Возможности использования модели Дюпона в целях анализа корпоративной рентабельности и оценки рентабельности собственного капитала

Введение 3
1. История появления модели Дюпона и ее сущность 4
2. Анализ рентабельности собственного капитала с помощью модели Дюпона 11
Заключение 14
Список использованной литературы 15

- чистая рентабельность продукции;
РО - ресурсоотдача;
Кфин.з. - коэффициент финансовой зависимости.
В результате анализа, проведенного за факторной моделью Дюпона, за анализируемый период были обнаружены резервы для увеличения рентабельности собственного капитала:
1) в 2012-2011 годах за счет чистой рентабельности продукции (-2,167);
2) в 2013-2012 годах - за счет чистой рентабельности продукции (-0,622) и коэффициента финансовой зависимости (-0,385). Общая величина обнаруженного резерва в 2013 - 2012 годах составляет 1,007.
Подводя итоги, следует отметить, что факторный анализ рентабельности собственного капитала предприятий, как и оценка частичных коэффициентов, которые входят в модель компании «Дюпон», для каждого предприятия необходимо осуществлять в динамике, прежде всего, анализируя тенденции изменений. Результатом такого анализа должно стать принятие или коррекция отдельных управленческих решений, которые касаются как операционной, так и финансовой деятельности. При наличии данных по другим предприятиям появляется возможность использовать многофакторную модель финансового анализа компании «Дюпон» для горизонтального рыночного исследования. В этом случае ее следует также рассматривать как важный инструмент измерения конкурентных преимуществ. Наконец по аналогии с зарубежной практикой модель может широко использоваться банковскими учреждениями при принятии решений о возможности кредитования предприятий, а также их потенциальными инвесторами.
Заключение
Система Дюпон используется для анализа прибыльности собственного капитала. В основу системы «Дюпон-каскад» положено так называемое уравнение Дюпон (Du Pont), которое показывает взаимосвязь между прибылью на инвестированный капитал, оборотностью активов, чистым доходом и левереджем.
Метод Дюпон был разработан группой специалистов компании «Дюпон» в 20-х годах прошлого века для проведения системного анализа эффективности бизнеса компании. Заслуга аналитиков заключалась в том, что они нашли зависимость прибыльности собственного капитала от трех коэффициентов: маржи прибыли, оборотности активов, коэффициента собственного капитала.
Перспективами последующих исследований является выявление направлений совершенствования финансового анализа в принятии управленческих решений и разработка рекомендаций относительно практического их внедрения на конкретном предприятии.
Список использованной литературы
Брусов П.Н. Применение математических методов в финансовом менеджменте: учебное пособие. – в 4 ч. Ч.3: Портфельный анализ. Инвестиции. М.: Финансовый менеджмент, 2010. – 136 с.
Экономический анализ хозяйственной деятельности: электронный учебник / Э. А. Маркарьян, Г. П. Герасименко, С. Э. Маркарьян. – Электрон. дан. – М.: КНОРУС, 2009.
Загородников С.В. Краткий курс по финансовому менеджменту: учеб. пособие / С.В. Загородников. – 3-е изд., стер. – М.: Издательство «Окей-книга», 2010. – 174 с.
Иваненко А. Ф. Анализ хозяйственной деятельности на железнодорожном транспорте: учеб. для вузов ж.-д. трансп. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: ГОУ «Учебно-методический центр по образованию на железнодорожном транспорте» 2011. – 692 с.
Калашникова Т.В. Финансовый менеджмент: учеб. пособие / Т.В. Калашникова; Томский политехнический университет. – Томск: Изд-во Томского политехнического университета, 2010. – 138 с.
Ковалев В. В. Финансовый менеджмент. Конспект лекций с задачами и тестами: учебное пособие / В.В. Ковалев, В.В. Ковалев. – Москва: Проспект, 2011. – 504 с.
Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: учебник для вузов / Лысенко Д. В. – М.: ИНФРА-М, 2009. – 320 с.
Лукасевич И. Я. Финансовый менеджмент: учебник / И.Я. Лукасевич. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Эксмо, 2010. – 768 с.
Рогова Е. М. Финансовый менеджмент: учебник / Е.М. Рогова, Е.А. Ткаченко. – М.: Юрайт, 2011. – 540 с.
Савицкая Г. В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: учебник. – 5-е изд., перераб. и. доп. – М.: ИНФРА-М, 2009. – 536 с.
Сироткин С.А. Финансовый менеджмент на предприятии: учебник / С.А. Сироткин, Н.Р. Кельчевская. 2 –е издание. – М.: Юнити, 2011. – 354 с.
Технологии финансового менеджмента: учебное пособие. В 3 ч. / В.В. Быковский, Н.В. Мартынова, Л.В. Минько, В.Л. Пархоменко, О.В. Коробова, Е.М. Королькова, Е.В. Быковская, Г.М. Золотарева. – Тамбов: Изд-во ГОУ ВПО ТГТУ, 2010. – Ч.3. – 80 с.
Финансовый менеджмент: Методические указания к выполнению курсовой работы для студентов специальности «Финансы и кредит» очной формы обучения / С.В. Беляева. – Минеральные Воды: СКФ МГЭИ , 2012. - 42 с.
Финансовый менеджмент: задачи для практических занятий / сост.: О.Б. Коробова. – Тамбов: Изд-во Тамб. гос. техн. ун-та, 2010. – 24 с.
Шеремет А. Д. Теория экономического анализа: учебник. – 3-е изд., доп. – М.: ИНФРА-М, 2011. – 352 с.
2