Анализ финансовой деятельности и финансовой устойчивости ПАО «Ростелеком»

Целью исследования является анализ финансовой деятельности ПАО «Ростелеком» и разработка основных направлений улучшения финансовых результатов деятельности.
Объектом данного исследования является ПАО «Ростелеком», предметом послужил анализ финансового состояния ПАО «Ростелеком».
ПАО «Ростелеком» является крупнейшим российским предприятием по оказанию услуг связи. Для достижения поставленной цели определены следующие задачи:
...

ВВЕДЕНИЕ 5

1 Теоретические основы оценки результативности финансово-хозяйственной деятельности предприятий 8

1.1 Содержание и значение оценки результатов финансово-хозяйственной деятельности предприятий 8
1.2 Показатели, характеризующие использования основных средств 16
1.3 Показатели, характеризующие использование оборотных средств организации 23
1.4 Характеристика результирующих показателей организаций 30
1.5 Методика оценка финансового состояния организаций 34

2 Анализ финансовой деятельности и финансовой устойчивости ПАО «Ростелеком» 41

2.1 Общая характеристика и анализ использования основных и оборотных средств 41
2.2. Оценка эффективности использования финансовых ресурсов 47
2.3 Анализ финансовых результатов деятельности организации 66

3 Основные направления улучшения финансовых результатов деятельности ПАО «Ростелеком» 77

3.1 Основные направления финансовой стратегии организации 77
3.2 Основные направления повышения результативности и финансовой устойчивости деятельности ПАО «Ростелеком» 85

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 91

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 94

Главная цель финансовой деятельности любого коммерческого предприятия сводится к одной общей задаче - увеличению стоимости предприятия и благосостояния его владельцев. Для этого оно должно постоянно поддерживать платежеспособность и рентабельность, а также оптимальную структуру актива и пассива баланса. Проверку соответствия всех вышеперечисленных показателей их нормативам, предупреждение кризисных ситуаций в рамках финансовой деятельности предприятия призван в некоторой части выполнять анализ финансового состояния.

Организация и ведение бухгалтерского учета осуществляется в соответствии с рабочим планом счетов и инструкцией по его применению, утвержденной Приказом Минфина РФ от 31.10.2000 года №94н.Содержание регистров бухгалтерского учета и внутренней бухгалтерской отчетности считается коммерческой тайной.Структурным подразделениям, ведущим отдельный баланс, разрешается применение журнально-ордерной формы ведения бухгалтерского учета, с использованием программного обеспечения «1С: Бухгалтерия».Обеспечивается хранение первичных учетных документов, регистров бухгалтерского учета и бухгалтерскую отчетность в течение сроков, установленных правилами организации архивного дела, но не менее пяти лет.Рабочий план, другие документы Учетной политики, процедуры кодирования, программы машинной обработки данныххранятся не менее пяти лет после отчетного года, в котором они использовались.Общество обязано вести бухгалтерский, налоговый и статистический учеты представлять соответствующую отчетность в порядке, установленном федеральным законом «Об акционерных обществах» и иными правовыми актами Российской Федерации.Ответственность за организацию, состояние и достоверность бухгалтерского, налогового и статистического учета в Обществе, своевременное представление ежегодного отчета и другой отчетности, в том числе финансовой в соответствующие органы, а также сведений о деятельности Общества, предоставляемых акционерам, кредиторам и в средства массовой информации, несет единоличный исполнительный орган Общества (Генеральный директор) в соответствии с федеральным законом «Об акционерных обществах», иными правовыми актами Российской Федерации, Уставом Общества.Перед опубликованием Обществом указанных документов Общество обязано привлечь для ежегодной проверки и подтверждения годовой финансовой отчетности аудитора, не связанного имущественными интересами с обществом или его акционерами.Основные финансово-экономические показатели деятельности по данным бухгалтерской отчетности ПАО «Ростелеком», а также показатели использования основных средств и оборотных активов за 2015-2016 гг. приведены в таблице 9.Из приведенной таблицы 9 видно, что экономические показатели деятельности предприятия влияют на снижение чистой прибыли: выручка уменьшается на 0,2%, а себестоимость при этом растет на 1,7%, что обуславливает снижение валовой прибыли на 4843 млн. руб.(14,7%), а также чистой прибыли на 10772 млн. руб. (49,7%)в 2016 году по сравнению с 2015 годом.Таблица 9 - Основные показатели деятельности ПАО «Ростелеком» за 2015 г. - 2016 г.Показатели2015, тыс. руб.2016, тыс. руб.Отклонения(+.-)Абсолютные, тыс. руб.Относительные %1234=3-25=(3/2-1)*1001.Объем реализации 283181344282684864-496480-0.2%2.Себестоимость реализации25025444825460149243470441.7%3.Валовая прибыль3292689628083372-4843524-14.7%4.Среднесписочная численность персонала , человек (данные Пояснений)131020124365-6655-5.1%5.Среднегодовые производственные фонды (форма бух стр. 1150 пр.г.+ стр. 1150 тек г)/2)31560690631948320838763021.2%6.Среднегодовые оборотные средства6720965464100238-3109416-4.6%7.Чистая прибыль2167421710902202-10772015-49.7%8.Производительность труда (п. 1/п.4)216122731125.2%9.Фондоотдача (п.1/п.5)0.8970.885-0.012-1.4%10. Фондоемкость (1/п.9)1.1151.1300.0161.4%11.Оборачиваемость оборотных средств (П.1/п.6)4.2134.4100.1974.7%12.Затраты на 1 руб реализация продукции (П.2/п.1)0.8840.901 0.02 1.9%13.Рентабельность продаж,% (П.9/п.2*100%)8.66%4.28%- 0.04 -50.6%14. Рентабельность оборотных активов,% (П.9/п.6*100%)32.25%17.01%- 0.15 -47.3%Из приведенной таблицы 9 видно, что экономические показатели деятельности предприятия влияют на снижение чистой прибыли: выручка уменьшается на 0,2%, а себестоимость при этом растет на 1,7%, что обуславливает снижение валовой прибыли на 4843 млн. руб.(14,7%), а также чистой прибыли на 10772 млн. руб. (49,7%)в 2016 году по сравнению с 2015 годом.Уменьшение объема реализации 2016 года к 2015 году на 496480 тыс. руб. по данным пояснений к бухгалтерской отчетности, в основном, обусловлено снижением спроса на услуги компании.Стоимость среднегодовых производственных фондов определена по данным бухгалтерского баланса и представляет собой среднее значение стоимости основных средств на начало и на конец анализируемого периода. Данный показатель вырос на 3876302тыс. руб. или 1,2%, то есть в балансе предприятия выросла стоимость объектов основных средств. Ростстоимости среднегодовых производственных фондов при уменьшении выручки от реализации повлиял на снижение фондоотдачи, которая снизилась на 1,4% в 2016 году. Данное изменение говорит о снижении эффективности использования основных фондов предприятия за счет уменьшения выручки от реализации. Среднегодовые оборотные средства определены по данным бухгалтерского баланса и представляет собой среднее значение стоимости оборотных средств на начало и на конец анализируемого периода. Показатель снизился на 3109416 тыс. руб. или 4,6%. Уменьшение стоимости среднегодовых оборотных средств в совокупности со снижением выручки от реализации (0,2%) повлияло на рост оборачиваемости оборотных средств, которая выросла на 4,7% в 2016 году. Данное изменение говорит обувеличении эффективности использования оборотных активов. Чистая прибыль ПАО «Ростелеком» уменьшилась на 10772015 тыс. руб. или 49,7% (то есть был получен убыток). Снижение чистой прибыли связано с более быстрым ростом расходов, чем ростом доходов предприятия. Производительность труда одного рабочего или выработка характеризует объем продукции на единицу численности. Показатель вырос на5,2%, то есть в 2016 году на одного работника предприятия приходилось больше выработанной продукции, чем в прошлом, что означает более эффективное использование рабочей силы.Как уже отмечалось выше, фондоотдача уменьшилась на 1,4 % что означает, что оборудование используется с меньшей отдачей в 2016 году, чем в 2015.Соответственно вырослафондоемкость продукции с 2015г. организации по 2016г. на 1,4% (показатель, обратный фондоотдаче).Затраты на 1 руб. реализации продукции выросли на 1,9%, то есть производство стало более затратно, что в первую очередь связано с ростом цен на приобретаемые сырье, материалы, услуги и пр.Рентабельность продаж снизилась на 50,6% в 2016 году. Уменьшение рентабельности продаж означает снижение эффективности деятельности предприятия.В целом, можно отметить, что снижение уровня рентабельности ПАО «Ростелеком» за 2016 год. Однако рентабельность предприятия положительна, что говорит о том, что предприятие работает с прибылью, то есть покрывает свои расходы, что означает эфффективную деятельность в анализируемом периоде.2.2. Оценка эффективности использования финансовых ресурсовФинансовые ресурсы ПАО «Ростелеком» представлены в бухгалтерском балансе за 2016 год, состоящем из имущества предприятия и источников его формирования. Активы предприятия состоят из внеоборотных и оборотных активов, а пассивы представлены капиталом и резервами, долгосрочными и краткосрочными обязательствами.Укрупненный анализ ресурсов предприятия по разделам актива и пассива представим в таблице 10.Из таблицы 10 видно, что при анализе внеоборотных активов в течение всего рассматриваемого периода наблюдается увеличение абсолютных сумм внеоборотных активов.Таблица 10 - Анализ активов и пассивов ПАО «Ростелеком» за 2014-2016 гг.НаименованиеСреднеотраслевые значения, %Абсолютные значения, тыс. руб.Доля в итоге баланса, %20142015201620142015201612345678Внеоборотные активы60476317187 507943390 508790205 86.889.288.5Оборотные активы4072619267 61800040 66400435 13.210.811.5Капитал и резервы90262046658 279958572 274419359 47.749.147.7Долгосрочные обязательства3167582518 160881291 164854552 30.528.228.7Краткосрочные обязательства7119307278 128903567 135916729 21.722.623.6Итого валюта баланса100548936454 569743430 575190640 100100100Из таблицы 10 видно, что при анализе внеоборотных активов в течение всего рассматриваемого периода наблюдается увеличение абсолютных сумм внеоборотных активов. Удельный вес внеоборотных активов в общей сумме активов составил 86,8% в 2014 году, в 2016 году вырос до 88,5%, что выше среднеотраслевого значения. Высокий удельный вес внеоборотных активов обусловлен спецификой деятельности предприятия. Таким образом, следует сделать вывод о том, что на предприятии управление внеоборотными активами осуществляется эффективно.Анализ оборотных активов выявил, что их удельный вес в общей сумме активов на конец рассматриваемого периода незначительно вырос с 10,8% в 2015 году до 11,5% в 2016 году. Но все же удельные веса за анализируемый период ниже среднеотраслевого значения. Исходя из анализа капитал и резервы, можно отметить, что наблюдается тенденция уменьшения абсолютных значений. Наименьшая доля капитала и резервов в общей сумме пассивов наблюдалась в 2013 и 2016 году, наибольшая в 2014 году. Что касается относительных значений, то здесь также наблюдается незначительная тенденция уменьшения с 49,1% до 47,7% в 2016 году. Однако удельные веса за анализируемый период нижесреднеотраслевого значения. При анализе долгосрочных обязательств было выявлено рост абсолютных и относительных значений в 2016 году по сравнению с 2015: с 28,2 % до 28,7%. Что касается удельного веса, то данные не соответствуют среднеотраслевому значению. Возможно, что предприятие не вовремя расплачивается по своим обязательствам неэффективно управляет долгосрочными обязательствами.Анализ краткосрочных обязательств в относительных и абсолютных значениях показывает тенденцию увеличения. Однако удельные веса не соответствуют среднеотраслевому значению. В 2014 году доля краткосрочных обязательств в общей сумме пассивов составляло 21,7%, то в 2016 году наблюдается увеличение показателя до 23,6%, что не соответствует среднеотраслевому значению. Таким образом, организация не эффективно управляет краткосрочными обязательствами.Таким образом, в течение всего анализируемого периода структура активов и пассивов изменялась незначительно.Важным направлением анализа динамики и структуры баланса являются вертикальный и горизонтальный анализы, в ходе которых оцениваются удельный вес и структурная динамика отдельных групп и статей актива и пассива баланса.Горизонтальный и вертикальный анализы взаимодополняют друг друга, для выполнения анализа активов ПАО «Ростелеком» построим таблицу 11. При этом структуру активов по каждой статье рассчитаем от итога по разделу, а итог по разделу группы активов– от валюты баланса. В ходе горизонтального и вертикального анализа баланса (таблица 11) были проведены расчеты по анализу динамики и структуры активов предприятия, которые показали, что структура имущества предприятия соответствует виду деятельности предприятия.Таблица 11 – Структура и динамика активов ПАО «Ростелеком» за 2014 -2016 г.ПоказательАбсолютная величина, тыс.руб.Темп прироста (снижение), %Структура активов и обязательств, %На 31 декабря 2014г.На 31 декабря 2015г.На 31 декабря 2016г.Изменения (+;-) 2015-2014 Изменения (+;-) 2016-20152015-2014 г.2016-2015 г.На 31 декабря 2014г.На 31 декабря 2015г.На 31 декабря 2016г.Изм 2015-2014 г.Изм 2016-2015 г.I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ         Нематериальные активы99892109523322272249953411131991996.4103.40.00.20.40.20.2Результаты исследований и разработок119132811342051083368-57123-50837-4.8-4.50.30.20.20.00.0Основные средства312862454318351358320615058548890422637001.80.765.762.763.0-3.00.3Доходные вложения в материальные ценности905980311055472124770471995669142157522.012.91.92.22.50.30.3Финансовые вложения12838907815139008614451410023001008-687598617.9-4.527.029.828.42.8-1.4Прочие внеоборотные активы24714632249170362787340820240429563720.811.95.24.95.5-0.30.6ИТОГО по разделу I476317187507943390508790205316262038468156.60.286.889.288.52.4-0.7II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ          0.00.0Запасы3733324492592461794491192600125352531.925.45.18.09.32.81.3Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям5770023991301717001-1778721317871-30.8330.20.80.62.6-0.11.9Дебиторская задолженность498989304488774848209505-50111823321757-10.07.468.772.672.63.90.0Финансовые вложения2276810748050961935185203699-1286991228.6-17.23.112.19.39.0-2.8Денежные средства и денежные эквиваленты1555333934221033388221-12131236-33882-78.0-1.021.45.55.1-15.9-0.4Прочие оборотные активы5798626846267127411047642811518.14.10.81.11.10.30.0ИТОГО по разделу II726192676180004066400435-108192274600395-14.97.413.210.811.5-2.40.7БАЛАНС5489364545697434305751906402080697654472103.81.0100.0100.0100.00.00.0В ходе горизонтального и вертикального анализа баланса (таблица 11) были проведены расчеты по анализу динамики и структуры активов предприятия, которые показали, что структура имущества предприятия соответствует виду деятельности предприятия.За 2016 год имущественный потенциал предприятия увеличился на 5447210 тыс. руб. или 1%, за 2015 год на 20806976 тыс. руб. или 3,8%.Имущество предприятия на конец анализируемого периода (2016 год) в денежном выражении составило 575190640 тыс. рублей, в том числе:- внеоборотные активы - 508790205 тыс. рублей, что составляет 88,5% вобщей стоимости имущества;- оборотные активы - 66400435 тыс. рублей, что составляет 11,5% в общей стоимости имущества.Структуру активов изобразим на рисунке 3.Рисунок 3 – Структура активов ПАО «Ростелеком» за 2014-2015 гг.Из рисунка3видно, что внеоборотные активы превышали оборотные активы предприятия, что связано с особенностями хозяйственной деятельности предприятия. В структуре внеоборотных активов основную долю во все периоды занимала статья основные средства. На ее долю приходилось около 63 % всех внеоборотных активов за все анализируемые периоды. Стоимость основных средств на протяжении всего анализируемого периода увеличивается в связи с покупкой оборудования.Доходные вложения в материальные ценности занимают долю 2,5% от общей суммы внеоборотных активов, при этом их сумма выросла на 1421575 тыс. руб., или на 12,9%, что означает увеличение предприятием объектов, которое оно сдает в аренду. Долгосрочные финансовые вложения предприятия уменьшились на 6875986 тыс. руб. или 4%. Уменьшение связано с продажей предприятием части вложений в уставные капиталы других организаций. Оборотные активы составляют меньшую долю в составе активов предприятия. Их стоимость на конец 2016 года выросла на 4600395 тыс. руб. или 7,4%. Основную долю в составе оборотных активов составляют дебиторская задолженность и денежные средства. Дебиторская задолженность ПАО «Ростелеком» составила 48209505 тыс. руб. или 72,6% от общей суммы оборотных активов. В 2016 году наблюдается рост показателя на 7,4%. Рост дебиторской задолженности означает замедление ее оборачиваемости, соответственно, следует обратить на это внимание при анализе наличия просроченной задолженности и принять меры к ее взысканию.Денежные средства предприятия на конец 2016 года снизились на -33882 тыс. руб. или 1%, в 2015 году снижения данных активов было больше и составляло 78%. Это означает снижение абсолютно ликвидных активов и может привести к их недостатку. ЗапасыПАО «Ростелеком»на конец 2016 года составили 6179449 тыс. руб. или 9,3% от общей суммы оборотных активов. В 2016 году наблюдается 1253525 тыс. руб. или 25,4% по сравнению с уровнем 2015 года. На данную тенденцию также необходимо обратить внимание, чтобы не происходило излишков запасов. Для выполнения анализа пассивов ПАО «Ростелеком» построим таблицу 12.Таблица 12 - Структура и динамика пассивов ПАО «Ростелеком» за 2014 -2016 г.ПоказательАбсолютная величина, тыс.руб.Темп прироста (снижение), %Структура активов и обязательств, %На 31 декабря 2014г.На 31 декабря 2015г.На 31 декабря 2016г.Изм. 2015-2014 г.Изм. 2016-2015 г.2015-2014 г.2016-2015 г.201420152016Изм 2015-2014 г.Изм 2016-2015 г.III. Капитал и резервы            Уставный капитал728069616961-3190-4.40.000000Собственные акции, выкупленные у акционеров-23282028-11649 2327037911649-99.9-100.0-90090Переоценка внеоборотных активов354968431884753008653-361209-179822-10.2-5.611100Добавочный капитал (без переоценки)129931395129908747129886253-22648-224940.00.0504647-31Резервный капитал364104410446800186.80.000000Нераспределенная прибыль (убыток)151839963146864994141516448-4974969-5348546-3.3-3.6585252-5-1ИТОГО по разделу III26204665827995857227441935917911914-55392136.8-2.04849481-1IV. Долгосрочные обязательства            Заемные средства138858006128543249125562445-10314757-2980804-7.4-2.3838076-3-4Отложенные налоговые обязательства259843802754588033942373156150063964936.023.216172123Оценочные обязательства532076552146 20070-5521463.8-10000000Прочие обязательства2208056424001653497342031960110971892.026.213311Итого по разделу IV167582518160881291164854552-67012273973261-4.02.5312829-20V. Краткосрочные обязательства            Заемные средства5366770060789934682951097122234750517513.312.345.047.250.22.23.1Кредиторская задолженность5444405556154280561115301710225-427503.1-0.145.643.641.3-2.1-2.3Доходы будущих периодов539392475060410643-64332-64417-11.9-13.600000Оценочные обязательства106561311148429311099447828162-3848467.8-3.49980-1ИТОГО по разделу V119307278128903567135916729959628970131628.05.421.722.623.60.91.0БАЛАНС5489364545697434305751906402080697654472103.81.0100.0100.0100.00.00.0За 2016 год пассивы предприятия увеличился на 5447210 тыс. руб. или 1%, за 2015 год на 20806976 тыс. руб. или 3,8%.Пассивы предприятия на конец анализируемого периода (2016 год) в денежном выражении составило 575190640 тыс. рублей, в том числе:- капитал и резервы - 274419359тыс. руб., что составляет 48% от общей стоимости пассивов;- оборотные активы - 164854552тыс. руб., что составляет 29% от общей стоимости пассивов;- долгосрочные обязательства – 135916729 тыс. руб., что составляет 23,6% от общей стоимости пассивов. Структуру пассивов изобразим на рисунке 4.Рисунок4- Структура пассивов ПАО «Ростелеком» в 2014-2016 гг.Из рисунка 4 видно, наибольшую долю в составе пассивов занимали капитал и резервы. В структуре собственного капитала и резервов прослеживается четкая тенденция снижения доли нераспределенной прибыли: так, на 31.12.14 ее доля составляла 58%, на 31.12.15, 31.12.16 – 52% от всего собственного капитала. Уменьшение нераспределенной прибыли говорит оснижении эффективности использования потенциала предприятия в процессе хозяйствования. В структуре долгосрочных обязательств за рассматриваемые периоды произошли несущественные изменения: основную долю занимают кредиты и займы, их доля составила 76% на конец 2016 года (в 2015 году 80%). Отложенные налоговые обязательства предприятия увеличились на 23% и составили 21% от общей суммы долгосрочных обязательств. В структуре краткосрочных обязательств за рассматриваемые периоды произошли также несущественные изменения: за 2016 года выросла доля заемных средств с 47% до 50%, снизилась доля краткосрочной кредиторской задолженности с 43,6% до 41%, доля оценочных обязательств снизилась с9% до 8%.Баланс ПАО «Ростелеком» отвечает признаком положительного баланса при анализе критериев:- валюта баланса выросла,- темп прироста оборотных активов (1%) выше, чем темп роста внеоборотных активов (0,2%),Однако из отрицательных моментов можно выделить темпы прироста дебиторской задолженности 7,4%, в то же время наблюдается снижение кредиторской задолженности. Кроме того, наблюдаются темпы снижения собственного капитала (3,6% в 2016 году) и в то же время прироста заемного капитала (2,5%), что может грозить потере финансовой независимости предприятия.Далее для характеристики использования финансовых ресурсов предприятия проведем анализ финансовой устойчивости ПАО «Ростелеком», которая определяется степенью обеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств и характеризуется системой абсолютных и относительных показателей.Абсолютные показатели финансовой устойчивости предприятия приведены в таблице 13.