Природа трансмиссионного денежного механизма

ВВЕДЕНИЕ 2
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ОРГАНИЗАЦИИ И УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ ПОТОКАМИ ПРЕДПРИЯТИЯ 3
1.1. СУЩНОСТЬ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ ПОТОКАМИ 3
1.2. ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ И ИХ КЛАССИФИКАЦИЯ 10
1.3. ОСНОВНЫЕ ПРИНЦИПЫ И МЕТОДЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ ПОТОКАМИ 15
ГЛАВА 2. А АНАЛИЗ ОРГАНИЗАЦИИ И УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ ПОТОКАМИ В КОМПАНИИ ООО «АВТО-МОТОРС» 17
2.1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ООО «АВТО-МОТОРС» 17
2.2. ФИНАНСОВЫЙ АНАЛИЗ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ООО «АВТО-МОТОРС» 18
2.3. АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ ПОТОКОВ ООО «АВТО-МОТОРС» 25
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 30
ЛИТЕРАТУРА 32
ПРИЛОЖЕНИЯ 33

В совокупности фундаментальных научных установок, представлений и терминов финансового менеджмента существует определенный базис основных подходов различных исследователей к определению сущности категории «финансовых потоков» и ее использованию в научном аппарате.
Ряд авторов, являющиеся сторонниками другого подхода, Пущевская Ю.С. и Старикова Л.Д., отожествляют финансовые потоки с денежными, считая, что они охватывают весь оборот денежной массы и ее размещение в активах [57]. Такая трактовка финансовых потоков, скорее всего, основывается на методологии построения и использования системы национальных счетов.
Несмотря на существование различных подходов, авторы вкладывают в сущность характеристик финансового потока, рассматривая его в качестве:
-платежа фискальной системы государства, служащего источником формирования централизованных и децентрализованных государственных фондов;
- инструмента управления производственными процессами.
Обобщая вышесказанное, мы можем сделать вывод, что финансовые отношения и возникающие в ходе их финансовые потоки, являются частью денежных отношений и образующихся в результате их денежных средств, сопровождаются формированием и использованием капитала, централизованных и децентрализованных фондов денежных средств.
На современном этапе эффективному управлению финансовыми потоками организации уделяется все больше внимания. При выявлении сущности финансовых потоков, рассмотрим некоторые позиции различных авторов.
Большинство исследователей основываются на заключении, рассматривая финансовые потоки организации в качестве динамической характеристики ее финансовых активов. К таким авторам можно отнести Бочарова В.В. С его точки зрения управление финансовыми потоками должно решать в первую очередь проблему обеспечения платежеспособности организации в текущем и перспективном периодах, а также регулировать ее финансового «кровообращения» [23].
1. Финансовые ресурсы имеют определенную предназначенность, что обуславливает их участие во всех видах деятельности предприятия.
С учетом изложенных основных сущностных характеристик можно предположить, что финансовые ресурсы это совокупность источников денежных средств, находящихся в распоряжении предприятия и имеющих целевой и динамический характер, в процессе определенного периода времени и связанные с определенными рисками.
На каждом предприятии, как хозяйствующем субъекте, происходит движение финансовых резервов, а так же осуществляются различные выплаты по возникающим обязательствам.
Для управления финансами на предприятии необходимо знать общий объем денежных ресурсов, величину денежного потока, интенсивность его движения за определенный период времени.
В современных условиях рыночной экономики предприятие для решения своих основных задач по получению прибыли, должно распределять и перераспределять денежные средства и формировать фонды.
Финансовая модель – модель финансовых потоков компании, имитирующая ее планируемую или «как есть» деятельность в финансовых оценках .
Денежные потоки от операционной деятельности учитывают доходы от реализации продукции (услуг), а также расходы, связанные с реализацией продукции (услуг), и налоговые выплаты.
Инвестиционные потоки отражают капвложения в строительно-монтажные работы, оборудование, также на все подготовительные этапы реализации проекта (затраты на оформление документации и т. п.).
Денежные потоки от финансовой деятельности представляют сведения об источниках финансирования: объем акционерного капитала, условия привлечения заемных средств (объем, срок, условия получения, возврата и обслуживания).
Наиболее часто финансовая модель используется для анализа инвестиций – разработки и оценки инвестиционных проектов . В этом случае модель выступает как составная часть подаваемой в банк инвестиционной заявки, ТЭО проекта. В аналитических процедурах работы с заемщиком особое место отводится проверке корректности ее построения. Результатом «срабатывания» модели является финансовый план подготавливаемого проекта. Расчеты на модели дают взвешенную оценку потребности в финансировании капитальных вложений и оборотного капитала по периодам проекта, а также позволяют оценить его финансовую устойчивость к риск-факторам.
Тема управления финансовыми потоками предприятия является очень актуальной в настоящее время.
Целью данной работы является проведение анализа финансовых потоков ООО «Авто-Моторс», а также разработка рекомендаций по улучшению механизма управления финансовыми потоками.
В работе для выполнения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
рассмотреть теоретические подходы к понятию и сущности финансовых потоков;
проанализировать основные методы управления финансовыми потоками;
разработать рекомендации по улучшению механизма управления финансовыми потоками предприятия.
Для написания работы использованы монографии, учебники и учебные пособия российских и зарубежных авторов по проблемам управления денежными потоками, таких как И. Бланк, М. Бертонеш, А.Р Горбунов, В. В. Ковалев, Н.Н. Самонова, Е.М.Сорокина, имофеева Т. В. . Практическая часть работы выполнена на основе данных финансовой и управленческой отчетности ООО «Авто-Моторс».

Финансовая модель – модель финансовых потоков компании, имитирующая ее планируемую или «как есть» деятельность в финансовых оценках.
Денежные потоки от операционной деятельности учитывают доходы от реализации продукции (услуг), а также расходы, связанные с реализацией продукции (услуг), и налоговые выплаты. Инвестиционные потоки отражают капвложения в строительно-монтажные работы, оборудование, также на все подготовительные этапы реализации проекта (затраты на оформление документации и т. п.). Денежные потоки от финансовой деятельности представляют сведения об источниках финансирования: объем акционерного капитала, условия привлечения заемных средств (объем, срок, условия получения, возврата и обслуживания).
Наиболее часто финансовая модель используется для анализа инвестиций – разработки и оценки инвестиционных проектов. Моделирование финансовых потоков наглядно показывает, окупят ли планируемые поступления вложенные инвестиции, потребуется ли привлечь для этого дополнительные средства, в каком объеме, на какие сроки и из каких источников, то есть наиболее точно определить структуру финансирования, стоимость собственных и привлеченных средств.
ООО «Авто-Моторс» – это ведущий завод производитель прицепов широкого спектра. Освоен серийный выпуск бытовых и специализированных авто прицепов грузоподъемностью от 500кг до 30 т для транспортировки строительно-монтажной техники, контейнеров, компрессоров, дизель-генераторов, вездеходов, водной и снегоходной техники, самолеты и вертолеты малой авиации и многое другое.
Разработаны новые модели кузовов и специализированных автомобилей, наиболее значимыми среди которых: лаборатория для сбора крови, серия фургонов Почта России на базе шасси Мерседес-Бенц, шиномонтажные мастерские, мобильные офисы, специализированный автомобиль «Мосгаз», эвакуаторы на базе шасси ЗИЛ и Фольксваген и многое другое.
На протяжении 3-х лет наблюдается рост объема реализации продукции - на 4,8% и 10,4% в 2012 и 2013 гг. соответственно. Прибыль от продаж выросла в 2012 г.на 5,3%, в 2013 г. на 11,0%. Чистая прибыль выросла в 2012г.на 5,0%, в 2013 г. на 13,1%.
Среднегодовая стоимость активов компании выросла на 5,1% в 2012 г. и на 5,2% в 20131 г. Средняя годовая стоимость основных производственных фондов выросла на 8,9% в 2012 г. и на 10,1% в 2013 г. Рост выручки и прибыли опережает рост активов компании, что является положительным фактором.
Опережающий рост выручки относительно роста основных производственных фондов обусловил рост фондоотдачи на 0,2% в 2013 г.
Затраты на 1 руб. реализации продукции вследствие опережающего роста выручки относительно роста себестоимости снизились в 2012 г. на 1,6%., в 2013 г на 1,4%. Рентабельность продаж выросла в 2012 г. на 1,0%, в 2013 г на 0,6%. Фондовооруженность вследствие опережающего роста основных производственных фондов относительно роста численности персонала выросла в 2012 г. на 6,6%, в 2013 г. на 6,5%.
Производительность труда 1 -го работающего вследствие опережающего роста выручки относительно роста численности персонала выросла в 2012 г. на 2,7%, в 2013 г. на 6,5%.
Анализ финансовых потоков «Авто-Моторс» показывает, что предприятие обеспечивает инвестиционную деятельность (приобретение объектов основных средств) в значительной степени за счет основной деятельности.
Рассмотрим управление финансовыми потоками на примере создания собственного производства противопожарных дверей. В данном случае присутствуют все денежные потоки – производственный (операционный), финансовый, инвестиционный.
Для создания собственного производства противопожарных дверей «Авто-Моторс» необходимо оборудование. Суммарная потребность в инвестициях для создания собственного производства противопожарных дверей равна 14 056 (основные средства) 2 176 (оборотный капитал) 16 232 тыс. руб. В качестве источников финансирования приняты: собственные средства и банковский кредит.
Финансирование идет на капитальные вложения (1-2 квартал) и прирост оборотного капитала (3-5 квартал).
Согласно Кредитному Договору кредит банком представляется в сумме 8000 тыс. руб. с выплатой поквартально процентов за кредит, начиная с четвертого квартала исходя из годовой процентной ставки - 12%, основной долг возвращается частями, начиная с пятого квартала. В 4 квартале платятся проценты за предыдущий период использования кредита. Проценты на кредит начисляются с оставшейся суммы. Срок погашения кредита 2 года.
Для анализируемого проекта накопленная сумма финансовых средств положительна в течение всего срока жизни проекта, что говорит о его ликвидности и сбалансированности финансовых потоков.
В работе построено несколько вариантов графика возврата кредита для предприятия. Для базового варианта возврата кредита за 4 квартала накопленная сумма финансовых средств положительна в течение всего срока жизни проекта, что говорит о его ликвидности и сбалансированности потоков. С целью снижения расходов на проценты по кредиту рассмотрен вариант 2 - возврата кредита за 2 квартала. Сальдо денежного потока, накопленное в 3-6 кварталах, составляет отрицательную величину. Следовательно, данный график возврата кредита приводит о финансовой несостоятельности проекта. Рассмотрен вариант 3 погашения кредита, при котором накопленное сальдо денежного потока имеет минимальную положительную величину.
Из рассмотренных вариантов управления финансовыми потоками «Авто-Моторс» выбран оптимальный. В качестве критерия оптимальности принят суммарный чистый денежного поток.
Вариант 2 увеличивает суммарный чистый денежный поток на 576 тыс. руб. или 6,8% относительно базового 1. Однако вариант 2 неликвиден, сальдо, накопленное в 3-6 кварталах, составляет отрицательную величину.
Вариант 3 снижает суммарный чистый денежный поток на 305 тыс. руб. или 3,6% относительно базового 1. В варианте 3 сальдо накопленное составляет положительную величину, что говорит о финансовой состоятельности (ликвидности) проекта при данном денежном потоке.
Реализация инвестиционного проекта по создания собственного производства противопожарных дверей с оптимальным вариантом управления денежным потоком обеспечит приращение стоимости предприятия на 8777 тыс. руб.