Решенные задачи по корпоративным финансам

2.Вы собираетесь инвестировать в новый вид бизнеса, поэтому для определения требуемой доходности решили воспользоваться данными компании – аналога, акции которой торгуются на рынке. Рыночная капитализация (совокупная стоимость акций) данной компании составляет 180 млн. долларов, совокупная стоимость облигаций компании (других долгов нет) составляет 60 млн. долларов, аналитики считают долг данной компании почти безрисковым, бета долга составляет 0,1. Рассчитанный коэффициент бета акций компании составляет 1,1. Безрисковая ставка доходности на данном рынке 4%, рыночная премия за риск равна 5%. Определите требуемую доходность
3.Предположите рынок капитала с совершенной конкуренцией без корпоративных и индивидуальных налогов. Каковы средневзвешенные затраты на капитал компании, если затраты на собственный капитал составляют 15%, затраты на заемный капитал 8%, а отношение заемного капитала к совокупному капиталу компании составляет 60%?
4. Предположите рынок капитала с совершенной конкуренцией без корпоративных и индивидуальных налогов. Компания Х финансируется только за счет собственного капитала и ее затраты на капитал составляют 10%. Как изменятся ее средневзвешенные затраты на капитал, если она будет на 50% финансироваться за счет заемного капитала, который сможет привлечь по 5% годовых?
5. Каковы затраты на собственный капитал компании, если отношение заемного капитала к собственному 1, коэффициент бета без финансового рычага 1,5, доходность рыночного портфеля 10, доходность безрискового актива составляет 3%, а корпоративный налог на прибыль 20%?
6. Стоимость компании Х без долговой нагрузки составляет 1000 тыс. долл. Как изменится стоимость компании при отсутствии издержек финансовой неустойчивости, если она привлечет долг в размере 200 тыс. долл. для дальнейшего выкупа акций и будет поддерживать данный уровень долга бесконечно (налог на прибыль составляет 20%, затраты на заемный капитал 10%)?
7. Компания, которая на данный момент финансируется только за счет акционерного капитала, приняла решение изменить структуру капитала и привлечь заемный капитал в размере 500 тыс. долл. с затратами (Rd) 10% для выкупа акций. Стоимость компании, не применяющей финансовый рычаг, составляет 1200 тыс. долл. Затраты на собственный капитал компании без финансового рычага составляют 15%, а налог на прибыль 20%. Сколько будет стоить компания после изменения структуры капитала, если отсутствуют издержки финансовой неустойчивости?
8. Структура капитала компании представлена обыкновенными акциями, составляющими 60% совокупного капитала компании, и облигациями. Вам также известна следующая информация: доходность рыночного портфеля составляет 16%; безрисковая ставка доходности – 6%; коэффициент бета акций компании составляет 1,4; текущие рыночные ставки процента по кредитам составляют 8%, доходность к погашению в момент выпуска облигационного займа составляла 6,5%; текущая доходность к погашению облигационного займа составляет 7%. Каковы затраты на капитал компании?

1.Компания при составлении портфеля инвестиционных проектов выбирает из набора 4 независимых проектов: NPV проекта А составляет 120 млн. долларов при требуемых инвестициях в размере 60 млн. долларов, NPV проекта Б составляет 80 млн. долларов при необходимых инвестициях 50 млн. долларов, проект В характеризуется NPV 55 млн. долларов при необходимых инвестициях 40 млн. долларов, а NPV проекта Г составляет 60 млн. долларов при требуемых инвестициях 30 млн. долларов Какие проекты будут реализованы компанией, если бюджет для инвестирования не должен превышать 100 млн. долларов?

Решенные задачи по корпоративным финансам