Оценка денежных потоков организации

Таким образом, размер денежных средств АО «Мэлон Фэшн Груп» за рассматриваемый период вырос на 193474 тыс.руб., что соответствует рассчитанному совокупному денежному потоку, который равен отклонению по строке «Денежные средства и денежные эквиваленты» баланса.
Ликвидный денежный поток АО «Мэлон Фэшн Груп» имеет отрицательное значение, что говорит о том, что организация имеет дефицит денежных средств в 2016 г. в размере 193174 тыс.руб. Значение ликвидного денежного потока с минусом означает, что в случае необходимости погасить все имеющиеся у АО «Мэлон Фэшн Груп» задолженности будет недостаточно денежных средств, т.е. возникнет нехватка денежных средств в сумме 193174 тыс.руб.
По результатам матричного анализа можно сделать вывод, что в АО «Мэлон Фэшн Груп» «золотое правило» финансирования ...

Введение 3
1. Теоретические аспекты оценки денежных потоков АО «Мэлон Фэшн Груп» 4
2. Оценка денежных потоков косвенным методом по данным АО «Мэлон Фэшн Груп» 9
3. Оценка денежных потоков у АО «Мэлон Фэшн Груп» матричным методом 13
4. Выявленные проблемы АО «Мэлон Фэшн Груп» по результатам исследования 17
Заключение 28
Список использованных источников 30
Приложение А 31

Руководители компаний заинтересованы в финансовой безопасности и стабильности бизнеса, которая во многом определяется генерируемым денежным потоком. Денежный поток («кэш-флоу») - это сумма поступлений и платежей за определенный период времени, который разбивается на отдельные интервалы.
Денежные потоки служат для обеспечения функционирования компании фактически во всех аспектах. Чтобы достичь требуемых целей в бизнесе, обеспечить стабильный рост, финансовому менеджеру необходимо оптимально организовать управление денежными потоками.
Целью данной курсовой работы является анализ денежных потоков АО «Мэлон Фэшн Груп» и выявление проблем по результатам исследования.
Исходя из цели работы, были поставлены следующие задачи для решения:
• изучить теоретических аспектов оценки денежных потоков;
• провести оценку денежных потоков АО «Мэлон Фэшн Груп» косвенным методом;
• провести оценку денежных потоков АО «Мэлон Фэшн Груп» матричным методом;
• выявить проблемы АО «Мэлон Фэшн Груп» по результатам исследования.
Объектом исследования в курсовой работе выступает АО «Мэлон Фэшн Груп». Предметом исследования в курсовой работе является денежные потоки АО «Мэлон Фэшн Груп».
Источниками информации для анализа денежных потоков предприятия стали: бухгалтерский баланс, отчет о финансовых результатах, отчет о движении денежных средств АО «Мэлон Фэшн Груп»

1133491
1133491
Запасы
906213
906213
544862
110557
655419
1561632
320647
320647
997073
144099
1141172
1461819
Дебиторы и прочие оборотные активы
99
1190042
1190141
1190141
399
897662
898061
898061
Краткосрочные финансовые вложения
173004
173004
173004
Денежные средства
2408
336933
339341
32421
32421
371762
2408
518202
520610
44626
44626
565236
Итого мобильные активы
2408
1243146
1245554
32421
99
1907908
110557
2050985
3296539
2408
838849
841257
44626
399
1894735
144099
2083859
2925116
БАЛАНС
656169
2408
1244338
1902915
32421
99
1907908
110557
2050985
3953900
656169
2408
1316171
1974748
44626
399
1894735
144099
2083859
4058607
Таблица 6 - Разностный (динамический) баланс АО «Мэлон Фэшн Груп», тыс.руб.
\ПассивАктив\
Уставный и добавочный капитал
Резервный капитал
Нераспределенная прибыль
Итого собственный капитал
Долгосрочные обязательства
Краткосрочные кредиты и займы
Кредиторы
ДБП, РПР и прочие обязательства
Итого обязательства
БАЛАНС
1
2
3
4
5
6
7
8
9
10
11
ОС и НМЛ
+103838
+103838
+103838
ДФВ, ОНА и прочие ВНА
-103838
+476130
+372292
+372292
Итого немобильные активы
+476130
+476130
+476130
Запасы
-585566
-585566
+452211
+33542
+485753
-99813
Дебиторы и прочие оборотные активы
+300
-292380
-292080
-292080
Краткосрочные финансовые вложения
-173004
-173004
-173004
Денежные средства
+181269
+181269
+12205
+12205
+193474
Итого мобильные активы
-404297
-404297
+12205
+300
-13173
+33542
32874
-371423
БАЛАНС
+71833
+71833
+12205
+300
-13173
+33542
+32874
+104707
По результатам матричного анализа можно сделать вывод, что в АО «Мэлон Фэшн Груп» «золотое правило» финансирования соблюдается в течение рассматриваемого периода (таблица 5). То есть АО «Мэлон Фэшн Груп» рационально распределяет ресурсы и эффективно финансирует вложения.
Таким образом, сроки, мобилизующие финансовые ресурсы, совпадают со сроками, на которые финансовые ресурсы вкладываются в финансовые или реальные инвестиции. Т.е. финансовый капитал АО «Мэлон Фэшн Груп» мобилизован на срок, не меньший от того, на который соответствующий капитал заморожен в активах АО «Мэлон Фэшн Груп», т.е. в объектах оборотных и основных средств.
4. Выявленные проблемы АО «Мэлон Фэшн Груп» по результатам исследования
Оценка динамики движения денежных средств (т.е. горизонтальный анализ) АО «Мэлон Фэшн Груп» проводится в таблице 7.
Таблица 7 - Анализ движения средств по видам деятельности, тыс.руб.
Вид деятельности
Предыдущий год
Отчетный год
Абсолютное отклонение (+/-)
Темп роста, %
Остаток денежных средств на начало года
193097
371762
178665
192,53
Чистые денежные средства (чистый денежный поток) от текущей деятельности
1105560
1554979
449419
140,65
Чистые денежные средства (чистый денежный поток) от инвестиционной деятельности
-271487
-878277
-606790
323,51
Чистые денежные средства (чистый денежный поток) от финансовой деятельности
-736485
-208588
527897
28,32
Чистое увеличение (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов
97588
468114
370526
479,68
Остаток денежных средств на конец года
371762
565236
193474
152,04
Анализ показал, что на протяжении рассматриваемого периода по текущей деятельности наблюдается приток денежных средств (в 2016 г. в сумме 1554979 тыс.руб.), т.е. в 2016 г. произошел рост притока по текущей деятельности (на 449419 тыс.руб.). По инвестиционной деятельности АО «Мэлон Фэшн Груп» на протяжении рассматриваемого периода наблюдается отток денежных средств (в 2016 г. в сумме 878277 тыс.руб.), т.е. в 2016 г. наблюдается снижение показателя на 606790 тыс.руб. По финансовой деятельности АО «Мэлон Фэшн Груп» на протяжении рассматриваемого периода наблюдается отток денежных средств, (в 2016 году в сумме 208588 тыс.руб.), т.е. в 2016 г. наблюдается рост показателя на 527897 тыс.руб. Таким образом, в 2016 году наблюдалось чистое увеличение денежных средств в сумме 468114 тыс.руб., что больше 2015 г. на 370526 тыс.руб. В результате чего остаток денежных средств на конец 2016 года составил 565236 тыс.руб., что больше предыдущего периода на 52,04%, а также больше суммы на начало 2015 г.
Анализ структуры денежного потока (вертикальный анализ) АО «Мэлон Фэшн Груп» представлен в таблице 8.
Таблица 8 - Анализ структуры денежного потока АО «Мэлон Фэшн Груп»
Показатель
Удельный вес к общей величине чистого денежного потока, %
Изменение (+/-)
Предыдущий год
Отчетный год
Чистые денежные средства (чистый денежный поток) от текущей деятельности
1132,89
332,18
-800,71
Чистые денежные средства (чистый денежный поток) от инвестиционной деятельности
-278,20
-187,62
90,58
Чистые денежные средства (чистый денежный поток) от финансовой деятельности
-754,69
-44,56
710,13
Общая величина чистого денежного потока (чистое увеличение (уменьшение) денежных средств и их эквивалентов)
100
100
Наибольший удельный вес в формировании чистого денежного потока АО «Мэлон Фэшн Груп», т.е. чистого денежного увеличения на протяжении рассматриваемого периода принадлежит чистым денежным средствам от текущей деятельности АО «Мэлон Фэшн Груп», при этом их удельный вес в 2016 г. снизился по сравнению с 2015 г. на 800,71 п.п.
Следующий этап анализа денежных потоков АО «Мэлон Фэшн Груп» заключается в исследовании состава источников поступления денежных средств и направлений их расходования в разрезе отдельных видов деятельности Общества, а также в оценки динамики оттоков и притоков в 2016 году по сравнению с 2015 годом (таблица 9).
Поступления денежных средств от текущей деятельности АО «Мэлон Фэшн Груп» в 2016 г. составляют 13427994 тыс.руб., что меньше 2015 г. на 5682228 тыс.руб. (-29,73%). При этом наибольшую долю поступлений денежных средств от текущей деятельности АО «Мэлон Фэшн Груп» составляют поступления от покупателей за продукцию в сумме 12496505 тыс.руб., т.е. по сравнению с 2015 г. снижение на 3110673 тыс.руб. (-19,93%). Расходование денежных средств по текущей деятельности АО «Мэлон Фэшн Груп» в 2016 г. составляет 11873015 тыс.руб., что меньше показателя 2015 г. на 6131647 тыс.руб. (-34,06%).
Таблица 9 - Анализ движения денежных средств по текущей деятельности АО «Мэлон Фэшн Груп», тыс. руб.
Показатель
Предыдущий год
Отчетный год
Отклонение (+/-)
Темп роста, %
1. Поступление денежных средств, всего
19110222
13427994
-5682228
70,27
В том числе:
1.1. Средства, полученные от покупателей за товар
15607178
12496505
-3110673
80,07
1.2. Арендных платежей, лицензионных платежей
8268
12859
4591
155,53
1.3. Прочие доходы
3494776
918630
-2576146
26,29
2. Расходование денежных средств, всего
18004662
11873015
-6131647
65,94
В том числе:
2.1. Оплата поставщикам (подрядчикам)
14670866
9987715
-4683151
68,08
2.2. Оплата труда
1120837
1196092
75255
106,71
2.3. Выплата процентов по долговым обязательствам
69486
5617
-63869
8,08
2.4. Расчеты по налогу на прибыль
137901
56050
-81851
40,65
2.5. Прочие расходы
2005572
657541
-1348031
32,79
3. Чистые денежные средства (ЧДП) от текущей деятельности
1105560
1554979
449419
140,65
Наибольшую долю расходования денежных средств по текущей деятельности АО «Мэлон Фэшн Груп» составляют расходы на оплату поставщикам и подрядчикам за сырье и материалы в 2016 г. в сумме 9987715 тыс.руб., что меньше 2015 г. на 4683151 тыс.руб.
Движение потоков денежных средств по инвестиционной деятельности АО «Мэлон Фэшн Груп» представлено в таблице 10.
Таблица 10 - Анализ движения денежных средств по инвестиционной деятельности АО «Мэлон Фэшн Груп», тыс. руб.
Показатель
Предыдущий год
Отчетный год
Отклонение (+/-)
Темп роста, %
1. Поступление денежных средств, всего
466010
109811
-356199
23,56
1.1 От продажи внеоборотных активов
17675
39811
22136
225,24
1.2. От возврата предоставленных займов, от продажи долговых ценных бумаг
266341
-266341
-100
1.3. Прочие поступления
181994
70000
-111994
38,46
2. Расходование денежных средств, всего
737497
988088
250591
133,98
В том числе:
2.1. На приобретение, создание, модернизацию,
252340
735706
483366
291,55
реконструкцию и подготовку к использованию ВНА
2.2. В связи с приобретением акций других организаций
4199
-
-4199
-
2.3. Прочие платежи
480958
252382
-228576
52,47
3. Чистые денежные средства (ЧДП) от инвестиционной деятельности
-271487
-878277
-606790
-
Поступления денежных средств от инвестиционной деятельности АО «Мэлон Фэшн Груп» в 2016 г. составляют 109811 тыс.руб., что меньше 2015 г. на 356199 тыс.руб. (-76,44%). При этом наибольшую долю поступлений денежных средств от инвестиционной деятельности АО «Мэлон Фэшн Груп» составляют в 2015 г. поступления от возврата предоставленных займов, от продажи долговых ценных бумаг в сумме 266341 тыс.руб., а в 2016 г. - прочие поступления от инвестиционной деятельности в сумме 70000 тыс.руб. Расходование денежных средств по инвестиционной деятельности АО «Мэлон Фэшн Груп» в 2016 г. составляет 988088 тыс.руб., что больше показателя 2015 г. на 250591 тыс.руб. (+33,98%). Наибольшую долю расходования денежных средств по инвестиционной деятельности АО «Мэлон Фэшн Груп» составляют расходы на приобретение, создание, модернизацию, реконструкцию и подготовку к использованию ВНА в 2016 г. в сумме 765706 тыс.руб., что больше 2015 г. на 483366 тыс.руб.
Движение потоков денежных средств по финансовой деятельности АО «Мэлон Фэшн Груп» представлено в таблице 11.
Таблица 1 1 - Анализ движения денежных средств по финансовой деятельности АО «Мэлон Фэшн Груп», тыс. руб.
Показатель
Предыдущий год
Отчетный год
Отклонение (+/-)
Темп роста, %
1. Поступление денежных средств, всего
1948866
173175
-1775691
8,89
1.1. Получение кредитов и займов
1948866
-1948866
1.2. Прочие поступления
-
173175
173175
-
2. Расходование денежных средств, всего
2685351
381763
-2303588
14,22
В том числе:
2.1. Собственникам в связи с выкупом акций
285595
285595
2.2. На уплату дивидендов
-
96168
96168
-
2.3. В связи с погашением (выкупом) векселей и других долговых ценных бумаг, возврат кредитов и займов
2685351
-
-2685351
-
3. Чистые денежные средства (чистый денежный поток) от финансовой деятельности
-736485
-208588
527897
-
Поступления денежных средств от финансовой деятельности АО «Мэлон Фэшн Груп» в 2016 г. составляют 173175 тыс.руб., что меньше 2015 г. на 1775691 тыс.руб. (-91,11%). При этом наибольшую долю поступлений денежных средств от финансовой деятельности АО «Мэлон Фэшн Груп» в 2015 г. составляют поступления в виде получения кредитов и займов в сумме 1948866 тыс.руб., а в 2015 г. - прочие поступления в сумме 173175 тыс.руб. Расходование денежных средств по финансовой деятельности АО «Мэлон Фэшн Груп» в 2016 г. составляет 381763 тыс.руб., что меньше показателя 2015 г. на 2303588 тыс.руб. (­85,78%). Наибольшую долю расходования денежных средств по текущей деятельности АО «Мэлон Фэшн Груп» в 2015 г. составляют расходы в связи с погашением (выкупом) векселей и других долговых ценных бумаг, возврат кредитов и займов в сумме 2685351 тыс.руб., а в 2016 г. - расходы Собственникам в связи с выкупом акций в сумме 285595 тыс.руб.
Таблица 1 2 - Анализ состава и структуры поступления денежных средств по видам деятельности АО «Мэлон Фэшн Груп», тыс.руб.
Показатель
Предыдущий год
Отчетный год
Отклонение
удельных весов,%
тыс.руб.
удельный вес, %
тыс.руб.
удельный вес, %
1. Поступление денежных средств от текущей деятельности, всего
19110222
88,78
13427994
97,94
9,15
В том числе:
1.1. Средства, полученные от покупателей, заказчиков за продукцию, услуги
15607178
72,51
12496505
91,14
18,64
1.2. Арендных платежей, лицензионных платежей
8268
0,04
12859
0,09
0,06
1.3. Прочие доходы
3494776
16,24
918630
6,70
-9,54
2. Поступление денежных средств от инвестиционной деятельности, всего
466010
2,16
109811
0,80
-1,36
В том числе:
2.1 От продажи внеоборотных активов
17675