Анализ инвестиционных проектов предприятия

Введение 3
1.Теоретические и методологические основы анализа инвестиционных проектов предприятия
5
1.1.Теоретические основы анализа инвестиционных проектов предприятия
5
1.2. Методологические основы анализа инвестиционных проектов предприятия
9
1.3. Критерии оценки эффективности проекта 12
2.Анализ эффективности инвестиционных проектов предприятия
20
2.1.Организационно-экономическая характеристика предприятия 20
2.2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия 25
2.3. Анализ эффективности инвестиционных проектов 27
3.Совершенствование методики анализа инвестиционных проектов
30
3.1.Разработка мероприятий по совершенствованию анализа инвестиционных проектов
30
3.2. Оценка предлагаемых мероприятий 33
Заключение 40
Список использованных источников 42
Приложение 46

1.Теоретические и методологические основы анализа инвестиционных проектов предприятия

1.1.Теоретические основы анализа инвестиционных проектов предприятия

Инвестиционный процесс представляет собой процесс размещения финансовых средств или любого иного капитала, целью которого является получение будущей прибыли. Иными словами, инвестиционный процесс можно представить себе, как некое действие, в результате которого инвестиционные средства или какой-нибудь другой капитал, вложенные инвестором, работают на него, и при этом приносят ему определенный доход. Другими словами, инвестирование можно считать одним из возможных способов для получения прибыли путем вложения капитала.
Инвестиции в экономике играют важную роль. Именно они выступают источником экономического роста. В результате инвестиций предприниматели приобретают основные средства, формируя инвестиционный спрос.
...

1.2. Методологические основы анализа инвестиционных проектов предприятия

Напрямую инвестиционную деятельность в нашей стране регулирует Закон РФ «Об инве­стиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вло­жений» от 25.02.1999 и Федеральный закон от 9 июля 1999 г. N 160-ФЗ «Об иностранных инвестициях в Российской Федерации», а также отдельные указы Президента РФ, некоторые постановления Правительства РФ и различные ведомственные нормативные акты органов исполнительной власти.
Федеральный закон РФ «Об инвестиционной деятельности в РФ, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25.02.1999 формирует правовые и экономические основы инвестиционной деятель­ности, осуществляемой в форме капитальных вложений, на территории Рос­сийской Федерации, а также устанавливает гарантии равной защиты прав, интересов и имущества субъектов инвестиционной деятельности, осуществ­ляемой в форме капитальных вложений, независимо от форм собственности [1].
...

1.3. Критерии оценки эффективности проекта

Система оценки эффективности инвестиционного проекта включает следующие критерии:
- чистый доход;
- чистый дисконтированный доход (NPV);
- индекс доходности затрат;
- индекс доходности инвестиций;
- внутренняя норма доходности (IRR);
‑ дисконтированный срок окупаемости проекта.
Чистый доход представляет собой разницу притоков и оттоков денежных средств. Он рассчитывается на основе суммы прибыли и амортизационных отчислений за вычетом капитальных вложений:

(1.1)

где
PV – чистый доход, руб.;

Пt – чистая прибыль в t-том периоде, руб.;

АОt – амортизация основных средств в t-том периоде, руб.;

Кt – капитальные вложения в t-том периоде, руб.;

t – номер периода [11.С.41].
Увеличение чистой прибыли на величину амортизационных отчислений связано с тем, что амортизация по экономическому смыслу – это вычет из налогооблагаемой прибыли в целях восстановления основных фондов. Амортизация не связана с оттоком денежных средств.
...

2.1.Организационно-экономическая характеристика предприятия

ООО «РН-Шельф-Арктика» Южно-Сахалинский филиал является структурным подразделением крупнейшего нефтедобывающего предприятия в России – ПАО «НК «Роснефть».
Основные производственные мощности ПАО «НК «Роснефть» были созданы советский период, когда началось широкое освоение новых нефтяных и газовых месторождений.
В начале 1990-х годов большинство предприятий топливно-энергетического комплекса были объединены в вертикально интегрированные компании по образцу крупнейших мировых корпораций. Часть таких структур была приватизирована, часть – осталась в собственности государства. Управлением неприватизированными активами осуществляло государственное предприятие «Роснефть».
Постановлением Правительства РФ № 971 от 29 сентября 1995 г. было организовано открытое акционерное общество «Нефтяная компания «Роснефть», которое стало правопреемником одноименного государственного предприятия.
В период кризиса 1998 г.
...

2.2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия

На инвестиционную активность прямое влияние оказывают критерии финансового состояния. Расчет показателей финансовой устойчивости филиала ООО «РН-Шельф-Арктика» г.Южно-Сахалинск представлен в таблице 2.2.

Таблица 2.2 - Расчет коэффициентов финансовой устойчивости

Показатель
Норматив
31.12.2014 г.
31.12.2015 г.
31.12.2016 г.
Отклонение в 2016 г.

От 31.12.2014 г
От 31.12.2015 г
1
2
3
4
5
6
7
Капитал собственный, тыс.руб.
max
312457
420668
500655
188198
79987
Капитал заемный, тыс.руб.
min
878958
1052675
1059861
180903
7186
Краткосрочные обязательства, тыс.руб.
min
578354
644237
587163
8809
-57074
Валюта баланса, тыс.руб.
min
1191415
1473343
1560515
369101
87173
Продолжение таблицы 2.
...

2.Анализ эффективности инвестиционных проектов предприятия

2.1.Организационно-экономическая характеристика предприятия

ООО «РН-Шельф-Арктика» Южно-Сахалинский филиал является структурным подразделением крупнейшего нефтедобывающего предприятия в России – ПАО «НК «Роснефть».
Основные производственные мощности ПАО «НК «Роснефть» были созданы советский период, когда началось широкое освоение новых нефтяных и газовых месторождений.
В начале 1990-х годов большинство предприятий топливно-энергетического комплекса были объединены в вертикально интегрированные компании по образцу крупнейших мировых корпораций. Часть таких структур была приватизирована, часть – осталась в собственности государства. Управлением неприватизированными активами осуществляло государственное предприятие «Роснефть».
Постановлением Правительства РФ № 971 от 29 сентября 1995 г.
...

3.1.Разработка мероприятий по совершенствованию анализа инвестиционных проектов

Реализация проектов по освоению шельфов связана с большими поступлениями налогов во все уровни бюджетов РФ. Даже резкое снижение стоимости нефти на международных рынках не привело к уменьшению бюджетной зависимости от нефтегазового сектора. Поэтому в проектах разработки нефтяных месторождений необходимо рассчитывать доходы государства в виде различных налогов и поступлений во внебюджетные фонды:

(3.1)

где
Д – доходы государства, руб.;

НДПИ – налог на добычу полезных ископаемых, руб.;

ТП – экспортная пошлина на нефть, руб.;

НП – налог на прибыль, руб.;

НДС – налог на добавленную стоимость, руб.;

СВ – страховые взносы, руб.;

НДФЛ – налог на доходы физических лиц, руб.;

НИ – налог на имущество организаций, руб.;

ПЗ – платежи за загрязнение окружающей среды, руб.
...

3.2. Оценка предлагаемых мероприятий

Расчет дохода государства от вариантам платформ представлен в приложение Ё, Ж, З. Сравнение дохода государства по вариантам представлено на рисунке 3.1.

Рисунок 3.1- Сравнение дохода государства по платформам

Наибольшие доходы государства ожидаются по платформе №3, и они за весь проектный период составят 132851 млн.руб.
Далее стоит определить чувствительность проекта на примере платформы №1, инвестиционные показатели которой предпочтительны.
Расчет чувствительности показателей реализации проекта от изменения добычи нефти представлен в таблице 3.1.

Таблица 3.1- Расчет влияния добычи нефти на показатели проекта

Показатель
 
Изменение добычи нефти, %

-30
-20
-10
0
+10
+20
+30
Добыча нефти, тыс.тн
7480
8549
9617
10686
11755
12823
13892
Выручка (без экспортной пошлины и НДС), млн.руб.
105405
120463
135521
150579
165637
180695
195753
Капитальные затраты, млн.руб.
18923
18923
18923
18923
18923
18923
18923
Эксплуатационные затраты, млн.руб.
...

Заключение

В курсовой работе исследован вопрос экономической эффективности реализации инвестиционных проектов на примере освоения месторождений филиала ООО «РН-Шельф-Арктика» г.Южно-Сахалинск.
Система оценки эффективности инвестиционного проекта включает следующие критерии:
- чистый доход;
- чистый дисконтированный доход (NPV);
- индекс доходности затрат;
- индекс доходности инвестиций;
- внутренняя норма доходности (IRR);
‑ дисконтированный срок окупаемости проекта.
В течение 2014-16 гг. выручка от выполнения работ по филиалу ООО «РН-Шельф-Арктика» г.Южно-Сахалинск увеличилась на 1350219 тыс.руб. или на 54,1% в относительном измерении. Прирост обусловлен активизацией геологоразведочных работ в Дерюгинском и Центрально-Татарском участках.
Уменьшение прибыли от выполнения работ на 18372 тыс.руб. связано с превышением темпа роста затрат над темпами роста выручки. Снижение рентабельности продаж на 3,5% показывает уменьшение общей эффективности работы предприятия.
...