Риск-менеджмент контрольная работа Вариант 1

Вариант 1
Задание 1
На предприятии разрабатывается инвестиционный проект, требующих капитальных затрат в размере 12,8 млн. руб. для приобретения оборудования. В таблице представлены прогнозные данные основных показателей инвестиционного проекта, тыс. руб.:
Инвестиции, тыс. руб. 12800
1 2 3 4 5
Цена, руб. 25 26,25 27,56 28,94 30,39
Производство, тыс. шт. 200 300 400 450 400
Переменные издержки, руб./шт 10 10,5 11,03 11,58 12,16
Постоянные издержки тыс. руб. 60 63 66,15 69,46 72,93

При реализации проекта компания намерена приобрести оборудование, срок полезного использования которого равен 5 лет, и проводить амортизационные отчисления линейным методом. Ликвидационная стоимость оценивается в размере 10% от первоначальной стоимости. Прирост собственного оборотного капитала оценивается в размере 25 тыс. руб. руб.
Определите, какой проект операционные потоки. Ставка налога на прибыль 20%. Ставка дисконтирования 10%.
Задание 2
По таблице 1 выберите характеристики инвестиционного проекта согласно номеру (N) варианта (номеру в журнале). Инвестиция распределена по годам. Значения прибыли заданы вероятностным законом распределения:
Прибыль. Согласно варианту
Вероятность 0,3-N/1000 0,2+ N/1000 0,4- N/1000 0,1+ N/1000

Момент учёта инвестиций и прибыли, а также ставка отсечения определены в варианте.
Определите денежный поток. Рассчитайте показатели эффективности инвестиционного проекта с учетом вероятностного распределения ожидаемой прибыли. Оцените риск инвестиционного проекта.
Задание 3.
По таблице 2 выберите характеристики инвестиционного проекта согласно номеру (N) варианта (номеру в журнале).
Определите показатели эффективности инвестиционного проекта, если известно:
а) анализ целесообразности инвестиционного проекта начинается с маркетинговых исследований;
б) финансирование первых двух этапов осуществляется в начале периода, продолжительность этапов полгода;
в) строительные работы длятся год, оплата строительных работ – в середине года;
г) получение прибыли непрерывно и приближенно принимается на середину года.
Предполагается, что доходы начнутся через 2 года. Срок эксплуатации оценён в 5 лет.
Необходимо иметь в виду, что в случае неуспеха на первых двух этапах будут иметь место только бросовые инвестиции.
Определите риск инвестиционного проекта. Сделайте вывод о целесообразности инвестиций.
Затраты по этапам Ежегодная прибыль
Маркетинговые исследования Опытно-конструкторские работы Строительство предприятия T оптимистический базовый пессимистический
110 850 9800 3 10000 8350 5100
4 11000 9500 6050
5,6,7 12000 10000 7000


Вероятность успеха на этапах, % Вероятность развития ситуации, %
Маркетинговые исследования Опытно-конструкторские работы оптимистический базовый пессимистический
30 24 41 19 40

Задание 4.
Используя данные таблицы 3, рассчитайте ставку дисконтирования для компании по модели WACC, предполагая, что по Налоговому кодексу от налогов освобождаются только часть процентов, рассчитанная по ставке рефинансирования: 1,1Re. При расчётах использовать фактическую ставку рефинансирования.
Затраты на размещение ценных бумаг в процентах от номинала оцениваются следующим образом:
где v – номер варианта.
Ценные бумаги Процент от номинала,%
Облигации 1,01
Привилегированные акции 2,99
Обыкновенные акции 4,01
Таблица № 3.
Информация о капитале компании
№ варианта Валовая прибыль, тыс. руб. Капитал, тыс. руб. Заёмный капитал, тыс. руб. Ставка, %
t-2 t-1 t t-2 t-1 t эмиссия облигаций краткосрочный кредит долгосрочный кредит Купонная краткосрочный кредит долгосрочный кредит
1 17 911 18920 19612 184035 224469 227782 13012 796 3333 9,2 13,9 15,7

Привлечённый капитал, тыс. руб. Дивиденды, тыс. руб. Нераспределенная прибыль, тыс. руб.
привилегированные акции обыкновенные акции привилегированные акции обыкновенные акции
4133 120368 669 11562 1342

Задание 5. Минимизация риска финансовых инвестиций
Для периода времени, определённом согласно варианту с 08.03.2016 по 09.05.2016 , подберите не менее 12 ценных бумаг, являющихся базой расчёта индекса ММВБ: http://www.moex.com/ru/index/MICEXINDEXCF/constituents/
Определите дневные доходности, среднедневные доходности и риск, месячную доходность каждой акции. Постройте корреляционную и ковариационную матрицу. На основе рассчитанных характеристик и корреляционной матрицы отберите наиболее инвестиционно привлекательные акции.
Используя шаблон «Оптимальный портфель», постройте не менее 10 оптимальных портфелей ценных бумаг. Постройте диаграмму Доходность – риск. Выберите лучший на Ваш взгляд портфель. Оцените реальную доходность Вашего портфеля через 2 месяца. Сделайте вывод.

Риск-менеджмент
Подробное решение.
Оценка "Отлично"
Все со скринами из иксель.
Вариант 1
Задание 1
На предприятии разрабатывается инвестиционный проект, требующих капитальных затрат в размере 12,8 млн. руб. для приобретения оборудования. В таблице представлены прогнозные данные основных показателей инвестиционного проекта, тыс. руб.:
Инвестиции, тыс. руб. 12800
1 2 3 4 5
Цена, руб. 25 26,25 27,56 28,94 30,39
Производство, тыс. шт. 200 300 400 450 400
Переменные издержки, руб./шт 10 10,5 11,03 11,58 12,16
Постоянные издержки тыс. руб. 60 63 66,15 69,46 72,93

При реализации проекта компания намерена приобрести оборудование, срок полезного использования которого равен 5 лет, и проводить амортизационные отчисления линейным методом. Ликвидационная стоимость оценивается в размере 10% от первоначальной стоимости. Прирост собственного оборотного капитала оценивается в размере 25 тыс. руб. руб.
Определите, какой проект операционные потоки. Ставка налога на прибыль 20%. Ставка дисконтирования 10%.
Задание 2
По таблице 1 выберите характеристики инвестиционного проекта согласно номеру (N) варианта (номеру в журнале). Инвестиция распределена по годам. Значения прибыли заданы вероятностным законом распределения:
Прибыль. Согласно варианту
Вероятность 0,3-N/1000 0,2+ N/1000 0,4- N/1000 0,1+ N/1000

Момент учёта инвестиций и прибыли, а также ставка отсечения определены в варианте.
Определите денежный поток. Рассчитайте показатели эффективности инвестиционного проекта с учетом вероятностного распределения ожидаемой прибыли. Оцените риск инвестиционного проекта.
Задание 3.
По таблице 2 выберите характеристики инвестиционного проекта согласно номеру (N) варианта (номеру в журнале).
Определите показатели эффективности инвестиционного проекта, если известно:
а) анализ целесообразности инвестиционного проекта начинается с маркетинговых исследований;
б) финансирование первых двух этапов осуществляется в начале периода, продолжительность этапов полгода;
в) строительные работы длятся год, оплата строительных работ – в середине года;
г) получение прибыли непрерывно и приближенно принимается на середину года.
Предполагается, что доходы начнутся через 2 года. Срок эксплуатации оценён в 5 лет.
Необходимо иметь в виду, что в случае неуспеха на первых двух этапах будут иметь место только бросовые инвестиции.
Определите риск инвестиционного проекта. Сделайте вывод о целесообразности инвестиций.
Затраты по этапам Ежегодная прибыль
Маркетинговые исследования Опытно-конструкторские работы Строительство предприятия T оптимистический базовый пессимистический
110 850 9800 3 10000 8350 5100
4 11000 9500 6050
5,6,7 12000 10000 7000


Вероятность успеха на этапах, % Вероятность развития ситуации, %
Маркетинговые исследования Опытно-конструкторские работы оптимистический базовый пессимистический
30 24 41 19 40

Задание 4.
Используя данные таблицы 3, рассчитайте ставку дисконтирования для компании по модели WACC, предполагая, что по Налоговому кодексу от налогов освобождаются только часть процентов, рассчитанная по ставке рефинансирования: 1,1Re. При расчётах использовать фактическую ставку рефинансирования.
Затраты на размещение ценных бумаг в процентах от номинала оцениваются следующим образом:
где v – номер варианта.
Ценные бумаги Процент от номинала,%
Облигации 1,01
Привилегированные акции 2,99
Обыкновенные акции 4,01
Таблица № 3.
Информация о капитале компании
№ варианта Валовая прибыль, тыс. руб. Капитал, тыс. руб. Заёмный капитал, тыс. руб. Ставка, %
t-2 t-1 t t-2 t-1 t эмиссия облигаций краткосрочный кредит долгосрочный кредит Купонная краткосрочный кредит долгосрочный кредит
1 17 911 18920 19612 184035 224469 227782 13012 796 3333 9,2 13,9 15,7

Привлечённый капитал, тыс. руб. Дивиденды, тыс. руб. Нераспределенная прибыль, тыс. руб.
привилегированные акции обыкновенные акции привилегированные акции обыкновенные акции
4133 120368 669 11562 1342

Задание 5. Минимизация риска финансовых инвестиций
Для периода времени, определённом согласно варианту с 08.03.2016 по 09.05.2016 , подберите не менее 12 ценных бумаг, являющихся базой расчёта индекса ММВБ: http://www.moex.com/ru/index/MICEXINDEXCF/constituents/
Определите дневные доходности, среднедневные доходности и риск, месячную доходность каждой акции. Постройте корреляционную и ковариационную матрицу. На основе рассчитанных характеристик и корреляционной матрицы отберите наиболее инвестиционно привлекательные акции.
Используя шаблон «Оптимальный портфель», постройте не менее 10 оптимальных портфелей ценных бумаг. Постройте диаграмму Доходность – риск. Выберите лучший на Ваш взгляд портфель. Оцените реальную доходность Вашего портфеля через 2 месяца. Сделайте вывод.