Финансовые риски в строительной компании

Введение 3 Глава 1. Механизм управления финансовыми рисками предприятия 5 1.1.Общая характеристика предприятия 5 1.2.Характеристика финансовых рисков на данном предприятии 10 1.3.Страхование рисков 16 Глава 2. Анализ управления финансовыми рисками предприятия 21 2.1.Оценка эффективности управления финансовыми рисками 21 2.2. Выявление финансовых рисков и рекомендации по минимизации данных рисков 32 Заключение 39 Приложение 1 43 Приложение 2 48 Содержание

Прогноз возможных действий конкурентов. Недовольство работников, их уход либо забастовка Продуманные мотивационные программы, учет требований и просьб служащих, создание благоприятной обстановки и т.д. Ошибки менеджеров Более тщательная система контроля и проверки Изменения цен, спроса, уровня прибыли Тщательное прогнозирование. Хеджирование и другие способы снижения последствий риска Риск неправильно выбранного проекта Тщательная проверка всех аргументов «за» и «против». Использование компьютерного моделирования для более точного расчета Непредвиденные стихийные бедствия, катастрофы Учесть как форс-мажорное обстоятельство Непредвиденные правительственные постановления (изменения в налогах законах, ценах) Тщательно изучение подзаконных актов по главным законам, опросов общественного мнения, новостей. Но этот принцип трудно реализуем на практике, поскольку требует значительного объема информации. В основном, применяются более простые критерии, например, критерий минимума расходов на мероприятия по снижению риска до оптимального уровня. В некоторых случаях выбор средств уменьшения риска зависит от возможностей его прогноза. Так, чаще всего встречающиеся риски могут быть уменьшены с помощью специально разрабатываемых превентивных мер. В частности, риск потери активов предприятия в результате хищений может быть снижен с помощью улучшения функционирующей системы контроля и хранения материальных ценностей либо установки сигнализации на складах. Предвидимые, но слабо контролируемые, риски могут быть понижены за счет использования резервной системы поставки ресурсов и диверсификации производства. Каждый из вышеперечисленных способов снижения риска имеет как преимущества, так и некоторые недостатки. Поэтому обычно используют установленные комбинации этих инструментов понижения рисков. Пример комбинационной схемы представлен в таблице 2.14. Таблица 2.14 Схема для выбора средств снижения риска ООО «ЭЛЕКТРОМОНТАЖСТРОЙ» Вероятные потери ресурсов и прибыли Вероятность возникновения кризисной ситуации Высокая Средняя Низкая 1. Сравнимы с суммой активов проекта отвергнуть проект отвергнуть проект анализ путей снижения риска 2. Не превышает суммы расчетной выручки превентивные меры страхование риска страхование риска 3.Не превышает суммы расчетной прибыли превентивные меры использование политики резервирования, самострахования Завершающим этапом анализа способов снижения риска является разработка общего плана управления риском проекта. Данный план должен включать: результаты идентификации всех рисков проекта; результаты статистического анализа рисков; рекомендуемые стратегии уменьшения риска; перечень процедур, обеспечивающих постоянное слежение за вероятными рисками предпринимательского проекта. Отдельного внимания среди методов управления рисками заслуживает компенсация риска. Она относится к тем методам, которые должны помочь исключить появление факторов или причин риска. Основные методы компенсации риска представлены ниже. Стратегическое планирование считается наиболее эффективным методам. Планирование рисков осуществляется для всех проектов без исключения. Чем тщательнее подготовка к процессу реализации, тем больше возможностей сохранять спокойствие и рассудительность в сложной ситуации. Планирование рисков путем их идентификации, анализа воздействия и подготовки планов реагирования поможет в некоторых случаях вовсе избежать ситуаций риска или минимизировать их воздействие. Риски имеют наиболее высокую степень в начале проекта и снижаются по мере приближения к его завершению. На стадии инициации и планирования проектные риски гораздо выше, чем на последующих этапах развития. В первых стадиях проекта до начала работ существует множество неизвестных факторов. После завершения проектных работ риски снижаются. Однако важно понимать, что потенциальное воздействие невыявленного риска возрастает по ходу развития проекта одновременно с увеличением суммы затраченных средств и времени. Именно поэтому идентификация рисков и разработка планов реагирования имеют такое значение. Прогнозирование экономической ситуации – тоже является одним из видов коменсации рисков. Он представляет собой периодическую разработку сценариев развития с оценкой будущего состояния. Прогнозы могут составляться также в отношении поведения потребителей, действий конкурентов и общей социально-экономической ситуации. Другим средством компенсации рисков является резервное планирование. Выше уже частично было затронуто это определение. Резервное планирование сходно со стратегиями уклонения и смягчения в том, что планируются определенные альтернативные варианты действий на случай возникновения события риска. Резервные планы можно разрабатывать для отдельных рисков или целых групп. Каждый из рисков может потребовать составления отдельного плана, но они также могут быть объединены в одном резервном плане, где представлены общие характеристики этих рисков и стратегии нейтрализации их воздействия. Резервное планирование осуществляется после идентификации и анализа рисков для определения степени их воздействия. Такие планы должны храниться в журнале проекта и быть всегда наготове на случай возникновения риска. Итак, резервный план - это своеобразная финансовая подушка, способная смягчить воздействие рисков на содержание, график, стоимость и качество проекта. Большинство менеджеров проектов предусматривают непредвиденные ситуации в бюджете проекта. Резервные средства включаются в бюджет как определенные фонды, отложенные на особый случай возникновения рисков. Эти фонды рассчитаны на события рисков со средним или низким уровнем воздействия и вероятности. Планы рисков и стратегии, разработанные для отдельных рисков, должны быть непременно учтены в бюджете. Заключение  Риск определяют как деятельность, которая в ситуации неизбежного выбора помогает преодолеть неопределенность. Здесь имеется возможность качественно и количественно оценить вероятность достижения ожидаемого результата, а также неудачи и степени отклонения от цели. Главными чертами риска являются: альтернативность, противоречивость, и неопределенность. Для того чтобы эффективно управлять риском, в первую очередь, нужно идентифицировать и охарактеризовать риски. Риски подразделяют в зависимости от вероятного результата на категории: чистые и спекулятивные. Большинство рисков имеет как специфические факторы, так и общие для всех. Более того, каждый риск в зависимости от вида проекта может иметь разные причины возникновения. К средствам разрешения рисков относятся: избежание рисков, удержание, передача, а также снижение степени риска. Резервное планирование осуществляется после идентификации и анализа рисков для определения степени их воздействия. Такие планы должны храниться в журнале проекта и быть всегда наготове на случай возникновения риска. Одним из основных направлений деятельности компании ООО «ЭЛЕКТРОМОНТАЖСТРОЙ» является выполнение общестроительных, отделочных работ и монтаж инженерных систем в офисных, торговых, производственных и складских зданиях. Главное место в системе риск -менеджменте финансовых рисков ООО «ЭЛЕКТРОМОНТАЖСТРОЙ» принадлежит прогнозированию и анализу возможных потерь ресурсов при реализации предпринимательской деятельности. К независящим от компании причинам появления финансовых рисков нужно отнести в первую очередь неплатежеспособность партнеров, так как несостоятельность одной организации отражается на финансовом положении его партнеров, и так по цепочке вплоть до платежеспособности конечных потребителей продукции строительной компании. ООО «ЭЛЕКТРОМОНТАЖСТРОЙ» незащищено от таких типов рисков как инфляционные риски, имущественные риски, риски изменения конъюнктуры рынка. Недостаточно снижена степень влияния рисков неисполнения договоров, появления дебиторской задолженности, возникновения непредсказуемых потерь и т.д. Для понижения степени риска предлагается использовать разные приемы: диверсификация; приобретение дополнительной информации о результатах и выборе; лимитирование; страхование. Список литература Балабанов И.Т. Риск-менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2008. – 239 с. Владимиров В.А., Воробьёв Ю.Л., Малинецкий Г.Г. и др. Управление риском. Риск, устойчивое развитие,синергетика. М.:Наука,2009. – 214 с. Волков И.М., Грачева М.В.; Проектный анализ: финансовый аспект;.М., ТЭИС. 2010. – 267 с. Лобанов А.А., Чугунов А.В. Энциклопедия финансового риск-менеджмента. Москва, Альпина Паблишер, 2009. - 758 с. Переверзев Н. Методика оценки эффективности IPO // Финансовый директор, № 2. 2011. Романов В.С. Понятие рисков и их классификация как основной элемент теории рисков // Инвестиции в России. — 2010г. — №12. Романов В.С. Риск-менеджмент как условие развития предприятия // Теория и практика реструктуризации предприятий: Сборник материалов Всероссийской научно-практической конференции. Пенза, 2010 Сердюкова Ю.А. Страхование инвестиционных рисков населения в жилищном строительстве // Страховое дело. - 2010. - N 8. - С.24-31. Страхование / Под ред. Т.А. Федоровой. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ЭкономистЪ, 2011. – 875 с. Хохлов Н\.В. Управление риском. – М.: Юнити-дана, 2009. – 281 с. Хэлдман. К. Управление проектами. – Учебное пособие. М.:ДМК Пресс, 2008. – 354 с. Цветкова Е.В., Арлюкова И.О. Риски в экономической деятельности. - С-Пб.: 2010. – 268 с. Чернова Г.В. Практика управления рисками на уровне предприятия СПб.: Питер, 2008. Човушан Э.О., Сидоров М.А. Управление риском и устойчивое развитие. М.: РЭА, 2009. – 412 с. Шарп У., Александер Г., Бэйли Дж. Инвестиции: Пер. с англ. – М.: Инфра-М, 2008. - 528 с. Энциклопедия финансового риск-менеджмента. под ред. А.А Лобанова и А.В. Чугунова. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2009. – 614 с. Приложение 1 Сравнительная характеристика программ ведущих страховых компаний РФ Название Каткие сведения Направления страховых продуктов по страхованию финансовых рисков Наличие дополнительного сервиса: риск- консультирования Наличие лимита по сумме Наличие мульти-рисковых программ Наличие универсальных программ Группа компаний «Росгосстрах» холдинг (вертикально интегрированный), включающий в себя три региональных, а также семь межрегиональных компаний, ОАО «Росгосстрах» (ОСАГО. имущественное страхование), 000 СК «РСГ-Жизнь» (страхование жизни и пенсионное (негосударственное) обеспечение), ООО «РГС - Медицина» (медицинское страхование); страхование убытков от перерыва в производстве страхование финансово-кредитных операций страхование пластиковых карт банковских рисков (комплексное); убытков, связанных с нарушением или утратой прав на объекты интеллектуальной собственности; риска неполучения оплаченного импортируемого товара (невозврата иностранной валюты) по договорам об импорте товаров. Да Да Да Нет группа «Альфастрахование» в состав группы входит ОАО «АльфаСтрахование - Жизнь», ООО «АльфаСтрахование-МС» и ООО «АльфаСтрахование». Группа «Альфастрахование» предлагает около 100 страховых продуктов, в том числе страхование жизни, страхование от нечастных случаев. Более чем 100 тыс. компаний и около 1,5 млн. частных граждан пользуются теми или иными пакетами услуг группы «Альфастрахование»; страхование убытков от перерыва в производстве страхование финансово-кредитных операций эмитентов пластиковых карточек; банковских пластиковых карточек; экспортных кредитов; Нет Да Нет Нет СОАО «ВСК» один из заслуженных лидеров на страховом рынке России. Компания предоставляет более 100 видов страховых услуг. На сегодняшний день клиентами СОАО «ВСК» является более 4,5 млн. граждан нашей страны и более 130 тыс.организаций и предприятий. В 2010 году страховой компанией «ВСК» было выплачено более 13 млрд .руб.возмещения; страхование убытков от перерыва в производстве риска непогашения кредитов; финансового лизинга; валютные риски. Да Да Да Да Группа «Ингосстрах» которая включает в себя «Ингосстрах-Жизнь», Ингосстрах- М». «Ингосстрах», «Чрезвычайная СК»; страхование убытков от перерыва в производстве страхование финансово-кредитных операций страхование инвестиций; риска неплатежа; риска непогашения кредитов; финансового лизинга; банковских рисков (комплексное). Да Да Да Да группа «КапиталЪ» один из лидеров на рынке корпоративного страхования, включающий в себя «Капитал Страхование жизни», «Капитал Перестрахование», «Капитал Страхование», «Капитал МедСтрахование»; страхование убытков от перерыва в производстве страхование финансово-кредитных операций страхование пластиковых карт инвестиционных рисков; финансового лизинга; банковских рисков (комплексное). Да Да Да Да группа Компаний «МАКС» универсальная компания, с большим опытом на страховом рынке по всей территории России. Предоставляет услуги по автострахованию, страхованию имущества, медицинскому страхованию (имеется в виду добровольное страхование), которыми на сегодняшний день воспользовались около 27 млн. граждан России. Основными партнерами группы «МАКС» на рынке финансов сегодня являются одни из самых надежных банков России, такие как ВТБ-банк, Сбербанк, «Газпромбанк», «МДМ-Банк», «Россельхозбанк», «Русфинансбанк», «Росбанк», «Альфа-Банк», «Связь-Банк», Банк «Возрождение», «Собинбанк», «Восточный Экспресс Банк». Общая доля вкладов в эти банки составляет более 95% от всех депозитов компании, что говорит о высокой степени надежности для инвестиций страховщика. страхование убытков от перерыва в производстве риска неплатежа; риска непогашения кредитов; финансового лизинга; банковских рисков (комплексное); экспортных кредитов; убытков, связанных с нарушением или утратой прав на объекты интеллектуальной собственности; риска неполучения оплаченного импортируемого товара (невозврата иностранной валюты) по договорам об импорте товаров. Нет Да Да Нет ОСАО РЕСО-Гарантия» страховая компания, в пакет которой входят такие виды страхования как ОСАГО, автоКАСКО, медицинское (добровольное) страхование, а также страхование ответственности. Одно из направлений, которое является основным «полем» деятельности компании - это страхование имущества частных граждан и юридических организаций и предприятий; страхование убытков от перерыва в производстве страхование финансово-кредитных операций риска непогашения кредитов. Нет Да Да Нет Группа "РОСНО», включающая в себя «РОСНО», «Медэкспресс», «Альянс РОСНО Жизнь» и шесть медицинских страховых компаний. В пакет страховых услуг группы «РОСНО» входит автоКАСКО, ОСАГО, ипотечное страхование, медицинское страхование, а также имущественное страхование (в том числе титульное страхование - утрата имущества по причине прекращения права собственности), страхование жизни, ответственности и много других видов страхования. Владельцами страховых полисов Группы компаний РОСНО, на сегодняшний день являются около 50 тыс. организаций и предприятий и около 17,5 млн. человек; страхование убытков от перерыва в производстве страхование финансово-кредитных операций Нет Да Да Нет ООО "Группа Ренессанс Страхование» универсальный страховщик, предоставляющий услуги как физическим, так и юридическим лицам по личному страхованию, страхованию ответственности, страхованию имущества, страхованию жизни, ОСАГО. Основное направление деятельности компании - страхование собственности юридических лиц (предприятий, организаций). В состав группы «Ренессанс Страхование» входит «Прогресс - Нева», ОСЖ «Прогресс - Нева» и «Ренессанс Страхование». страхование убытков от перерыва в производстве страхование финансово-кредитных операций риска неплатежа; риска непогашения кредитов; финансового лизинга; банковских рисков (комплексное); Да Да Да Нет страховая Группа «СОГАЗ» универсальный страховой союз, в спектр услуг которого входит страхование юридических и физических лиц. Основные направления деятельности компании -это личное (ДМС) страхование, а также имущественное страхование корпоративных клиентов. К второстепенным услугам компании относятся: ОСАГО, перестрахование, страхование ответственности и страхование финансовых рисков. страхование убытков от перерыва в производстве страхование финансово-кредитных операций Нет Да Нет Нет Приложение 2 Характеристика финансовых рисков Параметр Опыт риск-менеджмента ООО «ЭЛЕКТРОМОНТАЖСТРОЙ» Понятие «Финансовые риски ООО «ЭЛЕКТРОМОНТАЖСТРОЙ»» Подверженность ООО «ЭЛЕКТРОМОНТАЖСТРОЙ» рискам, связанным с изменением процентных ставок, курса обмена иностранных валют, в связи с деятельностью ООО «ЭЛЕКТРОМОНТАЖСТРОЙ» либо в связи с хеджированием, осуществляемым эмитентом в целях снижения неблагоприятных последствий влияния вышеуказанных рисков. Риски ООО «ЭЛЕКТРОМОНТАЖСТРОЙ», связанные с изменениями процентных ставок. Влияние риска увеличения процентных ставок на деятельность ООО «ЭЛЕКТРОМОНТАЖСТРОЙ» оценивается как среднее. ООО может предпринимать меры по снижению процентного риска путем заключения долгосрочных кредитных договоров с банками с фиксированными процентными ставками и возможностью досрочного погашения, а также путем реализации комплекса мер по повышению оборачиваемости активов, снижению потребности в финансировании и повышению коэффициента финансовой устойчивости Подверженность финансового состояния ООО «ЭЛЕКТРОМОНТАЖСТРОЙ», его ликвидности, источников финансирования, результатов деятельности и т.п. изменению валютного курса (валютные риски). В целом макроэкономическое положение России стабильное, поэтому в среднесрочной перспективе можно рассматривать общую вероятность валютных рисков в случае падения курса рубля к основным мировым валютам как среднюю. Однако при изменении ситуации и девальвации рубля, как импортеры, так и компании, использующие импортное сырьё при производстве, понесут курсовые потери. Что касается отрицательного влияния изменения валютного курса, то кредитный портфель будет формироваться в основном за счет привлечения рублевых займов с целью уменьшения валютных рисков. Все долларовые займы были досрочно погашены. Кроме того, будет минимизирован объём кредиторской задолженности, номинированной в долларах, а условия продаж товаров, для производства которых используется импортное сырьё, будут пересмотрены (минимизация отсрочек, более гибкое ценообразование). Значительная часть импортных контрактов на поставку сырья переведена в рубли. Влияние инфляции на ООО «ЭЛЕКТРОМОНТАЖСТРОЙ» Отрицательное влияние инфляции на деятельность ООО «ЭЛЕКТРОМОНТАЖСТРОЙ» может сказаться на финансово-экономической деятельности ООО «ЭЛЕКТРОМОНТАЖСТРОЙ» в связи со следующими рисками: - риск потерь, связанных с потерями в реальной стоимости дебиторской задолженности при существенной отсрочке или задержке платежа; - риск увеличения процентов к уплате; - риск увеличения себестоимости товаров, продукции, работ, услуг из-за увеличения цены на энергоносители, транспортных расходов, заработной платы и т.п. - риск уменьшения реальной стоимости средств по инвестиционной программе. Критические значения инфляции (35-40%) лежат значительно выше темпов фактической инфляции по итогам 2008-09 годов и инфляции, прогнозируемой Правительством РФ на ближайшие годы. Риск превышения указанных критических значений оценивается Эмитентом как низкий. В случае если значение инфляции превысит указанные критические значения, Эмитент планирует увеличить в своих активах долю финансовых инструментов менее подверженных инфляции (в частности, в активы, номинированные в иностранной валюте), перейти к ценообразованию во взаимоотношениях с клиентами на основе расчетов в условных единицах, привязанных к курсу стабильной иностранной валюты или уровню инфляции, а также снижать период отсрочки платежа для клиентов, увеличивать долю покупателей с авансовой системой расчетов Показатели финансового состояния ООО «ЭЛЕКТРОМОНТАЖСТРОЙ», наиболее подверженные изменению в результате влияния финансовых рисков Основным показателем, наиболее подверженным изменению, связанным с финансовыми рисками, является прибыль компании. С ростом процентных ставок увеличиваются выплаты по процентам за пользование кредитами коммерческих банков и, соответственно, снижается прибыль компании. С ростом курса иностранных валют и при инфляции издержек прибыль также уменьшается за счет роста себестоимости и отрицательных курсовых разниц. Также указанные риски могут повлечь за собой ухудшение показателей ликвидности и финансовой устойчивости ООО «ЭЛЕКТРОМОНТАЖСТРОЙ». - выручка: - операционные пираты (кроме амортизации); -амортизационные отчисления: - EBITDA (прибыль до выплаты процентов, налогов и амортизационных отчислений): - расходы па выплату процентов: - чистые расходы на выплату процентов: - чистая прибыль. - коэффициент покрытия процентов из прибыли до налогов: - чистый коэффициент покрытия процентов из прибыли до налогов: -коэффициент покрытия процентов EBITDA: - общая задолженность EBITDA (%): - рентабельность собственного капитала (%); - индекс роста затрат (без амортизации). % в год: -общие операционные затраты / выручка (%). - денежные средства и аналогичные ценности: - основные средства по остаточной стоимости; - всего активов: - краткосрочная задолженность: - долгосрочная задолженность: - собственные средства: - общая капитализация. - краткосрочная задолженность / общий капитал: - долгосрочная задолженность / капитал: - собственные средства общий капитал: -общая задолженность / общая капитализация: - чистая задолженность чистая общая капитализация. - чистая прибыль: - амортизация: - средства от основной деятельности (СОД): - дивиденды по обыкновенным акциям: - чистый денежный поток: - чистые капитальные затраты: - денежный поток, остающийся в распоряжении компании. - капитальные затраты / средний общий капитал (%); - чистый денежный поток капитальные затраты: - чистый денежный поток / капитальные затраты и нетто-приобретения (%): - СОД / средняя обитая задолженность (%): - коэффициент покрытия процентов из СОД: - чистый коэффициент покрытия % из СОД. Лобанов А.А., Чугунов А.В. Энциклопедия финансового риск-менеджмента. Москва, Альпина Паблишер, 2009. -29 с. Страхование / Под ред. Т.А. Федоровой. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ЭкономистЪ, 2011. – 215 с. Таврель В.С. Основные проблемы развития страхового рынка// Страховое дело. 2011. №1.- С. 5-9. Таврель В.С. Основные проблемы развития страхового рынка// Страховое дело. 2011. №1.- С. 5-9. Таврель В.С. Основные проблемы развития страхового рынка// Страховое дело. 2011. №1.- С. 5-9. 2 Контроль и анализ результатов Инвести-ционная деятель-ность Управление структурой капитала Управ-ление дебито-рской и креди-торской задол-женно-стями Финансовое планиро-вание Основные блоки задач управления финансами ООО «ЭЛЕКТРОМОНТАЖСТРОЙ»