Повышение эффективности управления оборотным капиталом корпораций

Вся информация актуальная на данный момент, присутствует практическая часть, а также приложения.Сдана на отлично! Сдавалась в Сибирском Институте Управления филиал РАНХиГС, г.Новосибирск 17.11.17 ...

Содержание
Введение 2
1 Теоретический аспект оборотного капитала на предприятии 3
1.1 Сущность оборотного капитала 3
1.2 Основы эффективного управления оборотным капиталом 10
2 Анализ использования оборотного капитала на примере ООО «Арсил» 19
2.1Краткая характеристика организации 19
2.1Анализ оборотного капитала предприятия ООО «Арсил» 19
3. Основные меры по повышению эффективности по управлению оборотного капитала 23
Заключение 25

Ориентация экономической системы России на рыночные методы хозяйствования обусловливает необходимость такого ведения хозяйствования на уровне предприятий, которое основывается на наиболее рациональном и эффективном подходе к управлению всеми активами предприятия.
В данной связи чрезвычайно важным в настоящее время становится решение вопроса о разработке и реализации эффективного механизма принятия финансовых решений в области управления оборотным капиталом, так как именно решения по структуре и составу оборотного капитала являются определяющими для организации процесса производства и реализации на предприятии. Оборотный капитал — капитал, обслуживающий сферу производства и обращения, полностью переносит свою стоимость на стоимость готовой продукции, изменяя первоначальную форму в процесс о дного производственного цикла.
Сегодня в России большинство организаций испытывают нехватку оборотного капитала, связанную с ростом дебиторской и кредиторской задолженности, а также, как следствие - с кризисом неплатежей. При снижении объемов платежеспособного спроса вследствие высокого уровня инфляции многие из предприятий ощущают острый недостаток оборотного капитала, а сокращение текущих активов предприятий может привести к их банкротству.
Эффективное управление оборотными средствами позволяет уменьшить производительность операторного цикла, снизить нынешние затраты на их содержание, освободить из нынешнего хозяйственного оборота часть финансовых средств, реинвестируя их в другие виды активов. Согласно самому общему определению дебиторская задолженность — один из важных компонент оборотного капитала. Неоплаченные счета составляют наибольшую часть дебиторской задолженности. Одной из задач по управлению дебиторской задолженностью является определение степени риска неплатежеспособности клиентов, а также предоставление рекомендаций управлению предприятия по работе с неплатежеспособными покупателями.
Объект исследования – бухгалтерская (финансовая) отчетность ООО «Арсил».
Предметом исследования служит оборотный капитал.
Цель данной работы - это рассмотрение структуры и состава оборотных средств, усвоение методических основ и приобретение практических навыков анализа оборотного капитала на основании данных определенной компании, а также разработка характерных рекомендаций по повышению эффективности его применения в ООО «Арсил».
Технический уровень, стоимость и эффективность использования оборотных средств определяют величину важнейших показателей предприятия: объём производства продукции, её себестоимость, производительность труда, прибыль, рентабельность продукции и производства. На основе анализа современной литературы в области управления оборотным капиталом для достижения поставленной цели были рассмотрены следующие задачи:
• изучение состава, структуры, состояния и движения оборотных средств;
• проанализировать основы эффективного управления оборотным капиталом;
• рассмотреть зарубежный опыт управление оборотным капиталом;
• определение показателей использования основных фондов;
• определение степени влияния использования данного показателя на другие показатели деятельности предприятия;
• выявление улучшений использования оборотного капитала и разработка мероприятий по их реализации.
Работа состоит из двух глав, включает содержание, введение, заключение, работа выполнена на 27 страницах, библиографический список 2 таблицы, 1 рисунок.
В работе использованы эмпирические и теоретические методы исследования. 

Товарный кредит выгоден всем участникам рынка: и производителю, и дистрибьютору, и розничному продавцу. Инвестируя денежные средства в построение каналов сбыта, большинство торговых компаний способны увеличить во много раз объемы продаж при соответствующем товарном наполнении. Другими словами, товарный кредит в настоящий момент становится основным инструментом развития компаний.Важным источником краткосрочного финансирования оборотных средств малых и средних предприятий служат краткосрочные банковские кредиты (до одного года), которые разделяют на средства овердрафта и краткосрочные банковские ссуды. Факторинг и банковский кредит имеют различную природу и направлены на удовлетворение разных потребностей поставщиков. Кредит характеризуется срочностью, что предполагает его погашение через определенный срок. Банковский кредит абсолютно неприемлем для финансирования поставок с отсрочкой платежа, поэтому факторинг является единственным бессрочным пассивом в отечественной экономике и позволяет планировать программу развития на многие годы вперед. Факторинговое финансирование, в отличие от обычного кредитования, доступно высокорисковым, информационно непрозрачным предприятиям, поскольку риск невозврата долгов лежит не на них, а на их покупателях, и кредитоспособность поставщика становится менее важной, чем кредитоспособность его покупателей. Поэтому использование факторинга возможно, когда покупателями клиента являются крупные и надежные компании, в том числе иностранные.Факторинг позволяет клиенту также избавиться от рутинной работы, связанной с отслеживанием состояния дебиторской задолженности, напоминанием дебиторам о задержках платежей. Обычно факторинговая компания по первому требованию поставщика предоставляет ему отчет о состоянии дебиторской задолженности, включающий в себя информацию обо всех поставках поставщика и платежах его покупателей. Также в случае безрегрессного факторинга Фактор берет на себя заботу о взыскании долгов с дебиторов, что особенно актуально для небольших компаний, не располагающих собственными ресурсами для инкассации. Это позволяет им экономить трудовые и финансовые ресурсы.Оборотный капитал типичной компании составляет большую часть всех ее активов. Контроль за состоянием товарно-материальных запасов и дебиторской задолженности как составляющими оборотного капитала является необходимым условием успешной работы фирмы. Это особенно важно для быстро растущих компаний, так как вложения в такие активы могут быстро выйти из-под контроля. Управление денежными средствами, дебиторской задолженностью, кредиторской задолженностью, начислениями и другими средствами краткосрочного финансирования — прямая обязанность финансистов предприятия. Принятие решений по вопросам, связанным с оборотным капиталом, является непрерывным процессом, поэтому финансовому руководству необходимо уделять ежедневное внимание этим вопросам. Одним из основных элементов оборотного капитала являются товарно-материальные запасы предприятия, которые могут быть сгруппированы следующим образом: сырье и материалы, незавершенное производство, готовая продукция и прочие запасы. Денежные средства — это наиболее ликвидная часть оборотного капитала. К денежным средствам относятся деньги в кассе, на расчетных, валютных и депозитных счетах в банках. Они необходимы предприятию для закупки сырья и материалов, оборудования, оплат услуг, выплаты заработной платы, погашения кредиторской задолженности и т. д. В отношении денежных средств финансовые службы должны решать вопрос об оптимальном уровне денежных средств, так как иммобилизация финансовых ресурсов в виде денежных средств связана с потерями упущенной выгоды от участия в каком-либо инвестиционном проекте. В связи с этим любое предприятие должно выбрать одну из двух взаимоисключающих стратегий: либо поддерживать текущую платежеспособность, либо получать дополнительную прибыль от инвестирования свободных денежных средств.Управление оборотным капиталом — это поиск компромисса между риском потери ликвидности и эффективностью работы, который сводится к решению двух основных задач:1)обеспечение платежеспособности. Предприятие, не имеющее достаточного уровня оборотного капитала, может столкнуться с риском неплатежеспособности;2)обеспечение приемлемого объема, структуры и рентабельности активов. Каждое решение, связанное с определением уровня денежных средств, дебиторской задолженности и производственных запасов, должно быть рассмотрено как с позиции рентабельности данного вида активов, так и с позиции оптимальной структуры оборотного капитала.Источники формирования оборотных средств неразличимы в процессе кругооборота капитала. Так, в ходе производства информация о том, за счет каких средств приобретали потребляемое сырье и материалы, никак не используется. Однако система формирования оборотных средств оказывает влияние на скорость оборота, замедляя или ускоряя ее. Кроме того, характер источников формирования и принципы различного режима использования собственных и заемных оборотных средств являются решающими факторами, влияющими на эффективность использования оборотных средств и всего капитала. Рациональное формирование и использование оборотных средств оказывает активное влияние на ход производства, на финансовые результаты и финансовое состояние предприятия, позволяя достигать успеха с минимально необходимыми в данных условиях размерами оборотных средств. Избыток оборотных средств будет означать, что часть капитала предприятия бездействует и не приносит дохода. Вместе с тем, недостаток оборотного капитала будет тормозить ход производственного процесса, замедляя скорость хозяйственного оборота средств предприятия.Вопрос об источниках формированиях оборотных средств важен еще с одной позиции. Конъюнктура рынка постоянно меняется, поэтому потребности предприятия в оборотных средствах не стабильны. Покрыть эти потребности только за счет собственных источников становится практически невозможно. Привлекательность работы предприятия за счет собственных источников уходит на второй план. Опыт показывает, что в большинстве случаев эффективность использования заемных средств оказывается более высокой, чем собственных.Поэтому основной задачей управления процессом формирования оборотных средств является обеспечение эффективности привлечения заемных средств.Любая организация устанавливает наиболее оптимальную для себя стратегию в отношении управления оборотным капиталом и придерживается ее на протяжении своего существования.1.2 Основы эффективного управления оборотным капиталомУправление оборотным капиталом имеет первостепенное значение. Предприятие должно постоянно находиться в процессе балансирования, изменения и обновления оборотного капитала в целях сохранения и укрепления конкурентоспособного финансового состояния. Оптимально для любой организации было бы поддерживать минимально необходимый уровень оборотного капитала, так как превышение этого уровня приводит к увеличению потребностей в финансировании без соответствующего увеличения прибыли. При ограничительной же политике необоснованное сокращение оборотного капитала приводит к падению объема реализации, неэффективности производства по причине нехватки товарно-материальных запасов.В условиях неопределенности осторожная стратегия не может быть эффективной, так как при этом фирме помимо минимально необходимой суммы денежных средств и запасов (в зависимости от ожидаемых выплат и объема реализации) потребуется дополнительная сумма — страховой запас на случай непредвиденных отклонений от ожидаемых величин.Ограничительная стратегия в отношении оборотного капитала предполагает получение выгоды от меньшего объема финансовых ресурсов, находящихся в обороте, но вместе с тем она несет и наибольший риск. Для осторожной стратегии верно обратное. Таким образом, в отношении двух данных стратегий не выполняется условие оптимального соотношения между уровнем доходности и риска.Результативность работы предприятия относительно использования оборотного капитала отражают критерии деловой активности, которые делятся на количественные и качественные критерии. Качественные критерии — это широта рынков сбыта, репутация организации, ее конкурентоспособность и т. д. При анализе качественных критериев необходима соответствующая информация относительно критериев других предприятий, аналогичных по сфере приложения капитала. Количественные критерии деловой активности определяются абсолютными и относительными показателями. К абсолютным показателям относятся объем реализации продукции (работ, услуг), прибыль, активы предприятия.Относительные показатели деловой активности характеризуют уровень эффективности использования капитала. Данная система показателей основывается на данных бухгалтерской отчетности предприятия, что позволяет по данным расчета показателей контролировать изменения в финансовом состоянии предприятия.Критерием оценки эффективности управления стоимостной оценкой оборотного капитала служит фактор времени. Чем дольше оборотный капитал пребывает в одной и той же форме (денежной или товарной), тем ниже эффективность их использования, и наоборот. Показателем, характеризующим меру интенсивности использования оборотного капитала, выступает оборачиваемость.Данный показатель позволяет судить, в течение какого времени оборотный капитал проходят все стадии кругооборота на данном предприятии. Чем выше оборачиваемость в днях, тем экономнее используются финансовые ресурсы.Рост оборачиваемости капитала способствует:—экономии капитала (сокращению потребности в оборотном капитале);—приросту объемов продукции, в конечном счете, увеличению получаемой прибыли.Стратегия и тактика управления производственным оборотным капиталом должна обеспечить компромисс между риском потери ликвидности и эффективностью работы. Это требует решения двух задач: 1) обеспечение платёжеспособности, т.е. способности оплачивать счета, выполнять обязательства, предотвращения угрозы банкротства; 2) обеспечение приемлемого объёма, структуры и рентабельности активов. При этом различные элементы оборотного капитала по-разному воздействуют на прибыль. Высокий уровень производственно-материальных запасов требует значительных текущих расходов, а широкий ассортимент готовой продукции способствует увеличению объёмов реализации и доходов. Каждое решение, связанное с определением уровня денежных средств, дебиторской задолженности и производственных запасов, должно быть обосновано с позиции рентабельности данного вида активов и оптимизации структуры оборотного капитала в целом. В литературе представлена методика расчёта и прогнозирования денежных потоков с учётом кризисных факторов.В результате проведенного анализа определяется общий уровень эффективности использования оборотных активов и разрабатываются основные направления, которые позволят повысить эффективность их использования на предприятии при дальнейшем осуществлении деятельности.Рассмотрим и проанализируем, как можно улучшить каждый из компонентов производственного процесса:Для эффективного использования запасов, предприятию необходимо: снизить производственные потери из-за дефицита материальных ресурсов; ускорить оборачиваемость материально-производственных запасов (МПЗ); уменьшить излишки МПЗ, которые ухудшают ликвидность баланса предприятия и иммобилизую дефицитные денежные средства; снизить риск старения и порчи материалов; минимизировать издержки на хранение МПЗ.Данные меры будут способствовать улучшению ликвидности баланса и укреплению платежеспособности предприятия, снижению издержек производства и потерь рабочего времени из-за простоев оборудования, предотвращению бесконтрольного расходования сырья, материалов, топлива и энергии.Управление незавершенным производством подразумевают все затраты на изготавливаемую продукцию. На величину норматива оборотных средств, выделяемых для покрытия незавершенного производства, влияют следующие факторы:Объем и состав производимой продукции. При необходимости увеличения производства продукции, именно рост объемов выпуска на предприятии прямо пропорционально влияет на увеличение размера незавершенного производства. При увеличении доли продукции с более коротким циклом производства объем незавершенного производства сократится и наоборот.Себестоимость продукции и характер нарастания затрат в процессе производства. Предприятию необходимо снижать затраты на производство, что позволит уменьшить объем незавершенного производства в денежном выражении, так как рост затрат на производство продукции влечет за собой увеличение незавершенного производства.Длительность производственного цикла влияет на объем незавершенного производства также прямо пропорционально. В свою очередь он определяется следующими факторами: временем производственного процесса;временем воздействия на полуфабрикаты физико-химических, термических и электрохимических процессов (технологический запас); временем транспортировки полуфабрикатов внутри цехов, а также готовой продукции на склад (транспортный запас); временем накопления полуфабрикатов перед началом следующей операции (оборотный запас); временем анализа полуфабрикатов и готовой продукции;временем нахождения полуфабрикатов в запасе для гарантии непрерывности процесса производства (страховой запас).Максимально возможное сокращение указанных видов запасов в незавершенном производстве способствует улучшению использования оборотных средств за счет сокращения длительности производственного цикла.Эффективная система управления дебиторской задолженностью и денежными средствами предусматривает: синхронизацию денежных потоков (притока и оттока денег), т.е. максимально возможное приближение по времени получения дебиторской задолженности и погашения кредиторской задолженности, это позволяет снизить остаток денежных средств на расчетном счете, сократить объем привлечения заемных средств от кредиторов и расходы по обслуживанию долга; снижение объема денежных средств, находящихся в пути (использование электронных денег), а также электронных чековых переводов; применение счетов с нулевым сальдо; средства с этих счетов автоматически переводят в ликвидные ценные бумаги, если имеет место их избыток, и наоборот, если наблюдается их дефицит; на практике нередко недостаток денежной наличности восполняют посредством соглашения с банком об овердрафте; на счете с нулевым остатком нет необходимости постоянно держать денежные средства; операции на счете обычно проводят за комиссионное вознаграждение в пользу банка; продажу дебиторской задолженности (со скидкой — дисконтом) специальным факторинговым компаниям или банкам; немедленную выписку счетов при продаже больших партий товаров; отсрочку в уплате денежных средств покупателями для стимулирования спроса на товары предприятий-изготовителей; скидки с цены товаров, предоставляемые продавцом покупателю при досрочной оплате товара за наличные денежные средства (спонтанное финансирование); получение залога с плательщика на сумму, не меньшую, чем остаток задолженности на счете дебитора; прогнозирование дебиторской задолженности в соответствии с принятой предприятием ценовой и маркетинговой политикой; организацию группы финансового контроля, которая несет все права и обязанности по контролю за уровнем дебиторской задолженности (в составе отдела маркетинга или финансового отдела); ориентацию на большое количество покупателей (их диверсификация) с целью снижения риска неоплаты товара одним из покупателей.Риск потери ликвидности или снижения эффективности оборотного капитала заключается в следующем:1.Недостаточность денежных средств для ведения текущей деятельности, на случай непредвиденных расходов и для потенциально эффективных капиталовложений. Нехватка денежных средств на какой-либо фазе воспроизводства капитала создаёт риск прерывания производственного процесса, невыполнения контрактных обязательств либо потери возможной прибыли.2.Недостаточность собственных кредитных возможностей, связанная с ростом дебиторской задолженности. С позиции воспроизводства оборотного капитала она имеет двоякую природу. С одной стороны, рост дебиторской задолженности свидетельствует об увеличении потенциальных доходов и повышении ликвидности. С другой стороны, предприятие может вынести не всякий размер дебиторской задолженности, поскольку её рост представляет собой иммобилизацию собственного оборотного капитала, а превышение ею некоторого предела может привести также к потере ликвидности и даже остановке производства. Такая ситуация весьма характерна для современных кризисных условий российской экономики, увеличивших хронические взаимные неплатежи.3.Недостаточность или избыточность производственных запасов для выполнения всех контрактов связана с риском дополнительных издержек или остановки производства.4.Излишний объём оборотного капитала в неликвидной форме увеличивает издержки хранения запасов и сокращает доходы.5.Высокий уровень кредиторской задолженности, особенно со сроками погашения, образующими кассовые разрывы. При значительном размере дорогостоящего кредита и с бездействующими чрезмерными запасами предприятие не будет иметь достаточного запаса денежных средств, чтобы оплатить счета, что, в свою очередь, ведёт к невыполнению обязательств.6.Нерациональное сочетание между краткосрочными и долгосрочными источниками заёмного капитала. Несмотря на то, что долгосрочные источники, как правило, дороже, в некоторых случаях именно они могут обеспечить при меньшем росте ликвидности большую суммарную эффективность. Это также особенно важно в кризисных условиях. Опыт оптимизации денежных потоков и финансового реинжиниринга в кризисных условиях обобщён в ряде монографий.Для оценки оборачиваемости оборотного капитала используются следующие девять основных показателей.1.Цикл конвертации денежных средств или финансовый цикл (период обращения товарно-материальных запасов + период обращения дебиторской задолженности — период обращения кредиторской задолженности) — это период, за который денежные средства путем производства и реализации продукции превращаются в денежные средства, т. е. происходит кругооборот денежных средств.Этот показатель характеризует в общем оборачиваемость всех элементов оборотного капитала, т. е. показывает продолжительность периода, за который осуществляется полный оборот денежных средств в структуре оборотного капитала.Основные этапы финансового цикла: этап снабжения, производства, сбыта, расчетов с дебиторами. Сокращение финансового цикла может быть достигнуто за счет ускорения процессов снабжения, ускорения оборачиваемости дебиторской задолженности, а также за счет некоторого некритического замедления оборачиваемости кредиторской задолженности.2.Период обращения товарно-материальных запасов (1СР) — среднее время, необходимое для превращения сырья в готовую продукцию и ее реализации:1СР = (запасы себестоимость реализованной продукции) / 360.3.Период обращения дебиторской задолженности — среднее количество дней, необходимое для превращения дебиторской задолженности в денежные средства. Этот показатель иначе называется оборачиваемостью дебиторской задолженности в днях (DSO) или средним сроком получения платежа, характеризует продолжительность одного оборота дебиторской задолженности (снижение показателя — благоприятная тенденция) и рассчитывается по следующей формуле:DSO = (дебиторская задолженность / выручка от реализации) / 360.4.Период обращения кредиторской задолженности (PDP) — это средний промежуток времени между покупкой материалов и начислением заработной платы, и соответствующими выплатами. Характеризует период времени, за который предприятие покрывает срочную задолженность. Замедление оборачиваемости, т. е. увеличение периода, свидетельствует о благоприятной тенденции в деятельности предприятия.5.Период обращения денежных средств объединяет три рассмотренных выше показателя.