Исследование программных продуктов, использующихся для анализа инвестиционных проектов

ЗАКЛЮЧЕНИЕ
Настоящее исследование было направлено на рассмотрение программных продуктов, используемых для анализа инвестиционных проектов.
Для достижения поставленной цели были решены следующие задачи.
Проведен обзор литературы и Интернет-источников, который позволил определить задачи анализа инвестиционных проектов, методики оценки проектов, круг программ, направленных на автоматизацию инвестиционной проектной деятельности.
Автором работы выделены международные стандарты бизнес-планирования, к числу которых можно отнести EBRD, KPMG, TACIS, Unido. Для каждого из стандартов приведено описание компании-разработчика и перечислены структурные элементы бизнес-плана. Особое внимание уделено методике Unido, охватывающей все фазы и этапы проектной деятельности.
Исследование включило описание понят ...

ОГЛАВЛЕНИЕ
ВВЕДЕНИЕ 4
1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ АСПЕКТЫ ОЦЕНКИ ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ 6
1.1. Международные стандарты бизнес-планирования 6
1.1.1 Стандарт бизнес-планирования ЕБРР (EBRD) 6
1.1.2 Стандарты бизнес-планирования KPMG 6
1.1.3 Стандарты бизнес-планирования Tacis 7
1.2. Понятие и виды инвестиционных проектов 8
1.3. Оценка инвестиционных проектов в соответствии с методикой UNIDO 11
2. СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ПРОГРАММНЫХ ПРОДУКТОВ 14
2.1. Особенности закрытых и открытых систем 14
2.2. Программный пакет «COMFAR» 14
2.3. Программный пакет «Альт-Инвест» 18
2.4. Программный пакет «ТЭО-Инвест» 20
2.5. Программный пакет «Project Expert» 21
2.6. Программные продукты, использующиеся для оценки инвестиционных проектов в Китае 24
2.7. Сводная таблица функциональных возможностей программных продуктов 26
3. ОСОБЕННОСТИ ВЕДЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В КИТАЕ 30
3.1. Роль прямых иностранных инвестиций в экономике региона 30
3.2. Роль свободных экономических зон в экономике Китая 30
3.3. Цели создания свободных экономических зон 33
3.4. Виды свободных экономических зон в Китае и их особенности 37
3.5. Влияние развития СЭЗ на динамику роста основных экономических показателей Китая 39
3.6. Основные проблемы функционирования СЭЗ в Китае 40
3.7. Современный этап и перспективы развития свободных экономических зон КНР 40
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 44
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК 45

ВВЕДЕНИЕ

Современные тенденции становления общества характеризуются стремительным ростом роли информации и вовлечением во все сферы деятельности человека процессов информатизации. Россия находится на этапе перехода от индустриального общества на совершенно новый уровень развития – становление информационного общества. Инновационные средства вычислительной техники, прогрессивные информационные технологии сосредоточены в системах коммуникации, являющихся основой инфраструктуры информационных и коммуникационных технологий Российской Федерации.
В современных условиях информатизации общества важным фактором, влияющем на успех компании, становится возможность получения достоверной, объективной и полной информации. На первый план выходит критический анализ информационных ресурсов, выполнение кот орого будет эффективным через применение специализированных программных. Особую актуальность приобретают вопросы применения информационных технологий для реализации управленческих концепций, в частности для анализа инвестиционных проектов.

Рис. 2.5. Экранная форма «ТЭО-Инвест»Определим круг задач, решаемых средствами «ТЭО-Инвест»:проведение анализа инвестиционных пакетов, их обоснования (данные процессы включают оценивание модернизации производства и внедрения технологий, эффективность реструктуризации);разработка разделов бизнес планов, касающихся финансовой составляющей;разработка графических иллюстраций, пакета форм;экспертиза инвестиций и выбор оптимальной схемы финансирования проекта;анализ и оценка рисков проекта.ТЭО-Инвест предоставляет широкий круг функциональных инструментов для разработки бизнес-плана (анализ вариантов реализации проекта,выбор оптимального проекта) и проведения аналитической работы финансирующего института (экспертиза инвестиционного предложения, проверка обоснованности расчетов, оптимизация процесса принятия решения).Достоинства и недостатки исследуемого программного продукта состоят в следующем:1. Достоинства:простой и интуитивно понятный интерфейс.2. Недостатки:высокая частота возникновения проблем при формировании отчетов;использование избыточных форм (например ,при подготовки налоговой отчетности).2.5. Программный пакет «ProjectExpert»Составить бизнес-план компании возможно с помощью программного продукта ProjectExpert (см. рис. 2.6).Система преобразует исходные данные о планируемой деятельности в такие документы, как:Прогнозная финансовая отчетность.Таблицы прогнозных финансовых показателей.Таблицы показателей эффективности инвестиций.Итоговые отчеты бизнес-плана.Рис.2.6. Экранная форма «ProjectExpert»На основе финансовой модели ProjectExpert автоматически формирует отчеты, соответствующие международным стандартам финансовой отчетности (МСФО). Это делает результаты расчетов понятными инвесторам.Для управления предпринимательскими рисками можно использовать программное обеспечение Pertmaster (см. рис.2.7). Выделим этапы процесса управления рисками в системе:Формирование реестра рисков.Качественный анализ рисков.Количественный анализ рисков (по методике Монте-Карло).Разработка плана реагирования на рискиПроведение сравнения плана и фактического исполнения графика работ (мониторинг и контроль).Рис.2.7. Экранная форма «Pertmaster»Алгоритм работы в программе можно представить следующим образом (см. рис. 2.8).Рис. 2.8 Общая схема работы в ProjectExpertВыделим достоинства и недостатки программы ProjectExpert1. Достоинства:гибкая система настройки параметров качественного анализа;системный подход к анализу инвестиционных проектов;наличие системы комментариев к каждой позиции оценивания рисков;возможность самостоятельного формирования опросного листа пользователем при проведении анализа проекта.2. Недостатки:необходимость систематической адаптации программы к изменяющимся условиям в силу «закрытости» системы;отсутствие вероятностных оценок проекта;довольно высокие требования к аппаратному обеспечению.2.6. Программные продукты, использующиеся для оценки инвестиционных проектов в КитаеБурное экономическое развитие в Китае выдвигает требования по разработке собственных программ оценки инвестиционных проектов. Например, программное обеспечение Pichon, основанное на факторном анализе финансовых показателей предприятия (см. рис. 2.9).Рис. 2.9. Экранная форма «Pichon»Факторный экономический анализ – это методика комплексного и системного исследования и измерения воздействия факторов на величину результативных показателей хозяйственной деятельности.Рис. 2.10. Многомерная модель финансового анализа в «Pichon»Факторный анализ имеет цели:1) детальное изучение влияния отдельных факторов на величину результативного показателя;2) повышение уровня точности результатов анализа и оценки качества работы предприятия;3) глубокое и всестороннее обоснование выводов о результатах деятельности;4) выявление внутрихозяйственных резервов роста;5) обоснование планов и управленческих решений.Факторный анализ в FineBI проходит в три этапа. На первом этапе осуществляется отбор факторов для изучения анализируемых результативных показателей – взаимосвязанное изучение влияния факторов на величину результативных показателей осуществляется путем их систематизации. На втором этапе проводят классификацию и систематизацию факторов для целей обеспечения комплексного и системного подхода к изучению влияния на результаты хозяйственной деятельности анализируемого предприятия. Третьи этапом является определение формы зависимости между факторными и результативными показателями. Она бывает функциональной, стохастической, прямой, обратной. В качестве методов определения формы зависимости выбирают сравнение параллельных и динамических рядов, аналитическую группировку, графический метод.Моделирование экономических показателей – это выражение взаимосвязи результативного показателя с факторными в форме конкретного математического уравнения. Расчет влияния факторов на величину анализируемых результативных показателей – это определение величины влияния отдельных факторов на исследуемый показатель.Работа с факторной моделью – это практическое использование факторной модели в целях:1) определения резервов прироста результативного показателя;2) планирования и прогнозирования результатов хозяйствования при изменении производственной ситуации;3) принятия обоснованных управленческих решений.2.7.Сводная таблица функциональных возможностей программных продуктовЗавершая исследование программных продуктов, используемых для анализа инвестиционных проектов, составим сводную таблицу (см. таблицу 2.2).Таблица 2.2Сравнение программных продуктов, используемых для анализа инвестиционных проектовПоказательCOMFARАльт-ИнвестТЭО-ИнвестProjectExpertСоответствие международным стандартамПолностью соответствует международным требованиямУчитывает международные требованияУчитывает международные требованияПолностью соответствует международным требованиямОткрытая/закрытая системаЗакрытаяОткрытаяОткрытаяЗакрытаяСистема защитыАппаратная защита в виде ключаВозможна защита расчетных формулВозможна защиты программы электронным ключомВозможна защита расчетных формулВозможна защиты программы паролем или электронным ключомИнтерфейс пользователяИнтерфейс реализован в виде вложенных таблиц и диаграммУчитывается принцип интегрированной системы документацииРеализована последовательность диалоговых оконРеализованы иерархическое меню и последовательность диалоговых оконСпецифические особенности программыНаличие нескольких специализированных разделов (строительные работы, приобретение земли и т.д.)графическое отображение информацииэкономический анализ «затраты – выгода».Расширенный блок, предназначенный для проведения оценивания потребности во внешнем финансированииИнструменты расширенного анализа кредитоспособности исследуемого проектаВозможность проверки чувствительности проекта к возможным изменениям параметров входаВозможность построения сетевого графика проектаАвтоматизация процесса выбора схемы кредитованияВозможность проверки чувствительности проекта к возможным изменениям параметров входаИнструменты статистического анализаМодуль «What-if анализ», предназначенный для сравнения нескольких вариантов реализации проектаРасчет оборотного капиталаИнструменты построения модели производственной политики и продажной политикиПодбор путей оптимизации алгоритма кредитованияВозможность проверки чувствительности проекта к возможным изменениям параметров входаМодуль «Сценарный анализ», предназначенный для сравнения нескольких вариантов реализации проектаИнструменты анализа эффективности в разрезе различных продуктовПодводя итог исследованию программных продуктов, предназначенных для анализа инвестиционных проектов, выделим ряд положений:существуют открытые и закрытые системы, выбор зависит, в первую очередь, от профессиональной компетенции пользователя в области разработки инвестиционных проектов – если разработчик способен сам безошибочно изменить алгоритм расчетов (или, в случае допущения ошибки, самостоятельно ее исправить), то приемлемым вариантом могут быть открытые системы, которые позволяют адаптировать системы к условиям конкретного предприятия через изменение алгоритмов. В случае необходимости обеспечения единообразия расчетов, выбор стоит сделать в пользу открытых систем;программный продукт «COMFAR» предназначен, в первую очередь, для заграничных инвестиционных проектов. В ситуации, когда текущее или инвестиционное планирование должно учитывать отечественную специфику, КОМФАР не обладает должной эффективностью;программный продукт «Альт-Инвест» реализован как шаблон MSExcel, что делает его доступным для неопытных пользователей в силу своей простоты и удобства. Однако недостатки программы (неудобство работы с большим количеством информации, незащищенность интерфейса) вынуждают более опытных пользователей отказаться от ее использования;программный продукт «ТЭО-Инвест» - разработка российских специалистов, соответственно, программу используют Российские предприятия – правительственные органы, консультационные фирмы, проектные институты;программный продукт «ProjectExpert» - типичный представитель «закрытых» систем. Программа используется в странах Балтии и СНГ. Система полностью отвечает международным стандартам и поэтому получила широкое распространение среди специалистов в области бизнес-планирования;каждая из названных программ обладает своими достоинствами и не лишена недостатков, выбор пользователя зависит от уровня его профессионализма, целей применения программы, географических и экономических особенностей страны, возможностей финансовых затрат на программное обеспечение.3. ОСОБЕННОСТИ ВЕДЕНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В КИТАЕ3.1. Роль прямых иностранных инвестиций в экономике регионаЯрким примером государства, активно проводящего политику привлечения прямых иностранных инвестиций (ПИИ), можно назвать Китайскую Народную Республику.Предприятия с участием ПИИ важнейший фактор увеличения внешнеторгового оборота КНР и более глубокой интеграции экономики КНР в мировое хозяйство. Больше половины китайского экспорта и импорта осуществляется предприятиями с участием иностранного капитала, а по отдельным провинциям Китая этот показатель превышает 75%. Между притоком зарубежного капитала и объемами внешнеторговой деятельности наблюдается прямая зависимость. Анализ внешнеэкономической деятельности по регионам КНР позволяет говорить о наличии ярко выраженной связи между принадлежащим иностранным инвесторам уставным капиталом предприятий с участием зарубежных инвестиций и внешней торговлей. Также необходимо отметить, что для КНР практически все полученные данные свидетельствуют о более тесной связи ПИИ и внешней торговли по сравнению с взаимосвязью междуПИИ и ВВП страны или ее регионов, что позволяет говорить о влиянии ПИИ на производства наиболее конкурентоспособных товаров в Китае, пользующихся спросом на мировом рынке. Таким образом, ПИИ оказывают положительное влияние на развитие экономики Китая как непосредственно, привнося в страну более новые технологии производства и управления, оборудование и финансовые ресурсы, так и опосредованно путем расширения участия КНР в международном разделении труда.3.2. Роль свободных экономических зон в экономике КитаяНеотъемлемой частью мирового хозяйства второй половины ХХ века являются свободные экономические зоны (СЭЗ), которые играют большую роль в развитии национальной экономики и повышении её эффективности в мировом хозяйстве.Свободные экономические зоны (см. рис. 3.1) – являются частью национального экономического пространства, в котором используется особая система льгот и стимулов, способствующая решению внешнеторговых, общеэкономических, социальных и научно-технических задач. Стремительный рост количества СЭЗ и мировая практика подтверждает положительное влияние свободных экономических зон на развитие регионов. Рис. 3.1. Свободные экономические зоныВ разных странах и в разное время используются неодинаковые понятия для определения особых зон, для характеристики которых используется термин «свободная экономическая зона». Однако в научной литературе встречаются также термины «свободная таможенная зона», «беспошлиная зона», «специальная экономическая зона», «оффшорная зона» и многие другие. При изучении экономической литературы мы пришли к выводу, что не существует единства не только в использовании терминологии, но и определении понятия свободных экономических зон. Ряд исследователей под определением СЭЗ предполагает ограниченную часть национальной территории, на которой вводится (льготный таможенный, экономический, правовой, организационный) режим хозяйствования для активации внешней экономической деятельности и привлечения иностранного капитала. ЛеусскийА.И. предложил определение «зона свободного предпринимательства», под которым понимает отдельные регионы суверенных стран, где создаются благоприятные условия для национального и зарубежного предпринимательства, движения товаров и капиталов на международном рынке.В. Игнатов и В. Бутов понимают под свободными экономическими зонами ограниченные территории, морские и авиационные порты, где действуют особые льготные экономические условия для национальных и иностранных предпринимателей, способствующих решению внешнеторговых, общеэкономических, социальных, научно-технических и научно-технологических задач.Т.П. Данько и З.М. Округ определяют СЭЗ как суверенную территорию государства (искуственно созданную государством), в которой обеспечивается производство и распределение общественного продукта для достижения определённой цели с использованием механизмов регулирования общественно-экономических отношений производства и распределения.Наиболее признаным является определение зафиксированное в Киотской конвенции в 1973 году, согласно которому свободная экономическая зона (или «зона франко») определяется как часть территории страны, на которой товары рассматриваются как объекты, находящиеся за пределами таможенной территории. Существуют разные точки зрения о возникновении свободных экономических зон, одни исследователи полагают, что первоначально СЭЗ появилась в Древней Греции, другие полагают, что в Марселе в 1228 году, третьи – в Гамбурге и Бремене в конце 15 века. Российские исследователи считают, что возникновение СЭЗ начинается с 1510 года, когда испанский конкистадор ВаскоНуньес де Бальбоа основал «коммерческие порты» на панамском побережье. Китайские учёные полагают, что история появления СЭЗ начинается в итальянском порту Ливорно в 1547 году, впервые официально названым «свободным портом». Основными собенностями свободных экономических зон того периода являются малораспространённость, немногочисленность, монофункциональность, ориентация исключительно на внешний рынок и транзитную торговлю. Свободные экономические зоны имеют большое влияние на национальное хозяйство [11]: 1) Свободные экономические зоны способствуют привлечению иностранного капитала, путём создания совместных предприятий; 2) СЭЗ влияют на внедрение новейших иностранные технологий, обеспечивая хорошее качество продукции, повышая конкурентноспособность товаров на мировом рынке.3) Свободные экономические зоны благоприятствуют расширению экспорта.Создание свободных экономических зон и функционирование СЭЗ разного типа – один важнейших свидетельств нового подхода в использовании внешнего фактора и модернизации экономики КНР. В настоящий период времени СЭЗ представляют собой не только способ решения чисто экономических проблем, но и целью, некой моделью проверки будущих новвоведений в экономику всего Китая (см. рис. 3.2).Рис. 3.2. Свободные экономические зоны КитаяГлавными особенностями свободных экономических зон в Китае являются:- самостоятельное экономическое развитие на основе принципов рыночного регулирования;- опора на зарубежные капиталовложения. Однако, этот принцип ещё не удалось реализовать;- главный современный отраслевый приоритет – промышленность. До 1989 года Китай шёл почти на любые иностранные инвестиции в СЭЗ;- ориентация производств на экспорт, широе привлечение зарубежного сырья для производства;- включение обширных национальных регионов;- активное взаимное сотрудничество свободных экономических зон с другими регионами страны;- налоговая система дифференцируется по региональным особенностям свободных зон.3.3. Цели создания свободных экономических зонГосударственная политика КНР по отношению к свободным экономическим зонам прошла несколько этапов, начиная с создания особых экономических зон до расширения внутриконтинентальных и приграничных районов. Открытие зон различных типов послужила фундаментом для создания необходимых условий по реализации государственных реформ и открытости внешнему миру. В 1979 году по инициативе Дэн Сяопина членами ЦК КПК было решено проводить открытую внешнеэкономическую политику и в 1980 году было учреждено четыре особые экономические зоны – Шэньчжэн, Чжухай, Шаньтоу и Сямэнь – в южных приморских провинциях Гуандун и Фуцзянь. А в 1988 году была создана пятая СЭЗХайнань. Это стало первым шагом по пути открытости КНР мировому сообществу. Свободные экономические зоны являлись обособленными территориями, анклавами, основной целью которых стало наращивать экспортное производство продукции вместе с освоением новейших технологий и получать валютную прибыль. Свободные экономические зоны имели полную независимость от других территорий, которая обеспечивалась собственной законодательной базой, специальным режимом допуска и либеральным, фактически капиталистическим типом экономики [12].В середине 80-х гг. стали появляться новые виды СЭЗ – районы технико-экономического развития (РТЭР) и зоны технико-экономического развития (ЗТЭР), созданные для развития современных высокотехнологичных отраслей промышленности. С 1984 по 1988 год было учреждено 14 свободных экономических зон: Далянь, Цинхуандао, Тяньцзинь, Яньтай, Циндао, Ляньюньган, Наньтун, Миньхан (Шанхай), Хунцяо (Шанхай), Цаохэузин (Шанхай), Нинбо, Фучжоу, Гуанчжоу, Чжаньцзян. Открытость КНР внешнему миру расширялась на приграничные районы реки Янцзы. Перечисленные города, получившие большие возможности по интеграции в мировую экономику, не относились к неблагополучным, нуждающимся в усиленном развитии. На тот момент их доля в промышленности КНР составляла 23%, в экспорте – 40 % [11]. Решение об открытии СЭЗ в этих городах было принято согласно новой политике китайского правительства, которая допускала неравномерное развитие территорий Китайской Народной Республики. Лидирующая роль при этом отводилась восточным районам, как основной движущей силе экономики страны, которая способна обеспечить в будущем не только ожидаемое благополучие, но и рост всей экономики Китая в целом. Открытые города функционируя в общей системе производственных и административных связей КНР обладали преимуществами в принятии экономических решений и организации предприятий, которые работали на рыночной основе, вне системы централизованного планирования и распределения продукции. Кроме того, открытые города могли предоставлять значительные налоговые и таможенные льготы, принимать законодательные акты, которые регулировали приток иностранного капитала и определяли основные условия по земплепользованию и инфраструктурное обеспечение.С 1985 года стали создавать открытые экономические зоны в дельтах рек Янцзы, Чжуцзян, в Фуцзянь, на Шаньдунском и Ляодунском полуостровах, в провинции Хэбэй и Гуанси-Чжуанском районе. Кроме того, в этот период в Китае стали открываться первые технопарки – в Шэнчжэне и в Пекине, созданные на примере и подобии Силиконовой долины в США. Эти зоны были расположены в пределах территорий муниципалитетов крупнейших городов и представляли собой городские районы с целевой специализацией и программой по развитию. В 1988 году была принята общегосударственная научно-техническая программа «Факел», вследствие которой стали ускоренно развиваться зоны развития высоких технологий (ЗРВТ), открываемые на основе научных городков лидирующих университетов Китая, обеспечивая значительно меньшие расходы на инфраструктуру и капитальное строительство в этих зонах, спобобствуя их ускоренному развитию.