Финансовый менеджмент: Финансовые показатели стратегии российской компании; Оптимизация рисков в диверсифицированном портфеле ценных бумаг; Целесообразность инвестиционного проекта

1 Финансовые показатели, используемые при формулировке миссии и стратегии современной российской компании

Современная экономическая среда характеризуется высокой скоростью и непрерывностью изменений. В этих условиях выживаемость, развитие и процветание любой компании во многом определяется способностью его менеджмента своевременно предвидеть возможные изменения и принимать решения, позволяющие с максимальной эффективностью адаптироваться к их последствиям.

Планирование занимает центральное место в принятии подобных решений и представляет собой ориентированный на будущее регулярно повторяющийся процесс их выработки, в котором соединяются вместе различные виды управленческой деятельности.

...

2 Возможности оптимизации рисков в диверсифицированном портфеле ценных бумаг компании

Доходность портфеля напрямую зависит от ожидаемых доходностей, входящих в него активов и удельного веса (доли) каждого из них в его структуре. Таким образом, это просто средняя взвешенная величина из соответствующих доходностей отдельных активов.

Наиболее распространенным является так называемый «диверсифицированный портфель», то есть портфель с разнообразными ценными бумагами. Использование диверсифицированного портфеля устраняет разброс в нормах доходности различных финансовых активов и снижает риски. Иными словами, портфель, состоящий из акций, облигаций и других ценных бумаг разноплановых компаний, обеспечивает стабильность получения положительного результата. В общем случае задача оптимизации портфеля состоит в выборе такого распределения средств между активами, при котором происходит максимизация прибыли при заданных ограничениях на уровень риска.

...

3 Практико-ориентированное задание

Компания “Авангард” планирует в 2020 году реализовать инвестиционный проект, непосредственно связанный с её деятельностью. Необходимо обосновать экономическую целесообразность проекта, если известно, что первоначальные инвестиционные затраты составят 3 млн. рублей. Денежные доходы в течение шести лет реализации проекта составят 1500 тыс. рублей ежегодно. Цена капитала проекта оценена на уровне 10% (без учёта инфляции). Среднегодовой индекс инфляции 14%. Оцените проект компании, используя показатели чистого дисконтированного дохода, индекса прибыльности, внутренней нормы доходности, срока окупаемости:

а) с учётом инфляции;

б) без учёта инфляции.

Сделайте выводы о целесообразности реализации проекта для компании.

...