№1 Функции и свойства денег. Деньги представляют собой финансовый актив, который служит для совершения сделок (для покупки товаров и услуг). Актив – это то, что обладает ценностью. Активы делятся на реальные и финансовые. Реальные активы – это вещественные (материальные) ценности (оборудование, здания, мебель, бытовая техника и т.п.). Финансовые активы - это ценные бумаги. Их разделяют на: • денежные (собственно деньги или краткосрочные долговые обязательства), • неденежные (доходные ценные бумаги - акции и облигации, которые представляют собой долгосрочные долговые обязательства).Они отличаются от других видов финансовых активов тем, что только деньги могут обслуживать сделки и являются платежным средством обращения. Сущность денег лучше всего проявляется через выполняемые ими функции: 1) средства обращения; 2) единицы счета; 3) меры отложенных платежей и 4) запаса ценности. Наиболее важной является первая функция – функция средства обращения, поскольку она отличает денежные финансовые активы от неденежных. Однако все функции денег взаимосвязаны и взаимообусловлены. Деньги используются для совершения сделок, поскольку они служат единицей счета и измеряют ценность всех товаров, что возможно, так как деньги сами обладают ценностью, являясь финансовым активом, а поскольку они сохраняют свою ценность во времени, то могут использовать как мера отложенных платежей. Деньги являются измерителем ценности всех товаров и услуг, единицей счета. Как масса измеряется в килограммах, так ценность (стоимость) измеряется в определенном количестве денег. Использование денег в качестве посредника в обмене предполагает одновременное движение товаров и денег.
№2 Понятие денежного и платежного оборотов. Денежный оборот - это процесс непрерывного движения денег в наличной и безналичной форме, при выполнений ими своих функции, связанных с обслуживанием хозяйственного оборота. Денежный оборот состоит из наличных и безналичных денег. Наличные деньги это банкноты и разменная монета. Безналичные деньги это средства на счетах в банках, при чем эти средства разделяются на две группы на счетах в Центральном банке и безналичные деньги в коммерческих банках. Деньги Центробанка состоят из наличных денег – банкнот и разменной монеты и безналичных денег (бессрочных депозитов). Выпуск или создание денег Центробанком происходит в том случае, когда он приобретает активы. Пример: валюту, ценные бумаги, золото или предоставляет кредиты коммерческим банкам. В первом случае осуществляется платеж своими деньгами, при кредитований, (второй случай) деньги предоставляются на возвратной основе, но наряду с деньгами Центробанка хозяйственный оборот опосредуют безналичные деньги коммерческих банков. К безналичным деньгам коммерческих банков относят бессрочные депозиты небанковского сектора. Депозит – вклад. Применительно к коммерческим банкам можно говорить о выпуске ими денег в хозяйственный оборот которые связанны с кредитными и кассовыми операциями (выдача наличных денег предприятиям). Платежный оборот это процесс непрерывного движения платежных средств обслуживающий хозяйственный оборот. Платежный оборот включает в себя наличные деньги, (то есть законные средства платежа, безналичные деньги и принимаемые всеми или многими хозяйствующими субъектами обращающиеся инструменты. К основным типам обращающихся инструментов относятся: векселя (простые и переводные, государственные, чеки) Депозитные сертификаты, которые обладают правом переуступки. Предъявительские долговые ценные бумаги. (государственные облигации, ипотечные облигации. При передаче чека или векселя или облигации делается передаточная надпись «индоссамент» - от лат, In – на, dorsum – оборот, которая свидетельствует о передаче их другому лицу).
№3 Роль денег в условиях товарного хозяйства вытекает из их функций. Роль: посредник в обмене товаров; ведут к появлению капиталистических отношений, наёмного труда (сбор налогов); позволяют учитывать результат хозяйственной деятельности; благодаря деньгам происходит аккумулирование и перераспределение результатов хозяйственной деятельности (+ перераспределение бюджетных средств, различные фонды); денежно-кредитная политика. Роль денег в обществе: эстетическая (при накоплении сокровищ – рынок золота, украшений); для рекламы (доходы государства от продажи юбилейных и памятных монет). Деньги позволяют сравнивать всё, что обращается на рынке. Деньгам принадлежит ключевая роль в рыночной экономике. Во-первых, общественная роль денег, их место в экономической системе состоит в том, что деньги выступают в качестве общественного связующего звена между товаропроизводителями. Будучи только конкретизированными в определенном предмете, имеющем стоимость, они выступают всеобщим условием общественного производства,, «инструментом» общественных экономических связей независимых товаропроизводителей, орудием стихийного учета общественного труда в товарном хозяйстве. Во-вторых, деньги приобретают качественно новую роль: они становятся капиталом, что осуществляется через пять функций. Так, стоимость товаров, произведенных на предприятиях, выражается в деньгах; при этом деньги служат мерой стоимости и денежным капиталом. Если же продукция предприятия продается за наличный расчет, а на вырученные деньги покупаются средства производства, то деньги служат средством обращения и капиталом. Но если продукция продается в кредит и по истечении срока кредита долговые обязательства погашаются деньгами, то здесь они служат и средством платежа, и капиталом.
№4 Основы валютного рынка. Валютный рынок – совокупность валютных операций, совершаемых резидентами и нерезидентами. Структуру валютного рынка образуют валютные отношение в результате совершения валютных операций субъектами валютного рынка. Валютные операции могут проводиться в национальной и иностранной валюте, а также быть связанными с валютными ценностями и с ценными бумагами, номинированными в российской валюте. Валютные ценности – это: а) иностранная валюта; б) ценные бумаги, номинированные в иностранной валюте, платежные документы (чеки, векселя и другие платежные документы), эмиссионные ценные бумаги (включая акции, облигации), номинированные в иностранной валюте, в) драгоценные металлы – золото, серебро, платина и металлы платиновой группы в любом виде и состоянии, за исключением ювелирных и других бытовых изделий, а также лома таких изделий; г) природные драгоценные камни – алмазы, рубины, изумруды, сапфиры, а также жемчуг, за исключением ювелирных и других бытовых изделий из этих камней и лома таких изделий. Валютные операции проводятся на основании валютных договоров. Валютным договором признается денежная сделка с валютой. Валютные договоры заключаются в соответствии с национальным валютным правом. Субъекты: резиденты (физ. лица, филиалы предприятий за границей, консульства), нерезиденты. Текущие валютные операции: перевод валюты связанные с немедленным движением товара (<90 дней); кредит <180 дней; перевод %, дивидендов; неторговые переводы (з/п, трансферты, обучение).Валютные операции с движением капитала: прямые инвестиции (в УК); портфельные инвестиции (акции); переводы в оплату права собственности на недра, здания; отсрочка по платежам >90 дней; кредит >180 дней.
№5 Классификация валютных систем и их элементы. Валютная система – форма организации отношений валютного рынка на национальном / международном уровне. Необходимые элементы валютной системы: 1.Средства, используемые как счетные / расчетно-платежные. 2.Органы, осуществляющие валютный надзор (с 1945 МВФ, в государствах обычно, ЦБ).3.Условия и механизм конвертации. 4.Режим определения валютного курса. 5.Правила проведения расчетов. 6.Режим функционирования рынка драг. металлов. 7.Правила получения & использования валютных средства. 8.Механизм валютных ограничений. 4 типа расчетных средств: валюта, международные денежные единицы (только в безнале, SDR, очень ограниченно), счетные денежные единицы (экю, для сопоставления стоимости), золото. Валютный курс устанавливается на рынке или официально. Функции валютного курса: • взаимный обмен в торговле • сравнение цен • переоценка активов банков / фирм. Валютная котировка – установившийся курс на рынке 1$ = 28 руб., – прямой курс 100 рублей = 3,16$ – обратный Кросс курс 1$=31,63 рубля 1 евро=30, 99 рубля => 1$=1,02 евро. Рубль – кросс-валюта Спот-курс – курс на настоящий момент Форвардный курс – курс с учетом того, что сделка будет в будущем Номинальный валютный курс – то же что и валютный курс. Реальный валютный курс – номинальный с учетом изменения уровня цен в обоих стран. Индекс валютного курса = сумма валютных курсов многих (разных) стран * коэф. (вес валюты). Также есть номинальный / реальный Реальный индекс валютного курса – основной показатель динамики изменения МВФ декларирует единство курса, на практике для разных целей разные курсы (для ускорения экспорта / импорта, поощрения оттока / притока капитала).
№6 Виды денег. Товарные деньги и их формы. Основными видами денег являются товарные (commodity money) и символические деньги (token money). Деньги возникли из потребностей товарного обмена, по мере развития и усложнения которого появилась необходимость выделения товара, измеряющего ценность всех других товаров. В разных странах эту роль выполняли разные товары: соль, скот, чай, благородные металлы. Товарные деньги могут появиться и в современных условиях, когда по каким-то причинам обычные деньги не используются или не могут быть использованы. По мере развития обмена роль денег закрепилась за одним товаром – благородными металлами (золотом и серебром). В разных странах существовали разные денежные системы:• монометаллизм (если в качестве денег использовался только один металл – либо золото, либо серебро), • биметаллизм (если в качестве денег использовались оба металла). Поначалу благородные металлы использовались в виде слитков. Бумажные и металлические деньги – это символические деньги (token money). Их особенность в том, что их ценность как товаров не совпадает (гораздо ниже) с их ценностью как денег. Для того, чтобы бумажные и металлические деньги стали законным платежным средством, они должны быть декретными деньгами (fiat money), т.е. узаконенными государством и утвержденными в качестве всеобщего платежного средства. Биллонная монета представляет собой разменную на полноценные деньги монету, изготовленную из дешевых сплавов металла (меди, алюминия). Бумажные деньги — это представители или знаки стоимости полноценных денег, неразменные на золото и выпускаемые государством для покрытия бюджетного дефицита и других расходов общества. Деньги представляют собой долговое обязательство. Это может быть долговое обязательство Центрального банка (наличные деньги) или долговое обязательство частного экономического агента. Поэтому бумажные деньги – это кредитные деньги. В своем развитии кредитные деньги прошли несколько стадий: вексель; банкнота; банковские депозиты; электронные деньги; пластиковые карточки.
№7 Валютный курс и цена иностранной валюты. Теории валютного курса. Валюта обращается на специальных рынках, которые называются валютными. Валютный рынок можно охарактеризовать как сферу экономических отношений, проявляющихся при осуществлении операций по купле-продаже иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте, операций по инвестированию валютного капитала. Валюту, которая свободно и неограниченно обменивается на другие иностранные валюты, называют свободно конвертируемой. Конвертируемость валюты — способность резидентов и нерезидентов свободно, без ограничений, обменивать национальную валюту на иностранную и использовать иностранную валюту в сделках с реальными и финансовыми активами. Валютный курс — пропорциональный обмен одной национальной валюты на другую путем купли-продажи. Валютный курс — цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другого государства или международных валютных единицах. Валютные курсы бывают фиксированными и плавающими.Фиксированный валютный курс — соотношение между двумя валютами, устанавливаемое в законодательном порядке. Плавающий валютный курс — устанавливается на торгах, на валютной бирже, путем взаимодействия спроса и предложения на валюту. Существуют три основные системы валютных курсов. 1. Фиксированная. При такой системе государство устанавливает золотое или долларовое содержание национальной денежной единицы и использует золотовалютный запас для поддержания курса (в основном страны Латинской Америки).2.Свободная плавающая. Курс национальной валюты в этом случае складывается в зависимости от изменения соотношения спроса и предложения на нее на валютных рынках и не предполагает вмешательства государства, в каком бы виде оно ни происходило, в формирование курса (данной системы определения курса национальной валюты наиболее последовательно придерживаются США, Канада, Великобритания, Япония, Австралия).3.Управляемая плавающая. При этой системе при внешнем сохранении плавающей системы государство влияет на формирование курса национальной валюты через ЦБ, который сглаживает колебания курса путем покупки и продажи валюты на валютных рынках. Такая система установления курса национальной валюты характерна для России и ряда других стран.
№8 Металлические деньги и их форма. Первые круглые металлические деньги появились в Лидии, еще в 7 веке до нашей эры, на территории нынешней Турции, Они были изготовлены в виде монет из электрума (разновидность золота с большим содержанием серебра). Из Лидии чеканка монет быстро распространилась в Грецию. На каждой монете было изображение бога-покровителя города.В середине 5 века до нашей эры, монеты привели к единому стандарту и чеканили уже только из серебра и золота. Это было сделано для облегчения торговли и для того, чтобы более точно определять ценность монеты. На каждой монете существовали символы, указывающие на место производства. Металлические деньги или монеты (медные, серебряные, золотые) делали разной формы: сначала были штучные, затем весовые. Позднее монета стала иметь установленные государством отличительные признаки: внешний вид монеты, ее вес. Наиболее удобной в обращении оказалась круглая форма монеты, ее лицевая сторона называлась - аверс, оборотная - реверс, обрез - гурт. Существовало два типа денежных систем, основанных на обращении металлических денег: биметаллизм, когда роль всеобщего эквивалента играют два металла: золото и серебро; монометаллизм, когда в роли всеобщего эквивалента и универсального соизмерителя выступает один металл. Огромную популярность получили металлические деньги из золота. Полностью, к золотому обращению страны перешли в середине 19 века. Причинами перехода к золотому обращению послужили свойства благородного металла: Однородность по качеству; Делимость и соединяемость без потери своих свойств; Большая концентрация стоимости; Сохраняемость; Сложность добычи и переработки. В условиях металлического денежного обращения центральные эмиссионные банки обязаны иметь золотые запасы в виде резервов внутреннего денежного обращения, запасы размена банкнот на золото и международных платежей.
№9 Содержание платежного баланса страны. Платежный баланс - балансовый счет международных операций страны в форме соотношения валютных поступлений из-за границы и платежей, произведенных данной страной другим странам.
Составляемые по методике МВФ платежные балансы включают не только поступления и платежи, которые фактически осуществлены, но и будущие платежи по международным требованиям и обязательствам, т.е. элементы расчетного баланса. Расчетный баланс - соотношение валютных требований и обязательств данной страны к другим странам - практически не составляется, за исключением некоторых аналитических исследований, поскольку трудно отделить фактически произведенные платежи от будущих при современной системе учета. Однако в дополнение к платежному балансу составляется баланс международных активов и пассивов страны, характеризующий ее международные валютно-финансовые позиции. Различаются платежный баланс на определенную дату (в виде ежедневно меняющегося соотношения поступлений и платежей) и баланс за определенный период (на основе статистических показателей о сделках, например, за месяц, квартал, год). Структура платежного баланса: Структура платежного баланса: I. Баланс текущих операций (состоит из Торгового баланса (экспорт и импорт) и Баланса услуг и некоммерческих платежей - баланс «невидимых» операций) II. Баланс движения капиталов и кредитов.
№10 Необеспеченные деньги и их формы. Сумма денежной массы должна соответствовать стоимости всех товаров и услуг, находящихся в обороте. Если денег напечатать больше, то эти "необеспеченные" деньги тратятся гражданами "без сожаления", так как на них нельзя ничего купить! И если производитель товаров или услуг догадывается, что у граждан есть лишние деньги, то он повышает цену на свой товар, который покупается гражданами, так как у них есть эти "лишние" деньги!
От высокой инфляции больше всего страдают лица с относительно стабильными номинальными доходами, к которым, в частности, относятся работники бюджетных отраслей. В экономике появляется большое количество необеспеченных денег. Чем выше темпы инфляции и глубже спад в экономике, тем выше роль стабилизационной функции государственного регулирования. Данная функция реализуется главным образом посредством традиционных методов бюджетной, фискальной и кредитно-денежной политики. Основная сложность стабилизационного регулирования на переходном этапе связана с тем, что высокие темпы инфляции сочетаются здесь с глубоким экономическим спадом. В этих условиях стимулирующая бюджетная, фискальная и кредитно-денежная политика, направленная на преодоление спада, способствует усилению инфляции. И наоборот, ужесточение денежно-кредитной, фискальной и бюджетной политики, направленное на подавление инфляции, способствует углублению кризисного падения производства. Перед государством встает сложнейшая проблема сочетания «жесткости» и «мягкости» в экономическом регулировании.
№11 Регулирование платежного баланса. Платежные балансы стран мира постоянно находятся в неравновесии, т.е. сальдо по текущим операциям и сальдо итогового баланса обычно не равны нулю и поэтому балансируются движением капитала, государственными операциями и изменениями в резервах, чтобы уравновесить платежный баланс. Существует несколько основных методов государственного воздействия на состояние платежного баланса.Первый метод — это прямой контроль, включая регламентацию импорта (например, через количественные ограничения), таможенные и другие сборы, запрет или ограничения на перевод за рубеж доходов по иностранным инвестициям и денежных трансфертов частных лиц, резкое сокращение безвозмездной помощи, вывоза краткосрочного и долгосрочного капитала и др. Подобные меры прямого контроля обычно вызывают сильные затруднения ддя многих фирм страны и соответственно воспринимаются враждебно. Второй метод — дефляция (т.е. борьба с инфляцией), которая нацелена на решение внутриэкономических задач, при этом побочным эффектом является улучшение состояния платежного баланса. Считается, что традиционные для дефляционной политики последствия — снижение объема производства, инвестиций и доходов — ведут к сокращению импорта и росту резервных мощности для наращивания экспорта. Обычное для дефляции повышение реальной процентной ставки привлекает в страну краткосрочный капитал, если, конечно, здесь есть развитая банковская система и низок уровень политического риска. Третий метод — изменения обменного курса. И при твердом, и при плавающем курсе они проходят под сильным контролем и влиянием государства. Так, даже в условиях плавающего курса государство (обычно в лице центрального банка страны) часто стремится удержать эти колебания в определенных пределах, ориентируясь на так называемые курсовые цели, дабы избежать сильных экономических потрясений.
№12 Денежные суррогаты и их роль в Российской экономике. ДЕНЕЖНЫЕ СУРРОГАТЫ - денежные знаки, не предусмотренные законодательством и вводимые отдельными лицами самовольно. Причина их появления (в основном) - нехватка официальных денежных знаков. Напр., в 1993-1994 гг. в РФ было отмечено введение Денежных суррогатов. некоторыми предприятиями ввиду их неплатежеспособности, с одной стороны, и необходимостью рассчитываться с работниками предприятий - с другой стороны. В последние годы в российской экономике очень остро стоит проблема неплатежей. Предприятия не в состоянии расплачиваться между собой, с бюджетом, внебюджетными фондами, с персоналом и т.д. Резко возрос уровень взаимозачетов и бартерных операций и, следовательно, уменьшилась доля наличных расчетов. Спусковым крючком мирового кризиса стали производные финансовые инструменты - суррогатные деньги, которые глубоко проникли во все поры финансовой системы, речь идет об особом виде ценных бумаг - деривативах. Это производные финансовые инструменты. Наиболее известны фьючерсы и опционы. Они связаны с обычными ценными бумагами и, по сути, являются виртуальными деньгами. Сегодня их выпущено столько, что никто в мире не может точно посчитать, сколько таких суррогатов бродит по планете. Приблизительно, эксперты оценивают мировой рынок деривативов в 600 триллионов долларов. Именно деривативы, связанные с американскими ипотечными облигациями, спровоцировали нынешний мировой финансовый кризис. Банки США дали гражданам ипотечные кредиты, под них "выпустили" производные бумаги. И виртуальные деньги, которые продавали и перепродавали, пошли гулять по миру.
№13 Определение электронных денег. Требования к электронным деньгам. Существует три подхода к определению Электронных Денег: европейский (ЭД – денежная стоимость, хранимая в электронной форме на техническом устройстве, которую можно широко использовать для совершения платежей в пользу третьих лиц без необходимости вовлечения в трансакции банковских счетов и которая функционирует в качестве предоплаченного финансового продукта), американский (трактуются как новый вид финансовых услуг) и азиатский (совместили два основных подхода – денежная стоимость в электронной форме). Характерные черты: 1) денежная стоимость фиксируется на электронном носителе; нет привязки к счёту кредитного учреждения; 2) эмиссия ЭД является особым видом финансовой деятельности; 3) ЭД – беспроцентные обязательства эмитента. 4) платёж электронным средством является окончательным. ЭД отвечают основным признакам кредитных Д – исполняют функцию средства платежа, обладают гарантированностью. Основные достоинства: гибкость в платежах (опосредуют платежи в электронной экономике и традиционной); низкая себестоимость транзакций (по сравнению с теми же чеками); высокий уровень анонимности (не требуют аутентификации личности плательщика); возможность непосредственного распоряжения своими средствами. Существует 2 основных типа систем ЭД: на базе многоцелевых предоплаченных карт и на базе «сетевых денег». Можно выделить 12 свойств ЭД: удобство, безопасность, анонимность (приватность), универсальность (широкая применимость – широко известны и принимаемы), оффлайновая совместимость (т.е. плательщик должен иметь возможность осуществить платёж без третьего лица), поддержка микроплатежей (возможность осуществления платежей до 10$ и рентабельность таких платежей), двусторонность (возможность передачи денег другим пользователям), портативность, делимость, долговечность (без срока годности), разменность (конвертация в наличку), свободная единица стоимости (должны предусматривать возможность деноминирования в негосударственной валюте). Риски: операционный (недостатки в организации системы), репутационный (негативное мнение об учреждении в результате действия эмитента), правовой (убытки в результате действий правового характера). Также есть общие риски, присущие кредитным деньгам: кредитный, риск потери ликвидности, риск изменения процентной ставки, риск потери управляемости и др. К электронным деньгам на базе сетей можно относятся системы: WebMoney, Яndex.Деньги, Единый кошелёк, PayPal, e-gold, Rupay, Rapida.
№14 Валютное регулирование в России осуществляется по трем главным направлениям. 1) Формируется и постоянно обновляется законодательная и нормативная база внешних валютно-финансовых отношений. В России законодательные акты принимают Президент, Государственная Дума и Совет Федерации Федерального Собрания. Эти акты конкретизируются и дополняются постановлениями Правительства РФ, инструктивными документами Банка России и др. ведомств. Основу валютного законодательства России составляет ФЕДЕРАЛЬНЫЙ ЗАКОН О ВАЛЮТНОМ РЕГУЛИРОВАНИИ И ВАЛЮТНОМ КОНТРОЛЕ принятый Государственной Думой 21 ноября 2003 года. В нем определены принципы осуществления валютных операций в Российской Федерации, полномочия и функции органов валютного регулирования и валютного контроля, права и обязанности юридических и физических лиц в отношении владения, пользования и распоряжения валютными ценностями, ответственность за нарушение валютного законодательства. Установлено, что валютные операции могут производиться только центральным банком и коммерческими банками, имеющими валютную лицензию (уполномоченными банками), в порядке, устанавливаемом Банком России. Функционирует механизм повседневного валютного контроля поставлена цель обеспечивать соблюдение участниками внешнеэкономической деятельности при выполнении валютных операций валютного законодательства, прежде всего установление ограничений на переводы капиталов, осуществлять надзор за движением средств на корреспондентских счетах российских банков в зарубежных банках.
№15 Модели эмиссии и обращения электронных денег. Эмиссией называется такой выпуск денег в оборот, который приводит к общему увеличению денежной массы, находящейся в обороте. Существует эмиссия безналичных и наличных денег (последняя и называется эмиссией денег в обращение).В условиях административно-распределительной экономики (по типу бывшего СССР) и ту, и другую эмиссию, как правило, осуществлял Государственный банк. В условиях рыночной экономики эмиссионная функция разделяется: эмиссия безналичных денег производится системой коммерческих банков, эмиссия наличных денег - государственным центральным банком. При этом первична эмиссия безналичных денег. Прежде чем наличные деньги появятся в обороте, они должны отражаться в виде записей на депозитных счетах коммерческих банков. Главная цель эмиссии безналичных денег в оборот - удовлетворение дополнительной потребности предприятий в оборотных средствах. Коммерческие банки удовлетворяют эту потребность, предоставляя предприятиям кредиты. Однако кредиты банки могут выдавать только в пределах имеющихся у них ресурсов, т.е. тех средств, которые они мобилизовали в виде собственного капитала и средств, находящихся на депозитных счетах. С помощью же этих ресурсов можно удовлетворить лишь обычную, а не дополнительную потребность хозяйства в оборотных средствах. Между тем либо в связи с ростом производства, либо в связи с ростом цен на товары постоянно возникает дополнительная потребность хозяйства и населения в деньгах. Поэтому должен существовать механизм эмиссии безналичных денег, удовлетворяющий эту дополнительную потребность. В условиях стран с административно-распределительной системой хозяйства эмиссия безналичных денег осуществлялась на основе кредитных планов, путем расширения предоставляемых в соответствии с ними кредитов. В странах с рыночной моделью экономики, когда монополия на эмиссии разрушена, действие подобного механизма становится невозможным.
№16 Особенности валютных систем. Валюта в широком смысле слова — любой товар, способный выполнять денежную функцию средства обмена на международной арене; в узком смысле — наличная часть денежной массы, циркулирующая из рук в руки в форме денежных банкнот и монет. Валютная система — это форма организации и регулирования валютных отношений, закрепленная национальным законодательством или межгосударственными соглашениями. Различаются национальная, мировая, международная (региональная) валютные системы.1.Международная валютная система — закрепленная в международных соглашениях форма организации валютно-финансовых отношений, функционирующих самостоятельно или обслуживающих международное движение товаров и факторов производства. Она состоит из двух групп элементов.2. Валютные элементы — национальные валюты, условия их взаимной конвертируемости и обращения, валютный паритет, валютный курс и национальные и международные механизмы его регулирования.3.Финансовые элементы — международные финансовые рынки.4.Мировая валютная система базируется на функции мировых денег. Они служат мировым платежным средством, мировым покупательным средством и материальным воплощением общественного богатства. В течение длительного исторического периода в роли мировых денег выступало золото. В современных условиях золото выполняет функции денег опосредованно.
Национальная валютная система — форма организации валютных отношений страны, закрепленная национальным законодательством. Национальная валютная система является составной частью денежной системы страны.
№17 Типы, принципы организации и элементы денежной системы. Денежные Системы страны– это исторически сложившаяся национальная система организации денежного обращения, закрепленная традициями и оформленная законодательно. ДС государств возникают и развиваются по мере развития видов и форм денег. Типы ДС определяются в зависимости от формы денежного материала (товарной, металлической, бумажной, виртуальной). Товарные и металлические деньги являются полноценными, бумажные и виртуальные – неполноценными. На базе этого принципа можно выделить 3 типа ДС: товарные; металлические (монометаллические (М) и биметаллические (Б)); фидуциарные (собственно бумажные и кредитно-бумажные, электронные). Существуют также смешанные и переходные разновидности. Товарные ДС. формируются на ранних этапах развития товарного хозяйства. Металлические ДС. Классифицируются в зависимости от того, какой металл играет роль денег. Делятся на монометаллические (М) и биметаллические (Б). Монометаллическими называют ДС, при которых один металл занимает господствующее положение, служит всеобщим эквивалентом и доминирует в денежном обращении. Биметтализм – ДС, при которой за двумя металлами – золотом и серебром – законодательно закрепляются денежные функции. Система параллельной валюты– ценовое соотношение между золотыми и серебряными монетами складывается стихийно на основе рыночной стоимости денежных металлов – золота и серебра. Система двойной валюты– паритет между стоимостью золота и серебра устанавливается государством. Чеканка монет, их приём при оплате осуществляется в соответствии с узаконенным соотношением. Фидуциарные ДС. Во всех странах мира сейчас господствующим является фидуциарный стандарт. Фидуциарные ДС – это такие системы, в которых денежные знаки не являются представителями общественного материального богатства, в частности не размениваются на золото. Можно выделить 3 вида фидуциарных систем: переходные, сочетающие металлическое и бумажное обращение; полный фидуциарный стандарт; электронно-бумажные денежные системы. Для переходных систем характерным явлением является лаж– превышение рыночной ценой денежного металла, выраженной в бумажных денежных знаках, номинала бумажных денежных знаков, представляющих данное количество денежного металла. В настоящее время осуществляется переход к электронно-бумажным денежным системам.
№18 Система золотого стандарта (1867-конец 1930-х). Золотой стандарт — международная валютная система, основанная на официальном закреплении странами золотого содержания в единице национальной валюты с обязательством центральных банков покупать и продавать национальную валюту в обмен на золото. Золотой стандарт в международной валютной системе существовал дважды — с 1880 по 1914 г., и с 1925 по 1931 г. Поскольку золотое содержание каждой валюты было зафиксировано, валютные курсы также были фиксированными, что называлось монетным паритетом. Главная функция центрального банка при золотом стандарте — сохранение паритета между своей валютой и золотом, для осуществления которой он нуждался в соответствующем количестве золотого резерва. Золотой стандарт обладает действенными автоматическими механизмами, способствующими одновременному установлению равновесия платежных балансов во всех странах. Наиболее важный из них —механизм уравновешивания платежного баланса посредством цен и перелива металлических денег был открыт в XVIII в. В начале 20 века значительно увеличилась экономическая мощь США и Франции, что подорвало конкурентные позиции Великобритании. Во время Первой мировой войны золотой стандарт был отменен, и правительства финансировали часть своих значительных военных расходов, печатая деньги. Вследствие военных потерь резко сократились рабочая сила и производственные мощности. В результате к моменту окончания войны в 1918 г. уровень цен всюду возрос. В 1922 г. на конференции в Генуе (Италия) группа стран, включающая Великобританию, Францию, Италию и Японию, приняла программу, направленную на общий возврат к золотому стандарту и сотрудничество между центральными банками в деле достижения внешних и внутренних целей. Понимая, что запасов золота может не хватить для удовлетворения спроса центральных банков на международные резервы, Генуэзская конференция санкционировала частичный золотовалютный стандарт, в соответствии с которым небольшие страны в качестве резервов держат валюты нескольких больших стран, чьи собственные резервы полностью состоят из золота.В 1925 г. Великобритания вернулась к золотому стандарту, зафиксировав цену фунта в золоте на довоенном уровне. В 1931 г. она была вынуждена отказаться от золотого стандарта, когда иностранные держатели фунтов (включая несколько центральных банков) потеряли доверие к ее обязательству поддерживать стоимость валюты и стали переводить свои фунтовые вклады в золото.
№19 Функционирование денежной системы. Принципы управления денежной системой представляют собой совокупность правил, руководствуясь которыми государство организует денежную систему страны. Принцип централизованного управления национальной денежной системой – на основе потребностей развития необходимо принятие выгодных для экономики решений. Принцип прогнозного планирования денежного оборота – составляется на базе научных представлений о состоянии и перспективах национальной экономики. Необходимо создать достоверный макроэкономический прогноз, что есть сложная задача. Принцип устойчивости и эластичности денежного оборота – изменение массы денег должно происходить с поправкой на интересы национальной экономики. Главная цель – не допустить инфляции. Принцип кредитного характера денежной эмиссии – обязывает проводить дополнительные выпуски денежных знаков (наличных и безналичных) только в результате проведения банками кредитных операций и не допускать в оборот дензнаки из иных источников, включая казначейство. Принцип обеспеченности денежных знаков. Должен соблюдаться принцип независимости ЦБ – ЦБ не подчинён исполнительной власти, но контролируется органами законодательной власти. Принцип предоставления правительству денежных средств только в порядке кредитования – ЦБ не финансирует правительство. Все средства выделяются на условиях кредитования. Принцип комплексного использования инструментов денежно-кредитного регулирования. Принцип надзора и контроля за денежным оборотом – осуществляется уполномоченными государственными органами (налоговыми, финансовыми, банковскими). Принцип функционирования исключительно национальной валюты на территории страны – законны только те платежи, которые произведены в национальной валюте.
№20 Бреттон-вудская валютная система (1944-1971гг.) Первое международное соглашение было подписано в Генуе в 1922 г., когда фунт стерлингов и доллар США были объявлены эквивалентами золота и введены в международный оборот. Второе соглашение заключено в 1944 г. в Бреттон-Вудсе (США). Cтраны-участницы Бреттон-Вудских соглашений пыталась сохранить стабильность обменных курсов валют. Для достижения этой цели Бреттон-Вудская валютная система предложила своеобразный метод фиксации обменных валютных курсов. Золотые паритеты были безвозвратно отвергнуты, паритетные обменные курсы валют устанавливались и исчислялись в долларах США; сам же американский доллар обменивался на золото по фиксированной цене 35 долларов за 1 тройскую унцию. Кроме того, Бреттон-Вудскими соглашениями сводились до минимума отклонения свободных рыночных обменных курсов валют от официально заявленных паритетов они могли изменяться в ответ на колебания спроса и предложения на внешних валютных рынках только в узких пределах: 1% в каждую сторону от официально заявленных паритетов. Если стоимость валюты какой-либо страны повышалась до верхнего предела, либо падала до нижнего, центральный эмиссионный банк этой страны был обязан вмешаться в создавшуюся ситуацию. При наличии угрозы дальнейшего повышения стоимости валюты сверх установленной величины, центральный эмиссионный банк должен был реализовать на рынке достаточное количество своей валюты, удовлетворяя избыточный спрос на нее. При наличии угрозы понижения стоимости валюты ниже критической отметки, центральный эмиссионный банк должен был реализовать на рынке часть своих резервов, деноминированных в иностранной валюте, большей частью – в долларах США, чтобы поглотить избыточное предложение своей валюты на внешних валютных рынках. Если правительство какой-либо страны-участницы Бреттон-Вудских соглашений приходило к выводу, что наблюдаемые отклонения курса валюты этой страны от паритета отражают фундаментальные изменения в условиях обеспечения состояния долгосрочного равновесия, то в его распоряжении имелся еще один выход. Ввиду наблюдаемых изменений в экономических условиях, правительство располагало возможностью скорректировать самому основу обменного курса валюты своей страны, а именно – установить новый паритетный обменный курс для свое валюты.
№21 Организация наличного денежного движения. Налично-денежный оборот организуется на основе следующих принципов: все предприятия и организации должны хранить наличные деньги (за исключением части, установленной лимитом) в коммерческих банках; банки устанавливают лимиты остатка наличных денег для предприятий всех форм собственности; обращение наличных денег служит объектом прогнозного планирования; управление денежным обращением осуществляется в централизованном порядке; организация налично-денежного оборота имеет целью обеспечить устойчивость, эластичность и экономичность денежного обращения; наличные деньги предприятия могут получать только в обслуживающих их учреждениях банков. Для осуществления кассового обслуживания физических и юридических лиц, а также для выполнения операций с наличными деньгами и другими ценностями кредитные организации в зданиях, принадлежащих или арендуемых ими, создают оборудованные и технически укрепленные помещения. Необходимость создания помещений для совершения операций с ценностями определяется руководителем кредитной организации исходя из выполняемых операций с ценностями. Для обеспечения своевременной выдачи наличных денег с банковских счетов организаций, предприятий, учреждений, независимо от организационно-правовой формы, и физических лиц, осуществляющих предпринимательскую деятельность без образования юридического лица, а также со счетов по вкладам граждан кредитным организациям устанавливается сумма минимально допустимого остатка наличных денег в операционной кассе на конец дня. Фактический остаток денег в кассе не должен быть ниже установленного.Минимальный остаток наличных денег в операционной кассе устанавливается кредитной организацией по согласованию с учреждением Банка России, исходя из объема оборота наличных денег, проходящих через кассу, графика поступления денежной наличности от клиентов, порядка ее обработки и других особенностей организации наличного денежного оборота и кассовой работы.
№22 ЯМАЙСКАЯ ВАЛЮТНАЯ СИСТЕМА - современная международная валютная система, базирующаяся не на валютных системах отдельных стран (в том числе США), а на законодательно закрепленных межгосударственных принципах. В основу Ямайской валютной системы положен принцип полного отказа от золотого стандарта. Теперь ни одна валюта не может иметь золотого содержания; все золотые запасы стран и международных валютно-финансовых институтов заморожены. Одновременно введен новый вид международных платежных средств -СДР, используемый для безналичных международных расчетов путем записей на специальных счетах и в качестве расчетной единицы Международного валютного фонда. Все страны - участники Ямайского соглашения перешли от фиксированных валютных курсов, в основе которых лежало золотое содержание валют, к плавающим валютным курсам - свободно изменяющимся в определенных пределах под воздействием спроса и предложения на валютных рынках. Рынок золота из основного денежного рынка превратился в разновидность товарного рынка. Механизм действия современной валютной системы может быть представлен следующим образом. Страны - члены Международного валютного фонда получили определенную долю СДР в соответствии с долями в основном капитале фонда. СДР функционируют только как расчетные единицы; при определенных условиях они могут быть обращены в национальную валюту. С 1 января 1981 г. МВФ использует упрощенную котировку СДР на основе средневзвешенного курса валютной корзины, состоящей из следующих валют: доллар США - 42 %, немецкая марка - 19%, французский франк, английский фунт стерлингов, японская иена - по 13%. Удельные веса валют определены в соответствии с удельным весом валют в международной торговле и платежах. В силу разной устойчивости валют, а также региональных интересов на практике в настоящее время действуют 3 основных вида валют и валютных курсов:1) валюты, которые твердо привязаны к одной или нескольким валютам. Допускается колебание валютного курса ± 1 %. Если национальная валюта привязана к группе валют, то это означает, что выбрана некая "корзина валют" или в качестве основы для установления курса используется СДР;2) валюты, курс которых может колебаться относительно одной или нескольких валют в пределах ± 2,25 %.
№23 Принципы организации безналичного денежного оборота. Безналичный денежный оборот осуществляется путем записей по счетам плательщиков и получателей денег в банках, либо в виде зачетов взаимных требований. Соответственно, экономические процессы в хозяйстве страны опосредуются преимущественно безналичными. Вид расчетных документов, способ платежа и особенности организации документооборота в банке у плательщиков и получателей средств определяют следующие формы безналичных расчетов: 1) расчеты платежными поручениями;2) расчеты по аккредитиву; 3) расчеты чеками;4) расчеты по инкассо. Формы безналичных расчетов избираются клиентами банков самостоятельно и предусматриваются в договорах, заключаемых ими со своими контрагентами. При выборе формы расчетов руководствуются такими принципами, как: необходимость максимального ускорения расчетов, упрощение документооборота, исключение встречного перераспределения средств между контрагентами с учетом следующих условий: характера сложившихся хозяйственных связей между контрагентами; особенностей поставляемой продукции и условиями ее приемки; местонахождения сторон сделки; способа транспортировки грузов; финансового положения сторон сделки. Банковский счет — это центральное звено взаимоотношений банка с клиентом. Рост сумм денег на счете часто рассматривается как главный показатель работы предприятий. Виды счетов, используемых в расчетных отношениях, самые разнообразные и число их быстро растет. Основное деление зависит от срока депозита (денежный вклад в банк). В связи с этим выделяются следующие счета. 1.Счета до востребования. 2.Счета на срок (срочные).Большое распространение получили расчетные счета. Расчетные счета показывают изменения денежных требований и обязательств предприятий, а на макроуровне отражают распределение и перераспределение ВВП и национального дохода.На эти счета поступает выручка от реализации продукции (работ, услуг), включая часть экспортной выручки от нерезидентов в результате продажи валюты внутри страны и др. суммы. С расчетного счета деньги снимаются для удовлетворения долговых требований по выплате заработной платы, по отчислению налогов, сборов, страховых взносов, оплате сырья, материалов, электроэнергии, коммунальных услуг, погашению векселей, ссуд и т.д.
№24 Европейская валютная система. Евро был представлен мировым финансовым рынкам в качестве расчётной валюты в 1999 году, а 1 января 2002 года были введены в наличное обращение банкноты и монеты. Евро заменил европейскую валютную единицу (ЭКЮ), которая использовалась в европейской валютной системе с 1979 по 1998 год, в соотношении 1:1. Евро состоит из 100 центов (иногда называемых евроцентами) Евро управляется и администрируется Европейским центральным банком (ЕЦБ), находящимся во Франкфурте, и Европейской системой центральных банков (ЕСЦБ), которая состоит из центральных банков стран-членов еврозоны. ЕЦБ является независимым центральным банком, и ему принадлежит исключительное право определять монетарную политику в еврозоне. ЕСЦБ занимается печатанием банкнот и чеканкой монет, распределением наличных денег по странам еврозоны, а также обеспечивает функционирование платежных систем в еврозоне. Все денежные переводы внутри стран еврозоны должны стоить столько же, сколько и переводы внутри одной страны. Это верно и для розничных платежей, хотя при этом могут использоваться различные методы платежа. Расчёты с помощью кредитных карт и снятие денег в банкоматах также стоят во всех странах столько же, сколько и в стране, где выпущена карта. Расчёты с помощью «бумажных» платёжных поручений, таких как чеки, не стандартизированы ЕЦБ и обрабатываются каждой страной отдельно. Создание еврозоны намного увеличивает поле для инвестиций, свободное от рисков, связанных с обменным курсом. Поскольку европейская экономика сильно зависит от внутриевропейских экспортных операций. Это очень важно для стран, национальные валюты которых традиционно были подвержены сильным колебаниям курса (например, средиземноморских государств).Одно из наиболее важных достоинств евро — снижение рисков, связанных с курсами обмена валют, что позволяет облегчить инвестирование между странами. Переход на евро создает более устойчивые финансовые рынки. Финансовые рынки на европейском континенте стали намного более ликвидными и гибкими. Возникло больше конкуренции, и финансовые продукты более доступны по всему Евросоюзу. Это уменьшило издержки по финансовым операциям для бизнеса и для частных лиц на всём континенте. Также упали издержки, связанные с обслуживанием государственного долга.
№25 Денежная база, денежная масса и денежное обращение. Единство денег безналичного оборота и наличных денег обусловило возможность рассмотрения их как совокупности в виде денежной массы, под которой понимается совокупный объем наличных денег и денег безналичного оборота. В Федеральном законе «О Центральном банке РФ» предусмотрено следующее: «банк России может устанавливать ориентиры роста одного или нескольких показателей денежной массы Различия между безналичными денежными расчетами и безналичным оборотом, который совершается с помощью передачи ценных бумаг, проявляется и в том, что в состав денежной массы в обращении не входят ценные бумаги. В состав денежной массы включаются: только высоколиквидные средства, которыми располагают все субъекты хозяйственной деятельности: государство, фирмы, домашние хозяйства, резиденты и нерезиденты; деньги, пребывающие в различных формах наличного и безналичного обращения; все современные виды денег; деньги, связанные с выполнением не только функций средства обращения и средства платежа, но и средства накопления, мировых денег.) Россия характеризуется низкой монетизацией экономики (недостаточная насыщенность ее денежными ресурсами в сравнении с развитыми и некоторыми развивающимися экономиками — финансовая глубина экономики должна быть от 80 % и выше). Чем выше монетизация экономики и насыщеннее денежными ресурсами финансовый рынок, тем больше его объемы, более значимая капитализация и более диверсифицированная структура (финансовые инструменты, участники рынка, виды рынков), тем в меньшей степени рынок, обладая более значимой операционной способностью и стоимостной массой, подвержен внешним рыночным шокам (спекулятивные атаки, передача паники с одного финансового рынка на другой).
№26 Кредитный рынок — это экономическое пространство, где организуются отношения, обусловленные движением свободных денег между заемщиками и кредиторами на условиях возвратности и платности. При этом могут иметь место кредитные отношения между следующими участниками:— Центральным банком и коммерческими банками;— коммерческими банками (друг с другом);—коммерческими банками и обслуживаемыми ими юридическими и физическими лицами;—российскими и зарубежными банками. ЦБР предоставляет коммерческим банкам целевые централизованные кредиты для использования в качестве ресурсов при выдаче ссуд предприятиям агропромышленного комплекса, убыточным предприятиям, предприятиям для обеспечения занятости, то есть сохранения трудовых коллективов и выплаты зарплаты, для содержания объектов социальной сферы. Централизованные кредиты являются по существу государственными дотациями. Во многих случаях заемщик и банк рассматривают такие кредиты как безвозмездную помощь. Использование централизованных кредитов ЦБР не требует от коммерческих банков каких-либо действий по привлечению ресурсов, по оценке эффективности и расчетов сроков возврата. Получив централизованные кредиты от ЦБР, коммерческие банки по существу распределяют деньги отраслям, регионам и отдельным предприятиям. Подобное распределение отражает, скорее, способности заемщиков добиваться для себя преимуществ и степень их политического влияния, чем экономическую целесообразность расходования денег. В кредитных операциях, где в роли заемщика выступают юридические или физические лица, а в роли кредитора — банк, проявляется суть банковского кредита. Она заключается в том, что банк аккумулирует временно свободные деньги и передает их тем предпринимателям, которые испытывают в них временную потребность. Формой такой передачи является банковская ссуда. При этом через процент по пассивным операциям обеспечиваются интересы вкладчика денег и банка, а через процент по активным операциям — интересы банка и заемщика. Для получения ссуды клиент должен обратиться в банк с письмом, в котором излагается экономически обоснованная просьба о выдаче кредита. При положительном решении коммерческий банк заключает с клиентом кредитное соглашение, в котором оговаривает сумму ссуды, сроки и порядок ее возврата, размер процента за кредит и период его уплаты, гарантии возврата и другие условия по соглашению сторон.
№27 Законы денежного обращения. Организация денежного обращения – это поддержание оптимального соотношения между наличным и безналичным оборотом, упорядочение и достижение необходимой непрерывности процессов, связанных с движением наличных денег. Эффективная организация денежного обращения предполагает установление строго порядка эмиссии денежных знаков в обращение. Выпуск денег в обращение, производящий к увеличению находящихся в нём наличных денег, называется эмиссией наличных денег. Выпуск осуществляется ЦБ. Обращению наличных денег присущ ряд особенностей, которые определяют в конечном итоге характер его организации. Денежное обращение организуется на основе следующих принципов: 1.Централизация организации и регулирования денежного обращения. Центральный банк имеет исключительную прерогативу по организации и регулированию движения наличных денег по всем каналам обращения и между всеми субъектами. Такая централизация позволяет достичь устойчивости денежного обращения, осуществлять ее в тесной связи с обеспечением общей устойчивости национальной валюты, ее покупательной способности.2. Эластичность и экономичность денежного обращения. Наличные и безналичные деньги имеют единое кредитное основание и поэтому находятся в тесной взаимосвязи, легко переходят друг в друга. Такая взаимосвязь позволяет сдвигать границы между наличным и безналичным денежными оборотами, и позволяет достигать экономии за счет замены дорогих наличных денег более дешевыми безналичными.3. Комплексность организации денежного обращения. Призвана сделать управление денежным обращением более экономичным и удобным.4. Регулярность и бесперебойность обеспечения хозяйствующих субъектов и населения наличными деньгами в соответствии с их реальными экономическими потребностями.5. Регламентация процедур выполнения операций с наличными деньгами. Регламентации подлежат кассовые операции следующих хозяйствующих субъектов: а) банков и иных кредитных организаций; б) российских юридических лиц, в том числе предприятий связи; в) российских юридических лиц, принимающих денежные платежи непосредственно от населения; г) нерезидентов Российской Федерации.
№28 Финансовое и кредитное посредничество. Самая важная функция финансовых посредников (банки, ссудо-сберегательные институты и взаимные фонды денежного рынка) состоит в том, что они приводят активы и долговые обязательства (пассивы) в соответствие с запросами потребителей. Вторая функция финансовых посредников состоит в том, что они уменьшают риск путем диверсификации. Основной принцип заключается в том, что риск практически непредсказуем для отдельного лица, но часто бывает предсказуем для группы лиц. Все вкладчики банка объединены в своеобразный пул по ссудам под закладные, что приводит к равномерному распределению риска. Финансовые посредники выполняют и третью функцию — уменьшение издержек обращения. Финансовые посредники могут снизить издержки обращения путем специализации на определенных видах финансовых операций. Взаимные фонды функционируют иначе чем банки и ссудо-сберегательные институты. В качестве пассивов они обычно предлагают «акции , а не депозиты, а их активы представлены прежде всего в ценных бумагах, а не в ссудах. Тем не менее они также предлагают своим клиентам некий механизм сбережения денежных средств, который обеспечивает большую ликвидность, причем для него характерны меньшие размеры номиналов (речь идет о номиналах «акций» взаимных фондов — прим. пер.), чем номиналы тех активов, в которых осуществляются инвестиции клиентов. На долю компаний по страхованию жизни и пенсионных фондов приходится около четверти всех активов, находящихся во владении всех финансовых посредников. Их деятельность отличается от деятельности банков, ссудо-сберегательных институтов и взаимных фондов денежного рынка, однако у них есть одна общая черта: они удовлетворяют потребности своих клиентов (как кредиторов, так и заемщиков) в активах и пассивах. Страховые компании и пенсионные фонды большую часть своих средств вкладывают в акции и облигации промышленных корпораций. Эти инвестиции подвергаются двоякому риску. Что касается первой разновидности риска, состоящей в том, что в результате изменения рыночной конъюнктуры средние цены на все эти акции и облигации изменяются (упадут или вырастут), то избежать ее невозможно. Страховые компании и пенсионные фонды выпускают долговые обязательства (пассивы) в форме аннуитетов, которые их клиенты хотят использовать на покрытие непредвиденных расходов в будущем.
№29 Методы государственного регулирования обращения денег. По содержанию методы государственного регулирования связаны организационно-распорядительными, экономическими, социально-психологическими способами воздействия на обращение денег. Организационно-распорядительные методы включают в себя построение и совершенствование структур управления, установление круга полномочий, регламентацию прав и обязанностей хозяйствующих субъектов, издание административных распоряжений, инструкций и руководящих документов. Классификация организационно-распорядительных методов связана с разделением властей на три ветви(законодательная, исполнительная, судебная). В России принципы регулирования обращения денег закреплены в Конституции, Гражданском Кодексе (ГК), законе о валютном регулировании и валютном контроле. А также в законе о ЦБ РФ, законе о банках и банковской деятельности. Существуют и административные меры воздействия: Минфин, ЦБ РФ, Таможенный комитет. Судебно-надзорные методы: контроль за деятельностью учреждений, обеспечивающих исполнение принятых законов; разбирательства по поводу банкротства финансовых учреждений; подавление теневой экономики. Экономические методы государственного регулирования обращения денег включают в себя косвенные способы воздействия на него, применение определенного набора экономических инструментов. Инструменты экономической политики делятся на рыночные и нерыночные (лицензирование, регламентация, антимонопольные мероприятия, квотирование, установление предела налогов, тарифов и др.). Экономические методы могут быть общими (на всю систему денежного обращения) и локальными (на её части).Социально-психологические методы государственного регулирования обращения денег – наименее разработанная проблема в теории и практике. Обычно используются во время кризисов и сильных потрясений. Включают пропаганду реформ, слухи, домыслы, около-экономические и политические разговоры.
№30 Функции, роль и граница кредита. Наиболее полно сущность кредита проявляется в его функциях: перераспределительной, экономии издержек обращения, ускорения концентрации капитала, обслуживания товарооборота. Перераспределительная функция вытекает из самого определения кредита. В соответствии с этой функцией свободные средства в товарной и денежной формах передаются кредитором заемщику на условиях возмездности, возвратности и на установленный срок. При этом кредитные ресурсы формируются в процессе перераспределения за счет свободных средств, которые образуются у субъектов хозяйствования после реализации и распределения стоимости реализованного продукта (работ, услуг), т.е. вычленения из выручки себестоимости, прибыли, налогов и т.д. Функция экономии издержек обращения вытекает из экономической сущности кредита. Возникающий временный разрыв между поступлением и расходованием средств часто создает недостаток ресурсов, который может покрываться кредитом. Именно поэтому получили широкое распространение ссуды на пополнение временного недостатка собственных оборотных средств и др., способствующие ускорению оборачиваемости капитала, а следовательно, и экономии издержек обращения. Функция ускорения концентрации капитала является необходимым условием стабильности развития экономики и поддержания инвестиционной и деловой активности предпринимателей. В случае нехватки средств для развития производства на помощь приходят кредиты, которые обеспечивают недостаток финансовых ресурсов, требуемых на расширенное воспроизводство, нормальное функционирование и развитие хозяйства. Функция обслуживания товарооборота заключается в том, что в сферу денежного обращения в условиях дефицита денежных ресурсов вводятся в оборот такие инструменты, как векселя, чеки и т.д. А это обеспечивает замену наличных денег безналичными операциями, ускоряет механизм расчетов на рынке. Таковы функции кредита с их краткой характеристикой. Роль кредита характеризуется результатами его применения для экономики, государства и населения, а также особенностями методов, с помощью которых эти результаты достигаются. Что касается методов, то они в значительной мере обусловливаются возвратностью кредита и, как правило, платным предоставлением средств.
№31 Принципы кредитования. Формы и виды кредита. Кредит возникает в той сфере хозяйственной жизни, где встречаются хозяйствующие субъекты и происходит перемещение общественного богатства из рук в руки на свободной и добровольной основе. Кредит – передача материальных благ на условиях получения по истечении определённого срока их эквивалентов в форме, установленной соглашением сторон. Кредитование – порядок, этапы исполнения кредита. Принципы кредитования – требования к организации кредитного процесса. Исходная форма кредита – коммерческий – предоставление товарных форм общественного богатства на условиях встречной передачи эквивалентов в установленный срок в будущем (встречное перемещение эквивалентов в рамках разновременного обмена благ). Вексель – долговые расписки, предаваемые покупателем продавцу при получении кредита, возникшие на базе коммерческого кредита. Также широкое распространение получили товарные кредиты. В долг брался некоторый товар с условием возврата через некоторое время такого же количества этого товара (не этого же, а такого же, обладающего теми же родовыми признаками). Возврат кредита– погашение кредита и связанного с ним долгового обязательства путем встречной передачи его эквивалента в будущем. Возвратная форма кредита– денежный и товарный кредиты. Важнейшее условие и мотив кредитной сделки – возможность как вернуть деньги, так и получить материальную выгоду (процент).Денежный (товарный) кредит – предоставление особых форм общественного богатства (определенных родовыми признаками) на условиях возврата их эквивалента по истечении срока, определяемого сторонами, как правило с уплатой процента . Это взаимное возвратное кредитование. Более развитая форма кредитования – облигация. Это ценная бумага, которая дает право её владельцу получить от заёмщика, выпустившего облигацию, в предусмотренный условиями её выпуска срок номинальную стоимость облигации. Условиями её выпуска может оговариваться получение определенного процента. Или же она может продана со скидкой, а погашаться – по полной номинальной стоимости. Банковская форма кредитования – двустороннее возвратное кредитование (заимствование). Банки оперируют чужими деньгами, передают в кредит средства, ранее полученные как кредиты. Ставка (норма) процента выступает в качестве цены кредита = отношение суммы годового дохода, полученного по кредиту, к сумме предоставленного кредита.
№32 Теория «частных денег». В 1980-90-х гг. с приходом эры информатизации явление негосударственных денежных суррогатов было воспроизведено практически во всемирном масштабе. На первом этапе локальные денежные эксперименты охватили более 40 стран мира. Практически в любом крупном западном городе сегодня действует одна или несколько систем местных валют. Наиболее крупные системы местных валют (Бразилия, Аргентина, США, Великобритания) охватывают до полумиллиона участников. Электронные деньги, обладающие экстерриториальностью и резко снизившие издержки денежного обращения, стали с середины 1990-х новым этапом развития «денежного парадокса». В результате развития и взаимовлияния двух волн денежных инноваций появился феномен частных денег, шагнувших через национальные границы одной страны и оторвавшихся от какой-либо национальной денежной единицы. Дальнейшая разработка теории денег не может не учитывать особенностей и закономерностей обращения частных денег и формирования частных денежных систем. Теоретические модели времен Ф. фон Хайека (1970-х гг.) должны быть осовременены с учетом доступной информации о функционировании существующих частных денежных эмиссий и причины их влиянии на макроэкономическую ситуацию. А эти причины в экономических интересах пользователей денег, в том факте, что новые денежные инструменты в конкуренции с монополией государства за эмиссионный налог вынуждены лучше и качественнее учитывать насущные интересы экономических субъектов. Частные деньги все чаще выступают как инструмент снижения издержек и повышения эффективности бизнеса. Они улучшают занятость, укрепляют финансовое положение некогда депрессивных регионов, растят социальный капитал, в целом повышают степень удовлетворенности как экономических, так и социальных потребностей подавляющего большинства экономических субъектов. При этом современный денежный механизм уже представляет собой симбиоз государственных и частных эмиссий. Частные денежные системы (локальные и электронные) могли бы составить здоровую конкуренцию государству в эмиссионной области.
№33 Кредитная политика и управление кредитным процессом. Принцип кредитования это требование к организации кредитного процесса: Принцип Возвратности - Совершение кредитом кругового движения, которое позволяет заемщику, если он является предпринимателем получить прибыль и часть этой прибыли отдать в виде процента. Принцип срочности. Необходимость возврата не в любое время, а в точно определенный срок, зафиксированный в соглашении сторон. Принцип платности. Означает уплату процента кредитору, что является стимулирующим фактором в использовании кредита. С одной стороны это стимулы для кредитора предоставлять временно свободные средства заемщику, с другой стороны и кредитор стимулируется тем, что должен использовать наиболее прибыльные способы применения кредита. Принцип обеспеченности выражает необходимость защиты имущественных интересов кредитора, при нарушении заемщиком принятых обязательств. За счет установления неустойки: Залог; Удержание; Поручительство; Банковская гарантия; Задаток; Принцип целевого характера. Кредит должен использоваться только по целевому назначению. С этой целью устанавливается банковский контроль за операциями заемщика по счетам. Управление кредитованием это упорядочивание всех процессов связанных с предоставлением и погашением кредита. Управление кредитом предполагает решение двух задач: Формирование кредитной политики. Кредитная политика включает в себя: Условия кредита. Определение стандартов кредитоспособности заемщика. Способы обеспеченья исполнения кредитных обязательств. Формирование резервов на возможные потери от кредитных операции. Меры по обеспеченью возврата кредита и политика сбора платежей (инкассация).В соответствии с разработанной кредитной политикой банк осуществляет прием заявок на получение кредита. В ней говорится цели кредита, сумма и валюта кредита, вид и срок кредита, порядок погашения кредита и уплаты процентов и предлагаемое обеспеченье.
№34 Количественная теория денег. Эта экономическая доктрина объясняет уровень товарных цен и стоимость денег их количеством в обращении. Впервые данную гипотезу выдвинул французский ученый Ж. Воден в XVI в. Он объяснял дороговизну товаров в Западной Европе увеличением притока драгоценных металлов. Этой идеи придерживались в XVII в. ШЛ. Монтескье, Д, Юм, Дж, Милль, которые, однако, подчеркивали пропорциональность между изменением количества денег в обращении и их стоимости. В XVIII в. ярким представителем количественной теории денег был Д. Рикардо. Причем надо отметить, что его взгляды носили двойственный характер: с одной стороны, он признавал, что стоимость денег определяется затратами труда на их производство, а с другой — считал, что в отдельные периоды стоимость денежной единицы изменяется в зависимости от изменения количества денег. Таким образом Рикардо объяснял, в частности, причины обесценения банкнот Банка Англии после отмены размена их на золото в 1797 г. К началу XX в. количественная теория денег стала господствовать в западной экономической мысли как важная составная часть неоклассической теории воспроизводства. Наибольшую популярность получили два варианта — трансакционный и кембриджский. Трансакционный вариант (от англ. transaction — сделка), разработанный американским экономистом И. Фишером, основан на двояком выражении суммы товарообменных сделок за определенный период — как произведение количества денег М на среднюю скорость их обращения Y и как произведение количества реализованных товаров Q на их среднюю цену Р. Эту зависимость выражает «уравнение обмена»: MY = PQ. Используя уравнение в духе количественной теории денег, Фишер сделал ряд допущений, «выключающих» влияние двух элементов: Y — скорости обращения денег и Q — количества реализованных товаров. Он предположил, что в течение краткосрочных периодов указанные величины являются неизменными: скорость обращения денег определяется долговременными факторами (степенью развития кредита, состоянием средств связи и т.д.), а производство товаров не может быть увеличено, так как согласно неоклассической доктрине для капитализма характерна полная занятость ресурсов. Устранив из анализа Y и Q, Фишер оставлял одну причинную связь — от М (количество денег) к Р (уровню цен), что составляет суть количественной теории денег.
№35 Кредитные риски и кредитоспособность заемщика. Любое коммерческое предприятие включает риск, и банк предоставляя кредит, знает что, всегда возможны безнадежные долги. Кредитоспособность заемщика это характеристика его способности своевременно и полностью погасить кредитное обязательство. В банке, где за определенный период потери от безнадежных долгов ниже, чем средние для данного вида операций (а некоторые операции сопряжены с большим риском банкротства, чем прочие), значит проводилась сверхограничительная кредитная политика. Вероятным последствием такого сверхосторожного подхода будет потеря оборота и соответствующих прибылей от операций, риск которых выше среднего, но и выгодность которых при должном подходе достаточно велика. Может оказаться, что потерянная таким образом прибыль в целом выше прироста возможных безнадежных долгов и нужен лишь более высокий уровень предпринимательства при кредитовании. Целью кредитных лимитов или кредитных линий является установление уровня финансовых отношений, который продавец готов поддерживать с клиентом. Кредитоспособность - это качественная оценка со стороны банка, которая дается до решения о предоставлении кредита и условиях его возврата. Целью анализа кредитоспособности заемщика является выявление факторов риска, которые могут привести к непогашению выданной банком ссуды в обусловленный срок, а также оценить вероятность своевременного возврата ссуды. В общем, цель проверки кредитоспособности - это определение способности заемщика вернуть ссуду с учетом условий кредитного договора. Кредитные лимиты иногда устанавливаются исходя из арифметического отношения к одному или более финансовым показателям, отражающим состояние дел клиента, например 10% чистых текущих активов или 20% собственного капитала, иногда используются взвешенные агрегированные финансовые коэффициенты. Эти методы связаны непосредственно с финансовым положением клиента, они являются более показателями риска, чем приемлемого уровня кредитования. Если в качестве предпосылки принято, что большинство сделок сопряжено с риском и компания имеет дебиторов с оценкой риска выше средней, то надо решить, какая пропорция счетов к получению приемлема. Стратегический подход к регулированию задолженности укрепляет уверенность в том, что там, где приняты высокие риски, они соответствующим образом контролируются.
№36 Функциональная теория денег рассматривает покупательную силу денег как результат их обращения, или функционирования (отсюда её название).Функциональная теория денег обосновывает несущественность для денег их металлического содержания вследствие выполнения ими функций в сфере обращения. Функциональная теория денег имеет различные варианты. Так в 18 в., в период роста промышленности особенно подчеркивалась функция денег как средства обращения и возможность отказа от металлических денег, несущественность металлического содержания денег вообще. В конце 19 в. функциональную теорию денег широко поддерживали представители австрийской школы политэкономии, в том. числе Ф.Визер, а в начале 20 в. Л.Мизес и др. Они пытались объяснить ценность денег на основе психологической теории ценности, сводили ценность товаров к субъективным психологическим оценкам, а деньги объявляли средством выражения этих оценок По их утверждениям, ценность денег выражена в ценах и зависит от отношений, которые складываются между потребностью в деньгах и их массой в обращении. Тем самым сторонники психологического варианта функциональной теории денег приходят к близкому количественной теории денег выводу, отводя при этом определенное место психологическим факторам.
№37 Кредитные организации депозитного типа. Наиболее распространенными финансовыми посредниками выступают учреждения депозитного типа. В развитых странах их услугами пользуется значительная часть населения, так как выплату доходов по депозитным счетам, как правило, гарантируют страховые компании, надежность которых обеспечивает государство. Привлеченные депозитными учреждениями средства используются для выдачи банковских, потребительских и ипотечных кредитов. Основными институтами данной группы являются коммерческие банки, сберегательные институты и кредитные союзы.
Сберегательные институты: ссудосберегательные ассоциации получают разрешение на осуществление своей деятельности либо на федеральном уровне, они могут быть организованы на кооперативных началах, возможна и акционерная форма. В основном их пассивы представлены сберегательными и срочными вкладами. Активные сделки ограничиваются предоставлением ипотечных кредитов. Коммерческие банки, как и в других странах, нацелены на максимизацию прибыли. В то же время кооперативные банки ориентированы на содействие своим членам, прежде всего в сфере кредита и сбережений. Под депозитом (вкладам) в мировой банковской практике понимаются денежные средства или ценные бумаги, отданные на хранение в финансово-кредитные или банковские учреждения. Понятие "депозит" как таковое имеет несколько значений: наряду со вкладами в банках и иных кредитно-финансовых институтах оно может означать также ценные бумаги, переданные на хранение в кредитно-финансовые институты; взносы под оплату таможенных пошлин, сборов, налогов; взносы в административных органах в обеспечение иска, явки и т.д.
№38 Взгляды социалистов-утопистов на деньги. 1) АНРИ де СЕН-СЕМОН (1760-1825рр.) В своих работах он вводит новое понятие "Индустриализм", чтобы подчеркнуть роль промышленности и производителей как основы социального, экономического и технического прогресса. В основе нового "социального строя" должен быть принцип "от каждого - по способностями, каждому - по труду". По его мнению, общий совокупный доход в обществе должна распределяться согласно труда и вложенного капитала. Он четко осознает разницу между сугубо "владельцем" (как заботиться) и "предпринимателем", который является руководителем промышленного предприятия. Доходы последнего - плата и естественная вознаграждение за его высококвалифицированную работу. Проблему "социальной справедливости" в будущем обществе Сен-Симон понимает не как "уравниловку", а как распределение благ в соответствии с вкладом в общественное (общественное) производство. Однако доля совокупных поступлений должна использоваться на общественные нужды. 2) Шарль Фурье (1772-1837 PP.)его теория называется "кооперативный социализм". Фурье разработал весьма сложную социально-экономическую систему на основе не очень последовательной методологии, которая объединила гениальные прозрения с не менее странными и непонятными, зачастую мистическими взглядами. Только тогда труд утрачивает принудительный характер, а человек получает достойный уровень благосостояния. У Фурье практически отсутствует категория "заработной платы" в нашем современном понимании. Члены "гармоничного общества" получают доходы, которые определяются и трудом и капиталом, и талантом (знаниями, способностями, мастерством. Кроме того, определенная доля совокупного дохода направляется на общественные (социальные) потребности, выравнивая определенную социальную несправедливость и гарантируя необходимый минимум потребления. 3) Роберт ОУЭН (1771-1858рр.) сторонник "ассоциации" (кооперации), Р. Оуэн считал главным воспитание через "ассоциацию", которая создается на основе экономического кооперирования труда, равного участия в производстве и распределении, профсоюзного объединения трудящихся. Ассоциации" (кооперативы) Р. Оуэна основываются исключительно на общественной форме собственности, в частную собственность он отрицает, деньги и товарно-денежные отношения отвергает, поскольку они "искажают обмен и распределение" (последний должен происходить только "за работой" и через "общественные фонды потребления "). В 1832 г. в Лондоне он создает "Национальный банк справедливого обмена труда", а через год в Бирмингеме - его филиал.
№39 Инвестиционные банки — специальные кредитные институты, осуществляющие финансирование и кредитование инвестиций. Задачей инвестиционных банков является финансирование и кредитование инвестиций. Основной функцией инвестиционного банка в США является эмиссионная функция — ведение переговоров с торгово-промышленными компаниями о выпуске новых акций и облигаций и техническая подготовка таких выпусков с принятием на себя обязательств по размещению ценных бумаг на рынке и приобретению той их части, которая не будет размещена по подписке. Инвестиции делятся на финансовые и реальные. Финансовые инвестиции — вложения в ценные бумаги (акции, облигации и др.), выпускаемые частными компаниями и государством, а также банковские депозиты и объекты тезаврации (сокровища, т.е. хранение денег на дому). Реальные инвестиции — вложения в основной капитал и на прирост материально-производственных запасов. В условиях современной научно-технической революции наряду с увеличением вещественных элементов основного капитала растут вложения в развитие духовных производительных сил, интеллектуальный потенциал становится наиболее активным элементом производства, повышая роль научных исследований, квалификации, знаний и опыта работников. Накопление приобретает комплексный характер, а расходы на науку, образование, подготовку и переподготовку кадров и т.п. становятся производительными инвестициями. Для осуществления операций по финансированию инвестиции инвестиционные банки мобилизуют долгосрочный ссудный капитал и предоставляют его заемщикам (предпринимателям и государству) посредством выпуска и размещения облигаций или других видов заемных обязательств. Кроме того, инвестиционные банки покупают и продают пакеты акций и облигаций за свой счет, а также предоставляют кредиты покупателям ценных бумаг.
№40 Типы, виды и формы инфляции. Инфляция может быть классифицирована с разных позиций. С точки зрения определяющих факторов выделяются два типа.К первой группе относят факторы, вызывающие превышение спроса (денежной массы) над предложением (товарной массы), вследствие чего происходит нарушение требований законов денежного обращения. Формируется инфляция спроса. : превышение спроса над предложением вызывает рост цен. Повышение цен при неизменных издержках обеспечивает рост прибыли и денежных доходов работников. Этот рост обуславливает следующий виток повышения спроса, что на новом уровне повышает цены.Вторая группа, объединяет факторы, которые ведут первоначальному росту издержек (затраты на з/п, материалы и др.) и цен товаров, поддерживаемому последующим подтягиванием денежной массы к их возросшему уровню. Возникает инфляция издержек. Логика: растут цены на факторы производства, сокращается товарное предложение, растут товарные цены, реальная зарплата не растёт, также как и номинальная. Затраты на з/п снова увеличивают издержки. Разновидностью инфляции издержек выступает инфляция предложения. Этот тип инфляции связан с неиспользованием производственных мощностей предприятия (снижается эффект масштаба, растут издержки, сокращается прибыль и объём предлагаемой продукции. По темпам инфляции на три основных вида : ползучая (умеренная, до 10%); галопирующая (прирост 10-50% в год); гиперинфляция (превышает 50% в месяц (согласно МВФ), свидетельство глубокого кризиса).Формы. Различают по трём критериям. По способам возникновения: административная (социальная, порождается административно устанавливаемыми и управляемыми ценами); импортируемая (много иностранной валюты, повышение импортных цен); индуцированная (скачок тарифов вызывает скачок инфляции); кредитная (увеличение масштабов предоставления кредитных ресурсов).По характеру протекания: скрытая (подавленная, в плановой экономике); открытая. По степени предсказуемости: ожидаемая / непредвиденная; сбалансированная (на все товары) / несбалансированная. Существует 4 критерия по которым определяют начальную инфляцию: население предпочитает хранить деньги в неденежной форме или инвалюте; население характеризует цены в условной валюте; рост цен за три года превосходит 100%; продажа и покупка производятся по ценам, компенсирующих потерю покупательской способности.
№41 Основные модели кредитно-финансовых систем. Кредитная –финансовая система является жизнеобеспечивающим звеном экономики, через ее элементы осуществляется основное финансирование экономического роста и его инвестиционной составляющей. По составу кредитно-финансовой инфраструктуры и набору применяемых инструментов можно судить о модели перемещения капитала, используемой в той или иной национальной экономике. В одних экономиках стран мира движение капитала осуществляется преимущественно через инструменты и институты фондового рынка (модель США), в других – через рынок долгосрочных банковских кредитов (европейско-континентальная модель). Российский рынок капиталов сформировался на основе доминирования банковского сектора, в котором сосредоточена основная доля сбережений населения и денежных средств предприятий. По оценкам специалистов, банковская система России аккумулирует 20% национальных валовых сбережений и значительно превосходит по экономическому потенциалу иных финансовых посредников. реалистичным ориентиром для России является модель развития немецкого и японского фондовых рынков, предполагающая достижение размеров инвестиционных фондов до 10 –15% от ВВП.
Рост российского фондового рынка и превращение его в один из крупных мировых рынков капитала ставит масштабную задачу качественного изменения индустрии коллективных инвестиций, аккумулирующих сбережения внутренних инвесторов, использования управленческих технологий и инфраструктуры зарубежных фондовых рынков.
№42 Методы, границы и противоречия регулирования инфляции. Регулирование инфляции – задача государства. Необходимость регулирования в негативных социально-экономических последствиях. По бюджету: снижаются доходы => снижение расходов => снижение соц. выплат => распределение по наиболее перспективным областям. Конкретные меры: политика доходов – фиксируется з/п на время. Не эффективно – как только отпускают – все становится по прежнему; политика дорогих денег – высокие % ставки, высокие налоги, низкие расходы гос-ва => умирают неэффективные предприятия, экономический спад, растет безработица – очень радикальное средство; налоговое стимулирование производства; замедление скорости обращения денег. В РФ 0% невозможно и не нужно / небольшая инфляция нужна как гарант от перепроизводства + увеличения занятости. Регулирование инфляции возможно через конкретные меры, которые способны ослабить проинфляционные факторы: Денежная политика (регулирование денежной массы и совершенствование её структуры).Валютная политика – динамика изменения курса должна быть равна инфляции. Кредитная политика – ставка % > ожидаемой инфляции. Бюджетная политика – сбалансированный, либо дефицит до минимума. Ценовая политика – аккуратно. Прямое и косвенное вмешательство государства в рыночное ценообразование. Государство может установить минимальные цены выше равновесных и тогда государство будет вынуждено выступать в роли покупателя. Структурная политика – ликвидация убыточных государственных предприятий. Антимонопольная политика – государственное регулирование цен монополии, наблюдение за объёмами производства. Внешнеторговая полтика: использование таможенно-тарифных и нетарифных инструментов. Увеличение тарифов приводит к снижению импорта, увеличению цен на отечественном рынке => приспособление денежной массы.
№43 Процентный доход и ставка процента. Процент это заранее заявленный (установленный) доход, в том числе в виде дисконта (скидки), полученный по долговому обязательству любого вида. Процент это денежное вознаграждение кредитора, плата за пользование кредитом. Процент это цена кредита. Ставка процента это отношение процентного дохода к величине кредита. Следует различать два понятия: процентная ставка и учетная ставка процента или дисконтная ставка. Предположим, была в кредит предоставлена сумма P. Через год будет возвращена сумма F = (P + %) Процентная ставка r = (F - P) / P Учетная или дисконтная ставка d = (F - P) / F
Различают номинальные ставки процента. Номинальная ставка процента это процентная ставка без учета уровня инфляции. I = r + П , П – темп инфляции.
Реальная ставка процента это увеличение реального богатства скорректированная с учетом изменения уровня цен. Виды номинальных процентных ставок: Базовая банковская ставка, справочная, prime rate это минимальная ставка, устанавливаемая каждым банком по предоставляемым кредитам
Процентные ставки денежного рынка – это ставки по краткосрочным долговым финансовым инструментам. Эти ставки подвержены минимальным колебаниям. К такого рода ставкам, относится процентная ставка по межбанковским кредитам. Процентные ставки рынка капиталов. Сюда включаются среднесрочные и долгосрочные обязательства обычно государства. Различия в процентных ставками определяется: Риском. Те заемщики, которые оцениваются банком как более рискованные, им предоставляется кредит под больший процент Ликвидность. Разные финансовые инструменты обладают разной ликвидностью. Наибольшую ликвидность имеют государственные ценные бумаги. Различия в налогообложении. Срок или продолжительность кредита. Чем выше срок, тем ниже процент. Здесь важный момент учет инфляции.
№44 Центральный банк – главный банк государства, экономически самостоятельное учреждение независим от исполнительных и распорядительных органов власти, не отвечает по обязательствам государства (и наоборот).
Основные цели деятельности банка:- обеспечение и защита устойчивости рубля;- развитие и укрепление банковской системы;- обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования системы расчетов.
Центральный банк занимает особое место в банковской системе и находится на ее первом ярусе. Как и все банки имеет статус юридического лица. Целью его деятельности не является получение прибыли.
Центральный банк осуществляет все расходы за счет собственных доходов и отчисляет часть своей прибыли в государственный бюджет. Центральный банк подотчетен Государственной Думе. Кредитная экспансия (либерализация) стимулирует экономический рост и инфляцию. Цели денежно-кредитной политики:
1. Обеспечение стабильного денежного обращения в стране.2. Обеспечение ликвидности банковской системы и поддержание курса национальной валюты. Инструменты денежно-кредитной политики определены Федеральным законом о Центральном банке и включает в себя:- процентные ставки по операциям Банка России;
- нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке России (резервные требования);
- операции на открытом рынке;- рефинансирование банка;- валютное регулирование (в частности валютные интервенции);- прямые количественные ограничения и установление ориентиров роста денежной массы.
Совет директоров ЦБ РФ во взаимодействии с Правительством РФ обеспечивает выполнение денежно-кредитной политики.
№45 Определение рыночной ставки процента. Чем больше имеется капитальных благ, тем сильнее будет сказываться тенденция к понижению чистой производительности этих благ. Здесь мы сталкиваемся с законом убывающей доходности. Если непрерывно увеличивается количество капитальных благ при неизменной численности населения и постоянном объеме природных ресурсов или, что тесно связано с этим, если ваше производство будет оказываться все более сложным и станет требовать все больше времени, то и размеры производства будут возрастать, но темпы, характеризующие увеличение объема продукции, будут снижаться. Если уже построили мосты, плотины, фабрики, которые обеспечивают чистую производительность в 20%, то вам придется продолжать процесс инвестирования капитала при более низком уровне чистой производительности. В результате рыночная ставка процента, которую можно получить в форме дохода на свои капиталовложения, будет снижаться, и это послужит сигналом для инвесторов, побуждая их помещать свой капитал в такие объекты, которые раньше являлись нерентабельными в силу более высокого уровня процента. С указанным процессом связано два вида экономии. Во-первых, население должно противиться искушению проедать накопленный в предшествующий период капитал. Люди должны «воздерживаться» от таких расходов на потребление, которые превышают их текущий доход, то есть не допускать того, чтобы чистые сбережения стали отрицательной величиной. Во-вторых, если накопление капитала является положительной величиной, то общество должно стремиться к «ожиданию», — такое ожидание означает, что общество отказывается от потребления ряда товаров в настоящее время ради потребления большего количества товаров в последующий период. Для того чтобы объяснить размеры и динамику процентных ставок на протяжении определенного периода, требуется располагать сведениями о решениях владельцев капитала относительно накопления и потребления, а также сведениями о технической чистой производительности используемых капитальных благ.
№46 Стабилизационная денежно-кредитная политика. Чем выше темпы инфляции и глубже спад в экономике, тем выше роль стабилизационной функции государственного регулирования. Данная функция реализуется главным образом посредством традиционных методов бюджетной, фискальной и кредитно-денежной политики. Основная сложность стабилизационного регулирования связана с тем, что высокие темпы инфляции сочетаются здесь с глубоким экономическим спадом. В этих условиях стимулирующая бюджетная, фискальная и кредитно-денежная политика, направленная на преодоление спада, способствует усилению инфляции. И наоборот, ужесточение денежно-кредитной, фискальной и бюджетной политики, направленное на подавление инфляции, способствует углублению кризисного падения производства. По мере преодоления экономического спада и снижения инфляции, все более актуальной становится функция стимулирования экономического роста. К этому моменту у государства появляется возможность увеличить финансирование фундаментальной науки и образования, уменьшить тяжесть налогового бремени, что стимулирует рост деловой активности, более активно использовать налоговую и кредитно-денежную политику как средство стимулирования технического прогресса и роста инвестиций. Главную роль в стабилизации денежно-кредитной политики играет Центральный Банк, который выполняет следующие функции:1. Монопольная эмиссия наличных денег и организует наличное денежное обращение.2. Центральный банк является банком, обслуживающим Правительство.3. Центральный банк является кредитором последней инстанции для кредитных организаций, осуществляет систему их рефинансирования.4. Осуществление контроля и надзора за деятельностью кредитных организаций (в т.ч. государственную регистрацию и лицензирование КО, валютное регулирование и валютный контроль).5. Центральный банк совместно с Правительством РФ разрабатывает и проводит единую государственную денежно-кредитную политику.
№47 Процентная ставка - это относительная величина процентных платежей на ссудный капитал за определенный период времени (обычно за год). Рассчитывается как отношение абсолютной суммы процентных платежей за год к величине ссудного капитала. Различают номинальную и реальную ставки процента. Когда говорят о процентных ставках, то имеют ввиду реальные процентные ставки. Однако реальные ставки не могут быть непосредственно наблюдаемы. Заключая кредитный договор, мы получаем информацию о номинальных процентных ставках. Номинальная процентная ставка - это процент в денежном выражении. Реальная процентная ставка - это увеличение реального богатства, выраженное в приросте покупательной способности инвестора или кредитора, или обменный курс, по которому сегодняшние товары и услуги, реальные блага, обмениваются на будущие товары и услуги. То что, рыночная норма процента испытает непосредственное влияние инфляционных процессов первым предположил И.Фишер Фишер (Fisher) Ирвинг (1867-1947), американский экономист. Труды в области теории денежного обращения и кредита., который определял номинальную ставку процента и ожидаемого темпа инфляции.
Взаимосвязь между ставками может быть представлена следующим выражением: i=r+e, (1)
где i - номинальная, или рыночная, ставка процента; r - реальная ставка процента; е - темп инфляции.
Только в особых случаях, когда на денежном рынке нет повышения цен (е=0), реальная и номинальная процентные ставки совпадают. В случае непредвиденной инфляции, заемщики выигрывают за счет кредиторов, так как возвращают кредит обесценившимися деньгами. В случае дефляции кредитор выиграет за счет заемщика.
№48 Причины появления банков. Для периода зарождения первых государств на Древнем Востоке характерно использование в качестве денег наиболее важных общественно значимых предметов потребления .Местом сохранения товарных денег становились культовые сооружения, храмы. Позднее Европа стала центром устойчивого проникновения денежных операций, свойственных для возникновения банков . Наиболее наглядно этот процесс прослеживается в центре Нидерландов – Амстердаме. В условиях международной торговли, принявшей широкие масштабы в Амстердаме, постоянное наличие при крупных торговых сделках значительного количества различной пробы и достоинства металлических денег потребовало создания системы кассиров, которые должны были заменить менял. Городские власти Амстердама усмотрели опасность в соединении профессий кассиров и менял и приняли решение об учреждении организации, которая заменяла кассиров и действовала бы открыто по уставу. В 1609 г. был создан разменный банк для удовлетворения постоянной потребности в размене металлических денег, который стал крупным центром банковского предпринимательства. Попытка упразднить деятельность кассиров не имела успеха. Банк осуществлял размен монет с установлением официального ажио, создав прецедент монополизма. Он открывал у себя кредит на внесенные в различной монете деньги. Под металлическое обеспечение принятых вкладов выдавались банком расписки. Для приближения стоимости обращавшихся денег к установленной законом цене в 1641 г. некоторые виды монет были объявлены «хорошими банковскими деньгами». Банк в качестве кредитора принимал «хорошие» виды монет, а в качестве менялы оперировал мелкой моне-той, получившей название «кассовых денег». Разделение функций банка в качестве кредитора и менялы объяснялось недостаточностью собственных денег, что чрезмерно повышало ажио. Банку приходилось изучать конъюнктуру спроса на различные виды денег, что позволило на практике снизить ажио. Перейдя к активным спекулятивным действиям, скупая и продавая в периоды резкого колебания курса собственные квитанции, банк одновременно использовал их в вексельном обороте. Банк превращался в центр европейского вексельного обращения.
№49 Номинальная процентная ставка (nominal interest rate) определяется как обменный курс, по которому текущие долларовые стоимости обмениваются на долларовые стоимости в будущем. Например, если рыночная (номинальная) процентная ставка равна 10% годовых, то сегодняшний доллар можно обменять на 1,10 долл. через год.Реальная процентная ставка (real interest rate), с другой стороны, — это обменный курс, по которому сегодняшние товары и услуги (т. е. реальные блага) обмениваются на товары и услуги в будущем. В мире без инфляции или дефляции номинальная процентная ставка равна реальной. Ставка 10% годовых в отсутствие инфляции гарантирует, что то, что в настоящее время стоит 1,00 долл., можно обменять на то, что через год будет стоить 1,10 долл., и наоборот. Поскольку в нашем гипотетическом примере нет инфляции, если вести расчет в реальных единицах (единицах покупательной способности), то обменный курс есть соотношение между сегодняшним количеством товаров и услуг на сумму в 1,00 долл. и количеством товаров и услуг на сумму 1,10 долл. через год.
№50 Банковская система и кредитный рынок являются наиболее развитыми сегментами российского рынка. Реформирование этой сферы началось раньше всех остальных, ибо банковская система плановой экономики не позволяла даже приступить к решению задач перехода к рынку. Она лишь пассивно распределяла кредиты в соответствии с государственным планом экономического развития. В ней не существовало сильного Центрального банка, который проводил бы денежную политику, независимую от правительственного диктата, устанавливал разумные нормы и контролировал бы деятельность других банков. Кроме того, в прошлом лишь банк мобилизовывал сбережения населения (Сбербанк), по которым выплачивался низкий процент. Существовала, таким образом, государственная монополия на вклады населения. Фактически существовала однобанковская система, в которой Госбанк СССР распределял по плану через свои филиалы финансовые ресурсы. Эта централизованная банковская система отвечала потребностям системы централизованного планирования. Но после того, как предприятиям и Промстройбанк, Агропромбанк и Жилсоцбанк — были перерегистрированы как самофинансируемые акционерные банки со своими центральными конторами и региональными отделениями, независимыми от государства. Сбербанк был утвержден в качестве коммерческого, но со специфическими функциями обслуживания вкладов населения. в конце 1991 года, в связи с распадом СССР, Центральный банк Российской Федерации взял на себя все полномочия Госбанка. В январе 1992 года был упразднен союзный Сбербанк, а его российские отделения преобразованы в Сбербанк России, имеющий 2100 крупных и 41 тысячу мелких отделений. Основной контролирующий владелец Сбербанка — Центральный банк России, и Сбербанк держит значительное количество вкладов в Центральном банке. Благодаря появлению коммерческих банков ослабляется монополизм и рождается конкуренция в банковском деле, т. е. реально осуществляется демонополизация экономики.
№51 Расчет процентного дохода. По вкладам физ. лиц проценты могут начисляться по 2-м формулам: по формуле простых или сложных процентов. В любом случае процентный доход рассчитывается, исходя из фактического количества дней нахождения денежных средств во вкладе. Формула простых процентов применяется в большинстве случаев расчета процентного дохода по вкладам.
Пример: вклад суммой 50 тыс. рублей, сроком на 3 мес., ставка 10,5% годовых. Процентный доход = [Сумма вклада х годовая процентная ставка х срок вклада в днях : кол-во дней в году (365 или 366)]/100 Процентный доход = [50 000 руб. х 10,5 х 90: 365] : 100 = 1 294,52 рубля По данной формуле проценты могут начисляться ежемесячно, ежеквартально или по окончанию срока вклада. Сумма процентного дохода может перечисляться на счет до востребования или на карточный счет. Формула сложных процентов. При использовании сложной формулы, начисляемые по вкладу проценты, причисляются к вкладу через равные промежутки времени (ежедневно, ежемесячно, ежеквартально). Процентный доход = Сумма вклада х [(1+годовая процентная ставка х кол-во дней начисления процентов : кол-во дней в году : 100)^количество периодов начисления процентов–1] Рассчитаем сумму процентов на том же примере с учетом ежемесячного начисления и капитализации процентов: Процентный доход = 50 000 руб. х [(1+10,5 х 30 (каждые 30 дней начисляются проценты : 365 : 100) ^ 3 (вклад на 3 месяца, всего за срок вклада проценты прибавятся к сумме вклада 3 раза) – 1] = 1 305, 72 рублей.
№52 Функции центрального банка. К основным функциям современных центральных банков относятся: 1) выпуск кредитных денег; 2) хранение кассовых резервов других кредитных учреждений; 3) хранение официальных золото-валютных резервов; 4) предоставление кредитов коммерческим банкам; 5) выполнение кредитных и расчетных операций для правительства; 6) осуществление расчетов и переводных операций; 7) денежно-кредитное регулирование экономики. Все эти функции наглядно отражаются в балансе центрального банка. Эмиссионная функция является старейшей и одной из наиболее важных функций центрального банка. В условиях золотого стандарта банкноты центрального банка по закону должны были иметь двоякое обеспечение— коммерческими векселями и золотом. Ныне эмиссия кредитных денег осуществляется преимущественно под правительственные облигации. В силу этого непосредственная связь эмиссии банкнот с товарным обращением ослабела, а обязательное золотое обеспечение ее повсеместно отменено. Центральный банк является хранителем золотовалютных резервов страны. В период золотого стандарта металлический запас был тесно связан с эмиссионной функцией центральных банков: изменение запаса золота непосредственно отражалось на количестве денег, выпускаемых в обращение. Колебания золотых резервов зависели от состояния платежного баланса. После отмены золотого стандарта связь металлического запаса с эмиссионной деятельностью банков существенно уменьшилась. Приток в страну золота или утечка его оказывают влияние на денежную эмиссию, но влияние это невелико по сравнению с другими факторами (например, с изменениями портфеля государственных обязательств). В центральных банках сосредоточены и запасы иностранной валюты. Эти резервы используются главным образом для регулирования внешних расчетов, покрытия дефицита платежного баланса и стабилизации курса валют на международных рынках. Одна из старейших функций центральных банков — выполнение кредитных и расчетных операций для правительственных органов. Центральные банки: 1) ведут счета правительственных учреждений и организаций, казначейства, местных органов власти; аккумулируют на этих счетах средства и производят выплаты с них; 2) осуществляют операции с государственными ценными бумагами; 3) предоставляют государству кредит в форме прямых краткосрочных и долгосрочных ссуд или покупки государственных облигаций; 4) проводят по поручению правительственных органов операции с золотом и иностранной валютой.
№53 Сущность и функции коммерческих банков. В механизме функционирования кредитной системы огромная роль принадлежит коммерческим банкам. Они аккумулируют основную долю кредитных ресурсов, предоставляют клиентам полный комплекс финансового обслуживания, включая выдачу ссуд, прием депозитов, расчеты, покупку-продажу и хранение ценных бумаг, иностранной валюты и т.д. По способу формирования уставного капитала банки подразделяются на акционерные, государственные, частные, кооперативные, смешанные. Во всех странах преобладают акционерные банки. Коммерческий банк — это предприятие, организующее движение ссудного капитала с целью получения прибыли. Сущность коммерческого банка проявляется в его функциях:♦ аккумуляция и мобилизация денежного капитала;♦ посредничество в кредите;♦ создание кредитных денег; ♦ проведение расчетов и платежей в хозяйстве;♦ организация выпуска и размещения ценных бумаг;♦ оказание консультационных услуг. Посредничество в кредите является другой важной функцией коммерческих банков. Прямым кредитным отношениям между владельцами свободных денежных средств и заемщиками препятствует несовпадение объема капитала, предлагаемого в ссуду, с потребностью в нем. Не совпадает и срок высвобождения этого капитала со сроком, на который он требуется заемщику. Непосредственные кредитные связи между владельцами капитала и заемщиками затрудняет также риск неплатежеспособности заемщика. Коммерческие банки, выполняя роль финансового посредника, устраняют эти затруднения. Банковские кредиты направляются в различные сектора экономики, обеспечивают расширение производства. Ссуды предоставляются и потребителям на приобретение товаров длительного пользования, домов, их ремонт и т.д., способствуя тем самым росту уровня их жизни, решению социальных проблем. Заемщиком коммерческих банков выступает и правительство, поскольку государственные расходы нередко не покрываются доходами.
№54 Финансовые и инвестиционные компании. Финансовые компании — особый тип кредитно-финансовых учреждений, которые действуют в сфере потребительского кредита. Их организационными формами могут быть акционерная и кооперативная. Финансовые компании представлены двумя видами: по финансированию продаж в рассрочку и личного финансирования. Первые занимаются продажей в кредит товаров длительного пользования (автомобили, телевизоры, холодильники и т.п.), предоставлением ссуд мелким предпринимателям, финансированием розничных торговцев. Вторые, как правило, выдают ссуды в основном потребителям, а иногда финансируют продажи только одного предпринимателя или одной компаний. Компании обоих видов предоставляют ссуды от года до трех лет. Финансовые компании служат важным инструментом проталкивания товаров длительного пользования на рынки для крупных промышленных корпораций, в особенности в условиях низкого спроса и ухудшения экономической конъюнктуры. Пассивные операции компании осуществляют главным образом за счет выпуска собственных ценных бумаг, а также краткосрочных кредитов у коммерческих сберегательных банков Инвестиционные компании это форма кредитно-финансовых институтов, которая получила наибольшее развитие в послевоенные годы, хотя существовала и в довоенное время. Приоритет в их развитии принадлежит США. Инвестиционные компании путем выпуска собственных акций привлекают денежные средства, которые затем вкладывают в ценные бумаги промышленных и других корпораций. Таким образом, за счет приобретения ценных бумаг они осуществляют наравне с другими кредитно-финансовыми институтами финансирование различных сфер ЭКОНОМИКИ. Основой пассивных операций инвестиционных компаний являются вырученные денежные средства от реализации собственных ценных бумаг, акционерный капитал, резервный фонд, недвижимость компании. Активные операции инвестиционных компаний специфичны и отличаются от подобных операций других кредитно-финансовых институтов.
№55 Банковская система (БС) является ядром кредитной системы любой страны. Она включает в себя все виды банков, действующих в данной стране. Банковские системы развитых стран унифицировались и выступают как рыночные модель - они разделены на несколько ярусов. В России она состоит из двух уровней: первый уровень представлен Центральным Банком РФ и его Главными управлениями в областях, краях, а также Национальными банками республик РФ. В систему территориальных учреждений Банка Росси также входит сеть расчетно-кассовых центров (РКЦ). Второй уровень – состоит из сети коммерческих (деловых) банков, их филиалов и представительств. Задача учреждений первого уровня - производить эмиссию наличных денежных знаков, координировать и контролировать деятельность всей банковской системы и денежное обращение в стране. Банки второго уровня производят обслуживание клиентов (предприятий, организаций, населения), представляют им разнообразные услуги (кредитование, расчеты, кассовые, депозитные, валютные операции и др.) БС - взаимозаменяемая система, т.е. ее отдельные части связаны между собой таким образом, что могут при необходимости заменить друг друга. БС не статична, напротив, она постоянно в динамике, т.е. пополняется новыми элементами и отношениями между этими элементами. Банковская система является системой «закрытого типа», т.е. банки не имеют права разглашать информацию о состоянии счетов своих клиентов. Банковская система – «самоорганизующаяся», т.е. изменение экономической конъюнктуры или политической ситуации в стране неизбежно приводит к автоматическому изменению политики банка. Банковская система – управляемая система. Элементы банковской системы. Элементами банковской системы являются банки, некоторые специальные институты, выполняющие банковские операции, не имеющие статус банка, а также некоторые дополнительные учреждения, образующие банковскую инфраструктуру и обеспечивающие жизнедеятельность кредитных институтов. По форме собственности выделяют – государственные, частные ( акционерные или паевые ) и смешанные банки. Государственная форма собственности чаще всего относится к центральным банкам. По функциональному назначению – эмиссионные, коммерческие. По характеру выполняемых операций банки делятся на универсальные и специализированные.
№56 Капиталотворческие теории денег. С середины XIX в. господствующее положение заняла Капиталотворческая теория кредита. Ее представители исходят из независимости кредита от процесса воспроизводства и подчеркивают его решающую роль в развитии экономики. По их мнению, банки не посредники, а учреждения, создающие капитал (отсюда название теории). Первым, кто сформулировал капиталотворческую теорию, был шотландский экономист и финансист Дж. Ло (1671—1729). Он сделал вывод чудодейственной силе кредита, отождествляя с ним деньги и богатство. И хотя Дж. Ло предвидел важное значение кредита и банков, но он использовал эмиссию банкнот в спекулятивных целях. Идеи Дж. Ло по мере эволюции кредитной системы, акционерных банков и чекового обращения были развиты английским экономистом Г. Маклеодом (1821-1902). Г. Маклеод учитывал деятельность как эмиссионных банков, выпускавших банкноты, так и коммерческих, осуществлявших депозитно-чековую эмиссию. Он сформулировал в своих работах следующие положения: • кредит и деньги — «покупательная сила»; • все, что имеет «покупательную силу», — богатство, поэтому деньги и кредит - богатство; • кредит приносит прибыль, значит, он является «производительным капиталом»; • банки — «фабрики кредита». В первом положении Г. Маклеод ошибочно отождествлял кредит с деньгами, исходя из функции денег как средства платежа. Однако связь денег и кредита не означает их тождества. Ошибочность второго положения в том, что кредит и деньги — богатство он считал богатством все, что может быть обменено (векселя, чеки, банкноты, акции и т.п.). В третьем положении Г. Маклеод отождествляет кредит с действительным капиталом. В действительности же ссудный капитал отличается от промышленного и торгового. Четвертое положение сводится к тому, что банки якобы создают капитал. В действительности кредит — это не капитал. И если банки и предоставляют денежные ссуды, то таким путем они не создают действительный капитал. В его представлении определяющее значение в банковской деятельности принадлежит активным операциям банков, из чего он делает вывод, что банки «творят» кредит, а следовательно, и капитал. Он не понял, что размеры банковского кредита определяются объективными условиями воспроизводства.
№57 Расчеты банковскими пластиковыми картами. На базе электронных денег возникли кредитные пластиковые картонки. Они способствуют сокращению платежей наличными деньгами, обслуживая розничный торговый оборот и сферу услуг, служат средством расчетов, замещающим наличные деньги и чеки, а также одновременно инструментом кредита, позволяющим владельцу получить краткосрочную ссуду деньгами или в форме отсрочки платежа. Порядок использования кредитной карточки заключается в следующем. Потребитель получает от специальной кампании-эмитента или банка пластиковую карточку, на которой указаны присвоенный номер счета и секретный код для опознания владельца. В момент покупки товара или оказания услуг карточка предъявляется в учреждении, которое входит в данную систему платежа (торговые точки, отели, бензоколонки, рестораны и т.д.). Продавец выписывает счет за проданные товары (услуги) с указанием даты покупки, фамилии, номера карточки и т.д., покупатель подписывает счет. Затем счет пересылается в банк, который немедленно оплачивает его, а затем инкассирует долг с покупателя. Раз в месяц покупателю присылается общий счет, который может быть оплачен в течение льготного периода (25—30 дней). Покупатель может также пролонгировать платеж, при этом он получает кредит, за который уплачивает высокий процент — 1,5% в месяц, или 18% в год. Таким образом, значение кредитных карточек заключается в том, что их применение сужает сферу использования наличных денег и чеков, является мощным стимулом в реализации товаров и устранении кризисных явлений в экономике.Наиболее известные системы на базе карт: Visa Cash, Proton, Mondex, CLIP.
№58 Натуралистические теории денег. Первоначально натуралистическую теорию кредита обосновали видные английские экономисты А. Смит (1723—1790) и Д. Рикардо (1772-1823). Этой теории придерживались представители так называемой исторической школы Германии и Австрии, французские экономисты Ж.Сэй, Ф.Бастия и американский Д.Мак-Куллох.
Основные постулаты экономистов натуралистической теории заключались в следующем:♦ объектом кредита являются натуральные, т.е. неденежные вещественные блага;♦ кредит представляет собой движение натуральных благ, и поэтому он есть лишь способ перераспределения существующих в данном обществе материальных ценностей; ♦ ссудный капитал тождествен действительному, следовательно, накопление ссудного капитала есть проявление накопления действительного капитала, а движение первого полностью совпадает с движением производительного капитала; ♦ поскольку кредит выполняет пассивную роль, то коммерческие банки являются всего лишь скромными посредниками.
Таким образом, представители натуралистической школы давали искаженную трактовку сущности кредита и его роли в капиталистической экономике. Ошибочность их взглядов заключалась, в частности, в том, что они не понимали кругооборота промышленного капитала в трех формах и сущности ссудного капитала как обособившейся части промышленного капитала в денежной форме, а следовательно, самостоятельной роли ссудного капитала и его специфики. В результате они трактовали кредит как способ перераспределения материальных ценностей в натуральной форме, тогда как на самом деле кредит есть движение ссудного капитала. При всех своих негативных сторонах натуралистическая теория имела ряд позитивных аспектов: натуралисты правильно считали, что кредит не создает реального капитала, который образуется в процессе производства. Они показали зависимость кредита от производства, не преувеличивая его роли (в отличие от представителей капиталотворческой теории), подчеркивали зависимость процента от колебания и динамики прибыли.
№59 Активные операции. Специфическая деятельность ипотечных банков обусловливает формирование их пассивных и активных операции, которые существенно отличаются от операций коммерческих, сберегательных и инвестиционных банков, что подтверждает баланс ипотечного банка. В активных операциях почти 85% составляют долгосрочные кредиты, которые выделяются различным клиентам на жилищное и промышленное строительство, затем следуют переходящие кредиты (государственные средства – около 3%, ценные бумаги – 0.5% и прочие – 1.5%). Финансовые компании — особый тип кредитно-финансовых учреждений, которые действуют в сфере потребительского кредита. Их организационными формами могут быть акционерная и кооперативная. Активные операции инвестиционных компаний специфичны и отличаются от подобных операций других кредитно-финансовых институтов. Основные денежные средства, вырученные от продажи собственных акций, инвестиционные компании обоих типов вкладывают в акции различных корпораций и компаний. 80% активов инвестиционных компаний составляют акции, а в последние годы, кроме того, они вкладывают средства и в облигации корпораций. Существует специализация вложений; одни компании концентрируют свои инвестиции в обыкновенных акциях, другие — в привилегированных, третьи — в облигациях. Помимо этого, существует отраслевая специализация, когда компании приобретают ценные бумаги, например, только железнодорожных компаний или машиностроительных, автомобильных, электронных корпораций.
№60 Инвестиционно-финансовые теории кредита. Основной причиной, приведшей к разработке инвестиционно-финансовой теории, является понимание того, что использование материально обеспеченного кредита слишком дорого и поэтому не целесообразно для осуществления крупномасштабных инвестиций, преодоления кризисов и обеспечения роста в экономической системе.
Отдельные направления в развитии инвестиционно-финансовых теорий кредита: а) теория мнимых капиталов; б) теория частного кредита ; в) теория планового общегосударственного кредита. Проблемы интернационализации производства и сбыта продукции привели промышленные крупнейшие фирмы (монополии) к пониманию того, что необходимо изыскивать крупномасштабные источники инвестиций, концентрировать кредитные ресурсы. В результате стал возникать синтез промышленных и банковских монополий. В США проблемы разработки инвестиционно-финансовой теории возникли в 1929г.(экономич. кризис) пришло понимание, что гигантские предприятия требуют государственного вмешательства в экономику, что необходимо изыскивать дешевые источники инвестиций, что от кредитования следует переходить к государственному финансированию промышленности и экономики в целом. Наиболее известным теоретиком в англо-американской интерпретации истории экономической мысли принято считать Дж. Кейнса. От каких тогда факторов зависит массовое привлечение инвестиций в реальный сектор экономики, стремление населения к накоплению капитала в процессе функционирования хозяйства? Д. Кейнс пришел к выводу, что их три. Во-первых, это психология людей. К фундаментальным психологическим факторам, влияющим на накопление, отнесены: 1) психологическая склонность к потреблению; 2) психологическое восприятие ликвидности; 3) психологическая оценка ожидаемой выгоды от капитальных активов. Во-вторых, накопление напрямую зависит от дохода, прежде всего заработной платы, которая является результатом торга между предпринимателями и работниками. В-третьих, на общую хозяйственную ситуацию влияет совокупный спрос, а на него определяющее воздействие способно оказать количество денег, которое зависит от действий центрального банка.
№61 Пассивные операции. Специфическая деятельность ипотечных банков обусловливает формирование их пассивных и активных операции, которые существенно отличаются от операций коммерческих, сберегательных и инвестиционных банков, что подтверждает баланс ипотечного банка. Более 50% пассивных операций составляет эмиссия в виде долгосрочных облигаций, затем идут привлеченные средства в виде долгосрочных займов и переходящих кредитов, а также собственные средства, включающие акционерный капитал, резервный фонд и нераспределенную прибыль. Финансовые компании — особый тип кредитно-финансовых учреждений, которые действуют в сфере потребительского кредита. Их организационными формами могут быть акционерная и кооперативная. Пассивные операции компании осуществляют главным образом за счет выпуска собственных ценных бумаг, а также краткосрочных кредитов у коммерческих сберегательных банков. Основой активных операций являются выдача потребительских кредитов, а также вложения в государственные ценные бумаги. На потребительские кредиты приходится до 90% активных операций. Основой пассивных операций инвестиционных компаний являются вырученные денежные средства от реализации собственных ценных бумаг, акционерный капитал, резервный фонд, недвижимость компании.
№62 Международный опыт валютного регулирования. ВАЛЮТНОЕ РЕГУЛИРОВАНИЕ - деятельность государства, направленная на регламентирование международных расчетов и порядка совершения сделок с валютными ценностями. В большинстве стран с рыночной экономикой оно используется с целью уравновешивания платежных балансов, изменения структуры импорта либо его ограничения, сокращения платежей за границу, концентрации валютных ресурсов в руках государства для использования их в интересах развития национальной экономики. Валютное законодательство стран с развитой рыночной системой определяет следующий круг валютных операций, подлежащих валютному регулированию: операции, связанные с международным движением капиталов, внешней торговлей, международными долговыми отношениями, операции с золотом и другими валютными ценностями, а также операции, связанные с развитием таких сфер международных отношений, как туризм, выплата репараций. В России законодательство характеризует валютное регулирование в качестве совокупности правовых норм, которые определяют как порядок совершения сделок с валютными ценностями внутри страны, так и порядок ввоза, вывоза, перевода и пересылки из-за границы и за границу национальной и иностранной валюты и других валютных ценностей. Предусматриваются следующие содержательные и организационные компоненты: защита валюты РФ, права собственности на валютные ценности, внутренний валютный рынок РФ, счета резидентов в иностранной валюте, валютные операции резидентов в РФ, счета нерезидентов в иностранной валюте и в валюте РФ, валютные операции нерезидентов в РФ, Центральный банк РФ как орган валютного регулирования. В большинстве стран валютное регулирование осуществляется министерствами финансов, в Великобритании и Дании - центральными эмиссионными банками, во Франции и Италии - специальными правительственными учреждениями, ведающими вопросами регулирования валютных операций.
№63 Внебалансовые операции. К внебалансовым операциям банков с ценными бумагами относятся комиссионные и посреднические операции. Комиссионные операции с векселями банки проводят наряду с учетными. При этом векселя предъявляются держателем в банк не с целью получения денежных средств до наступления срока платежа (как при учете векселей), а из соображений удобства совершения платежа по векселю в срок и по месту выдачи. Роль банка в данном случае сводится лишь к осуществлению функции комиссионера, исполняющего поручения клиента провести платеж по векселю. Такие операции являются внебалансовыми, так как учитывается не само движение ценных бумаг, а лишь комиссионное вознаграждение банка за их осуществление. Для осуществления комиссионной операции комитенты представляют в банк заявление, где (помимо просьбы принять на комиссию векселя для совершения платежа) указываются срок платежа, наименование плательщиков, их адреса, имя протестанта (от кого может быть осуществлен протест), общее число и сумма векселей. Передаваемые на комиссию векселя должны быть снабжены на обороте перепоручительной надписью комитента на имя банка. На комиссию могут быть представлены: I) одногородние векселя — не ранее одного месяца и не позже, чем за пять дней до окончательного срока векселя; 2) иногородние векселя — не ранее трех месяцев и не позже, чем на срок документооборота (плюс пять дней). Операция может производиться при отсутствии свободных кредитных ресурсов банка. Высокая рентабельность данной операции предопределяется низким уровнем затрат на ее проведение. По существу, они сводятся к затратам на оформление векселей и отвлечение средств на создание обязательных резервов, подлежащих депонированию в Центральном банке РФ.
№64 Хозяйственный кругооборот и финансовые рынки. Микроэкономика (термин происходит от греческого «микро», что означает «маленький») — отрасль экономической науки, изучающая деятельность малых экономических единиц, таких как семейные хозяйства, деловые фирмы и предприятия, а также правительственные учреждения. Все эти хозяйственные единицы используют наличные деньги и банковские вклады в своих ежедневных деловых операциях. Макроэкономика, с другой стороны, представляет собой отрасль экономической теории, изучающую крупномасштабные экономические явления, в особенности такие, как инфляция, безработица и экономический рост. Здоровая денежная система является существенной предпосылкой создания условий стабильности цен, при которой становятся возможными полная занятость и устойчивый рост экономической системы. Помимо своей роля в национальной экономике, деньги выполняют важные функции в международных деловых операциях. Поскольку большинство сбережений совершается семейными хозяйствами, а большинство инвестиций осуществляется фирмами, то необходим некий набор механизмов, осуществляющий перемещение потоков денежных фондов от первых ко вторым. Именно эти механизмы создаются благодаря функционированию финансовых рынков. Финансовые рынки состоят из множества разнообразных «каналов», по которым денежные средства «перетекают» от собственников сбережений к заемщикам. Эти каналы можно подразделить на две основные группы. К первой группе относятся так называемые каналы прямого финансирования, то есть такие каналы, по которым средства перемещаются непосредственно от собственников сбережений к заемщикам. Вторая группа каналов финансового рынка — каналы так называемого косвенного финансирования. При косвенном финансировании средства, перемещающиеся от семейных хозяйств по направлению к фирмам, проходят через особые институты, к числу которых относятся, например, банки, взаимные фонды, а также страховые компании; эти организации называются финансовыми посредниками.
№65 ВАЛЮТНЫЕ ОПЕРАЦИИ - урегулированные национальным законодательством или международными соглашениями сделки, предметом которых являются валютные ценности. В международных соглашениях (торговых, кредитных, платежных и др.) устанавливаются правовые основы организации и осуществления платежных, кредитных и других отношений сторон и состав их участников. Во многих случаях ВАЛЮТНЫЕ ОПЕРАЦИИ - способ реализации обязательств сторон по международным соглашениям: при производстве расчетов по экспорту и импорту товаров, оказании технических услуг, предоставлении межгосударственных и банковских кредитов и т. п. ВАЛЮТНЫЕ ОПЕРАЦИИ отличаются большим разнообразием в зависимости от предмета сделки (национальная валюта, коллективная валюта и т. д.) или ее участников (государства, банки, внешнеторговые и другие организации, отдельные граждане). Во взаимоотношениях между государствами используются, например, такие формы ВА ЛЮТНЫХ ОПЕРАЦИЙ, как расчеты в порядке клиринга, предоставления товарных и валютных кредитов; во взаимоотношениях между внешнеторговыми организациями (фирмами) - платежи в форме аккредитива, инкассо и переводного поручения (реализуется через банки соответствующих стран), кредитные опе рации, непосредственно связанные с обслуживанием торгово-экономических отношений, в том числе инвестиционного сотрудничества и оплаты технических услуг, в форме т. н. фирменных кредитов (предоставление отсрочки платежа экспортерами покупателям товаров по внешнеторговым контрактам).Во взаимоотношениях между банками отдельных стран используются конверсионные операции (продажа одной валюты и покупка другой), депозитные операции (сделки по привлечению и размещению временно свободных валютных средств), предоставление целевых кредитов, связанных с финансированием конкретных закупок в рамках экономического сотрудничества, в том числе при поставках на компенсационной основе; также предоставляются различные виды банковских нецелевых финансовых (денежных) кредитов; во взаимоотношениях отдельных граждан с банками ВАЛЮТНЫЕ ОПЕРАЦИИ совершаются по средством переводных поручений, купли-продажи наличной валюты, чеков и т.п. Порядок и способы совершения ВАЛЮТНЫХ ОПЕРАЦИЙ организациями и гражданами определяются нормами валютного законодательства соответствую щей страны.
№66 Регулирование деятельности в сфере электронных денег. В большинстве стран законодательство, регулирующее выпуск и обращение электронных денег, находится в стадии разработки. В США его подготовкой занимается Бюджетный комитет Конгресса, в Европе – Комиссия по электронным деньгам Европейского парламента. В России эти вопросы относятся к компетенции Центрального Банка РФ. Принятая в 2000 г. Европейским парламентом директива 2000/46/ЕС, направленная на регулирование и выпуск электронных денег, содержит предписание странам-членам ЕС запрещать эмиссию электронных денег лицам или организациям, которые не являются кредитными учреждениями. Этим в европейском законодательстве ограничен круг эмитентов электронных денег кредитными организациями. Также данная директива содержит другие требования к эмиссии электронных денег: по ограничению структуры капиталов, рисков и т.д. Из этих положений видно, что европейские законодатели сделали выбор в пользу жестких норм регулирования деятельности эмитентов электронных денег. В Росси же законодательство ограничивается лишь двумя указами: ЦБ №276-У и ЦБ№277-У, в которых используется термин «предоплаченный финансовый продукт». Указы регулируют порядок выдачи кредитным организациям регистрационных свидетельств на осуществление эмиссии и разрешений на распространение предоплаченных финансовых продуктов. В них не содержится каких-либо специальных норм относительно порядка надзора за деятельностью таких кредитных организаций. Когда точно будет установлено, кто все-таки будет осуществлять эмиссию электронных денег, тогда станет ясно, кто будет нести ответственность. Таким образом государство сможет регулировать сферу электронного денежного обращения. Американскими специалистами было доказано, что для того, чтобы расшифровать цифровую подпись, необходимо осуществить вложения порядка семи миллиардов долларов.