Вход

Практика оценки предприятия.

Рекомендуемая категория для самостоятельной подготовки:
Курсовая работа*
Код 75637
Дата создания 2014
Страниц 22
Источников 10
Покупка готовых работ временно недоступна.
1 680руб.

Содержание

Оглавление
Задача №1. 3
Задача № 2. 9
Задача № 3. 13
Задача № 4. 15
Задача № 5. 16
Задача № 6. 21
Список используемой литературы 22

Фрагмент работы для ознакомления

)
1. Здание с земельным участком 12
2. Машины и оборудование 9
3. Нематериальные активы 6
4. Производственные запасы 3
5. Дебиторская задолженность 3
Таблица 14
Расчет ликвидационной стоимости активов (в тыс. рублей)
№ п/п Вид активов Рыночная стоимость % корректировки Ликвидационная стоимость 1 2 3 4 5 1 Здание с земельным участком 903540 -30 2 Автотранспорт 118500 -40 3 Нематериальные активы 8000 -35 4 Производственные запасы 532700 -20 5 Дебиторская задолженность 83000   ИТОГО: 1645740  
Таблица 15
Расчет ликвидационной стоимости активов
№ п/п Вид активов Ликвидационная стоимость
(тыс. руб.),
столб. 5 табл. 14 Срок ликвидации, мес. Ставка дисконтирования Мультиплицирующий множитель
(pvf, n, i) Текущая стоимость ликвидационной стоимости
(тыс. руб.)
1 2 3 4 5 6 7 = ст.3хст.6 1 Здание с земельным участком 632478 12 2 Автотранспорт 71100 9 3 Нематериальные активы 5200 6 4 Производственные запасы 426160 3 5 Дебиторская задолженность 83000 3 ИТОГО:
Таблица 16
Затраты на ликвидацию предприятия
№ п/п Вид затрат Затраты в месяц (тыс. руб.) Период затрат,
мес. Ставка дисконтирования Мультиплицирующий множитель
(pvaf, n, i) Текущая стоимость затрат, тыс. руб.
1 2 3 4 5 6 7 = ст.3хст.6 1 Охрана здания 105 12 30% 2 Охрана машин 85 9 30% 3 Охрана запасов 30 3 30% 4 Управленческие расходы 100 12 20% 5 Выходные пособия и выплаты работникам 560 3 - ИТОГО:
Ставка дисконтирования рассчитана методом кумулятивного построения по формуле:
R = R0 + Кр
где, R0 — безрисковая ставка;
Кр — компенсации за риск вложения в объект оценки.
Для инвестора безрисковая ставки представляет собой альтернативную ставку дохода, которая характеризуется практическим отсутствием риска и высокой степенью ликвидности. В качестве безрисковой ставки дохода в мировой практике обычно используется ставка дохода по долгосрочным государственным долговым обязательствам (облигациям или векселям) с аналогичными исследуемому проекту горизонтом инвестирования.
Безрисковая ставка дохода в данном отчете принята на основе доходности ОФЗ со сроком до погашения 1 год в размере 6% по состоянию на декабрь 2011 г.:
Расчет ставки дисконтирования
Премия за риск Значение Безрисковая ставка (%) 6,0 Стратегический риск (%) 1,0 Операционный риск (%) 1,0 Финансовые риски (%) 1,0 Риски опасностей (%) 1,0 Итого ставка дисконтирования 10,0
Корректировка стоимости активов баланса (в тыс. рублей)
№ п/п Вид активов Рыночная стоимость % корректировки Стоимость после корректировки 1 Здание с земельным участком 903540 -30 632478 2 Автотранспорт 118500 -40 71100 3 Нематериальные активы 8000 -35 5200 4 Производственные запасы 532700 -20 426160 5 Дебиторская задолженность 83000 - 83000 ИТОГО: 1645740   1217938
Расчет ликвидационной стоимости активов
№ п/п Вид активов Стоимость после корректировки (тыс. руб.), гр. 5 табл. 14 Срок ликвидации, мес. Ставка дисконтирования Мультиплицирующий множитель (pvf, n, i) Ликвидационная стоимость (тыс. руб.) гр. 3 * гр. 6 1 Здание с земельным участком 632478 12 10% 0,9091 574980 2 Автотранспорт 71100 9 10% 0,9310 66195 3 Нематериальные активы 5200 6 10% 0,9535 4958 4 Производственные запасы 426160 3 10% 0,9765 416126 5 Дебиторская задолженность 83000 3 10% 0,9765 81046 ИТОГО:         1143304
Затраты на ликвидацию предприятия
№ п/п Вид затрат Затраты в месяц ( руб.) Период затрат, мес. Ставка дисконтирования Мультиплицирующий множитель (pvaf, n, i) Текущая стоимость затрат, руб. (гр. 3*гр.6) 1 Охрана здания 105000 12 30% 10,2578 82062 2 Охрана машин 85000 9 30% 7,9709 79709 3 Охрана запасов 30000 3 30% 2,8560 28560 4 Управленческие расходы 100000 12 20% 10,7951 215902 5 Выходные пособия и выплаты работникам 560000 3 -   135000 ИТОГО:       541233
Ликвидационная стоимость = ликвидационная стоимость активов – затраты на ликвидацию – кредиторская задолженность = 1143304-541,2-7500=1135263 тыс. руб.
Задача № 6.
При определении стоимости 100% пакета акций компании «ХХХ» использовались метод дисконтированных денежных потоков и метод чистых активов, в результате были получены следующие результаты:
Метод дисконтированных денежных потоков – 10 275 000 рублей.
Метод чистых активов – 10 785 000 рублей.
Анализ предприятия и ситуации позволяют установить скидку на стоимость неконтрольного пакета акций оцениваемого предприятия на уровне 25%.
Проанализировав факторы, влияющие на размер скидки на недостаточную ликвидность, а именно: отсутствие спроса и предложения акций компании на фондовом рынке; аналитики сделали вывод о необходимости скидки на недостаточную ликвидность в размере 40%, что соответствует средней величине скидки в РФ.
Необходимо определить рыночную стоимость 30% пакета акций.
Расчет итоговой величины рыночной стоимости Объекта оценки
(10275000+10785000)/2 = 10530000
Доля оцениваемого пакета (30%) = 10530000*0,3=3159000
Стоимость пакета с учетом скидок = 3159000*(1-0,25)*(1-0,4)=1421550 руб.
Список используемой литературы
Абрютина М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебное пособие. / М.С. Абрютина. М.: Дело, 2006. – 232 с.
Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов. / Под редакцией П.П. Табурчака, В.М. Гумина, М.С. Сапрыкина. Ростов-на-Дону: Феникс, 2007. – 352 с.
Булатов А.С. Экономика: Учебник / А.С. Булатов. М, 2005. – 557 с.
Бригхем Д, Гапенски Л., «Финансовый менеджмент», изд- во «Вильямс», М., 2006 г.
Дж. К. Ван Хорн, «Основы управления финансами», М., «Финансы и статистика», 2001 г.
Мавропуло К. Курсовой проект «Оценка эффективности бизнеса» на примере ОАО Уралкалий.
Козловская Э.А., Демиденко Д.С., Яковлева Е.А., «Стоимостной подход к оценке эффективности деятельности предприятия», учебное пособие, СПб, изд-во СПбГПУ, 2010 г.
Козловская Э.А, Д.С. Демиденко Е.А. Яковлева М.М. Гаджиев. Экономика и управление инновациями. Учебник по классическому университетскому образованию (2-издание) - СПб: Изд-во СПбГПУ, 2010.
Теплова Т. Инвестиционные рычаги максимизации стоимости компании. Практика российских предприятий.
Чеботарев Н.Ф., «Оценка стоимости предприятия (бизнеса)», учебник, М., Издательско – торговая корпорация «Дашков и Ко», 2009 г.
http://www.cbr.ru/GCurve/Curve.asp?C_month=12&C_year=2011&Dt=01%2F12%2F2011&d1=1
22

Список литературы [ всего 10]

Список используемой литературы
1. Абрютина М.С. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учебное пособие. / М.С. Абрютина. М.: Дело, 2006. – 232 с.
2. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие для вузов. / Под редакцией П.П. Табурчака, В.М. Гумина, М.С. Сапрыкина. Ростов-на-Дону: Феникс, 2007. – 352 с.
3. Булатов А.С. Экономика: Учебник / А.С. Булатов. М, 2005. – 557 с.
4. Бригхем Д, Гапенски Л., «Финансовый менеджмент», изд- во «Вильямс», М., 2006 г.
5. Дж. К. Ван Хорн, «Основы управления финансами», М., «Финансы и статистика», 2001 г.
6. Мавропуло К. Курсовой проект «Оценка эффективности бизнеса» на примере ОАО Уралкалий.
7. Козловская Э.А., Демиденко Д.С., Яковлева Е.А., «Стоимостной подход к оценке эффективности деятельности предприятия», учебное пособие, СПб, изд-во СПбГПУ, 2010 г.
8. Козловская Э.А, Д.С. Демиденко Е.А. Яковлева М.М. Гаджиев. Экономика и управление инновациями. Учебник по классическому университетскому образованию (2-издание) - СПб: Изд-во СПбГПУ, 2010.
9. Теплова Т. Инвестиционные рычаги максимизации стоимости компании. Практика российских предприятий.
10. Чеботарев Н.Ф., «Оценка стоимости предприятия (бизнеса)», учебник, М., Издательско – торговая корпорация «Дашков и Ко», 2009 г.
Пожалуйста, внимательно изучайте содержание и фрагменты работы. Деньги за приобретённые готовые работы по причине несоответствия данной работы вашим требованиям или её уникальности не возвращаются.
* Категория работы носит оценочный характер в соответствии с качественными и количественными параметрами предоставляемого материала. Данный материал ни целиком, ни любая из его частей не является готовым научным трудом, выпускной квалификационной работой, научным докладом или иной работой, предусмотренной государственной системой научной аттестации или необходимой для прохождения промежуточной или итоговой аттестации. Данный материал представляет собой субъективный результат обработки, структурирования и форматирования собранной его автором информации и предназначен, прежде всего, для использования в качестве источника для самостоятельной подготовки работы указанной тематики.
© Рефератбанк, 2002 - 2022