Управление прямыми иностранными инвестициями

1. Понятие ПИИ

1.1. Сущность ПИИ

Прямые иностранные инвестиции в общем смысле иностранные инвестиции, довольно большие для того, чтобы позволить инвестору определить результативный контроль за управлением компанией и основать у нее долговременную заинтересованность в удачном функционировании и развитии данной компании (по методике МВФ иностранные инвестиции, которые распространяются на 25 и больше процентов голосующих акций [1, 56с]).
В качестве более распространенного определения прямых иностранных инвестиций (дальше ПИИ) в современной литературе применяется формулировка Всемирной торговой организации (ВТО): «ПИИ такой вид инвестиций, при котором инвестор-резидент одной страны (страны-хозяина), размещает свои активы в другой стране (стране-реципиенте), при условии получения (сохранения) контроля за этими активами» [2, 56с]. Реализация прямого инвестирования может проходить в виде таких операций:
- Приобретения фирмой из страны-хозяина доли в фирме в стране-реципиенте;
- Передача капитала (акций) от материнской фирмы в стране-хозяине в дочерние фирмы в стране-реципиенте;
- Реинвестирования прибыли дочерних фирм
- Предоставления долгосрочных и краткосрочных займов материнской компанией своей дочерней фирмы в стране-реципиенте.
Другие ситуации тоже встречаются в практике, к примеру, личные инвестиции, которые направлены на приобретения компаний в иной стране с условиями последующего контроля активов и распоряжений ими, но их доля несущественна и составляет порядков 5% [3, 64с].
Некоторые авторы, к примеру, Н.Н. Цветкова, подразделяют ПИИ на частные и государственные, рассматривая и анализируя именно прямые частные иностранные инвестиции (ПЧИИ). Но в связи с тем, что экспорт государственного капитала происходит в подавляющем большинстве ситуаций в виде ссудного капитала, вполне возможным представляется пренебречь этим расхождением.
Прямые инвестиции подразделяются на две группы [4, 98с]:
- трансконтинентальные капитальные вложения, которые обусловлены возможными наилучшими условиями рынка, т.е. тогда, когда имеется возможность поставлять товар с нового производственного комплекса непосредственно на рынки этой страны (континента). Издержки играют тут небольшую роль, основное - нахождение на рынке. Разница в издержках производства по сравнению с материнской фирмой является наименьшим фактором воздействия на размещение производства на этом континенте. Издержки производства являются решающим для определений страны этого континента, в которой нужно основать новые производственные мощности;
- транснациональные вложения - прямые вложения, часто в соседней стране. Цель - минимизация издержек по сравнению с материнской фирмой.

Инвестиции играют важную роль как на макро-, так и на микроуровне. По сути, они устанавливают будущее страны в целом, отдельного субъекта хозяйствования и являются локомотивом в развитии экономики.
За последние годы наблюдаются тенденции уменьшения реальных инвестиций, что негативно отразилось на ускорениях НТП и развитии всего народнохозяйственного комплекса. Инвестиционный кризис в стране оказался наиболее глубоким, чем общий экономический, хотя оба они тесно взаимосвязаны и взаимообусловлены.
Все компании в той или другой степени связаны с инвестиционной деятельностью. Принятие решений по инвестиционным проектам затрудняется разными факторами: вид инвестиций, стоимость инвестиционного проекта, множественность доступных проектов, ограниченность финансовых ресурсов, доступных для инвестирования, риск, которые связан с принятиями того или другого решения.
В условиях рыночной экономики возможностей для инвестирования довольно много. Вместе с тем каждая компания имеет ограниченные финансовые ресурсы, которые доступны для инвестирования. Поэтому встает задача оптимизаций инвестиционного портфеля.

В реферате рассматривается задача оптимизаций инвестиционного портфеля. Работа на оценку 5, оригинальность от 60%.