Анализ и оценка формирования собственного капитала

Введение 3
1. Понятие и виды и цена собственного капитала 4
1.1. Понятие собственного капитала 4
1.2. Цена собственного капитала. 5
2. Источники формирования финансовых ресурсов предприятия 9
3. Анализ собственного капитала на прмиере ОАО «Автоваз» в период за 2012 – 2011 гг. 13
3.1. Характеритиска ОАО «Автоваз» 13
3.2. Анализ собственного капитала предприятяи 15
Заключение 24
Список использованной литературы 25

, и составил 115 194 тыс. руб. Это увеличение носит положительный характер, поскольку этот параметр отражает объем средств которые предприятие целенаправленно вложило в основные и внеоборотные активы. Так внеоборотные фонды увеличились на 7 505 тыс. руб. Оборотные активы увеличились на 3 770 тыс. руб, что говорит о увеличении активности предприятия на рынке. С собственными средствами предприятия тесно связаны показатели характеризующие финансовую устойчивость .Таблица 3.3.Анализ коэффициентов финансовой устойчивостиПоказательПериодОткл.Норм. значениеОтклонение от критерия Т₁ТоСобственный капитал, тыс. руб.3510934617492ххЗаемный капитал, тыс. руб.1090129822910783ххСовокупный капитал 14412113284611275ххСобственный оборотный капитал-62754-55571-7183[Коэффициент автономии (финансовой независимости) 0,240,26-0,020,6( 0,5)0,36Коэффициент финансовой зависимости (задолженности) 0,760,740,02< 0,5-0,26Коэффициент финансовой устойчивости 0,770,79-0,02> 0,7Коэффициент финансового левериджа3,102,840,27< 0,7Коэффициент покрытия долгов (финансирования ) 0,320,35-0,0310,68Коэффициент инвестирования Ав/СК0,370,39-0,03ххКоэффициент маневренности собственного капитала-1,72-1,54-0,180,1хКоэффициент (индекс) постоянного актива 2,722,540,18Коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными оборотными средствами 0,320,37-0,050,1Коэффициент обеспеченности запасов собственными средствами -0,339-0,3690,03ххКоэффициент самофинансирования-0,163-0,1980,04ххВ результате анализа коэффициентов финансовой устойчивости ОАО «АвтоВаз» в период с 2011 – 2012 гг. можно сделать следующий вывод, что коэффициенты показывающие формирование структуры капитала продемонстрировали положительную динамику. Тем не менее, структура капитала компании далека от оптимальной. Значение этого коэффициента автономии находится на недопустимо низком уровне. Этот показатель означает, что только 24% активов предприятие было профинансировано за счет собственных средств. Более того, это предприятие в случае неплатежей, могут обанкротить его кредиторы. Этот показатель так же показывает насколько привлекательной данная компания является для кредиторов и инвесторов, а так же заинтерисованость собственников в развитии предприятия. При таком низком коэффициенте автономии компания каким-то образом умудрилась привлечь долгосрочные заемные средства, что является необычным. Показатель финансовой зависимости это обратный показатель финансовой независимости и показывает все тоже самое, только с противоположной стороны. Теперь проведем оценку надежности источников финансировании деятельности предприятия. Следует отметить, что коэффициент финансовой устойчивости продемонстрировал положительную динамику и составил 0,77 п.п. что выше критериального значения на 0,7 п.п.Однако, такой высокий уровень этого показателя был обеспечен долгосрочным заемным капиталом. Этот показатель означает, что предприятие обладает довольно высоким уровнем финансовой независимости в среднесрочном периоде. Далее, коэффициент маневренности СК продемонстрировал отрицательную динамику. Его значение находится на очень низком уровне. Так критериальное значение равно 0,1, другими словами, 10 % оборотных активов должны финансироваться за счет собственных средств, а у этого предприятие СОК является отрицательным, ну и соответственно коэффициент составил - 1,72.Коэффициент постоянного актива является показателем обратным коэффициенту маневренности собственного капитала. Он показывает финансируются ли внеоборотные активы за счет заемного капитала. Его нормативное значение меньше единицы. Однако, у данного предприятия его значение составляет 2,72 и это является крайне негативным фактом. Он означает, что внеоборотные активы в 2,7 раза превышают СК предприятия, а это означает, что большая часть внеоборотных активов профинансировано с помощью заемного капитала. Так что о наличии СОК говорить не приходится. Коэффициент самофинансирования находится на очень низком уровне. Тем не менее, он продемонстрировал незначительное увеличение, таким образом самофинансирование предприятия несколько увеличилось. Коэффициент инвестирования подтверждает вывод о том что большая часть внеоборотных активов была профинансирована за счет заемных средств, а именно на 62%. Теперь можно рассмотреть степень риска, который несет данное предприятие. Коэффициент финансового левериджа в динамике продемонстрировал положительную динамику. Тем не менее, его значение очень сильно отклоняется от критериального. Таким образом, предприятие является сильно зависимым от заемного капитала. Коэффициент покрытия долгов так же подтверждает высокую степень риска для кредиторов данного предприятия. Он составил 0,32 п.п. что означает что на рубль заемного капитала приходится всего 32 копеек собственного. Другими словами, за счет собственных средств компания сможет погасить только 32% долгов.Расчет показателей финансирования активов отражены в таблице 3.4.Таблица 3.4.Показатели финансовой активностиПоказательПериодИзменение, тыс. рубТ₁ТоВнеоборотные активы, тыс. руб95461879567505Источники финансирования внеоборотных активов Ав:Собственный капитал, тыс. руб.3510934617492Долгосрочные обязательства,тыс. руб.76125700666059Сумма устойчивых источников финансирования,тыс. руб.( СК+Пд)1112341046836551Доля устойчивых источников в финансировании внеоборотных активов 1,171,19-0,02 Доля собственного капитала в финансировании внеоборотных активов(0,370,39-0,03Источники финансирования оборотных активов Ао:Общая сумма оборотных активов, тыс. руб.48660448903770Краткосрочные обязательства,тыс. руб.32887281634724Чистый рабочий капитал ,тыс. руб. 1577316727-954Доля краткосрочных обязательств в финансировании активов оборотных0,680,630,05Доля собственного оборотного капитала и долгосрочных источников в финансировании оборотного капитала 0,270,32-0,05Приведенные результаты в данной таблице свидетельствуют, что предприятие использует агрессивный подход в финансировании активов. Следует отметить что почти по всем показателям наблюдается положительная динамика. Однако, сами значения показателей далеки от оптимальных. Так доля собственного капитала в финансировании внеоборотных активов составляет всего 37%. Так доля долгосрочных источников в формировании оборотного капитала составляет 63%, а краткосрочных соответственно 37%. Таким образом, предприятие довольно долго может использовать заемные средства в целях финансирования текущей деятельности. Однако, не смотря на положительную динамику по основным показателям, такая структура источников финансирования в условиях кризиса несет с собой значительный риск в виду зависимости компании от заемных средств. В долгосрочном периоде компания может столкнуться с проблемой платежеспособности.ЗаключениеПовышение эффективности управления собственным капиталом стимулируется с одной стороны стремлением к улучшению финансовых результатов деятельности компании и росту благосостояния ее собственников, с другой стороны - зависимостью компании от внешнего экономического окружения, оценивающего ее деятельность со стороны и образующего систему хозяйственных взаимосвязей с нею.Если прямо отвечать на вопрос «Какова роль собственного капитала в формировании капитала предприятия?» – можно прийти к выводу, что: собственные финансовые ресурсы для каждого предприятия, пусть и вложенные и в свободном состоянии, являются той жизненно необходимой частью, без которой невозможна ни работа, ни дальнейшее существование предприятия. Не зря, среди классификации общего капитала, именно деление на собственный и заемный капитал стоит на первом месте.Имеющиеся в наличии собственные средства позволяют предприятию использовать их как по своему усмотрению, так и в отдельных случаях по законодательно установленным направлениям. Все зависит от источника такого финансирования за счет элементов собственного капитала.Критический обзор литературы позволил выполнить анализ структуры собственного капитала, произвести расчет цены и стоимости собственного капитала изучаемого предприятия, проследить динамику состава и структуры собственного капитала, также он позволил выявить влияние изменения различных факторов на изменение прибыли и рентабельности предприятия, оценить эффективность деятельности предприятия.Список использованной литературыКамаев, О. Финансовые ресурсы и капитал организации / О. Камаев // Финансы и кредит. – 2007. - №21. – С. 15 – 19.Кистанов, А. Учет собственного капитала / А. Кистанов // Современный бухучет. – 2006. - №10. – С. 31 – 33.Иголкина Т.Н. Тематика курсовых работ и методические рекомендации по их выполнению. Белгород, 2009Экономика организации (предприятия): учебник / под ред.Н.А. Сафронова. — 2-е изд., перераб. и доп. — М. : Экопомистъ, 2005.Чечевицына Л.Н. Экономика предприятия: учеб. пособие – Ростов н/Д: Феникс, 2005Экономика организации (предприятия): учебник/ под ред. Н.А.Сафронова. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Экономистъ, 2005.Основные средства: «Бухгалтерский и налоговый учет» Т.А. Сергеева , 2008Экономика предприятия: А. Д. Выварец — Санкт-Петербург, Юнити-Дана, 2007 г.Капитал (от простого к сложному): В. А. Каменецкий, В. П. Патрикеев — Санкт-Петербург, Экономика, 2006 г.Анализ хозяйственной деятельности предприятий: Г. И. Хотинская, Т. В. Харитонова — Санкт-Петербург, 2007 г.Астринский Д., Наноян В. Проблемы воспроизводства основных фондов //Экономист. – 2008. - №6Иноземцев В. Наметившиеся воспроизводственные тенденции в мировом хозяйстве //Экономист. – 2007. - №6