Оценка целесообразности организации производства по выпуску деталей на основании исходных данных(ВАРИАНТ 10)

Приведенные расчеты таблиц показали, что по детали 1 и по детали 2 предприятие имеет достаточно высокий запас финансовой прочности, который позволяет без напряжения осуществлять выпуск продукции.
Сводные показатели по проекту представлены в таблице 12.
Таблица 12
Сводные показатели по проекту
Обозначение Обозначение Значение
Бухгалтерская рентабельность P бух. 55,8
Рентабельность инвестиций, % Р инв. 85,9
Срок окупаемости без дисконтирования, год Ток
1 вариант 1,8
2 вариант 6,1
Срок окупаемости с дисконтированием, года Тдок Т док
1 вариант 1,5
2 вариант 10,3
Чистый дисконтируемый доход, руб. NPV 2412
Индекс рентабельности PL 1,54
Внутренняя норма рентабельности, % IRR 29,7%
Примечание: расчет проведен на основе исходных данных.

В результате проделанных расче ...

Введение 5
1. Исходные данные 6
2. Расчет налога на имущество 7
3. Структура погашения кредита 10
4. Диаграмма погашения кредита 11
5. Отчет о движении денежных средств 13
6. Сводные показатели по движению денежных потоков 20
7. Диаграмма денежного потока 20
8. Расчет показателей эффективности проекта 23
9. Финансовый профиль проекта 30
10.Расчет точки безубыточности 31
Заключение 38
Список литературы 39

Инвестиционный проект представляет собой обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, а также описание практических действий по осуществлению вложения инвестиций.
Инвестиционный проект - это комплексный план мероприятий, включающий проектирование, строительство, приобретение технологий и оборудования, подготовку кадров и т.п., направленных на создание нового или модернизацию действующего производства товаров (работ, услуг) с целью получения экономической выгоды. Инвестиционный проект всегда порождается некоторым проектом, обоснование целесообразности и характеристики которого он содержит.
Использование всех видов ресурсов, достижение планируемых конкретных результатов и общей цели инвестиционного проекта четко привязано к определенным ср окам и интервалам времени.
В самом общем смысле инвестиционным проектом называется план вложения капитала в целях получения прибыли.
Цель инвестирования заключается в поиске и определении такого способа вложения инвестиций, при котором обеспечивался бы требуемый уровень доходности и минимальный риск.
В основе принятия инвестиционных решений лежит оценка инвестиционных качеств объектов инвестирования, которая в соответствии с методикой современного инвестиционного анализа ведется по определенному набору критериальных показателей эффективности.
Расчет эффективности инвестиционного проекта на начальном этапе его разработки является особо важным для получения впоследствии высокого финансового результата от его реализации.
Инвестиционным проектом называется план вложения капитала в целях получения прибыли.
Цель работы – провести анализ инвестиционного проекта по организации производства деталей.
Задача работы - рассмотреть способы расчета погашения кредита, основных показателей эффективности проекта, на основе которых делается вывод об эффективности инвестиционного проекта.
Расчет эффективности инвестиционного проекта на начальном этапе его разработки является особо важным для получения впоследствии высокого финансового результата от его реализации.
С учетом данных теоретических аспектов проведем расчеты по инвестиционному проекту с целью целесообразности запуска в производство 2-х видов деталей.

Переменные расходы,руб./шт.
150
156
162
169
175
182
190
197
205
213
3
Всего переменные расходы , тыс.руб.
1200
1295
1395
1502
1614
1734
1860
1974
2053
2135
4
Постоянные расходы,руб./шт.
350
364
379
394
409
426
443
461
479
498
5
Всего постоянные расходы, тыс.руб.
2800
3021
3256
3504
3767
4045
4340
4606
4790
4982
6
Полная себестоимость изготовления деталей № 753-08,тыс.руб.
4000
4316
4651
5006
5381
5779
6200
6580
6843
7117
 
Детали № 753-58
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
7
Объем выпуска деталей , штук
8000
8300
8600
8900
9200
9500
9800
10000
10000
10000
8
Переменные расходы,руб./шт.
90
94
97
101
105
109
114
118
123
128
9
Всего переменные расходы , тыс.руб.
720
777
837
901
969
1040
1116
1184
1232
1281
10
Постоянные расходы,руб./шт.
310
322
335
349
363
377
392
408
424
441
11
Всего постоянные расходы , тыс.руб.
2480
2676
2884
3103
3336
3583
3844
4079
4243
4412
12
Полная себестоимость изготовления деталей № 753-58,тыс.руб.
3200
3453
3721
4005
4305
4623
4960
5264
5474
5693
13
Всего себестоимость,тыс.руб., в т.ч.
7200
7769
8372
9010
9686
10402
11160
11843
12317
12810
 
переменные расходы,тыс.руб.
1920
2072
2232
2403
2583
2774
2976
3158
3285
3416
 
постоянные расходы,тыс.руб.
5280
5697
6139
6607
7103
7628
8184
8685
9033
9394
Примечание: расчет проведен на основе исходных данных.
Продолжение таблицы 5
№
Показатели/года проекта
12
13
14
15
16
17
18
19
20
 
Детали № 753-08
1
Объем выпуска деталей , штук
10000
10000
10000
10000
10000
10000
10000
10000
9000
2
Переменные расходы,руб./шт.
222
231
240
250
260
270
281
292
304
3
Всего переменные расходы , тыс.руб.
2220
2309
2402
2498
2598
2701
2809
2922
2735
4
Постоянные расходы,руб./шт.
518
539
560
583
606
630
656
682
709
5
Всего постоянные расходы, тыс.руб.
5181
5388
5604
5828
6061
6303
6555
6818
6381
6
Полная себестоимость изготовления деталей № 753-08,тыс.руб.
7401
7697
8005
8325
8658
9005
9365
9740
9116
 
Детали № 753-58
7
Объем выпуска деталей , штук
10000
10000
10000
10000
10000
10000
10000
10000
9000
8
Переменные расходы,руб./шт.
133
139
144
150
156
162
169
175
182
9
Всего переменные расходы , тыс.руб.
1332
1386
1441
1499
1559
1621
1686
1753
1641
10
Постоянные расходы,руб./шт.
459
477
496
516
537
558
581
604
628
11
Всего постоянные расходы , тыс.руб.
4589
4772
4963
5162
5368
5583
5806
6038
5652
12
Полная себестоимость изготовления деталей № 753-58,тыс.руб.
5921
6158
6404
6660
6927
7204
7492
7792
7293
13
Всего себестоимость,тыс.руб., в т.ч.
13322
13855
14409
14986
15585
16208
16857
17531
16409
 
переменные расходы,тыс.руб.
3553
3695
3842
3996
4156
4322
4495
4675
4376
 
постоянные расходы,тыс.руб.
9770
10160
10567
10989
11429
11886
12362
12856
12033
Примечание: расчет проведен на основе исходных данных.
6. Сводные показатели по движению денежных потоков
На основании рассчитанных показателей составлена сводная таблица для более наглядного представления информации о движении денежных потоков. Сводные показатели по движению денежных потоков представлены в таблице 6.
Ставка дисконтирования (коэффициент дисконтирования) — это процентная ставка, используемая для перерасчета будущих потоков доходов в единую величину текущей стоимости. Ставка равна 22%.
7.Диаграмма денежного потока
Диаграмма денежных потоков показана на рисунке 2.
Рисунок 2. Диаграмма денежных потоков,тыс.руб.
Приведенные данные показывают, что уже с 1 года и каждый год проекта притоки выше оттоков денежных средств.
Таблица 6- Сводные показатели по движению денежных потоков, тыс.руб.
Показатели/ Годы реализации проекта
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
1. Денежный поток инвестиционного проекта
537
692
873
1073
1292
1532
1796
2057
2281
2. Денежный поток накопленным итогом
537
1229
2102
3175
4467
5999
7795
9852
12133
3. Коэффициент дисконтирования при ставке 22%
1
0,82
0,67
0,55
0,45
0,37
0,30
0,25
0,20
0,17
4. Дисконтированный денежный поток
440
465
481
484
478
465
446
419
381
5. Дисконтированный денежный поток
накопленным итогом
440
905
1386
1870
2348
2813
3259
3678
4059
6. Притоки
2644
10893
9412
10240
11127
12077
13095
14184
15197
15957
7. Дисконтированные притоки
2644
8928
6324
5639
5023
4469
3971
3526
3096
2665
8. Сумма дисконтированных притоков
2644
11573
17896
23536
28558
33027
36998
40524
43621
46286
9. Оттоки
-2644
5127
8055
8714
9417
10168
10968
11822
12609
13187
10. Дисконтированные оттоки
-2644
4202
5412
4799
4251
3762
3326
2939
2569
2203
11. Сумма дисконтированных оттоков
-2644
1558
6970
11769
16020
19782
23108
26047
28616
30819
12. Дисконтированные инвестиции
-2644
-1846
 
 
 
 
 
 
 
 
Примечание: расчет проведен на основе исходных данных.
Продолжение таблицы 6
Показатели/ Годы реализации проекта
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
1. Денежный поток инвестиционного проекта
2519
2652
2886
3164
3457
3764
5037
5417
5822
8484
2. Денежный поток накопленным итогом
14651
17303
20189
23352
26809
30573
35610
41027
46849
55333
3. Коэффициент дисконтирования при ставке 22 %
0,14
0,11
0,09
0,08
0,06
0,05
0,04
0,03
0,03
0,02
4. Дисконтированный денежный поток
345
298
265
239
214
191
209
184
162
194
5. Дисконтированный денежный поток
накопленным итогом
4404
4702
4967
5206
5419
5610
5819
6003
6166
6360
6. Притоки
16754
17592
18472
19395
20365
21383
22452
23575
24754
25131
7. Дисконтированные притоки
2294
1974
1699
1462
1258
1083
932
802
691
575
8. Сумма дисконтированных притоков
48579
50553
52252
53715
54973
56056
56988
57791
58481
59056
9. Оттоки
13799
14450
15143
15882
16674
17525
17493
18234
19008
18115
10. Дисконтированные оттоки
1889
1621
1393
1197
1030
888
726
621
530
414
11. Сумма дисконтированных оттоков
32708
34329
35722
36919
37950
38837
39564
40184
40715
41129
12. Дисконтированные инвестиции
Примечание: расчет проведен на основе исходных данных.
8.Расчет показателей эффективности проекта
Для расчета показателей оценки эффективности проекта сформирована таблица 7.
При анализе эффективности инвестиционного проекта по производству деталей рассчитываются следующие показатели:
1. Статические показатели
1.1 Рентабельность инвестиций
Рентабельность инвестиций –это отношение прироста частной прибыли в результате инвестирования к величине инвестиций в соответствующее производство. Позволяет определить, в какой мере возрастают средства инвестора в расчете на 1 рубль инвестиций. Рассчитывается по формуле:
Pинв. = Пср./ Ио, (6)
где Пср - средняя прибыль за период.
Ио- общий размер инвестиций.
Pинв. – рентабельность инвестиций, %
В качестве прибыли используются значения, представленные в таблице 3 – денежный поток от операционной деятельности по годам со второго до предпоследнего.
Средняя прибыль определяется как сумма прибыли по годам отнесенная к количеству лет;
Pинв. =[(54678):20]:4897х100=2734:4897х100=55,6%
Данные показывают высокое значение рентабельности инвестиций.
1.2 Бухгалтерская рентабельность
Рассчитывается по формуле:
Rбухг.= Пср./Сг ст., (7)
где Сн – начальная стоимость основных фондов
Ск – среднегодовая стоимость имущества.

Таблица 7-Расчет эффективности проекта
Показатели
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
Инвестиционные вложения
-2644
-2253
 
 
 
 
 
 
 
 
Чистая прибыль от операционной и ликвидационной деятельности
 
313
527
721
936
1175
1438
1730
2026
2293
Амортизация
 
224
224
224
224
224
224
224
224
224
Всего чистый денежный поток.
-2644
-1716
750
945
1160
1398
1662
1954
2250
2516
Накопленный денежный поток
-2644
-4360
-3610
-2665
-1505
-107
1556
3510
5759
8276
Коэффициент дисконтирования 22%.
1
0,82
0,67
0,55
0,45
0,37
0,30
0,25
0,20
0,17
Дисконтированный денежный поток.
-2644
-1406
504
520
524
517
504
486
458
420
Накопленный дисконтированный ден.поток.
-2644
-4051
-3546
-3026
-2503
-1985
-1481
-995
-537
-117
Простой срок окупаемости-PBP
 
 
6,0
год
 
 
 
 
 
 
Дисконтированный срок окупаемости-DPBP
 
 
10,3
год
 
 
 
 
 
 
Внутренняя норма доходности -IRR
 
29,7%
 
 
 
 
 
 
 
 
Дисконтир.инвестиционный поток.
-2644
-1846
 
 
 
 
 
 
 
 
Накопленный дисконт.инвестиц.поток
-2644
-4491
-4491
-4491
-4491
-4491
-4491
-4491
-4491
-4491
Индекс доходности- PI
1,54
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Примечание: расчет проведен на основе исходных данных.
Продолжение таблицы 7
Показатели
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
Инвестиционные вложения
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Чистая прибыль от операционной и ликвидационной деятельности
2582
2896
3237
3609
4017
4465
4960
5341
5746
8060
Амортизация
224
107
77
77
77
77
77
77
77
77
Всего чистый денежный поток.
2806
3003
3313
3685
4093
4542
5037
5417
5822
8136
Накопленный денежный поток
11081
14084
17397
21083
25176
29718
34754
40172
45994
54130
Коэффициент дисконтирования 22%
0,14
0,11
0,09
0,08
0,06
0,05
0,04
0,03
0,03
0,02
Дисконтированный денежный поток.
384
337
305
278
253
230
209
184
162
186
Накопленный дисконтированный ден.поток.
267
604
909
1187
1440
1670
1879
2063
2226
2412
Простой срок окупаемости-PBP
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Дисконтированный срок окупаемости-DPBP
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Внутренняя норма доходности -IRR
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Дисконтир.инвестиционный поток.
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Накопленный дисконт.инвестиц.поток
-4491
-4491
-4491
-4491
-4491
-4491
-4491
-4491
-4491
-4491
Индекс доходности- PI
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
Примечание: расчет проведен на основе исходных данных.
Rбухг- бухгалтерская рентабельность, %
Rбухг.=2734/[(4585+1777)/2]х100=
=2734:3181х100=85,9%
1.3 Срок окупаемости.
Срок окупаемости инвестиций - время, которое требуется, чтобы инвестиции обеспечили достаточные поступления денег для возмещения инвестиционных расходов.
1 способ.
Расчет срока окупаемости без дисконтирования. Расчет осуществляется по формуле:
PP = И/ Пср, (8)
где И – общий размер инвестиций;
Пср - средняя прибыль за период;
PP – срок окупаемости, лет.
PP = 4897:2734=1,8(лет)
2 способ.
По данным таблицы 7 по накопленному чистому денежному потоку:
6+(107):1662=6,1(лет)
2. Динамические показатели.
2.1 Чистая текущая стоимость (NPV)
NPV - разница между приведенными к настоящей стоимости суммой денежного притока за период реализации инвестиционного проекта и суммой инвестированных в его реализацию средств.
Расчет NPV произведен в таблице 7 по формуле:
(9)
где Е – принятая ставка дисконтирования.
NPV к 20 году проекта равна 2412 (тыс.руб.)
2.2 Индекс рентабельности
PI характеризует доход на единицу затрат. Именно этот критерий наиболее предпочтителен, когда необходимо упорядочить независимые проекты для создания оптимального портфеля в случае ограничения общего объема инвестиций. Индекс рентабельности (индекс доходности) рассчитывается по формуле:
, (10)
где Е - принятая ставка дисконтирования;
∑Дt - сумма дисконтированных доходов;
∑Иt - сумма дисконтированных инвестиций.
Если: PI > 1, значит проект эффективный
Индекс доходности для рассматриваемого проекта равен:
(2412/4491)+1=1,54 (руб./руб.).
Таким образом, PL> 1, т.е проект может быть принят к реализации.
2.3. Срок окупаемости.
Как и в случае со сроком окупаемости без дисконтирования, рассчитаем 2 варианта:
1 вариант
Расчет осуществляется по формуле:
DPP = И/Д (11)
где И - величина дисконтированных инвестиций( табл.6);
Д - среднегодовой дисконтированный доход.
Д - сумма дисконтированного дохода за период реализации проекта.
Сумма дисконтированных притоков за период, начиная с 3 года -59056 тыс.руб. Среднегодовой дисконтированный доход: 59056/20=2953(тыс.руб.)
DPP = 4519:2953=1,5 (лет)
2 вариант
По данным таблицы 7 по накопленному дисконтированному денежному потоку: 10+(117):384=10,3(лет)
2.4. Внутренняя норма рентабельности.Расчет внутренней норма рентабельности при NPV=0 методом подбора приведен в таблице 8.
Таблица 8-Расчет внутренней нормы рентабельности методом подбора
№
Года
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
1
Чистый денежный поток
-2644
-1716
750
945
1160
1398
1662
1954
2250
2516
 
Коэффициент дисконтирования(22%)
1
0,82
0,67
0,55
0,45
0,37
0,30
0,25
0,20
0,17
 
Дисконтированный денежный поток
-2644
-1406
504
520
524
517
504
486
458
420
 
Накопленный денежный поток
-2644
-4051
-3546
-3026
-2503
-1985
-1481
-995
-537
-117
2
Чистый денежный поток
-2644
-1716
750
945
1160
1398
1662
1954
2250
2516
 
Коэффициент дисконтирования(30%)
1
0,77
0,59
0,46
0,35
0,27
0,21
0,16
0,12
0,09
 
Дисконтированный денежный поток
-2644
-1320
444
430
406
377
344
311
276
237
 
Накопленный денежный поток
-2644
-3964
-3520
-3090
-2684
-2307
-1963
-1652
-1376
-1138
3
Чистый денежный поток
-2644
-1716
750
945
1160
1398
1662
1954
2250
2516
 
Коэффициент дисконтирования(29,7%)
1
0,77
0,59
0,46
0,35
0,27
0,21
0,16
0,12
0,10
 
Дисконтированный денежный поток
-2644
-1323
446
433
410
381
349
317
281
242
 
Накопленный денежный поток
-2644
-3967
-3521
-3088
-2678
-2297
-1948
-1631
-1350
-1107
Примечание: расчет проведен на основе исходных данных.
Продолжение таблицы 8
№
Года
11
12
13
14
15
16
17
18
19
20
1
Чистый денежный поток
2806
3003
3313
3685
4093
4542
5037
5417
5822
8136
 
Коэффициент дисконтирования(22%)
0,14
0,11
0,09
0,08
0,06
0,05
0,04
0,03
0,03
0,02
 
Дисконтированный денежный поток
384
337
305
278
253
230
209
184
162
186
 
Накопленный денежный поток
267
604
909
1187
1440
1670
1879
2063
2226
2412
2
Чистый денежный поток
2806
3003
3313
3685
4093
4542
5037
5417
5822
8136
 
Коэффициент дисконтирования(30%)
0,07
0,06
0,04
0,03
0,03
0,02
0,02
0,01
0,01
0,01
 
Дисконтированный денежный поток
204
168
142
122
104
89
76
63
52
56
 
Накопленный денежный поток
-935
-767
-625
-504
-400
-311
-235
-173
-121
-65
3
Чистый денежный поток
2806
3003
3313
3685
4093
4542
5037
5417
5822
8136
 
Коэффициент дисконтирования(29,7 %)
0,07
0,06
0,04
0,03
0,03
0,02
0,02
0,01
0,01
0,01
 
Дисконтированный денежный поток
208
172
146
126
107
92
79
65
54
58
 
Накопленный денежный поток
-899
-727
-581
-455
-348
-256
-177
-112
-58
Примечание: расчет проведен на основе исходных данных.
Под IRR понимают значение ставки дисконтирования, при которой значение NPV равно нулю.
Внутренняя норма рентабельности при NPV=0 по данным таблицы 7 определена с помощью компьютерной программы по функции чистого денежного потока за весь срок проекта: ВСД(-2644;8136) =29,7%.
На практике для нахождения величины IRR используется метод подбора, и внутренняя норма рентабельности рассчитывается по формуле:
, (12)
Данные подтверждают значение IRR =29,7%.
9.Финансовый профиль проекта
Финансовый профиль проекта представлен в таблице 9, график денежных потоков- на рисунке 3.
Таблица 9-Финансовый профиль проекта
Годы
Денежный
поток по годам
Кумулятивный денежный
поток
(без дисконтирования)
нарастающим итогом
Кд при r=20%
Дисконтированный денежный
поток по годам
Кумулятивный денежный
поток
(с дисконтирова-нием)
нарастающим итогом
1
-2644
-2644
1
-2644,4
-2644
2
-1716
-4360
0,82
-1406,3
-4051
3
750
-3610
0,67
504,2
-3546
4
945
-2665
0,55
520,3
-3026
5
1160
-1505
0,45
523,6
-2503
6
1398
-107
0,37
517,4
-1985
7
1662
1556
0,30
504,1
-1481
8
1954