Развитие государственно-частное партнерство как способ улучшения инвестиционного климата.

Содержание
Введение
1. Организация государственно-частного партнерства и инвестирования ГЧП-проектов
1.1. Понятие и история развития государственно-частного партнерства
1.2. Формы ГЧП-проектов
2. Инвестиционный климат и методы его оценки
2.1 Структура собственности и динамика иностранных инвестиций
2.2 Оценка инвестиционного климата
3. Практика применения ГЧП и ее взаимосвязь с инвестиционным климатом
3.1. Ключевые сферы для применения механизмов государственно-частного партнерства в России
3.3 Инвестиционный климат и ГЧП
Заключение
Список литературы

Развитие государственно-частное партнерство как способ улучшения инвестиционного климата.

Объем погашенных инвестиций, поступивших ранее в Россию из-за рубежа, в 1-м полугодии 2010 г составил 32,3 млрд долл - на 1,6 % больше по сравнению с 1-м полугодием 2009 г.
Для отраслевого разреза иностранных инвестиций, поступивших в экономику России, в I квартале 2010 года характерно значительное увеличение доли добычи полезных ископаемых и финансовой деятельности при сокращении доли обрабатывающей       промышленности. При этом объем инвестиций в данные виды деятельности увеличился: в финансовой деятельности – в 2,8 раза, в добыче полезных ископаемых – в 2,6 раза, в обрабатывающей промышленности – на 2,8% относительно I квартала прошлого года. Произошло резкое снижение иностранных инвестиций в рыболовство и рыбоводство – на 70,6%, в здравоохранение и предоставление социальных услуг –на 59,4%, в производство и распределение электроэнергии, газа и воды - на 31%, в образование – на 23,1%, а также в операции с недвижимым имуществом, аренду и предоставление услуг - на 18 процентов.
Таблица 2
Структура иностранных инвестиций, поступивших в Россию, по типам, в %
Типы инвестиций
I квартал 2007
I квартал 2008
I квартал 2009
I квартал 2010
1
2
3
4
5
Прямые инвестиции
39,6
32,4
26,5
20
Портфельные инвестиции
0,8
0,7
0,96
2,2
Прочие инвестиции
59,6
66,9
72,6
77,8
По видам экономической деятельности поступившие в 1-м полугодии 2010 г иностранные инвестиции в РФ распределялись следующим образом. На обрабатывающие производства приходилось 10,911 млрд долл, добычу полезных ископаемых – 6,73 млрд долл, транспорт и связь – 3,082 млрд долл; сферу оптовой и розничной торговли, а также ремонта транспортных средств и бытовой техники - 4,62 млрд долл; операции с недвижимостью, аренду и предоставление услуг – 2,553 млрд долл; финансовую деятельность – 1,321 млрд долл, строительство – 438 млн долл; производство и распределение электроэнергии, газа и воды – 406 млн долл; сельское хозяйство, охоту и лесное хозяйство – 174 млн долл19.
Таблица 3
Структура иностранных инвестиций, поступивших в Россию, по видам экономической деятельности, в %
Виды деятельности
I квартал
I квартал
I квартал
I квартал
2007
2008
2009
2010
1
2
3
4
5
Обрабатывающие производства
13,7
24,6
43,1
40,6
Добыча полезных ископаемых
34,3
12,9
8,3
19,9
Транспорт и связь
11,1
2,1
10,3
11,5
Оптовая и розничная торговля; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования
32,1
31,7
-
10,7
Операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг
3,6
10,3
9,3
7
Финансовая деятельность
3,3
3
2,8
7
Строительство
1,1
2,7
1,5
1,7
Прочее
0,8
12,6
2,7
1,5
В общем объеме иностранных инвестиций, поступивших в российскую экономику в I квартале, более 50% пришлось на Нидерланды (2,5 млрд. долларов), Германию (2,1 млрд. долларов), Кипр (1,4 млрд. долларов), Великобританию (1,1 млрд. долларов). При этом значительную часть средств Нидерланды направили в связь (41%) и добычу топливно-энергетических полезных ископаемых (31,8%); Германия – в добычу топливно-энергетических полезных ископаемых (38%) и обрабатывающее производство (35,3%); Кипр – в операции с недвижимым имуществом, аренду и предоставление услуг (17,4%), в добычу полезных ископаемых (15,5%), в оптовую и розничную торговлю (11,4%) и финансовую деятельность (11,1%); Великобритания – в обрабатывающее производство (59,7%) и связь (18,3 процента)20.
Крупнейшими иностранными инвесторами России в первом полугодии 2010 года являлись Кипр, Нидерланды и Люксембург, на долю которых приходится соответственно 20,5 %, 16,1 % и 14 % всех накопленных инвестиций в страну. В первую десятку крупнейших инвесторов входят далее Германия (8,6 %), Великобритания (7,4 %), Китай (4,4 %), Ирландия (3,7 %), Япония (3,3 %), Виргинские острова (2,7 %) и США (2,5 %)21.
Рис.1 Структура иностранный инвестиций в российскую экономику в разрезе стран-инвесторов
Крупнейшими иностранными инвесторами России на конец 2010 года являются также Кипр, Нидерланды и Люксембург. На их долю приходится соответственно 20,7%, 13,5% и 11,7% всех накопленных инвестиций в страну. В десятку крупнейших инвесторов также входят Китай и Германия, Великобритания, Ирландия, Франция, Япония и Виргинские острова.
Несмотря на то, что в последнем квартале прошлого года приток инвестиций в Россию превысил отток, в I квартале 2010 года эта тенденция не закрепилась, и инвестиции из России более чем на 9,6 млрд. долларов превысили иностранные вложения в российскую экономику. Значительная часть инвестиций из России приходится на территории с льготным режимом осуществления бизнеса для зарубежных компаний-инвесторов (Швейцария – 60,3% объема инвестиций из России, Австрия – 14,9 процента).
Рис. 2 Структура российских инвестиций в иностранную экономику
За I квартал 2010 года более 75% всех  инвестиций из России направлено в Швейцарию и Австрию. На одного из основных партнеров России по СНГ – Белоруссию, приходится 6,1 процента.
Общая сумма накопленных инвестиций из России за рубежом на конец июля 2010 г составляла 69,407 млрд долл. В структуре накопленных российских инвестиций за рубежом 48,853 млрд долл составляли прямые инвестиции, 2,92 млрд долл - портфельные и 17,634 млрд долл - прочие. Крупнейшими получателями российских инвестиций являются Кипр, Нидерланды и США, на долю которых приходится соответственно 23,8 %, 23,1 % и 9,7 % всех накопленных инвестиций из РФ за рубежом.
Объем направленных в 1-м полугодии 2010 г инвестиций из России за рубеж составил 51,1 млрд долл, что на 17,5 % больше по сравнению с 1-м полугодием 2009 г. Объем погашенных в отчетный период инвестиций, направленных ранее из России за рубеж, равнялся 47,1 млрд долл – на 23,6 % больше по сравнению с 1-м полугодием 2009 г22.
2.2 Оценка инвестиционного климата
Инвестиции на сегодняшний день играют важнейшую роль в развитии любой страны. Инвестиции могут осуществляться компаниями-резидентами страны, а могут быть зарубежными, то есть осуществляться нерезидентами. Важно отметить, что с точки зрения анализа инвестиционного климата, важно учитывать как внутренние, отечественные инвестиции, так и зарубежные.
Можно было бы, однако, выделить негативные последствия от привлечения зарубежных инвестиций, как то утрата контроля над отечественными  компаниями, вытеснение отечественных компаний зарубежными или же возможное раздутие спекулятивного пузыря. Но все  же большинство стран мира находятся в состоянии постоянной борьбы за привлечение зарубежных инвестиций. Так, рост объема зарубежных капиталовложений приводит к росту уровня производительности труда, росту уровня занятости, повышению конкурентоспособности отечественных предприятий, передаче управленческих навыков, технологий и ноу-хау зарубежных высокотехнологичных предприятий. Ситуация предельно проста: нет инвестиций,- следовательно нет развития и роста.  
Еще одним важнейшим преимуществом привлечения инвестиций служит то, что именно инвестиции являются источником образования капитала. Цепочка сбережения – инвестиции – накопление есть не что иное, как схема капиталообразования. Сбережения – это та часть ВВП, которая не идет на конечное потребление товаров и услуг. И именно сбережения являются основой для осуществления инвестиций. А инвестиции в реальный капитал приводят к его росту, или валовому накоплению.  Соотношение объема валового накопления и величины валового внутреннего продукта является нормой валового накопления. С некоторым упрощением норму валового накопления можно считать отношение инвестиций в экономику страны к ее ВВП. Именно норма валового накопления является индикатором развития, прогресса и модернизации экономики страны.
В 2009 году норма валового накопления в Росси составила 26%. На первый взгляд это является хорошим фактором, ведь это на уровне с мировым лидером – США. Но вот проблема: США – промышленно развитое государство, находящееся на  стадии постиндустриального развития, которому нужно поддерживать существующие темпы развития, а Россия – государство развивающееся, то есть то, которому нужно стимулировать развитие и способствовать наращиванию темпов экономического роста, чтобы в конце - концов перейти в разряд развитых государств. А для продолжительного роста и развития экономики, то есть для выполнения той самой заветной цели, что стоит сегодня перед Россией и именуется модернизацией экономки, данный показатель должен быть на уровне 35%.  Стало быть, инвестиции для российской экономики являются стратегически важным приоритетом.
Инвестиционный климат – это условия для приложения капитала в данной стране, то есть условия для осуществления в ней инвестиций. Понятие инвестиционного климата охватывает целый комплекс условий: макро и микроэкономические, социальные, политические, степень развития предпринимательской среды, степень бюрократизации общества, условия правового регулирования, система защиты прав собственности,  степень развития общественных институтов, совершенство налоговой системы, наличие административных барьеров, ёмкость внутреннего рынка и так далее. В основе инвестиционного климата лежит инвестиционная привлекательность страны с точки зрения соотношения будущей прибыли и возможных рисков. Оценивается инвестиционный климат с точки зрения двух основных групп инвесторов: кредиторов, то есть тех, кто намеревается дать в долг посредством предоставления кредита напрямую или же покупки облигаций и инвесторов, то есть тех, кто планирует вложить капитал в частный бизнес путем создания предприятия, покупки уже существующей компании или части ее акций.
Количественной оценкой инвестиционного климата служит рейтинг, выставляемый по той или иной методики одним из рейтинговых агентств. К наиболее авторитетным международным рейтинговым агентствам относятся: Moody’s, Fitch, Standard & Poor’s, Euromoney, HIS Global Insight, Business Environment Risk Intelligence, A.T. Keareney, The Economist Intelligence Unit, и Political Risk Services Group.
Рейтинги для инвесторов называют инвестиционными, а для  кре­диторов – кредит­ными.  Под  кредитным рейтингом страны или компании подразумевается ее оценка с точки зрения кредиторов. Иначе говоря, кредитоспособность или же степень достоверности возвращения кредитору выданного им кредита или займа. Данный рейтинг является показателем степени доверия к компании и нужен ей для полу­чении банковских кредитов и при про­даже долговых ценных бумаг, то есть при осуществлении операций на рынке заемного капитала. Под инвестиционным рейтингом понимается привлекательность компании или страны с точки зрения осуществления в нее инвестиций, или же оценка с точки зрения инвестора. Данный рейтинг играет первостепенную роль при борьбе за приток зарубежных инвестиций в страну. Инвестиционный рейтинг компании показывает ее экономическую привлекательность. То есть то, насколько выгодным может стать приобретение ее акций. Кредитный и инвестиционный рейтинги бывают как долгосрочными, так и краткосрочными.
Рейтинги стран называются суверенными рейтингами. Международные рейтинговые агентства присваивают также рейтинги по национальной шкале в тех странах, где, по мнению инвесторов, рейтинги по глобальной шкале не обеспечивают адекватную дифференциацию рисков или не соответствуют шкале, уже широко используемой в данной стране. Национальные рейтинги являются оценкой кредитоспособности относительно эмитента с «наивысшей» кредитоспособностью в данной стране. Такой  рейтинг, как правило, хотя и не всегда, присваивается всем финансовым обязательствам, выпущенным или гарантированным государством.
Существуют также  отраслевые и региональные рейтинги, определя­ющие как ин­ве­стиционную, так и кредит­ную привлекательность отраслей и регионов отдельной страны.
Стоит, правда, отметить, что ни один рейтинг не может в полной мере отражать все аспекты инвестиционного климата. И дело здесь, скорее, не в недостатках того или иного рейтинга, а в том, что никакой рейтинг не в состоянии абсолютно точно и адек­ватно от­разить всю глубину и сложность хозяйственной жизни страны. К тому же не стоит забывать, что именно эти рейтинговые агентства не увидили грядущий финансовый кризис. Ведь ещё за несколько месяцев до самого громкого и крупного банкротства в истории США и, наверное, мира, компания Lehman Brothers имела наивысший кредитный рейтинг23.
По данным международных рейтинговых агентств Fitch и Standard & Poor’s, долгосрочный суверенный кредитный рейтинг Российской Федерации по международной шкале по состоянию на март 2010 года следующий: BBB/прогноз стабильный. Проанализировав динамику суверенного кредитного рейтинга РФ по данным вышеупомянутых рейтинговых агентств, можно сделать следующий вывод: сразу после кризисного 1998 года был отмечен заметный рост кредитного рейтинга России до отметки BBB+, однако очередной кризис 2008 года внес свои коррективы – рейтинг был понижен до ВВВ. Для сравнения, кредитный рейтинг США не знает изменений уже долгие годы и находится на отметке ААА. Что касается сравнения в рамках БРИК, то мы видим следующую картину: по данным агентства Fitch, за последние 10 лет кредитный рейтинг Российской Федерации уступает лишь кредитному рейтингу Китайской Народной Республики, чей рейтинг не опускается ниже отметки А- уже более 12 лет. Следовательно, Россия  обладает вторым по надежности кредитным рейтингом среди стран БРИК после Китая.
Что качается инвестиционного рейтинга России, то здесь куда меньше поводов для оптимизма.
По данным публикации UNCTAD The World Investment Report 2009, 2007-й год был отмечен историческим рекордом по осуществлению прямых зарубежных инвестиций – всего в мире было осуществлено капиталовложений на 1,98 триллиона долларов США. А далее последовал кризис, который, конечно же, сопровождался заметным сокращением прямых зарубежных инвестиций до 1,67 триллионов долларов США в 2008 году и до 1,2 триллионов долларов США в 2009 году. По мнению аналитиков, докризисный объем инвестиций мир сможет увидеть не раньше 2013 года24.
Анализ инвестиционного рейтинга РФ был осуществлен на основе данных агентства A.T.Kearney FDI Confidence Index. Он составля­ется на основе опроса руководителей 1000 крупнейших компаний мира об их намерениях осуществлять прямые инвестиции в ту или иную страну в ближайшие один-три года. Данный опрос осуществляется по 60 странам мира, а ве­роятность инве­стирова­ния руководители оценивают от 0 до 3. Поэтому можно с уверенностью утверждать, что рейтинг FDI Confidence Index отражает реально движение капитала.
Итак, в 2010 году Россия занимает лишь 18-ю строчку с показателем 1,24. Что касается исторического анализа, то как и в случае с кредитным рейтингом, своего пика инвестиционный рейтинг РФ достиг в предкризисном 2007 году и составил 1,7. При этом России удалось занять 9-ое место. А наилучшим результатом является 6-ое место РФ, полученное в 2005 году с показателем 1,34. Стоит также отметить, что в данном рейтинге с 2003 года лидерство удерживает Китай, сохраняя за собой первую позицию на протяжении 7 лет подряд.
Так, по данным все того же  World Investment Report 2009, Россия заняла 5-е место в мире по притоку прямых зарубежных инвестиций за 2008-й год, уступая лишь США, Франции, Китаю и Великобритании. Объем привлеченных прямых зарубежных инвестиций в 2008 году составил 75 миллиардов долларов. США, для сравнения, имеет привлеченных капиталовложений на 316 миллиардов долларов.
По данным Банка России, РФ обладает самой низкой долей чистых ПЗИ к ВВП среди всех стран БРИК. В 2008 году она ещё составляла 1,2%, но уже в  2009 году она составила всего 0,4% - очередное проявление влияния всемирного экономического кризиса на экономику Росси. В Китае, к примеру, этот показатель составил в 2009 году 1,2%, в Индии  - 1,3%, а в Бразилии  - 1,66%25.
3. Практика применения ГЧП и ее взаимосвязь с инвестиционным климатом
3.1. Ключевые сферы для применения механизмов государственно-частного партнерства в России
Механизмы ГЧП применяются практически во всех сферах региональной экономики. Ключевым из них являются: транспортное строительство, ЖКХ, утилизация ТБО, жилищное строительство, энергетика. При этом лишь в немногих регионах инфраструктурные проекты в этих сферах находятся в стадии реализации. Например, транспортное строительство (Белгородская и Липецкая области), ЖКХ (Белгородская, Владимирская, Ивановская, Липецкая, Тамбовская, Ярославская области), утилизация ТБО (Белгородская и Липецкая области), малоэтажное и коттеджное строительство (Белгородская, Курская, Липецкая, Рязанская области). На данный момент много инфраструктурных проектов в вышеперечисленных отраслях находятся на стадии планирования и подготовки. Предпринимаются попытки подготовить проекты в сфере повышения энергоэффективности (Брянская, Ивановская области, г. Москва), создания современных мусороперерабатывающих заводов (Ярославская, Липецкая, Владимирская, Брянская, Орловская, Смоленская, Калужская области) (рис. 3).
Многие проекты невозможно подвести под один отраслевой «знаменатель», так как за счет масштабного характера их сложно отнести к той или иной отрасли. В частности, проект в Тульской области «Комплексный инвестиционный проект общегосударственного значения «Промышленный комплекс г. Новомосковск Тульской области», в состав которого входят 11 разных проектов; проект в Калужской области «Развитие инфраструктуры индустриальных парков Калужской области: формирование кластера производства автомобилей и автокомпонентов», в рамках которого также реализуется неcколько проектов. В Москве и Московской области реализуются проекты по созданию территориальных инновационно-технологических кластеров и промышленных округов26.
Рис. 3 Проекты, находящиеся на стадии реализации: отраслевой аспект
Большая часть инвестиций в регионах (рис. 4) направляется на финансирование строительства жилых объектов: крупный Региональный инвестиционный проект Белгородской области «Строительство инженерных, транспортных сетей, зданий и сооружений территории комплексной застройки жилого района «Юго-Западный-2» г. Белгород» (8826,52 млн. рублей), строительство спортивно-развлекательного комплекса курортного типа и коттеджного поселка «Новое Завидово» в Тверской области (20000 млн.рублей)27.
Как видно из рисунка 3 значительные инвестиции направляются в объекты сельского хозяйства в рамках повышения продовольственной безопасности, объекты ЖКХ и энергетики в рамках реформирования соответствующих отраслей и повышения энергоэффективности. При этом самыми мало инвестируемыми остаются отрасли транспорта и здравоохранения.
Рис. 4 Проекты, находящиеся на стадии реализации: инвестициии по отраслям
Наиболее крупным ГЧП проектом является строительство мусороперерабатывающего завода в пос. Янино. Проект заключается в проектировании, строительстве, финансировании и эксплуатации современного мусороперерабатывающего завода в пос. Янино (Санкт-Петербург – Ленинградская область) на основании соглашения о ГЧП между Партнером и Городом (DBFOT). Проект Янино - первый проект в сфере мусоропереработки в Северо-Западном регионе России, реализуемый с применением механизмов государственно-частного партнерства.
Цель проекта: создание завода с применением современных технологий переработки твердых бытовых отходов, позволяющих организовать процесс переработки наиболее эффективным, экономически целесообразным и минимально воздействующим на окружающую среду способом.
Проект осуществляется в целях модернизации системы переработки твердых бытовых отходов в Санкт-Петербурге в соответствии с «Концепцией обращения с отходами в Санкт-Петербурге на 2006-2014 годы».  Для полного удовлетворения потребности города в сфере мусоропереработки необходимо строительство 4-5 таких заводов, и Проект в Янино является пилотным.
Основные характеристики проекта:
Мощность завода – min 350 тыс. тонн ТБО в год;
Глубина переработки ТБО – не ниже 70%;
Срок проекта – 30 лет (включая проектирование и строительство);
Открытый двухэтапный конкурс объявлен в ноябре 2009 года;
Победитель конкурса назван в январе 2011 года;
Организатор конкурса – КИСП;
Консультанты Города:
- Технический – ARUP
- Финансовый – VTB Capital
- Юридический – DLA Piper
Общая стоимость проекта: 5 млрд. рублей.