Инвестиционная привлекательность фирмы

Работа содержит введение, заключение, список литературы, постраничные сноски, рисунки, таблицу.

Оригинальность на антиплагиат.ру 70 %. ...

Содержание

Введение 3
Глава 1. Основные понятия инвестиционной привлекательности предприятия 5
1.1 Сущность и понятие инвестиционной привлекательности фирмы 5
1.2 Факторы, влияющие на инвестиционную привлекательность 8
Глава 2. Основны оценки инвестиционной привлекательности предприятия 14
2.1 Методы оценки инвестиционной привлекательности 14
2.2 Методология оценки инвестиционной привлекательности фирмы 18
Заключение 23
Литература 25

Темой данной работы является «Инвестиционная привлекательность фирмы». Актуальность данной темы на современном этапе очень высока. Связано это в первую очередь с тем, что в условиях рыночной экономики предприятие пытается использовать все ресурсы для того, чтобы завоевать свое место на рынке, не потерять клиентов и быть конкурентоспособным. Одним из таких ресурсов является активизация инвестиционных процессов организации. При этом инвестиционная привлекательность фирмы играет очень важную роль, так как играет своего рода роль стимула для привлечения инвестиций.
В условиях рыночной экономики основной целью существования каждого экономического субъекта является максимизация получаемой прибыли, повышение эффективности производства и минимизация рисков и издержек. Для того, чтобы достичь повы шения эффективности деятельности предприятия и получения максимального уровня прибыли необходимо эффективно управлять всеми ресурсами на предприятии, снижать финансовые риски и издержки, которые необходимы для производства товаров, но при этом поддерживать уровень качества выпускаемой продукции или оказываемых услуг, а также репутацию предприятия. Для того, чтобы эффективно спланировать деятельность организации необходимо изучить все ее положительные и отрицательные стороны, возможности роста и определить какие финансовые и прочие риски может понести предприятие. Все это нужно для того, чтобы эффективно управлять рисками, ведь избежать их невозможно. К сожалению, вопросу инвестиционной привлекательности предприятия не всегда уделяется должное внимание со стороны руководства фирмы, однако, этот ресурс во многом может помочь организации стать лидером на рынке, увеличить уровень прибыли, расширить ассортимент товара, улучшить производство и так далее.
Целью данной работы является рассмотрение понятия инвестиционной привлекательности организаций, ее основных составляющих и методов ее повышения.
Для достижения основной цели данной работы будут решены следующие задачи:
 Рассмотрены сущность и понятие инвестиционной привлекательности фирмы;
 Изучены факторы, влияющие на инвестиционную приклекательность предприятия;
 Проанализированы методы оценки инвестиционной привлекательности.
 Предметом исследования в данной работе является инвестиционная привлекательность организаций, а также факторы, которые на нее влияют, а объектом – методы оценки инвестиционной привлекательности.
Для достижения рассмотрения данного вопроса, будут использованы как интернет статьи, так и печатные издания, а также личное мнение и оценочное суждение. По результатам проделанной работы, будут решены вышеперечисленные задачи.
Для написания работы использовались труды авторов: Блау, С.Л., Борисова, О.В., Казакова, Н.А., Касьяненко, Т.Г., Когденко, В.Г., Колмыкова, Т.С., Кузнецов, Б.Т., Липсиц, И.В., Мельников, Р.М., Плотникова, А.М., Турманидзе, Т.У.
В процессе исследования нашли свое применение следующие основные методы познания экономических явлений коммерческой системы: аналогия, сравнение, систематизация, индуктивная логика, анализ, классификация и группировка, позволяющие наиболее полно изучить исследуемые проблемы.

Под внешними факторами инвестиционной привлекательности понимают факторы, которые не зависят от финансово-хозяйственной деятельности фирмы.К данным факторам относятся:Инвестиционная привлекательность территории, которая включает в себя следующие параметры: политическая, экономическая ситуация в стране, регионе, совершенство законодательной и судебной власти, уровень коррупции в регионе, развитость инфраструктуры, человеческий потенциал территории. Оценкой инвестиционной привлекательности государств и регионов занимаются рейтинговые агентства.Владельцы предприятия. Характеристика владельцев подразумевает анализ того, кому принадлежит контрольный пакет акций, поскольку характер владения оказывает большое влияние не только на текущее положение дел, но и на успешность дальнейшего развития организации. Характер владения также влияет на систему управления организацией, систему решения вопросов и принятия важных решений, направленность производственной деятельности и так далее. Помимо характера владения также учитывается репутаций держателя контрольного пакета акций на финансовом и прочих рынках и в обществе. При наличии негативной информации в обществе или финансовых кругах о владельце предприятия возможно существенное снижение инвестиционной привлекательности его бизнеса. Инвестиционная привлекательность отрасли, включающая в себя:уровень конкуренции в отрасли;текущее развитие отрасли;динамику и структуру инвестиций в отрасль;стадию развития отрасли.Инвестиционная привлекательность отрасли не всегда учитывается инвесторами при оценке инвестиционной привлекательности фирмы, однако, ее анализ может существенно повлиять на принятие им решения о вложении средств в тот или иной объект. Анализ составляющих инвестиционной привлекательности отрасли является важным этапом в процессе комплексного инвестиционного анализа. Инвестиционная привлекательность отрасли характеризуется рядом параметров, наиболее существенными из которых является: темп роста объемов производства, темп роста цен на факторы производства, финансовое состояние отрасли, наличие инноваций и степень научно-исследовательской и опытно-конструкторской работы (НИОКР).К внутренним факторам относятся факторы, которые зависят непосредственно от результата хозяйственной деятельности предприятия. Поэтому именно внутренние факторы являются основным рычагом влияния на инвестиционную привлекательность предприятия. Подробно рассмотрим внутренние факторы:Финансовое состояние предприятия, которое оценивающееся на основе множества показателей, например, коэффициента соотношения заемных и собственных средств коэффициента текущей ликвидности коэффициента оборачиваемости активов рентабельности продаж по чистой прибыли рентабельности собственного капитала по чистой прибыли;Организационная структура управления компанией: доля держателей маленького пакета акций в структуре собственников компании, степень влияния государства и местных властей на предприятие, степень раскрытия финансовой и управленческой отчетности и информации, размер чистой прибыли, рентабельность, ликвидность и так далее;Степень инновационности продукции компании. При наличии инновационного отдела на предприятии постоянно отслеживается рынок конкурентов и производится модификация производимой на данном этапе продукции, что помогает подстроить ее под быстро изменяющиеся потребности потребителей и выиграть в конкурентной гонке;Стабильность генерирования денежного потока;Уровень диверсификации продукции компании. Наличие большого ассортимента товаров и качественно организованная товарная политика предприятия часто оказывает влияние на принятие решения об инвестировании средств в данный объект.Обычно инвесторы используют совершенно различные источники информации, необходимой для анализа инвестиционной привлекательности фирмы. Информация может быть как напрямую запрошена у потенциальной фирмы – партнера, так и получена из официальных источников, открытой финансовой отчетности и государственной статистики. Обычно источники получения информации с целью инвестиций также принято делить на внешние и внутренние.К внешним источникам информации относят, например, архивы банков, отчеты консалтинговых, аудиторских агентств, информация о предприятии в СМИ, данные фондового рынка, информация от партнеров предприятия.Внутренние источники информации гораздо сложнее получить и обычно связаны с внутренней финансовой бухгалтерской отчетностью организации. Сюда обычно относят бухгалтерскую отчетность, внутренние финансовые отчеты, внутренние управленческие отчеты, документы планирования налоговая отчетность, уставные документы, отчеты о прибыли и убытках, бухгалтерский баланс, бизнес-план и так далее.Важно отметить, что перечисленные факторы, которые в той или ной степени оказывают влияние на инвестиционную привлекательность фирмы, не являются окончательными. На самом деле, эти количество этих факторов никак не регламентировано и инвесторы могут использовать любую информацию для принятия решений, касательно инвестиционной привлекательности организаций или того или иного проекта. Для предприятий, которые хотят развиваться на современном рынке, удерживать свои конкурентоспособные позиции, увеличивать уровень прибыли необходимо самостоятельно заниматься привлечением инвесторов и новых инвестиций. Для этого необходимо заниматься разработкой и улучшением инвестиционной привлекательности фирмы, пытаться показать инвесторам свои сильны стороны, которые могли бы помочь инвесторам принять решение выбрать именно этот объект в качестве вложения денежных средств. Глава 2. Основны оценки инвестиционной привлекательности предприятия2.1 Методы оценки инвестиционной привлекательностиНа сегодняшний день в отечественной и зарубежной экономической литературе описывается множество подходов к оценке инвестиционной привлекательности предприятия, среди которых можно выделить основные группы на основе факторов, положенных в методику ее оценки:На основе исключительно финансовых показателей;На основе финансово-экономического анализа, где учитываются не только финансовые, но и производственные показатели;На основе отношения доходности и риска;На основе комплексной сравнительной оценке;На основе стоимостного подхода, где основным критерием инвестиционной привлекательности фирмы является рыночная стоимость компании и тенденций к максимизации ее стоимости.Оценка инвестиционной привлекательности предприятия на основе финансовых показателей осуществляется путем анализа финансового состояния предприятия при помощи системы финансовых коэффициентов, характеризующих имущественное положение, ликвидность, финансовую устойчивость, деловую активность и рентабельность. Источником информации для такой оценки служит финансовая отчетность предприятия.При оценке инвестиционной привлекательности предприятия на основе финансово-экономического анализа к вышеперечисленным показателям, характеризующим финансовое состояние, добавляется такие показатели, как наличие основных фондов, уровень загрузки производственных мощностей, степень износа основных средств, обеспеченность ресурсами, среднегодовая численность промышленно-производственного персонала, рентабельность продукции и другие показатели.Методика оценки инвестиционной привлекательности предприятия на основе соотношения доходности и риска строится на определении принадлежности предприятия к категории инвестиционного риска. Для этого необходимо проанализировать риски, возникающие при инвестиционной деятельности, определить степень важности риска, рассчитать совокупный риск вложения средств. После этого определяется принадлежность предприятия к определенной категории риска, на основе которой при дальнейшем ранжировании этих предприятий определяется инвестиционная привлекательность. В качестве основных анализируемых рисков можно выделить следующие: риски усиления конкуренции;риски невостребованных производственных мощностей предприятия;риски снижения дохода;риски изменения политики ценообразования у поставщиков;риски на рынке изменения конъюнктуры на рынке материалов;риск потери ликвидности; риск уровня финансового управления; риск неисполнения договорных обязательств и др.Наиболее глубоким и трудоемким представляется оценка инвестиционной привлекательности предприятия методом комплексного сравнительного анализа, так как в рамках этой методики проводится анализ инвестиционной привлекательности не только непосредственно самого предприятия, но и инвестиционная привлекательность отрасли, региона, страны как факторов, влияющих на инвестиционную привлекательность предприятия.Для оценки инвестиционной привлекательности отрасли используют производственно-экономические показатели отрасли, финансовые показатели, факторы производства отрасли, показатели инвестиционной деятельности отрасли.При оценке инвестиционной привлекательности региона необходимо учитывать влияние следующих факторов: ВРП на душу населения, удельный вес трудоспособного населения,среднедушевые денежные доходы, удельный вес прибыльных организаций, инвестиции в основной капитал на душу населения, объем инвестиций в основной капитал и т. п. Для оценки инвестиционной привлекательности предприятия анализируются все показатели, определяющие финансовое состояние. Сюда относятся: уровень долговой нагрузки;рыночные позиции предприятия; динамику развития, уровень менеджмента; квалификацию персонала; протекание бизнес-процессов. Сначала определяются группы факторов, влияющих на инвестиционную привлекательность предприятия, такие как макроэкономические факторы на уровне страны, показатели инвестиционной привлекательности отрасли, инвестиционной привлекательности региона, факторы, влияющие на инвестиционную привлекательность предприятия. Затем эти группы ранжируются по значимости на основе экспертных оценок. Вместе с тем определяются коэффициенты значимости каждого отдельного фактора в группе факторов, после чего все факторы суммируются с учетом влияния значимости каждой группы и каждого фактора в этой группе. Все полученные значения ранжируются, и таким образом определяются наиболее инвестиционно привлекательные предприятия.Особый интерес на современном этапе развития экономики представляет метод оценки на основе стоимостного подхода, где основным критерием инвестиционной привлекательности является рыночная стоимость компании, так как в России наблюдается постепенное формирование рынка производственной и коммерческой недвижимости, когда предприятия или его доли становятся объектами купли-продажи для инвесторов с целью управления этим предприятием для его дальнейшего стратегического развития и перепродажи или выхода на IPO для привлечения дополнительного капитала. Если в классической экономической теории основной целью деятельности предприятия была максимизация прибыли, то в современной экономической теории - максимизация его стоимости. В основе данной методики лежит коэффициент неодоцененности или переоцененности предприятия на рынке реальных инвестиций как соотношения различных стоимостей (реальной стоимости к рыночной). Реальную стоимость предлагается рассчитывать как сумму стоимости имущественного комплекса и дисконтированного дохода за минусом кредиторской задолженности. Рыночная стоимость определяется как наиболее вероятная цена при осуществлении сделки в определенный период времени, исходя из рыночной конъюнктуры.Все перечисленные выше методики оценки инвестиционной привлекательности предприятия предназначены в основном для стратегических инвесторов, целью которых является не краткосрочное вложение капитала для получения дохода, а управление этим предприятием и его операционной деятельностью для реализации его стратегических задач и увеличения его стоимости. Спекулятивные инвесторы вправе использовать для оценки инвестиционной привлекательности их объектов инвестирования известные всем теории портфельных инвестиций, фундаментальный и технический анализы.2.2 Методология оценки инвестиционной привлекательности фирмыВ настоящее время в рамках сложившейся экономической и политической обстановки в стране, развитие экономической составляющей любого промышленного предприятия, нацеленного на развитие и получение прибыли, невозможно без привлечения инвестиций, на достижение этой цели предприятие направляет часть своих ресурсов.