Вход

Анализ акционерного капитала

Реферат по экономике и финансам
Дата добавления: 21 июня 2003
Язык реферата: Русский
Word, rtf, 493 кб
Реферат можно скачать бесплатно
Скачать
Данная работа не подходит - план Б:
Создаете заказ
Выбираете исполнителя
Готовый результат
Исполнители предлагают свои условия
Автор работает
Заказать
Не подходит данная работа?
Вы можете заказать написание любой учебной работы на любую тему.
Заказать новую работу
ВВЕДЕНИЕ Экономика Ро ссии находится в состоянии перехода от пл ановой к рыночной . Этот процесс требует пр инятия большого кол ичества решений относи тельно капиталовложений . Приватизация , конверсия и оздоровление существующих промышленных предприя тий , их эффективное и прибыльное функциониров ание очень важны для экономики в целом . Но кроме этого , для успешного развития российской э кономики жизненно важно создание новых фирм , как с участием ино странных партнеров , так и без них . Без привлечения достаточного капитала на приемлемых условиях эти новые предприятия не смогут достичь расцвета . Однако национальные и м еждународные банки пред о ставят кредит ы , а партнеры по совместным предприятиям о беспечат поступление акционерного капитала тольк о в том случае , если в основе соглашен ий будут глубоко проработанные и хорошо п одготовленные технико-экономические обоснования . Финансовый менеджмент ка к наука и меет сложную структуру . Составной его частью является финансовый анализ , базирующийся на нескольких основных концепциях : временная це нность денежных ресурсов , денежные потоки , пре дпринимательский и финансовый риск , цена капи тала и др . Основа деят ельности любого предприяти я – получение ожидаемой экономической выгоды и наращивание экономического потенциала пред приятия за счет инвестиций . Любое инвести ционное решение основывается на : оценке собст венного финансового состояния и целесообразности участ ия в инвестиционной деятельности ; оценке размера инвестиции и источников фин ансирования ; оценке будущих поступлений от ре ализации проекта . Инвестиционная привлекательность того или иного проекта т ребует детального анализа множества показателей и принятия правильного решения под влиянием таких факторов , как риск , неопределен ность , инфляция . Тщательно проведенный инвестицион ный анализ служит основанием для выдачи и потечных кредитов . ПОНЯТИЕ АКЦИОН ЕРНОГО ОБЩЕСТВА. В соответствии с Федеральным закон ом РФ от 24.11.95 ( в ред . От 24.05 99 № 101-ФЗ ) « Об акционерных об ществах» акционерным обществом является организа ция , созданная на основе добровольного оглаше ния юридических и физических лиц (в том числе и иностранных ),объединивших свои сред ства путем выпуска акций , и имеюща я целью удовлетворение общественных потребностей и извлечение прибыли. ФЗ «Об акционерных общ ествах». Общества осуществляют любы е виды деятельности , за исключением запрещенн ых законодательством РСФСР . Хозяйственная деятель ность об ществ в оборонных отраслях пр омышленности , в отраслях , занятых добычей драг оценных и редких металлов , минералов , сырья , леса , пушнины , осуществляется с разрешения Совета Министров РФ. В целях защиты интересов госу дарства и в связи с общественной необх одимостью Совет Министров РФ может оп ределить также другие отрасли , в которых о существление хозяйственной деятельности для обще ств ограничивается . Акционерные общества создаютс я без ограничения срока деятельности , если иное не оговорено в их уставе . О б щества являются юридическими лицами , имеют фирменное наименование , зарегистрированный фирменный знак , печать со своим наименова нием и фирменным знаком . Права юридического лица общество приобретает с момента его регистрации . Акционерные общества обладают п олной хозяйственной самостоятельностью в вопросах определения формы управления , принятия хозяйственных решений , сбыта , установления цен , оплаты труда , распределения чистой прибыли . Общество вправе совершать все действия , пр едусмотренные законом . Деятельн о сть а кционерного общества не ограничивается оговоренн ой в уставе . Акционерные общества могут иметь представительства , филиалы на территории РФ и за границей , а также участвовать в капитале других обществ . Акционерное обществ о может быть открытым или закр ытым , что отражается в уставе . Акции открытого общества могут переходить от одного лица к другому без согласия других акционеров . Акции закрытого общества могут переходить от одного лица к другому только с сог ласия большинства акционеров , если иное не ог о ворено в уставе . Акционеры о твечают по обязательствам общества в пределах личного вклада в капитал . Акционеры не вправе требовать от общества возврата их вкладов за исклю чением случаев , предусмотренных уставом общества . Акционерное общество несет ответ ственно сть по своим обязательствам всеми активами (всем имуществом ).Если недобросовестные действи я директоров и членов правления общества привели к его несостоятельности , суд может возложить на них ответственность по возмещ ению ущерба , причиненного общ е ству . Акции , их в иды , облигации. Акцией являе тся ценная бумага , подтверждающая право акцио нера участвовать в управлении обществом , в его прибылях и распределении остатков имущ ества при ликвидации общества . Акции оплачива ются акционерами в рублях , иностранной в алюте или путем предоставления иного имуществ а в собственность либо в пользование акци онерного общества . Стоимость акции выражается в рублях независимо от формы внесения вк лада . Акция неделима . В случаях , когда од на и та же акция прин адлежит неск ольким лицам , все они по отношению к а кционерному обществу признаются одним акционером и могут осуществлять свои права через одного из них или через общего предста вителя . Акция должна содержать следующие рекв изиты : фирменное наименование акционерного о бщества и его местонахождение ; наименование ц енной бумаги - ”акция” , ее порядковый номер , дату выпуска , вид акции (простая или при вилегированная ) и ее номинальную стоимость , им я держателя ( для именной акции );размер уст авного фонда акцион е рного общества на день выпуска акций , а также количест во выпускаемых акций ; срок выплаты дивидендов ; подпись председателя правления акционерного общества . Акционерное общество по существующему законодательству может выпускать только именны е акции . В действительности , известны слу чаи ,когда акционерные общества выпускали нар яду с именными акциями акции на предъявит еля . Это обстоятельство существенно упрощало организацию финансовых махинаций и афер на фондовом рынке . Акции могут быть выданы только пос л е полной оплаты их стоимости . Движение именной акции фиксируется в книге регистрации акций , которая ведется акционерным обществом . В нее должны быть внесены данные о каждой именной акции , вре мени приобретения акции , а также количестве таких акций у каждого из акционеров . Акционерное общество может устанавливать ог раничения количества ( доли ) акций , находящихся у одного участника . Уставом акционерного общества , помимо простых акций , дающих акционеру п реимущественное право на получение дивидендов , предусмотрены и привилегированные акции . Владельцы привилегированных акций не имеют права голоса в акционерном обществе , если иное не предусмотрено его уставом . Порядок осуществления прав держателей привилегированных акций , включая приоритет в распреде л ении имущества акционерного общества в случае его ликвидации , определяется уставом . Привилегированные акции могут выпускаться с ежегодно выплачиваемым дивидендом , фиксированным в процентах к их номинальной стоимости . Выплата дивидендов по таким а кциям про изводится в указанном в них размере ,независимо от полученной акционерны м обществом прибыли в соответствующем году . В случае недостаточной прибыли выплата див идендов по привилегированным акциям производится за счет резервного фонда . В случаях , к огда разм е р дивидендов , выплачиваемых акционерам по простым акциям , превышает р азмер выплат , причитающихся по привилегированным акциям , держателям этих акций может произ водиться доплата до размера дивидендов , выпла ченных другим акционерам . Привилегированные акции н е могут быть выпущены на с умму , превышающую 10 процентов уставного фонда а кционерного общества . Для привлечения дополнительных средств ак ционерное общество вправе выпускать облигации с распространением их между юридическими л ицами и гражданами . Облигацие й является ценная бумага , подтверждающая обязательство вы пустившего ее акционерного общества возместить владельцу ее номинальную стоимость в преду смотренный в ней срок с уплатой фиксирова нного процента . Выплата процентов по облигаци ям производится ежег о дно . Облигации могут быть именными и на предъявителя . Принадлежность именной облигации конкретному владельцу , а также ее передача или отчуждение другим способом регистрируется в книге , ведущейся акционерным обществом . Продажа , передача или отчуждение дру гим способом не требует согласия акционерного общества . Решение о выпуске облигаций принима ется исполнительным органом акционерного обществ а . Акционерное общество вправе выпускать обли гации на сумму не более 25 процентов размер а уставного фонда и только п осл е полной оплаты всех выпущенных акций . Обл игации могут быть реализованы акционерным общ еством и держателями облигаций непосредственно либо через банк . В случае невыполнения или несвоевременног о выполнения акционерным обществом обязанности по погашению указанной в облигации су ммы и выплате процентов взыскание производит ся принудительно на основе нотариальной надпи си , учиняемой в порядке , установленном законод ательством Российской Федерации . Другие вопросы выпуска , движения и учета акций и облиг аций о пределяются Положением о ценн ых бумагах и иными нормативными актами. Порядок вы полнения работ по финансовому обеспечению инв естиционных проектов Анализ инве стиционной среды Инвестор рассматривает различные объекты инвестиций (инвестиционные проекты ) с целью выбора способа вложения финансовых средств , который обеспечит наивысшую отдачу при п риемлемом для данного инвестора уровне риска . Анализ инвестиционного проекта начинается с рассмотрения характеристик инвестиционной среды , (инвестиционного климата ). Инвестиционная среда по отношению к к онкретному объекту инвестиций рассматривается на общеэкономическом уровне , на отраслевом уров не и на локальном уровне , т.е . как деят ельность (бизнес ) компании в конкурентных усло виях . В соответствии с общепринятой межд ународной практикой проводится обследование и проверка истинности всех сведений ("due diligence") об объекте инвестиций для подготовки к осуществлению инвестиционного проекта и его финансирования . 1. Общеэкономический анализ инвести ционного проекта Проце сс анализа инвестиционной среды начинается с изучения состояния национальной экономики в целом . Особенно внимательно к этому относятся международные инвестиционно-фина нсовые институты при выборе стран для осу ществления поддерживаемых этими институтами инв е стиционных проектов . В ходе общеэкономического анализа обычно рассматриваются : · темпы экономического р оста ; · уровень социально-политичес кой стабильности ; · уровень правовой стаби льности ; · уровень инфляции ; · стабильность национальной валюты ; · состояние платежного б аланса страны ; · уровень процентной ста вки за кредит ; · размеры и динамика государственных расходов и инвестиций ; · развитость рыночной ин фраструктуры 2. О траслевой анализ инвестиционного проекта Отрасль , в которой предпол агается осуществить инвестиционный проект , должна быть рассмотрена со следующих позиций : · темпы и перспективы роста отрасли ; · состояние рынков сбыта ; · уровень конкуренции ;