Краткосрочное финансирование организации

больше возможностей ля бизнеса ООО. 
ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Итак, источники финансирования - это функционирующие и ожидаемые каналы получения финансовых средств, а так же список экономических субъектов, которые могут предоставить эти финансовые средства. Основа стратегии финансирования проекта заключается в разработке схем финансирования исходя из индивидуальных особенностей проекта и влияющих на него факторов. Основной целью финансов предприятия любого вида и размера является формирование необходимого объема финансовых ресурсов с целью их использования в процессе текущей операционной деятельности и обеспечения развития в будущем.
Краткосрочные возможности финансирования доступны по-разному для фирм в бизнесе. Большинство краткосрочных трансакций, охватываемых финансированием, рассчитаны на период 18 ...

ВВЕДЕНИЕ 3
1. Теоретические основы краткосрочного финансирования организации 5
1.1. Сущность краткосрочного финансирования организации 5
1.2. Классификация и основные виды краткосрочного финансирования организации 8
1.3. Основы стратегии управления краткосрочным финансированием организации 10
2. Анализ и совершенствование краткосрочного финансирования организации (на примере ООО ПКП «Формат») 20
2.1. Особенности экономической деятельности организации ООО ПКП «Формат» 20
2.2. Анализ краткосрочного финансирования организации ООО ПКП «Формат» 22
2.3. Совершенствование краткосрочного финансирования организации 27
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 29
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 30

ВВЕДЕНИЕ

В рыночных условиях конечный результат деятельности любого коммерческого предприятия всегда сводится к получению прибыли и повышению рентабельности, что во многом зависит от объема финансовых средств и от источников финансирования.
Наличие в достаточном объеме финансовых ресурсов, их эффективное использование, предопределяют хорошее финансовое положение предприятия платежеспособность, финансовую устойчивость, ликвидность.
Каждое коммерческое предприятие в процессе своего формирования и развития должно определить, какой объем собственного капитала должен быть вложен в оборот. Определить целесообразность привлечения того или иного финансового источника. Потребность предприятия в собственных и привлеченных средствах оказывает непосредственное влияние на финансовое состояние и возмо жность выживания предприятия.
Выбор способов и источников финансирования предприятия зависит от многих факторов: репутации предприятия на рынке, его текущего финансового состояния и тенденций развития, доступности тех или иных источников финансирования, общий уровень экономической ситуации в стране и в мире.
Таким образом, тема курсовой работы имеет большую актуальность в наши дни, так как важнейшей задачей предприятий является изыскание резервов увеличения собственных финансовых ресурсов и наиболее эффективное их использование в целях повышения эффективности работы предприятия в целом.
Цель курсовой работы - разработка рекомендаций по совершенствованию краткосрочного финансирования организации.
В соответствии с поставленной целью предусматривается решение следующих задач:
– рассмотреть сущность краткосрочного финансирования организации;
– изучить классификацию и основные виды краткосрочного финансирования организации;
– исследовать основы стратегии управления краткосрочным финансированием организации;
– представить рекомендацию по совершенствованию краткосрочного финансирования организации.
Предмет исследования – процесс совершенствования краткосрочного финансирования организации. Объектом исследования курсовой работы - ООО ПКП «Формат».
Методологическую базу исследования составляют сравнительный, описательный и аналитический методы, в основе которых лежат труды следующих учёных: Дмитриевой Г.С., Кустовой Т.Н., Лукасевич И.Я., Чалдаевой, Л. А., Чараевой, М. В., Щукиной, Т. В. и др.
Информационную базу исследования составляют: учебники отечественных учёных в области финансового менеджмента и долгосрочной и краткосрочной финансовой политики предприятия, материалы интернет-источников и периодической печати по наиболее значимым особенностям управления финансовыми рисками на современном этапе в России.
По структуре работа состоит из введения, двух глав, заключения, списка использованных источников и интернет - ресурсов.

Важным является «соразличие» между операционным и финансовым денежными потоками. Этот риск, связанный с заимствованием в конкретной валюте, связан с уровнем «подверженности» фирмы валюте.Третий существенный элемент - это степень неприятия риска со стороны фирмы. Чем больше риск не приемлем для фирмы (или ее руководства), тем выше будет цена, которую она должна заплатить, уменьшая ее рисковую подверженность. Неприятие риска влияет на риск - затраты компании, следовательно, этот элемент влияет на выбор условий займов, которые она будет использовать для финансирования своих операций.Стратегия заимствования и кредитный риск организаций являются четвертым фактором риска. Относительные затраты по займам, рассчитанные на основе сопоставления, становятся единственным определяющим фактором, по которому следует брать займы. Ключевой вопрос здесь заключается в том, имеет ли номинальный процентный дифференциал равный первому дифференциалу, то есть имеет ли место паритет процентной ставки, а затем в отсутствие налоговых соображений, деноминация долга фирмы не имеет значения.Следующим фактором риска являются налоговые асимметрии (для международных организаций и корпораций). То есть даже если паритет процентной ставки действительно удерживается до налогообложения, деноминация корпоративных заимствований действительно имеет значение там, где существуют налоговые асимметрии. Эти налоговые асимметрии основаны на дифференцированном анализе прибылей и убытков от курсовых разниц по форвардным контрактам или погашениям по кредитам.Последний риск - политический риск. Даже если местное финансирование не является вариантом минимальной стоимости, организации часто будут пытаться максимизировать свои внутренние заимствования. Если произойдет какое-либо событие, у организации будет меньше активов, которым угрожает опасность, если он использует свое, а не внешнее финансирование.2. Формулирование и оценка целейНиже перечислены основные цели краткосрочного финансирования организаций.Сведение к минимуму ожидаемую стоимость финансирования. Пренебрежение этой целью снижает требования к информации, позволяет оценивать варианты заимствований на индивидуальной основе без учета корреляции между денежными потоками заемных средств и операционными денежными потоками и легко поддается анализу безубыточности.Минимизация риск без учета затрат. Фирма, последовавшая за этим советом до его логического завершения, будет распоряжаться всеми своими активами и инвестировать средства в ценные бумаги. Иными словами, эта цель непрактична и противоречит интересам собственников организации.Торговля ожидаемыми расходами и систематическим риском. Преимущество этой цели состоит в том, что, как и первая цель, она позволяет компании оценивать различные ссуды без учета взаимосвязи между потоками денежных средств по займам и операционными стадиями с денежными потоками. Более того, он согласуется с предпочтениями собственников, как описано в Модели ценообразования на основные средства (CAPM). Однако, на практике, существует небольшая разница между ожидаемой стоимостью заемных средств, скорректированной с учетом систематического риска и ожидаемых затрат по займам, без этой корректировки. Это отсутствие различий связано с тем, что корреляция между колебаниями ставок и хорошо диверсифицированным портфелем рисковых активов, вероятно, будет весьма незначительной.Торговля ожидаемыми расходами и общим риском. В основном, эта цель зависит от наличия потенциально значительных финансовых потерь. На более практическом уровне менеджер обычно предпочитает большую стабильность денежных потоков (независимо от предпочтений инвесторов). Руководство будет типично самостраховаться от большинства потерь, но может решить использовать финансовые рынки для хеджирования риска крупных убытков.3. Краткосрочные варианты финансирования (проанализируем подробнее).Ниже перечислены варианты, доступные для финансирования традиционных организаций, международных организаций и корпораций:- межфирменное финансирование,- кредит в местной валюте и- евро-ноты и евро-коммерческие бумаги.Межфирменное финансирование - это наиболее распространенная краткосрочная система финансирования среди компаний, входящих в корпорацию. Здесь в рамках этой системы либо головная компания, либо ее дочерняя компания предоставляют межфирменный кредит. Однако иногда эти кредиты могут быть ограничены по размеру или продолжительности официальным обменом, контролем и т. д. Кроме того, процентные ставки по межфирменным ссудам часто должны находиться в установленных пределах. Как правило, правительство кредитора хочет, чтобы процентная ставка по межфирменному кредиту была установлена ​​как можно выше в целях платежного баланса, в то время как правительство заемщика по той же причине потребует низкую процентную ставку.Финансирование местной валютой - это еще одна распространенная система финансирования компаний. Как и отечественные фирмы, дочерние компании многонациональных компаний обычно стремятся финансировать свои потребности в оборотном капитале на местном уровне, как для удобства, так и для целей управления рисками. Поскольку все промышленно развитые страны имеют хорошо развитые коммерческие банковские системы, фирмы, желающие получить местное финансирование, обычно оказываются первыми. Основными формами банковского финансирования являются овердрафты, дисконтирование, кредитная линия, возобновляемый кредит и срочные кредиты. Рассмотрим их далее.Срочные кредиты: кредиты коммерческих банков являются доминирующей формой краткосрочного процентного финансирования, используемого во всем мире. Эти кредиты описываются как самоликвидирующиеся, поскольку они обычно используются для финансирования временного увеличения дебиторской задолженности и запасов. Эти увеличения оборотного капитала вскоре превращаются в наличные деньги, которые используются для погашения кредита. Краткосрочные банковские кредиты обычно не обеспечены. Заемщик подписывает примечание, подтверждающее его обязательство погасить кредит, когда это необходимо, вместе с начисленными процентами. Большинство нот оплачивается за 90 дней; поэтому кредит должен быть погашен или возобновлен каждые 90 дней (возможны и другие периоды, как было сказано ранее). Необходимость периодической передачи банковских кредитов дает существенный контроль над использованием своих средств, кредиты не используются для постоянного финансирования, зачастую банк вставляет в договор некий пункт «очистки», требующий, чтобы компания полностью не имела задолженности перед банком на срок по крайней мере 30 дней в течение года. Процентная ставка по банковским кредитам основана на личных переговорах между банкиром и заемщиком. Кредитная ставка, начисляемая конкретному клиенту, отражает его кредитоспособность, предыдущие отношения с банком, срок кредита и другие факторы. В конечном счете, конечно, банковские процентные ставки основываются на тех же факторах, что и процентные ставки по финансовым ценным бумагам, выпущенным заемщиком: безрисковая доходность, отражающая временную стоимость денег, плюс премия за риск на основе кредита заемщика. Тем не менее, существуют определенные соглашения о ценообразовании на банковские кредиты, с которыми следует ознакомиться заранее. Проценты по кредиту могут быть выплачены в конце срока или заблаговременно. Каждый способ оплаты дает другую эффективную процентную ставку, даже если котировка одинакова.Овердрафты: овердрафты - это просто кредитная линия, по которой векселя (чеки) могут быть избраны (написаны) до указанной максимальной суммы. Эти линии овердрафта часто продлеваются и расширяются из года в год, обеспечивая, таким образом, форму среднесрочного финансирования. Заемщик выплачивает проценты только по дебетовому сальдо.Линия кредитования: организация отдельных кредитов для частых заемщиков является относительно дорогим средством ведения бизнеса. Одним из способов снижения этих трансакционных издержек является использование кредитной линии. Это официальное соглашение позволяет компании брать в банке до указанной максимальной суммы. Фирма может черпать свою кредитную линию, когда ей требуются средства и выплачивать остаток по кредиту, когда у нее есть лишние деньги. Хотя банк по закону не обязан соблюдать соглашение о кредитной линии, он почти всегда делает это, если он или фирма не сталкиваются с финансовыми трудностями. Кредитная линия, как правило, хороша в течение одного года, с обновлением, пересматриваемым каждый год.Возобновляемое кредитное соглашение: возобновляемый кредитный договор аналогичен кредитной линии, за исключением того, что в настоящее время банк (или синдицированный банк) юридически обязался предоставить кредит до указанного максимума. Фирма уплачивает проценты по своим непогашенным займам плюс комиссионное вознаграждение в размере от 0,125% до 0,5% годовых на неиспользованную часть кредитной линии. Обычно возобновляемые кредитные соглашения пересматриваются каждые два или три года. Опасность того, что краткосрочные кредиты используются для финансирования долгосрочных потребностей, особенно остро стоит при возобновляемой линии возобновляемых кредитов; вставка периода отсутствия задолженности в соответствии с пунктом «очистка» подтверждает временную потребность в средствах.Дисконтирование. Дисконтирование обычно происходит из следующего набора транзакций. Продавец товаров розничным торговцам в кредит выписывает счет на покупателя, оплачиваемый, скажем, через 30 дней. Покупатель одобряет (принимает) счет или получает его или ее банк, чтобы принять его, и в этот момент он становится акцептом банкира. Затем производитель берет счет в свой банк, и банк принимает его за плату, если банк покупателя еще не принял его. Затем счет продается с дисконтом к банкам производителя или дилеру денег. Процентная ставка варьируется в зависимости от срока векселя и общего уровня процентных ставок на местном денежном рынке.Евроноты и евро-коммерческая бумага.Недавнее новшество в небанковских краткосрочных кредитах, которое имеет сильное сходство с коммерческими бумагами, - это так называемая Евронота. Евро-ноты - краткосрочные ноты, обычно номинированные в долларах США и выпускаемые компаниями и правительствами. Префикс «Евро» означает, что банкноты выпускаются за пределами страны, в валюте которой они деноминированы. Процентные ставки корректируются каждый раз, когда ноты «переворачиваются». Евроноты часто называют евро-коммерческими бумагами (ECP, для краткости). Как правило, один и тот же ECP зарезервирован для тех евронот, которые не являются гарантированными.Существуют некоторые различия между коммерческими бумагами и рынками ECP. С одной стороны, средний срок погашения ECP примерно вдвое превышает среднюю зрелость коммерческого кредита. Кроме того, ECP активно торгуется на вторичном рынке, но большинство коммерческих кредитов удерживается до погашения первоначальными инвесторами. Центральные банки, коммерческие банки и компании являются важными частями базы инвесторов для отдельных сегментов рынка ECP. 4. Альтернативные варианты финансированияЗдесь важно и нужно рассчитать путем анализа безубыточности вариант подходящего финансирования и определить диапазон будущих рисков, в пределах которых каждый конкретный вариант финансирования является самым дешевым. Логику этого анализа безубыточности можно распространить на финансирование альтернатив. Во всех ситуациях стоимость каждого источника средств должна рассчитываться с точки зрения соответствующих параметров и расхода по сравнению с расходами всех других возможностей.Фирмы и частные лица нуждаются в деньгах для начала и расширения своего бизнеса или для достижения личных целей и требований. Когда дело доходит до выбора вариантов финансирования, каждый сталкивается с долгосрочным и краткосрочным финансированием. В то время как оба обеспечивают требуемые деньги, существуют различия в способах получения денег и их возврате. Рассмотрим далее концептуальные различия этих двух вариантов финансирования.Как следует из названия, краткосрочное финансирование обычно осуществляется на более короткий срок, который обычно составляет от 12 месяцев (возможно в разных группировка до 3 лет). Что касается долгосрочного финансирования, то срок действия кредитного периода может составлять до 30 лет. По этой причине краткосрочное финансирование связано с более низкими затратами, когда приходит время платежа. Для заемщика, стоимость или процентная ставка, как правило, небольшие из-за временных рамок.Долгосрочные кредиты будут иметь относительно более высокую общую стоимость из-за продолжительности. Однако большая гибкость - это преимущество с точки зрения заемщика, поскольку он может выбирать различные варианты возврата денег. Это может принимать форму гибких или регулируемых процентных ставок, с возможностью возврата денег на более раннюю дату. Для краткосрочного финансирования заемщик должен будет выполнить обязательства в соответствии с соглашением с несколькими альтернативами.Кроме того, краткосрочные финансы несколько легче получить. Заемщик может иметь или не иметь хорошую кредитную историю для получения кредита. Тем не менее, он должен предложить некоторое обеспечение в отношении приобретаемого займа. Долгосрочные финансы обычно предпринимаются крупными фирмами и корпорациями, поскольку у них есть финансовая власть и кредитная история, чтобы гарантировать кредитору, что все платежи будут сделаны вовремя.Существует также разница в условиях, применяемых к краткосрочным и долгосрочным финансам. Первый из них может быть представлен кредиторской задолженностью, арендой, денежными авансами, дебиторской задолженностью и т. д., а последние источники будут включать в себя акции компаний, облигации, долгосрочные займы и лизинг, а также венчурный капитал.Фирмы финансируют операции из краткосрочных и долгосрочных источников. Существует связь между краткосрочными и долгосрочными решениями о финансировании, вытекающими из требований совокупного капитала фирмы. Как правило, финансовые менеджеры стараются сопоставлять сроки погашения источников капитала с жизнью активов, финансируемых ими.Однако необходим некоторый «постоянный» минимальный уровень оборотного капитала, который финансируется из постоянных источников. Сезонное увеличение оборотного капитала обычно финансируется за счет краткосрочных источников. Фирмы требуют определенного уровня временных и постоянных текущих активов. Некоторые из текущих активов поддерживаются спонтанным финансированием из текущих обязательств (кредиторская задолженность и начисления) и удержанием прибыли. Баланс, если таковой имеется, должен быть предоставлен из внешнего источника финансирования в зависимости от финансовой стратегии фирмы.В зависимости от толерантности к риску у фирмы есть три основные стратегии финансирования текущих активов:- агрессивная. Включает финансирование новых текущих активов обязательствами, имеющими сопоставимые сроки погашения.- консервативная. Вовлекает использование долгосрочных источников финансирования для удовлетворения потребностей в оборотном капитале.- умеренная. Смесь двух выше приведенных стратегий.Ежедневные конечные денежные потоки (сальдо) могут быть как положительными, так и отрицательными. При отрицательном результате внешние источники краткосрочного финансирования становятся важной частью резерва ликвидности фирмы.Фирма может брать в долг в этом случае, как сказано было ранее:- из банка;- на денежном рынке;- на рынке капитала.Анализ и совершенствование краткосрочного финансирования организации (на примере ООО ПКП Формат)Особенности экономической деятельности организации ООО ПКП «Формат»Общество с ограниченной ответственностью производственно-коммерческое предприятие «Формат» (в дальнейшем ООО ПКП «Формат») создано специалистами, проработавшими в строительной отрасли не менее 20-ти лет. Основной упор в деятельности сделан на малоэтажное строительство, в связи с чем, параллельно формируется производство мелкоштучных стеновых материалов и малых архитектурных форм, с тем, чтобы замкнуть производственный цикл от концепции до реализации.Организационно-правовая форма – Общество с ограниченной ответственностью. Местонахождение Общества: г. Москва.С первого дня своего создания компания ПКП «Формат» была сориентирована на многопрофильную деятельность, поэтому в ее составе сразу были выделены несколько структурных подразделений, специализирующихся на определенных видах строительно-монтажных и специальных работ. Основной упор в своем развитии компания сделала на малоэтажное строительство и развитие сферы услуг, связанных с бытом загородного проживания. Динамика роста загородного жилья дает основания полагать, что направления деятельности выбраны правильно и конъюнктурный спрос на предоставляемые услуги будет только нарастать. Общество с ограниченной ответственностью является юридическим лицом с момента его государственной регистрации, имеет в собственности обособленное имущество, самостоятельный баланс, имеет гражданские права и обязанности, круглую печать, бланки, эмблему, зарегистрированный в установленном порядке товарный знак.Предметом деятельности общества является производственно-хозяйственная, торгово-закупочная деятельность, направленная на получение прибыли и удовлетворение общественных и частных интересов в продукции производственно-технического назначения и товарах народного потребления; разработке и внедрении новых технологий; практическая реализация научно-технических достижений в области строительства; разработка и внедрение в производство малоотходных, экологически чистых и ресурсосберегающих технологий; выполнение иных работ и оказание услуг. Предлагаемая продукция/услуги: строительство коттеджей и монтаж внутренних инженерных сетей;изготовление и монтаж подвижных и неподвижных ограждающих конструкций;кладка печей, каминов, барбекю;ландшафтные работы;отделочные работы.Уставный капитал предприятия составляет 10 тыс. руб.Предприятие имеет в своём составе 7 человек, поэтому относится ООО ПКП «Формат» относится к малой строительной организации.Управление малыми строительными организациями (предприятиями) осуществляется на основе сочетания принципов единоначалия и самоуправления трудового коллектива. Единоначалие основывается на том, что организацией руководит директор, который назначается его учредителем. С директором заключается контракт, в котором определяются его права, обязанности и ответственность, а также условия материального обеспечения. Директор малой организации утверждает штат и определяет численность работников, устанавливает систему, размеры оплаты труда и другие виды доходов работников. Он самостоятельно решает все вопросы деятельности организации, распоряжается его имуществом и средствами, заключает договора, открывает расчетные счета в банках, принимает меры по материальному снабжению и решению других вопросов для обеспечения деятельности организации.Анализ краткосрочного финансирования организации ООО ПКП «Формат»Финансовое состояние предприятия - это экономическая категория, отражающая состояние капитала в процессе его кругооборота и способность субъекта хозяйствования к саморазвитию на фиксированный момент времени. Для обеспечения финансовой устойчивости предприятие должно обладать гибкой структурой капитала, уметь организовать его движение таким образом, чтобы обеспечить постоянное превышение доходов над расходами с целью сохранения платежеспособности и создания условий для самовоспроизводства.Следовательно, финансовая устойчивость предприятия - это способность субъекта хозяйствования функционировать и развиваться, сохранять равновесие своих активов и пассивов в изменяющейся внутренней и внешней среде, гарантировать его постоянную платежеспособность и инвестиционную привлекательность в границах допустимого уровня риска.