Оценить целесообразность производства

Содержание
Введение 5
1.Исходные данные 8
2.Расчет налога на имущество 8
3.Структура погашения кредита 10
4.Диаграмма погашения кредита 11
5.Отчет о движении денежных средств 12
6. Сводные показатели по движению денежных потоков 16
7.Диаграмма денежного потока 16
8.Расчет показателей эффективности проекта 18
9.Финансовый профиль проекта 23
10.Расчет точки безубыточности 24
Заключение 27
Список литературы 28

Срок окупаемости инвестиций - время, которое требуется, чтобы инвестиции обеспечили достаточные поступления денег для возмещения инвестиционных расходов.
1 способ.
Расчет срока окупаемости без дисконтирования. Расчет осуществляется по формуле:
PP = И/ Пср, (6)
где И – общий размер инвестиций;
Пср - средняя прибыль за период;
PP – срок окупаемости, лет.
PP = 4450:1562=2,8(лет)
2 способ.
По данным таблицы 7 по накопленному денежному потоку:
4+(857):1745=4,5(лет)
2. Динамические показатели.
2.1 Чистая текущая стоимость (NPV)
NPV - разница между приведенными к настоящей стоимости суммой денежного притока за период реализации инвестиционного проекта и суммой инвестированных в его реализацию средств.
Расчет NPV произведен в таблице 7 по формуле:
(7)
где Е – принятая ставка дисконтирования.
NPV к 7 году проекта равна 1528(тыс.руб.)
2.2 Индекс рентабельности
Индекс рентабельности по накопленному денежному потоку с учетом инвестиций равен:
1528:(4218)+1=1,36(руб./руб.).
Таким образом, PL> 1, т.е проект может быть принят к реализации.
2.3. Срок окупаемости.
Как и в случае со сроком окупаемости без дисконтирования, рассчитаем 2 варианта:
1 вариант
Расчет осуществляется по формуле :
DPP = И/Дср. (8)
где И - величина дисконтированных инвестиций( табл.7);
Дср. - среднегодовой дисконтированный доход.
Сумма дисконтированных доходов за период -12230тыс.руб.
Среднегодовой дисконтированный доход:
4916:6=819(тыс.руб.)
DPP = 4218:819=5,1(лет)
2 вариант
По данным таблицы 7 по накопленному дисконтированному денежному потоку: 5+(537):1027=5,5(лет)
2.4. Внутренняя норма рентабельности.
Под IRR понимают значение ставки дисконтирования, при которой значение NPV равно нулю.
На практике для нахождения величины IRR используется метод подбора или применение программы расчета по функции денежного потока.
Внутренняя норма рентабельности при NPV=0 по данным таблицы 7 определена с помощью компьютерной программы по функции чистого денежного потока за весь срок проекта: ВСД(-2670;2400) =26,94%.
Расчет внутренней норма рентабельности при NPV=0 методом подбора приведен в таблице 8.
Данные подтверждают значение IRR =26,94%.
Таблица 8-Расчет внутренней нормы рентабельности методом подбора
№ Показатели/года 1 2 3 4 5 6 7 1 Чистый денежный поток -2670 -825 1201 1437 1745 2067 2400   Коэффициент дисконтирования(20%) 1 0,83 0,69 0,58 0,48 0,40 0,33   Дисконтированный денежный поток -2670 -688 834 832 842 831 804   Накопленный денежный поток -2670 -3358 -2524 -1692 -851 -20 784 2 Чистый денежный поток -2670 -825 1201 1437 1745 2067 2400   Коэффициент дисконтирования(25%) 1 0,80 0,64 0,51 0,41 0,33 0,26   Дисконтированный денежный поток -2670 -660 768 736 715 677 629   Накопленный денежный поток -2670 -3330 -2562 -1826 -1111 -434 195 3 Чистый денежный поток -2670 -825 1201 1437 1745 2067 2400   Коэффициент дисконтирования(26,94%) 1 0,79 0,62 0,49 0,39 0,30 0,24   Дисконтированный денежный поток -2670 -650 745 703 672 627 574   Накопленный денежный поток -2670 -3320 -2575 -1872 -1200 -573 0
9.Финансовый профиль проекта
Финансовый профиль проекта представлен в таблице 9, график денежных потоков- на рисунке 3.
Таблица 9-Финансовый профиль проекта
Годы Денежный поток по годам Кумулятивный денежный поток (без дисконтирования)нарастающим итогом Кд при r=15% Дисконтированный денежный поток по годам Кумулятивный денежный поток (с дисконтирова-нием)нарастающим итогом 1 -2670 -2670 1 -2670 -2670 2 -825 -3495 0,87 -718 -3388 3 1201 -2295 0,76 908 -2480 4 1437 -857 0,66 945 -1535 5 1745 888 0,57 998 -537 6 2067 2955 0,50 1027 491 7 2400 5354 0,43 1038 1528
Рисунок 3- График денежных потоков
Данные рисунка позволяют отметить графическое обозначение сроков окупаемости проекта-4,5года- (простой срок окупаемости) и 5,5 года-дисконтированный срок окупаемости.
10.Расчет точки безубыточности
Точка безубыточности определяет, каким должен быть объем продаж для того, чтобы предприятие работало безубыточно, могло покрыть все свои расходы, не получая прибыли.
Расчет точки безубыточности в натуральном выражении (в штуках продукции или товара) осуществляется по формуле:
ТБ = Зпост / (Ц - ЗСпер), (9)
где Зпост – постоянные затраты на выпуск;
Ц – цена единицы продукции;
ЗСпер – переменные затраты на единицу продукции.
Расчет точки безубыточности в денежном выражении осуществляется по формуле: Вопт = ТБ ∙ Ц, (10)
где ТБ – точка безубыточности в натуральном выражении;
Ц – цена единицы продукции.
Расчет проведен по каждому виду деталей- таблицы 10 и 11.
Таблица 10-Расчет точки безубыточности по детали 753-08
№ Показатели/года 2 год 1 Выручка,тыс.руб. 3958 2 Переменные расходы,тыс.руб. 340 3 Маржинальный доход,тыс.руб.(п.1-п.2) 3618 4 Удельный вес маржинального дохода в выручке,доли(п.3/п.1) 0,91 5 Постоянные расходы,тыс.руб. 2822 6 Точка безубыточности,тыс.руб.(п.5/п.4) 3087 7 Цена 1 ед.изд.руб./шт 582 8 Точка безубыточности,шт.(п.6/п.7) 5305 9 Запас финансовой прочности,тыс.руб.(п.1-п.6) 870 10 Запас финансовой прочности,%(п.9/п.1х100) 22,0 11 Запас финансовой прочности,шт.(п.9/п.7) 1495 Таблица 11-Расчет точки безубыточности по детали 758-58
№ Показатели/года 2 год 1 Выручка,тыс.руб. 4544 2 Переменные расходы,тыс.руб. 600 3 Маржинальный доход,тыс.руб.(п.1-п.2) 3944 4 Удельный вес маржинального дохода в выручке,доли(п.3/п.1) 0,87 5 Постоянные расходы,тыс.руб. 3040 6 Точка безубыточности,тыс.руб.(п.5/п.4) 3502 7 Цена 1 ед.изд.руб./шт 568 8 Точка безубыточности,шт.(п.6/п.7) 6166 9 Запас финансовой прочности,тыс.руб.(п.1-п.6) 1042 10 Запас финансовой прочности,%(п.9/п.1х100) 22,9 11 Запас финансовой прочности,шт.(п.9/п.7) 1834
Расчет точки безубыточности для детали № 753-08 для 2-го года производства:
ТБ =2822/(582-50)=5305 шт.
ТБ =5305х582/1000=3087(тыс.руб.)
Расчет точки безубыточности для детали № 753-58 для 2-го года производства:
ТБ =4712/(568-75)=6166шт.
ТБ =6166х568/1000=3502(тыс.руб.)
Точка безубыточности детали № 753-08 и детали № 753-08 по 2 году производства представлена на рисунках 4 и 5.
Рисунок 4- Точка безубыточности детали 753-08
Рисунок 5- Точка безубыточности детали 753-58
Приведенные изображения рисунков показывают, что значение точки безубыточности совпадают с расчетными: для детали 753-08 5305 шт., а для детали 753-58-6106 шт. Приведенные данные таблиц 10 и 11 показывают средний уровень значений запаса финансовой прочности детали 1 и детали 2, что свидетельствует о целесообразности производства деталей в указанном объеме с минимальным риском.
Заключение
Приведенные расчеты таблиц показали, что по детали 1 и по детали 2 предприятие имеет достаточно высокий запас финансовой прочности, который позволяет без напряжения осуществлять выпуск продукции.
Сводные показатели по проекту представлены в таблице 12.
Таблица 12
Сводные показатели по проекту
Обозначение Обозначение Значение Бухгалтерская рентабельность P бух. 42,1 Рентабельность инвестиций, % Р инв. 35,1 Срок окупаемости без дисконтирования, год Ток 1 вариант   2,8 2 вариант   4,5 Срок окупаемости с дисконтированием, года Тдок Т док 1 вариант   5,1 2 вариант   5,5 Чистый дисконтируемый доход, руб. NPV 1528 Индекс рентабельности PL 1,36 Внутренняя норма рентабельности, % IRR 27%
В результате проделанных расчетов можно сделать вывод, что проект является эффективным, его реализация будет успешна для инвестора. Об этом свидетельствуют показатели эффективности проекта, представленные в таблице 12, которые соответствуют экономически эффективным проектам.
Список литературы
Балдин К.В. Управление рисками в инновационно-инвестиционной
деятельности предприятия: Учебное пособие / К.В Балдин, И.И. Передеряев, Р.С. Голов.- М.: Дашков и К, 2013. - 265 с.
Гуськова Н.Д. Инвестиционный менеджмент. Учебник / Н.Д.Гуськова, И.Н.Краковская, Ю.Ю.Слушина, В.И.Макосов. – М.: НКОРУС, 2013. – 456с.
Гиляровская Л.Т., Ендовицкий Д.А. Финансово-инвестиционный анализ и аудит коммерческих организаций. – Воронеж: Издательство Воронежского государственного университета, 2010. – 336с.
Чиненов М.В., Черноусенко А.И., Зозуля В.И., Хрусталева Н.А. Инвестиции Издательство: Кно Рус.2012.-368.
Бухонова М. А., Дорошенко Ю. А. Теоретико-методические оценки потребности предприятия в инвестиционных ресурсах // Экономический анализ: теория и практика. № 10, 2014г.
Гречишкина М.В. Ивахник Д.Е. Выбор оптимального варианта инвестиций (оптимизационный подход) // Финансовый менеджмент. №3, 2013г.
Рогова Е.М., Ткаченко Е.А.. Финансовый менеджмент 2-е изд.
Учебник для бакалавров. – М. Юрайт, 2012. (электронная книга ПБД ФЭМ).
13
Т.Б.
Т.Б.
1


Кз
r
К
д