Контрольная работа по дисциплине «Финансовый менеджмент» Часть 1 (тест)

Контрольная работа по дисциплине «Финансовый менеджмент»
Часть 1 (тест)

1.Что из ниже перечисленного выражает основную цель финансового управления корпорацией, акции второй публично торгуются на рынке?
а) максимизация текущей прибыли;
б) поддержание устойчивых темпов роста компании;
в) максимизация объема продаж;
г) максимизация текущей стоимости акций компании.
2. Если в среднем доходность рыночного портфеля возрастет на 1%, а доходность финансового актива возрастет на 2%, то бета данного актива будет равен:
а) 0,5
б) 2,0
в) 0,2
г) -2,0
3. Денежные потоки проекта составляют в первые три года 432, 137 и 797 усл. ден. ед. соответственно. Какова приведенная
стоимость суммы этих потоков, если затраты па капитал составляют 15%?
а) 994
б)1004
в) 1000
г) 1024
4. Если финансовый менеджер компании планирует добиться темпа прироста прибыли от текущей деятельности в 8% за год и выплатить дивиденды величиной 2,40 усл. ед. на акцию по итогам предстоящего отчетного года, а текущий курс обыкновенных акций этой компании равен 40 усл.ед., тогда затраты на капитал, полученный из нераспределенной прибыли компании составят:
а) 12%
б)14% в) 10%
г) нельзя определить из-за недостатка информации
5. Определить ожидаемый дивиденд на одну акцию, если компания придерживается в течение ряда лет следующей дивидендной политики: в виде дивидендов выплачивается 40% чистой прибыли. Планируемый объем продаж - 10 млн. долл., совокупные издержки - 7 млн. долл., в обращении находится 120 тысяч акций.
а) 33,3 долл.
б) 25 долл.
в) 10 долл.
г) нет правильного ответа
6. Портфель состоит из равных инвестиций в 10 акций. Пять акций имеют бета равный 1,2. Оставшиеся пять равный 1,4. Какова будет бета всего портфеля?
а) 1,3
б) больше 1,3, так как портфель диверсифицирован не полностью;
в) меньше 1,3, так как диверсификация уменьшает риск;
г) нельзя определить из-за недостатка информации
7. Если компания получила займ на сумму 6489 тыс. усл.ед. при условии погашения его равными долями в течение 5 лет по 1800 тыс. усл.ед., тогда ставка процента по данному займу равна:
а) 12%
б) 10%
в) 8%
г) нельзя определить из-за недостатка информации
8. Если требуемая доходность по облигациям выше, чем купонный процент, то:
а) приведенная стоимость облигации ниже номинальной стоимости;
б)приведенная стоимость облигации выше номинальной стоимости;
в) приведенная стоимость облигации равна номинальной стоимости;
г) нет правильного ответа.
9. Компания хочет получить кредит под проект, и представила в банк расчеты, где чистая приведенная стоимость равна
проекта равна 15000 усл. ден. ед. Аналитики банка проверили расчеты и получили следующие данные:
Исход Вероятность исхода NPV
Оптимистический 10% 22000
Наиболее вероятный 50% 15000
Пессимистический 40% 0
Каков вывод аналитиков банка относительно данного проекта?
а) кредит может быть выдан
б) проект должен быть отвергнут
в)невозможно определить из-за недостатка информации
г) нет правильного ответа
10. Сильная гипотеза эффективности рынка предполагает, что:
а) инвестор всегда может полагаться на технический анализ.
б) менеджер компании не может переиграть любого другого инвестора, торгуя на основе внутренней информации.
в) инвестор может переиграть рынок, торгуя на основе публичной доступной информации.
г) нет правильного ответа
11. Модель оценки доходности долгосрочных активов (САРМ) увязывает:
а) систематический риск и доходность активов;
б) несистематический риск и доходность активов;
в) все виды экономических рисков и доходность активов;
г) систематический риск и доходность безрисковых активов.
12. Размещая инвестиции в два вида акций, вы добьетесь более значительного снижения риска, если:
а) две акции имеют положительную корреляцию (0,7);
б) корреляция между ними отсутствует (0);
В) имеется умеренная отрицательная корреляция (-0,5):
г) корреляция отрицательна и равна -1. (Сильная обратная связь. Х↑, то Y↓
13. Диверсификация портфеля приводит к уменьшению общего риска за счет:
а) уменьшения систематического риска инвестиций;
б) уменьшения несистематического риска инвестиций;
в) уменьшения финансового риска инвестиций;
г) все перечисленное верно.
14. Из концепции эффективного рынка следует, что:
а) цена финансового актива в любой момент времени будет равна его подлинной (инвестиционной) стоимости;
б) цена финансового актива в любой момент времени будет ниже его подлинной (инвестиционной) стоимости;
в) цепа финансового актива в любой момент времени будет выше его подлинной (инвестиционной) стоимости;
г) нет правильного ответа
15. β-коэффициент- это показатель:
а) специфического риска фирмы: б) модифицированного риска; в) рыночного риска; г) нет правильного ответа
16. Модель APT отличается от модели САРМ тем, что модель APT:
а) определяет множество факторов систематического риска;
б) определяет множество факторов несистематического риска; в) уменьшает необходимость диверсификации портфеля;
г) все выше перечисленное верно
17. Обыкновенные акции компании в настоящее время продаются за 66,25 долл. за штуку. Эксперты ожидают, что в текущем году дивиденд компании составит 5,3 долл. на акцию. Каковы затраты на собственный капитал данной компании если роста
дивидендов по сравнению с предыдущим годом составил 4%?
а.) 14.1% 6)13,9% в) 12,3% г) 13,5%
18. Снижение риска портфеля цепных бумаг выражается:
а) в более высокой стоимости портфеля активов;
б) в более низкой дисперсии вероятных потоков денежных средств по ценным бумагам, вошедшим в данный портфель;
в) в более высоком коэффициенте "бета" данного портфеля;
г) ни один ответ не верен.
19. Деловой (операционный) риск компании отражает:
а) способность компании удерживать свои позиции в конкуренции;
б) способность компании поддерживать определенный темп роста прибыли;
в) способность компании поддерживать стабильность получаемой прибыли:
г) все перечисленное.
20. Уровень финансового риска компании зависит от:
а) способности компании выплачивать определенные дивиденды;
б) способности компании получать ресурсы на финансовых рынках;
в) способности компании отвечать по своим долгам вовремя и в полном объеме;
г) коэффициента систематического риска компании "бета".
21. Если норма доходности безрисковых инвестиций равна 10%, а доходность рыночного портфеля 15%, тогда какие из акций (компаний А, В. С или D) являются переоцененными рынком (имеют курс выше, чем расчетный, полученный при применении модели "оттенки доходных активов " У. Шарпа)?
Компания Требуемая норма инвестиций Коэффициент Бета
А 17% 1.3
В 14.5% 0.8
С 15,5% 1.1
D 1 8% 1.7
а) переоценены акции В, С. D.
б) переоценены акции А и В;
в)переоценены акции D;
г) переоценены все перечисленные в задании акции.
22. Доходность государственных облигаций составляет 5%, дивиденд на среднюю акцию в настоящее время 7%.
Предположим, Вы склонны к риску, и Ваша цель сформировать наиболее доходный портфель из акций 3-х видов. При этом
известно, что у акций А коэффициент бета равен 1, у Б и В - соответственно 0,5 и 2. Кроме того, удельный вес акций каждого
вида в портфеле должен составлять не менее 0,2. Какая доходность будет у сформированного Вами портфеля?
а) 8.0% 6)7,2% в) 6,8% г) 9,0%
23. Подсчитайте средневзвешенные затраты на капитал используя следующую информацию: Компания имеет долг в размере
75 млн. у.е. Доходность к погашению составляет 9%. Собственный капитал компании представляет собой 2,5 млн. акций при
рыночной цене в 42 у.е. Ожидаемая доходность по акциям составляет 18%. Налог на прибыль составляет 35%.
а) 11% 6)12,25% в) 12,94% г) 13,25

Правительство Российской Федерации
федеральное государственное автономное образовательное учреждение высшего образования
"Национальный исследовательский университет
"Высшая школа экономики"



Контрольная работа по дисциплине «Финансовый менеджмент»
Часть 1 (тест)

1.Что из ниже перечисленного выражает основную цель финансового управления корпорацией, акции второй публично торгуются на рынке?
а) максимизация текущей прибыли;
б) поддержание устойчивых темпов роста компании;
в) максимизация объема продаж;
г) максимизация текущей стоимости акций компании.
2. Если в среднем доходность рыночного портфеля возрастет на 1%, а доходность финансового актива возрастет на 2%, то бета данного актива будет равен:
а) 0,5
б) 2,0
в) 0,2
г) -2,0
3. Денежные потоки проекта составляют в пер вые три года 432, 137 и 797 усл. ден. ед. соответственно. Какова приведенная
стоимость суммы этих потоков, если затраты па капитал составляют 15%?
а) 994
б)1004
в) 1000
г) 1024
4. Если финансовый менеджер компании планирует добиться темпа прироста прибыли от текущей деятельности в 8% за год и выплатить дивиденды величиной 2,40 усл. ед. на акцию по итогам предстоящего отчетного года, а текущий курс обыкновенных акций этой компании равен 40 усл.ед., тогда затраты на капитал, полученный из нераспределенной прибыли компании составят:
а) 12%
б)14% в) 10%
г) нельзя определить из-за недостатка информации
5. Определить ожидаемый дивиденд на одну акцию, если компания придерживается в течение ряда лет следующей дивидендной политики: в виде дивидендов выплачивается 40% чистой прибыли. Планируемый объем продаж - 10 млн. долл., совокупные издержки - 7 млн. долл., в обращении находится 120 тысяч акций.
а) 33,3 долл.
б) 25 долл.
в) 10 долл.
г) нет правильного ответа
6. Портфель состоит из равных инвестиций в 10 акций. Пять акций имеют бета равный 1,2. Оставшиеся пять равный 1,4. Какова будет бета всего портфеля?
а) 1,3
б) больше 1,3, так как портфель диверсифицирован не полностью;
в) меньше 1,3, так как диверсификация уменьшает риск;
г) нельзя определить из-за недостатка информации
7. Если компания получила займ на сумму 6489 тыс. усл.ед. при условии погашения его равными долями в течение 5 лет по 1800 тыс. усл.ед., тогда ставка процента по данному займу равна:
а) 12%
б) 10%
в) 8%
г) нельзя определить из-за недостатка информации
8. Если требуемая доходность по облигациям выше, чем купонный процент, то:
а) приведенная стоимость облигации ниже номинальной стоимости;
б)приведенная стоимость облигации выше номинальной стоимости;
в) приведенная стоимость облигации равна номинальной стоимости;
г) нет правильного ответа.
9. Компания хочет получить кредит под проект, и представила в банк расчеты, где чистая приведенная стоимость равна
проекта равна 15000 усл. ден. ед. Аналитики банка проверили расчеты и получили следующие данные:
Исход Вероятность исхода NPV
Оптимистический 10% 22000
Наиболее вероятный 50% 15000
Пессимистический 40% 0
Каков вывод аналитиков банка относительно данного проекта?
а) кредит может быть выдан
б) проект должен быть отвергнут
в)невозможно определить из-за недостатка информации
г) нет правильного ответа
10. Сильная гипотеза эффективности рынка предполагает, что:
а) инвестор всегда может полагаться на технический анализ.
б) менеджер компании не может переиграть любого другого инвестора, торгуя на основе внутренней информации.
в) инвестор может переиграть рынок, торгуя на основе публичной доступной информации.
г) нет правильного ответа
11. Модель оценки доходности долгосрочных активов (САРМ) увязывает:
а) систематический риск и доходность активов;
б) несистематический риск и доходность активов;
в) все виды экономических рисков и доходность активов;
г) систематический риск и доходность безрисковых активов.
12. Размещая инвестиции в два вида акций, вы добьетесь более значительного снижения риска, если:
а) две акции имеют положительную корреляцию (0,7);
б) корреляция между ними отсутствует (0);
В) имеется умеренная отрицательная корреляция (-0,5):
г) корреляция отрицательна и равна -1. (Сильная обратная связь. Х↑, то Y↓
13. Диверсификация портфеля приводит к уменьшению общего риска за счет:
а) уменьшения систематического риска инвестиций;
б) уменьшения несистематического риска инвестиций;
в) уменьшения финансового риска инвестиций;
г) все перечисленное верно.
14. Из концепции эффективного рынка следует, что:
а) цена финансового актива в любой момент времени будет равна его подлинной (инвестиционной) стоимости;
б) цена финансового актива в любой момент времени будет ниже его подлинной (инвестиционной) стоимости;
в) цепа финансового актива в любой момент времени будет выше его подлинной (инвестиционной) стоимости;
г) нет правильного ответа
15. β-коэффициент- это показатель:
а) специфического риска фирмы: б) модифицированного риска; в) рыночного риска; г) нет правильного ответа
16. Модель APT отличается от модели САРМ тем, что модель APT:
а) определяет множество факторов систематического риска;
б) определяет множество факторов несистематического риска; в) уменьшает необходимость диверсификации портфеля;
г) все выше перечисленное верно
17. Обыкновенные акции компании в настоящее время продаются за 66,25 долл. за штуку. Эксперты ожидают, что в текущем году дивиденд компании составит 5,3 долл. на акцию. Каковы затраты на собственный капитал данной компании если роста
дивидендов по сравнению с предыдущим годом составил 4%?
а.) 14.1% 6)13,9% в) 12,3% г) 13,5%
18. Снижение риска портфеля цепных бумаг выражается:
а) в более высокой стоимости портфеля активов;
б) в более низкой дисперсии вероятных потоков денежных средств по ценным бумагам, вошедшим в данный портфель;
в) в более высоком коэффициенте "бета" данного портфеля;
г) ни один ответ не верен.
19. Деловой (операционный) риск компании отражает:
а) способность компании удерживать свои позиции в конкуренции;
б) способность компании поддерживать определенный темп роста прибыли;
в) способность компании поддерживать стабильность получаемой прибыли:
г) все перечисленное.
20. Уровень финансового риска компании зависит от:
а) способности компании выплачивать определенные дивиденды;
б) способности компании получать ресурсы на финансовых рынках;
в) способности компании отвечать по своим долгам вовремя и в полном объеме;
г) коэффициента систематического риска компании "бета".
21. Если норма доходности безрисковых инвестиций равна 10%, а доходность рыночного портфеля 15%, тогда какие из акций (компаний А, В. С или D) являются переоцененными рынком (имеют курс выше, чем расчетный, полученный при применении модели "оттенки доходных активов " У. Шарпа)?
Компания Требуемая норма инвестиций Коэффициент Бета
А 17% 1.3
В 14.5% 0.8
С 15,5% 1.1
D 1 8% 1.7
а) переоценены акции В, С. D.
б) переоценены акции А и В;
в)переоценены акции D;
г) переоценены все перечисленные в задании акции.
22. Доходность государственных облигаций составляет 5%, дивиденд на среднюю акцию в настоящее время 7%.
Предположим, Вы склонны к риску, и Ваша цель сформировать наиболее доходный портфель из акций 3-х видов. При этом
известно, что у акций А коэффициент бета равен 1, у Б и В - соответственно 0,5 и 2. Кроме того, удельный вес акций каждого
вида в портфеле должен составлять не менее 0,2. Какая доходность будет у сформированного Вами портфеля?
а) 8.0% 6)7,2% в) 6,8% г) 9,0%
23. Подсчитайте средневзвешенные затраты на капитал используя следующую информацию: Компания имеет долг в размере
75 млн. у.е. Доходность к погашению составляет 9%. Собственный капитал компании представляет собой 2,5 млн. акций при
рыночной цене в 42 у.е. Ожидаемая доходность по акциям составляет 18%. Налог на прибыль составляет 35%.
а) 11% 6)12,25% в) 12,94% г) 13,25%