Вход

Финансовый рынок как связующий элемент финансовой системы: структурный и динамический анализ

Курсовая работа
Код 99650
Дата создания 13.02.2016
Страниц 37
Файлы будут доступны для скачивания в личном кабинете после оплаты.
1 456руб.
КУПИТЬ

Содержание

Содержание ВВЕДЕНИЕ 3 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ФИНАНСОВОГО РЫНКА 5 1.1 Понятие и структура финансового рынка 5 1.2 Государственное регулирование финансового рынка 7 Выводы 14 2. СТРУКТУРНЫЙ И ДИНАМИЧЕСКИЙ АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО РЫНКА 16 2.1 Анализ рынка ценных бумаг в России 16 2.2 Анализ денежного рынка в России 25 Выводы 30 ЗАКЛЮЧЕНИЕ 33 СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ 35 Содержание

Фрагмент работы для ознакомления

Таблица 2 - Монетарные индикаторыДатаЗначениеЕдиницаизмеренияИзмененияАбс.Месяц кмесяцу, %Квартал ккварталу, %Год кгоду, %Процентная ставкаНоябрь 2015 г.11%00-15,78947Денежный агрегат М0Ноябрь 2015 г.6 786,9млрд руб.420,62269--1,74735Денежная масса M1Октябрь 2015 г.14 891,7млн руб.-207,1-1,37163-4,14599Денежная масса M2Октябрь 2015 г.32 859,6млрд руб.-91,2-0,27678-8,56074Межбанковская процентная ставкаНоябрь 2015 г.11,82%-0,01-0,08453-22,36025Бухгалтерский баланс Центрального банкаНоябрь 2015 г.1 500,6млрд руб.-54,6-3,5108-7,49284Международные резервыНоябрь 2015 г.364 708млн руб.-4 932-1,33427--14,90515Для достижения долгосрочной и устойчивой ценовой стабильности и низкой инфляции, преодоления стагнации и выхода на экономический рост в 2% к 2016 году и на 3% к 2018 (плановые показатели), финансовые регуляторы должны изыскать способы для содействия увеличению инвестиций в экономику не менее чем по 6% в год. Текущая галопирующая инфляция (16,7% по итогам февраля) – это эффект девальвации рубля конца 2014 г. на фоне низкой базы прошлого года, и повлиять на нее монетарными факторами практически невозможно.Снижение потребительского спроса (падение розничных продаж в январе составило 4,4% к январю 2014 г.) на фоне падения реальных доходов населения (на 8% в январе 2015 года) стало дополнительным фактором замедления инфляции к концу года и дальнейшем ее замедлении в начале 2016 г.Что касается курсовой стабильности, то рубль уже адаптировался к новым реалиям нефтяных цен, и его волатильность снизилась. Немаловажным фактором девальвации рубля в конце 2014 года выступили платежи по внешнему долгу при закрытии международных рынков капитала – на текущий момент пиковые выплаты по внешнему долгу пройдены. Март 2015 года при этом фактически последний месяц с высокими выплатами по долгу – порядка 19 млрд долл., в то время как лимит по валютным инструментам ЦБ в размере 50 млрд долл. выбран банками лишь на 63%.В этом ключе очевидным фактором для Банка России является необходимость поддержки экономии через запуск кредитования. В результате, эксперты рассматривают два сценария действия ЦБ РФ по ключевой ставке до конца года:- «базовый» сценарий, который предполагает более активное снижение ставок, несмотря на сохранение высокой инфляции в течение большей части года, - «консервативный», который в большей степени позволит сохранить инфляционные и девальвационные риски под контролем. В основе формирования ДКП государства всегда используется прогнозная составляющая. Так, Минэкономразвития предлагает два прогнозных сценария экономического развития России: базовый и оптимистичный. Кроме того, в сложившихся условиях министерство подготовило обновленный прогноз социально-экономического развития России, в котором представлен и консервативный вариант. Поскольку он наиболее вероятен, раскроем данный вариант. Минэкономразвития, опираясь на рыночные ожидания в отношении рынка энергоносителей, предполагает в 2015 году среднегодовую цену на нефть на уровне 50 долларов за баррель, в 2016 году - 40 долларов за баррель. При средней цене на нефть ниже 50 долларов за баррель, курс рубля варьируется в пределах 65-70 рублей за доллар США. При росте среднегодовой цены на нефть, по ранним оценкам Минэкономразвития, возможно укрепление рубля до 53 рублей за доллар США, но только к 2018 году. Однако в настоящее время Минэкономразвития предполагает при консервативном сценарии развития экономики стоимость доллара выше 75 рублей. Хотя в 2016 году курс рубля немного укрепится и будет ниже 61 руб. за доллар США.Инфляция в 2015 году составит при базовом сценарии развития экономики 11,4%, при консервативном – 11,7%. В 2016 году ситуация с инфляцией должна улучшиться. Тем не менее, при базовом сценарии развития экономики достигнет 6,7%, при консервативном – 8,8%.Под воздействием негативных тенденций будет продолжаться либо снижение ВВП к концу 2015 года, либо, при некоторых улучшениях, небольшой рост. В обновленном прогнозе социально-экономического развития России при консервативном сценарии Минэкономразвития определяет в 2015 году падение ВВП до 3,7%. Вместе с тем в 2016 году министерство ожидает рост до 1%-2%, но при консервативном сценарии развития экономики должно произойти снижение на 0,9%.Таблица 3 - Прогноз основных макроэкономических показателей социально-экономического развития Россия в 2015-2016 годах20152016Минэкономразвития (базовый вариант / консервативный сценарий)ЦБ РФ (наихудший вариант (IIIb) / стрессовый сценарий)Минфин (оценка)Минэкономразвития (базовый вариант / консервативный сценарий)ЦБ РФ (наихудший вариант (IIIb) / стрессовый сценарий)Минфин (оценка)Среднегодовая цена на нефть Urals (мировые), долл./бар.52 / 5084 / 605055 / 4070 / 6060ВВП, темп прироста (снижения) %(-3,3) / (-3,7)(-0,7) / (-3,2)(-2,8)1,8 / (-0,9)0,7 /(-1,2)2,3Инфляция11,4 / 11,76,7-6,9 / 10,811,96,7% / 8,85,1-5,5 / 7,07,0Анализ экспертных оценок российских экономистов показывает, что среднегодовая цена на нефть будет колебаться в границах 45-65 долларов США за баррель. При данных ценах на нефть курс рубля будет варьироваться в пределах 75 – 55 рублей за доллар США. При складывающихся паритетах низкой цены на нефть следует ожидать скачка инфляции до 12%, при более высокой цене возможно снижение до 6%. Также при низкой цене на нефть будет происходить падение ВВП по итогам 2015 года до 4%. Тем не менее, ожидается, что в сложившихся условиях экономическое развитие стабилизируется, и на конец 2016 года, возможно, будет отмечен небольшой рост.Среди других макроэкономических факторов, влияющих на ДКП при консервативном сценарии развития,можно выделить следующие:1) промышленность: в 2015 году ожидается снижение на 3,1% по сравнению с предыдущим годом, в 2016 году – (-0,4)%;2) инвестиции в основной капитал: в 2015 году снизятся на 11,3%, в 2016 году – (-6,3%);3) оборот розничной торговли: в 2015 году уменьшиться на 8,2%, в 2016 году – (-2,1)%;4) отток капитала: в 2015 году составит 93 млрд долларов США, в 2016 году – 75;5) реальная зарплата: в 2015 году сократится на 8%, в 2016 году – (-2,2)%;6) безработица: в 2015 году будет отмечена на уровне 5,8%, в 2016 году – 6,3%.ВыводыВ последние десятилетия имеет место глобализация мировых финансовых рынков, где немаловажную рольиграет Россиякак часть международного финансового комплекса. Резкое падение цен на нефть, снижение курса рубля, а также введение санкций обуславливают необходимость оценки влияния подобных мировых тенденций на развитие российской экономики и отечественного финансового рынка. В условиях интеграции российской финансовой системы в мировой рынок важным фактором, определяющим динамику показателей российского фондового рынка, являются конъюнктура зарубежных рынков, а также деятельность крупных международных инвесторов.Финансовый рынок в России становится более транснациональным, его структура усложняется. Важно подчеркнуть, что процесс глобализации фондовых рынков приводит к возникновению немалых рисков, проявляющихся время от времени в финансовых кризисах, которые отражаются на всех фондовых рынках как развивающихся, так и развитых стран. В 2014-2015 гг. Россия столкнулась с новой волной финансового кризиса, проявившейся в девальвации национальной валюты, бегстве капитала и падении фондового рынка.В январе-ноябре 2015 года ВВП России снизился на 3,8% в годовом исчислении.На российский финансовый рынок существенное влияние оказало снижение цен на сырьевые товары в 2015 году, санкции и девальвация рубля. Последним фактором обусловлено значительное расхождение результатов по индексам ММВБ и РТС. Индекс ММВБ (рублевый) показал доходность в 13,66%, а индекс РТС снизился на 4,3%. При этом дивидендная доходность принесла дополнительные 4,8% держателям акций. Такого результата удалось добиться, несмотря на падение финансовых показателей компаний в долларовом выражении по выручке на 27%, а по прибыли – на 38%. Соответственно, снижение курса рубля оказало значительную поддержку экспортерам и, как следствие, рублевая выручка российского бизнеса возросла за год почти на 15%, а прибыль – на 12%.Помимо этого, рынок снизил оценку макроэкономических и политических рисков за год, и мультипликатор P/E в 2015 году вырос до 7,9 по индексу РТС (+54%) и до 9,5 по индексу ММВБ (+13%). Основным драйвером для роста российских индексов должно стать улучшение финансовых показателей компаний. В отраслевом разрезе наибольший рост в индексе ММВБ в 2015 году показали компании химического сектора благодаря девальвации и относительно устойчивым ценам на удобрения и химические компоненты, финансового сектора (+52.1%), которые выиграли от снижения ключевой процентной ставки (с 17% до 11%). ЗАКЛЮЧЕНИЕФинансовый рынок приобретает все большую значимость как проводник большинства процессов и структурных сдвигов в национальных экономикахи в мировом хозяйстве. Изменения, происходящие внутри финансовогорынка, оказывают заметное влияние на реальный сектор, государственныефинансы и другие сферы, напрямую, казалось бы, не связанные с развитиемэтого рынка. Финансовый рынок может быть определен как механизм соотнесения спроса и предложения на денежные ресурсы, а его функционирование непосредственно связано с распределением этих ресурсов в экономике.Наличие развитого рынка капитала в государстве является очевидным признаком того, что экономика развивается, и чем более развит рынок, тем активнее деловая среда в стране. Рынок капитала как аккумулятор денежных средств, инвестиционных проектов и инновационных идей питает экономическое развитие своими ресурсами.Российский рынок капитала является ярким примером чувствительности рынка к различным экономическим факторам, чутко реагируя на любые изменения в социально-политической, экономической ситуации в стране.Основные макроэкономические показатели, характеризующие состояние и прогнозы развития экономики России, сильно влияют на формирование рыночной стоимости акций. В первую очередь они опираются на ВВП, а также показатели его дополняющие: - данные об исполнении бюджета и его структуре, - данные о развитии отраслей экономики, о численности и занятости населения, - данные об анализе потребительского рынка, - о валютном рынке,- об индексах цен, темпах инфляции, - сведения об уровне внешнего и внутреннего долга, - характер и структура движения иностранных инвестиций и др.Наравне с экономическими политические факторы также оказывают существенное влияние.Современная экономическая система России, испытывающая давление санкций со стороны ряда западных стран, не имеет возможности гарантировать экономический рост собственными финансовыми ресурсами.Эксперты к главным недостаткам экономической системы относят ее зависимость от внешних рынков, непропорциональность масштабам экономики, сомнительные денежные цели, нерациональное распределение финансовых ресурсов, недостаток «длинных денег» - долгосрочных денежных ресурсов.СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫОпубликованные источникиБюджетный кодекс Российской Федерации Федеральный закон №145-ФЗ от 31,07,1998 [Электронный ресурс] Доступ из Правовой справочно-информационной системы «Консультант Плюс»: Версия Проф. (в ред. от 13,07,2015)Федеральный закон от 22,04,1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» [Электронный ресурс] Доступ из Правовой справочно-информационной системы «Консультант Плюс»: Версия Проф. (в ред. от 13,07,2015)Федеральный закон № 395-1 от 02.12.1990 (ред. от 02.11.2007). «О банках и банковской деятельности» [Электронный ресурс] Доступ из Правовой справочно-информационной системы «Консультант Плюс»: Версия Проф. (в ред. от 13,07,2015)Федеральный закон № 317-ФЗ от 30,12,2008 «О Центральном банке РФ» [Электронный ресурс] Доступ из Правовой справочно-информационной системы «Консультант Плюс»: Версия Проф. (в ред. от 13,07,2015)Инструкция ЦБ РФ № 128-И от 10.03.2006 «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории Российской Федерации» [Электронный ресурс] Доступ из Правовой справочно-информационной системы «Консультант Плюс»: Версия Проф. (в ред. от 19.02.2013)ЛитератураБатяева Т.А. Рынок ценных бумаг [Текст]: учеб.пособие / Т.А.Батяева. И.И. Столяров. – М.: ИНФРА-М. 2010.Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг: прошлое, настоящее, будущее: [Текст] Монография. – М.: ИНФРА-М, 2013. – 321 с.Галанов В.А. Рынок ценных бумаг [Текст]: учебник / В.А. Галанов. – М.: ИНФРА-М. 2009, – 461 с.Деньги.кредит. банки (Бакалавриат) [Текст]: учебник / кол. авторов под ред. д-ра экон. наук. проф. О.И. Лаврушина – М.: КНОРУС. 2013. – 657 с.Из материалов курса Евстигнеева В,Р, «Стратегии поведения инвесторов на финансовых рынках различного типа», [Текст]: методическое пособие, – М,, ЮРАЙТ, 2012. – 134 с,Ильина Т.Г. Теоретико-методологические основы создания мегарегулятора финансового рынка в России // Проблемы учета и финансов. – 2013. – № 2 (10). – с. 21–27.Кашина О. И. Влияние мировых тенденций на российский финансовый рынок [Текст] / О. И. Кашина // Молодой ученый. - 2014. - №21. - С. 335-338.Мищенко С.В. Механизмы координации денежно-кредитной и бюджетно-налоговой политики // Известия Санкт-Петербургского университета экономики и финансов. – 2012. – № 2. с. 16–26.Миркин Я.М. Рынок ценных бумаг России: воздействие фундаментальных факторов: прогноз и политика развития. [Текст] – М.: ИНФРА-М. 2012. – 269 с.Минасов О.Ю. Формирование рыночной стоимости акций российских предприятий. [Текст] М.: ИНФРА-М. 2012. – 312 с.Топсахалова Ф. М.-Г. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. М.: Издательство «Академия Естествознания». 2011 год. – 375 с.Смыслов Д. В. Иностранный капитал на фондовом рынке России [Текст] // Деньги и кредит. 2014. №1. - с. 28-29.Адреса интернет-источниковБаза расчета Индексов Московской Биржи (Индекса ММВБ и Индекса РТС) [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://rts.micex.ru/s772 (дата обращения 22.12.2015)Богданов А. Учетный кредит в банковской системе России [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://auver.ru/?document&issue=89 (дата обращения 22.12.2015)Информационный портал для бизнеса [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.finmarket.ru/news/3812376 (дата обращения 22.12.2015)Информационный портал для бизнеса [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www,opec,ru/1747856,html (дата обращения 22,12,2015)Обзор финансовой стабильности Банка России // http://www.cbr.ru/publ/stability/fin-stab-2013-14_4-1r.pdf (дата обращения 22.12.2015)Официальный сайт Министерства финансов Российской Федерации [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.minfin.ru (дата обращения 21.12.2015)Уханов В.В. Анализ и оценка макроэкономических факторов.влияющих на формирование рыночной стоимости акций [Электронный ресурс]. Режим доступа: http://www.rcb.ru/rcb/2005-14/6994/ (дата обращения 21.12.2015)

Список литературы

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ Опубликованные источники 1) Бюджетный кодекс Российской Федерации Федеральный закон №145-ФЗ от 31,07,1998 [Электронный ресурс] Доступ из Правовой справочно-информационной системы «Консультант Плюс»: Версия Проф. (в ред. от 13,07,2015) 2) Федеральный закон от 22,04,1996 № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» [Электронный ресурс] Доступ из Правовой справочно-информационной системы «Консультант Плюс»: Версия Проф. (в ред. от 13,07,2015) 3) Федеральный закон № 395-1 от 02.12.1990 (ред. от 02.11.2007). «О банках и банковской деятельности» [Электронный ресурс] Доступ из Правовой справочно-информационной системы «Консультант Плюс»: Версия Проф. (в ред. от 13,07,2015) 4) Федеральный закон № 317-ФЗ от 30,12,2008 «О Центральном банке РФ» [Электронный ресурс] Доступ из Правовой справочно-информационной системы «Консультант Плюс»: Версия Проф. (в ред. от 13,07,2015) 5) Инструкция ЦБ РФ № 128-И от 10.03.2006 «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории Российской Федерации» [Электронный ресурс] Доступ из Правовой справочно-информационной системы «Консультант Плюс»: Версия Проф. (в ред. от 19.02.2013) Литература 6) Батяева Т.А. Рынок ценных бумаг [Текст]: учеб. пособие / Т.А. Батяева. И.И. Столяров. – М.: ИНФРА-М. 2010. 7) Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг: прошлое, настоящее, будущее: [Текст] Монография. – М.: ИНФРА-М, 2013. – 321 с. 8) Галанов В.А. Рынок ценных бумаг [Текст]: учебник / В.А. Галанов. – М.: ИНФРА-М. 2009, – 461 с. 9) Деньги. кредит. банки (Бакалавриат) [Текст]: учебник / кол. авторов под ред. д-ра экон. наук. проф. О.И. Лаврушина – М.: КНОРУС. 2013. – 657 с. 10) Из материалов курса Евстигнеева В, Р, «Стратегии поведения инвесторов на финансовых рынках различного типа», [Текст]: методическое пособие, – М,, ЮРАЙТ, 2012. – 134 с, 11) Ильина Т.Г. Теоретико-методологические основы создания мегарегулятора финансового рынка в России // Проблемы учета и финансов. – 2013. – № 2 (10). – с. 21–27. 12) Кашина О. И. Влияние мировых тенденций на российский финансовый рынок [Текст] / О. И. Кашина // Молодой ученый. - 2014. - №21. - С. 335-338. 13) Мищенко С.В. Механизмы координации денежно-кредитной и бюджетно-налоговой политики // Известия Санкт-Петербургского университета экономики и финансов. – 2012. – № 2. с. 16–26. 14) Миркин Я.М. Рынок ценных бумаг России: воздействие фундаментальных факторов: прогноз и политика развития. [Текст] – М.: ИНФРА-М. 2012. – 269 с. 15) Минасов О.Ю. Формирование рыночной стоимости акций российских предприятий. [Текст] М.: ИНФРА-М. 2012. – 312 с. 16) Топсахалова Ф. М.-Г. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. М.: Издательство «Академия Естествознания». 2011 год. – 375 с. 17) Смыслов Д. В. Иностранный капитал на фондовом рынке России [Текст] // Деньги и кредит. 2014. №1. - с. 28-29. список литературы
Пожалуйста, внимательно изучайте содержание и фрагменты работы. Деньги за приобретённые готовые работы по причине несоответствия данной работы вашим требованиям или её уникальности не возвращаются.
Сколько стоит
заказать работу?
1
Заполните заявку - это бесплатно и ни к чему вас не обязывает. Окончательное решение вы принимаете после ознакомления с условиями выполнения работы.
2
Менеджер оценивает работу и сообщает вам стоимость и сроки.
3
Вы вносите предоплату 25% и мы приступаем к работе.
4
Менеджер найдёт лучшего автора по вашей теме, проконтролирует выполнение работы и сделает всё, чтобы вы остались довольны.
5
Автор примет во внимание все ваши пожелания и требования вуза, оформит работу согласно ГОСТам, произведёт необходимые доработки БЕСПЛАТНО.
6
Контроль качества проверит работу на уникальность.
7
Готово! Осталось внести доплату и работу можно скачать в личном кабинете.
После нажатия кнопки "Узнать стоимость" вы будете перенаправлены на сайт нашего официального партнёра Zaochnik.com
© Рефератбанк, 2002 - 2017