Оценка финансовых результатов как основа развития предприятия на примере ООО «ПМК» ВОДОСНАБЖЕНИЯ»

ВВЕДЕНИЕ 3 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ ПРЕДПРИЯТИЯ 5 1.1. Понятие, сущность, значение и классификация прибыли предприятия 5 1.2. Цель, задачи оценки прибыли, источники информации для оценки 10 1.3. Методика оценки прибыли предприятия и основные направления максимизации чистой прибыли 14 2. ОЦЕНКА ФИНАНСОВЫХ РЕЗУЛЬТАТОВ НА ПРЕДПРИЯТИИ ООО «ПМК» ВОДОСНАБЖЕНИЯ» 21 2.1. Организационно-экономическая характеристика предприятия 21 2.2. Оценка и диагностика финансового состояния предприятия 25 2.3. Оценка структуры и динамики финансовых результатов, факторный анализ прибыли 36 2.4. Оценка рентабельности и деловой активности 38 3. КОМПЛЕКС МЕРОПРИЯТИЙ ПО ПОВЫШЕНИЮ ПРИБЫЛЬНОСТИ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ООО «ПМК» ВОДОСНАБЖЕНИЯ» 44 3.1. Проблемы, выявленные в деятельности предприятия и основные направления их решения 44 3.2. Программа мероприятий, направленных на повышение прибыльности деятельности компании 52 3.3. Оценка эффективности предложенных мероприятий 57 ЗАКЛЮЧЕНИЕ 71 СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 75 ПРИЛОЖЕНИЯ 79 Содержание

, в четвертом квартале по истечению срока инвестирования предприятие получит обратно вложенные средства. Планируемые расходы представлены в таблице 3.10. Таблица 3.10 Планируемые расходы денежных средств Показатель за 1 квартал 2014 за 2 квартал 2014 за 3 квартал 2014 За 4 квартал 2014 Расход, руб. 165 937,14 165 937,14 165 937,14 165 937,14 Расходы на реализацию проекта составят только платежи по кредиту в сумме 165 937,14 руб. в квартал. Эффективность инвестиционного проекта рассчитывается по следующим показателям: - Расчет требуемой нормы доходности по предприятию; - Расчет чистого дисконтированного дохода (NPV); - Расчет внутренней нормы рентабельности (IRR); - Расчет индекса доходности инвестиционного проекта (PI); - Расчет срока окупаемости инвестиционного проекта (PB). Для расчета требуемой нормы доходности применяется метод CAMP. Уравнение CAMP для расчета требуемой нормы доходности. (3.4) - требуемая норма годовой доходности на собственный капитал; - очищенная от риска норма дохода; - норма дохода по общему рыночному профилю вложений; - показатель систематического риска. Систематический риск определим в таблице 3.11. Таблица 3.11 Анализ рисков ООО «ПМК «ВОДОСНАБЖЕНИЯ» Факторы риска Низкий риск Средний риск Высокий риск 0.5 0.63 0.75 0.88 1 1.25 1.5 1.75 2.0 Факторы финансового риска: Ликвидность X Стабильность дохода X Доходность X Ожидаемый рост доходов X Продолжение таблицы 3.11 Доля на рынке X Диверсификация X Отраслевые факторы риска Регулирование X Конкуренция X Вхождение на рынок X Общеэкономические факторы Уровень инфляции X Изменение гос. политики X Количество наблюдений 2 4 1 1 2 1 0 0 0 Взвешенный итог 1 2,53 0,75 0,88 2 1,25 0 0 0 Итого 8,41 Количество факторов 11 β - коэффициент 0,76 На основании расчетов, проведенных в табл. 3.8 с использованием метода анализа рисков β – коэффициент равен 0,76. В качестве безрисковой ставки используется ставка рефинансирования Центрального Банка РФ, составляющая с 14 сентября 2012 г. действует ставка 8,25%. В качестве рыночной ставки процента берется среднее значение доходности по депозитным операциям, равное 15%. Тогда, получаем: 8,25% + 0,76 * (15% - 8,25%) = 13,38% годовых или 3,35% в квартал. Выполним расчет коэффициента дисконтирования. Результаты расчета представим в табл. 3.12. Таблица 3.12 Расчет коэффициента дисконтирования при норме доходности 3,35% в квартал Период (n) Коэффициент дисконтирования 1 0,968 2 0,936 3 0,906 4 0,877 5 0,848 6 0,821 7 0,794 8 0,769 Для расчета показателя NPV составим таблицу 3.13. Таблица 3.13 Расчет чистого дисконтированного дохода, руб. Показатель за 1 квартал 2014 за 2 квартал 2014 за 3 квартал 2014 За 4 квартал 2014 Денежный поток (прибыль) -83 812 -83 812 -83 812 1 416 188 Коэффициент дисконтирования 0,968 0,936 0,906 0,877 Дисконтированные показатели денежного потока -81 099,37 -78 474,40 -75 934,39 1 241 546,50 Суммарные дисконтированные поступления за год равны 1 006 038,34 руб. Капитальные затраты равны 900 000 руб. (так как кредитные средства учтены в составе расходов). Соответственно чистый дисконтированный доход составит 106 038,34 руб. Так как при заданной норме доходности NPV положительный, то имеет место превышение суммарных денежных поступлений над суммарными затратами на проект. По этому критерию проект эффективен и может быть принят к инвестированию. Приведем расчет внутренней нормы доходности по проекту (IRR). , (3.5) где r1 - значение выбранной ставки дисконтирования, при которой NPVi > 0; r2 - значение выбранной ставки дисконтирования, при которой NPV2 < 0. Необходимо определить норму доходности, при которой NPV поменяет знак. Путем подбора было определено, что данная норма доходности составляет 6% в квартал. Расчет коэффициента дисконтирования приведен в табл. 3.14. Таблица 3.14 Расчет коэффициента дисконтирования при норме доходности 6% в квартал Период (n) Коэффициент дисконтирования 1 0,943 2 0,890 3 0,840 4 0,792 В табл. 3.15 представлен расчет дисконтированного дохода при данной ставке. Таблица 3.15 Расчет чистого дисконтированного дохода, руб. Показатель за 1 квартал 2014 за 2 квартал 2014 за 3 квартал 2014 За 4 квартал 2014 Денежный поток (прибыль) -83 812 -83 812 -83 812 1 416 188 Коэффициент дисконтирования 0,943 0,890 0,840 0,792 Дисконтированные показатели денежного потока -79068,06 -74592,51 -70370,29 1121753,43 Суммарные дисконтированные поступления за год равны 897 22,58 уб. Капитальные затраты равны 900 000 руб. (так как кредитные средства учтены в составе расходов). Соответственно чистый дисконтированный доход составит -2277,42 руб. Выполним расчет IRR. IRR = 3,35 + (106 038,34 / (106 038,34 +2277,42)) *(6 – 3,35)=5,944% Так как требуемая норма доходности 13,38% в год (3,35% в квартал) меньше внутренней нормы доходности 23,78% в год (5,944% в квартал), по этому критерию проект эффективен и может быть принят к инвестированию. Далее определим индекс доходности инвестиционного проекта (PI). (3.6) (3.7) где NCFi - чистый денежный поток для i-го периода, Inv - начальные инвестиции, r - ставка дисконтирования (стоимость капитала, привлеченного для инвестиционного проекта = 3,35%). При значениях PI > 1 считается, что данное вложение капитала является эффективным. PI = 1 006 038,34 / 900 000 = 1+ 106 038,34 / 900 000 = 1,118 Так как PI > 1 то предложенный проект эффективен. Показатель окупаемости (PP) равен отношению исходных инвестиций к величине годового притока наличности за период возмещения (3.8) РР = 900 000 / 1 006 038,34 = 0,9. Таким образом, данный проект окупит себя за 0,9 года. Сведем полученные расчеты в таблицу 3.16. Таблица 3.16 Итоговые параметры инвестиционного проекта вложения средств в акции Показатель NPV IRR PI РР Значение 106 038,34 руб. >0 13,38% < 23,78% 1,118 > 1 0,9 года Далее произведем оценку эффективности инвестиций в недвижимость. Как уже отмечалось, объектом строительства является жилой 6-ти этажный дом в Турции на 16 квартир. - цокольный + 1 этаж – помещение под магазин и складские помещения общей площадью – 250,3 кв. метра, помещения для обслуживающего персонала дома, общей площадью – 40 кв. метров, технические помещения; - 2, 3 и 4 этажи – 12 квартир (1+1, гостиная, спальня, санузел, лоджия), по 4 квартиры на этаже, общей площадью – по 60 кв. метров; - 5 и 6 этажи – 4 квартиры в двух уровнях (2+1, гостиная, две спальни, санузел, две лоджии), общей площадью – по 120 кв. метров. Продажа объектов недвижимости будет осуществляться совместными усилиями сторон на территории Турции и Российской Федерации, а так же путем привлечения третьих лиц, в частности заинтересованных риэлторских компаний. Предварительная продажная стоимость составит: - магазин – 900 евро за 1 кв. метр; - квартиры (1+1) – 40 000 евро; - квартиры (2+1) – 90 000 евро; Таким образом, сумма инвестиций составит 200 000 евро. Период строительства – 24 месяца. Планируется, что в течение периода осуществления строительства вся недвижимость будет продана. Планируемый объем поступления денежных средств составит: Выручка от реализации площадей под магазины = 250,3 кв.м. * 900 евро = 225 270 евро; Выручка от реализации квартир (1+1) = 40 000 евро * 12 шт. = 480 000 евро; Выручка от реализации квартир (2+1) = 90 000 евро * 4 шт. = 360 000 евро. Совокупная выручка = 225 270 + 480 000 + 360 000 = 1 065 270 евро. Так как договором определено, что доля затрат ООО «ПМК «ВОДОСНАБЖЕНИЯ» 50%, то и доходы делятся в таком же соотношении. Соответственно, ООО «ПМК «ВОДОСНАБЖЕНИЯ» получит доходов в сумме 532 635 евро (1 065 270 / 2). Переведем сумму выручки в рубли: 722 180 * 49,5 = 26 365 433 руб. Планируется, что в первый квартал строительства будет получено 7% выручки, во второй – 10%, в третий – 11%, в четвертый, пятый и шестой по 12%, в седьмой и восьмой – по 18%. В таблице 3.17 представим план продаж по месяцам. Таблица 3.17 План продаж недвижимости, руб. Показатель за 1 квартал 2014 за 2 квартал 2014 за 3 квартал 2014 За 4 квартал 2014 Объем продаж 1845580 2636543 2900198 3163852 Показатель за 1 квартал 2015 за 2 квартал 2015 за 3 квартал 2015 За 4 квартал 2015 Объем продаж 3163852 3163852 4745778 4745778 Таким образом, поступления денежных средств в первом квартале будут самые минимальные, а в 7 и 8 квартале реализации проекта – максимальные. Далее определим расходы на реализацию проекта. Расходы представим в табл. 3.18. Таблица 3.18 График погашения кредита, руб. Показатель за 1 квартал 2014 за 2 квартал 2014 за 3 квартал 2014 За 4 квартал 2014 Платеж по кредиту 1569489 1569489 1569489 1569489 Показатель за 1 квартал 2015 за 2 квартал 2015 за 3 квартал 2015 За 4 квартал 2015 Платеж по кредиту 1569489 1569489 1569489 1569489 Ставка дисконтирования составляет 3,35% в квартал. Коэффициент дисконтирования представлен в таблице 3.11. Для расчета показателя NPV составим таблицу 3.19. Таблица 3.19 Расчет чистого дисконтированного дохода, руб. Показатель за 1 квартал 2014 за 2 квартал 2014 за 3 квартал 2014 За 4 квартал 2014 Доходы 1845580,3 2636543,3 2900197,63 3163851,96 Расходы 1569489 1569489,03 1569489,03 1569489,03 Денежный поток (прибыль) 276 091 1 067 054 1 330 709 1 594 363 Коэффициент дисконтирования 0,968 0,936 0,906 0,877 Дисконтированные показатели денежного потока 267 154,95 999 096,80 1 205 631,41 1 397 749,38 Продолжение таблицы 3.19 Показатель за 1 квартал 2015 за 2 квартал 2015 за 3 квартал 2015 За 4 квартал 2015 Доходы 3163852 3163852 4745778 4745778 Расходы 1569489,03 1569489,03 1569489,03 1569489,03 Денежный поток (прибыль) 1594363 1594363 3176289 3176289 Коэффициент дисконтирования 0,848 0,821 0,794 0,769 Дисконтированные показатели денежного потока 1352507,99 1308730,94 2522863,25 2441204,95 Суммарные дисконтированные поступления за год равны 11 494 939,68 руб. Капитальные затраты равны 9 900 000 руб.. Соответственно чистый дисконтированный доход составит 1 594 939,68 руб. Так как при заданной норме доходности NPV положительный, то имеет место превышение суммарных денежных поступлений над суммарными затратами на проект. По этому критерию проект эффективен и может быть принят к инвестированию. Для расчета внутренней нормы доходности необходимо определить норму доходности, при которой NPV поменяет знак. Путем подбора было определено, что данная норма доходности составляет 6,25% в квартал. Расчет коэффициента дисконтирования приведен в табл. 3.20. Таблица 3.20 Расчет коэффициента дисконтирования при норме доходности 6,25% в кв. Период (n) Коэффициент дисконтирования 1 0,941 2 0,886 3 0,834 4 0,785 5 0,739 6 0,695 7 0,654 8 0,616 В табл. 3.21 представлен расчет дисконтированного дохода при данной ставке. Таблица 3.21 Расчет чистого дисконтированного дохода, руб. Показатель за 1 квартал 2014 за 2 квартал 2014 за 3 квартал 2014 За 4 квартал 2014 Денежный поток (прибыль) 276 091 1 067 054 1 330 709 1 594 363 Коэффициент дисконтирования 0,941 0,886 0,834 0,785 Дисконтированные показатели денежного потока 259 850,62 945 210,70 1 109 420,40 1 251 040,68 Показатель за 1 квартал 2015 за 2 квартал 2015 за 3 квартал 2015 За 4 квартал 2015 Денежный поток (прибыль) 1594363 1594363 3176289 3176289 Коэффициент дисконтирования 0,739 0,695 0,654 0,616 Дисконтированные показатели денежного потока 1177450,06 1108188,29 2077865,48 1955638,09 Суммарные дисконтированные поступления за год равны 9 884 664,32 руб. Капитальные затраты равны 9 900 000 руб. Соответственно чистый дисконтированный доход составит -15 335,68 руб. Выполним расчет IRR. Приведем расчет внутренней нормы доходности по проекту. IRR = 3,35 + (1 594 939,68 / (1 594 939,68 + 15 335,68)) * (6,25 – 3,35) = 6,22% Так как требуемая норма доходности 13,38% в год (3,35% в квартал) меньше внутренней нормы доходности 24,89% в год (6,22% в квартал), по этому критерию проект эффективен и может быть принят к инвестированию. Далее определим индекс доходности инвестиционного проекта. При значениях PI > 1 считается, что данное вложение капитала является эффективным. PI = 11 494 939,68 / 9 900 000 = 1+ 1 594 939,68 / 9 900 000 = 1,161 Так как PI > 1 то предложенный проект эффективен. Показатель окупаемости (PP) равен отношению исходных инвестиций к величине годового притока наличности за период возмещения. РР = 9 900 000 / 11 494 939,68 = 0,86. Таким образом, данный проект окупит себя за 0,86 года. Сведем полученные расчеты в табл. 3.22. Таблица 3.22 Итоговые параметры инвестиционного проекта вложения средств в строительство недвижимости Показатель NPV IRR PI PP Значение 1 594 939,68 руб. > 0 13,38% <24,89% 1,161 > 1 0,86 года Таким образом, проект по вложению средств в строительство недвижимости эффективен и целесообразен к внедрению. Произведем оценку финансового положения предприятия после реализации проекта, для чего составим прогнозный отчет о финансовых результатах. Расчет изменения доходов представим в таблице 3.23 и 3.24. Таблица 3.23 Изменение доходов от реализации проекта инвестирования в акции Показатель за 1 квартал 2014 за 2 квартал 2014 за 3 квартал 2014 За 4 квартал 2014 Доход, руб. 82 125 82 125 82 125 1582125 Коэффициент дисконтирования 0,968 0,936 0,906 0,877 Дисконтированный доход 79466,83 76894,71 74405,83 1387020,61 Таким образом, доходы предприятия от реализации первого мероприятия вырастут на 1 617 787,98 руб. Таблица 3.24 Изменение доходов от реализации проекта инвестирования в строительство недвижимости Показатель за 1 квартал 2014 за 2 квартал 2014 за 3 квартал 2014 За 4-q квартал 2014 Объем продаж 1845580,31 2636543,3 2900197,63 3163851,96 Коэффициент дисконтирования 0,968 0,936 0,906 0,877 Дисконтированный доход 1785843,83 2468629,81 2627599,58 2773692,27 Показатель за 1 квартал 2015 за 2 квартал 2015 за 3 квартал 2015 За 4 квартал 2015 Объем продаж 3163852 3163852 4745778 4745778 Продолжение таблицы 3.24 Коэффициент дисконтирования 0,848 0,821 0,794 0,769 Дисконтированный доход 2683915,30 2597044,17 3769477,25 3647469,39 Доходы предприятия от реализации второго мероприятия вырастет на 22 353 671,61 руб. Изменение расходов представим в табл. 3.25 и 3.26. Таблица 3.25 Изменение расходов от реализации проекта инвестирования в акции Показатель за 1 квартал 2014 за 2 квартал 2014 за 3 квартал 2014 За 4 квартал 2014 Расход, руб. 165937,14 165937,14 165937,14 165937,14 Коэффициент дисконтирования 0,968 0,936 0,906 0,877 Дисконтированный расход 160566,20 155369,10 150340,22 145474,11 Расходы увеличатся на 611749,64 руб. и на 900 000 руб. капитальных вложений. Таким образом, прирост прибыли от реализации первого проекта составит 106 038,34 руб. Таблица 3.26 Изменение расходов от реализации проекта инвестирования в строительство недвижимости Показатель за 1 квартал 2014 за 2 квартал 2014 за 3 квартал 2014 За 4-q квартал 2014 Расходы 1569489,03 1569489,03 1569489,03 1569489,03 Коэффициент дисконтирования 0,968 0,936 0,906 0,877 Дисконтированный расход 1518688,89 1469533,01 1421968,17 1375942,88 Показатель за 1 квартал 2015 за 2 квартал 2015 за 3 квартал 2015 За 4 квартал 2015 Расходы 1569489,03 1569489,03 1569489,03 1569489,03 Коэффициент дисконтирования 0,848 0,821 0,794 0,769 Дисконтированный расход 1331407,31 1288313,23 1246613,99 1206264,45 Расходы увеличатся на 10 858 731,93 руб. на 9 900 000 руб. капитальных вложений. Таким образом, прирост прибыли от реализации второго проекта составит 1 594 939,68 руб. Совокупный прирост прибыли составит 1 700 978,02 руб. Составим прогнозный отчет о финансовых результатах (см. табл. 3.27). Необходимо отметить, что доходы и расходы от инвестиций в акции и в недвижимость учтены в составе прочей деятельности, так как это инвестиционная деятельность. Таблица 3.27 Прогнозный отчет о финансовых результатах Показатели Абсолютные величины, тыс. руб. Изменение абсолютных величин Отчетный год Прогнозный период Выручка 176298 176298 - Себестоимость 173694 173694 - Валовая прибыль 2604 2604 - Коммерческие расходы  - -  - Управленческие расходы  -  - - Прибыль от продаж 2604 2604 - Проценты к уплате  - -  - Проценты к получению  -  - - Прочие доходы 2126 26098 23972 Прочие расходы 2132 24403 22271 Прибыль до налогообложения 2598 4299 1701 Текущий налог на прибыль 74 414 340 Прочее 5616 5616 - Чистая прибыль 8140 9501 1361 Таким образом, проведенный анализ показал, что реализация проекта приведет к увеличению прочих доходов на 23 972 тыс. руб., прочих расходов на 22 271 тыс. руб., прибыли до налогообложения предприятия на 1701 тыс. руб., чистой прибыли на 1361 тыс. руб. Таким образом, реализация данного проекта инвестирования в акции и недвижимость являются экономически обоснованными, так как приводят к росту прибыльности деятельности предприятия на 1361 тыс. руб. Заключение В ходе написания данной дипломной работы была изучена роль прибыли как источника финансирования деятельности организации. Также были изучены виды, функции прибыли и способы ее определения и рассмотрена методика оценки прибыльности деятельности предприятия. В рамках второй главы была изучена характеристика предприятия. ООО «ПМК «ВОДОСНАБЖЕНИЯ». Основным направлением деятельности предприятия являются работы по устройству наружных сетей и коммуникаций, бурение артезианских скважин, а так же специальные работы по устройству инженерных систем и оборудования. Все выполняемые работы ведутся на основании лицензий выданных Государственным комитетом РФ по строительству и жилищно-коммунальному комплексу. Организация с 1977 г. является одним из самых крупных предприятий в регионе по проектированию и выполнению работ по бурению и ремонту артезианских скважин, прокладке наружных инженерных сетей, монтажу водонапорных башен и гидропневмоаккумуляторов, реализации полиэтиленовых труб, погружных насосов ЭЦВ, задвижек, фланцев, отводов, пожарных гидрантов (ПГ), водоразборных колонок (ВРК) и другого оборудования под воду. Основная цель деятельности предприятия – получение прибыли от выполненных строительных работ. Качество выполняемых работ является одним из основных факторов, влияющих на объем их реализации. Специалистами предприятия ведется строгий контроль за качеством сырья, материалов, выполненных работ, соблюдения норм техники безопасности, а также контроль за ходом выполнения строительных работ. Основные требования, предъявляемые потребителями ООО «ПМК «ВОДОСНАБЖЕНИЯ»: высокое качество выполняемых работ; низкие цены; минимальные сроки выполнения; высокая надёжность и долговечность выполненных СМР. ООО «ПМК «ВОДОСНАБЖЕНИЯ» – это надежная компания, которая приняла за основу свой деятельности правила честной конкуренции и жесткого контроля качества работ и услуг. Далее был выполнен анализ финансового положения предприятия. На первом этапе был проведен анализ актива баланса. В составе имущества предприятия наибольшую долю составляли текущие активы – более 99% в 2013 году. В структуре капитала за все три года преобладала доля заемных средств. Эта ситуация свидетельствует о высокой степени финансовой зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов. Далее был выполнен анализ типа финансовой устойчивости, который показал, что в 2011 по 2012 гг. на предприятии было кризисное финансовое положение. В 2013 году предприятие не испытывало недостатка средств, в связи с чем на предприятии было абсолютно устойчивое финансовое положение. Анализ основных показателей финансовой устойчивости позволил сделать вывод, что предприятие финансово не стабильно, у компании преобладает заемный капитал, что свидетельствует о высокой степени финансовой зависимости от заемных средств. Затем был выполнен анализ ликвидности баланса. Было установлено, что баланс предприятия не является ликвидным, поскольку не выполняются условия ликвидности баланса, а наблюдается следующая ситуация: 2011 год: А1<П1; А2>П2; А3>П3; А4>П4. 2012 год: А1<П1; А2>П2; А3>П3; А4>П4. 2013 год: А1<П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4. Обобщая выше сказанное, можно сделать вывод, что у предприятия не достаточно собственных платежных средств, то есть предприятие не ликвидно и не платежеспособно. Анализ основных коэффициентов ликвидности показал, что к 2013 году у предприятия улучшается ликвидность и платежеспособность. Далее было произведено исследование прибыльности деятельности предприятия. Оценка прибыльности деятельности ООО «ПМК «ВОДОСНАБЖЕНИЯ» показала, что произошло увеличение всех показателей рентабельности, что свидетельствует о росте эффективности управления предприятия своими ресурсами, росте эффективности деятельности в целом. Таким образом, проведенный анализ показал, что на предприятии улучшается финансовое состояние, наблюдается прирост прибыли и рентабельности, что говорит о росте эффективности деятельности, однако полученной прибыли не достаточно для осуществления инвестиционной деятельности. В рамках мероприятий по увеличению прибыльности деятельности было предложено осуществить инвестирование в акции и недвижимость. Так как собственных ресурсов у предприятия не достаточно, для приобретения инвестиционного портфеля будут использованы заемные средства, а именно кредиты банка. Далее был сформирован портфель инвестиций для предприятия ООО «ПМК «ВОДОСНАБЖЕНИЯ». Было установлено, что с целью снижения риска инвестирования необходимо осуществить инвестиции в акции и недвижимость. Было принято решение инвестировать в акции Газпром, Норникель, Лукойл, Ростелеком, Сбербанк, Сургутнефтегаз через брокера «Финнам». Было принято решение, что в акции предприятие инвестирует 1,5 млн. руб., из которых 900 тыс. – нераспределенная прибыль предприятия, а 600 тыс. предприятие возьмет в кредит под 19% годовых в ОАО «Сбербанк». Анализ эффективности инвестиционного проекта показал, что данный проект эффективен, так как NPV составил 106 038,34 руб., IRR 23,78% в год, что больше требуемой нормы доходности 13,38%. Индекс доходности инвестиционного проекта больше 1. Как уже отмечалось, с целью снижения рисков необходимо диверсифицировать инвестиционный портфель. В связи с этим было принято решение осуществить долевые инвестиции в строительство объекта недвижимости за границей. Объектом строительства является жилой 6-ти этажный дом в Турции на 16 квартир. Сумма инвестирования 200 000 евро. Анализ эффективности проекта показал, что NPV составил 1 594 939,68 руб., IRR 24,89% в год, что больше требуемой нормы доходности 13,38%. Индекс доходности инвестиционного проекта больше 1 (1,161). Далее была проведена оценка влияния данных проектов на финансовые результаты предприятия. Проведенный анализ показал, что реализация проекта приведет к увеличению прочих доходов на 23 972 тыс. руб., прочих расходов на 22 271 тыс. руб., прибыли до налогообложения предприятия на 1701 тыс. руб., чистой прибыли на 1120 тыс. руб. Анализ рентабельности показал, что показатель общей рентабельности увеличился на 45,63%, экономической рентабельности на 42,5%, рентабельности основной деятельности на 90,38%, что свидетельствует о том, что предложенный проект способствует росту прибыльности и эффективности деятельности. Список литературы Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 N 51-ФЗ (принят ГД ФС РФ 21.10.1994) (ред. от 11.02.2013) (с изм. и доп., вступающими в силу с 01.03.2013); Налоговый кодекс Российской Федерации (часть первая) от 31.07.1998 N 146-ФЗ (ред. от 07.05.2013) Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 05.08.2000 N 117-ФЗ (ред. от 30.01.2014) Федеральный закон от 06.12.2011 N 402-ФЗ "О бухгалтерском учете" Положение по бухгалтерскому учету "Бухгалтерская отчетность организации" (ПБУ 4/99), утвержденное приказом Минфина РФ от 06.07.1999 N 43н (ред. от 08.11.2010) Баканов М. И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа: Учебник. - М.: Финансы и статистика, 2009. – 416с; Бланк И.А. Управление прибылью. 3-е изд. – М.: Ника-Центр, 2010. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: Учебник.-М.: ИНФРА-М, 2009.-240с. Бернстайн Л.А. Анализ финансовой отчетности: теория, практика и интерпретация: Пер. с англ./ Научн. ред. перевода чл. – корр. РАН И.И. Елисеев. – М.: Финансы и статистика, 2008. Богатая И.Н. Бухгалтерский учет, Рн/Д.: изд-во «Феникс», 2009. – 860 с; Бухгалтерский учет: Учебник./Под ред. Гришенко М.Н. -М.: ИНФРА-М, 2009 – 592 стр. – (Высшее образование). Вещунова Н.Л., Фомина Л.Ф. Бухгалтерский учет на предприятиях различных форм собственности. М.: Магис, 2010. – 380 с; Вещунова Н.Л. Бухгалтерский и налоговый учет: учеб. – 3-е изд.перер.и доп. – М.:Проспект, 2011. Витченко М.Н. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятий, М.:изд. «Маршрут», 2009.- 240с; Глушков И.Е. Бухгалтерский учет на современном предприятии. – Новосибирск, «Экор», 2011. – 753 с; Гомола А.И. Бухгалтерский учет. Учебник для студентов ср. проф. учеб. заведений. - М.: Издательский центр «Академия», 2009. – 384с; Жигалова Н.Е. Бухгалтерская финансовая отчетность - Н. Новгород: Издательство ВГОУ ВПО ВГАВТ, 2011. Жминько С.И. Финансовый учет на предприятиях.- Рн/Д.: изд-во «Феникс», 2010. – 448 с; Ивашкевич В.Б. Бухгалтерский управленческий учет. Учеб. Для вузов. – М.: Экономистъ, 2010. – 618с. Камышанов П.И. Бухгалтерский учет и аудит. М.: «Приор», 2011. – 320с Керимов В.Э. Бухгалтерский учет: Учебник.-2-е изд., изм. и доп. – М.: Издательско-торговая корпорация «Дашков и Ко», 2008. Ковалев В.В. Финансовый анализ. М.: Финансы и статистика, 2010 – 559с. Ковалев В.В. Финансовый менеджмент: теория и практика. 2-е изд., перераб. и доп. М.: Проспект, 2012 – 1024с. Комплексный экономический анализ предприятия / Под ред. Н.В. Войтоловского, А.П. Калининой. – СПб.: Питер, 2011. 576с. Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет: учебное пособие. – М.: ИНФРА-М, 2010. – 640 с. Коноплев С.П. Экономика организаций (предприятий): Учебник. – М.: Проспект, 2010. – 160с., с.87. Оценка финансового состояния предприятия: методики и приемы / Прусакова, Мария Юрьевна.- М.:Вершина, 2011 Пономарева С.В., Рогуленко Т.М. Теория бухгалтерского учета, изд-во «КноРус», 2010 – 176с. .Пятов М.Л. Бухгалтерский учет и оформление договоров. Учебно-практическое пособие - М.: Проспект, 2012 Сайфулин Н.Е. Анализ финансовых результатов деятельности предприятия. – М.: Юнити, 2010. Сосненко Л. С. Анализ экономического потенциала действующего предприятия / Л. С. Сосненко – М.: Издательский дом «Экономическая литература», 2010. 15. Сотникова Л.В. Бухгалтерская отчетность организации за 2011 год] – СПб: «Питер», «БИНФА», 2012. Экономика фирмы / под ред. А.Н. Ряховской. – М.: Инфра-М, 2010. – 512с., с.311. Новодворский В.Д. Прибыль предприятия: бухгалтерская и экономическая // Финансы, 2009. - №4. - с. 64 – 69., с.64. Федорович, В. Годовая бухгалтерская отчетность // Журнал «Практический бухгалтерский учет», 2008. - № 2 Грищенко О.В.Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия, Электронный учебник.- http://www.aup.ru/books/m67/ Значение отчета о прибылях и убытках // режим доступа http://www.grandars.ru/student/buhgalterskiy-uchet/otchet-o-pribylyah-i-ubytkah.html Лукасевич И.Я. Собственные источники финансирования предприятий // статья опубликована на сайте http://www.elitarium.ru/2008/04/25/istochniki_finansirovanija.html Марио Мацидовски Первое применение международных стандартов. МСФО 1 для российских компаний // статья опубликована на сайте http://www.bdo.ru/press_centre/publication/?id=2026 Отчетность по МСФО: состав, структура, требования к раскрытию информации // Новая бухгалтерия, N 2, 2007 г., статья опубликована на сайте http://www.klerk.ru/articles/?71650 Райзберг Б. А., Лозовский Л. Ш. «Современный экономический словарь» 5-е изд., перераб. и доп.-М., 2009 - http://slovari.yandex.ru/ Статья «Зачем нужен анализ финансового состояния» http://www.bk-arkadia.ru/consulting2.htm Экономическая сущность прибыли и особенности ее формирования в условиях рыночной экономики // статья опубликована на сайте http://www.abc-people.com/typework/economy/econo-7.htm Юркова Т.И., Юрков С.В. Экономика предприятия // Электронный учебник - http://www.aup.ru/books/m88/ Приложения ДО – долгосрочные обязательства, КО – краткосрочные обязательства, СК – собственный капитал; ВнА – внеоборотные активы, ОА – оборотные активы; ВБ – валюта баланса 3 Виды прибыли Объем издержек обращения Значение итогового результата Вид деятельности Регулярность формирования Экономическая прибыль Бухгалтерская прибыль Максимально возможная прибыль Нормативная Минимально допустимая Недополученная Убыток прибыль от основной деятельности прибыль от финансовой деятельности Прибыль от инвестиционной деятельности Нормированная Чрезмерная Сезонная Функции прибыли Оценочная Стимулирующая Фискальная Валовая прибыль коммерческие и управленческие расходы Прибыль от продаж прочие доходы и расходы Прибыль до налогообложения Чистая прибыль Налог на прибыль и обязательные платежи «-» «-/+» «-» ПНО/ПНА ОНО/ОНА «-/+» «-/+» Директор Главный бухгалтер Зам ген директора по производству Зам ген дир по планово - экономической работе Финансовый директор Зам фин директора Отдел снабжения Финансовый отдел Производственно-экономической отдел Строительный участок № 2 Строительный участок № 1 Бухгалтерия