Финансовые риски в условиях международной компании

ВВЕДЕНИЕ 3
1. Теоретические основы изучения финансовых рисков предприятия 5
1.1. Сущность, понятие и основные черты риска 5
1.2. Сущность и особенности риск-менеджмента на предприятиях 7
1.3. Основные правила и принципы риск–менеджмента на предприятии 11
2. Исследование системы управления финансовыми рисками на предприятия ОАО «АЭРОФЛОТ РА» 13
2.1. Краткая характеристика компании ОАО «Аэрофлот РА» 13
2.2. Финансово-хозяйственная деятельность компании и финансовые риски ОАО «Аэрофлот РА» 15
2.3. Риски ОАО «Аэрофлот РА» по основной деятельности компании и управление ими посредством сформированной системы риск-менеджмента компании 18
3. Пути совершенствуя управления финансовыми рисками компании «Аэрофлот РА» 24
3.1. Рекомендации по развитию системы риск-менеджмента компании ОАО «Аэрофлот РА» 24
3.2. Основные угрозы в функционировании компании ОАО «Аэрофлот РА» и методы их минимизации 28
Заключение 31
Список литературы 34
Приложение 1 37
Приложение 2 38

Так, за последние пять лет дополнительные расходы связанные с рисками в среднем составляли в ОАО «Аэрофлот РА» 1 985 637 тысяч рублей. Проект предусматривает снижение временных затрат на расчеты и оплату счетов поставщиков и эффективное использование денежных средств на транзитном счете, не нарушая законодательства, в результате решения полностью снижаются штрафные санкции со стороны поставщиков и снижается задолженность перед поставщиками.
Рассчитаем чистую приведенную стоимость (NPV):
,
NPV = – 1 250 655 = 3 687 330 руб.
Расчёты показывают, что чистая приведенная стоимость составляет 3 687 330 рублей, что значительно больше нуля. Следовательно, предложенные мероприятия следует реализовать.
3.2. Основные угрозы в функционировании компании ОАО «Аэрофлот РА» и методы их минимизации
Множество слабых сторон и угроз напоминают о том, что следует предпринимать эффективные решения, например, по увеличению объемов перевозок по всему миру. Но в отличие от авиакомпаний-конкурентов, ОАО «Аэрофлот РА» способен предложить более выгодные условия по качеству перевозок и тарифам. Что касается конкуренции с западными авиакомпаниями, то российская компания ОАО «Аэрофлот РА» способна предоставить услуги, ничем не уступающие иностранным перевозчикам по качеству, и составить реальную конкуренцию их проникновению на российский рынок.
Итак, при проведении SWOT-анализа были выявлены различные угрозы (риски) в функционировании ОАО «Аэрофлот РА». Рассмотрим основные факторы угроз ОАО «Аэрофлот РА» при ведении своей деятельности и определим основные методы их минимизации:
- угрозы значительного изменения законодательства, регулирующего осуществление услуг, которым занимается ОАО «Аэрофлот РА».
Реализация услуг ОАО «Аэрофлот РА» регулируется законодательством и нормативными актами в различных областях. Причем ОАО «Аэрофлот РА» осуществляя перевозки авиатранспортом по всему миру, обязан учитывать требования законодательства не только России, но и каждой из государств куда осуществляются перевозки. Кроме того, ОАО «Аэрофлот РА» должно соблюдать и требования международных организаций и межправительственных соглашений, особенно в сфере регулирования авиаперевозок. Именно поэтому угроза существенного изменения законодательства может привести к неспособности реализации услуг авиаперевозок и т.д., а также может потребовать значительных затрат, связанных с необходимостью соблюдения таких требований, что может негативно сказаться и на финансовом положении ОАО «Аэрофлот РА». Для минимизации вышеуказанных угроз в ОАО «Аэрофлот РА» необходимо осуществлять систематический мониторинг законодательства, регулирующего вопросы авиаперевозок и осуществления сопутствующих услуг, контроль соответствия деятельности компании ОАО «Аэрофлот РА» мировому и российскому федеральному и местному законодательству.
- угрозы, связанные с нестабильностью на основных рынке авиаперевозок, на котором и выступает ОАО «Аэрофлот РА».
Ухудшение макрофинансовых условий Российской Федерации, снижение численности и доходов населения могут негативно сказаться на финансовом положении ОАО «Аэрофлот РА». Экономический спад может привести к снижению реальных доходов населений, уменьшению потребительского троса, увеличение в структуре потребления спроса, увеличение в структуре потребления услуг с низкой добавленной стоимостью. Учитывая фундаментальный макроэкономический характер вышеуказанных факторов, руководство ОАО «Аэрофлот РА» должно минимизировать данный вид угроз посредством оказания косвенного влияния на их минимизацию. Это можно сделать в основном, за счет соотношения объемов и качества предоставляемых услуг, а также способности жестко контролировать издержки реализации услуг.
- угрозы, связанные с отсутствием возможности у ОАО «Аэрофлот РА» реализовывать продажу своих услуг через розничные предприятия торговли авиабилетами.
Неспособность ОАО «Аэрофлот РА» реализовывать продажу своих услуг через федеральные и региональные предприятия торговли авиабилетами может существенно сказаться на объемах ОАО «Аэрофлот РА» и привести к ухудшению результатов хозяйственoй и финансовой деятельности ОАО «Аэрофлот РА». Во избежание такого рода неблагоприятных последствий в ОАО «Аэрофлот РА» необходимо принять решение о наибольшем развитии собственной системы дистрибуции авиабилетов, и минимизировать влияния отдельных продавцов авиабилетов на объемы продаж ОАО «Аэрофлот РА» в целом.
- угроза усиления конкуренции в отрасли авиаперевозок
ОАО «Аэрофлот РА» оперирует на высококонкурентном рынке. Неправильно построенная рекламная политика ОАО «Аэрофлот РА», организация продаж и качества перевозок могут привести к потере ОАО «Аэрофлот РА» доли рынка и падению продаж услуг. Усиление позиций конкурентов (например, таких как ТрнасАэро или Сибирь), обладающих большими финансовыми, технологическими, маркетинговыми ресурсами в сфере авиаперевозок, может также привести к снижению рентабельности и ухудшению финансового положения ОАО «Аэрофлот РА»..
- угрозы, связанные с возможным изменением цен на услуги, используемые компанией в своей деятельности.
Угрозы, связанные с ростом рекламных расходов и иных подобных издержек. Рост цен на рекламные услуги (и иные подобные издержки) может оказать неблагоприятное воздействие на финансовое положение и результаты деятельности ОАО «Аэрофлот РА». Для минимизации последствий рисков ОАО «Аэрофлот РА» необходимо разработать программы по оптимизации затрат в части данных направлений, внедрить более усовершенствованные методики отбора поставщиков, позволяющие выявить наиболее эффективных контрагентов.
- угрозы, связанные с возможным изменением цен на услуги, предоставляемые ОАО «Аэрофлот РА».
Усиление конкуренции в отрасли авиаперевозок, снижение потребительских расходов населения, усиление давления со стороны иных продавцов услуг авиаперевозок как пассажирских, так и грузовых, ограничивают возможности компании ОАО «Аэрофлот РА» по повышению цен на оказываемые услуги. В условиях роста издержек производства и реализации это может привести к снижению рентабельности хозяйственной деятельности ОАО «Аэрофлот РА». В целях минимизации влияния ситуации и отрасли на деятельность ОАО «Аэрофлот РА», компании необходимо осуществлять стратегию, направленную на расширение оказываемых услуг и проводить политику по увеличению доли оказываемых услуг с высокой добавленной стоимостью в структуре продаж ОАО «Аэрофлот РА». ОАО «Аэрофлот РА» необходимо также осуществлять жесткий контроль затрат и проводить более эффективную работу по их оптимизации.
Заключение
В первой главе курсовой работы были исследованы теоретические основы риск-менеджмента на предприятиях, в том числе было дано понятие риска и выявлены его основные черты, проанализирована сущность и выделены особенности риск-менеджмента на предприятиях, а также рассмотрены основные правила и принципы риск-менеджмента. Итак, в рамках работы было выявлено, что под "риском" в предпринимательской деятельности понимают угрозу (вероятность) потери организацией части собственных ресурсов, появления дополнительных расходов или недополучения доходов в процессе осуществления определенной финансовой и производственной деятельности. А риск-менеджмент, в свою очередь, представляет собой систему управления риском и экономическими (финансовыми) отношениями, возникающими в процессе этого управления, включая в себя стратегию и тактику управления риском.
Во второй главе курсовой работы была исследована система риск-менеджмента на примере Открытого Акционерного Общества «Аэрофлот Российские Авиалинии» (ОАО «Аэрофлот РА»). В том числе была дана краткая характеристика компании ОАО «Аэрофлот РА», проанализирована финансово-хозяйственная деятельность компании и финансовые риски ОАО «Аэрофлот РА», исследованы риски по основной деятельности компании ОАО «Аэрофлот РА» и рассмотрено управление ими посредством сформированной системы риск-менеджмента компании. Компания ОАО «Аэрофлот РА» является фактическим российским национальным перевозчиком и неоспоримым лидером российской гражданской авиации. Основным финансовым риском ОАО «Аэрофлот РА» является риск ухудшения ликвидности. Кроме то в работе были выявлены и проанализированы таки виды рисков как валютный риск, процентный риск, и кредитный риск. Помимо финансовых рисков, в компании имеются специфические риски, которые отражают особенности деятельности авиакомпании к ним относятся: обеспечение безопасности полетов и авиационной безопасности, отраслевая конкуренция, сезонность спроса на авиаперевозки, риск роста стоимости авиационных горюче-смазочных материалов, репутационные риски, риски, связанные с персоналом, страновые и региональные риски, правовые риски, экологические риски, риски процесса консолидации. Вышеназванные риски также были проанализированы в работе.
В третьей главе курсовой работы были выработаны пути совершенствования системы риск менеджмента компании ОАО «Аэрофлот РА». В том числе были даны рекомендации по развитию системы риск менеджмента ОАО «Аэрофлот РА», выявлены основные угрозы в функционировании компании ОАО «Аэрофлот РА» и определены методы их минимизации, рассмотрено в качестве инструмента снижающего негативное воздействие рисков на функционирование авиакомпании – страхование.
В целях развития и совершенствования системы риск-менеджмента функционирующей в компании ОАО «Аэрофлот РА», были даны рекомендации по структурированию процесса управления рисками в «ОАО «Аэрофлот РА» по стратегическим целям пошагово. Данный подход к усовершенствованию системы управления рисками в ОАО «Аэрофлот РА», на наш взгляд, поможет сделать организации значительный шаг в своем развитии и минимизировать проблемы, которые могут возникнуть в функционировании существующей системы риск-менеджмента ОАО «Аэрофлот РА». Далее в рамках выявлении путей совершенствования системы риск-менеджмента был проведен SWOT-анализ, в результате которого были выявлены различные угрозы в функционировании ОАО «Аэрофлот РА», основные факторы которых, были рассмотрены в работе, а также методы их минимизации. И, наконец, в заключение рассмотрения направлений по улучшению системы риск-менеджмента авиакомпании было рассмотрено страхование в качестве одного из инструментов, который может использоваться ОАО «Аэрофлот РА» в целях снижения негативного влияния рисков. В рамках данного анализа было выявлено, что в случае реализации рисков страхование позволяет передать их часть на внешнее финансирование.
Список литературы
Абчук В.А. Риски в бизнесе, менеджменте и маркетинге. М.: изд-во «Михайлова», 2006, с. 480.
Балдин К. В. Управление рисками. М.: изд-во «Юнити», 2005.-- с.511.
Балдин К.В., Воробьев B.C. Риск-менеджмент. М.: изд-во «Гардарика», 2005. -с. 285.
Виханский О.С. Стратегическое управление. 2-е изд., перераб. и доп. -М.: Экономисту 2006.-е. 296.
Воробьев С.Н., Балдин К.В. Управление рисками в предпринимательстве. М.: изд-во «Дашков и К», 2008 ~ с.722.
Гермогентова М.Н., Кокурин Д.И., Серегин Е.В. Финансовая среда предпринимательства и предпринимательские риски: Учеб. пособие. -М.: Фин.академия при Правительстве РФ, 2005. — с. 112.
Гончаров Д.С. Комплексный подход к управлению рисками для российских компаний. М.: изд-во «Вершина»,2008 ~ с. 224.
Гранатуров В.М. Экономический риск: сущность, методы измерения, пути снижения. М.: Дело и Сервис, 2002.
Ермасова Н.Б. Риск-менеджмент организации. М.: изд-во «Дашков и К», 2008 .-- с. 380.
Евстафьев И.Н. Тотальный риск-менеджмент. Новейший метод принятия беспроигрышных управленческих решений. М.: изд-во «Эксмо», 2008.-- с.208.
Иода Е.В., Иода Ю.В., Мешкова JI.J1., Болотина Е.Н. Управление предпринимательскими рисками. 2-е изд., испр. и перераб. Тамбов: Изд-во Тамб. гос. техн. ун-та, 2002. - с. 212.
Куликова Е. Управление рисками. Инновационный аспект. М.: изд-во «Бератор», 2008.-- с.224.
Кунин В.А. Превентивное управление предпринимательскими рисками промышленных предприятий. СПб.: изд-во СПбАУиЭ, 2010. с. 192.
Попков В.П., Камарджанов Д. Р. Стратегическое управление предпринимательским потенциалом коммерческого предприятия. СПб.: Издательство «Нестор», 2004.
Фомичев А.Н. Риск-менеджмент. М.: изд-во «Дашков и К», 2008. -- с.376.
Филина Ф. Н. Риск-менеджмент. М.: изд-во «ГроссМедиа», 2008.- с. 232.
Чернова Г.В., Кудрявцев А.А. Управление рисками: Учебное пособие. М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2003. - с. 160 .
Шапкин А. Теория риска и моделирование рисковых ситуаций. М.: изд-во «Дашков и К», 2007.- с.880.
Шоломицкий А.Г. Теория риска. Выбор при неопределенности и моделирование риска. М.: изд-во ГУ ВШЭ, 2005.-- с.400.
Караева, Ф.Е.Максимизация прибыли как один из факторов конкурентной борьбы хозяйственного субъекта/ Ф.Е.Караева// Эконом. анализ.-2008. - № 22. - С. 48-53
Митрофанов П. Безрисковое начинание // Эксперт, Панорама страхования.-2004.- N17 (50).
Шаповалов В. Как управлять рисками // Финансовый Директор». -2003.-№9
Баринов М. Риск-менеджмент: средство борьбы с неопределенностью //Режим доступа: www.raexpert.ru (дата обращения: 26.04.2014)
Бюлер К., Гуннар П. Обуздание риска // The McKinsey Quarterly.- 2003.- № 4. Режим доступа: http://www.vestnikmckinsey.ru (дата обращения: 25.04.2014)
Годовой отчет ОАО «Аэрофлот РА» за 2012 год. Режим доступа: http://www.aeroflot.ru/cms/reports_item/369 (дата обращения 07.05.2014)
Годовой отчет ОАО «Оренбургские авиалинии» за 2012 год. Режим доступа: http://www.orenair.ru/userfiles/ufiles/JSC/annual_reports_2012.pdf (дата обращения 07.05.2014)
Мосиенко И. Организация риск менеджмента и современные проблемы управления рисками в предпринимательстве. Режим доступа: http://puckinet.ru/inc/rm72.htm (дата обращения: 17.04.2014)
Официальный сайт компании ОАО «Аэрофлот РА». Режим доступа: http://www.aeroflot.ru/cms/about/aeroflot_today (дата обращения 30.04.2014)
Риск менеджмент. Режим доступа: http://www.risk24.ru/riskmanagment.htm (дата обращения: 20.04.2014)
Романов В.С. Классификация рисков: принципы и критерии // Режим доступа: www.aup.ru (дата обращения 24.04.2014)
Управление рисками. Риск-менеджмент на предприятии. Режим доступа: http://www.risk24.ru/ (дата обращения 15.04.2014)
Факторы механизма риск-менеджмента. Режим доступа: http://www.risk24.ru/factoririskman.htm (дата обращения 20.04.2014)

Приложение 1
Рис. 4 – Схема управления рисками в компании ОАО «Аэрофлот РА»

Приложение 2
Рис. 5 – Специфические виды рисков ОАО «Аэрофлот РА» в 2012-2013гг.

Управление рисками. Риск-менеджмент на предприятии. Режим доступа: http://www.risk24.ru/ (дата обращения 15.04.2014)
Управление рисками. Риск-менеджмент на предприятии. Режим доступа: http://www.risk24.ru/ (дата обращения 15.04.2014)
Управление рисками. Риск-менеджмент на предприятии. Режим доступа: http://www.risk24.ru/ (дата обращения 15.04.2014)
Мосиенко И. Организация риск менеджмента и современные проблемы управления рисками в предпринимательстве. Режим доступа: http://puckinet.ru/inc/rm72.htm (дата обращения: 17.04.2014)
Мосиенко И. Организация риск менеджмента и современные проблемы управления рисками в предпринимательстве. Режим доступа: http://puckinet.ru/inc/rm72.htm (дата обращения: 17.04.2014)
Факторы механизма риск-менеджмента. Режим доступа: http://www.risk24.ru/factoririskman.htm (дата обращения 20.04.2014)
Факторы механизма риск-менеджмента. Режим доступа: http://www.risk24.ru/factoririskman.htm (дата обращения 20.04.2014)
Факторы механизма риск-менеджмента. Режим доступа: http://www.risk24.ru/factoririskman.htm (дата обращения 20.04.2014)
Официальный сайт компании ОАО «Аэрофлот РА». Режим доступа: http://www.aeroflot.ru/cms/about/aeroflot_today (дата обращения 30.04.2014)
Официальный сайт компании ОАО «Аэрофлот РА». Режим доступа: http://www.aeroflot.ru/cms/about/aeroflot_today (дата обращения 30.04.2014)
Годовой отчет ОАО «Аэрофлот РА» за 2012 год. Режим доступа: http://www.aeroflot.ru/cms/reports_item/369 (дата обращения 07.05.2014)
Годовой отчет ОАО «Аэрофлот РА» за 2012 год. Режим доступа: http://www.aeroflot.ru/cms/reports_item/369 (дата обращения 07.05.2014)
Годовой отчет ОАО «Аэрофлот РА» за 2012 год. Режим доступа: http://www.aeroflot.ru/cms/reports_item/369 (дата обращения 07.05.2014)
Годовой отчет ОАО «Аэрофлот РА» за 2012 год. Режим доступа: http://www.aeroflot.ru/cms/reports_item/369 (дата обращения 07.05.2014)
Годовой отчет ОАО «Аэрофлот РА» за 2012 год. Режим доступа: http://www.aeroflot.ru/cms/reports_item/369 (дата обращения 07.05.2014)
Годовой отчет ОАО «Аэрофлот РА» за 2012 год. Режим доступа: http://www.aeroflot.ru/cms/reports_item/369 (дата обращения 07.05.2014)
Годовой отчет ОАО «Аэрофлот РА» за 2012 год. Режим доступа: http://www.aeroflot.ru/cms/reports_item/369 (дата обращения 07.05.2014)
37