Инвестиции и их функциональное назначение

План Введение. Глава 1. Инвес тиции как э кономическая категория . 1.1 Теоретичес кие основы инвестиций и их классификация. 1.2 Основные факторы риска инвестиционной деятельно сти . Гла ва 2. Анализ инвестиционной деятельности в России. 2.1 Р азвитие инвестиционной деятельности в экономике России. 2.2 Влияние иностранных инвестиций на экономику России. Глава 3. Развитие инвес тиционного климата в Республике Казахстан . 3.1 Развитие иностранной деятельнос ти в Р. К. 3 .2 Ино странные инвестиции, как основной фактор развития экономики Казахстана . Заключение. Список используемой литературы. Введение. Инвестиции – относительно новый для нашей эко номики термин. В рамках централизованной плановой системы использовал ось только одно понятие “капитальные вложения”, под которым понимались все затраты на воспроизводство основных фондов, включая затраты на их ре монт. Инвест иции – это все виды иму щественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемых в объекты предп ринимательской деятельности в целях получения дохода, в том числе: – движимое и недвижимое имущество и имущественные права, право удержан ия и другие, кроме товаров, импортируемых и предназначенных для реализац ии без переработки; – акции и иные формы участия в коммерческих организациях; – облигации и другие долговые обязательства; – требования денежных сумм, товаров, услуг и любого иного исполнения по договорам, связанным с инвестициями; – право на результаты интеллектуальной деятельности, включая авторск ие права, патенты, товарные знаки, промышленные образцы, технологические процессы, ноу-хау ; - нормативно- техническую, архитекту рную, конструкторскую и технологическую проектную документацию; – любо е право на осуществление деятельности, основанное на лицензии или в иной форме, предоставленное го сударственным органом . Глава 1. Инвестиции как э кономическ ая категория . 1.1 Теоретичес кие основы инвестиций, их классификации. Инвестирование – это деятельность, связанная с осуществлением вложений иностранных инвестиций в объекты предпринимательской деятельности в ц елях получения прибыли (дохода). Под инв естициями в широком смысле понимаются денежные средства, имущественны е и интеллектуальные ценности государства, юридические и физические ли ца, направляемые на создание новых предприятий, расширение, реконструкц ию и техническое перевооружение действующих, приобретение недвижимост и, акций, облигаций и других ценных бумаг и активов с целью получения приб ыли и (или) иного положительного эффекта. Инвестиции как экономическая категория выполняют ряд важнейших функци й, без которых немыслимо нормальное развитие экономики любого государс тва. Инвестиции на макроуровне явл яются основой: · для осуществле ния политики расширенного воспроизводства; · для ускорения НТП, улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности отечестве нной продукции; · для структурно й перестройки общественного производства и сбалансированного развити я всех отраслей народного хозяйства; · для создания необходимой сы рьевой базы промышленности; · для гражданского строительс тва, развития здравоохранения, культуры, высшей и средней школы, а также д ля решения других социальных проблем; · для смягчения или решения пр облемы безработицы; · для охраны природной среды; · для конверсии военно-промышленного комплекса; · для обеспечения обороноспос обности государства и решения многих других проблем. В конеч ном итоге они необходимы для обеспечения нормального функционирования предприятия в будущем, стабильного финансового состояния и максимизац ии прибыли. Таким образом, инвестиции являются важнейшей экономической категорией и игр ают значимую роль как на макр о - , так и на микроуровне, в первую очередь для простого и расшир енного воспроизводства, структурных преобразований, максимизации приб ыли и на этой основе ре шения многих социальных пробл ем. Инвест иции можно классифицировать по целому ряду признаков. Разли чают прямые и косвенные, стратегические , портфельные, реальные, валовые и чистые инвестиции. Прямые инвестиции - предполагающ ие непосредственное участие инвестора в выборе объекта инвестирования и вложении средств, при этом инвестор непосредственно вовлечен во все с тадии инвестиционного цикла, включая прединвестиционные исследования , проектирование и строительство объекта инвестирования, а также произв одство конечной продукции; фонды и компании. Косвенные - осуществляемые через различного рода финансовых посредник ов . Портфе льные (финансовые) инвестиции – вложения в акции, облигации, другие ценн ые бумаги, активы других предприятий. Реальн ые инвестиции (капиталообразующие) – вложения в создание новых, реконструкцию и техническое п еревооружение действующих предприятий. В этом случае предприятие – ин вестор, вкладывая средства, увеличивает свой производственный капитал – основные производственные фонды и необходимые для их функционирова ния оборотные средства. Валовые внутренние инвестиции включают произв одство всех инве стиционных товаров, предназначенных для замещения маш ин, оборудования и сооружений, которые потреблены в ходе производства в текущем году, плюс любые чистые добавления к объему капитала в экономике . Чистые инвестиции представляют собой добавочные инвестиции, имевшие место в т ечение текущего года. Ес ли из общего объема инвестиций, или “Валовых инвестиций”(IT), вычесть аморт изационные отчисления (А), то полученные “Чистые инвестиции” (IN) будут пре дставлять собой вложения средств во вновь создаваемые производственны е фонды и обновляемый производственный аппарат. При этом возможно возни кновение следующих макроэкономических пропорций: а) IN < 0, или А > IT, что приводит к снижению производственного потенциала, умень шению объемов продукции и услуг, ухудшению состояния экономики; б) IN = 0, или IT = А, что свидетельствует об отсутствии экономического роста; в) IN > 0, или IT > А, обеспечивающее тем самым расширенное воспроизводство, экон омический рост за счет роста доходов, темпы которого превышают темпы рос та объема чистых инвестиций. На величину чистых инвестиций влияют два основных фактора: · ожидаемая норм а прибыли, которую предприниматели рассчитывают получать от расходов на эти инвестиции; · ставка процента. Наибол ее комплексная классификация инвестиций приводится в работе Н.А.Бланка, в которой все инвестиции классифицируются по следующим признакам: по об ъектам вложения, характеру участия в инвестировании, периоду инвестиро вания; формам собственности инвестиционных ресурсов, региональному пр изнаку. П ортфельные инвестиции к лассифицируются на: - оказыв ающие существенное влияние (приобретение более 20%, но менее 50% акций, имеющи х право голоса; - обеспечивающие контроль (владение инвестором более 50% акций с правом гол оса); - не позволяющие установить контроль и не оказывающие существенного вли яния (владение менее 20% акций с правом голоса); - не позволяющие установить контроль, но оказывающие существенное влиян ие (владение более 20%, но менее 50% акций с правом голоса); - обеспечивающие контроль (владение более 20%, но менее 50% акций материнской компании и 100% акций дочерней компании. Данная классификация важна для формирования оптимальной структуры портфельн ых инвестиций на предприятии. Классификация капитальных вложений : · по признаку целе вого назначения будущих объектов – это их распределение по отраслям на родного хозяйства – отраслевая структура, которая в свою очередь образ ует два подразделения – вложения в объекты производственного назначе ния и объекты непроизводственного назначения. · по формам воспроизводства ос новных фондов – на новое строительство, на расширение и реконструкцию д ействующих предприятий, и на техническое перевооружение. · по источникам финансировани я – на централизованные и децентрализованные. · по направлению использовани я – на производственные и непроизводственные. · по объектам их приложения – инвестиции в имущество (материальные инвестиции) – инвестиции в здания , сооружения, оборудование, запасы материалов. · финансовые инвестиции (приоб ретение акций, облигаций, и других ценных бумаг). · нематериальные инвестиции (инвестиции в подготовку кадров, исследования и разработки, р екламу). В некот орые частные структуры включаются следующие виды структур капитальных вложений: технологическая, воспроизводственная, отраслевая и территор иальная. Под технологической структурой – понимаются состав затрат на сооруже ние какого-либо объекта по видам затрат и их доля в общей сметной стоимос ти , т.е. показывается, какая доля капитальных вло жений в их общей величине направляется на строительно-монтажные работы ( СМР), на приобретение машин , оборудования и их монтаж, на проектно-изыскат ельские и другие затраты. Технологическая структура капитальных вложе ний оказывает самое существенное влияние на эффективность их использо вания. Совершенствование этой структуры заключается в повышении доли м ашин и оборудования в сметной стоимости проекта до оптимального уровня. По сути, технологическая структура капитальных вложений формирует соо тношение между активной и пассивной частями основных производственных фондов будущего предприятия. Воспро изводственная структура - также оказывает существенное влияние на эффе ктивность их использования. Под воспроизводственной структурой капитальных вложений понимаются и х распределение и соотношение в общей сметной стоимости по формам воспр оизводства основных производственных фондов. М ожно определить, какая доля капитальных вложений в их общей величине нап равляется на: новое строительство, реконструкцию и техническое перевоо ружение действующего производства. Под отр аслевой структурой – понимается их распределение и соотношение по отр аслям промышленности и экономики в целом. Ее сов ершенствование заключается в обеспечении пропорциональности и в более быстром развитии тех отраслей, которые обеспечивают ускорение НТП во вс ем народном хозяйстве. Под стр уктурой инвестиций по формам собственности понимаются их распределени е и соотношение по формам собственности в общей их сумме , т. е. кому они принадлежат: государству, муниципальным орган ам, частным юридическим или физическим лицам, или к смешанной форме собс твенности. Под структурой инвестиций по источникам финансирования соо тветственно понимаются их распределение и соотношение в разрезе источ ников финансирования. Процес с инвестирования зависит от таких важных факторов, как ожидаемой нормы п рибыли, или рентабельности предполагаемых капиталовложений. Если эта р ентабельность, по мнению инвестора, слишком низка, то вложения не будут о существлены. Кроме того, инвестор при выработке решений всегда учитывае т альтернативные возможности капиталовложений и решающим здесь будет уровень процентной ставки. Инвестор может вложить деньги в строительст во нового завода или фабрики (любого предприятия), а может и разместить св ои денежные ресурсы в банке. Если норма процента оказывается выше ожидае мой нормы прибыли, то инвестиции не будут осуществлены, и, наоборот, если н орма процента ниже ожидаемой нормы прибыли, предприниматели будут осущ ествлять проекты капиталовложений. Ставка процента это цена, которую фирма должна з аплатить, чтобы занять денежный капитал, необходимый для приобретения р еального капитала. Если ожидаемая норма чистой прибыли от инвестиций превышает ставку процента, то инвестирование буд ет прибыльным, в против ном случае инвестирование будет не выгодным. Сущ ественную роль в приня тии инвестиционных решений играет не номинальна я, именно реальна ставка процента, которая получается из номинальной за вычетом уровня инфляции. Инфляция самым существенным образом влияет на инвестиционную деятельность, которая в свою очередь, зависит от состоян ия экономики – при стабилизации и подъеме экономики – она снижается. П ри этом следует иметь в виду, что с процессом инфляции тесно связана став ка банковского кредита. Известн о, что кривая спроса на инвестиции зависит от ставки банковского процент а и ожидаемой нормы чистой прибыли от вложенных инвестиций. Из рису нка следует, что чем выше ставка банковского проц ента, тем ниже спрос на инвестиции; такая же связь существует между спрос ом на инвестиции и ожидаемой нормой чистой прибыли. Выгодно вкладывать и нвестиции в том случае, если норма чистой прибыли превышает ставку банко вского процента. И наобо рот, если ставка процента превышает ожидаемую норму чистой прибыли, то в этом случае для предприятия инвестиции невыгодны. Известно, что существ ует номинальная и реальная ставка процента. Реальная ставка отличается от номинальной на уровень инфляции. Следует подчеркнуть, что именно реальная ставка процента, а не номинальн ая играет существенную роль в принятии инвестиционных решений. В услов иях инфляции, особенно гиперинфляции, когда банковский процент за креди т очень высокий, инвестиции для предприятия будут выгодны только в том с лучае, если ожидаемая норма прибыли будет выше этого банковского процен та, но такие проекты найти для предприятия очень трудно. Отсюда напрашив ается вывод, что гиперинфляция является самым существенным тормозом дл я оживления инвестиционной деятельности. Финансовая стабилизация, как свидетельствует миров ой опыт, наступает тогда, когда годовой рост цен не превышает 40%, а среднеме сячный – 2,8 %. Если он выше, инвестиции в производство резко сокращаются, ка к рост экономики и жизненный уровень населения. При высокой ставке процента будут осуществлятьс я лишь самые выгодные инвестиции, обеспечи вающие высокую норму прибыли , а значит, уровень инвестиций будет неболь шим; при снижении ставки проце нта становятся выгодными инвестиции, обес печивающие более низкую норм у прибыли и уровень инвестиций возрастает. Дж. Кейс опре делил роль инвестиций в росте объема национального дохода и занят ости. Рост инвестиций вызывает вовлечение в производство дополнительн ых рабо чих, т.е. увеличивает занятость, а с ней - доход и потребление. Особо е значение имеет тот факт, что первоначальное увлечение занятости, вызва нное новыми инвестициями, приводит к дополнительному росту занятости и дохода в связи с необходимостью удовлетворения спроса дополнительных рабочих. Так называемая теория «мультипликатора». Население и производители имеют склонность к сбережению и эти деньги ух одят в инвестиции через банк или акции. Другая часть дохода потребляемая (проедаемая) уходит в инвестиции в потребительский сектор: происходит м ультипликация – умножение национального продукта по сравнению с влож енными инвестициями. М - пока затель мультипликации, если М>1 в обществе подъём, M<1 общество в глубоком эк ономическом спаде. 1.2 Основные факторы риска инвестиционной деятельности. При выб оре направления инвестиций перед любым участником экономических отнош ений стоит задача определения не только выгодных отраслей, но и наименее рискованных. Для этого инвестор может использовать как распространенн ые методы оценки рисков, так и разрабатываемые модели прогноза экономич еского развития страны в целом. Представляется целесообразным наряду с привычными методами использовать нестандартные и менее формализованн ые средства анализа. При этом необходимо учитывать большое количество п араметров: статистические данные по экономике и отраслям за длительный период; наличие и качество нормативно-правовой базы, регулирующей эконо мические отношения; положение иностранного капитала; макроэкономическ ие показатели состояния регионов; ситуация в мировой экономике; внутри- и внешнеполитическая обстановка; социальный, этнический, религиозный с остав общества и пр. Вместе с тем следует отметить недостаточную разработанность вопроса об испол ьзовании неформализуемых показателей для анализа и управления и риска ми. Одна из причин этой ситуации заключается в недостатке информации о р егионах, об их экономическом положении, нехватке систематизированной и нформации о социальных, демографических и прочих процессах.. Поэтому одн ой из проблем, возникающей как на федеральном и местном уровнях, так и у ча стных компаний, планирующих выходить на региональные рынки, является ра зработка собственных моделей и методо в анализа и управления рисками. Подобные модели приз ваны р ешать следующие задачи : · определение фа кторов риска; · выбор ограничений и методов оценки; · количественная и качественн ая оценка рисков; · рекомендации п о принятию решений об использовании складывающихся рисковых ситуаций; · рекомендации п о инвестированию; · рекомендации по применению м етодов управления рисками; · контроль хода инвестиционны х процессов. Точнос ть данных моделей можно проверять при определении точек экстремумов - то чек вхождения в инвестиционный проект, выхода из него; точек безубыточно сти, прибыльности, сроков окупаемости и пр. Это необходимо на начальном э тапе для внесения отдельных корректировок в модели. На основе этого можн о сделать частичные выводы о степени эффективности тех или иных методов и моделей анализа и управления рисками. Можно сформулировать следующие ограничения и особенности обеспечения безопасности инвестиций. Во-первых, целесообразнее вложение средств в проекты, находящиеся под ко нтролем инвестора. Необходимо обладать не только общепринятыми в миров ой практике экономическими механизмами контроля над ходом проекта, но и располагать рычагами воздействия политического и непрямого экономиче ского характера. То есть надежнее осуществлять инвестиции в собственны е и аффинированные стру ктуры. Во-вторых, требуется объективно оценивать значение той или иной отрасли в экономике страны с учетом утвержденных или рассматриваемых программ развития и государственной поддержки. В-третьих, большую роль играет фактор политичес ких рисков внешнего и внутреннего характера, создающий настрой неопред еленности у инвесторов в выборе момента и объектов инвестиций. Поэтому, как уже сложилось, вложение средств благоразумнее осуществлять в перио ды между выборами и другими значительными внешне- и внутриполитическим и событиями. В-четвертых, большинство специалистов не принимают во внимание тот факт , что российская экономика обладает многими специфическими чертами, свя занными с ее ролью в мировом разделении труда и специализации производс тва. И эти особенности дают основание предполагать, что те отрасли, котор ые представляются перспективными с точки зрения закономерностей разви тия экономики других стран, отнюдь не являются наиболее выгодными для вл ожения. В-пятых, очень низкая производительность труда на предприятиях позволя ет говорить о необходимости резкого изменения менеджмента, корпоратив ной культуры. Тем самым перед инвестором встает задача реформирования с истемы управления на предприятиях, при этом необходимо учитывать этнок ультурный фактор при размещении средств. Итак, можно сделать следующие выводы об ограничениях, накладываемых на и нвестиционные процессы и направленных на минимизацию рисков. Инвестору целесообразнее вкладывать средства в проекты, находящиеся у него в собственности; в регионы, где он располагает экономическими и пол итическими рычагами воздействия; в отрасли, недооцененные другими учас тниками рынка. При вложении средств он должен учитывать необходимость к ардинальной перестройки системы менеджмента и формирования собственн ых управленческого аппарата и корпоративной культуры. Глава 2. Анализ инвестиционной деят ельности в России. 2.1 . Развитие инвестиционной де ятельности в экономике России . В течен ие длительного времени инвестиции в основной капитал в России характер изовались отрицательными темпами роста. Больше того, ни один другой макр оэкономический показатель не имел столь депрессивной динамики как по п родолжительности спада (с 1991 года), так и по его глубине: объем инвестиций в основной капитал за счет всех источников финансирования составил в 1999 го ду к 1990 году только 23.3% (против 59.5% по ВВП и 49.8% по объему промышленного производс тва). 1999 явился первым годом с начала реформ, по итогам которого отмечен рост ин вестиций в основной капитал к предыдущему году: на 4.5%. В 2000 году эта тенденци я получила развитие: в I квартале прирост к соответствующему периоду 1999 го да составил свыше 13 процентов. За январь-июнь 2001 г. объем инвестиций в основной капитал за счет всех источник ов финансирования составил 564,3 млрд. руб., что на 4,2%. больше, чем в соответству ющем периоде 2001 года. В I полугодии 2001 г . сохранялась положительная динамика роста капиталообразующих инвести ций, но темпы прироста инвестиций в основной капитал по сравнению с соот ветствующим периодом 2000 г. нескольк о снизились. Анализ источников инвестиций в основной капитал по казывает, что оживление инвестиционной активности обусловлено в основ ном динамикой двух составляющих: начавшимся ростом инвестиций за счет с обственных средств предприятий и организаций и возобновлением роста п рямых иностранных инвестиций в российскую экономику, при продолжающем ся спаде других важнейших инвестиционных составляющих. В январе-апреле 2005 г. объемы инвестиций в основной капитал за счет всех источников финансирования составили 721.2 млрд. руб. с увеличением отн осительно января-апреля предыдущего года на 9.8% (в январе-апреле 2004 г. – на 12.7%). После «паузы» в начале года инве стиционная активность постепенно восстанавливается. Темп роста инвест иций в основной капитал в апреле 2005 г . составил 11 процентов. По данным Росстата, полученным за январь-март 2005 г., накопленный инос транный кап и тал в экономике России на конец марта 2005 года составил 85.1 млрд. д олларов США, что на 49.1% бол ь ше по сравнению с соответствующим периодом предыдущего года. Наибольши й удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прочие инвестиции, ос у ществляе мые на возвратной основе (кредиты международных финансовых орган и заций, торговые кредиты и пр .) – 53.6% (на конец марта 2004 г. – 54.5%), доля п рямых инвестиций составила 44.5% (43.0%), портфел ь ных – 1.9% (2.5 процента). Б анковская система вовлечен а в процесс активизации инвестиционной деятельности пока еще слабо. Уде льный вес банковских кредитов в инвестициях в основной капитал в послед ние годы не растет и составляет около 4%. В реальном выражении докризисный уровень кредитования банками производства не восстановлен. Предлагаемые банками ставки кредитования несопоставимы с уровнем рент абельности инвестиционных проектов. Так, процентные ставки по кредитам, предоставляемым организациям и предприятиям в рублях на срок от 1 до 3 лет , составляют в настоящее время свыше 30% годовых. Одним из направлений привлечения инвестиционных ресурсов и прежде все го частного капитала, в условиях отсутствия ликвидного обеспечения ссу дного капитала, является эмиссия и продажа части акций заинтересованны м инвесторам. Однако этот способ привлечения финансовых ресурсов, по сущ еству бесплатный, еще практически не нашел своего применения. 2 .2 Вл ияние иностранных инвестиций в экономику Р оссии . Иностранные инвестиции в годы реформ демонстрирова ли существенно лучшую динамику, чем внутренние инвестиции (по темпам рос та). Вместе с тем масштабы иностранных инвестиций несопоставимы с размер ами российской экономики. Общий объем накопленных иностранных инвестиций на начало 2000 года состав ил 29,25 млрд. долл., в том числе прямых инвестиций – 12,76 млрд. долларов. Динамик а положительных темпов роста прямых иностранных инвестиций, прерванна я в период кризиса, восстановилась. В отраслевом разрезе наиболее привлекательными для иностранных инвест оров (как по прямым инвестициям за 1999 год, так и по их накопленным объемам) я влялись топливная промышленность, пищевая промышленность, торговля и о бщественное питание, транспорт и связь. В страновой структуре и ностранных инвестиций в российскую экономику наряду с США, Германией, Ве ликобританией и другими ведущими экономическими государствами стали з анимать заметное положение Кипр, Гибралтар и другие специфические (с точ ки зрения их связей с российским бизнесом) страны. С одной стороны, это гов орит о наметившейся тенденции частичного возврата в Россию “сбежавшег о” ранее капитала. С другой стороны, такое страновое представительство з аставляет усомниться в том, что иностранные инвестиции в Россию, даже пр ямые (во всяком случае, их значительная часть) несут с собой новые техноло гии и менеджмент. Накоплено В том числе Справо ч но всего в % к ит о гу пр я мые пор т - фел ь ные пр о чие поступ и ло в I кварт а ле 2005г. Всего инвестиций 85094 100 37840 1626 45628 6021 из них по осно в ным стр а нам-инвесторам 74260 87.3 31987 1418 40855 4916 в том чи с ле: Кипр 16096 18.9 11972 716 3408 975 Лю к сембург 13518 15.9 288 1 13229 955 Нидерланды 12761 15.0 9778 32 2951 986 Германия 8667 10.2 2083 7 6577 260 Великобритания 8140 9.6 1377 141 6622 541 США 6484 7.6 4245 398 1841 139 Франция 3621 4.3 414 0.0 3207 160 Багамские о-ва 1773 2.1 652 1 1120 147 Швейцария 1632 1.9 837 101 694 359 Австрия 1568 1.8 341 21 1206 394 Основные стр аны-инвесторы в I квар тале 2005 г. - Кипр, Люксембург, Нидерла нды, Германия, Великобритания, США, Франция. На долю этих стран прих о дилось 81.4% от общего объема накоп ленных иностранных инвестиций, в том числе на долю прямых приходилось 79.7% от общего объема накопленных прямых иностранных инвест и ций. I квартал 2005 г. Сп равочно I квартал 2004 г. в % к млн. долларов США в % к I кварталу 2004 г . итоги I кварталу 2003 г. итоги Инвестиции 6021 97.6 100 98.5 100 из них: прямые инвестиции 1919 130.0 31.9 142.8 23.9 в том числе: взносы в к апитал 1564 147.8 26.0 в 3.4р. 17.1 лизинг 1 3.2 0.0 в 2.6р. 0.3 кредиты, п олученные от зарубежных совладельцев организаций 324 101.0 5.4 76.3 5.2 прочие прямые инв е стиции 30 38.0 0.5 27.2 1.3 портфельные инвест и ции 80 89.9 1.3 в 5.0р. 1.4 в том числе: а кции и паи 80 180.8 1.3 в 2.5р. 0.7 долговые ценные бумаги организаций - - - в 91р. 0.7 прочие инвестиции 4022 87.3 66.8 88.3 74.7 в том числе: т орговые кредиты 981 131.4 16.3 110.1 12.1 п рочие кредиты 2986 79.5 49.6 83.4 60.9 из них: на срок до 180 дней 439 43.8 7.3 134.4 16.2 на срок свыше 180 дней 2547 92.4 42.3 73.3 44.7 прочее 55 53.8 0.9 в 3.0р. 1.7 В I квартале 2005г. в экономику России поступило 6.0 мл рд. долларов иностранных и н вестиций , что на 2.4% меньше, чем в I квартале 2004 г. При этом прямых иностранных инв естиций поступило свыше 1.9 млрд. долларов, или на 30% больше, чем в I квартале 2004 г. Глава 3. Развитие инвестиционного к лимата в Республ ике Казахстан. 3 . 1. Развитие инвестиционной деятельности в РК. В процесс е перехода Республики Казахстан на рыночные отношения параллельно соз давалась и нормативно – законодательная база в области инвестиций. 28 февраля 1997 года №75- 1 ЗРК вышел Закон “О государственной поддержке прямых инвестиций”, в котором регулировались отношения, возникающие в процесс е поддержке прямых инвестиций в РК, и в котором определялся единственный государственный орган, уполномоченный осуществлять государственную п оддержку и представлять РК – “Агентство РК по инвестициям”, председате ль которого назначается и освобождается от должности только Правитель ством РК. Кроме того 5 апреля 1997 года №3444 Указом Президента “Об утверждении перечня п риоритетных секторов экономики для привлечения прямых отечественных и иностранных инвестиций “, был определен список наиболее приоритетных и важных производств для привлечения инвестиций до 2000 года . В частности, та кие отрасли как: 1. Производственная инфраструктура. 2. Обрабатывающая промышленность. 3. Объекты г. Акмолы. 4. Жилье, объекты социальной сферы и туризма. 5. Сельское хозяйство. Указом Президента РК от 6 марта 2000 года №349 были утверждены правила предост авления льгот и преференций при осуществлении инвестиционной деятельн ости. Но иностранных предпринимателей не устраивала неполнота и нестабильно сть нормативно-правовой базы хозяйственной деятельности, действовавша я система бухгалтерского учета и отчетности, вы сокий у ровень налогообложения ( несовершенство налогово й системы в РК) и ее изменчивость, дороговизна кредита, коррупция чиновни ков и самоуправство местных властей, криминал в экономике, отсутствие га рантий безопасности и несоответствие бухгалтерского учета международ ным стандартам. Все это сыграло и большую положительную роль. Так как бухгалтерский учет – это международный учет бизнеса, то его над о было в первую очередь усовершенствовать и привести к международному о бразцу, так как действующий до 1996 года в РК не соответствовал этому. Первым и важным этапом реформирования системы бухгалтерского учета бы ло отменено старое положение и Указом Президента имеющим силу Закона, 26 д екабря 1995 года №2732 было введено новое Положение о бухучете и отчетности с 1 января 1996 года, которое регулировало систему бухгалтерского учета и фина нсовую отчетность. Кроме того Национальная комиссия по бухучету была пр еобразована в Департамент бухгалтерского учета и аудита при Министерс тве финансов Республики Казахстан. Был принят и введен с 1 января 1997 года н овый Генеральный план счетов хозяйственно-финансовой деятельности, на основе разработанных к нему Стандартов и Методических указаний к ним – все это позволило приблизить систему бухгалтерского учета к междунаро дному уровню. Следующим этапом было совершенствование налоговой системы, так как все налоги в конечном итоге отражаются на финансовом результате – чистой п рибыли, остающейся в распоряжении предприятия и которая является одним из источников для осуществления инвестиций. В РК был принят новый налоговый кодекс, который разработан в области нал огообложения с учетом лучших наработок в этой области как в нашей респуб лике так и за рубежом, что несомненно улучшило правовую базу налогооблож ения. Закон РК “О налогах и других обязательных платежах в бюджет” № 2235 от 24 апре ля 1995 года, предусмотрел в основном одинаковые ставки налогов как для рез идентов так и для нерезидентов и других инвесторов. На улучшение инвестиционной деятельности влияет также и уровень разви тия малого и среднего бизнеса в республике., так как экономика любого гос ударства не может нормально функционировать и развиваться без оптимал ьного сочетания крупного, среднего и малого бизнеса, причем малый бизнес играет все возрастающую роль в экономике республики. Поэтому было приня то ряд постановлений, направленных на развитие, улучшение и защ иту среднего и малого бизнеса ( на поддер жку малого предпринимательства). В целях реализации стратегии раз вития Казахстана до 2030 года, 28 января 1998 года за №3834 был принят Указ Президент а РК, в котором была принята программа действий и в том числе в области инв естиционной политики, определены цели и приоритеты. Инвестиц ионная политика – это комплекс целенаправленных мероприятий, проводи мых государством по созданию благоприятных условий для всех объектов х озяйствования с целью оживления инвестиционной деятельности. В общем плане государство может влиять на инвестиционную активность пр и помощи самых различных рычагов: · кредитно – фина нсовой и налоговой политики; · предоставления самых различны х налоговых льгот предприятиям, вкладывающим инвестиции на развитие пр оизводства и техническое перевооружение; · амортизационной политики; · путем создания благоприятных условий для привлечения иностранных инвестиций; · научно – технической политик и и другое. Целью инвестиционной политики является реализация стратегического пл ана экономического и социального развития РК, направленная на оживлени е инвестиционной деятельности, а также на подъем отечественной экономи ки и эффективности общественного производства. Кроме общей государственной инвестиционной пол итики различают отраслевую, региональную и инвестиционную политику от дельных субъектов хозяйствования. Все они находятся в тесной взаимосвя зи между собой, но определяющей является общая государственная инвести ционная политика. Инвестиционная политика на предприятии должна вы текать из стратегических целей его бизнес – плана. И если этого плана не т, то ни о какой инвестиционной деятельности не может быть и речи. Кроме эт ого необходимо придерживаться и определенных принципов, учет которых п озволит избежать многих ошибок и просчетов при разработке инвестицион ной политики на предприятии. Наиболее важными принципами инвестиционной политики на предприятии яв ляются: · нацеленность инв естиционной политики на достижение стратегических планов предприятия и его финансовую устойчивость; · учет инфляции и фактора риска; · экономическое обоснование инв естиций (бизнес - план); · ранжирование проектов и инвес тиций по их важности и последовательности реализации, исходя из имеющих ся ресурсов; · выборы надежных и более дешевы х источников и методов финансирования инвестиций и другое. 3 .2. Иностранные инвестиции , как основной фа ктор развития экономики Казахстана . Иностран ные инвестиции играют очень важную роль в экономике любого государства или отдельной республики. Уже не первое десятилетие прямые иностранные инвестиции растут быстрее, чем международная торговля. Основными инвес торами, вложившими в экономику Республики Казахстан свои капиталы явля ются такие крупные страны как США, Германия, Великобритания, Япония, Южна я Корея, Франция и др. Эти страны не только оживляют инвестиционный клима т в РК, но и помогают развитию отечественной экономики. Иностранные инвестиции разделяют на государственные и частные. Под государственными инвестициями понимаются главным образом займы, к редиты, которые одно государство или группа государств предоставляют д ругому государству и которые регулируются международными соглашениям и, к которым применяются нормы международного права. Под частными инвестициями понимают инвестиции, осуществляемые частным и предприятиями, гражданами одной страны в предметы инвестиций, располо женные на территории другой страны. Иностранные инвесторы имеют право на осуществление инвестиций в РК в сл едующих формах: 1) Долевое участие в предприятиях, создаваемых совместно с казахскими юридическими лицам и и гражданами РК. 2) Учреждение предприятий, полност ью принадлежащих иностранным инвесторам. 3) Приобретение прав пользования з емлей и иными природными ресурсами, государственными предприятиями. 4) Приобретение иных имущественны х прав и другое. В соответ ствии с действующим законодательством РК иностранные инвесторы на тер ритории РК обеспечиваются полной и безусловной правовой защитой. Так, принятый 27 декабря 1994 года № 266 – XIII “Закон об иностранных инвестициях” определяет правовые и экономические основы привлечения иностранных ин вестиций в экономику РК, закрепляет государственные гарантии и защиту и ностранных инвестиций. Предприятия с иностранным участием могут созда ваться в форме хозяйственного товарищества, акционерного общества, а та кже иных формах (кооперативы), не противоречащих законодательству РК. Пр едприятия с иностранным участием учреждаются в таком же порядке, в како м учреждаются юридические лица. Иностранные инвестиции могут вкладываться в любые объекты и виды деяте льности, не запрещенные для таких инвестиций законодательством РК. В соответ ствии с Законом “Об индивидуальном предпринимательстве”, принятым 19 июн я 1997 года иностранные организации могут быть субъектами малого предприн имательства, т. е. ч исленность раб отающих в этих фирмах не более 50 человек и стоимость активов за год не бол ее 60 тысяч месячных расчетных показателей. Взносы в у ставный капитал иностранными инвесторами могут вноситься в установлен ном законодательством РК порядке в виде зданий, сооружений, оборудовани я и других материальных ценностей, право пользования землей, водой и дру гими природными ресурсами, а также иными имущественными правами, включа я право на интеллектуальную собственность. В целях упорядочения заключения контрактов с иностранными инвесторами установлены единые правила, понятия и процедура оформления контрактов, что нашло отражение в Постановлении № 1 – 206 от 21 марта 1997 года “Об утвержден ии Рамочного контракта о государственной поддержке и предоставления м ер стимулирования инвестору осуществляющему инвестиционную деятельн ость в приоритетные сектора экономики РК”. 30 июня 1998 го да Указом Президента РК образован СОВЕТ ИНОСТРАННЫХ ИНВЕСТОРОВ – конс ультативно – совещательный орган при Президенте РК. Он призван разраба тывать рекомендации по улучшению инвестиционного климата, стратегии п ривлечения иностранных инвестиций в экономику РК. При этом большую роль в осуществлении отбора инвестиционных проектов и включения их в Програ мму государственных инвестиций играют Министерство финансов, Министер ство экономики, Агентство по стратегическому планированию РК. В Указе Президента РК от 28 января 1998 года № 3834 “О мерах по реализации стратег ии развития Казахстана до 2030 года”, принятым в г. Астане определены кроме о бщих вопросов развития экономики РК, еще и принципы стратегии экономиче ского роста: 1. Ограниченное прямое вмешательство государства в экономику. Возложить на Агентство по стратегическому планированию и реформам РК к оординацию деятельности государственных органов по выполнению страте гических планов развития республики и контроль за их реализацией. 2. Макроэкономическая стабильно сть. Ее целью является снизить уровень среднегодовой инфляции, сохранит ь управляемый бюджетный дефицит и устойчивый курс тенге. Приоритетным является: · у жесточение денежно-кредитной политики; · р азвитие финансовых институтов и углубление финансовых рынк ов; · Повышение эффективности налог овой и бюджетной политики и не инфляционное финансирование бюджетного дефицита; · к оординация денежно-кредитной политики с налоговой и бюджетн ой политикой и пенсионной реформой; · у крепление платежного баланса. 3.Л иберализация цен. 4.О ткрытая экономика и свободная торговля. Целью ее является – завершить в основном структурные реформы в экономике. Приоритетным является: · ускоренное разви тие экспортной транспортной инфраструктуры и коммуникаций; · рост внешней торговли с улучше нием структуры и географии экспорта и импорта; · усиление государственного кон троля на отдельных рынках при ограничении государственного регулирова ния на других рынках. 5. Укрепление институтов частной собственности. Оздоровление и укрепление отечественной банковской системы и стимулирование кредит ования частного сектора. Развитие фондового рынка Казахстана. Совершен ствование форм и методов финансирования частного сектора. 6. Приватизация. 7. Обеспечение эффективной защиты иностранных инвестиций. Жес ткое пресечение финансовых махинаций со средствами индивидуальных инв есторов, формирование благоприятных условий для прекращения оттока и н ачала репатриации капитала. Развитие международной компании “Инвестир ование в Казахстан”. 8. Разработка энергетических и дру гих природных ресурсов. Целью является формирование экспортоориентиро ванного, технологически связанного топливно-энергетического комплекс а. Создание эффективных энерготехнологий с использованием разнообразн ых энергоресурсов. Создание евразийской сети экспортных нефтепроводов и газопроводов. Рост объемов добычи нефти и газа, повышение конкурентос пособности и внедрение передовых технологий и др. 9. Формирование индустриальной технологической стратегии. 10. Диверсификация производства. Целью этого является Формиров ание экспортоориентированного промышленного комплекса страны, базиру ющейся на производстве продукции преимущественно из отечественных мин ерально-сырьевых ресурсов и продукции производственно-технического на значения. Развитие машиностроительных производств, ориентированных на нужды отечественных производителей. Подготовка и расширение рынков сб ыта казахстанской продукции. Заключение. Инвестиции как экономическая категория выпол няет ряд важнейших функций, без которых не мыслимо нормальное развитие э кономики любого государства. Привлечение в широких ма сштабах национальных и иностранных инвест иций в экономику преследует долговременные с тратегические цели создания в России и Ка захстане цивилизованного , социально ориентированного общества , характеризующегося высоким качеством жизни населения , в осно в е кото рого лежит смешанная экономика , предполагающая не только совместное эффективное функционирова ние различных форм собственности , но и инт ернационализацию рынка товаров , рабочей силы и капитала . А иностранный капитал может пр инести достижения научно- т ехнического прогресса и передовой управленческий опыт . По этому включение в мировое хозяйство и при влечение иностранного капитала - необходимое услов ие построения в стране современного гражданс кого общества . Привлечение иностранного капитала в матер и альное производство гораз до выгоднее , чем получение кредитов для п окупки необходимых товаров , которые по-прежнему растрачиваются бессистемно и только умножают государственные долги . Приток иностранных ин вестиций жизненно важен и для достижения с р еднесрочных целей - выхода из совр еменного общественно-экономического кризиса , преодоле ние спада производства и ухудшения качества жизни граждан. С ПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУ РЫ. 1.Нормативный материал и акты толкования. 1) Закон РК от 27. 12. 1994 г ода № 266 – XIII “Об иностранных инвестициях”. 2) Закон РК от 24. 04. 1995 года № 2235 “О налогах и других обязательных платежах в бюджет”. 3) Закон РК от 28. 02. 1997 года № 75 – 1 ЗРК “О г осударственной поддержке прямых инвестиций”. 4) Постановление № 1 – 206 от 21. 03. 1997 года Г осударственного Комитета РК по инвестициям “Об утверждении Рамочного контракта о государственной поддержке и предоставлении мер стимулиров ания Инвестору, осуществляющему инвестиционную деятельность в приорит етные сектора экономики РК”. 5) Указ Президента РК от 5. 04. 1997 года № 3444 “Об утверждении перечня приоритетных секторов экономики РК для привле чения прямых отечественных и иностранных инвестиций”. 6) Указ Президента РК от 6. 03. 2000 года “О б утверждении Правил предоставления льгот и преференций при заключени и контрактов с инвесторами, осуществляющими инвестиционную деятельнос ть в приоритетных секторах экономики”. 7) Указ Президента РК от 28. 01. 1998 года № 3834 “О мерах по реализации Стратегии развития Казахстана до 2030 года”. 8) “Инвестиционная деятельность”. Сборник законодательных актов. Алматы, 2000 год. 2. Специальная литература. 1) Уринсон Я. “О ме рах по оживлению инвестиционного процесса в России” М., Ж. “Вопросы эконо мики”, №1, 1997 г. 2) Булатов А.С. Экономика М: Бек,1998. 3) Глазьев С. “Стабилизация и экономический рост” М., Ж. “Воп росы эконом и ки ”, №1,1997 г. 4) Иностранные инвестиции в России современное состояние и перспек тивы / Под ред. И.П. Фаминского- М.:Международные отношения, 1998. 5) Камински M . Прямые иностранные инвестиции // Финансы и кредит.- № 5. 6) И. В. Сергеев, И. И Веретенникова “Организация и финансиров ание инвестиций”, Москва, 2000 год. 7) П. И. Вахрин “Организация и финансирование инвестиций”. Москва, 1999 год . 8) Бард В. С. Финансово-экономический комплекс: теория и практика в усл овиях реформирования российской экономики. М: Финансы и статистика, 1998. 304 с. 9) Кушлин В. Россия и экономический поря док XXI века // Экономист 1997. № 12 с 3-12. 10) Львов Д. С. О б оценке эффективности функционирования крупномасштабных хозяйствен ных объектов // ЭММ. 1996 . Т. 32. Вып. 1. С 5-17 А. 11) Б. Идрисов “ Планирование и анализ эффективности инвестиций”. Москва, 1994 год. 12) М. Н. Чепурин “Курс экономической теории”, Алматы, 1994 год. 13) Иностранные инвестиции в РК. Алм аты, 2000 год. 14) А. А. Рогачева “Cоциально – эконо мические приоритеты в системе финансовых координат”, Алматы, 1999 год. 3. Практический материал 1) Уринсон Я. “О мера х по оживлению инвестиционного процесса в России” М., Ж. “Вопросы экономи ки”, №1, 1997 г. 2) Филатов К. Иностр анные инвестиции в экономику России // Статистическое обозрение 1998.- № 2. 3) Реформы глазами российских и американских ученых/ П од. Ред. О. Т. Богом о лова// Росс. Экон. Журнал. М.1996. 4) Кондратенко Е. “Инвестиционные ресурсы - проблемы а ккумуляции” М., Ж. “Экономист”, №7, 1998 г. 5) Журнал «Континент» №8 27.10.99. 6) Василевский З. Инвестицион ный рейтинг российских регионов. 1996-1997 г о ды // Эксперт.- 1997.- №47. 7) Дробышева И. Иностранные инвесторы п редпочитают 100 процентов контроля // Золотой рог.- 1998.- 24 ф евраля. 8) Логинов Е.А. Иностранные инвестиции и инвестиционны е аспекты экономич е ской безопасности России // Внешнеэкономический бюл летень.- 1998.- № 9) http://www.ivr.ru “Инвестиционные возможности России” 10) http://www.minfin.ru “Министерство Финансов Российской Федерации” 11) http://www.economy.gov.ru “Министерство экономическ ого развития и торговли ” . 12) Газета «Казахстанская Пра вда» 28.01.03.