управление оборотным капиталом на предприятии

СОДЕРЖАНИЕ
ВВЕДЕНИЕ 3
ГЛАВА 1. МЕТОДИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ НА ПРЕДПРИЯТИИ 10
1.1. СУЩНОСТЬ, ЦЕЛИ И ЗАДАЧИ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА НА ПРЕДПРИЯТИИ 10
1.2. ПРИНЦИПЫ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ 23
1.3. ПОКАЗАТЕЛИ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ 24
1.4. МОДЕЛИ И МЕТОДЫ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ ПРЕДПРИЯТИЯ 31
ГЛАВА 2. АНАЛИЗ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ НА ОАО «ЯМЗ» 46
2.1. ОРГАНИЗАЦИОННО-ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ОАО «ЯМЗ» 46
2.2. АНАЛИЗ СОСТАВА И СТРУКТУРЫ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА 61
2.3. АНАЛИЗ ПРОИЗВОДСТВЕННЫХ ЗАПАСОВ 66
2.4. АНАЛИЗ НЕЗАВЕРШЕННОГО ПРОИЗВОДСТВА 68
2.5. АНАЛИЗ ФОНДОВ ОБРАЩЕНИЯ 70
2.6. АНАЛИЗ ДЕБИТОРСКОЙ И КРЕДИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ 71
2.7. АНАЛИЗ ОБОРАЧИВАЕМОСТИ (ОБРАЩЕНИЯ) КАПИТАЛА 76
2.8. АНАЛИЗ ИСПОЛЬЗОВАНИЯ ОБОРОТНОГО КАПИТАЛА 82
ГЛАВА 3. ПРОЕКТ СОВЕРШЕНСТВОВАНИЯ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ НА ОАО «ЯМЗ» 89
3.1. ПРОБЛЕМЫ, ЦЕЛИ И ЗАДАЧИ УПРАВЛЕНИЯ ОБОРОТНЫМ КАПИТАЛОМ НА ОАО «ЯМЗ» 89
3.2. СОКРАЩЕНИЕ И ОПТИМИЗАЦИЯ ПРОИЗВОДСТВЕННЫХ ЗАПАСОВ 89
3.3. СОКРАЩЕНИЕ НЕЗАВЕРШЕННОГО ПРОИЗВОДСТВА 93
3.4. СНИЖЕНИЕ ЗАПАСОВ ГОТОВОЙ ПРОДУКЦИИ 94
3.5. СОКРАЩЕНИЕ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ 95
3.6. РАСЧЕТ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ ПРЕДЛАГАЕМЫХ МЕРОПРИЯТИЙ 100
ВЫВОДЫ 103
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 108
ПРИЛОЖЕНИЯ 111

Формула оптимального размера заказа, которая выглядит так:
(12)

где EOQ – объем заказа, в натуральных единицах;
O – затраты на размещение одного заказа, в рублях. в;
Q – потребность в запасах, в натуральных единицах;
C – затраты на хранение единицы запаса в рублях.
Расчетный инструментарий модели EOQ основан на минимизации совокупных операционных издержек по закупке и хранению запасов на конкретном предприятии.
Одним из основных комплектующих элементов используемых при производстве дизельных двигателей ОАО «ЯМЗ» являются блоки цилиндров.
Исходя из производственной программы, проведем расчет годовой потребности в блоках цилиндров элемента на 2014 год.
Таблица 44
Расчет потребности в блоках цилиндров
Таблица 45
Расчет бюджета закупок
Проведем анализ запасов предприятия по «методу АВС». Основной контроль запасов по «Системе АВС» концентрируется на наиболее важной их категории с позиций обеспечения бесперебойности деятельности организации. В таблице 46 приведены затраты на комплектующие на производство продукции для предприятия на 2014 год.
Таблица 46
Затраты на производство и их классификация по категориям
№ Вид комплектующих Стоимость комплек-тующих Удельный вес% Совокупный процент Категория 1 Блоки цилиндров 735 777 21 21 А 2 Головки цилиндров 665 703 19 40 А 3 Кривошипно-шатунные механизмы 385 407 11 51 В 4 Механизм газораспределения 297 814 9 59,5 В 5 Агрегаты системы питания 227 740 7 66 В 6 Турбокомпрессоры 210 222 6 72 В 7 Другие комплектующие 981 036 28 100 С   Всего 3 503 698 100    
Затраты на блоки цилиндров составляют 21 % от всех затрат комплектующих.
Рис. 37. Результаты группировки по АВС-методу

Определим оптимальный размер заказа для блоков цилиндров. Наиболее критичным фактором для эффективного использования модели является возможность оценить затраты на заказ и расходы на хранение. Причем необходимо выделить именно переменные части затрат от заказа и единицы хранения запасов. Вводится предпосылка (упрощение), что средний размер заказа равен 1/2 размера закупаемого заказа (заказ поступает сразу по мере его истощения на складе). Таким образом, общее число заказов равно общему потреблению за бюджетный период, отнесенному к размеру одного заказа. Из анализа себестоимости известно, что комплектующие составляют 24 от себестоимости продукции, из них блоки цилиндров 21%. Годовая потребность в блоках цилиндров (S) составляет 52 183 шт.
Расчет оптимальной величины заказа приведен в табл. 47.
Таблица 47
Расчет оптимальной величины заказа
1 Годовая себестоимость товаров тыс. руб. 14 598 743 2 Годовая стоимость комплектующих тыс. руб. (24% себестоимости) 3 503 698 3 Годовая стоимость блоков цилиндров тыс. руб. (21% от материалов и комплектующих) 735 777 4 Стоимость блока цилиндров, тыс. руб./ шт 14,1 5 Годовой объем блоков цилиндров, шт (п.3/п4.) 52 183 6 Текущие затраты в год по хранению блока цилиндров, 7% стоимости тыс. руб. (п.4*7%) 0,99 7 Иммобилизационные издержки в год блок цилиндров, 13% стоимости тыс. руб. (п.4*13%) 1,83 8 Суммарные издержки в год по содержанию блока цилиндров, тыс. руб. (п.6+п.7) 2,82 9 Операционные издержки по размещению, доставке и приемке заказа в расчете на одну поставляемую партию тыс. руб. 2 261,0 10 Наиболее экономичный размер заказа, шт 9 147,5 11 Наиболее экономичный размер заказа тыс. руб. (п.10*п.4) 128 980 12 Число заказов в год (п.5/п.10) 5,70 13 Срок обеспеченности заказом дни (360/п.12) 63,1 14 Средняя величина запасов блоков цилиндров, шт (п.10/2) 4 573,8 15 Средняя величина запасов блоков цилиндров тыс. руб. (п.11/2) 64 490,1 16 Операционные издержки по размещению, доставке и приемке заказа тыс. руб. (п.9*п.12) 12 898,0 17 Издержки по содержанию блоков цилиндров (п.15*(7%+13%)) 12 898,0 18 Суммарные издержки в год по содержанию блоков цилиндров. тыс. руб. 25 796,1 19 Фактическая величина запасов блоков цилиндров,тыс. руб. (21% материалов) 124 466 20 Снижение величины оборотных средств тыс. руб.(п.19-п.15) 59 976 21 Снижение затрат на хранение блоков цилиндров (п. 20*7%) 4 198 22 Снижение иммобилизационных издержек (п. 20*13%) 7 797 23 Суммарное снижение издержек (п.21+п.22) 11 995 За счет снижения средней величины запасов блоков цилиндров суммарное снижение издержек составит 11 995 тыс. руб.
Сокращение незавершенного производства
В ОАО «ЯМЗ» незавершенное производство составляет на начало 2013 г 20,2% оборотных средств в запасах товарно-материальных ценностей и 14,1% на конец 2013 г.
Снижение объемов незавершенного производства достигается сокращением длительности производственного цикла за счет повышения организационно-технического уровня производства и труда. Длительность производственного цикла определяется следующими факторами:
временем производственного процесса;
временем воздействия на полуфабрикаты физико-химических, термических и электрохимических процессов (технологический запас);
временем транспортировки полуфабрикатов внутри цехов, а также готовой продукции на склад (транспортный запас);
временем накопления полуфабрикатов перед началом следующей операции (оборотный запас);
временем анализа полуфабрикатов и готовой продукции;
временем нахождения полуфабрикатов в запасе для гарантии непрерывности процесса производства (страховой запас).
Снижение объемов незавершенного производства достигается организацией поточного метода организации производства.
При этом сокращается длительность производственного цикла, прежде всего за счет сокращения его технологического цикла, времени транспортировки деталей и времени межоперационного пролеживания. Рабочее время цикла сокращается также за счет применения параллельно-последовательного или параллельного видов движения предметов труда, соответственно, на 35 и 45%.
Продолжительность транспортного элемента производственного цикла сокращается за счет расположения рабочих мест по ходу технологического процесса и в непосредственной близости друг от друга, насколько позволяют нормы техники безопасности. Время транспортировки сокращается также в результате применения высокопроизводительных транспортных средств и совпадения времени транспортировки со временем выполнения технологических операций.
Межоперационное пролеживание предметов труда полностью отсутствует, если работает непрерывно-поточная линия, где все операции синхронизированы, а, следовательно, отсутствуют оборотные заделы.
Сокращаются размеры незавершенного производства, так как детали передаются с операции на операцию поштучно, не ожидая накопления транспортной партии. Технологический и транспортный заделы минимальные. Оборотный задел создается только на прерывно-поточных линиях, если не удалось синхронизировать некоторые операции поточной линии.
Сокращается размер оборотных средств в запасах товарно-материальных ценностей в результате снижения заделов незавершенного производства, сокращения длительности производственного цикла.
Снижение запасов готовой продукции
Если рассматривать всю цепь поставки целиком, то продукция считается проданной не тогда, когда отгружена с заводского склада, а лишь тогда, когда ее приобретет конечный покупатель. А все, что происходит до этого – лишь перемещение запасов. Чем сильнее производитель «выталкивает» товар дальше по цепи поставки, тем выше убытки, связанные с перепроизводством. Если у производителя нет возможности повлиять на работу всех звеньев в цепи поставки, то можно обсудить правила работы со своими непосредственными заказчиками.
В системе распределения существует естественное противоречие между централизованным хранением запасов и «проталкиванием» товара в конец сети распределения. Считается, что центральный склад служит источником больших затрат на хранение. Но при отказе от него предприятию приходится предлагать потребителям специальные условия для заказов большими партиями, такие как отсрочка платежа, скидки на большие объемы заказов и др. В итоге это вызывает серьезные проблемы в цепи распределения, которые, в конечном счете, обязательно сказываются на самом производителе.
Модификация модели EOQ (так называемая модель EPR) используется для синхронизации производства и сбыта. При этом целевым показателем является размер партии заказа готовой продукции при фиксированной скорости производственного цикла — EPR (economic production run). Модель EPR рассчитывает оптимальный размер одной партии выпуска, минимизирующий совокупные издержки (по переработке и хранению единицы запасов готовой продукции):
где EPR — количество единиц выпуска в одной производственной партии (заказе, партии выпуска);
Q — оценка годового выпуска;
S — издержки по переработке;
C — стоимость хранения единицы запасов готовой продукции в течение 1 года.
Gо сравнению с моделью EOQ модель EPR менее распространена, так как она может применяться только на тех предприятиях, где в силу специфики производственного процесса можно варьировать размер одной партии выпуска.
Сокращение дебиторской задолженности
Проведем анализ дебиторской задолженности покупателей и заказчиков по срокам возникновения (табл. 48).
Таблица 48
Анализ дебиторской задолженности покупателей и заказчиков по срокам возникновения
Расчеты с дебито-рами На начало года На конец отчетного периода Изменение за отчетный период Сумма, тыс. руб. Уд. вес, % Сумма, тыс. руб. Уд. вес, % В тыс.руб. (гр.3-гр.1) В про-центах (гр.5/гр.1) Изменение струк-туры, % (гр.4-гр.2) В % к итогам изменений (гр.5/гр.5ит) А 1 2 3 4 5 6 7 8 0-30 дней 614 806 75,39 1 266 448 78,39 651 642 105,99 3,00 81,45 30-60 89 532 10,98 151 267 9,36 61 735 68,95 -1,62 7,72 60-90 53 152 6,52 99 096 6,13 45 944 86,44 -0,38 5,74 90-120 20 729 2,54 40 602 2,51 19 873 95,87 -0,03 2,48 120-150 19 392 2,38 26 398 1,63 7 006 36,13 -0,74 0,88 150-180 10 005 1,23 19 731 1,22 9 726 97,21 -0,01 1,22 180-360 7 858 0,96 11 973 0,74 4 116 52,38 -0,22 0,51 свыше 360 0 0,00 0 0,00 0 0,00 0,00 0,00 Итого расчетов 815 473 100,00 1 615 515 100,00 800 042 98,11 0,00 100,00
На основе оперативной отчетности производят ранжирование задолженности по срокам оплаты счетов. Анализ показывает, что возросла доля дебиторской задолженности сроком до 30 дней, при снижении доли дебиторской задолженности сроком 60-90 дней.
Рис. 38. Динамика дебиторской задолженности по срокам возникновения
ОАО «ЯМЗ» отпускает продукцию, предоставляя отсрочку заказчикам не более 60 дней. На практике нередки задержки платежей сверх этого срока.
Реальное представление о погашении счетов дебиторов дает взвешенное старение дебиторской задолженности (табл. 49).
Таблица 49
Взвешенное старение дебиторской задолженности
Из-за просроченной дебиторской задолженности средний реальный срок оплаты счетов дебиторами больше установленного на 13,9 дней.
Чтобы иметь более реальную оценку средств, которые в перспективе сможет получить предприятие от дебиторов, нужно оценить вероятность безнадежных долгов в группах по срокам возникновения задолженности. Оценку можно сделать на основе экспертных данных, либо используя накопленную статистику (табл. 50).
Таблица 50
Оценка реальной величины задолженности
Сделанные оценки показывают, что ОАО «ЯМЗ» не получит 34 995 тыс. руб. или 2,17% от общей суммы дебиторской задолженности покупателей и заказчиков. На эту сумму должен быть сформирован резерв по сомнительным долгам.
Общая сумма средств, находящихся в составе дебиторской задолженности, определяется двумя факторами:
1) объемом продажи в кредит;
2) средним промежутком времени между отгрузкой товаров и получением выручки от реализации.
Общее увеличение дебиторской задолженности может быть профинансировано за счет собственных или заемных источников. Для контроля дебиторской задолженности и предотвращения появления безнадежных долгов предприятие ранжирует задолженность по срокам возникновения, а также анализирует показатели оборачиваемости дебиторской задолженности в днях. Для управления требованиями (дебиторами) осуществляют анализ с позиции платежеспособности основных дебиторов.
Проведение анализа дебиторов начнем с составления реестра старения счетов дебиторов. Как правило, дебиторская задолженность первых крупнейших контрагентов составляет 70-80 % от общей суммы задолженности. Данные по этим дебиторам заносим в таблицу 51.
Таблица 51
Реестр «старения» счетов дебиторов
Покупатель 0-30 дней 30-60 60-90 90-120 120-150 150-180 180-360 Итого Доля ОАО "МАЗ" 784 395 52 014 31 205 0 0 0 0 867 614 53,7% А-з ГАЗ 136 956 27 413 18 720 7 720 5 406 5 071 2 545 203 830 12,6% А-з Урал 138 008 16 484 10 799 6 095 3 770 2 302 1 663 179 122 11,1% А-з ЛИАЗ 115 007 13 737 8 999 5 357 0 0 0 143 100 8,9% А-з ПАЗ 92 006 10 989 7 199 0 0 0 0 110 194 6,8% Прочие 76 671 9 158 5 999 5 408 6 806 4 572 3 041 111 655 6,9% Итого 1343044 129795 82 921 24 580 15 981 11 945 7 249 1615515 100,0% Доля 78,4% 9,4% 6,1% 2,5% 1,6% 1,2% 0,7% 100,0%  
Наибольшую дебиторскую задолженность имеет ОАО «МАЗ» - управляющая компания холдинга «БЕЛАВТОМАЗ» которая занимается отгрузкой двигателей и запчастей
Рис. 39. Структурный анализ реестра старения счетов дебиторов по дебиторам
Рис. 40. Структурный анализ реестра старения счетов дебиторов по срокам
Проведем структурный анализ реестра старения счетов дебиторов.
Таблица 52
Структура реестра «старения» счетов дебиторов
Покупатель 0-30 дней 30-60 60-90 90-120 120-150 150-180 180-360 Итого Из них просро-ченная Доля просро-ченной задолжен-ности ОАО "МАЗ" 48,6% 3,2% 1,9% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 53,7% 0,0% 0,0% А-з ГАЗ 8,5% 1,7% 1,2% 0,5% 0,3% 0,3% 0,2% 12,6% 1,3% 10,2% А-з Урал 8,5% 1,0% 0,7% 0,4% 0,2% 0,1% 0,1% 11,1% 0,9% 7,7% А-з ЛИАЗ 7,1% 0,9% 0,6% 0,3% 0,0% 0,0% 0,0% 8,9% 0,3% 3,7% А-з ПАЗ 5,7% 0,7% 0,4% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 6,8% 0,0% 0,0% Прочие 4,7% 0,6% 0,4% 0,3% 0,4% 0,3% 0,2% 6,9% 1,2% 17,8% Итого 83,1% 8,0% 5,1% 1,5% 1,0% 0,7% 0,4% 100% 3,7% 3,7%
Рис. 41. Структура дебиторской задолженности по дебиторам
Рис. 42. Отклонение просроченной задолженности от среднего уровня
Анализ таблицы 52 показывает, что наибольшую долю просроченной задолженности имеет автозавод ГАЗ и автозавод Урал. Средняя доля просроченной дебиторской задолженности составляет 3,7%.
Расчет экономической эффективности предлагаемых мероприятий
1. Сокращение и оптимизация производственных запасов
.За счет снижения средней величины запасов блоков цилиндров:
Снижение величины оборотных средств составит 59 976 тыс. руб.
Снижение затрат на хранение блоков цилиндров составит 4 198 тыс. руб.
Снижение иммобилизационных издержек составит 7 797 тыс. руб.
Суммарное снижение издержек составит 11 995 тыс. руб.
2. Сокращение незавершенного производства
Затраты в незавершенном производстве составляют на 31.12.2012 г. 264 990 тыс. руб., на 31.12.2013 г. 246 161 тыс. руб.
Сокращение длительности производственного цикла за счет повышения организационно-технического уровня производства и труда может обеспечить сокращение затрат в незавершенном производстве на 5% или на 12 308 тыс. руб.
Соответственно величина оборотных активов может быть снижена на 12 308 тыс. руб. Величина краткосрочных кредитов, источников формирования запасов и затрат так же может быть снижена на 12 308 тыс. руб.
Снижение иммобилизационных издержек составит
12 308 тыс. руб.*13% = 1600 тыс. руб.
3. Снижение запасов готовой продукции.
Запасы готовой продукции составляют на 31.12.2012 г. 203 344 тыс. руб., на 31.12.2013 г. 323 692 тыс. руб.
Так как в силу специфики производственного процесса ОАО «ЯМЗ» нет возможности варьировать размер одной партии выпуска продукции примем, что запасы готовой продукции за счет оптимизации работы с потребителями могут быть снижены на 5% или на 16 184,6 тыс. руб.
Соответственно величина оборотных активов может быть снижена на 16 184,6 тыс. руб. Величина краткосрочных кредитов, источников формирования запасов и затрат так же может быть снижена на 16 184,6 тыс. руб.
Снижение иммобилизационных издержек составит:
16 184,6 тыс. руб.*13% = 2 104,0тыс. руб.
Снижение затрат на хранение готовой продукции составит:
16 184,6 тыс. руб.*7% = 1 132,9 тыс. руб.
Суммарное снижение издержек составит 3 236,9 тыс. руб.
4.Рассмотрим следующие варианты заключения договора факторинга ОАО «ЯМЗ» с банком. Условия договора: банк покупает у ОАО «ЯМЗ» всю дебиторскую задолженности со сроком от 61 дня до 360 на общую сумму 197800 тыс. руб., выдает ссуду в определенном проценте от этой суммы, устанавливает процент за ссуду и процент комиссионных по отношению к величине дебиторской задолженности. Все эти параметры могут быть различны:
1) выдается ссуда в размере 80% дебиторской задолженности под 13% годовых; комиссионные – 1,5% дебиторской задолженности.
2) комиссионные составляют 2,2%, но ссуда выдается в размере 70% дебиторской задолженности. Ставка процента за кредит – 12% годовых.
Сведем результаты расчетов по вариантам факторинга и рассмотрим, какой из них выгоднее принять предприятию (табл. 53).
Таблица 53
Возможные варианты получения дополнительных средств в оборот предприятия
Оценочный показатель выгодности для ОАО «ЯМЗ» того или иного варианта содержится в стр. 4 таблицы. Он является измерителем уровня платы в расчете на каждый рубль поступающих предприятию дополнительных средств. Для ОАО «ЯМЗ» более выгоден 1 вариант.
С целью своевременного получения оплаты за выполненные работы следует использовать предоставление скидок с договорной цены при досрочной оплате и различные формы досрочного погашения дебиторской задолженности.
Следует оценить возможность предоставления скидок при досрочной оплате. Принимаем, что величина инфляции составляет 1,0% в месяц. Стандартная система предоставляет месячную отсрочку платежа. Принимаем, что ОАО «ЯМЗ» имеет возможность альтернативного вложения с рентабельностью 2% в месяц. Расчеты по оценке целесообразности предоставления скидок покупателям и заказчикам приведены в табл. 54.
Таблица 54
Оценка целесообразности предоставления скидки
В нашем случае ОАО «ЯМЗ» при скидке с учетом альтернативного вложения и инфляции теряет меньше, чем из-за инфляции при отсрочке платежа в 30 дней.
Выводы
Экономическая сущность оборотного капитала определяется его ролью в обеспечении непрерывности процесса воспроизводства, в ходе которого оборотные средства проходят как сферу производства, так и сферу обращения.
Эффективность использования оборотных средств характеризует система экономических показателей, основным из которых нужно считать оборачиваемость оборотных средств. Под оборачиваемостью понимается продолжительность полного кругооборота оборотных средств с момента их приобретения (покупки сырья, материалов и т.п.) до выхода и реализации готовой продукции. Зачисление выручки на счет предприятия завершает кругооборот оборотных средств. Рекомендуется проводить расчет показателей оборачиваемости как по всем оборотным средствам, участвующим в обороте, так и по отдельным их элементам. При замедлении оборачиваемости оборотных средств в оборот вовлекаются дополнительные средства, а при ускорении – из оборота высвобождаются материальные ресурсы и источники их образования.
Выделяют три основных подхода к управлению оборотными активами компании: консервативный, умеренный и агрессивный. Решение о политике управления оборотными активами компании вырабатывается совместно руководителями подразделений.
 Основной целью управления оборотными средствами организации является максимизация прибыли на вложенный капитал при обеспечении устойчивой и достаточной платежеспособности организации, которые в определенной степени противостоят друг другу. Чрезвычайную важность приобретает проблема непротиворечивого сочетания целей эффективности хозяйственной деятельности и платежеспособности организации. Политика принятия управленческих решений исключительно с ориентацией на повышение эффективности деятельности может привести к полной потере платежеспособности и конкурентоспособности организации.
Проблемная дебиторская задолженность – серьезный фактор, влияющий на состояние российской экономики. Размер просроченной кредиторской задолженности на конец февраля 2014г. составил, по предварительным данным, 1438,4 млрд.рублей. Доля просроченной кредиторской задолженности в общем объеме кредиторской задолженности за месяц снизилась на 0,1 процентного пункта и на конец февраля 2014г. составила 5,2%.
Интересные результаты следуют из сопоставления оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности. Организации, у которых период «хранения» кредиторской задолженности существенно меньше, чем дебиторской задолженности, рано или поздно испытывают дефицит финансовых ресурсов. В конечном счете, они вынуждены привлекать заемные средства, а это уже платный источник.
Рост другого показателя – доли дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов – свидетельствует о том, что из оборота компании отвлекается все больше средств, и это тоже признак недостаточно эффективного управления.
Последний из приведенных выше показателей характеризует качество дебиторской задолженности. Если данная величина показывает тенденцию к росту, ликвидность компании снижается.
«Автодизель» – одно из крупнейших российских предприятий по производству дизельных двигателей многоцелевого назначения. Более 65% производимых ОАО «Автодизель» (ЯМЗ) двигателей поставляется на заводы- производители грузовых автомобилей в РФ и СНГ.
Продукция предприятия:
семейство средних рядных 4-и 6-цилиндровых дизельных двигателей ЯМЗ-530 мощностью 120-312 л.с. «Евро-4»;
семейство тяжелых рядных 6-цилиндровых дизельных двигателей ЯМЗ-650 мощностью 362-412 л.с. «Евро-4», «Евро-3»;
два семейства V-образных 6-, 8- и 12- цилиндровых дизельных двигателей мощностью 150-800 л.с., «Евро-4», «Евро-3», «Евро-2», «Евро-1», включающих 70 базовых моделей и свыше 300 комплектаций;
десять моделей 5-, 8- и 9-ступенчатых коробок передач;
сцепления;
дизельные электроагрегаты, силовые установки на базе двигателей ЯМЗ мощностью 60-315 кВт;
свыше 1900 позиций оригинальных запасных частей ко всей продукции предприятия.
Двигатели ЯМЗ и силовые агрегаты на базе данных двигателей объемом 11-26 л в рядном так называемом L-образном (L4,L6) и V-образном (V6, V8, V12) исполнении, с диапазоном мощности 150-800 л.с. устанавливаются на автомобили и специальную технику МАЗ, Урал, КрАЗ, МЗКТ, тракторы, комбайны, автобусы ЛАЗ и ЛиАЗ.
Основными конкурентами ОАО «Автодизель» (ЯМЗ) на рынке дизельных двигателей России и СНГ являются: ОАО «КАМАЗ-Дизель», ОАО «Минский моторный завод», ОАО «Тутаевский моторный завод» и ОАО «ПО «Алтайский моторный завод»
В 2012 г наблюдается рост объема реализации продукции - на 0,6% и снижение на 3,4% в 2013 гг. соответственно. Рост прибыли от продаж составил в 2012 г 240,4%. В 2013 г снижение прибыли от продаж составило 39% Чистая прибыль в 2012 г. 210910 тыс. руб., в 2013 г. чистый убыток 227890 тыс. руб. Чистый убыток обусловлен большой величиной процентов к уплате в 2013 г. - 1113701 тыс. руб.
Среднегодовая стоимость активов компании выросла на 9,6% в 2012 г. и на 2,2% в 2013 г. Средняя годовая стоимость основных производственных фондов выросла на 19,0% в 2012 г. и на 8,2% в 2013 г.
Рост основных производственных фондов при снижении выручки обусловил снижение фондоотдачи в 2013 г на 10,7%. Затраты на 1 руб. реализации продукции вследствие опережающего снижения себестоимости относительно снижения выручки снизились в 2013 г. на 0,8 коп.%. Рентабельность продаж снизились в 2013 на 2,6%.
Фондовооруженность вследствие опережающего роста основных производственных фондов при снижении численности персонала выросла в 2012 г. на 19,3%, в 2013 г. на 8,5%. Производительность труда 1 -го работающего в 2012 г. вследствие опережающего роста выручки относительно роста численности персонала выросла на 0,8%, в 2013 г. вследствие снижения выручки снизилась на 3,2%.
На конец анализируемого периода наибольший удельный вес в структуре активов составляют внеоборотные активы – 73,9%. Капитал и резервы в структуре источников активов составляют 27,5%, долгосрочные источники 51%. Условия ликвидности баланса не выполняются. Коэффициенты, характеризующие платежеспособность, ниже рекомендуемых значений и имеют тенденцию к снижению. По критерию обеспеченности затрат источниками финансирования на конец 2013 г. организация находится в неустойчивом финансовом состоянии. Все коэффициенты финансовой устойчивости и независимости не удовлетворяют рекомендуемым значениям. Величина собственного капитала в обороте отрицательна.
За 2013 год выручка снизилась на 595713 тыс.руб. или 3,4%; снижение себестоимости при этом составило 6577358 тыс. руб. или 4,3%. В результате валовой прибыль увеличился на 61645 тыс. руб. или 2,8% относительно 2012 года. Величина чистой прибыли за 2012 год составила 210910 тыс. руб. Величина чистого убытка за 2013 год составила 227890 тыс. руб., что обусловлено величиной процентов к уплате равной 1 113 701 тыс. руб.
За 2013 год период практически все показатели рентабельности снизились. Это обусловлено снижением прибыли.
Общее увеличение стоимости оборотных активов составило в 2013 г 56905 тыс. руб. или 1,3%. Основную часть оборонных активов составляют дебиторская задолженность и материальные оборотные активы, причем доля запасов растет снижается при снижении доли дебиторской задолженности. Общее увеличение стоимости запасов и затрат составило в 2013 г 434 575 тыс. руб. или 33,2%. Основную часть запасов и затрат составляют материальные оборотные активы (сырье, материалы), причем доля сырья, материалов растет при снижении доли затрат в незавершенном производстве.
Общее увеличение стоимости производственных запасов составило в 2013 г 333496 тыс. руб. или 39,7%. Основную часть производственных запасов составляют покупные и комплектующие, их доля растет при снижении доли сырья и материалов. Общее снижение незавершенного производства составило в 2013 г 18889 тыс. руб. или 7,1%.
. Общее снижение фондов обращения составило в 2013 г 96260 тыс. руб. или 3,4%. Основную часть составляет дебиторская задолженность.
Общее снижение дебиторской задолженности составило в 2013 г 441783 тыс. руб. или 16,8%. Основную часть дебиторской задолженности составляют расчеты с покупателями, причем их растет при снижении доли расчетов с прочими дебиторами.
Кредиторская задолженность на 31.12.2013 года составила 1 115 834 тыс. руб., по сравнению с началом года общая сумма кредиторской задолженности уменьшилась на 296 778 тыс. руб., в том числе
задолженность перед поставщиками и подрядчиками уменьшилась на 150 803 тыс. руб.;
задолженность перед персоналом по оплате труда по сравнению с началом года уменьшилась на 47054 тыс. руб.;
задолженность по расчетам с внебюджетными фондами уменьшилась на 5 605 тыс. руб. ;
задолженность перед бюджетом увеличилась на 4 474 тыс. руб.;
задолженность перед прочими кредиторами уменьшилась на 2 533 тыс. руб.
Дебиторская задолженность превышает и кредиторскую задолженность. Предприятие нерационально использует денежные средства - в большей степени кредитует покупателей, чем само пользуется кредитом поставщиков.
В 2013 г. показатели оборачиваемости понизились. Это обусловлено ростом статей баланса при снижении выручки. Продолжительность оборота оборотных средств увеличилась с 90,81 до 92,79 дней. В сфере производства произошло замедление оборачиваемости на 7,8 дня, в сфере обращения произошло ускорение оборачиваемости на 5,82 дня.
В 2013 г. 45% оборотных активов финансируется за счет краткосрочных займов, 37% за счет кредиторской задолженности. Наличие собственных оборотных средств за 2013 год снизилось на 1636 058 тыс. рублей при увеличении всех оборотных средств на 56 905 тыс.. рублей. Удельный вес собственных оборотных средств снизился с 55,7% в начале года до 17,6% в конце года. Рентабельность оборотного капитала понизилась в 2013 г. на 10,73%: снижение рентабельности продаж на 2,61% привело к снижению рентабельности оборотных активов на 10,35%, снижение оборачиваемости оборотных активов на 0,085 привело к снижению рентабельности оборотных активов на 0,38%.
Наибольший удельный вес в структуре оборотных активов ОАО «ЯМЗ» составляет дебиторская задолженность - 71,2% на начало анализируемого периода и 49,9% на конец анализируемого периода. Основную величину дебиторской задолженности - 73,8% составляют покупатели и заказчики. Анализ активов ОАО «ЯМЗ» показал, что на конец 2013 г. 39,8% стоимости оборотных средств составляют запасы. В связи с этим наибольший интерес для ОАО «ЯМЗ» представляет рассмотрение вопросов управления дебиторской задолженностью и запасами.
Проведен анализ запасов предприятия по «методу АВС». Одним из основных комплектующих элементов используемых при производстве дизельных двигателей ОАО «ЯМЗ» являются блоки цилиндров. Годовая потребность в блоках цилиндров составляет 52 183 шт. Определим оптимальный размер заказа для блоков цилиндров.За счет снижения средней величины запасов блоков цилиндров суммарное снижение издержек составит 11 995 тыс. руб.
За 2013 г. возросла доля дебиторской задолженности сроком до 30 дней, при снижении доли дебиторской задолженности сроком 60-90 дней.
Из-за просроченной дебиторской задолженности средний реальный срок оплаты счетов дебиторами больше установленного на 13,9 дней. Сделанные оценки показывают, что ОАО «ЯМЗ» не получит 34995 тыс. руб. или 2,17% от общей суммы дебиторской задолженности покупателей и заказчиков. На эту сумму должен быть сформирован резерв по сомнительным долгам.
Составлен реестр старения счетов дебиторов. Проведен структурный анализ реестра старения счетов дебиторов. Средняя доля просроченной дебиторской задолженности составляет 3,7%.
Рассмотрены варианты заключения договора факторинга ОАО «ЯМЗ» с банком. Оценена возможность предоставления скидок при досрочной оплате.
Список использованной литературы
Гражданский кодекс РФ. Части 1 и 2.
Закон РФ “О бухгалтерском учете” от 21.11.96 г., № 129-ФЗ
Баканов М. И., Шеремет А. Д. Теория экономического анализа. – М.: Финансы и статистика, 2011.
Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2004.
Банк В. Р., Банк С. В., Тараскина А. В. Финансовый анализ – М.: ТК Велби, Проспект, 2013.
Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Киев. Ника-Центр. 2010.
Богачева В.Д. Бурмистрова Л.А. Ковалева А.М. Финансы: Учебное пособие. – М.: Финансы и статистика, 2010.
Бочаров В. В. Финансовый инжиниринг. – СПб.: Питер, 2010.
Васильева Л.С. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия. – М.: Экзамен, 2010.
Галицкая С.В. Финансовый менеджмент. Финансовый анализ. Финансы предприятий. – М.: Эксмо, 2010.
Донцова Л.В., Никифорова Н.П. Анализ финансовой отчетности. – М.: «ДиС», 2013.
Ефимова О.В. Финансовый анализ. – М.: Бухучет, 2013.
Ефимова О.В. Финансовый анализ. Современный инструментарий для принятия экономических решений. – М.: Омега-Л, 2010.
Ковалев А.И. , Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. – М.: Центр экономики и маркетинга, 2013.
Ковалев В. В. Управление финансами. – М.: ФБК-Пресс, 2011
Ковалев В. В. Финансовый анализ: методы и процедуры. – М.: «Финансы и статистика», 2013.
Ковалев В. В. Финансовый менеджмент. – М.: «Финансы и статистика», 2013.
Ковалева А. М., Лапуста М. Г., Скамай Л. Г. Финансы фирмы. – М.: Инфра-М, 2011.
Крейнина М.Н. Управление движением дебиторской и кредиторской задолженности предприятия. – Финансовый менеджмент, №3, 2001.
Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент. Учебное пособие. – М.: «Дело и Сервис», 2000.
Лукасевич И.Я. Финансовый менеджмент. – М.: Эксмо, 2013.
Маркарьян Э.А., Герасименко Г.П. Финансовый анализ: Учебное пособие. - 6-е изд., перераб. – М.: Кнорус, 2013.
Практикум по финансовому менеджменту. Под ред. Е.С.Стояновой. 2–е изд. – М.: Перспектива, 2013.
Радионов А. Менеджмент: нормирование и управление производственными запасами и оборотными средствами предприятия. – М.: Экономика, 2011.
Роберт С. Хиггинз. Финансовый анализ: инструменты для принятия бизнес-решений. 8-е изд. – М.: Вильямс ИД, 2013.
Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. Мн.: ИП “Экоперспектива”, 2013.
Селезнева Н.Н, Ионова А.Ф.. . Финансовый анализ. Управление финансами, 2-е изд., перераб. и доп – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010.
Снитко Л.Т. Красная Е.Н Управление оборотным капиталом организации. М.: Издательство РДЛ, 2002.
Справочник финансиста предприятия / Руководитель авторского коллектива – проф. А.А.Володин. – М.: ИНФРА–М, 2013.
Стоянова Е. С., Быкова Е. В., Бланк И. А. Управление оборотным капиталом. – М.: Перспектива, 1998.
Стивен Брег. Настольная книга финансового директора. – М.: Альпина Паблишерз, 2011 г.
Управление финансами (Финансы предприятий): Учебник для вузов. / Под ред. проф. А.А. Володина – М.: Инфра-М, 2013.
Финансовый менеджмент / Г. Б. Поляк и др.; под ред Г. Б. Поляка. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2013.
Финансовый менеджмент: Теория и практика. Под ред. Е.С.Стояновой. – 2–е изд. – М.: Перспектива, 2013.
Финансы предприятий. Под ред. проф. Н.В.Колчиной. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2013.
Шеремет А. Д., Негашев Е. В. Методика финансового анализа. – М.: ИНФРА-М, 2010.
Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ. – М.: ИНФРА–М, 2010.
Шимон Беннинга. Финансовое моделирование с использованием Excel. – М.: Вильямс ИД, 2013.
Щиборщ К.В. Управление запасами на промышленном предприятии. – Финансовый менеджмент, №5, 2011.
Экономический анализ. Под ред. Гиляровской Л.Т. – М.: Финансы, ЮНИТИ-ДАНА, 2013
http://www.cfin.ru/ - Корпоративный менеджмент
http://www.econfin.ru/rus/ - Экономика и финансы
http://www.elitarium.ru/index.php - Центр дистанционного образования
Приложения
Приложение 1

Приложение 3
ПОЛОЖЕНИЕ О РАБОТЕ С ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТЬЮ
Общие положения
1.1. Целью настоящего положения является установление порядка работы с дебиторской задолженностью в ОАО «ЯМЗ» (далее компания), направленного на своевременное выявление просроченной дебиторской задолженности и ее погашение.
1.2. Основной задачей работы с дебиторской задолженностью является эффективное правовое взаимодействие с предприятием-должником (далее - дебитором), не исполнившим или исполнившим ненадлежащим образом принятые на себя обязательства по договору об оказании услуг и работ или поставке товаров, с целью возмещения суммы долга.
1.3. В настоящем положении приняты следующие термины с соответствующими определениями.
Дебитор - предприятие, которому была отпущена продукция или оказаны услуги с отсрочкой платежа
Дебиторская задолженность – задолженность перед компанией других предприятий по договору об оказании услуг и работ или поставке товаров.
Дата исчисления срока погашения дебиторской задолженности – это дата с момента выставления компанией счета-фактуры.
Срок погашения дебиторской задолженности – срок установленный договором об оказании услуг и работ или поставке товаров, соглашением, служебной запиской, приказом.
Просроченная дебиторская задолженностью - долг дебитора перед компанией, который не был погашен в предусмотренные договором об оказании услуг и работ или поставке товаров сроки.
Безнадежная дебиторская задолженность – долг дебитора перед компанией, по которому истек установленный срок давности
Формирование реестра дебиторской задолженности
2.1 В целях контроля над дебиторской задолженностью ответственный сотрудник организует ведение единого реестра дебиторской задолженности по филиалам в разрезе контрагентов, в котором указываются: полное наименование и реквизиты предприятия-должника; сумма задолженности; дата и основание возникновения задолженности; меры, предпринятые для погашения дебиторской задолженности, а также примечания.
2.2 Ежемесячно ответственный сотрудник вносит в реестр дебиторской задолженности сведения в следующей последовательности:
В срок до 3 рабочих дней месяца, следующего за отчетным, финансовая служба на основании данных бухгалтерской отчетности вносит следующие сведения: полное наименование предприятия-должника, организация – дебитор, сумма задолженности, дата и основание возникновения задолженности. Основанием для включения в реестр является выставленная счет-фактура. После заполнения указанных разделов реестр направляется по электронной почте на рассмотрение коммерческому директору для дальнейшего заполнения разделов реестра и служебной записки;
В срок до 3 рабочих дней месяца, с момента получения реестра дебиторской задолженности по филиалам, дополненный документ передается на рассмотрение руководителю департамента финансов. Коммерческий директор либо менеджер по работе с клиентами обязан обосновывать реальность погашен