Фь.ючерсные контракты как способ самострахования

Содержание
Введение 3
Глава 1. Теоретические аспекты страхования валютных рисков 4
1.1 Сущность страхования валютных рисков. Виды страхования. 4
1.2 Классификация финансовых инструментов 10
Глава 2. Анализ фьючерсных контрактов при страховании валютных рисков 16
2.1 Страхование посредством фьючерсного контракта 16
2.2 Интерпретация фьючерсных объемов на рынке 24
Глава 3. Основные тенденции фьючерсной торговли в России 27
Заключение 29
Список использованной литературы 30

Основные параметры срочного контракта представлены на рисунках 5,6.
Рисунок 5 – Параметры фьючерсного контракта
Рисунок 6 – Последние данные по контракту
2.2 Интерпретация фьючерсных объемов на рынке
Данные по объему каждого фьючерса обнародуются уже буквально на следующий после торгов день. А их оценки выходят и постоянно обновляются в этот же день. А иной раз обновляются и каждый час.
На фьючерсном рынке объем в основном используется при проведении его взаимосвязи с ликвидностью. По максимуму исполняются заявки фьючерсных трейдеров на наиболее ликвидных контрактах с максимальными объемами месячных поставок. С приближением срока поставки опытные трейдеры стремятся начать торговлю очередным контрактом, повышая, таким образом, его торговый объем. Чтобы выбрать максимально ликвидный инструмент, нужно одновременно проанализировать объемы нескольких контрактов. Обычно это два наиболее близких контракта.
При этом трейдеры не должны упускать из виду анализ агрегированного объема всей цепочки контрактов в разные месяцы поставок. Сгладить эффекты снижения и повышения торговли отдельно взятыми контрактами можно с помощью измерения общего объема. Понятие общих фьючерсных объемов применяется на фондовом рынке для воссоздания наиболее полной картины активности тех или иных трейдеров. Это позволяет сгладить периоды с довольно-таки низкими объемами по отдельным контрактам. Ввиду того, что не всегда есть доступ к общему объему хотя бы в виде внутридневных оценок, зачастую их заменяют тиковым объемом. Численно он равнозначен количеству изменений цены, правда, не учитывает размер сделок, двигающих цену. При росте активности рынка увеличивается частота колебания цен, что и определяет связь тикового объема с настоящим.
Отметим, что обычно концентрация объема происходит в начале и в конце торгового дня. Утром торговая система наполняется множеством ордеров, что является следствием реакции трейдеров на недавно произошедшие события и новости. Ближе к завершению дня значительно вырастает активность трейдеров, «жонглирующих» позициями, основанными на текущих ценах. Едва ли не самой важной рыночной характеристикой является цена закрытия торгового дня.
Точным отражением внутридневных торговых объемов являются графические макеты. Так, например, «скругленное дно» демонстрирует снижение объемов, связанное с обеденным перерывом у абсолютного большинства трейдеров. Это типичный сценарий. Однако графики могут и отличаться в связи с возрастанием активности в это время европейских трейдеров. Для учета этих графических макетов сравниваем объем по получасовому бару текущего дня с усредненным объемом предыдущего дня.
У трейдеров, имеющих открытые позиции во время измерений, учитывается открытый интерес (ОИ). По сути ОИ — стоимость всех открытых по контракту позиций. Она отражает вероятную рыночную глубину объема. Если сегодня на рынке мало контрактов, но повышен открытый интерес, то опытный трейдер понимает, что сегодня подавляющее большинство желает войти в рынок только по «верной цене». Благодаря новому интересу на рынке появляются новые покупатели или продавцы. Соответственно, увеличиваются показатели ОИ. Если рост ОИ сопровождается быстрым увеличением цен, то, скорее всего, новые трейдеры войдут в длинные позиции. В идеале каждому новому покупателю фьючерсных контрактов должен быть назначен свой продавец. Но, в реальной торговле продавцы в погоне за быстрой прибылью удерживают позиции лишь несколько часов. Ну, в крайнем случае, 2-3 дня. ОИ закрепляется за «позиционными трейдерами», удерживающими длинные позиции довольно длительное время. При продолжении роста цен у быков появляется шанс длительного удержания позиций из-за снижения рычага и рисков. В то же время медведи, скорее всего, будут закрывать позиции из-за margin call’ов. Приведем неофициальные правила, позволяющие интерпретировать фьючерсный объем и открытый интерес:
Падение объема с одновременным падением открытого интереса говорит о наступлении фазы затора. Как можно увидеть из приведенных примеров, объем и открытый интерес — это интегральные характеристики, определяющие на фьючерсных рынках торговые решения. Однако применять их нужно в совокупности с процессами, проходящими за пределами фондового рынка и совместно с другими техническими индикаторами.
Глава 3. Основные тенденции фьючерсной торговли в России
С растущими ценами на фьючерсном рынке держатели коротких позиций должны производить выплаты, а держатели длинных позиций получают выплаты на свои счета, в случае падения цен наоборот. Все фьючерсы имеют свои контрактные спецификации, которые оговаривают количество товара на один контракт, срок поставки и дают детальное описание поставляемого товара.
Открывая позиции, участники торгов обязаны внести в расчётную палату биржи гарантийное обеспечение (ГО), или первоначальную маржу. В этом и заключается характерная особенность фьючерса — «эффект плеча», т. е. покупатель фьючерса платит лишь часть стоимости фьючерса (ГО) и получает право оперировать полной суммой стоимости контракта.
На конец 2014 г. и начало 2015 г. самый большой размер ГО на Московской бирже предусмотрен для фьючерсов на волатильность российского рынка и Российский индекс волатильности (50%). Менее затратными являются фьючерсы на курс доллар США — швейцарский франк и доллар США — японская йена (4 %) [4].
Использование фьючерсов позволяет увеличить доходность при осуществлении инвестиций, оптимизировать структуру инвестиционного портфеля, стабилизировать финансовое положение некоторых участников срочных сделок, сглаживать резкие и значительные колебания цен, определять тенденции будущего развития спотовых рынков.
Официальные данные Московской биржи за ноябрь-декабрь 2014 г. свидетельствуют о наметившейся тенденции увеличения объемов срочного рынка. В ноябре 2014 г. зафиксировано увеличение объёма торгов производными финансовыми инструментами на 121 %; он составил 7,7 трлн рублей (3,5 трлн. руб. в ноябре 2013 г.), из них фьючерсы — 6,6 трлн. руб., опционы — 1,1 трлн. руб. Объем открытых позиций на срочном рынке на конец месяца достиг рекордных 1 097 млрд. руб. (515 млрд. руб. в ноябре 2013 года).
В декабре тенденция сохранилась, показатели продолжают бить рекорды. Объём торгов вырос на 137 % и составил 8,5 трлн руб. (3,6 трлн. руб. в декабре 2013 г.), что является максимальным значением за всю историю торгов, из них фьючерсы — 7,6 трлн. руб., опционы — 971 млрд. руб. Объём открытых позиций на срочном рынке составил 457,3 млрд. руб. (389,9 млрд. руб. в декабре 2013 г.).
Основным фактором роста общего объема торгов на срочном рынке стали валютные инструменты. Отмечено увеличение объёма торгов валютными деривативами в этом периоде в 4,7 раза. При этом доля валютных фьючерсов составила 86 % (4,9 трлн. руб. г. из 5,7 трлн. руб. в декабре 2014).
Таким образом, на сегодняшний день фьючерсы занимают лидирующие позиции на срочном рынке, и их популярность превосходит популярность опционов. Особенно востребованы прочие фьючерсы. Рост общего объёма торгов обеспечен большим интересом участников к валютным фьючерсам. Интерес участников рынка к валютным контрактам срочного рынка объясняется высокой волатильностью курса рубля и ростом спроса на хеджирование валютных рисков в условиях особенно нестабильной российской экономики, нестабильного курса рубля. Это можно объяснить и тем, что многие инвесторы действуют по следующему принципу — покупать активы там и тогда, где и когда происходят финансовые и социальные потрясения.
Заключение
Эффективность внешнеэкономической деятельности в организации определяется, в первую очередь, на основе анализа доходности внешнеторговых операций посредством сопоставления доходов и издержек, плановых заданий, их выполнения. Кроме этого, эффективность внешнеэкономической деятельности может быть определена путем анализа доли рынка, повышения степени узнаваемости торговой марки фирмы и товара, увеличения числа ее контрагентов и покупателей.
Международная торговля как услугами, так и товарами, движение капитала и перемещение людей в настоящее время без страхования немыслимы, которое является неотъемлемым элементом международных торговых контрактов организации. При поставке промышленного оборудования или перевозке грузов, инвестировании либо обычной поездке за границу требуется защита от непредвиденных обстоятельств, рисков. Поэтому возникает необходимость формирования специальных фондов для покрытия убытков, то есть страховых фондов.
Вложение финансовых средств в деривативы является весьма доходным и очень интересным способом инвестирования, который способен существенно увеличить первоначальный капитал при условии эффективного обращения с ним. При этом необходимо понимать законы рынка и хотя бы обладать минимальными знаниями, которые связаны с законами инвестирования.
Стратегией использования производных финансовых инструментов является хеджирование рисков. Хеджированием является страхование, понижение риска от потерь, которые обусловлены неблагоприятными для покупателей или продавцов изменениями рыночных цен на продукцию сравнительно с теми, которые учитываются при заключении договора.
Список использованной литературы
1. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая) от 30.11.1994 N 51-ФЗ (принят ГД ФС РФ 21.10.1994) (ред. от 06.04.2011)
2. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 26.01.1996 N 14-ФЗ (принят ГД ФС РФ 22.12.1995) (ред. от 07.02.2011)
3. Кодекс Российской Федерации об административных правонарушениях от 30.12.2001 N 195-ФЗ (принят ГД ФС РФ 20.12.2001) (ред. от 21.04.2011, с изм. от 25.04.2011)
4. Таможенный кодекс Российской Федерации от 28.05.2003 N 61-ФЗ (принят ГД ФС РФ 25.04.2003) (ред. от 27.11.2010)
5. Федеральный закон от 10.07.2002 N 86-ФЗ (ред. от 07.02.2011) "О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)" (принят ГД ФС РФ 27.06.2002)
6. Федеральный закон от 02.12.1990 N 395-1 (ред. от 15.11.2010, с изм. 07.02.2011) "О банках и банковской деятельности"
7. Федеральный закон от 10.12.2003 N 173-ФЗ (ред. от 07.02.2011) "О валютном регулировании и валютном контроле" (принят ГД ФС РФ 21.11.2003) (с изм. и доп., вступающими в силу с 18.02.2011)
8. Федеральный закон от 08.12.2003 N 164-ФЗ (ред. от 08.12.2010) "Об основах государственного регулирования внешнеторговой деятельности" (принят ГД ФС РФ 21.11.2003)
9. "Положение о порядке представления резидентами уполномоченным банкам подтверждающих документов и информации, связанных с проведением валютных операций с нерезидентами по внешнеторговым сделкам, и осуществления уполномоченными банками контроля за проведением валютных операций" (утв. Банком России 01.06.2004 N 258-П) (ред. от 29.12.2010) (Зарегистрировано в Минюсте РФ 16.06.2004 N 5848)
10. Бурлак Г.Н., Кузнецова О.И. Техника валютных операций: Учебное пособие.- 3-е изд., перераб. и доп.- М.: Вузовский учебник, 2013.
11. Валютное право: учебник / Ю.А. Крохина (и др.); под ред. проф. Ю.А. Крохиной. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Издательство Юрайт, 2011.
12. Струченкова Т.В. Валютные риски: анализ и управление: Учебное пособие.- М.: КНОРУС, 2013.
13. Щеголева Н.Г. Валютные операции: Учебник.- Маркет ДС Корпорейшн, 2014.
14. Каяшева Е.В. Валютный риск: возможность его оценки и хеджирования в современных условиях. // Финансы и кредит.- 2012.- №27 (363).
15. Килячков А.А., Дыдыкин А.В., Троян Н.Н. Современные банковские операции на рынке производных инструментов. // Финансы и кредит.- 2012.- №24 (312).
16. Малышев П.Ю. Основные тенденции управления валютными резервами в зарубежной и российской практике. // Финансы и кредит.- 2013.- №14 (398).
17. Усик Н.И. О роли курса валют и банковского процента в глобальной экономике. // Финансы и кредит.- 2013.- №25 (313).
18. Хмыз О.В. Валютные риски хеджевых фондов в глобальной экономике. // Финансы и кредит.- 2013.- №46 (334).
19. http:// www.finam.ru/
20. http://fortrader.ru/
21. http://www.rbc.ru/
22. http://www.rbcdaily.ru/
23. http://www.forexpf.ru/
24. http://www.micex.ru/
25. http://www.spcex.ru/
26. http:// www.rts.ru/
Там же, С. 31.
Струченкова Т.В. Валютные риски: анализ и управление: Учебное пособие.- М.: КНОРУС, 2013. С. 38.
Там же, С. 39.
Каяшева Е.В. Валютный риск: возможность его оценки и хеджирования в современных условиях. // Финансы и кредит.- 2012.- №27 (363). С. 58.
Каяшева Е.В. Валютный риск: возможность его оценки и хеджирования в современных условиях. // Финансы и кредит.- 2012.- №27 (363). С. 60.
Щеголева Н.Г. Валютные операции: Учебник.- Маркет ДС Корпорейшн, 2014. С.113.
http://www.micex.ru/
Килячков А.А., Дыдыкин А.В., Троян Н.Н. Современные банковские операции на рынке производных инструментов. // Финансы и кредит.- 2012.- №24 (312). С.98.
Там же, С. 100.
Каяшева Е.В. Валютный риск: возможность его оценки и хеджирования в современных условиях. // Финансы и кредит.- 2012.- №27 (363). С.76.
http://www.rbcdaily.ru/
3
ДЕРИВАТИВЫ
БИРЖЕВЫЕ
НЕБИРЖЕВЫЕ
ОПЦИОНЫ
ФЬЮЧЕРСЫ
ФОРВАРДЫ
СВОПЫ