Международный кредит

Оглавление

Введение

1. Экономическое содержание международного кредита

Сущность и функции международного кредита

Формы международного кредита

Современные тенденции развития международного кредита и организации кредитов

2. Проблемы регулирования внешнеэкономических отношений России.

Внешний долг России и проблемы его обслуживания

Задолженность зарубежных государств России и способы ее урегулирования

Заключение

Библиографический список

Приложение

Введение

Роль кредита в экономике любой страны является динамичной и изменяется в зависимости от конкретных задач и целей экономического развития. В настоящее время повышение роли кредита сопровождается, как правило, его расширением в экономике. Границей такого расширения служит необходимость поддержания сбалансированного  между спросом и предложением кредита для обеспечения экономического роста и повышения жизненного уровня населения. При недостатке кредита происходит сужение производства, сбои в платежах и расчетах, ухудшается торговый баланс государства.

Важной сущностью кредита является то, что он сопровождает развитие международных экономических связей. В экспортных отраслях экономики кредит способствует укреплению позиций государства на внешних рынках. Предоставление кредита импортерам увеличивает предложение товаров на внутреннем рынке, способствуя удовлетворению растущего платежеспособного спроса, привлечения в страну передовых технологий и оборудования. С помощью кредита достигается положительное сальдо торгового баланса, необходимое для поддержания устойчивости национальной валюты. Кредит используется также для вложений в иностранную экономику с целью расширения политического и экономического влияния государства и его резидентов. Повышение роли кредита в развитии международных связей обусловлено глобализацией мировой экономики. Именно поэтому сегодня актуально изучать проблемы предоставления международных кредитов и их влияние на экономику стран мира.

Цель данной контрольной работы дать понятие международного кредита.

Главная цель достигается через задачи:

1. Определить сущность и функции международного кредита;

2. Рассмотреть формы международного кредита;

3. Выявить современные тенденции развития международного кредита и организации кредиторов.

4. Рассмотреть внешнеэкономические отношения России.

Контрольная работа состоит из введения, основной части, заключения библиографического перечня и одного приложения.

1. Экономическое содержание международного кредита

Сущность и функции международного кредита

Международный кредит представляет собой движение ссудного капитала в сфере международных экономических отношений, связанное с представлением товарных и валютных ресурсов.

Международный кредит возник в XIV – XV вв. в мировой торговле, особое развитие получил после освоения морских путей из Европы на Ближний и Средний Восток, а позднее в Америку и Индию. Дальнейшее развитие международного кредита связано с выходом производства за национальные рамки, его специализацией и кооперированием.

Увеличение масштабов международного кредита было связано с интернационализацией мирохозяйственных связей, международным разделением труда и достижениями научно-технического прогресса.

Международный кредит как разновидность категории кредита связан с такими экономическими категориями, как деньги, цена, прибыль, платежный баланс, валютный курс и др. Важную роль он играет в реализации требований закона стоимости и других экономических законов.

Функционирует международный кредит в сфере международных экономических отношений выполняет следующие функции:

1. Перераспределение ссудных капиталов между странами, когда при его помощи происходит перелив капиталов в страны с низкой нормой прибыли, способствуя ее выравниванию и превращению в среднюю норму прибыли.

2. Экономизация издержек обращения в сфере международных экономических отношений путем замены золота как мировых денег такими орудиями обращения, как вексель, чек, банковские переводы, депозитные сертификаты, электронные деньги, а также СДР, ЭКЮ и твердые национальные валюты.

3. Ускорение концентрации и централизации капитала: во-первых, в результате ускорения процесс капитализации прибыли в связи с привлечением иностранного капитала; во-вторых, с созданием транснациональных корпораций и транснациональных банков и, в-третьих, путем предоставления льготных международных кредитов крупным предприятиям.

4. Регулирование экономики страны – привлечение иностранных инвестиций, в первую очередь капиталов международных валютно-кредитных и региональных организаций, что способствует росту ВНП и его распределению.

Выполняя указанные функции, международный кредит в то же время играет двойственную роль в экономике страны. С одной стороны, - позитивную, способствуя ускорению развития производительных сил, непрерывности процесса производства и его расширению, стимулируя внешнеэкономическую деятельность страны, создавая благоприятные условия для иностранных инвестиций, а также обеспечивая бесперебойность международных расчетов и валютных отношений. С другой стороны, - негативную, обостряя противоречия рыночной экономики, что проявляется в форсировании перепроизводства товаров, перераспределении ссудного капитала, усиление диспропорций общественного воспроизводства и конкурентной борьбы за рынки сбыта, сферы приложения капитала и источники сырья.

Формы международного кредита

Кредиты, применяемые в международной торговле, можно классифицировать по нескольким главным признакам, характеризующим отдельные стороны кредитных отношений, основными из которых будут следующие классификации:

· по источникам средств;

· по срокам;

· по видам;

· по характеру обеспечения;

· по способу предоставления и погашения.

В зависимости от того, кто выступает в качестве кредитора, различают кредиты:

· частные, предоставляемые главным образом банками, коммерческими фирмами, значительно реже посредниками (брокерами);

· правительственные, предоставляемые, как правило, государственными специализированными учреждениями;

· смешанные, в которых вместе с государством участвуют частные структуры;

· кредиты международных и региональных банков, а также других валютно-финансовых организаций (группа Всемирного банка, МВФ, ЕБРР и др.).

По срокам кредиты традиционно делятся на краткосрочные – до 1одного года, среднесрочные – до пяти лет, долгосрочные – свыше пяти лет. Однако в последнее время распространилось отнесение к краткосрочным кредитам – кредит сроком до двух лет. Кроме того, имеются и национальные различия в градации сроков: в ряде стран среднесрочными кредитами считаются кредиты до семи – десяти лет, а долгосрочными – свыше десяти лет.

Еще одно подразделение кредитов во внешней торговле зависит от вида (формы, а иногда говорят «наполнения») их предоставления. Соответственно этому выделяют: товарные кредиты, которые предоставляются в основном экспортерами своим покупателям, и валютные кредиты, предоставляемые банками в денежной форме – в национальной, иностранной или региональной валютах.

Кредитование внешнеэкономической деятельности осуществляется в основном против передачи должником в залог кредитору определенного обеспечения: товаров, товарораспределительных и других коммерческих документов, а также ценных бумаг, векселей и прочих ценностей.

Залог товара для получения кредита осуществляется в трех основных формах: твердый залог, про котором определенная товарная масса закладывается в пользу банка; залог товара в обороте, при котором учитывается остаток товара соответствующего ассортимента на определенную сумму; залог товара в переработке, когда из заложенного товара можно изготавливать изделия, но передавая их в залог банку.

Банковский кредит выдается под обязательство должника погасить его в определенный срок. Обычно документом по этому кредиту служит простой вексель, подписанный заемщиком.

С точки зрения техники предоставления различают:

· наличные кредиты, когда предоставляемые средства зачисляются на счет должника в его распоряжение;

· акцептные кредиты, предоставляются в форме акцепта тратты (переводного векселя) импортером, чаще банком, что облегчает учет тратты в банке;

· облигационные займы, широко используются при привлечении средств на долгосрочной основе;

· синдицированные и консорциальные кредиты, позволяют заемщику мобилизовать особо крупные суммы на длительный срок, поскольку кредитором выступает не один банк, а несколько – «синдикат» - или несколько десятков – «консорциум».

В зависимости от срока и суммы  кредиты могут погашаться единовременным взносом, равными годовыми или полугодовыми взносами, а также могут применятся и иные схемы погашения кредита и начисления процентов.

По валюте займа кредиты бывают: в валюте страны-должника, в валюте страны-кредитора, в валюте третьей страны и в международной счетной денежной единице (СДР и ЭКЮ).

По обеспеченности различают кредиты обеспеченные (товарными документами, векселями, ценными бумагами, недвижимостью и др.); бланковые, т.е. под обязательства должника (соло – вексель с одной подписью).

Современные тенденции развития международного кредита и организации кредиторов.

Необходимость и постоянное расширение международного кредита характеризуется действием целого ряда факторов.

Во-первых, роль кредита в международной торговле возросла в ходе научно-технической революции, одним из следствий которой явилось увеличение предложения на мировом рынке машин, станков, целых промышленных комплексов, т.е. товаров инвестиционного назначения, производство и закупка которых связаны с крупными капиталовложениями экспортеров и импортеров. Отсюда, во-вторых, кредит превращается в один из важнейших факторов, от которых зависит конкурентоспособность на рынке инвестиционных товаров. Предоставление кредита, маневрирование его условиями нередко ведут к вытеснению конкурентов и заключению контракта.

Широкое использование кредита для форсирования экспорта привело в начале 70-х гг. к развязыванию так называемой «кредитной войны», в ходе которой существенные преимущества на мировом рынке получили фирмы промышленно развитых стран с налаженной системой государственного стимулирования экспорта, а следовательно, привлекать покупателя не только ценой и качеством товара, но и более льготными условиями кредита, прежде всего за счет удлинения сроков кредитования.

Одной из самых ярких и значительных черт в развитии международного кредита во второй половине ХХ в. является государственное стимулирование экспорта – от отдельных мероприятий  кредитно-финансового характера до создания целостной национальной системы финансирования экспорта.

Государственное стимулирование национального экспорта, учитывая специфику операций по кредитованию экспорта, учитывая специфику операций по кредитованию экспорта (высокий риск, недостаточность собственных средств экспортеров и их банков, снижение ликвидности коммерческих банков при проведении особо крупных операций), с самого начала стало осуществляться в двух основных формах:

· в форме прямой финансовой поддержки экспорта, выражающейся в непосредственном предоставлении или фондировании экспортных кредитов за счет средств государственного бюджета или специальных бюджетных фондов, либо предоставлении за счет этих же средств субсидий коммерческим банкам-кредиторам для снижения ставок по экспортным кредитам до уровня более низкого, чем уровень ставок на национальном денежном рынке;

· в форме предоставления экспортерам и банкам-кредиторам гарантий по экспортным кредитам, т.е. страхования этих кредитов государством от риска непогашения.

Национальные системы финансирования экспорта промышленно развитых стран Запада сформировались в их современном виде к 70 – 80-м гг. Тогда же началось международное регулирование условий предоставления данных услуг с целью ликвидации дорогостоящей конкуренции в области экспортных кредитов, предусмотренных еще в Реемском договоре о создании ЕЭС.

Межправительственное регулирование экспортного кредитования – вторая характерная черта в развитии современного международного кредита. Согласованные международные действия осуществляются ОЭСР в рамках «Соглашения об унификации условий экспортных кредитов, пользующихся государственной поддержкой».

Еще одной характерной для последних лет тенденцией в области международного кредита стал отход от целого ряда стран от кредитования экспорта в национальных валютах и переориентация на предоставление кредитов в валютах третьих стран, используя средства рынка евровалют (межбанковские операции с вкладами в иностранных валютах).

С начала 80-х гг. все большее внимание и кредиторов, и заемщиков стала привлекать возможность использования в качестве валюты международных кредитов европейской валютной единицы – экю, а с 1 января 1999г. – евро.

Наряду с международными и региональными банками вместе с МВФ важную роль в регулировании международных валютно-кредитных и финансовых отношений выполняют межправительственные организации, специально созданные, чтобы служить форумом для межправительственного обсуждения, соглашения и выработки рекомендаций по валютной и кредитно-финансовой политике. Именно к таким международным, правительственным и неправительственным организациям относятся Парижский клуб и Лондонский клуб, имеющие особо важное значение для современных валютно-кредитных отношений РФ и прежде всего для урегулирования российской внешней задолженности различным группам зарубежных кредиторов.

Парижский клуб стран-кредиторов – межправительственный институт промышленно развитых стран, неформальная организация, где обсуждаются проблемы урегулирования, отсрочки платежей по государственному долгу. Главная цель Парижского клуба – пересмотр условий внешних займов стран-должников для избежания одностороннего моратория. Начало его деятельности относится к 1956г., когда в Париж на переговоры с Аргентиной по урегулированию ее долга были приглашены основные кредиторы. В настоящее время число участников составляет 18 промышленно развитых государств, к которым осенью 1997г. присоединилась Россия, которая наряду с крупным внешним государственным долгом члена клуба одновременно является одним из крупнейших кредиторов развивающихся стран.

На заседаниях Парижского клуба в присутствии представителей МВФ, МБРР, ЮНКТАД (Конференции ООН по торговле и развитию) обычно рассматривается не вся внешняя задолженность той или иной страны, а только часть долга, которая должна быть погашена в текущем году. Сначала 80-х гг., когда резко обострилась проблема внешней задолженности развивающихся стран, роль Парижского клуба в ее урегулировании возросла, а в 90-х гг. многие его заседания были связаны с решение проблем внешних долгов бывших стран СЭВ (в частности была урегулирована внешняя задолженность Польши и Венгрии) и бывших республик СССР.

Лондонский клуб объединяет более 400 западных коммерческих банков, предоставлявших кредит развивающимся и бывшим социалистическим странам, в том числе и СССР, без государственных гарантий.

На сегодняшний день наибольших успехов Лондонский клуб добился в работе с долгами Заира, Мексики, Боливии, Чили и Мозамбика.

С 1992г. в рамках Парижского и лондонского клубов проходят переговоры по урегулированию внешней задолженности России.

2. Проблемы регулирования внешнеэкономических отношений России.

Внешний долг России и проблемы его обслуживания.

В последние два года в ряду наиболее актуальных внешнеэкономических проблем России выделяется ее внешняя задолженность.

Под государственным внешним долгом понимают долг бывшего СССР и новый российский долг. Такая разбивка подразделяет задолженность, сложившуюся до и после января 1992г. В государственном внешнем долге можно выделить следующие основные категории: задолженность перед международными финансовыми организациями; еврооблигации, выпущенные Минфином России; долг перед Парижским клубом кредитов и прочая задолженность. Можно провести и более подробную детализацию (см. приложение).

Сравнительно недавно во внешнем долге правительства РФ присутствовал долг Лондонскому клубу кредиторов. Он был погашен выпуском еврооблигаций по соглашению в 2000г., и поэтому долг бывшего СССР уменьшился, но увеличился новый российский долг на сумму эмитированных для этих целей облигаций.

Наибольшую долю во внешнем долге РФ занимает государственный федеральный внешний долг. Его величина составляет 79%. В новом российском долге лидируют еврооблигации, а в долге бывшего СССР долг кредиторам – членам Парижского клуба. Несмотря на то, что последние 10 лет новый российский долг возрастал, а долг бывшего СССР сокращался, задолженность, оставшаяся в наследство от бывшего СССР, все еще превышает новый российский долг.

Для того, чтобы определить, как происходит обслуживание внешнего долга, необходимо анализировать уровень нагрузки не резервы Центрального банка РФ. В этом плане важна не только внешняя задолженность банка России (по данным платежного баланса на 1 апреля 2001г. она составила 2,7млрд. дол. США), но и объем выплат по внешнему долгу по отношению к резервам. Если максимально упростить схему выплат внешнего долга правительством, то она выглядит следующим образом: Минфин России собирает необходимый объем рублевых средств для выплаты внешнего долга и обменивает их в Банке России на валюту выплаты.

При этом Банк России должен обладать необходимым объемом резервов для этой операции. Следует отметить, что Банк России накопил после кризиса большой объем резервов. По состоянию на 1 апреля 2001г. золотовалютные резервы составили 29,7 млрд. дол. США, а на 1 апреля 1999г. – 12,2 млрд. дол. США, т.е. за рассматриваемый период произошел рост золотовалютных резервов более чем в 2,4 раза.

Внешний долг постоянно был для России тяжелым бременем. Это связано прежде всего с тем, что ей достался в наследство от бывшего СССР большой объем  внешней задолженности, что отчасти стало причиной привлечения новых внешних кредитов, в том числе и для целей обслуживания долга бывшего СССР. Наибольшие сложности с обслуживанием внешнего долга у российского правительства возникли после экономического кризиса 1998г. В 1998г. по внешнему долгу РФ было выплачено только 9,1 млрд. дол. США из 14,6 млрд. дол. США.

Значительная часть внешнего долга страны подверглась реструктуризации. Когда говорят о еврооблигациях Минфина России, необходимо понимать, что существует только часть «классических еврооблигаций», поскольку большая их часть представляет собой форму реструктуризации задолженности по ГКО и Лондонскому клубу кредиторов. Тем не менее выпуск этих еврооблигаций, с одной стороны, позволил реструктурировать часть имеющейся задолженности, а с другой – ужесточил требования к обслуживанию, так как в случае возникновения просрочек по еврооблигациям в нашей стране могут быть применены достаточно жесткие санкции. По условиям переоформления задолженности Лондонскому клубу кредиторов предполагалось списание примерно 1/3 суммы задолженности. Таким образом, Минфином России были выпущены облигации со сроком погашения 10 и 30 лет.

Российские официальные лица неоднократно ставили вопрос о необходимости реструктуризации долга бывшего СССР, но кредиторы требовали соблюдения графика платежей. Одна из главных причин такого поведения кредиторов – макроэкономические показатели России; так по данным Госкомстата, темп прироста ВВП в 2000 г. составил 8,3%, а профицит государственного бюджета – 207,4 млрд. рублей.

Торговый баланс России складывался традиционно положительным. За 2000г. он составил 60,7 млрд. дол. США, а экспорт за тот же период составил 105,6 млрд. дол. США, т.е. весь долг федерального правительства по состоянию на 1 января 2001г. был больше годового торгового баланса только в 2,1, а экспорта – в 1,2 раза. Следовательно, отказ кредиторов реструктурировать задолженность бывшего СССР был вполне логичен. Однако, кроме сравнительно небольших платежей 2000г., в ближайшем будущем предстоят большие платежи по внешнему долгу с пиком платежей в 2003 году.

В течение 2000 г. было выплачено по внешнему долгу РФ 10,9 млрд. дол. США, в том числе – по федеральному внешнему долгу 8,1 млрд. дол. США (5,3 млрд. – основной долг и 2,8 млрд. – проценты). Из этих платежей большая доля пришлась на выплаты по новому российскому долгу.

По данным, опубликованным в течение первого квартала 2001г., было выплачено по федеральному государственному долгу 4 млрд. дол. США. В этот период резервы увеличились на 3,1 млрд. дол. США, т.е. в случае отсутствия необходимости в платежах по внешнему долгу они могли бы прирасти на 7,1 млрд. дол. США. По соотношению выплат лидируют выплаты Парижскому клубу кредиторов, которые составили 39% всех выплат. 16% составляют выплаты международным финансовым организациям, 12% - ценные бумаги в иностранной валюте, и 33% составляют прочие выплаты.

Таким образом, можно сказать следующее. Наибольший внешний долг России приходится на правительство РФ. Правительству России и Банку России предстоит сложная задача – с одной стороны, необходимо соблюдать график платежей (а изъятие больших объемов валютных средств с российского рынка усиливает нагрузку на курс рубля), с другой стороны – необходимо поддержание курс рубля.

Наличие весомого положительного товарного баланса является, несомненно, обнадеживающим фактором, но этот показатель говорит о гипотетической способности страны обслуживать внешний долг. В реальности экспорт осуществляется органами государственного управления, при этом перераспределение средств между этими секторами затрагивает рыночное равновесие рубль/доллар.

Задолженность зарубежных государств России и способы ее урегулирования.

Все реализуемые в России схемы реструктуризации внешнего долга заимствованы из мировой практики в ее применении, главным образом, к странам – чистым дебиторам, каковыми являются большинство развивающихся стран. Но ведь Россия не подходит под определение чистого дебитора, т.к. подобно крупным должникам из промышленно развитых стран (США, Германия, Швеция) в системе международного внешнего финансирования играет двоякую роль: и должника, и кредитора.

Задолженность зарубежных государств России оценивается в 108 млрд. дол. США. Должники России – это развивающиеся, бывшие социалистические страны и бывшие республики СССР, ставшие самостоятельными государствами. Большая часть международных требований России перешла к ней от СССР. Это, прежде всего, кредиты, предоставленные ряду стран Латинской Америки, Азии и Африки. В значительной части – это долг за возведение производственных объектов, военных сооружений и подготовку кадров в этих государствах. На долю этих долгов приходится на менее четверти зарубежных активов России. На долю 15 стран – наиболее крупных должников – приходится 81% совокупной внешней задолженности развивающихся стран России.

Однако многие экономисты сходятся во мнении, что вероятность возврата долгов этими странами весьма сомнительна. Проблема, несомненно, сложная. Однако если обратится к 15-летнему мировому опыту управления почти двухтриллионным долгом развивающихся стран, то среди многочисленных средств и форм возврата долгов полное «прощение» (списание) – самая крайняя мера. Примеры тому единичные. Лишь 18 лет спустя после начала кризиса внешней задолженности развивающихся стран (1982г.) был поставлен вопрос о списании внешней задолженности 40 самым бедным государствам мира. Среди 15 основных должников России абсолютно преобладают те государства, кому мировое сообщество абсолютно не собирается прощать долги. Почему же тогда Россия не видит возможности возврата этими странами долгов, тем более что все они являются членами МВФ, а это предполагает определенные формы воздействия на них средствами кредитной политики данной организации?

Специфика структуры внешних требований России по составу должников состоит в том, что большая часть задолженности других стран России приходится на наи­менее развитые страны, в частности, африканские. В конце 90-х гг. реальная стоимость долгов Африки оценивалась в 3-5 центов за доллар номинала. Однако с учетом современного внутриэкономического положе­ния России, а также ситуации с ее иностранной задол­женностью, вряд ли целесообразно соглашаться на спи­сание всех требований России к развивающимся стра­нам, тем более, что определенные возможности для урегулирования этих международных требований от­крывают хорошо отработанные за последние 10 лет схемы реструктуризации долгов.

В частности для России как кредитора представляют значительный интерес различные способы конвертации долгов развивающихся стран: обмен долгов па облига­ции; операции «долг-акции», обмен долгов на соответ­ствующие обязательства третьих стран; взаимозачет и др. Россия в ходе конвертации должна сделать акцент на операциях «долг-акции», т.е. капитализировать свои требования к развивающимся странам, инвестировав эти средства в реальные секторы экономики государств-дол­жников. Одномоментный выигрыш от такой операции зависит от уровня скидок при обмене «долг-акция», финансовых условий инвестирования, типа капитализи­руемой задолженности, валютного курса, используемо­го при конвертации долгов, и т.п.

Долгосрочный выигрыш от капитализации долгов — это получение прибыли, ее репатриация в страну-кредитор и дальнейшее реинвестирование.

Среди форм урегулирования внешней задолженно­сти развивающихся стран бывшему СССР — переус­тупка требований третьим странам или фирмам. В 90-е гг. предпринимался целый ряд попыток продать требования России по советским коммерческим кре­дитам западным фирмам. В частности, велись перего­воры о переуступке задолженности Мозамбика, Анголы и Сирии западным странам. Однако условия для России экономически были неприемлемы.

Сложность урегулирования международных требова­ний России в существенной мере связана с тем, что наи­большая часть кредитов, предоставленных СССР разви­вающимся странам, — кредиты на закупку вооружения.

Основная проблема здесь состоит в том, что боль­шинство дебиторов относятся к этой части своего инос­транного долга крайне негативно. К примеру, в 1992г. Эфиопия, Ангола и Ливия предприняли в рамках Орга­низации африканских государств попытку выработать общую позицию отказа от уплаты России долга быв­шему СССР по спецкредитам на военные поставки. Россия в этом случае заняла принципиально твердую позицию и была поддержана кредиторами из промышленно развитых стран.

Нуждается в пересмотре такая, ставшая в после­дние годы малоэффективной, форма погашения задол­женности развивающихся стран России, как товарные поставки в счет долгов. В связи с пересчетом поставок по клирингу, бартеру в счет кредитов, а также займов в замкнутых валютах на основе кросс-курсов или те­кущих базовых курсов основных СКВ, цены на им­портные товары в счет погашения долгов развиваю­щихся стран резко возросли. В результате эти товары часто поставляются по ценам, на 40-50% превышаю­щим среднемировые. Если принять еще во внимание тот факт, что, как правило, эти товары низкого каче­ства, не находящие сбыта на насыщенном в 90-х гг. товарами российском рынке, то становится очевидной полная неэффективность такой формы урегулирования внешней задолженности развивающихся стран России. Со второй половины 90-х гг. в отношении этих рос­сийских международных требований все чаще исполь­зуется система тендеров. Фирма-победитель тендера должна сама найти на местном рынке страны-долж­ника товар, которой можно реализовать в России.

Важной составной частью международных долговых требований, унаследованных Россией от СССР и до сих пор не урегулированных, является задолженность ей бывших союзных республик, ставших самостоятель­ными государствами после распада Советского Союза. Эти долги перешли в разряд иностранных и стали со­ставной частью задолженности государств, о которых идет речь. Хорошо известно, что в первые годы после распада СССР Россия по инерции продолжала оста­ваться рублевым донором стран СНГ. Однако уже в 1992г. она приняла меры по обособлению своего без­наличного оборота, а в 1993-м — наличного. Страны СНГ отказались от идеи единой рублевой зоны и ввели свои национальные валюты. С конца 1993г. совет­ские рубли были заменены российскими, а при взаим­ных расчетах России со странами ближнего зарубе­жья стали использоваться доллары США.

Именно в 1994г. появляется и быстро увеличива­ется новая задолженность стран СНГ друг другу и Рос­сии. По состоянию на март 1999г. задолженность стран СНГ России составила 7,2 млрд. дол. Украина в насто­ящее время должна России 3 млрд. дол. К сожалению, так же, как должники России из развивающихся стран, дебиторы из стран СНГ не считают свои долги России приоритетными и не спешат платить, хотя погашение задолженности России было условием вступления быв­ших союзных республик в МВФ и получения ими кре­дитов Фонда.

В отношении долгов стран СНГ Российской Федера­ции в настоящее время предпринимаются шаги по вы­работке различных вариантов их конвертации. Так, Украина частично погашает свою задолженность Рос­сии, не взимая арендную плату с пользования бухта­ми Севастополя.

В целом долги бывших союзных республик не следует относить к столь же сомнительным, как долги афри­канских стран. Вместе с тем по многим из этих долгов необходимо активно применить форму капитализации, учитывая, что для России было бы выгодно обменивать задолженность ей союзных республик на акции доста­точно прибыльных предприятий, что в будущем могло бы стать устойчивым источником средств для обслужи­вания собственной российской внешней задолженности.

Заключение

Регулирование международных кредитных отноше­ний в новых условиях хозяйствования проводилось до сих пор без достаточной координации со стороны госу­дарственных органов управления, хотя она затрагива­ла важные государственные интересы, и остается незавершенным решение проблемы установления четкой институциональной структуры управления внешними финансовыми активами.

При формировании механизмов регулирования го­сударственного внешнего долга необходимо использо­вать следующие составляющие:

• анализ состояния мирового рынка капитала, дей­ствующих процентных ставок и валютных курсов, оценка кредитных рисков, просчет моделей развития ситуации при различной структуре кредитного портфеля страны;
• планирование и утверждение ежегодных средне- и долгосрочных показателей состояния внешнего долга, выделение целей и текущих задач управления долгом, определение основных характеристик «кредитного порт­феля»: сроки погашения, стоимость, валюта займов;
• обоснование необходимости привлечения внешних заемных средств;
• политика активного управления внешним долгом и финансовыми активами путем воздействия на струк­туру портфеля внешнего долга и финансовых активов и экономически обоснованный выбор рыночных и не­рыночных инструментов привлечения и реструктуризации внешних долговых обязательств, а также офор­мление обязательств третьих стран по отношению к России. Целесообразно использовать многолетний опытШвеции, Дании, по работе с «эталонным», или «тене­вым» долговым портфелем;
• анализ проведенных операций по привлечению, порядку использования, погашению внешних долго­вых обязательств и заключение о их качестве, а также выводы и предложения по перспективам развития си­туации на конкретных участках.

В этих условиях весьма целесообразна целостная система, межведомственная координация регулирова­ния международных кредитных отношений. В связи с этим целесообразно использование опыта уже упомя­нутых стран, а также США.

Проблема утверждения стратегии регулирования международных кредитных отношений России весьма насущна, и решение ее является безотлагательным, требует комплексного подхода, учета всего лучшего из мировой практики и разработки новых, учитываю­щих накопленный опыт, форм и методов.

Библиографический перечень

1. Бабич А.М., Павлова Л.Н. Финансы. Денежное об­ращение. Кредит. М.: Юнити, 2000.

2. Власов А.В. Внешнеэкономические отношения Рос­сии: Внешний долг. Деньги и кредит. 2001, № 10.

3. Долгов СЛ.. Бартенев С.А. Финансы. Деньги. Кре­дит. М.: Юристъ, 2000.

4. Жуков Е.Ф., Максимова и др. Деньги. Кредит. Бан­ки. М,: Юнити, 2001.

5. Звонова Е.А, О внешней задолженности России. Деньги и кредит. 2000, № 8.

6. Российская газета. 2001, 11 августа.

7. Трофимов Г. Внешний долг и денежно-кредитная политика. Вопросы экономики. 2000, № 5.

Приложение

Внешний долг правительства РФ[1]