Вход

Особенности развития фондового рынка в России

Рекомендуемая категория для самостоятельной подготовки:
Курсовая работа*
Код 75452
Дата создания 2014
Страниц 30
Источников 18
Мы сможем обработать ваш заказ (!) 1 апреля в 12:00 [мск]
Файлы будут доступны для скачивания только после обработки заказа.
1 920руб.
КУПИТЬ

Содержание


ВВЕДЕНИЕ 4
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ ФОНДОВОГО РЫНКА 6
1.1 Понятие фондового рынка 6
1.2. Регулирование фондового рынка. 8
1.3 Участники фондового рынка по состоянию на 01.01.2014г. 11
1.4 Фундаментальный анализ ценных бумаг 16
2. ОСНОВНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ И ТЕНДЕНЦИИ НА РОССИЙСКОМ ФОНДОВОМ РЫНКЕ В 2013 ГОДУ. 19
2.1. Рынок акций (облигаций) в 2013 году. 24
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 27
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 28

Фрагмент работы для ознакомления

Поведение индекса волатильности носит ярко выраженный нестационарный характер. В период январь – апрель индекс демонстрировал стабильное поведение относительно среднего значения 33%. Однако в начале мая он стал расти, и в отдельные периоды значение индекса превышало 50%. Во второй половине индекс волатильности снижался и к концу года упал до 20%, максимально приблизившись к своему международному аналогу.Эмитенты ценных бумаг. Публичные размещения. Публичных размещений российских эмитентов в 2013 году было крайне мало. По имеющимся данным, из компаний, имеющих активы и осуществляющих предпринимательскую деятельность в России, IPO за этот период совершили всего три компании. При этом две из них организовали размещения через созданные в иностранной юрисдикции холдинговые структуры и провели их только на внешнем рынке, а одна компания провела параллельное размещение и небольшую его часть осуществила на внутреннем рынке. Общий объем привлеченных в 2013 году российскими компаниями средств оценивается в 2,2 млрд долл., из них только 145 млн долл. – на внутреннем рынке. Шесть компаний провели в 2013 г. первичные размещения в рамках альтернативного рынка РИИ Московской биржи на общую сумму 812 млн руб. Говоря о заметных размещениях 2013 г., отдельно стоит отметить вто-ричное размещение акций ОАО «Сбербанк России», осуществленное в сентябре в порядке приватизации 7,5% пакета акций ЦБ РФ. В рамках этого SPO на внутреннем и внешнем рынках эмитентом было привлечено 5,2 млрд долл., 2,9% от предложенного госпакета было реализовано через Московскую биржу. Частные инвесторы. Темпы роста клиентов ФБ ММВБ физических лиц-резидентов резко сократились, за 2013 г. количество таких клиентов выросло всего на 1% и составило 805 тыс. чел. Активные клиенты составляют в этой массе в среднем 10%. Число активных инвесторов подвержено значительным сезонным колебаниям, тем не менее явно прослеживается понижательная тенденция. В декабре их насчитывалось 70,3 тыс. чел., на 25% меньше, чем годом ранее. Основной интерес для инвесторов – физических лиц представляют акции, на них приходится примерно 98% общего объема сделок на фондовом рынке группы «Московская биржа», на корпоративные облигации приходится 1,2% объема сделок. В общем объеме сделок с акциями, совершаемых всеми инвесторами, доля физических лиц – резидентов в течение года постоянно уменьшалась и в декабре упала до 6%.Коллективные инвесторы. Отрасль коллективных инвестиций перешла в состояние стагнации. Общее количество ПИФ по итогам полугодия составило 1547 фондов (на 4% больше, чем годом ранее), 67% из них приходится на закрытые ПИФ, а 28% – на открытые. Стоимость чистых активов открытых и интервальных ПИФ по итогам года осталась практически без изменений – 102 млрд руб. Несмотря на разностороннюю динамику ввода и вывода средств из открытых фондов в течение всего года, итоговый результат оказался отрицательным – объем чистого привлечения в открытых ПИФ составил минус 0,9 млрд руб. Негосударственные пенсионные фонды. За девять месяцев 2013 г. инвестиционные ресурсы НПФ достигли 1351 млрд руб. Пенсионные резервы составляют в этой сумме 55%, однако темпы роста пенсионных накоплений гораздо выше. В сравнении с ВВП инвестиционные ресурсы НПФ остаются малозначительными – немногим более 2%.Нерезиденты. Зарубежные инвестиционные фонды. По имеющимся оценкам, в российские активы (как локальные акции, так и депозитарные расписки) инвестируют 2278 зарубежных фондов из числа тех, которые обязаны раскрывать информацию о своей деятельности, на 5% меньше, чем в начале года. Объем инвестиций этих фондов в ценные бумаги российских компаний за год остался практически неизменным – 75 млрд долл. В начале года прекратился отток нерезидентов – клиентов фондового рынка группы «Московская биржа», и за год их количество выросло до 3803 юридических лиц и 2073 физических лиц. Из них активных клиентов гораздо меньше – 13% юридических лиц и 8% физических лиц.Профессиональные участники рынка ценных бумаг. Уменьшение общего количества профессиональных участников рынка ценных бумаг стало трендом. По состоянию на конец года в России действовало 1259 организаций, имеющих те или иные лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг – на 15% меньше, чем годом ранее, из них около 40% – кредитные организации, 1163 компании являются брокерами, дилерами, доверительными управляющими, 66% из них расположены в Москве.В группе «Московская биржа» произошло существенное перераспределение функций, связанных с биржевыми операциями на рынке ценных бумаг и срочном рынке. В ЗАО «ФБ ММВБ» переведены операции с государственными ценными бумагами, в ЗАО НКО «НРД» сконцентрированы расчетные операции, а в ЗАО АКБ «НКЦ» – клиринговые операции. Суммарный объем сделок со всеми видами негосударственных ценных бумаг на внутреннем организованном спот-рынке по итогам года составил 114,7 трлн руб. – на 20% больше, чем годом ранее, но ниже, чем в 2010–2011 гг., когда он достигал 50%. Отмечен долговременный тренд сокращения доли акций и увеличение доли корпоративных облигаций в общем обороте. Суммарный объем сделок с государственными ценными бумагами во всех режимах торгов по итогам года вырос на 58% и достиг 72,8 трлн руб. Объем сделок с производными финансовыми инструментами на все виды базовых активов на срочном рынке группы «Московская биржа» по итогам года составил 49,9 трлн руб. – на 10% меньше, чем годом ранее.Концентрация оборотов участников торгов на фондовом рынке группы «Московская биржа» остается высокой – на долю десяти наиболее активных операторов по сделкам с негосударственными ценными бумагами приходится 58% общего оборота, а ведущим участником торгов в 2012 г. стал Банк России (16% общего оборота). Концентрация оборотов участников торгов на срочном рынке еще выше: на долю первых десяти расчетных фирм приходится 78%.2.1. Рынок акций (облигаций) в 2013 годуРынок акций. Год отмечен резким сокращением инструментальной базы российского рынка акций: на внутреннем организованном рынке число эмитентов сократилось на 45 единиц – до 275 компаний.Капитализация внутреннего рынка акций изменилась незначительно и составила в валютном эквиваленте 817 млрд долл. (на 2,3% больше, чем годом ранее), в сравнении с ВВП капитализация упала до 40%.Структурные диспропорции капитализации сохранились. Сокращение доли десяти наиболее капитализированных эмитентов приостановилось на уровне 62%. Нефтегазовая отрасль на конец года составила 50% капитализации. Доли металлургии и электроэнергетики в капитализации уменьшились, отмечается рост капитализации химической промышленности, компаний связи и торговли.Объем сделок с акциями на внутреннем биржевом рынке (без учета сделок РЕПО) в течение года постоянно падал и суммарно составил 11,5 трлн руб. (на 41% меньше, чем годом ранее), наиболее существенно упали обороты в секторе Classica группы «Московская биржа». Среднедневной оборот, соответственно, резко снизился до 45,4 млрд руб.Концентрация внутреннего биржевого оборота на акциях отдельных эмитентов остается высокой: на долю десяти наиболее ликвидных эмитентов акций приходится 85% общего оборота, при этом около половины оборота составляет доля только двух эмитентов – ОАО «Газпром» и ОАО «Сбербанк России». Вместе с тем доля сделок с акциями ОАО «Сбербанк России» в общем обороте за год снизилась сразу на 5 п.п.Показатель дохода на одну акцию (P/E) в течение года снижался и на конец года составил 5,3.Рынок корпоративных облигаций. Количество эмитентов облигаций, находящихся во вторичном обороте, снизилось за год на 5,2% и стало 292. Количество эмиссий облигаций выросло до 767 выпусков (на 10,8% больше, чем годом ранее). Объем размещений по итогам года достиг 1,2 трлн руб., что является максимальным значением за наблюдаемый период.Объем внутреннего рынка корпоративных облигаций достиг к концу года 4,2 трлн руб. по номинальной стоимости – на 21% больше, чем годом ранее. Однако в сравнении с ВВП это немногим меньше 7%.Общий объем биржевых и внебиржевых сделок (по номиналу, без сделок РЕПО) с корпоративными облигациями за год составил 6,7 трлн руб. – на 15% больше итога предыдущего года. Свыше 80% вторичного оборота –биржевые сделки. Их объем (фактическая цена, без сделок РЕПО) вырос по сравнению с предыдущим годом на 3% – до 5,3 трлн руб. На долю первых десяти эмитентов корпоративных облигаций в общем объеме биржевых сделок с облигациями приходится 53% оборота, и этот показатель имеет тенденцию к росту.Доля сделок с биржевыми облигациями по итогам года выросла до 30%.Проблема с дефолтами по корпоративным облигациям в 2013 г. утратила свою актуальность, показатели нарушений при исполнении эмитентами обязательств по корпоративным облигациям вернулись на докризисные уровни.Рынок государственных облигаций. Ускорился рост объемов выпусков государственных облигаций (ГКО-ОФЗ), по итогам года объем этого рынка по номиналу достиг 3,3 трлн руб. (на 17% больше, чем годом ранее), в отношении к ВВП это составляет не многим более 5%. Объем вторичного рынка (в основном режиме торгов и режиме переговорных сделок) за год вырос в 2,5 раза и составил 4,4 трлн руб.,Рынок субфедеральных и муниципальных облигаций. В течение последних лет этот рынок не демонстрирует позитивных тенденций. Его объем в сравнении с другими секторами долгового рынка ценных бумаг мал и по итогам года составил 440 млрд руб. по номиналу. Вторичный рынок отличается большой изменчивостью, тем не менее явно прослеживается тенденция постоянного спада оборотов, по итогам года суммарный объем торгов (биржевые и внебиржевые сделки по номинальной стоимости, без учета сделок РЕПО) уменьшился до 533 млрд руб. (на 8,5% меньше, чем годом ранее).ЗАКЛЮЧЕНИЕФондовый рынок в России является сравнительно молодым, поэтому многие западные рейтинговые агентства продолжают относить его к категории развивающихся рынков, для которых характерна более высокая степень доходности, объясняющаяся, в свою очередь, и более высокой степенью риска. С середины 2000-х годов на российском фондовом рынке был отмечен целый ряд положительных изменений: повысился общий объём продаж, поднялась ликвидность рынка, увеличилась степень информационной прозрачности его участников, значительно укрепилась законодательная база, появились новые или значительно окрепли уже опробованные механизмы защиты прав инвесторовС переходом к рыночной экономике российское государство стало более активно использовать рынок ценных бумаг. Переход нашей страны к рыночной экономике определил собой начало нового этапа в развитии фондового рынка. В работе дана оценка фондового рынка, этапы его развития, структура и порядок нормативного регулирования. Рынок ценных бумаг отличается от товарного, денежного и других видов рынков, прежде всего товаром, который на нем обращается. В заключение необходимо отметить, что фондовый рынок наиболее подвержен влиянию самых различных как внутренних так и внешних факторов, поэтому его исследование и регулирование на государственном уровне и на уровне отдельных фондовых институтов является неотъемлемой частью государственной финансовой политики.СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВАктуальные проблемы финансового сектора в 2009 году //Деньги и кредит. - 2009. - № 1. – С.25-33Анализ фондового рынка России и влияние финансового кризиса на экономику страны //Фондовый рынок. – 2012. - № 12. – С.30-62Андреев В. Финансовый кризис откладывается //Известия. - 2012. - №18. – С. 12-14Барейша И.С. Базовый курс по рынку ценных бумаг-М.: Финансы и статистика, 2011. – 360 с.Бердникова Т.Б. Оценка ценных бумаг -М.: Юрайт, - 2010 – 450 с.Индикаторы финансового рынка России // Эксперт -2012. - № 22.- С. 30-40Буренин А.Н. Фьючерсные, форвардные и опционные рынки.-М.: Тривола, - 2012. – 231 с.Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Практикум по российскому рынку ценных бумаг. -М.: Издательство БЕК,- 2011. – 320 с.Вострикова Л.Г. Финансовое право: Учебник для вузов. - "Юстицинформ", 2010. – 345с.Вострикова Л.Г. Валютное право: учебное пособие для вузов. - "Юстицинформ", 2011. – 330с. Иванов В. В., Соколов Б. И. «Деньги. Кредит. Банки» - М; 2011. – 624с.Соколинский В.М. Государство и экономика. – М.: Финансы и статистика, 2012, с.65Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник / под ред. Л.А. Дробозиной. – М., 2011. – 479с.Финансы, денежное обращение и кредит Климович В.П., Форум Инфра-М, 2010 г.Финансы, денежное обращение, кредит Артемьева С.С., Митрохин В.В., 13. Чугунов В.И., Академический проект, 2008 г.Финансы. Денежное обращение. Кредит, Дашков и К, 2008 г.Экономика/ Под ред. А.С. Булатова. – М.: Экономистъ, 2012.С. 481.Явлинский, Г.А. Экономика России: наследство и возможности. М.: ФиЦентр, 2012.

Список литературы [ всего 18]

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ
1. Актуальные проблемы финансового сектора в 2009 году //Деньги и кредит. - 2009. - № 1. – С.25-33
2. Анализ фондового рынка России и влияние финансового кризиса на экономику страны //Фондовый рынок. – 2012. - № 12. – С.30-62
3. Андреев В. Финансовый кризис откладывается //Известия. - 2012. - №18. – С. 12-14
4. Барейша И.С. Базовый курс по рынку ценных бумаг-М.: Финансы и статистика, 2011. – 360 с.
5. Бердникова Т.Б. Оценка ценных бумаг -М.: Юрайт, - 2010 – 450 с.
6. Индикаторы финансового рынка России // Эксперт -2012. - № 22.- С. 30-40
7. Буренин А.Н. Фьючерсные, форвардные и опционные рынки.-М.: Тривола, - 2012. – 231 с.
8. Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Практикум по российскому рынку ценных бумаг. -М.: Издательство БЕК,- 2011. – 320 с.
9. Вострикова Л.Г. Финансовое право: Учебник для вузов. - "Юстицинформ", 2010. – 345с.
10. Вострикова Л.Г. Валютное право: учебное пособие для вузов. - "Юстицинформ", 2011. – 330с.
11. Иванов В. В., Соколов Б. И. «Деньги. Кредит. Банки» - М; 2011. – 624с.
12. Соколинский В.М. Государство и экономика. – М.: Финансы и статистика, 2012, с.65
13. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник / под ред. Л.А. Дробозиной. – М., 2011. – 479с.
14. Финансы, денежное обращение и кредит Климович В.П., Форум Инфра-М, 2010 г.
15. Финансы, денежное обращение, кредит Артемьева С.С., Митрохин В.В., 13. Чугунов В.И., Академический проект, 2008 г.
16. Финансы. Денежное обращение. Кредит, Дашков и К, 2008 г.
17. Экономика/ Под ред. А.С. Булатова. – М.: Экономистъ, 2012.С. 481.
18. Явлинский, Г.А. Экономика России: наследство и возможности. М.: ФиЦентр, 2012.
Очень похожие работы
Пожалуйста, внимательно изучайте содержание и фрагменты работы. Деньги за приобретённые готовые работы по причине несоответствия данной работы вашим требованиям или её уникальности не возвращаются.
* Категория работы носит оценочный характер в соответствии с качественными и количественными параметрами предоставляемого материала. Данный материал ни целиком, ни любая из его частей не является готовым научным трудом, выпускной квалификационной работой, научным докладом или иной работой, предусмотренной государственной системой научной аттестации или необходимой для прохождения промежуточной или итоговой аттестации. Данный материал представляет собой субъективный результат обработки, структурирования и форматирования собранной его автором информации и предназначен, прежде всего, для использования в качестве источника для самостоятельной подготовки работы указанной тематики.
bmt: 0.0044
© Рефератбанк, 2002 - 2024