управление рисками в валютной сфере

Валютным рынком называется достаточно емкое финансовое пространство, на котором производятся сделки купли-продажи иностранной валюты и ценных бумаг в иностранной валюте, завися только от имеющегося спроса и предложений. В качестве основных понятий этого финансового рынка выступают такие понятия как «валюта» и «валютный курс». В переводе с итальянскогоvaluta звучит как цена или стоимость, то есть это денежная единица, функционирующая в определенном государстве (то есть являющаяся национальным денежным эквивалентом) и денежные знаки, принадлежащие иностранным государствам, включая кредитную и платежную документацию (вексель, чек, банкноты и прочее), которые выражены в иностранной денежной единице. Также знаки, которые применяют в международных отношениях (то есть иностранная валюта).В 2015 г ...

ВВЕДЕНИЕ 3
1.Сущность валютного риска 4
1.1. Понятие валютного риска 4
1.2. Структура валютных рисков 5
1.3. Способы управления трансляционнымивалютнымирисками 7
2. Основы управления валютными рисками и исследование их влияния на банковскую среду России.. 9
2.1. Методы управления валютными рисками 9
2.2. Глобальные риски и их влияние на банковский сектор России 11
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 15
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 17

Основными проблемами, определившими выбор темы данного исследования явились: предсказание и поддержание приемлемого уровня валютных рисков в коммерческих банках в целях избегания утраты ликвидности и платежеспособности банков.
Оценка уровня валютных рисков являются неотъемлемой составляющей мировой экономики. От уровня валютного риска зависит экономическое и политическое состояние коммерческого банка, его стабильность. Кроме того, валютный рынок сегодня является сферой интересов не только государства, но и многочисленных трейдеров и международных компаний, основная цель деятельности которых – получить прибыль. Поэтому целью данной курсовой работы является разработка механизма прогнозирования уровня валютного риска на основе объединения фундаментального и технического подходов.
Исходя из поставленной цели, необходимо решить такие задачи [6, с. 125]:
рассмотреть сущность валютного риска;
рассмотреть методы управления валютными рисками;
рассмотреть глобальные риски и их влияние на банковский сектор России;
Объект исследования – валютный риск. Предмет исследования – методика порядок регулирования валютного риска.
В качестве основы были использованы наработки экономистов таких как, Роуз Питер, Тагирбеков К.Р., Масленченков Ю.С. Особый интерес представляют работы В. Арсеньева, Г.С. Пановой, Э.Дж. Далан, Э.Рида, О.М. Марковой, Э.С. Каценеленбаум.

Ряд кредитных организаций производят учет всех текущих операций по текущему курсу, а долгосрочные – по историческому. Прочие проводят анализ уровня риска финансовых операций по текущему курсу, а остальные – делают выбор в пользу одного из двух способов учета при помощи его осуществляют контроль над всей совокупностью собственных рисковых операций.Способы управления трансляционными валютными рискамиСпособы управления трансляционными валютными рисками разделяются на: внешние и внутренние. Они могут применяться как с целью установления стратегии, так и с целью формирования тактических планов работы банков и банковских институтов.К внешним способам причисляются: - ускорение либо затормаживание платежей в иностранной валюте как в отношении внешних клиентов и контрагентов, так и по отношениюк монополистическим образованиям; - регулирование платежей между ведущим банком и его отделами; подбор наиболее устойчивой валюты от фактурирования поставок и так далее. В стратегическом проекте защита от валютного риска непосредственно сопряжена с интенсивной ценовой политикой, видами и ценой страхования, степенью прочности страховых компаний, как самого банка, так и его контрагентов и клиентов. Помимо этого, практически все большие банки стремятся создавать портфель собственных валютных операций, балансируя актив и пассив по видам валют и срокам. В основном все внешние способы управления валютными рисками нацелены на их диверсификацию. Для данной миссии более обширно применяются такие срочные валютные сделки, как форвардные, фьючерсные, опционные (и на межбанковских рынках, и в биржах). Валюта продается на условиях «спот» (с незамедлительным либо двухдневным расчетом), «своп» (спот/форвард, сделка между разными банками) либо «форвард» («аутрайт» меж банком и клиентом). Риски форфетирования, которые возникают когда форфетер (часто им является банк) берет на себя все риски экспортера без права регресса. Но в то же время форфетирование (метод рефинансирования коммерческого риска) имеет свои преимущества, с помощью которых может быть снижен уровень риска следующими методами:упрощением балансовых взаимоотношений возможных обязательств;улучшением (хотя бы временно) состояния ликвидности, что даетвозможность дальнейшего укрепления финансовой устойчивости;уменьшением вероятности и возможности потерь путем страхования возможных затруднений, которые почти неизбежно возникают в период предъявления застрахованных ранее требований;снижением или даже отсутствием рисков, связанных с колебанием процентных ставок;резкого снижения уровня рисков, связанных с курсовыми колебаниями валют и с изменением финансовой устойчивости должника;отсутствием рисков и затрат, связанных с деятельностью кредитных органов по взысканию денег по векселям и другим платежным документам.2. Основы управления валютными рисками и исследование их влияния на банковскую среду России2.1. Методы управления валютными рискамиУсловиями, воздействующими на уровень валютного риска, считаются интернациональные и внутренние события, санкции, общественно-политические условия и финансовое состояние на рынке. Динамику валютных курсов предугадать весьма трудно, но уровень валютного риска возможно понизить, применяя разные способы и экономические инструменты.В данной взаимосвязи, прежде всего, необходимо проанализировать способ правильного выбора валюты цены внешнеэкономического договора, какой заключается в установлении стоимости в договоре в такой валюте, изменение курса которой рентабельно для компании. Нужно иметь в виду, то что мониторинг перемещения курса валют в наилучшем случае возможен с достоверностью не более семидесяти процентов. Помимо этого, при заключении договора не всегда имеется возможность подобрать валюту, так как интересы партнеров в данном вопросе больше всего противоположны, и, в соответствии с этим, подобрав хорошую валюту, будет необходимо сделать уступку любой другой позиции соглашения (цена, кредит, обеспечение и тому подобное). Способ регулировки денежной позиции по договорам может применяться хозяйствующими субъектами, которые заключают огромное количество внешнеэкономических договоров с партнерами из различных стран. Сущность способа заключается в обеспечивании сбалансированности структуры валютных условий и обязанностей по заключенным договорам, что может быть достигнуто 2-мя методами [8, с. 52]:- в процессе одновременного подписания контрактов на осуществление экспорта и импорта необходимо контролировать, чтобы заключение данных контрактов осуществлялось в одной валюте и сроки выплат были приблизительно одинаковыми. В данной ситуации убытки, возникшие в результате изменений курсов валют по экспорту будут компенсированы за счет прибыли по импорту и наоборот;- в случае, если специализацией хозяйствующего субъекта является только лишь один вид внешнеэкономического дела, к примеру только экспорт, то возникает необходимость в проведении диверсификации валютной структуры, то есть осуществления заключения сделок при использовании различных валют, которые обладают тенденциями к противоположному движению курсов. В настоящее время имеется большое количество финансовых инструментов, которые необходимы для сведения до минимума валютных рисков. Перейдем к рассмотрению самых действенных и успешных из них. Валютная оговорка (предостережение) – условия, которые включают в состав международного экономического контракта для того чтобы осуществить страхование экспортеров от наступления рисков снижения курсов валюты платежа между моментом заключения сделок и фактического момента оплаты. Применение валютной оговорки возможно в процессе заключения импортных контрактов и в процессе обеспечения интересов импортеров, в то время когда ожидается рост курсов валют сделки. Другими словами, в процессе определения условий платежа, кроме цен и форм расчетов, осуществляется установление валюты платежа, курса пересчета и валютной оговорки по снижению либо устранению валютного риска. К еще одному альтернативному способу защиты от валютной утраты в процессе продажи товаров с длительным циклом приготовления и поставки либо в процессе предоставления для покупателей рассрочек платежей возможным становится использование такого финансового инструмента как хеджирования. Банковским хеджированием является осуществление защиты (страхования) ресурсов от отрицательных изменений валютного курса при помощи заключения срочной сделки (форвардной, фьючерсной, опционной) на валютных рынках с разными парами валют. Участником внешнеторгового контракта осуществляется заключение с кредитной организацией сделки на реализацию, либо приобретение валюты на момент платежей по курсу на день заключения контракта, при этом уклоняясь от колебаний валютных курсов. И в итоге, необходимо сказать о наличии еще некоторых способов по сокращению валютного риска международных контрактов. А именно компенсационной сделке – то есть взаимной поставке продукции на равнозначную стоимость, также необходимо относиться к разновидности защиты от обесценения валюты. Основным отличием данного способа является то, что в процессе заключения компенсационной сделки , необходимо наличие хотя бы частичного финансового покрытия покупаемой продукции. Размеры валютных рисков пребывают в прямой зависимости от разрывов во времени между сроками заключения соглашений и моментами платежа. Отсюда можно выделить еще один способ, связанный с нейтрализацией либо снижением отрицательных последствий валютного риска – это осуществление снижения периода между заключением сделки и проведением расчетов по ним, осуществление ускорения расчетов. Участники международных сделок постоянно должны производить учет того, что в результате хеджирования можно получить как уменьшение уровня рисков, но и уменьшение количества предполагаемой прибыли. Но все же, при заключении международных контрактов при условии нестабильности курсов валют, не нужно пренебрегать арсеналом, который необходим для страхования валютных рисков. Больше того, в период самой ярко выраженной нестабильности целесообразнее всего обращаться к комбинированию нескольких методик и инструментов по снижению уровня валютного риска. В начале необходимо проведение оценки уровня риска, разработка плана уменьшения этого риска, каждый день необходимо осуществлять реализацию данного плана, при учете каждой транзакции.Глобальные риски и их влияние на банковский сектор РоссииПоскольку для подсчета совокупного объема и структуры валютных активов и обязательств Банка России в качестве базовой валюты используется доллар США, под валютным риском понимается снижение стоимости валютных активов в результате изменений курсов иностранных валют к доллару США. Источником валютного риска являются чистые валютные активы, представляющие собой сумму резервных и нерезервных валютных активов Банка России за вычетом обязательств Банка России в разрешенных валютах. Принимаемый Банком России уровень валютного риска определяется нормативной валютной структурой, устанавливающей целевые значения долей разрешенных валют в чистых валютных активах, и ограничивается пределами допустимых отклонений от них. По состоянию на 1.12.2015 в долларах США было номинировано 39,6% резервных валютных активов Банка России, в евро – 46,1%, в фунтах стерлингов – 10,3%, в канадских долларах – 3,1% и в австралийских долларах – 0,9%. Объем резервных активов в японских иенах и швейцарских франках на конец 2014 года был незначительным. Для рас- чета валютной структуры позиция Российской Федерации в МВФ, номинированная в СДР, учитывается как активы в разрешенных иностранных валютах в пропорциях, определяемых МВФ для расчета стоимости СДР (0,66 доллара США; 0,423 евро; 0,111 фунта стерлингов; 12,1 японской иены).Прирост мировой суммы ВВП в 2015 году, на основании оценок Международного валютного фонда, стал равным 3,4 процентов, что говорит о наличии прироста данного показателя в 2014 году. Значение показателей темпов прироста мировой суммы ВВП в 2015 году оказалось значительно ниже ожидаемого уровня международными организациями и участниками глобального финансового рынка.