ММУ Практическое задание по корпоративным финансам. Задание №4

Задача 1. Аналитик компании получил задание оценить значение ди-виденда на акцию кондитерской фабрики «Вубир» в будущем году по ин-формации о положении в отрасли (деятельности конкурентов) и прошлым данным по рассматриваемой компании. Были предоставлены данные о при-были и объявленных дивидендах за прошедшие 5 лет. Объявленный диви-денд за истекший год равен 6. Аналитик решил использовать модель Литне-ра. Какое значение дивиденда на акцию в будущем году показал аналитик? Как эта оценка может быть использована для вывода о недооцененности или переоцененности акции данной компании? Известно, что основной конкурент компании «Вубир» и лидер отрасли придерживается коэффициентв выплат (дивидендного выхода) на уровне 40%. Корректирующий коэффициент, рас-считанный по прошлым данным о дивидендах и прибыли компании «Ву-бир», равен 0,62. На основе данных о принятых проектах, заключенных кон-трактах и прогнозе выручки на будущий год аналитик оценил прогноз при-были в размере 13 млн. руб. Так как число акций в обращении равно 1 млн., то прогнозируемой значение прибыли на акцию EPS составило 13 руб.
Методические указания: Модель Линтнера является одной из классиче-ских методологий анализа дивидендной политики. Модель предполагает, что компании стараются сгладить динамику дивдендов, поэтому в очнове про-гнозирования будущих ивидендов лежат прогнозы будущих прибылей, тен-денции и уровни, сложившиеся в прошлом по компании, и целевые отрасле-вые значения.