Анализ влияния на современную банковскую систему изменения ставки рефинансирования. Европейский опыт монетарной политики

в данной статье мы рассматриваем динамику ставки рефинансирования в зависимости от изменения экономических условий в государстве. Изучаем европейский опыт денежно-кредитной политики. ...

-

-

24 марта 2017 годасовет директоров Банка России принял решение снизить ключевую ставку до 9,75% годовых. Это связано с тем, что инфляция замедляется быстрее, чем прогнозировалось, продолжается снижение инфляционных ожиданий и восстановление экономической активности. Инфляционные риски снизились, но сохраняются на повышенном уровне. В этих условиях при сохранении умеренно жесткой денежно-кредитной политики целевой уровень инфляции в 4% будет достигнут до конца 2017 года и будет поддерживаться в дальнейшем, именно поэтому Банк России будет рассматривать понижение ставки рефинансирования к концу года.
Принимая решение по ключевой ставке, Совет директоров Банка России исходил из следующих фактов:
a) Динамика инфляции. Инфляция снижается быстрее, чем прогнозировалось. По оценке за первые двадцать дней марта, годовые темпы прироста потребительских цен сократились до 4,3% с 5,0% в январе 2017 года.
b) Денежно-кредитные условия. Для поддержания склонности к сбережениям необходимо сохранение умеренно жестких денежно-кредитных условий. Положительные реальные процентные ставки будут поддерживаться на уровне, который обеспечит спрос на кредит, не приводящий к повышению инфляционного давления, а также сохранит стимулы к сбережениям. Постепенное снижение номинальных процентных ставок и смягчение неценовых условий банковского кредитования продолжится. В первую очередь это коснется надежных заемщиков, учитывая сохранение консервативной политики банков.
c) Экономическая активность. Восстановление экономической активности происходит быстрее, чем ожидалось. ВВП увеличивается со II квартала 2016 года и далее положительная динамика сохранится. В январе 2017 года продолжился годовой рост промышленного производства, постепенно восстанавливается инвестиционная активность. В I квартале ожидается прирост инвестиций в основной капитал. Безработица остается на невысоком уровне.
Согласимся, что эти изменения могут положительно повлиять на экономическую ситуацию в нашей стране.
Рассмотрим опыт монетарной политики Европейского Союза, который можно применить в Российской Федерации.
Операции рефинансирования являются главным инст­рументом денежно-кредитной политики Евросистемы, которая включает Европейский центральный банк (ЕЦБ) и национальные центральные банки стран — членов  используемые Европей­ского экономического и валютного союза (ЕЭВС).
Все инструменты рефинансирования  организация стран Евросистемы подразделяют  рынке на инструменты, обслуживающие  постоянно операции на открытом  союза рынке, и постоянно  мини действующие, используемые  мини по инициативе коммерческих  мини банков.
Европейским центральным  рынке банком установлены  союза минимальные требования,  постоянно которым должна  союза соответствовать кредитная  постоянно организация для  подразделяют допуска ее к участию  постоянно в операциях на открытом  постоянно рынке и к постоянно  союза действующим механизмам  рынке рефинансирования.
Учетные и залоговые операции центральных банков -это постоянно действующий механизм рефинансирования.
Можно сделать вывод о том, что в Европейском Союзе операции рефинансирования предназначены для регулирования денежно-кредитного оборота и оказания помощи финансово устойчивым банкам, испытывающим потребность в дополнительных ресурсах. Центральные банки активно выполняют функцию кредитора последней инстанции, обеспечивая при этом регулирование ликвидности банковской системы в целом. Осуществление этой функции совместно с развитой системой страхования депозитов в развитых странах свело на нет возможность традиционных банковских кризисов вследствие панических настроений вкладчиков.

Основной чертой европейской системы рефинансирования является равный доступ для всех банков к кредитам центральных банков, что обеспечивается использованием достаточно большого перечня финансовых активов.