Лизинг как форма финансирования капитальных вложений на примере предприятия ОАО

Лизинг, или финансовая аренда, – это финансовый инструмент, представляющий собой разновидность кредитного продукта, используемого банками и специализированными компаниями (инвестиционными, лизинговыми) для длительного размещения ресурсов с предоставлением клиентам финансовой выгоды. Лизинг – это, по сути, кредитование покупки клиентом основных средств (транспорта, оборудования и т.п.).
Основное влияние на объем лизинговых сделок в текущем году по-прежнему будет оказывать государство путем реализации программ по субсидированию лизинга. Кроме того, снижение стоимости банковского фондирования в случае отсутствия прецедентов для повышения ключевой ставки привлечет к более активному финансированию банками лизинговых компаний. При этом Эксперт РА ожидает повышения спроса со стороны предприятий ...

ВВЕДЕНИЕ 3
1 ЛИЗИНГ КАК ФОРМА ДОЛГОСРОЧНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ КАПИТАЛЬНЫХ ВЛОЖЕНИЙ 4
1.1 ХАРАКТЕРИСТИКА ЛИЗИНГА 4
1.2 СОВРЕМЕННОЕ СОСТОЯНИЕ РЫНКА ЛИЗИНГА РОССИИ 5
2 ОЦЕНКА ЛИЗИНГОВОЙ ОПЕРАЦИИ КАК ИНСТРУМЕНТА ДОЛГОСРОЧНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ 15
2.1 ХАРАКТЕРИСТИКА ПРОЕКТА РАСШИРЕНИЯ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ АО «КЛИМОВ» 15
2.2 РАСЧЕТ-ОБОСНОВАНИЕ ЛИЗИНГОВОЙ ОПЕРАЦИИ 19
2.3 СРАВНИТЕЛЬНЫЙ АНАЛИЗ ЛИЗИНГА И КРЕДИТА КАК ИНСТРУМЕНТОВ ДОЛГОСРОЧНОГО ФИНАНСИРОВАНИЯ 23
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 27
ЛИТЕРАТУРА 30

Лизинг, в силу присущих ему достоинств, может стать мощным импульсом не только для технического обновления производства, но и для структурной перестройки всей экономики в целом. Задача такого масштаба может быть осуществима только при тесном взаимодействии лизингового сообщества с государственными структурами, в части принятия законодательных инициатив, способствующих развитию экономики в целом.
Большая потребность российской экономики в обновлении основных фондов, которая стала особенно очевидной после кризиса 2008-2009 гг., а также значительный объем кредитных ресурсов на приобретение основных фондов, вызвали настоящий бум лизинга в России в 2010-201г годах.
По данным Росстата, снижение ВВП России в 2016 году замедлилось до -0,2% (годом ранее -2,8%), а объем промышленного производства п оказал положительную динамику (1,1%) после падения на 3,4% в 2015 году. Инвестиции в основной капитал РФ по итогам прошлого года, по оценкам Минэкономразвития, сократятся, но отрицательная динамика замедлится до -3%, а в 2017 году покажут позитивную динамику (3,5%).

11 600,83
421,60
333,15
88,45
158,25
135,34
22,90
0,00
88,45
579,84
8
11 179,23
420,57
333,15
87,43
152,56
130,42
22,14
0,00
87,43
573,14
9
10 758,66
419,55
333,15
86,41
146,89
125,52
21,38
0,00
86,41
566,45
10
10 339,11
418,53
333,15
85,39
141,24
120,62
20,61
0,00
85,39
559,77
11
9 920,57
417,52
333,15
84,37
135,59
115,74
19,85
0,00
84,37
553,11
12
9 503,06
416,50
333,15
83,36
129,96
110,87
19,09
0,00
83,36
546,46
13
9 086,55
415,49
333,15
82,35
124,33
106,01
18,32
0,00
82,35
539,82
14
8 671,06
414,48
333,15
81,34
118,72
101,16
17,56
0,00
81,34
533,20
15
8 256,58
413,47
333,15
80,33
113,12
96,33
16,80
0,00
80,33
526,60
16
7 843,11
412,47
333,15
79,32
107,54
91,50
16,03
0,00
79,32
520,00
17
7 430,64
411,46
333,15
78,32
101,96
86,69
15,27
0,00
78,32
513,42
18
7 019,18
410,46
333,15
77,32
96,40
81,89
14,51
0,00
77,32
506,86
19
6 608,71
409,46
333,15
76,32
90,84
77,10
13,74
0,00
76,32
500,31
20
6 199,25
408,47
333,15
75,32
85,30
72,32
12,98
0,00
75,32
493,77
21
5 790,79
407,47
333,15
74,33
79,77
67,56
12,22
0,00
74,33
487,24
22
5 383,32
406,48
333,15
73,33
74,26
62,81
11,45
0,00
73,33
480,73
Продолжение Приложения 7
23
4 976,84
405,49
333,15
72,34
68,75
58,06
10,69
0,00
72,34
474,24
24
4 571,35
573,61
333,15
240,47
63,26
53,33
9,92
0,00
71,35
467,75
25
3 997,74
333,15
333,15
 
55,80
46,64
9,16
0,00
70,01
458,96
26
3 664,60
333,15
333,15
 
51,15
42,75
8,40
0,00
69,17
453,47
27
3 331,45
333,15
333,15
 
46,50
38,87
7,63
0,00
68,34
447,98
28
2 998,31
333,15
333,15
 
41,85
34,98
6,87
0,00
67,50
442,50
29
2 665,16
333,15
333,15
 
37,20
31,09
6,11
0,00
66,66
437,01
30
2 332,02
333,15
333,15
 
32,55
27,21
5,34
0,00
65,83
431,52
31
1 998,87
333,15
333,15
 
27,90
23,32
4,58
0,00
64,99
426,03
32
1 665,73
333,15
333,15
 
23,25
19,43
3,82
0,00
64,15
420,55
33
1 332,58
333,15
333,15
 
18,60
15,55
3,05
0,00
63,31
415,06
34
999,44
333,15
333,15
 
13,95
11,66
2,29
0,00
62,48
409,57
35
666,29
333,15
333,15
 
9,30
7,77
1,53
0,00
61,64
404,09
36
333,15
333,15
333,15
 
4,65
3,89
0,76
0,00
60,80
398,60
ВСЕГО
 
17 690,00
 
2 698,47
3 420,93
2 912,47
508,46
0,00
3 314,24
21 726,70
НДС к возмещению
2 698,47
ИТОГО СУММА ЛИЗИНГОВЫХ ПЛАТЕЖЕЙ
21 726,70
Приложение 8
Дисконтированный расход денежных средств. Аннуитетный метод
Месяц
Лизинговые платежи
Лизинговый платеж (без НДС)
НДС уплаченный
Экономия налога на прибыль
Возмещение НДС
Расход денежных средств
Коэффи-циент дискон-тирования
Дисконтиро-ванный расход денежных средств
Аванс
3 538,00
2 998,31
539,69
 
 
3 538,00
 
3 538,00
1
519,6
426,1
93,5
85,2
108,5
325,9
1,0
322,0
2
519,6
426,1
93,5
85,2
108,5
325,9
1,0
318,2
3
519,6
426,1
93,5
85,2
108,5
325,9
1,0
314,4
4
519,6
426,1
93,5
85,2
108,5
325,9
1,0
310,7
5
519,6
426,1
93,5
85,2
108,5
325,9
0,9
307,0
6
519,6
426,1
93,5
85,2
108,5
325,9
0,9
303,4
7
519,6
426,1
93,5
85,2
108,5
325,9
0,9
299,8
8
519,6
426,1
93,5
85,2
108,5
325,9
0,9
296,2
9
519,6
426,1
93,5
85,2
108,5
325,9
0,9
292,7
10
519,6
426,1
93,5
85,2
108,5
325,9
0,9
289,2
11
519,6
426,1
93,5
85,2
108,5
325,9
0,9
285,8
12
519,6
426,1
93,5
85,2
108,5
325,9
0,9
282,4
13
519,6
426,1
93,5
85,2
108,5
325,9
0,9
279,0
14
519,6
426,1
93,5
85,2
108,5
325,9
0,8
275,7
15
519,6
426,1
93,5
85,2
108,5
325,9
0,8
272,5
16
519,6
426,1
93,5
85,2
108,5
325,9
0,8
269,2
17
519,6
426,1
93,5
85,2
108,5
325,9
0,8
266,0
18
519,6
426,1
93,5
85,2
108,5
325,9
0,8
262,9
19
519,6
426,1
93,5
85,2
108,5
325,9
0,8
259,8
20
519,6
426,1
93,5
85,2
108,5
325,9
0,8
256,7
Продолжение Приложения 8
21
519,6
426,1
93,5
85,2
108,5
325,9
0,8
253,7
22
519,6
426,1
93,5
85,2
108,5
325,9
0,8
250,6
23
519,6
426,1
93,5
85,2
108,5
325,9
0,8
247,7
24
519,6
426,1
93,5
85,2
108,5
325,9
0,8
244,7
25
519,6
426,1
93,5
85,2
108,5
325,9
0,7
241,8
26
519,6
426,1
93,5
85,2
108,5
325,9
0,7
239,0
27
519,6
426,1
93,5
85,2
108,5
325,9
0,7
236,1
28
519,6
426,1
93,5
85,2
108,5
325,9
0,7
233,3
29
519,6
426,1
93,5
85,2
108,5
325,9
0,7
230,6
30
519,6
426,1
93,5
85,2
108,5
325,9
0,7
227,8
31
519,6
426,1
93,5
85,2
108,5
325,9
0,7
225,1
32
519,6
426,1
93,5
85,2
108,5
325,9
0,7
222,5
33
519,6
426,1
93,5
85,2
108,5
325,9
0,7
219,8
34
519,6
426,1
93,5
85,2
108,5
325,9
0,7
217,2
35
519,6
426,1
93,5
85,2
108,5
325,9
0,7
214,6
36
519,6
426,1
93,5
85,2
108,5
325,9
0,7
212,1
Итого:
22 243,1
18 336,5
3 906,6
3 067,6
3 906,6
15 268,9
 
13 018,2
Приложение 9
Дисконтированный расход денежных средств. Метод расчета с равным погашением лизингового долга №1
Месяц
Лизинговые платежи
Лизинговый платеж (без НДС)
НДС уплаченный
Экономия налога на прибыль
Возмещение НДС
Расход денежных средств
Коэффи-циент дискон-тирования
Дисконтиро-ванный расход денежных средств
Аванс
3 538,00
2 998,31
539,69
 
 
3 538,00
 
3 538,00
1
618,6
507,2
111,3
101,4
126,3
390,8
1,0
386,1
2
612,3
502,1
110,2
100,4
125,2
386,7
1,0
377,6
3
606,0
496,9
109,1
99,4
124,1
382,6
1,0
369,1
4
599,8
491,8
108,0
98,4
122,9
378,5
1,0
360,8
5
593,5
486,7
106,8
97,3
121,8
374,3
0,9
352,7
6
587,2
481,5
105,7
96,3
120,7
370,2
0,9
344,7
7
581,0
476,4
104,6
95,3
119,6
366,1
0,9
336,8
8
574,7
471,3
103,4
94,3
118,4
362,0
0,9
329,1
9
568,5
466,1
102,3
93,2
117,3
357,9
0,9
321,5
10
562,2
461,0
101,2
92,2
116,2
353,8
0,9
314,0
11
555,9
455,9
100,1
91,2
115,1
349,7
0,9
306,7
12
549,7
450,7
98,9
90,1
113,9
345,6
0,9
299,5
13
543,4
445,6
97,8
89,1
112,8
341,5
0,9
292,4
14
537,1
440,5
96,7
88,1
111,7
337,4
0,8
285,5
15
530,9
435,3
95,6
87,1
110,6
333,3
0,8
278,7
16
524,6
430,2
94,4
86,0
109,4
329,2
0,8
272,0
17
518,4
425,1
93,3
85,0
108,3
325,1
0,8
265,4
18
512,1
419,9
92,2
84,0
107,2
320,9
0,8
258,9
19
505,8
414,8
91,0
83,0
106,0
316,8
0,8
252,6
20
499,6
409,6
89,9
81,9
104,9
312,7
0,8
246,4
Продолжение Приложения 9
21
493,3
404,5
88,8
80,9
103,8
308,6
0,8
240,2
22
487,0
399,4
87,7
79,9
102,7
304,5
0,8
234,2
23
480,8
394,2
86,5
78,8
101,5
300,4
0,8
228,3
24
474,5
389,1
85,4
77,8
100,4
296,3
0,8
222,5
25
468,3
384,0
84,3
76,8
99,3
292,2
0,7
216,8
26
462,0
378,8
83,2
75,8
98,2
288,1
0,7
211,3
27
455,7
373,7
82,0
74,7
97,0
284,0
0,7
205,8
28
449,5
368,6
80,9
73,7
95,9
279,9
0,7
200,4
29
443,2
363,4
79,8
72,7
94,8
275,8
0,7
195,1
30
436,9
358,3
78,7
71,7
93,6
271,6
0,7
189,9
31
430,7
353,2
77,5
70,6
92,5
267,5
0,7
184,8
32
424,4
348,0
76,4
69,6
91,4
263,4
0,7
179,8
33
418,2
342,9
75,3
68,6
90,3
259,3
0,7
174,9
34
411,9
337,8
74,1
67,6
89,1
255,2
0,7
170,1
35
405,6
332,6
73,0
66,5
88,0
251,1
0,7
165,4
36
399,4
327,5
71,9
65,5
86,9
247,0
0,7
160,8
Итого:
21 860,7
18 022,9
3 837,8
3 004,9
3 837,8
15 018,0
 
12 968,9
Приложение 10
Дисконтированный расход денежных средств. Метод расчета с равным погашением лизингового долга №2
Месяц
Лизинговые платежи
Лизинговый платеж (без НДС)
НДС уплаченный
Экономия налога на прибыль
Возмещение НДС
Расход денежных средств
Коэффи-циент дискон-тирования
Дисконтиро-ванный расход денежных средств
Аванс
3 538,0
2 998,3
539,7
 
 
3 538,0
 
3 538,0
1
620,4
508,7
111,7
101,7
126,7
392,0
0,988
387,3
2
614,1
503,5
110,5
100,7
125,5
387,8
0,976
378,7
3
607,7
498,3
109,4
99,7
124,4
383,7
0,965
370,2
4
601,4
493,2
108,3
98,6
123,2
379,5
0,953
361,9
5
595,1
488,0
107,1
97,6
122,1
375,4
0,942
353,7
6
588,8
482,8
106,0
96,6
121,0
371,3
0,931
345,6
7
582,5
477,6
104,8
95,5
119,8
367,1
0,920
337,7
8
576,2
472,5
103,7
94,5
118,7
363,0
0,909
329,9
9
569,9
467,3
102,6
93,5
117,6
358,8
0,898
322,3
10
563,6
462,1
101,4
92,4
116,4
354,7
0,888
314,8
11
557,2
456,9
100,3
91,4
115,3
350,6
0,877
307,5
12
550,9
451,8
99,2
90,4
114,2
346,4
0,867
300,2
13
544,6
446,6
98,0
89,3
113,0
342,3
0,856
293,1
14
538,3
441,4
96,9
88,3
111,9
338,1
0,846
286,1
15
532,0
436,2
95,8
87,2
110,7
334,0
0,836
279,3
16
525,7
431,1
94,6
86,2
109,6
329,9
0,826
272,5
17
519,4
425,9
93,5
85,2
108,5
325,7
0,816
265,9
18
513,1
420,7
92,3
84,1
107,3
321,6
0,807
259,4
19
506,7
415,5
91,2
83,1
106,2
317,4
0,797
253,1
20
500,4
410,4
90,1
82,1
105,1
313,3
0,788
246,8
Продолжение Приложения 10
21
494,1
405,2
88,9
81,0
103,9
309,1
0,778
240,6
22
487,8
400,0
87,8
80,0
102,8
305,0
0,769
234,6
23
481,5
394,8
86,7
79,0
101,7
300,9
0,760
228,7
24
475,2
389,6
85,5
77,9
100,5
296,7
0,751
222,9
25
468,9
384,5
84,4
76,9
99,4
292,6
0,742
217,1
26
462,6
379,3
83,3
75,9
98,3
288,4
0,733
211,5
27
456,2
374,1
82,1
74,8
97,1
284,3
0,725
206,0
28
449,9
368,9
81,0
73,8
96,0
280,2
0,716
200,6
29
443,6
363,8
79,9
72,8
94,8
276,0
0,708
195,3
30
437,3
358,6
78,7
71,7
93,7
271,9
0,699
190,1
31
431,0
353,4
77,6
70,7
92,6
267,7
0,691
185,0
32
424,7
348,2
76,4
69,6
91,4
263,6
0,683
180,0
33
418,4
343,1
75,3
68,6
90,3
259,5
0,675
175,0
34
412,0
337,9
74,2
67,6
89,2
255,3
0,667
170,2
35
405,7
332,7
73,0
66,5
88,0
251,2
0,659
165,4
36
399,4
327,5
71,9
65,5
86,9
247,0
0,651
160,8
Итого:
21 894,3
18 050,4
3 843,8
3 010,4
3 843,8
15 040,0
 
12 987,9
Приложение 11
Дисконтированный расход денежных средств. Метод равномерного погашения балансовой стоимости
Месяц
Лизинговые платежи
Лизинговый платеж (без НДС)
НДС уплаченный
Экономия налога на прибыль
Возмещение НДС
Расход денежных средств
Коэффи-циент дискон-тирования
Дисконтиро-ванный расход денежных средств
Аванс
3 538,0
2 998,3
539,7
 
 
3 538,0
 
3 538,0
1
620,4
508,7
111,7
101,7
126,7
392,0
0,988
387,3
2
613,6
503,1
110,4
100,6
125,4
387,5
0,976
378,4
3
606,8
497,6
109,2
99,5
124,2
383,1
0,965
369,6
4
600,0
492,0
108,0
98,4
123,0
378,6
0,953
361,0
5
593,3
486,5
106,8
97,3
121,8
374,2
0,942
352,5
6
586,6
481,0
105,6
96,2
120,6
369,8
0,931
344,3
7
579,8
475,5
104,4
95,1
119,4
365,4
0,920
336,1
8
573,1
470,0
103,2
94,0
118,2
361,0
0,909
328,1
9
566,4
464,5
102,0
92,9
117,0
356,6
0,898
320,3
10
559,8
459,0
100,8
91,8
115,8
352,2
0,888
312,6
11
553,1
453,5
99,6
90,7
114,6
347,8
0,877
305,1
12
546,5
448,1
98,4
89,6
113,4
343,5
0,867
297,7
13
539,8
442,7
97,2
88,5
112,2
339,1
0,856
290,4
14
533,2
437,2
96,0
87,4
111,0
334,8
0,846
283,3
15
526,6
431,8
94,8
86,4
109,8
330,5
0,836
276,3
16
520,0
426,4
93,6
85,3
108,6
326,1
0,826
269,5
17
513,4
421,0
92,4
84,2
107,4
321,8
0,816
262,7
18
506,9
415,6
91,2
83,1
106,2
317,5
0,807
256,2
19
500,3
410,3
90,1
82,1
105,0
313,2
0,797
249,7
20
493,8
404,9
88,9
81,0
103,9
308,9
0,788
243,4
Продолжение Приложения 11
21
487,2
399,5
87,7
79,9
102,7
304,6
0,778
237,1
22
480,7
394,2
86,5