Методы краткосрочного финансирования компании

ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ 3
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ КРАТКОСРОЧНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ КОМПАНИИ 4
1.1.Понятие, сущность, классификация источников финансирования 4
1.2. Методы и источники краткосрочного финансирования 9
1.3. Управление краткосрочным финансированием 11
Выводы по главе 1 13
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ КРАТКОСРОЧНЫХ ИСТОЧНИКОВ ФИНАНСИРОВАНИЯ ДЛЯ КОМПАНИИ ТК ПРЕМИУМ 14
2.1.Краткая характеристика деятельности компании 14
2.2. Методы финансирования, применяемые в компании 15
2.3.Оценка эффективности использования краткосрочных источников финансирования 21
Выводы по главе 2 23
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 24
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 26

В таблице 6 приведены показатели ликвидности.
Таблица 6
Показатели ликвидности
Показатель Рекомендуемое значение 2011 г. 2012 г. 2013 г. Изменения 2012/2011 2013/2012 1.Коэффициент соотношения заемных и собственных средств <1,0 3,0526 5,4106 4,4575 2,36 -0,95 2.Коэффициент автономии >0.5 0,24 0,15 0,17 -0,09 0,02 3.Коэффициент абсолютной ликвидности 0,15-0,2 1,13 1,23 1,19 0,10 -0,04 4.Коэффициент быстрой ликвидности 0,7-0,8 0,23 0,44 0,19 0,21 -0,25 5.Коэффициент текущей ликвидности 1,0-2,0 2,40 4,25 3,02 1,85 -1,23
Из данных таблицы видно, что коэффициент абсолютной ликвидности выше рекомендуемого, потребуется меньше времени на погашение своих краткосрочных долговых обязательств. Коэффициент срочной (быстрой) ликвидности ниже нормы, свидетельствует о том, что быстро рассчитаться по долгам за счет своих средств предприятие не может, коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия) в норме.
Таблица 7
Расчет и динамика показателей рентабельности
Показатели Сумма Изменения, % 2012 г. 2013 г. 2014 г. 2013 г. / 2012г. 2014 г./ 2013 г. 1.Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб. 167545 278470 234864 66,21 -15,66 2.Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб. 115606 192144 162057 66,21 -15,66 3.Валовая прибыль, тыс. руб. 51939 86326 72808 66,21 -15,66 4.прибыль отчетного года, тыс. руб. 15478 22453 18754 45,06 -16,47 5.Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи, тыс. руб. 2753 4615 3487 67,64 -24,44 6.Чистая прибыль, тыс. руб. 12725 17838 15267 40,18 -14,41 7.Стоимость активов, тыс. руб. 41 848 65 587 57 760 56,73 -11,93 8.Стоимость оборотных активов, тыс. руб. 27 190 48 787 39 800 79,43 -18,42 9.Собственный капитал, тыс. руб. 10000 10000 10000 0 0 10.Показатели рентабельности           10.1.Рентабельность активов, % 36,99 34,23 32,47 -2,75 - 10.2.Рентабельность оборотных активов, % 56,93 46,02 47,12 -10,90 - 10.3.Рентабельность собственного капитала, % 154,78 224,53 187,54 69,75 - 10.4.Рентабельность продаж, % 9,24 8,06 7,99 -1,18 - 10.5.Рентабельность затрат на реализованную продукцию (расходов), % 13,39 11,69 11,57 -1,70 -
Из таблицы видно, что рентабельность активов в 2014 году снизилась на 1,7%, оборотных активов выросла на 1,1%, собственного капитала снизилась на 36,9%, продаж на 0,08%, это отрицательно характеризует предприятие. Снизилась рентабельность затрат из-за снижения прибыли. В целом, рост показал только показатель рентабельности оборотных активов.
По данным этого параграфа мы уже можем судить о неэффективности использования заемного капитала, о чем говорит рост кредиторской задолженности и снижение денежных средств.
2.3.Оценка эффективности использования краткосрочных источников финансирования
Проведем расчет показателей по формулам 1 и 2. Для расчета эффекта финансового рычага данные приведем в таблице 8.
Таблица 8
Данные для расчета ЭФР
№ п/п показатель 2013 г. 2014 г. 1 СК (среднее) 10000,00 10000,00 2 ЗК (среднее) 49812,00 61663,50 3 % за использование заемного капитала 8468,04 10482,80 4 чистая прибыль 17838,00 15267,00 5 операционная прибыль (3+4*(1-Сн)) 22738,44 22696,40 6 рентабельность инвестиций стр.5*100/ (1+2) 38,02 31,67 7 прибыль от использования ЗК стр.6* стр.2/100 18936,79 19529,32 8 наращивание/сокращение рентабельности СК за счет привлечения ЗК стр.7-стр.3*(1-0,2)*100/стр.1 83,75 72,37 9 рентабельность СК с учетом использования ЗК стр6+ стр.8 121,77 104,04 10 ЭФР стр.9- стр.6 83,75 72,37 11 коэффициент финансового рычага 4,9 6,1
По итогам расчета мы видим, что в 2014 году эффективность использования заемного капитала снизилась, так как снизилась рентабельность собственного капитала и ЭФР, коэффициент финансового рычага увеличился, что говорит о росте использования заемных средств в обороте.
Расчет показывает, что использование заемных средств в целом является неэффективным, несмотря на сокращение суммы долгосрочной задолженности.
Предприятие в виде краткосрочных источников финансирования использует только кредиторскую задолженность, которая показывает рост, что отрицательно сказывается на эффективности использования заемных средств.
Предприятию можно порекомендовать привлечение краткосрочного кредита от ПАО Промсвязьбанк. Кредит выдается на инвестиционные цели и на пополнение оборотного капитала. Срок кредита до 36 месяцев под 20% годовых. Предприятию нужна сумма для покрытия кредиторской задолженности-13175 тыс. руб.
Рассчитаем стоимость заемного капитала по формуле 1.
Сбк = 1,1*11,25%*0,8+20%-1,1*11,25% =17,53%
Краткосрочный кредит будет выплачиваться равными долями в течение трех лет. Представим изменение ЭФР с учетом взятия краткосрочного займа в таблице 9.
Таблица 9
Изменение ЭФР
№ п/п показатель 2013г 2014 г., тыс.руб. 2015 год, прогноз 1 СК (среднее) 10000,00 10000,00 10000,00 2 ЗК (среднее) 49812,00 61663,50 52271,80 3 % за использование заемного капитала 8468,04 10482,80 9163,247 4 чистая прибыль 17838,00 15267,00 18250 5 операционная прибыль (3+4*(1-Сн)) 22738,44 22696,40 23763,25 6 рентабельность инвестиций стр.5*100/ (1+2) 38,02 31,67 38,16 7 прибыль от использования ЗК стр.6* стр.2/100 18936,79 19529,32 19947,19 8 наращивание/сокращение рентабельности СК за счет привлечения ЗК стр.7-стр.3*(1-0,2)*100/стр.1 83,75 72,37 86,27 9 рентабельность СК с учетом использования ЗК 121,77 104,04 124,43 10 ЭФР стр.9- стр.6 83,75 72,37 86,27 11 коэффициент финансового рычага 4,98 6,17 5,23
Выводы по главе 2
По итогам проведенных расчетов, можно сделать вывод о неэффективном использовании краткосрочных источников финансирования, поэтому предложено использовать в качестве краткосрочного источника кредит Промсвязьбанка. В результате прогнозного расчета показатель ЭФР увеличивается, коэффициент финансового рычага снижается, в перспективе с учетом выплаты долгосрочного займа коэффициент может достигнуть нормативного значения ( от 1 до 1,5). При этом нужно учитывать, что кредиторская задолженность не должна накапливаться.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Согласно поставленных во введении задач, мы можем сделать следующие выводы:
1.Рассмотрено понятие и структура заемных средств. Заёмные средства – это, независимо от срока нахождения их в обороте, краткосрочные и долгосрочные кредиты, другие долговые обязательства и начисления по их обслуживанию. Банковские кредиты и займы предназначены для образования внеоборотных и оборотных активов и финансирования затрат по текущей деятельности. Заемные средства в основном состоят из краткосрочных и долгосрочных кредитов банков или ссуд других юридических лиц.
2. Изучены методы и источники привлечения краткосрочных средств.
Краткосрочные кредиты банков привлекаются в периоды недостаточности собственных оборотных средств для производственного процесса, то есть это денежные средства для временного использования. Долгосрочные кредиты, как правило, привлекаются для воспроизводства внеоборотных активов, но временно свободные средства долгосрочных кредитов могут временно находиться в текущем обороте до целевого использования. Заемные средства выступают также в виде товарного кредита, авансов, полученных в счет предоплаты товаров, кредиторская задолженность в этом случае выступает как механизм взаимного кредитования субъектов экономики.
Заемный капитал в обороте предприятия не должен преобладать над собственным и быть необременительным по его обслуживанию.
3. Проанализировано использование краткосрочных средств на предприятии и даны рекомендации по улучшению их использования.
Рассматриваемое в работе предприятие ТК Премиум занимается выращиванием зеленого лука, салата и зелени. Предприятие молодое и для своего развития использовало долгосрочный займ. В качестве краткосрочных исочников финансирования используется только кредиторская задолженность.
По данным проведенных расчетов мы можем судить о неэффективности использования заемного капитала, о чем говорит рост кредиторской задолженности и снижение денежных средств.
Расчет эффекта финансового рычага показал, что снизилась рентабельность собственного капитала и ЭФР, коэффициент финансового рычага увеличивается. Заемные средства используются неэффективно.
Предприятию порекомендовано использовать краткосрочный кредит для покрытия кредиторской задолженности, расчет показал, что при отсутствии ее роста коэффициент финансового рычага будет снижаться.
Задачи, поставленные по введении, выполнены.
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ
Волошин В.М. Критерии выбора краткосрочных источников финансирования // Вестник МГТУ, том 16, №2, 2013 .- С.220
Ермасова Н.Б. Финансовый менеджмент. – М.: Юрайт, 2011. – 621с.
Ефимова О.В. Финансовый анализ: Учебник. – М.: Омега-Л, 2010. – 398с.
Жилкина А.Н. Управление финансами. Финансовый анализ предприятия: учебник. – М.: Инфра-М, 2013. – 332с.
Жулина Е.Г., Иванова Н.А. Анализ финансовой отчетности. – М.: Дашков и К, 2011. – 511с.
Савицкая Г.В, Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Учебное пособие. 7-е изд. - М.: Новое знание, 2012, - 704 с.
Финансы предприятий: Учебник для вузов/ под. ред. Колчиной Н.В. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011. – 285с.
Финансы предприятий: Учебник для вузов/под. ред. Поляка Г.Б. – М.: Вузовский учебник, 2010. – 386с.
Шаров И. П. Финансы предприятий Москва, 2012. -285с.
http://www.psbank.ru/Business/Loans/Loans/Invest
Финансы предприятий: Учебник для вузов/ под. ред. Колчиной Н.В. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011. –С.142
Финансы предприятий: Учебник для вузов/под. ред. Поляка Г.Б. – М.: Вузовский учебник, 2010. –С.154
Финансы предприятий: Учебник для вузов/под. ред. Поляка Г.Б. – М.: Вузовский учебник, 2010. – С.214.

Финансы предприятий: Учебник для вузов/ под. ред. Колчиной Н.В. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2011. –С.146
Шаров И. П. Финансы предприятий Москва, 2012. –С.127.
Волошин В.М. Критерии выбора краткосрочных источников финансирования // Вестник МГТУ, том 16, №2, 2013 .- С.220
http://www.psbank.ru/Business/Loans/Loans/Invest
2