Вход

Структура стоимости имущества предприятия

Курсовая работа по экономике и финансам
Дата добавления: 23 января 2002
Язык курсовой: Русский
Word, rtf, 164 кб
Курсовую можно скачать бесплатно
Скачать
Не подходит данная работа?
Вы можете заказать написание любой учебной работы на любую тему.
Заказать новую работу
АНАЛИЗ СТРУКТУРЫ СТОИМОСТИ ИМУЩЕСТВА ПРЕД ПРИЯТИЯ И СРЕДСТВ , ВЛОЖЕН НЫХ В НЕГО Структура стоимости имущества дает обще е представление о финансовом состоянии предпр иятия . Она показывает долю каждого элемента в активах и соотношение заемных и собс твенных средств , покрывающих их , в пассивах . В структуре стоимости имущества отражает ся специфика деятельности каждого предприятия . Разумеется , нельзя сравнивать структуру на металлургическом комбинате и в торговой орган изации . Но анализ динамики ее на протяжени и какого-то периода на одном и том же предприятии необходим . Ниже прив е дены данные для такого анализа за полугод ие. Структура стоимости имущества предприят ия № 1 Показатели 01.01 01.07 Рост за полугодие тыс.руб в % к стоимости имущества тыс.руб в % к стоимости имущества 1. Всего имущества 5193606 100 15229509 100 293.2 в том числе 2. Основные средства и внеоборотные актив ы 1804125 34.7 2787709 18.3 154.5 3. Оборотные средства 3389481 65.3 12441800 81.7 367.1 из них : 3.1. Материальные оборотные средства 1325456 25.5 5424020 35.6 409.2 3.2. Денежные средства 546257 10.5 310334 2.0 56.8 3.3 Средства в расчетах 1517768 29.3 6707446 44.1 441.9 Структура стоимости имущества предпри ятия № 2 Показатели 01.01 01.07 Рост за полугодие тыс.руб в % к стоимости имущества тыс.руб в % к стоимости имущества 1. Всего имущества 2153165 100 3942753 100 183.1 в т.ч. 2. Основные средства и внеоборотные актив ы 272874 12.7 649161 16.5 237.9 3. Оборотные средства 1880291 87.3 3293592 83.5 175.2 из них : 3.1. Материальные оборотные средства 458426 21.3 1419643 36.0 309.7 3.2. Денежные средства 1300027 60.4 1297073 32.9 99.8 3.3 Средства в расчетах 121838 5.6 576869 14.6 437.5 Сравнение структуры стоимости имущества предприятий на 01.07 (в %) Показатели Предприятия № 1 № 2 1. Всего имущества 100 100 в т.ч. 2. Основные средства и внеоборотные актив ы 18.3 16.5 3. Оборотные средства 81.7 83.5 3.1. Материальные оборотные средства 35.6 36.0 3.2. Денежные средства 2.0 32.9 3.3. Средства в расчетах 44.1 14.6 Фа кторы , влияющие на прирост оборотных средств (тыс.руб .) Показатели Увеличивающие (+) Уменьшающие (-) Предприятия № 1 № 2 1. Чистая прибыль --- --- 2. Увеличение износа +44640 +11070 3. Прирост собственных фондов +5764696 +1127893 4. Увеличение задолженности по кредитам +4303820 --6353 5. Увеличение кредиторской задолженности +4303820 +666226 6. Рост капитальных вложений --1028224 --383861 7. Рост долгосрочных финансовых вложений --- --1750 8. Прирост нематериальных активов --- --1746 9. Прирост прочих пассивов --32502 +1822 10. Итого факторы прироста +10113156 +1807013 11. Итого факторы снижения --1060837 --393710 12. Прирост оборотных средств 9052319 1413301 Структура факторов , влияющих на прирост оборотных средств (в % к приросту ) Показатели Предприятия № 1 № 2 1. Прирост оборотных средств 100 100 2. Начислено износа +0.5 +0.8 3. Прирост собственных фондов +63.7 +79.8 4. Увеличение кредиторской задолженности +47.5 +47.1 5. Увеличение задолженности по кредитам __ -0.4 6. Прирост прочих пассивов -0.4 +0.1 7. Отвлечение средств на другие цели а ) капитальные вложения -11.3 -27.2 б ) долгосрочные финансовые вложения __ -0.1 в ) нематериальные активы __ -0.1 Собственные и заемные средства , вложенные в имущество предприятия № 1 Показатели 01.01. 01.07 Рост за полугодие (%) тыс.руб. в % к стоимости имущества тыс.руб. в % к стоимости имущества 1. Всего имущества 5193606 100 15229509 100 293.2 в т.ч. 2. Собственные средства 3000641 57.8 8765337 57.5 292.1 из них : 2.1. Наличие собственных оборотных средств 1196516 23.2 5977628 39.2 499.6 3. Заемные средства 2156905 41.5 6460614 42.4 299.5 из них : 3.1. Долгосрочные займы --- --- --- --- --- 3.2. Краткосрочные займы 129 --- 18 --- --- 3.3. Кредиторская задолженность 2156776 41.5 6460596 42.4 299.5 Собственные и заемные средства , вложенные в имущество предприятия № 4 Показатели 01.01. Рост за полугодие (% тыс.руб. в % к стоимости имущества тыс.руб. в % к стоимости имущества 1. Всего имущества 2153165 100 3942753 100 183.1 в т.ч. 2. Собственные средства 893329 41.5 2026222 51.4 226.8 из них : 2.1. Наличие собственных оборотных средств 620455 28.8 1377061 34.9 221.9 3. Заемные средства 1254114 58.2 1913987 48.5 152.6 из них : 3.1. Долгосрочные займы --- --- --- --- --- 3.2. Краткосрочные займы 25175 1.2 18822 0.5 74.8 3.3. Кредиторская задолженность 1228939 57.0 1895165 48.0 154.2 Сравнение структуры собственных и заемных средств , вложенных в имущество предприятий на 01.07. (в %) Показатели Предприятия № 1 № 2 1. Всего имущества 100 100 в т.ч. 2. Собственные средства 57.5 51.4 из них : 2.1. Наличие собственных оборотных средств 39.2 34.9 3. Заемные средства 42.4 48.2 из них : 3.1. Долгосрочные займы --- --- 3.2. Краткосрочные займы --- 0.5 3.3. Кредиторская задолженность 42.42 48.0 Расчет коеффициентов платежеспособности пред приятий Коэффициенты платежеспособности 01.01. 01.04. 01.07. 1. Общий коэффициент покрытия предприятия № 1 1.571 1.597 1.926 № 2 1.498 1.640 1.717 2. Промежуточный коэффициент покрытия предпр иятия № 1 0.957 0.828 1.086 № 2 1.134 0.977 0.979 3. Коэффициент абсолютной ликвидности предпр иятия № 1 0.253 0.066 0.048 № 2 1.037 0.580 0.678 1 вариант . Определение нормального для пр едприятий уровня общего коэффициента покрытия. Показатели Пре дприятия № 1 № 2 1. Материальные запасы в пределах необход имой потребности (тыс.руб .) 1 вариант 5424020 1419643 2 вариант 4520017 1183036 3 вариант 3013344 788690 2. Безнадежная дебиторская задолженность (тыс.руб .) 1 вариант --- --- 2 вариант 670750 57690 3 вариант 3353750 288450 3. Краткосрочные заемные средства (тыс . ру б .) 6460614 1913987 4. Нормальный уровень общего коэффициента покрытия (стр 1+стр 2+стр 3)/стр 3 1 вариант 1.840 1.742 2 вариа нт 1.803 1.648 3 вариант 1.985 1.563 2 вариант определения нормального для пр едприятия уровня общего коэффициента покрытия на 01.07. Показатели Предприятия № 1 № 2 1. Материальные запасы в пределах необход имой потребности (тыс.руб .) 1 вариант 5424020 1419643 2 вариант 4520017 1183036 3 вариант 3013344 788690 2. Безнадежная дебиторская задолженность (тыс. руб .) 1 вариант 3353750 288450 2 вариант 670750 57690 3 вариант --- --- 3. Краткосрочные зае мные средства (ты с . руб .) 6460614 1913987 4. Нормальный уровень общего коэффициента покрытия 1 вариант 2.359 1.892 2 вариант 1.803 1.648 3 вариант 1.466 1.412 Расчет фактического уровня платежеспособност и предприятий на 01.07. Показатели Предпри ятия № 1 № 2 1. Факрический общий коэффициент покрытия 1.926 1.717 2. Нормальный уровень общего коэффициента покрытия 2.1. 1 вариант 1.840 1.742 2.2. 2 вариант 1.803 1.648 2.3. 3 вариант 1.985 1.503 2.4. 4 вариант 2.359 1.892 2.5. 5 вариант 1.466 1.412 3. Уровень платежеспособности предприятия , % 3.1. 1 вариант 104.7 98.6 3.2. 2 вариант 106.8 104.2 3.3. 3 вариант 97.0 103.9 3.4. 4 вариант 81.6 90.7 3.5. 5 вариант 131.4 121.6 Расчет у ровня платежеспособности пред приятий при разном состоянии материальных обо ротных средств и дебиторской задолженности Показатели Предприятия № 1 № 2 1. Фактический общий коэффициент покрытия 1.926 1.717 2. Норм альный общий коэффициент покры тия 2.1. Вариант А 2.359 1.648 2.2. Вариант Б 1.466 1.742 3. Уровень платежеспособности , % 3.1. Вариант А 81.6 104.2 3.2. Вариант Б 131.4 98.6 Расчет количественного значения промежуточно го коэффициента покрыти я и коэффициента абсолютной ликвидности в формировании фактич еского уровня общего коэффициента покрытия (в долях единицы ) Показатели 01.01. 01.04. 01.07. 1. Отношение промежуточного коэффициента пок рытия к общему коэффициенту покрытия предприя тия № 1 0.609 0.518 0.546 № 2 0.757 0.596 0.570 2. Отношение коэффициента абсолютной ликвидн ости к общему коэффициенту покрытия предприят ия № 1 0.161 0.041 0.025 № 2 0.692 0.354 0.395 Анализ финансовой устойчивости предприятий. Задача данной главы - о ценить вели чину и структуру активов и пассивов , чтобы ответить насколько предприятие независимо с финансовой точки зрения , растет или снижа ется уровень этой независимости и отвечает ли состояние его активов и пассивов за дачам его уставной деятельности. Пок азатели финансовой устойчивости мо жно сгруппировать в зависимости от того , устойчивость какого элемента имущества может быть оценена данным показателем. Начнем с показателей , характеризующих обе спеченность собственными источниками оборотных с редств предпр иятия. Коэффициент обеспеченности запасов собственн ыми оборотными средствами - показатель , измеряющий в какой мере материальные запасы предпри ятия имеют источником покрытия собственные об оротные средства. Расчет коэффициента обеспеченности запасов собствен ными оборотными средствами Показатели 01.01. 01.04. 01.07. 1. Материальные запасы педприятия № 1 1325456 3079629 5424020 № 2 458426 822454 1419643 2. Собственные средства предприятия № 1 1196516 2388778 5977628 № 2 620455 977515 1377061 3. Ко эффициент обеспеченности запасов собственными оборотныим средствами предприятия № 1 0.903 0.776 1.102 № 2 1.353 1.188 0.970 Выше отмечалось , что при анализе струк туры имущества предприятий у некоторых из них выросли за полугодие материальные запа сы. Если для такого роста достаточно собственных оборотных средств , которыми распола гает предприятие , рост не сопровождается ухуд шением финансового состояния. Уровень обеспеченности запасов собственными оборотными средствами , не только различен на разных пред приятиях , но и сущест венно изменяется на каждом предприятии в пределах анализируемого периода . Уровень этого коэффициента является сопоставимым и для п редприятий разных отраслей . Независимо от отр аслевой принадлежности предприятия , степень доста точности с о бственных оборотных средст в для покрытия материальных запасов одинаково характеризует меру финансовой устойчивости . В тех случаях , когда коэффициент превышает единицу , можно констатировать , что предприятие не зависит от заемных средств при фо рмировании св о их материальных запасов . Когда коэффициент ниже единицы необходимо продолжить анализ и получить ответ на вопрос , в какой мере собственные оборотные средства покрывают хотябы производственные зап асы . Это важно , т.к . производственные запасы - элемент оборот н ых средств , в пе рвую очередь обеспечивающий бесперебойность деят ельности предприятий . Для предприятия № 2 такую оценку надо проводить не по производстве нным запасам , а по товарам - бесперебойность работы этого предприятия определяется наличием необходимых с кладских запасов това ров. Изменение за анализируемый период материа льных запасов и собственных источников их покрытия (в %) Показатели и предприятия 01.01. 01.04. 01.07. 1. Материальные запасы предприятия № 1 100 232.3 409.2 № 2 100 179.4 309.7 1.1. В том числе : производственные запасы предприятия № 1 100 212.4 138.2 1.2. Незавершенное производство предприятие № 1 100 191.9 1033.8 1.3. Товары предприятие № 2 100 181.0 311.0 2. Собственные оборотные стедства предприяти й № 1 100 199.6 499.6 № 2 100 157.5 221.9 Данные таблицы показывают , что наиболее интенсивно за полугодие росла стоимость ма териальных оборотных средств на предприятии № 1. Она увеличилась более чем в 4 раза . В рамках рассматриваемого вопроса не важно - за счет чего это произошло . Важно , что предприятие сумело покрыть такой объем запасов собственными оборотными средствами , которые увеличились за этот период почти в 5 раз . Если такой рост оборотных средств не ведет к замедлению их оборачиваемости , то можно утверждать , чт о предпр иятие № 1 использует материальные оборотные ср едства эффективно , а резкое увеличение их стоимости оправдано производственной необходимостью и наличием источников средств. Предприятие № 2 в три раза увеличило за полугодие стоимость товарных запасов , но при этом снизило уровень их обеспе ченности собственными оборотными средствами . Прич ина такого положения - предприятие существенно реконструировало и расширило свои складские и торговые помещения , что отвлекло значител ьную часть источников в основные сред с тва . Очевидно , реконструкция и расширение в последующие периоды скажутся на увелич ении товарооборота и прибыли , а следовательно , и источников собственных средств . Это да ет основание считать снижение коэффициента об еспеченности временным для данного предпр и ятия. В рамках расмотренного финансового состоя ния наиболее инвестиционно привлекательно предпр иятие № 1. Предприятие № 2 также в определенн ой мере привлекательно для инвесторов , но необходимо проследить динамику его показателей еще за 1-2 квартала. Другим п оказателем финансовой устойчи вости и независимости предприятий является ко эффициент отношения заемных и собственных сре дств . Он по смыслу очень близок к коэф фициенту обеспеченности запасов собственными обо ротными средствами. В основном уровень коэффициента соо тношения заемных и собственных средств находи тся в полном соответствии с уровнем коэфф ициента обеспеченности материальных запасов собс твенными оборотными средствами : он тем ниже , чем выше коэффициент обеспеченности , и наоб орот. Расчет коэффициента со отношения заемн ых и собственных средств Показатели и предприятия Ед . изм. 01.01. 01.04. 01.07. 1. Заемные средства тыс.руб. предприятия : № 1 2156905 4004253 6460614 № 2 1254114 1238341 1913987 2. Источники собственных средств тыс.руб. п редприятия : № 1 3000641 4407611 8765337 № 2 893329 1541770 2026222 3. Коэффициент соотношения заемных и собс твенных средств предприятия : № 1 0.719 0.908 0.737 № 2 1.404 0.803 0.945 Но коэффициент соотношения заемных и собственных средств имеет и самостоятельное значение , т.к . на него воздействуют свои факторы , не влияющие на другие показатели финансовой устойчивости. На 01.01. по коэффициенту обеспеченности запас ов предприятия располагаются от худшего к лучшему в следующем порядке : № 2,№ 1; по коэффициенту соотношения заемных и собстве нных средств : № 2,№ 1. На 01.04. соответственно : № 2,№ 1 и № 1,№ 2. На коэффициент соотношения заемных и собственных средств влияет креме факторов , влияющих на коэффициент обеспеченн ости запасов , еще и общая величина источников собственных средств . Чем меньше доля собственных оборотных средств в источ никах собственных средств , тем в большей с тепени формирование коэффициента соотношения зае мных и собственных средств будет независимо от коэффициента обеспеченн о сти з апасов. Для ответа на вопрос - достаточен ли для предприятия сам уровень коэффициента о беспеченности запасов , прежде всего необходимо знать , является ли величина материальных об оротных средств необходимой для бесперебойной деятельности предприятия , вы ше или ниже необходимой . Анализ проводится в пределах информации , содержащейся в публичной отчетности предприятия . В этих пределах состояние ма териальных запасов можно оценить исходя из скорости их оборота. Оборачиваемость материальных оборотных средс тв и средств в расчетах Показатели и предприятия Ед.изм. 1 квартал 1 полугодие 1. Выручка от реализации продукции тыс.руб. № 1 7448920 20108913 2. Товарооборот тыс.руб. № 2 7252952 15874984 3. Средние остатки материальных запасов тыс.руб. № 1 2202542 3227184 № 2 640439 880743 4. Средние остатки средств в расчетах тыс.руб. № 1 2285907 3583326 № 2 306924 420682 5. Оборачиваемость материальных оборотных ср едств число оборотов № 1 3.4 6.2 № 2 11.3 18.0 6. Оборачиваемость средств в расчетах № 1 3.2 5.6 № 2 23.6 37.7 На предприятиях с ритмичным производством , где объективные причины для спада произв одства в одних кварталах и нарастания его в других , скорость оборота материальных з апасов по кварталам должна быть одинаковой пр и прочих равных условиях . Предприятие № 1: материальные запасы в 1 квартале обернулись 3.4 раза , а за полугодие - 6.2 раза , т.е . во 2 квартале их оборачиваемость была медленнее , чем в 1. Принимаем , что в 1 квартале излишних запасов не было . Тогда излишние запасы в целом за полугод ие равны : 3227184 - 20108913/6.8 = 269991 тыс.руб. Предприятие № 2: излишние запасы за пол угодие равны : 880743 - 1587984/22.6 = 178310 тыс.руб . Такой подход к оценке запасов содержи т злемент условности . Считается , что размер за пасов в большей мере соответствует обоснованной потребности в них в те пе риоды , в которых скорость их оборота выше. Другая условность - не принимиается во внимание , что запасы в тот период , когда мы считаем их нормальными , также могут быть выше нормальных. Эта условность сни жает уровень превышения запасов по сравнению с нормальными в периоды , когда это пр евышение имеет место. Таким образом , в соответствии с расчет ами , на предприятии № 1 в 1 полугодии излишни е запасы составили 8.4% фактических запасов (26999 1/3227184)*100 = 8.4% на предприятии № 2 -т 20.2%. В случаях , когда запасы выше необходим ых , нормальный коэффициент обеспеченности их собственными оборотными средствами должен опреде ляться исходя из того , что собственными ис точниками должны быть покрыты н еобходимые размеры запасов , остальное можно покрывать заемными средствами. Расчет нормального коэффициента обеспеченнос ти собственными оборотными средствами Показатели Ед.изм. Предприятия № 1 № 2 1.Собственные оборотные средства для пок рытия необх одимых запасов тыс.руб. 5003708 1180918 2. Излишние запасы в процентах к факт ическим % 8.4 20.2 3. Фактические материальные запасы тыс.руб. 5424020 1419643 4.Нормальный коэффициент обеспеченности их собственными оборотными средствами единицы 0.922 0.8 32 Проанализировав полученные данные можно с казать , что на обоих предприятиях фактический коэффициент обеспеченности имеет уровень выш е достаточного . Нормальный для предприятия коэффициент об еспеченности запасов собственными оборотными сре дствами - осн ова , позволяющая определить но рмальный коэффициент соотношения заемных и со бственных средств. Собственные источники средств должны покр ывать материальные оборотные средства в преде лах необходимых запасов и всю стоимость о сновных средств и внеоборотных акти вов . Остальную часть имущества предприятия допустим о покрывать заемными средствами . Если расчита ть , какую часть имущества составляют суммарно основные средства и внеоборотные активы и необходимые материальные запасы , то нетрудн о определить нормальный для п редпри ятия коэффициент соотношения заемных и собств енных средств. Расчет нормального коэффициента соотношения заемных и собственных средств Подведем итоги оценки финансовой устойчив ости предприятия на основе коэффициентов обес печенности запасов собственны ми оборотными средствами и соотношения заемных и собстве нных средств . Сделанные расчеты нормального у ровня коеффициентов позволяют дать сопоставимую количественную оценку финансовой устойчивости предприятия по этим двум показателям. Коэффициент обеспеченно сти запасов со бственными оборотными средствами показывает , скол ько собственных оборотных средств предприятие имеет на рубль материальных запасов , а нормальный коэффициент - сколько оно должно им еть в качестве необходимого минимума . Отклоне ние фактического коэффициента от норм ального измеряет , какой суммы собственных обо ротных средств не хватает или сколько их сверх минимально необходимого размера . Сопос тавление дает ответ на вопрос , можно ли предприятию наращивать материальные запасы или их необходимо сниж а ть ; если с нижение по каким-либо причинам невозмлжно или нежелательно , то у предприятия только оди н путь к повышению финансовой устойчивости - увеличение размеров собственных оборотных сре дств . Увеличить собственные оборотные средства можно несколькими спо с обами : ростом чистой прибыли и изменением направлений ее использования (мы уже отмечали , что ни одно из двух предприятий в анализируемом периоде не направляло прибыль наприрост оборотных средств ); ликвидацией ненужных основных средств и других внеоборотны х активов , если таковые есть ; привлечением долго срочных заемных средств на капитальные вложен ия. Если фактический коэффициент обеспеченности запасов собственными оборотными средствами в ыше нормального , можно рассчитать , сколько мат ериальных оборотных средст в предприятие м ожет приобрести сверх фактически именющихся б ез ущерба для финансового состояния. Сопоставление нормального и фактического коэффициентов соотношения заемных и собственных средств дает ответ на вопрос , сколько заемных средств необходимо верну ть кре диторам немедленно , чтобы довести зависимость от них до нормального уровня ; или , наоборо т , сколько заемных средств предприятие может взять дополнительно к уже имеющимся без ущерба для своей финансовой независимости . Показатели Ед.изм. Предприятия № 1 № 2 1. Стоимость имущества % 100 100 В том числе 1.1. Основные средства и внеоборотные акти вы % 18.3 16.5 1.2. Собственные оборотные средства для по крытия необходимых запасов % 32.8 30.0 2. Необходимый размер собственных источников средств % 51.1 46.5 3. Допустимый размер заемных источников % 48.9 53.5 4. Нормальный коэффициент соотношения заемны х и собственных средств единицы 0.957 1.150
© Рефератбанк, 2002 - 2017