Источники информации при проведении финансового анализа

Содержание Введение……………………………………… ……………………………3 1. Источники информации в ант икризисном управлении, их виды, характеристика и роль в принятии решений ………………………………… 4 1.1 Роль информации в антикризисном управлении…………………..4 1.2 Виды информации…………………………………………………….6 1.3 Источники информации при проведении финансового ан ализа….8 1.4 Источники информации при проверке наличия признаков ф иктивного и преднамеренного банкротства…………………………………10 2. Расчетная часть работы…………………………………………….. 13 2.1 Финансовый анализ………………………………………………... 13 2.2 Основные выводы и предложения………………………………... 25 Заключение……………………………………………………………... 27 Список литературы…………………………………………………….. 28 Приложение – бу хгалтерская отчетность ОАО «Мосстройпластмасс» за 2008 год Введение Одним из важнейших этапов принятия антикризисных управленческих решений является получение нео бходимой информации о ситуации в организации, анализ ситуации, определе ние необходимых ресурсов и определение путей вывода организации из кри зисной ситуации, проверка возможности достижение поставленных целей. Е стественно, что качество исходных данных будет отражаться на качестве п ринятия управленческих решений. Знание достоверной и полной информации о предприятии, его деятельности и состоянии рынка поможет не только найти пути преодоления кризисного состояния организации, но и по зволит предотвратить появление нового кризиса. Именно поэтому данная т ема настолько актуальна. Задача данной работы – рассмотреть виды информации, н еобходимые для принятия управленческих решений, в том числе и при провед ении дел по банкротству. Цель работы – выяснить для чего необходима информаци я для принятия управленческих решений, и какими качествами она должна об ладать, чтобы эти решения были максимально эффективны. 1. Источники информации в а нтикризисном управлении, их виды, характеристика и роль в принятии решен ий 1.1 Роль информации в антикриз исном управлении Диагностика кризисного с остояния организации заключается в анализе динамики состояния объекта во времени. Информация об объекте в основном идет в двух направлениях: 1) динамические свойства сис темы и их распространение; 2) влияние факторов. Исследование этих двух направлений позволяет получи ть необходимую информацию о состоянии и развитии объекта. От достоверно сти этих данных будет зависеть точность формулируемых выводов о состоя нии организации. Часто используется информация из официальных источни ков, которые представляют органы государственной власти. Большую работ у проводят статистические отделы, которые проводят различные массовые наблюдения, позволяющие получить первичную информацию о показателях и сследуемого объекта. Также для диагностики кризисного состояния орган изации приглашают специалистов. Это независимые аудиторы, оценщики, мар кетологи, эксперты, исследователи и т.д. К их помощи прибегают в тех случая х, когда ощущается недостаток собственных специалистов или если затруд нительно оценить предмет исследования. Информация проходит четыре стадии: сбор, группировка, анализ, вывод. Кроме этого, осуществляется качественный и количественны й анализ. Сбор информации – это первоначаль ный этап работы с информацией. Он включает в себя сбор всех данных об объе кте за конкретный период. Часто возникают проблемы из-за достаточно боль шого количества информации, что замедляет процесс ее получения. Для этог о необходимо иметь систематизированную основу хранения информации, ко торая позволит быстро определять нужный источник. Современные компьют ерные технологии предлагают уникальные возможности по хранению большо го количества данных в архивах. Это, кроме того, позволяет обеспечить ее б езопасность, что особенно актуально в наше время. Труднее обстоит дело, если необходимо получить информ ацию о каком-либо внешнем объекте. Это требует дополнительных усилий. Группировка информации – это сист ематизация полученных данных отдельные группы по существенным для них признакам. Часто на этом этапе составляют различные таблицы и графики, п редставляющие собой обобщенные данные. Благодаря такой сводке данные у добнее использовать и анализировать. На этом этапе часто работают специ алисты, имеющие опыт в статистической работе. Анализ информации - это исследовани е сгруппированных данных и формулировка на их основании выводов. Это оче нь важный этап, так как именно от него зависят принимаемые решения, поэто му важно обеспечить необходимый уровень данного процесса. Одни и те же ф акторы могут быть интерпретированы по-разному. Необходимо учитывать вз аимосвязанность всех факторов и оценивать их влияние на данные. Анализ т акже может зависеть от конкретной ситуации. Он может проводиться на осно ве сравнения с прошлыми данными, или на основе исследования в рамках как ой-либо программы. Подведение итогов – это обобщающи й этап, который работает с данными, получаемыми и обрабатываемыми на пре дыдущих этапах. Здесь необходимо рассмотреть все альтернативные вариа нты и обосновать принятое решение. Поэтому особое место на данном этапе играет достоверность информации. Большое значение информации объяснятся тем, что сбор и обработка данных о внешней и внутренней среде организации предшествуе т этапу формирования общего вывода о текущем состоянии организации. Име нно на основе полученной информации определяются первоочередные задач и и направления решения проблемы. 1.2 Виды информации При получении информации об объекте главное место занимает оценка внутренней и внешней среды биз неса с целью выявления наиболее опасных зон. Большое значение имеет акт уальность и точность полученных данных. Оценка и анализ внешней сре ды предприятия – это сложная и трудоемкая работа. Во внешней среде можн о выделить две составляющие: макросреда и микросреда. Оценка микросреды – исследование субъектов экономики, оказывающие непосредственное влияние на деятельн ость организации. ь Государство (налогообложение, законодательная база, программы поддержки малого бизнеса); ь Поставщики (надежнос ть, выполнение условий договора); Покупатели (платежеспосо бность, спрос на продукцию); Конкуренты (сильные и слабые стороны). Оценка макросреды – исследование факторов, косвенно влияющих на деятельност ь организации. ь Политические фактор ы (стабильность); Экономические факторы (ин фляция, доступность кредитов, процентные ставки, спад/подъем в экономике /отрасли); Социальные факторы (уровень доходов населения, уровен ь заработной платы); Технологические факторы (технологический уровень в п роизводстве). Оценка и анализ внутренн ей среды предприятия – это исследование: ь Управления (эффектив ность финансового менеджмента, наличия системы планирования, система б ухгалтерского учета, управление расходами, управление рисками, квалифи кация управленческого персонала); Производства (состояние основных фондов, производственные мощности, диверсификация производства); Маркетинга (качество маркетинговых исследований, цен овая политика, каналы сбыта продукции, поиск новых рынков сбыта); ь Персонала (квалифика ция персонала, производительность труда); ь Транспорта (выбор наи более выгодного способа транспортировки продукции). Кроме этого важна информ ация о предприятии: дата основания, местонахождение, форма собственност и, организационно-правовая форма, учредители, виды деятельности. Причины важности данной информации заключается в том, что для различных организ ационно-правовых форм, видов деятельности и форм собственности существ уют различные особенности регулирования со стороны государства, а такж е особенности налогообложения. То есть, то, что обязательно, например, для акционерных обществ, будет совершенно не приемлемо для обществ с ограни ченной ответственностью. Это также необходимо для принятия верных упра вленческих решений в части прогнозирования деятельности, оптимизации налогового планирования и так далее. Особое место в антикризисном управлении занимают мар кетинговые исследования. Поэтому при выводе организации из кризисного состояния или для предотвращения такового, на этот элемент следует обра тить пристальное внимание. Маркетинговая деятельно сть заключается в исследовании спроса и предложения на рынке и в последу ющей разработке программы действий на рынке. Например, исследование спр оса на данный товар, ценовая политика, расширение ассортимента продукци и, поиск новых рынков, реклама. Что касается государственного регулирования кризисн ых ситуаций в организации, то здесь в законах и нормативных актах четно п рописаны те виды информации, которые необходимо исследовать в той или ин ой ситуации. Например, согласно Федеральному закону «О несостояте льности (банкротстве)» для определения наличия признаков несостоятель ности (банкротства) необходимо изучить информацию о суммах задолженнос тей за переданные товары, выполненные работы, оказанные услуги, о суммах займов, обязательные к уплате, размеры обязательных платежей в бюджет и в государственные внебюджетные фонды, а также о размерах неустоек (штраф ов, пени). 1.3 Источники информации при проведении финансового анализа Центральной фигурой в дел е о несостоятельности является арбитражный управляющий . Основная обязанность арбитражного управляющего - восстановить платежеспособность организации-должника с целью продолжения ее деятел ьности. Для этого арбитражному управляющему необходимо провести финан совый анализ организации-должника, принципы и правила которого регламе нтирован Постановлением Правительства №367 от 25.06.2003. Согласно Постановлени ю арбитражный управляющий анализирует финансовое состояние должника на дату проведения анализа, его финансовую, хозяйственную и инвести ционную деятельность, положение на товарных и иных рынках. Финансовый анализ проводится на основании: а) статистической отчетности, бухгалтерской и налогов ой отчетности, регистров бухгалтерского и налогового учета, а также (при наличии) материалов аудиторской проверки и отчетов оценщиков; б) учредительных документов , протоколов общих собраний участников организации, заседаний совета директоров, реестра акционеров, договоров, планов, смет, калькуляций; в) положения об учетной политике, в том числе учетной поли тике для целей налогообложения, рабочего плана счетов бухгалтерского учета, схем документооборота и организационной и производственной стр уктур; г) отчетности филиалов, дочерних и зависимых хозяйстве нных обществ, структурных подразделений; д) материалов налоговых проверок и судебных процессов; е) нормативных правовых актов, регламентирующих деятел ьность должника. При проведении финансового анализа арбитраж ный управляющий должен руководствоваться принципами полноты и досто верности, в соответствии с которыми: 1) в документах, содержащих анализ финансового состояния должника, указываются все данные, необх одимые для оценки его платежеспособности; 2) в ходе финансового анализа используются документально подтв ержденные данные. Все заключения и выводы арбитражно го управляющего должны основываться на расчетах и реальных фактах. Кром е этого, при проведении финансового анализа арбитражный управляющий пр оверяет деятельность организации-должника на соответствие нормативны м правовым актам, которые регламентируют данную деятельность. Наличие неполной и недостове рной информации, содержащейся в документах организации, может существе нно затруднить оценку финансово-хозяйственного состояния организации , а также привести к принятию ошибочных решений, основанных на некачеств енной информации. Нарушение законодательства может отразиться не в пол ьзу должника. Информация о выявленных нарушениях указывается в документах, со держащих анализ финансового состояния должника. Что касается анализа хозяйственной, инвести ционной и финансовой деятельности, положения должника на товарных рынк ах, то арбитражному управляющему может потребоваться следующая информ ация: 1) внешние источники информации (общеэкономические усло вия, региональные и отраслевые особенности деятельности, информация о р ынках, на которых осуществляет свою деятельность организация, сведения о поставщиках и покупателях); 2) внутренние источники информации (экономиче ская политика и организационно-производственная структура организаци и). 1.4 Источники информации при проверки наличия признаков фиктивно го и преднамеренного банкротства. При проведении арбитражным управляющим проверки за период не ме нее 2 лет, предшествующих возбуждению производства по делу о банкротстве , а также за период проведения процедур банкротства исследуются: а) у чредительные документы должника; б) бухгалтерская отчетность должника; в ) договоры , на основании ко торых производилось отчуждение или приобретение имущества должника , изменение ст руктуры активов , увеличение или уменьшение кредиторской задолженности , и ины е документы о финансово - хозяйственной деятельности должника ; г ) документы , со держащие сведения о составе органов управления должника , а также о лицах , имеющих право давать обязательные для должника указания либо возможность иным образом определять его действия ; д ) перечень иму щества должника на дату подачи заявления о признании должника несостоятельным ( банкротом ), а также перече нь имущества должника , приобретенного или отчужденного в исс ледуемый период ; е) список дебиторов с указанием размера дебиторской задолженнос ти по каждому дебитору на дату подачи заявления о признании должника нес остоятельным (банкротом); ж) справка о задолженности перед бюджетами вс ех уровней и внебюджетными фондами с указанием раздельно размеров осно вной задолженности, штрафов, пеней и иных финансовых (экономических) сан кций на дату подачи заявления о признании должника несостоятельным (бан кротом) и на последнюю отчетную дату, предшествующую дате проведения про верки; з ) перечень кредиторов должника с указанием размера основной з адолженности , штрафов , пеней и иных финансовых ( экономических ) санкций за ненадлежащее выполнение обязательств по каждому кредитору и срока наступления их исполнени я на дату подачи заявления о признании должника несостоятельным ( банкротом ), а также за пери од продолжительностью не менее 2 лет д о даты подачи заявления о признании до лжника несостоятель ным ( банкротом ); и ) отчеты по оценке бизнеса , имущества должника , аудиторские заключения , протокол ы , заключения и отчеты ревизионной комиссии , про токолы органов управления должника ; к ) сведения об аффилированных лицах должника ; л ) материалы су дебных процессов должника ; м ) материалы на логовых проверок должника ; н ) иные учетные документы , нормативные правовые акты , регулирующие деятельность должника . Необходимые для проведения проверки документы запрашиваются ар битражным управляющим у кредиторов, руководителя должника, иных лиц. В с лучае отсутствия у должника необходимых для проведения проверки докум ентов арбитражный управляющий обязан запросить надлежащим образом зав еренные копии таких документов у государственных органов, обладающих с оответствующей информацией. 1.5 Роль финансовой бухгалтерской отчетности в принятии решений Значимость качества бухгалтерской отчетности как осно вного источника информации при определении стратегии и регулирования деятельности предприятия неоспорима. Данные бухгалтерской отчетности должны помочь выявить тенденции развития предприятия и возможности об основать перспективы его развития. В связи с тем , что бухгалтерская отчетность помогает реализовать контрольную и информацио нную функции управления , выдвигается требование более жесткого контроля над своевременностью ее составления и анализа . Кром е этого , отчетность должна содержать соответствующие пояснения и дополнения , которые менеджер мо жет учесть при принятии упр авленческих решений . 2. Расчетная часть работы 2.1 Финансовый анализ Для исследования взято п редприятие ОАО «Мосстройпластмасс», основными видами деятельности кот орого являются: ь производство строи тельных материалов, конструкций для жилищного, социально-культурного и инженерного строительства; ь производство това ров народного потребления; ь оказание услуг аренды и коммунальных услуг; ь оказание услуг коми ссионных продаж и поставки сырья. Исследуемый период – 2008го д. В первую очередь необходимо обратиться к форме №1 и №2 бух галтерской отчетности. Так из отчета о прибылях и убытках мы видим, что в о тчетном году организация получила убытки, причем в предыдущем году тако го не было. Данные представлены в табл.1. Таблица 1 Основные показатели прибы ли Показатель предыдущий год отчетный год изменение Валовая прибыль 45 969 (25 909) (156,4) Прибыль от продаж (61 315) (105 807) 72,6 Прибыль до налогообложения (EBT) 571 743,0 (143 712,0) (125,1) Чистая прибыль (Net Profit) 473 186 (132 412) (128,0) Нераспределенная прибыль 473 186 (132 412) (128,0) Как видно, организация имела достаточно в ысокую чистую прибыль в предыдущем году, сформированную в большей степе ни за счет прочих доходов. Прибыль от продаж имеет отрицательное значен ие в связи с большими управленческими расходами. В отчетном году ситуация кардинально меняется. Во-первы х, происходит снижение выручки за счет прекращения производства ряда пр одукции, что привело к падению продаж. Таблица 2 Структура доходов и расхо дов Показатель предыдущий год отчетный год сумма, тыс. руб. удельный вес сумма, тыс. руб. удельный вес Доходы от обычных видов деятельности (выручка) 304 277 20,9 131 087 42,7 Прочие доходы 1 151 774 79,1 176 261 57,3 в том числе процентные доходы (проценты к получени ю) - - 10 700 3,4814 И того доходы 1 456 051 100,0 307 348 100,0 Ра сходы от обычных видов деятельности 365 592 41,3 236 894 52,5 Прочие расходы 518 716 58,7 214 166 47,5 в том числе процентные расходы (проценты к уплате) 56 343 6,3714 44 620 9,8923 Итого расходы 884 308 100 451 060 100,0 Прибыль от продаж (61 315) (10,7) (105 807,0) (73,6) Прочий финансовый результат 633 058 110,7 (37 905,0) (26,4) Прибыль до налогообложения 571 743 100 (143 712) (100,0) Анализируя табл.2, можно сказать, что наряду со снижением доходов происходит и снижение расходов. Руководство орган изации попыталось по возможности уменьшить статьи расходов. Например, т акие как аренда основных средств. Уменьшение произошло на 96%. Это может бы ть связано с тем, что организация не имеет средств для выплаты платежей п о аренде. Это событие вполне обосновано, если учесть наступление финансо вого кризиса в 2008 году и общей неплатежеспособностью. Кроме того, организ ация сократила все расходы по обычным видам деятельности. Далее приводится анализ ликвидности и финансовой уст ойчивости, оценка эффективности использования ресурсов предприятия, а также некоторые выводы по бухгалтерскому балансу. 1.1. Анализ ликвидности Таблица 3 Коэффициенты ликвидност и Показатель норматив на начало отчетного года на ко нец отчетного года Общая ликвидность 1,00 1,84 0,33 Абсолютная ликвидность 0,05 1,112 0,110 Промежуточная ликвидность 0,70 1,35 0,30 Текущая ликвидность 1,50 1,37 0,32 Таким образом, видно, что к концу 2007 го да организация имела показатели ликвидности превышающие нормативы, а в 2008 году только один коэффициент соответствует нормативу – абсолютная л иквидность. Также необходимо отметить, что у организации имеется излише к высоколиквидных активов. Так доля высоколиквидных активов от выручки должна быть не более 3%. В данном случае, этот показатель гораздо выше. Это о значает, что предприятие не использует данные средства, хотя за отчетный год они значительно уменьшились. Предприятие в данной ситуа ции, справляясь с неплатежеспособностью, постаралось максимально заде йствовать свои ресурсы: снижение запасов, дебиторской задолженности, во влечение в оборот всех краткосрочных финансовых вложений и соответств енно денежных средств. Как результат: существенное снижение первоочере дной кредиторской задолженности – платежи в бюджет, расчеты с персонал ом и с поставщиками. Уменьшение кредиторской задолженности – одно из на правлений стратегии развития в 2088 году ( данные из годовог о отчета). Данные приведены в табл.4. Таблица 4 Оборотные активы и креди торская задолженность. Наименование статьи на начало отчетного года на коне ц отчетного года Запасы 9 317 7 845 в том числе сырье, материа лы и др. 8 638 7 423 расходы будущих периодов 680 422 НДС по приобретенным ценностям 204 - Дебиторская задолженность (пл атежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты) 126 633 90 620 в том числе покупатели 105 948 74 713 Краткосрочные финансовые вложения 160 0 Денежные средства 581 724 51 678 Кредиторская задолженность 178 186 128 846 в том числе поставщики и подрядчики 39 521 8 516 задолженность перед персоналом организации 5 477 1 785 задолженность перед государственными внебюдж етными фондами 0 0 задолженность по налогам и сборам 110 412 23 837 прочие кредиторы 22 776 94 708 Следующим шагом по анализу ликвидности предприятия – анализ ли квидности баланса. Существуют 2 подхода: имущественный (классический) и ф ункциональный, основанный на золотом правиле финансирования. Таблица 5 Анализ ликвидности балан са (имущественный подход) Расчет на начало отчетного года на конец отчетного г ода Капитал собственный - Внеоборотные активы П4-А4 190 298 (324 581) Запасы - Долгосрочные пассивы А3-П3 5 192 1 978 Дебиторская задолженность - Краткосрочные кредиты и зай мы А2-П2 (218 593) (249 390) Денежные средства - Кредиторская задолженность А1-П1 403 698 (77 168) На начало 2008 года имеется только один дефицит – это дефицит дебиторской задолженности. К концу 2008 года излишек только между запасами и долгосрочными пассивами. Остальные – дефициты . Вывод – неликвидный баланс, а, следовательно, неспособность погасить с вои обязательства. То же самое показывает табл.6 – у предприятия все дефиц иты. Оно характеризуется как неликвидное и неустойчивое. Таблица 6 Анализ ликвидности балан са (функциональный поход) Расчет на начало отчетного года на конец отчетного года Капитал собственный и долгоср очные пассивы - внеоборотные активы П4+П3-А4 194 627 (318 714) Запасы и НДС - Кредиторская задолженность А3-П1 (168 665) (121 001) Дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые в ложения и денежные средства - Краткосрочные кредиты и займы А2+А1-П2 363 291 (197 712) В итоге необходимо сделать следую щие выводы: ь Предприятие являетс я неликвидным; Оборотных активов недостаточно для покрытия всех краткос рочных обязательств . 1.2 Анализ финансовой ус тойчивости Таблица 7 Коэффициенты структуры к апитала Показатель норматив на начало отчетного года на ко нец отчетного года Коэффициент автономии 50 % 45,55 39,44 Коэффициент финансовой устойчивости 70 % 46,00 40,19 Коэффициент финансовой активности (плечо: заемный капит ал к собственному) 0,67 0,79 1,12 Обеспеченность оборотных активов СОС 0,10 0,27 (2,16) Обеспеченность запасов устойчивыми источниками финанс ирования 1,00 20,44 (40,63) Маневренность собственного капитала (СОС к собственном у капиталу) 0,10 0,43 (1,05) Из табл.7 можно сделать следующие в ыводы: ь В предыдущем году страт егия финансирования была консервативной, т.е. преобладание устойчивых и сточников финансирования. В отчетном году эта стратегия стала более агр ессивной, так как неустойчивые источники (кредиторская задолженность и краткосрочные кредиты и займы) стали преобладающими; Плечо финансов ого рычага велико. Есть угроза невыплаты процентов по кредиту и основной суммы долга. Хотя получение краткосрочного кредита было, по всей видимо сти, оправдано и было использовано на цели по улучшению состояния органи зации. Однако, привлечение дополнительного заемного капитала может при вести к угрозе банкротства; ь Собственные оборотные средства не обеспечивают финансирование не только оборотных активов в целом, но и даже запасов. Резкое снижение величины собственных оборотных средств вызвано не только уменьшением собственного капитала, в связи с полученными убытками в отчетном году, но и с увеличением внеоборотных ак тивов в части долгосрочных финансовых вложений. Причем данное увеличен ие произошло в связи с приобретением 100% долей ООО «МЫТИЩ ИНСКИЙ ПЛАСТИК» и ООО «Торговый дом «Мосстройпластмасс» с целью консол идации активов (сведения из годового отчета ОАО «Мосст ройпластмасс» за 2008 год) . А также в связи с приобретением ценных бумаг других организаций. Данное событие можно расценивать как п оложительное, несмотря на значительный отток денежных средств, так как в совокупности данным предприятиям будет легче выйти из кризисной ситуа ции, объединив свои ресурсы. Таким образом, в предыдущем году, организация была неустойчивой, но могла обеспечить собственными с редствами оборотные активы. В 2008 году – полная финансовая неустойчивост ь. В долгосрочной перспективе такая ситуация приведет лишь к банкротств у, если немедленно не принять необходимые меры. 1.3 Анализ финансовой прочности и определение типа фина нсовой устойчивости В табл.8 приведена оценка наличия финансовой прочности . Таким образом, финансовые источники достаточно обеспечивают запасы, ве личина которых сравнительно небольшая для производственного предприя тия. Это может быть оправдано тем, что запасы могут требовать больших рас ходов на хранение, и содержание большого количества запасов нерационал ьно. Однако, величина финансовых источников резко снижается и его дальне йшее снижение может привести неустойчивому состоянию организации. Таблица 8 Оценка наличия финансово й прочности Период анализа Запасы Финансовые источники Степень прочности Н.Г. 9317 575045 Запас прочности имеется К.Г. 7845 23945 Запас прочности имеется В табл.9 получаем подтверждение ранее сделанных выводов о неустойчивом состоянии организации. Таблица 9 Оценка типа финансовой у стойчивости Период анализа Запасы Финансовые источники Тип финансовой устойчивости Н.Г. 9317 190298 Запасы < СОС - абсолютная фин. устойчивость К.Г. 7845 21296 Запасы< СОС+ДО+ККЗ - неустойчивое фин. Состояние 1.4 Анализ удовлетворител ьности структуры баланса Оценка удовлетворительности структуры баланса основ ывается на расчете четырех показателей: коэффициента текущей ликвидно сти, коэффициента обеспеченности собственными оборотными средствами, коэффициента восстановления/утраты платежеспособности. Таблица 10 Оценка платежеспособности по удовлетворительности структуры б аланса Показатель Расчет Норма Н.Г. К.Г. Ктек.ликв. ОА / КО ≥ 2 1,371 0,319 КОСС СОС / ОА ≥ 0,1 0,27 -2,16 Квосст Квосст= (Ктлк.п.+ (Ктлк.п.-Ктлн.п.)*6/Т)/2 ≥ 1 0,42 Как видно из табл.10 коэффициент ликвидности меньше нормативного з начения, следовательно, структура баланса неудовлетворительная, предп риятие неплатежеспособное. Предприятие также не восстановит свою платежеспособн ость через 6 месяцев. 1.5 Анализ эффективности использования ресурсов и рентабельности Таблица 11 Эффективность использов ания ресурсов Показатель Формула расчета Н.Г. О.Г. Изменение Результат Коэффициент оборачиваемости О А в оборотах В/ОА 0,42 0,87 0,45 Длительность оборота ОА в днях 365/КобОА 861,33 418,06 -443,27 уско рение Коэффициент оборачиваемости запасов и НДС в оборотах В/Запасы+НДС 31,96 16,71 -15,25 Коэффици ент оборачиваемости запасов и НДС в днях 365/КобЗап 11,42 21,84 10,42 замедление Коэффициент оборачиваемости ДЗ в оборотах В/ДЗ 2,40 1,45 -0,95 Длительность оборота ДЗ в днях 365/КобДЗ 152,08 251,72 99,64 замед ление Коэффициент оборачиваемости высоколиквидных активов в оборотах В/КФВ+ДС 0,52 2,54 2,02 Длительность оборота высо коликвидных активов в днях 365/ КобДС 701,92 143,70 -558,22 ускорение Экономический результат от изменения оборачиваемости ОА: Эрез=(дни ускорения/замедления оборота)* (однодневная выру чка отчетного года) Привлечение средств (+), Высвобождение средств (-) Эрез= D Одн*В /365 Х -159198,75 Х Расчеты, прив еденные в табл.11, показывают, что оборотные активы стали использоваться б олее эффективно, это происходит в большей степени оттого, что происходит ускорение оборачиваемости высоколиквидных активов. Что касается показателей р ентабельности, то они приведены в табл.12, в соответствии с которой можно с делать следующие выводы: ь Отрицательная рентабе льность продаж вызвана падением объема продаж. Это связано с прекращени ем производства ряда продукции, а также возможно с низкими ценами на про дукцию. Отсутствие запасов готовой продукции говорит о том, что продукци я имеет стабильный спрос, поэтому скорее всего проблема является следст вием финансового кризиса; Чистая маржа в 2007 году показывает, что превышение чистой прибыли над выручкой сложилось в связи с успешной прочей деятельностью (доля чистой прибыли в выручке); Отрицательная рентабельность основной деятельности п оказывает, что основная деятельность неэффективна и не приносит прибыл и; ь В 2007 году предприятие был о инвестиционно привлекательным, это показывает рентабельность собств енного капитала в 107,2%. В 2008 году оно уже не является привлекательным для инв есторов. Таблица 12 Показатели рентабельнос ти Показатель расче т предыдущий год отчетный год темп прироста, % Рентабе льность продаж, % Прибыль от продаж/ Выручка х 100 (20,15) (80,72) 300,55 Чистая м аржа, % Чистая прибыль/ Выручка х 100 155,51 (101,01) (164,95) Рентабе льность основной деятельности, % Прибыль от продаж/ Себестоимость прод анных товаров х 100 (23,74) (67,39) 183,92 Рентабельность активов (брутто),% Прибыль до н/о и %/ Актив ы х 100 64,80 (12,64) (119,51) Рентабельность внеоборотных активов, % Прибыль до н/о и %/ Внеоборотные активы х 100 249,98 (15,64) (106,26) Рентабельность оборотных активов, % Прибыль от продаж/ Оборотные активы (8,54) (70,47) 725,26 Рентабельность собственного капитала, % Прибыль чиста я/Капитал собственный х 100 107,17 (42,83) (139,97) Рентабельность инвестированного капитала, % Чистая оп ерационная прибыль/ Инвестированный капитал х 100 65,71 (13,94) (121,21) 1.6 Анализ кре дитоспособности Для оценки кредитоспособно сти организации используется методика определения кредитного рейтинг а, применяемая Сбербанком России. Она основана на показателях ликвиднос ти, коэффициенте структуры капитала и рентабельности продаж. На основе в еса каждого показателя, рассчитываются баллы классности заемщика, и при сваивается класс: ь 1-й класс заемщика – кр едитование не вызывает сомнения, низкий уровень риска 2- й класс заемщи ка – кредитование требует взвешенного подхода , средний уровень риск а ь 3-й класс заемщика – кре дитование связано с высоким уровнем риска. Таблица 13 Анализ кредитоспособнос ти Показатель Норматив для 1 класса предыдущий год отчетный год Коэффициент абсолютной ликвидности (К1): (ДС+КФВ)/(Краткоср очные обязательства-ДБП-РПРП) 0,2 и выше 1,112 0,110 категория коэффициента 1 3 Промежуточный коэффициент покрытия (К2): (ДС+КФВ+ДЗ краткос рочная)/(Краткосрочные обязательства-ДБП-РПРП) 0,8 и выше 1,354 0,303 категория коэффициента 1 3 Коэффициент текущей ликвидности (К3): (Оборотные активы-РБ П)/(Краткосрочные обязательства-ДБП-РПРП) 2 и выше 1,371 0,319 категория коэффициента 2 3 Коэффициент соотношения собственных и заемных средств ( К4): СК/ЗК 1 и выше 0,837 0,651 категория коэффициента 2 3 Рентабельность продукции (продаж) (К5) 15% и выше (20,151) (80,715) категория коэффициента 3 3 Класс заемщика 2 3 Баллы классности заемщика 2,05 3,00 Таким образом, на основе табл.13 можно сказать, что в ситуации кризисного состояния организации вряд ли удастс я получить хотя бы краткосрочный кредит. Однако, это все же возможно при н аличии гаранта или поручителя и при передаче имущества в залог или при н аличии других причин, по которым банк может дать согласие на выдачу кред ита. 1.7 Оценка вероятности банкротства Для оценки вероятности банкротства были использованы 2 модели: ь Пятифакторная Z -модель Альтмана ь Модель У. Бивера Таблица 14 Оценка вероятности банкротс тва по пятифакторной Z -модели Ал ьтмана Показатель начало года конец года К1 - Соотношение собственного оборотного капита ла c активами (валютой баланса) 0,20 (0,41) К2 - Соотношение нераспр еделенной прибыли с активами (валютой баланса) 0,49 (0,17) К3 - Соотношение прибыли до уплаты процентов и налога с активами 0,65 (0,13) К4 - Соотношение собственно го капитала с заемными средствами 0,84 0,65 К5 - Соотношение выручки (нетто) с активами 0,31 0,17 Значение Z 3,87 (0,59) Вероятность банкротства низкая вероятност ь банкротства высокая вероятность банкротства В 2007 году орг анизация имеет достаточно устойчивые показатели, положительные, не пре дполагающие банкротства в ближайшей перспективе. В 2008 году ситуация дост аточно опасная. Отрицательные показатели сложились в связи с полученны ми убытками в отчетном году и активной инвестиционной политиков в части вложений в уставы дочерних и зависимых обществ. Все это резко привело к п овышению риска банкротства. Таблица 15 Оценка вероятности банкр отства по модели У. Бивера Показатель Расчет предыд ущий год отчетный год предыдущий год отчетный год Коэффиц иент У. БИВЕРА (Чистая прибыль+АО)/ обязательства 0,97 (0,27) благополучная компания банкротство через 1 год Коэффициент текущей ликвидно сти Оборотные активы/ Краткосрочные обязательства 1,37 0,32 банкротство через 5 лет бан кротство через 1 год Рентабе льность активов Чистая прибыль/ Активы х 100 48,82 (16,89) благополучная компания банкротство через 1 год Финансовый рычаг Долгосроч ные обязательства и краткосрочные кредиты и займы/ Собственный капитал 0,79 1,12 банкротство через 5 лет бан кротство через 1 год Коэффиц иент покрытия активов СОС СОС/ активы 0,20 (0,41) банкротство через 5 лет банкротство через 1 год Расчеты по модели У. Бивера говорят о том, что в 2007 году исследуемая о рганизация была благополучной, угрозы банкротства не было. Однако, в нас тоящий момент организации грозит банкротства, которое прогнозируется через год. 2.2 Основные выводы и предложения по преодол ению кризиса Подведем итоги финансово го анализа: ь В 2007 году до наступления кризиса организация была благополучной преуспевающей компанией, имеющ ей ряд инвестиционно привлекательных проектов по запуску производства технологически новой продукции; ь Наступление в 2008 финан сового кризиса привело к падению платежеспособности организации, к сни жению финансовой устойчивости, падению выручки в связи с отказом от прои зводства ряда продукции, снижению рентабельности и эффективности деят ельности. Несмотря на то, что показа тели говорят об угрозе банкротства, руководство организации своевреме нно отреагировало на происходящие события в экономики и приняли ряд ант икризисных мер: ь Организация сократила расходы, в части аренды основных средств, управленческих расходов, а так же расходов от других видов деятельности; Организация стала собствен ником ООО «МЫТИЩИНСКИЙ ПЛАСТИК» и ООО «Торговый дом «М осстройпластмасс» с целью консолидации активов; Попыталась ввести в оборот высоколиквидные активы для оплаты первоочередных задолженностей (налоги в бюджет, расчеты с постав щиками); Привлекла краткосрочные займы и кредиты; Продала часть основных средств и материалов; Кроме данных мер можно также предложить следующие: ь Увеличение уставного капитала компании в форме денежных средств для погашения срочной задол женности, в том числе краткосрочных кредитов и займов; Получение беспроцентного займа от учредителя; Наладить производство продукции, от которой пришлось о тказаться в виду кризиса; Поиск новых покупателей или новых рынков сбыта с целью увеличения выручки. Осуществление такого фин ансового оздоровления может привести к увеличению доходов организации , улучшению структуры капитала в пользу преобладания в источниках финан сирования собственного капитала, а, следовательно, к финансовой устойчи вости. Кроме этого, должна повыситься платежеспособность организации и ее ликвидность. Организация имеет возможность преодолеть кризис тол ько при слаженной работе руководства, заинтересованности ее учредител ей и инвесторов. На предприятии кризис ликвидности , что с опровождается росто м долгов , убытков , снижением ликвидности . Причины это го таковы : общий спад в экономике , неплатежеспособность партнеров . Стадия – острый преодолимый кризис , то есть для его преодоления , как уже г оворилось , потребует ся мобилизация внутренних и внешних ресурсов . Заключение Диагностика кризисной ситуации является незаменимой ч астью любой управленческой политики. Она дает данные, которые можно испо льзовать в будущих периодах, указывает на ошибки и недостатки существую щей производственной и управленческой системы, выявляет причины возни кновения кризисной ситуации. Наиболее полная система диагностики криз исной ситуации отражает анализ внешней и внутренней среды бизнеса. Тако й комплексный анализ позволяет представить полную картину событий, про изошедших на предприятии, и, следовательно, эффективнее с ними бороться, выявляя слабые места в управленческой политике. Список литературы 4. Лекции по предмету «Кратко срочная финансовая политика»/ Когденко В.Г. 5. Лекции по предмету «Экономич еский анализ»/ Когденко В.Г. 6. www . mspm . ru Офи циальный сайт ОАО «Мосстройпластмасс»