Коммерческие банки на рынке ценных бумаг

1. Коммерческий банк на рынке ценных бумаг

1.1. Банк как эмитент ценных бумаг

Коммерческие банки могут являться эмитентами собственных акций, облигаций, векселей, депозитных сертификатов и других ценных бумаг. Кроме этого банки могут приобретать ценные бумаги за свой счет, а также имеют право проводить операции с ценными бумагами в качестве комиссионеров. Выпуски ценных бумаг банки могут осуществлять после государственной регистрации в департаменте лицензирования деятельности и финансового оздоровления кредитных организаций Банка России или территориальном учреждении Банка России. [1]
В Департаменте лицензирования деятельности и финансового оздоровления кредитных организаций Банка России регистрируются:
- выпуски акций банков с уставным капиталом 700 млн. рублей и более (включая в расчет предполагаемые итоги выпуска) или с долей иностранного участия (в т. ч. физических и юридических лиц из стран СНГ) свыше 50 %;
- выпуски облигаций банков на сумму 200 млн. рублей и выше;
- выпуски ценных бумаг при реорганизации банков.
Остальные выпуски ценных бумаг регистрируются в территориальных учреждениях Банка России. Банк может выпускать обыкновенные и привилегированные акции. Этапы эмиссионной деятельности представлены на рисунке 1.
Первоначально принимается решение о выпуске ценных бумаг. Решение принимается тем органом кредитной организации, который наделен соответствующими полномочиями в соответствии с законодательством Российской Федерации и уставом кредитной организации. На втором этапе осуществляется подготовка проспекта эмиссии.
Проспект эмиссии готовит и утверждает правление или иной уполномоченный орган банка. Проспект эмиссии выпуска акций должен быть заверен подписями и печатями уполномоченных учредителями лиц.
Третий этап эмиссионной деятельности заключается в регистрации выпуска ценных бумаг. С этой целью банк представляет в территориальное учреждение Банка России подготовленный проспект эмиссии и ряд других документов.
На четвертом этапе осуществляется публикация проспекта эмиссии. При этом Банк, который осуществляющий размещение ценных бумаг, обязан уведомить потенциальных инвесторов через средства массовой информации о проводимой им эмиссии ценных бумаг.
Пятый этап состоит из процесса реализация (размещения) выпускаемых ценных бумаг. Размещение начинается после регистрации и публикации проспекта эмиссии.
На шестом этапе производят регистрацию итогов выпуска. В течении 30 дней после завершения процесса размещения ценных бумаг банк осуществляет анализ результатов проведенной эмиссии и составляет отчет об итогах выпуска, который представляется в Банк России. Этот отчет в течение двух недель регистрируется вместе с итогами выпуска.
Седьмой этап заключается в публикация итогов выпуска ценных бумаг в том же печатном органе, где было опубликовано сообщение о выпуске.
Кроме эмиссии акций, банки используют в качестве источника прироста собственного капитала эмиссию облигаций

Актуальность темы. Важной предпосылкой процветания страны является активная инвестиционная политика. Вступление России в систему рыночных отношений вызвало необходимость коренных преобразований во всех отраслях экономики.
Развитие страны в переходный период остро выявило разрыв между различными фазами функционирования производительного капитала, когда воздействие на традиционные рычаги государственного регулирования и, в частности, на финансовый рынок приводят к прямо противоположным результатам, нежели те, что ожидалось получить. В силу ориентации фондового рынка на обслуживание дефицита государственного бюджета и непропорциональности развития его секторов, он практически не выполняет своей классической функции перераспределения ресурсов на развитие высокорентабельных отраслей и хозяйстве нных структур. Да и развитие рынка корпоративных ценных бумаг в России происходит зачастую как бы само по себе, вне взаимосвязи с теми позитивными процессами и явлениями в экономике рыночного хозяйства, который он призван обслуживать. Вместо стимулирования притока новых инвестиций в реальный сектор, разрешение проблем неплатежей и т.д. нынешнее состояние рынка ценных бумаг ведет к нарастанию дефицита финансовых, материальных и информационных ресурсов, необходимых для формирования условий экономического роста. Восстановление взаимосвязи управляемости финансовых, материальных и информационных потоков в экономике, выбор оптимальной финансовой политики предполагает эффективное применение инструментов и механизмов фондового рынка. Это особенно актуально для организации финансовой деятельности хозяйственных структур, которые пока еще не в полной мере использовали возможности, какие им предоставляет рынок ценных бумаг.
В этих условиях решение проблем формирования инвестиционного портфеля может быть осуществлено на основе исследования операций коммерческих банков с ценными бумагами, как наиболее тесно связанные с деятельностью коммерческих банков.
Вопросы, связанные с формированием инвестиционного портфеля в условиях рынка, стратегия управления им, в последнее время являются предметом исследования многих ученых-финансистов России и за рубежом. В них подробно анализируются различные аспекты внедрения финансовых инструментов по формированию и управлению инвестиционного портфеля, предложено большое количество подходов к формированию портфеля в рыночных условиях. Что касается формирования инвестиционного портфеля с точки зрения оптимального сочетания рисковых ценных бумаг и ценных бумаг, не подверженных риску в инвестиционном портфеле, и стратегии управления им, заметно мало работ, где бы специально была исследована эта проблема.
Основополагающие принципы по формированию и по стратегии управления инвестиционным портфелем были исследованы в работах В.Ф.Шарпа, Д.Александера, Д.Макнотона, Э.Доллана, А.Гончарова, Д.Гришина, Я.М.Миркина, М.Ю.Алексеева и др., однако в этих работах не охвачено конкретного анализа оптимального сочетания ценных бумаг в инвестиционном портфеле

В работе рассмотрена деятельность российских коммерческих банков на рынке ценных бумаг в условиях финансового кризиса. Работа на оценку 5, оригинальность от 60%.