Валютный риск особенности проявления, инструменты защиты.

ВВЕДЕНИЕ…………………………………………………………………….….…..3
1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ ВАЛЮТНОГО РИСКА…………………….….4
1.1 Сущность валютного риска…….………………………………………..………4
1.2 Факторы валютного риска..………..………………………………………….…5
2 МЕХАНИЗМ ОЦЕНКИ СТЕПЕНИ ВАЛЮТНОГО РИСКА……………………8
2.1 Методы оценки валютного риска………………………………………….….…8
2.2 Инструменты защиты валютного риска………………………………….…..…9
ЗАКЛЮЧЕНИЕ……………………………………………………………….….….17
СПИСОК ИСТОЧНИКОВ И ЛИТЕРАТУРЫ………………..…………………...19

1.1 Сущность валютного риска

Происхождение термина «риск» восходит к греческим словам ridsikon, ridsa — утес, скала. В итальянском языке risiko — опасность, угроза; risicare — лавировать между скал. В англоязычную литературу слово «risk» пришло в середине XVIII в. из Франции как слово «risque» (рискованный, сомнительный).
В словаре Вебстера «риск» определяется как «опасность, возможность убытка или ущерба». В словаре Ожегова «риск» определяется как «возможность опасности» или как «действие наудачу в надежде на счастливый исход».
В целом, риск определяют как стоимостное выражение вероятностного события, ведущего к потерям. 1
Валютный риск – влияние изменения курса валют на финансово-хозяйственную деятельность предприятия.2
Валютный риск часто рассматривается как глобальный риск. Тем не менее, валютный риск, возникающий на макро-уровне, имеет влияние и на текущую деятельность фирмы.
...

1.2 Факторы валютного риска

Любая более или менее большая организация в той или иной мере подвержена валютному риску. В некоторых случаях такие риски очень заметны, а в других случаях их трудно определить и измерить. Традиционно подверженность валютному риску зависит от трех факторов: транзакционного риска, экономического риска и трансляционного риска.
Транзакционный риск – это чувствительность денежных потоков компании, выраженных во внутреннем валютном значении, к изменениям обменного курса иностранной валюты, в которой денежные потоки поступают. Другими словами это риск изменения курса иностранной валюты, в которой компания заключила договор. Движение курса в противоположную интересам компании сторону и будет реализацией транзакционного риска. В основном, это показатель изменения стоимости невыполненных финансовых обязательств, возникших до изменения курса валют, которые должны быть погашены только после изменения курса валют.
...

2.1 Методы оценки валютного риска

Оценка валютного риска – это совокупность аналитических процедур, которые позволяют спрогнозировать возможность получения дополнительного дохода или определенного размера ущерба от возникшей рисковой ситуации и несвоевременного принятия мер по устранению риска.
Обычно используют методологию «VaR», или «Value at Risk» («рисковая стоимость»). Показатель VaR устанавливает максимально возможные потери по открытой валютной позиции компании на протяжении установленного отрезка времени с заданной степенью доверительности (обычно это 95/99 %).
Валютная позиция – это выраженная в иностранной валюте разница между объемами требований и обязательствами фирмы. Когда требования оказываются меньше обязательств, можно говорить о короткой открытой валютной позиции, в обратном случае – о длинной открытой. Если данные объемы оказываются одинаковы, валютная позиция считается закрытой.

Метод оценки стоимости риска - Va. R (Value-at-Risk)

Va.
...

2.2 Инструменты защиты валютного риска

Методы управления валютными рисками можно разделить на: внешние и внутренние.
На сегодняшний день для компаний существует целый ряд внешних методов управления валютными рисками, суть которых заключается в применении производных финансовых инструментов. Этот метод еще известен как хеджирование. Финансовые инструменты рынка хеджирования включают:
– Валютные Форварды;
– Валютные Фьючерсы;
– Валютные Свопы;
– Валютные Опционы;
– Хеджирование денежного рынка (кредит в иностранной валюте, для компенсации активов номинированных в иностранной валюте в балансовой отчетности).
Один общий фактор относительно использования компаниями производных финансовых инструментов заключается в том, что компании, которые используют внешние стратегии управления валютным риском, предпочитают использование форвардов. Иногда используются фьючерсы, валютные свопы и хеджирование денежного рынка, но уже гораздо реже.
...

ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Итак, хотелось бы отметить, что основные задачи, поставленные в начале работы, были решены.
Во-первых, нами раскрыта сущность валютного риска, выявлены основные его признаки, что позволило раскрыть его специфику, заключающуюся в риске убытков вследствие неблагоприятного изменения курсов иностранных валют.
Во-вторых, рассмотрены факторы валютного риска. Транзакционный риск считается основным фактором валютного риска. Экономический риск связан с будущими контрактными сделками, отличается долгосрочным характером, влияет на развитие компании, поэтому сложности такого порядка проще предугадать. Трансляционный риск представляет собой несоответствие, возникающее между активами и пассивами, которые выражены в разных валютах.
В-третьих, описаны методы оценки валютного риска. Один из наиболее действенных подходов к оценке валютных рисков – метод на основе показателя «стоимости под риском». В настоящее время риск-менеджеры отдают свое предпочтение именно этому методу.
...