Неблагоприятный отбор на рынках капитала в российской экономике

В результате изучения данного вопроса можно сделать следующие выводы:
1. Сегодня от асимметрии информации страдает не только потребитель. Скрытые характеристики покупательских возможностей часто становятся причиной недополучения прибыли даже для корпоративных компаний.
2. Скрытые характеристики представляют серьезную проблему для наиболее эффективного существования всех видов экономических рынков.
3. Асимметрия информации оказывает существенное влияние как на поведение участников рынка, так и на механизм его функционирования. В зависимости от степени асимметрии информации обусловленные ею негативные последствия могут проявиться как в неоптимальном распределении ресурсов, так и в невозможности установления рыночного равновесия.
4. Основными методами борьбы с неблагоприятным отбором на рын ...

Введение
1. Сущность и условия неблагоприятного отбора
2. Неблагоприятный отбор на рынке капитала
3. Основные методы борьбы с неблагоприятным отбором на рынке капиталов
Заключение
Список использованных источников и литературы

На сегодняшний день проблема неблагоприятного отбора актуальна для всех экономических субъектов, рынков, государств.
Неблагоприятный отбор способствует вытеснению товаров высокого качества товарами более низкого качества и в некоторых случаях полному исчезновению рынков.
На современном этапе развития экономических отношений и экономических рынков, к сожалению, не существует универсального решения проблемы неблагоприятного отбора. Поэтому она представляет немалый интерес для изучения.
Современное состояние российской экономики в целом характеризуется нестабильностью и неуравновешенностью. На разных рынках интересы индивидуальных агентов и их стихийное взаимодействие приводят к ситуации так называемого неблагоприятного отбора, или adverse selection.
Актуальность выбранной темы обусловлен а стремительным развитием ситуации на международной экономической арене, формированием новых партнёрских отношений, трансформацией традиционных экономических связей и развитием новых рынков товаров и услуг, позволяющих замещать товары более высокого качества товарами более низкого качества.
Целью работы является изучение ситуации неблагоприятного отбора на рынке капитала.
Для реализации поставленной цели необходимо последовательное решение следующих задач:
1. Изучение сущности и условий неблагоприятного отбора;
2. Определение неблагоприятного отбора на рынке капитала;
3. Определение основных методов борьбы с неблагоприятным отбором на рынке капиталов.

Хотя ситуация неблагоприятного отбора возникает на всех видах экономических рынков, первоначально этот термин появился в страховом бизнесе. И это не случайно: рынок страховых услуг в большей степени подвергается информационной асимметрии и неблагоприятному отбору. Как правило, потребители, приобретающие страховые полисы не являются случайной выборкой населения. Это индивиды с доступной им частной информацией о конкретных личных ситуациях. Неблагоприятный отбор на рынке капитала Неблагоприятный отбор оказывает огромное влияние на рынок капитала.Допустим, покупатель хочет вложить финансовые средства в акции, приобретая их на фондовой бирже. Принимая решение о покупке, вы можете использовать только общедоступную информацию о компаниях, предлагающих акции. Владельцы компаний, напротив, владеют полной информацией о характеристиках предоставляемых ценных бумаг, финансовом состоянии и перспективах развития компаний, осведомлены об их реальной стоимости.Приобретая акции, покупателю придётся ориентироваться на усредненную цену, соответствующую их усредненной ценности (информации о реальной стоимости акций у покупателя нет). При этом, обладатели «хороших» ценных бумаг, с достойным, высоким качеством, не захотят продавать их по низкой цене, а обладатели «плохих» акций сделают это с удовольствием. В результате, потребитель с большой долей вероятности, окажется владельцем «плохих» акций (качество ниже продажной цены), а обладатели «хороших» акций, не смогут привлечь необходимый объём капитала по сходной цене.Понимание такой ситуации способствует снижению желания вкладывать финансовые средства в акции публичных компаний .Соответственно, у компаний снижается желание использовать фондовый рынок для привлечения инвестиционных средств, поскольку реализовать акции здесь они смогут только по заниженной цене. В определённых условиях высокий уровень асимметрии информации может способствовать полному исчезновению экономического рынка.Приведённый пример иллюстрирует проблему неблагоприятного отбора при асимметрии информации на рынке и объясняет почему объём привлекаемых финансовых средств посредством использования банковского сектора путём кредитования у компаний гораздо больше, чем через рынок ценных бумаг. У банковских учреждений возможности по сбору и анализу информации о положении вещей в компании гораздо выше, чем у частных инвесторов, поэтому более надёжная и перспективная компания получает возможность привлекать финансовые средства под меньший процент.В случае если инвестор захочет купить облигации, то результат будет аналогичным. Инвестор купит облигацию только тогда, когда ставка процента по ней сможет компенсировать средний риск банкротства фирмы. Если инвестор не владеет информацией о реальном положении дел и ориентируется на некий усредненный уровень риска по всем облигациям, то фирмам с низким уровнем риска, для того чтобы продать свои облигации инвестору, нужно предложить покупателю более высокий процент доходности по ним, чем соответствующий реальному риску дефолта по их бумагам. Естественно, это не выгодно. Фирмы, продающие облигации с высоким риском дефолта, могут их реализовать, предлагая более низкий уровень доходности, чем соответствующий их уровню риска. Поэтому они захотят продать их нашему инвестору. В результате облигации с высоким риском дефолта могут вытеснить с рынка более надёжные облигации. Инвестор, понимая это, вряд ли будет использовать облигации как инструмент инвестирования. Пример показывает, что акции и облигации как инструмент привлечения финансовых средств не позволяют полноценно «перекачивать» деньги от лиц, имеющих сбережения, к «хорошим» заемщикам. Если инвесторы, желающие вложить свои деньги в ценные бумаги, будут иметь информацию, которая позволит им отделять хорошие фирмы от плохих, то они будут готовы платить более высокую цену за ценные бумаги хороших фирм, а последние будут продавать их им. В результате рынок ценных бумаг сможет эффективно перераспределять средства от инвесторов к хорошим фирмам .В результате перечисленных проблем, вызванных асимметрией информации, рынок капитала приобретает следующие отличительные черты: - косвенное финансирование, включающее в себя деятельность финансовых посредников, является для фирм более важным, чем финансирование через продажу акций и облигаций, когда фирмы получают средства непосредственно от кредиторов на финансовых рынках. Банки являются наиболее важным источником внешнего финансирования фирм; - финансовая система является одним из наиболее труднорегулируемых и наиболее важных для регулирования государством сектором экономики; - обеспеченные долговые обязательства являются основной формой долговых обязательств домохозяйств и широко используются в отношениях между фирмами. Основные методы борьбы с неблагоприятным отбором на рынке капиталовВ целях уменьшения асимметрии информации на рынке капитала необходимо использовать следующие инструменты широко применяемые в мировой практике: 1. Появление компаний, изучающих финансовый рынок и продающих информацию, позволяющую выявить «хорошие» фирмы. Этим занимаются такие компании, как Fitch, Standard and Poor's, Moody's и пр. Рынок подобной информации помогает решить проблему асимметрии информации на финансовом рынке лишь частично. Всему виной проблема «безбилетника», возникающая, когда люди, не желающие платить за информацию, получают выгоду от информации, за которую заплатили другие. 2. Государственное регулирование рынка ценных бумаг.