Моделирование оптимальной структуры капитала (ПАО «ЛУКОЙЛ»)

Содержание

Введение……………..…………………………………………………………….2
Глава 1. Характеристика компании ПАО «ЛУКОЙЛ»…………………………4
1.1 Характеристика основных видов деятельности…………………….............4
1.2 Организационно-производственная структура
компании ПАО «ЛУКОЙЛ»…………………………………………...…………6
Глава 2. Теоретические основы моделирования оптимальной
структуры капитала…………………………………………………...…………11
2.1 Методология определения стоимости капитала………...…………………11
2.2 Методология формирования оптимальной структуры капитала…………14
Глава 3. Моделирование оптимальной структуры капитала
на примере компании ПАО «ЛУКОЙЛ»………………………………………20
3.1 Анализ текущей структуры капитала и расчет оптимальной
структуры капитала……………………………………………………………..20
3.2 Рекомендации по моделированию оптимальной структуры капитала..…25
Заключение………………………………………………………………………32
Список литературы………………………………………………………..…….31
Приложения………………………………………………………………….…..32

На сегодняшний день оптимизация структуры капитала публичной компании является актуальной как для российской, так и для всей мировой экономики, так как именно нефтедобывающие и нефтеперерабатывающие компании испытывают в настоящее время негативное давление от низких цен на нефть и терпят убытки, что может привести к значительным негативным изменениям в структуре капитала нефтедобывающих и нефтеперерабатывающих компаний.
Планирование рациональной финансовой структуры капитала осуществляется в целях достижения финансовой устойчивости организации в долгосрочной и краткосрочной перспективе. Ориентиром при этом выступает относительная величина денежных выплат, причитающихся владельцам финансовых ресурсов как характеристика уровня доходности вложенного капитала, который должно обеспечивать предприятие без уменьшения своей рыночной стоимости. Привлечение заемных источников, сопровождающееся ростом финансового риска, должно способствовать повышению ожидаемой доходности собственного капитала предприятия.
Структура капитала любого предприятия определяет многие аспекты не только его финансовой деятельности, но и операционной и инвестиционной стратегии поведения. Она отражает влияние на показатели собственного капитала и рентабельности активов, коэффициенты финансового состояния и ликвидности, формирует требования к соотношению доходности и риска в процессе функционирования предприятия.
Под структурой капитала понимается соотношение всех форм собственных и заемных средств, используемых корпорацией в процессе хозяйственной деятельности на финансирование активов.
Высокая степень нестабильности и неопределенности условий функционирования российских предприятий, в том числе и предприятий металлургии, вызывает необходимость пересмотра содержания капитала и структуры его элементов.
Оптимизация структуры капитала является одной из наиболее важных и сложных задач, решаемых в процессе финансового управления акционерных обществ в металлургии.
Требования внешней экономической ситуации характеризуются динамичностью и неопределенностью внешних воздействий, что обусловлено влиянием глобализации, а также расширением спектра возможных, и в то же время связанных с увеличением риска, вариантов инвестирования имеющихся ресурсов. Требования руководства фирмы обусловлены тем, что конкурентная среда предполагает эффективное функционирование таких экономических субъектов, которые способны не только привлечь ресурсы, но и определить такое их соотношение, которое бы в данных условиях являлось оптимальным
Такая оптимальная структура капитала подразумевает обеспечение финансовой устойчивости фирмы, достижение нормативов ее текущей ликвидности и платежеспособности, а также требуемой отдачи на вложенный капитал. Все перечисленное выше обуславливает актуальность темы настоящей курсовой работы.
Целью данной курсовой работы является рассмотрение теореических основ определения структуры капитала и особенностей формирование ее оптимального варианта с использованием целесообразных источников финансирования
Основные задачи:
1. Рассмотрение теоретических основ определения и особенностей структуры капитала
2. Проведение анализа текущей структуры капитала предприятия
3. Моделирование оптимальной структуры капитала для компании и предложение по ее достижению.

В данной работе были рассмотрены все перечисленные подходы на примере компании ПАО «Лукойл»,
Были приведены соответствующие характеристики исследуемого предприятия нефтегазового комплекса (общие сведения, виды деятельности, анализ финансового состояния); проведен анализ состава и структуры капитала исследуемых предприятий нефтегазового комплекса; определены оптимальные структуры капиталов данных предприятий.
В ходе исследования одной из крупнейших компаний Российской Федерации выяснилось, что ПАО «Лукойл» демонстрирует классический пример деятельности крупной компании. Однако, несмотря на то, что компания может себе позволить привлечение большей доли заимствований, что, в свою очередь, повысило бы эффективность, по каким-то причинам, руководство компании не рискует увеличивать долю заемных средств в хозяйственном процессе. На данный момент оптимальной структурой для компании является соотношение заемного капитала к собственному, которое составляет 35/65.