Лизинг как инструмент развития бизнеса.

Содержание

Введение
Глава 1. Теоретические основы лизинговых операций российских компаний
1.1. Формы финансирования деятельности предприятия
1.2. Лизинг как форма финансирования деятельности предприятия
1.3. Правовое регулирование лизинга в России
Глава 2. Анализ организации лизинговых операций ООО "Драйв лизинг"
2.1. ООО "Драйв лизинг" - как субъект лизингового соглашения
2.2. Технология лизинговых операций на ООО "Драйв лизинг"
2.3. Анализ эффективности лизинговых операций ООО "Драйв лизинг" Преимущества лизинга для лизингополучателя
Глава 3. Мероприятия по совершенствованию механизма поставок техники на лизинговой основе
3.1. Проблемы и перспективы развития лизинга в России
3.2. Рекомендации принятия оптимальных решений по управлению деятельностью ООО "Драйв лизинг"
3.3.Оценка эффективности программных мероприятий
Заключение
Список литературы
Приложения

Лизинг как инструмент развития бизнеса.

- Норма амортизационных отчислений на полное восстановление - 10%;
- Процентная ставка по кредиту, использованному лизингодателем на приобретение имущества - 20% годовых;
- Процент комиссионного вознаграждения - 12% годовых;
- Дополнительные услуги лизингодателя, всего - 4,2 млн. руб.;
- Ставка налога на добавленную стоимость - 20%;
- Лизингополучатель имеет право выкупить имущество по истечении срока договора по остаточной стоимости.
- Лизинговые взносы осуществляются ежегодно равными долями начиная с 1-го года.
Таблица 7
Расчет среднегодовой стоимости имущества (млн. руб.)
Годы
Стоимость
имущества на начало года
Сумма амортизационных отчислений
Стоимость имущества на конец года
Среднегодовая стоимость имущества
1
2
3
4
5
1-й год
160,0
16,0
144,0
152,0
2-й год
144,0
16,0
128,0
136,0
3-й год
128,0
16,0
112,0
120,0
4-й год
112,0
16,0
96,0
104,0
5-й год
96,0
16,0
80,0
88,0
6-й год
80,0
16,0
64,0
72,0
Источник: Составлено автором
Остаточная стоимость имущества:
ОС = БС - АО = 160,0 - 6 x 16,0 = 64,0 млн. руб.
Расчет общего размера лизингового платежа осуществляется в той же последовательности, что и в предыдущих ситуациях.
Результаты расчета сведены в таблицу 8.
Таблица 8
Расчет общего размера лизингового платежа (млн. руб.)
Годы
АО
ПК
КВ
ДУ
В
НДС
ЛП
1
2
3
4
5
6
7
8
1
16,0
30,4
18,24
0,7
65,34
13,068
78,408
2
16,0
27,2
16,32
0,7
60,22
12,044
72,264
3
16,0
24,0
14,4
0,7
55,1
11,02
66,12
4
16,0
20,8
12,48
0,7
49,98
9,96
59,976
5
16,0
17,6
10,56
0,7
44,86
8,972
53,832
6
16,0
14,4
8,64
0,7
39,74
7,948
47,688
Всего
96,0
134,4
80,64
4,2
315,24
63,048
378,288
В %
25,38%
35,53%
21,32%
1,1%
-
16,67%
100,0%
Источник: Составлено автором
Общая сумма лизинговых платежей - 378,288 млн. руб.
Размер лизинговых взносов: 378,288 : 6 = 63,048 млн. руб.
Непосредственная сумма вознаграждения Компании составит 4,2 млн. руб.
Таким образом, на основании приведенных расчетов мы можем сделать вывод, что доход позволяет ООО «Драйв лизинг» при осуществлении лизинговых операций складывается из комиссионного вознаграждения, которое получает компания, выступая посредником между клиентом и банком.
Рассмотрим динамику показателей деятельности позволяет ООО «Драйв лизинг» (табл. 3, рис. 6).
Как видно из таблицы 3 и рис. 6 несмотря на прирост объема продаж, динамика прибыли до налогообложения и чистой прибыли вызывает явные опасения. Так в на 01.01.2006 и 01.01.2009 года данные показатели являлись отрицательными, что говорит об убыточности деятельности предприятия в данный период времени.

Таблица 6
Динамика показателей деятельности ООО «Драйв лизинг»
01.01.2007
01.01.2008
01.01.2009
01.01.2010
01.01.2011
01.01.2012
1
2
3
4
5
6
7
Объем продаж
11 378 762,00
19 779 542,00
33 387 550,00
53 063 261,00
88 568 993,00
140 795 812,00
Прибыль (убыток)
6 476,00
-335 248,00
860 008,00
2 327 751,00
-1 339 035,00
1 183 941,00
Основные средства
1 056 389,00
1 125 745,00
1 488 792,00
2 303 720,00
5 697 028,00
7 680 001,00
Внеоборотные активы
2 178 236,00
2 285 909,00
2 782 129,00
6 228 122,00
37 030 231,00
36 386 156,00
Оборотные активы
3 715 943,00
7 017 721,00
11 970 298,00
20 007 468,00
21 361 824,00
32 119 696,00
Кредиторская задолженность
1 891 201,00
4 230 497,00
6 971 362,00
10 237 184,00
21 797 613,00
33 855 768,00
Дебиторская задолженность
524 685,00
2 673 878,00
4 700 325,00
4 544 007,00
9 442 613,00
10 746 669,00
Суммарные активы
5 894 179,00
9 303 630,00
14 752 427,00
26 235 591,00
58 392 055,00
68 505 852,00
Собственный капитал
1 519 302,00
1 184 053,00
2 044 061,00
4 371 811,00
3 032 778,00
4 214 008,00
Чистый оборотный капитал
1 535 038,00
2 716 191,00
3 998 330,00
4 079 492,00
-5 018 228,00
-7 562 804,00
Источник: Составлено автором

Рисунок 6 - Динамика прибыли ООО «Драйв лизинг»
При этом прирост себестоимости повторял прирост объема продаж, тем не менее значение прироста себестоимости было несколько больше значения прироста объема продаж – в среднем на 0,03, что говорит о неэффективности управления себестоимостью продукции на предприятии (рис.7-8).
Рисунок 7 - Динамика объема продаж и себестоимости ООО «Драйв лизинг»
Рисунок 8 - Динамика прироста объема продаж и себестоимости ООО «Драйв лизинг»
Рассматривая динамику коэффициентов, характеризующих деятельность предприятия и коэффициентов рентабельности, необходимо отметить, что практически все они находятся ниже нормативных значений (табл. 11).
Таблица 11
Динамика коэффициентов деятельности и рентабельности ООО «Драйв лизинг»
01.01.2007
01.01.2008
01.01.2009
01.01.2010
01.01.2011
01.01.2012
оптимум
1
2
3
4
5
6
7
8
9
Коэффициет изменения валовых продаж
%
54,97
73,83
68,8
58,93
66,91
58,97
-
Коэффициент валового дохода
%
24,61
28,42
29,7
29,76
28,72
27,55
30
Коэффициент операционной прибыли
%
2,66
1,32
6,25
7,96
6,66
6,19
20,83
Коэффициент прибыли до налогообложения
%
0,5
-1,67
3,76
6,39
-1,59
1,46
12,5
Коэффициент чистой прибыли
%
0,06
-1,69
2,58
4,39
-1,51
0,84
6,75
Рентабельность продаж
%
10,06
11,69
12,58
14,39
11,51
10,84
25
Чистая прибыль к суммарным активам
%
0,11
-3,6
5,83
8,87
-2,29
1,73
8,1
Чистая прибыль к собственному капиталу
%
0,43
-28,31
42,07
53,24
-44,15
28,1
15,28
Источник: Составлено автором
Так коэффициент валового дохода, характеризующий долю валовой прибыли в объеме продаж только в 2008 и 2009 гг. приблизился к нормативному значению (29,7 и 29,76 соответственно). Коэффициент прибыли до налогообложения, характеризующий долю прибыли до налогообложения в объеме продаж не достигал и половины нормативного значения за вес расчетный период. Аналогично обстоит ситуация с коэффициентом операционной прибыли и коэффициентом чистой прибыли. Рентабельность продаж также остается на очень низком уровне, даже для торгового предприятия. Коэффициент отношения чистой прибыли к суммарным активам превысил нормативное значение в 2009 году и был равен 8,87. Коэффициент отношения чистой прибыли к собственному капиталу значительно превышал нормативное значение в 2008, 2009 и 2010 годах. С учетом плохих показателей чистой прибыли это говорит о малом объеме собственного капитала в структуре капитала компании.
Глава 3. Мероприятия по совершенствованию механизма поставок техники на лизинговой основе
3.1. Проблемы и перспективы развития лизинга в России
В ведущих странах мира лизинговые операции составляют до 53% совокупных инвестиций, а их объем в среднем ежегодно увеличивается на 12—13%. В России же доля лизинговых операций в инвестициях остается очень низкой (по разным оценкам, от 1 до 6%). При этом определенные направления лизинговой деятельности находятся в начальной стадии развития: слабо используется лизинг при осуществлении инвестиций в недвижимость, почти не применяются оперативный, возвратный виды лизинга.
Лизинговый бизнес в России осуществляется в сложных условиях. Прежде всего, это связано с низким уровнем кредитоспособности предприятий, высокой стоимостью и трудностями получения долгосрочных кредитов. К числу факторов, объективно тормозящих развитие лизинга, также относятся острая нехватка стартового капитала для организации лизинговых компаний; неразвитость инфраструктуры лизингового рынка, в частности, дефицит услуг по юридической, консультационной и информационной поддержке участников рынка; неблагоприятный (для лизинга) налоговый режим; недостаток квалифицированных кадров для лизинговой деятельности и отсутствие системы их подготовки. В целом масштабы лизинговых операций в России не отвечают реальным потребностям. Между тем лизинг мог бы стать важным фактором преодоления инвестиционного кризиса и модернизации производства. Так, по расчетам специалистов, лизинг отечественных воздушных судов мог бы позволить российским авиакомпаниям к 2010 г. на 95% обновить парк самолетов.
В III квартале 2011 года темпы роста рынка лизинга немного ускорились (рис.9). В июле-сентябре лизинго- III квартале 2011 года темпы роста рынка лизинга немного ускорились. В июле-сентябре лизинго квартале 2011 года темпы роста рынка лизинга немного ускорились. В июле-сентябре лизингодатели заключили новых сделок на сумму 920 млрд рублей – на 119% больше, чем в III квартале 2010 года. При этом по итогам 1 полугодия темпы прироста составляли 107%18.
Рисунок 9 - Темпы прироста финансирования сделок в 2011 году будут превышать темпы прироста получаемых платежей
Источник: «Эксперт РА»
Наблюдаемая динамика объема новых сделок аналогична предыдущему году – за 9 месяцев 2010 года темпы прироста объема контрактов достигали 127%. Совокупный лизинговый портфель на 01.10.2011 составил 1,6 трлн рублей. Сумма стоимости оборудования по новым сделкам без учета НДС (методика Leaseurope) достигла примерно 540 млрд рублей (13,3 млрд евро).
Таблица 12
Индикаторы развития рынка лизинга
Показатели
2008 г.
9 мес.
2009 г.
2009 г.
9 мес.
2010 г.
2010 г.
9 мес.
2011 г.
2011 г.
(прогноз)
1
2
3
4
5
6
7
8
Объем нового бизнеса, млрд руб.
720
185
315
420
725
920
1300-1500
Темпы прироста (период к периоду), %
-27,8
-69,4
-56,2
127
130,2
119
-
Объем полученных лизинговых плате-
жей, млрд руб.
402,8
232
320
228
350
360
500-520
Темпы прироста, %
37
-25,6
-20,6
-1,7
9,4
57,9
-
Объем профинансированных средств,
млрд руб.
442
98,3
154
258
450
509
-
Темпы прироста, %
-17,7
-74,3
-65
162
192,2
97,3
-
Совокупный портфель лизинговых ком-
паний, млрд руб.
1390
972
960
1040
1180
1600
1900
Темпы прироста, %
15,6
-32,8
-31
7
22,9
53,8
-
Доля топ-10 компаний в объеме новых
сделок, %
32,7
48
50
58,3
62,4
68,2
-
Доля топ-20 компаний в объеме новых
сделок, %
46,3
59,6
61,6
68,3
72,7
76,6
-
В рамках исследования агентством «Эксперт РА» лизинговым компаниям-участникам традиционно было предложено оценить степень влияния негативных факторов, которые в настоящее время препятствуют развитию лизингового сектора19. Основные из них приведены в таблице 2 (в порядке убывания значимости).
Таблица 13
Основные факторы, негативно влияющие на лизинговый рынок
Место (2011)
Негативный фактор
Место (2010 г.)
Место (2009 г.)
1
2
3
4
1
Нехватка у ЛК заемного финансирования в достаточном объеме
3
2
2
Нехватка у ЛК финансирования с длительными сроками («длинные ресурсы»)
2
3
3
Негативные ожидания лизингодателей в отношении законодательной базы (возможной отмены ускоренной амортизации)
-
-
4
Противоречия и недоработки в законодательстве, препятствующие развитию отдельных сегментов (оперативный лизинг, лизинг недвижимости)
5
-
5
 Нехватка платежеспособных «качественных» клиентов
1
1
6
Отсутствие современного и адекватного регулирования бухгалтерского учета лизинговых операций
8
-
7
Повышенное внимание к лизинговым сделкам со стороны налоговых органов
6
7
8
 Низкий спрос на лизинговые услуги со стороны клиентов
4
5
9
 Проблемы с возвратом/зачетом НДС
7
-
10
Другие причины
9
9
На фоне значительного роста спроса на лизинг (как одного из инструментов инвестиций) главным фактором, сдерживающим развитие рынка, стала нехватка объема предоставляемых лизингодателям заемных средств. При этом фактор отсутствия достаточного числа «качественных» клиентов, занимавший первое место в 2010 и 2009 годах, сместился на пятое место, а фактор нехватки спроса на лизинговые услуги, соответственно, опустился с 4 на 8 место.
«Основной угрозой для развития рынка лизинга сегодня является возможное ограничение в фондировании лизинговых компаний, – отмечает Олег Литовкин, генеральный директор «Лизинговой компании «УРАЛСИБ»20. Опасения связаны с продолжающейся неопределенностью на финансовых рынках, основанной на ожидании следующего витка финансового кризиса. Дополнительно негативно может повлиять снижение спроса со стороны лизингополучателей из-за повышения стоимости лизинговых услуг и неопределенности в экономике в целом». Фактор нехватки «длинных» денег в 2011 году остался на втором месте по значимости.
Третьей по значимости преградой, замедляющей рост рынка лизинга, стали негативные ожидания лизингодателей в отношении законодательной базы, а именно возможной отмены ускоренной амортизации.
Фактор возврата лизинговым компаниям НДС не стал более значимым в 2011 году, хотя очевидно, что в период роста портфелей у компаний вновь должны были возрасти суммы НДС, предъявляемого к возмещению, по сравнению с уплачиваемым НДС. По оценке «Эксперта РА», НДС к возмещению на 01.10.2011 в целом по рынку составил около 11 млрд рублей (на 01.10.2010 – 5-6 млрд рублей, на 01.10.2007 – около 20 млрд рублей)21.
Среди прочих отрицательных факторов участники рынка называют повышение стоимости кредитных ресурсов на фоне роста ожиданий новой волны кризиса, все чаще принимаемые не в пользу лизинговых компаний решения судов по выкупной цене и авансам, а также отсутствие действенного механизма внесудебного изъятия предмета лизинга у недобросовестных клиентов.
Опережая самые позитивные прогнозы, рынок лизинга стремительно растет. Конечно, в ближайшее время на темпы прироста рынка перестанет оказывать сильное влияние «эффект низкой базы», который был в 2010 году, а также, очевидно, завершатся проекты, которые были заморожены в кризис и реализованы сразу же после его окончания. Тем не менее, потребности экономики в обновлении основных фондов остаются огромными, в связи с чем лизинговое финансирование будет пользоваться устойчивым спросом. Драйверами роста рынка лизинга в 2012 году должны стать автотранспорт, авиатехника и железнодорожный состав (в силу специфики перевозок в России на большие расстояния и высокого износа нынешнего парка), недвижимость, ИТ-оборудование (перспективный сегмент, отсутствующий сегодня в структуре российского лизинга).
Главное – чтобы был позитивно решен вопрос о сохранении ускоренной амортизации для лизингового имущества. В этом случае мы прогнозируем прирост объема новых сделок на рынке в 2012 году на уровне 30-40%, до 1,3-1,4 трлн. рублей22.
В 2012 году прирост новых сделок может составить еще 20-30% (если не произойдет отмена ускоренной амортизации). Однако в случае отмены ускоренной амортизации, рынок лизинга в 2012 году, напротив, сократится в 2-3 раза.
Пока высокий уровень износа основных фондов в экономике обуславливает доминирование финансовой аренды, но в случае отмены повышающих коэффициентов амортизации спрос резко сместится в сегмент оперативного лизинга. При сохранении текущего регулирования переток активности лизингодателей в сегмент оперативного лизинга будет постепенным.
Количества лизинговых компаний, которые работают на российском рынке, сегодня явно недостаточно: их как минимум должно быть на порядок больше. Российские компании далеки от того, чтобы использовать все разнообразие лизинговых операций в полной мере. К числу основных проблем, тормозящих развитие лизинга, можно отнести следующие:
высокий уровень процентных ставок; процентные ставки по кредитам намного превышают норму средней прибыли в промышленности, строительстве и сельском хозяйстве;
нехватка стартового капитала и финансовая слабость лизинговых компаний, которые во многом зависят от банков-учредителей и используются часто лишь как форма кредитования предприятий;
двойное обложение налогом на добавленную стоимость; по существующему порядку НДС взимается за приобретаемое лизингодателем оборудование и, кроме того, НДС дополнительно начисляется на лизинговые платежи;
недостаточное понимание сущности лизинга, его достоинств как потенциальными лизингодателями, так и предпринимателями — потенциальными лизингополучателями;
отсутствие инфраструктуры лизингового рынка, сети лизинговых компаний, консалтинговых фирм, которые обслуживали бы всех участников рынка;
отсутствие системы информационного обеспечения лизинга, которая обеспечивала бы постоянной и доступной информацией о предприятиях, оказывающих лизинговые услуги;
недостаточная квалификация и нехватка опытных кадров для лизинговых компаний;
высокая стоимость национальных кредитных ресурсов;
неблагоприятные условия налогового, таможенного и валютного законодательства, не позволяющие в короткие сроки получить лизинговое имущество обратно при расторжении сделки; это заставляет лизингодателей ужесточать требования по обеспечению сделки, что практически исключает малый бизнес из потребителей лизинговых услуг;
отсутствие вторичного рынка оборудования;
необходимость залога и крупного аванса;
проблемы с определением кредитоспособности партнеров.
В тройке лидеров рынка по объему новых сделок за первые 9 месяцев 2011 года первое место занял «ВЭБ-Лизинг», второе – ВТБ Лизинг, третье – «Сбербанк Лизинг». В сумме на данные компании пришлось около 47,4% объема новых сделок. При этом по сравнению с аналогичным периодом 2010 года сумма новых сделок указанных компаний выросла: у «ВЭБ-Лизинга» – в 3,4 раза, у ВТБ Лизинга – в 3,7 раза, у компании «Сбербанк Лизинг» – в 1,6 раза23.
Наибольший объем контрактов (182,8 млрд рублей) был заключен ОАО «ВЭБ-Лизинг». Наибольший объем сделок компании в III квартале пришелся на железнодорожную технику (около 50 млрд рублей) и авиатранспорт (около 35 млрд рублей). По данным ОАО «ВЭБ-Лизинг», в сегменте лизинга железнодорожного подвижного состава сделки заключались как с компаниями под государственным контролем, так и с частными перевозчиками, включая транспортные бизнес-единицы вертикально интегрированных корпораций. В сегменте авиализинга основной фокус, как и прежде, оставался на развитии бизнеса с тремя крупнейшими отечественными авиаперевозчиками, лидерами по пассажирообороту. Наиболее яркой сделкой для компании «Сбербанк Лизинг» стало соглашение с ОАО «Мечел» и ООО «Ферронордик Машины» по поставке и финансированию специализированной техники Volvo на сумму более 600 млн рублей для крупнейшей российской горнодобывающей и металлургической компании. По условиям контракта «Сбербанк Лизинг» поставил для ЗАО «Металлургшахтспецстрой» (входит в ОАО «Мечел») более 36 комплектов специальной дорожно-строительной техники Volvo24.
Самой быстрорастущей компанией по итогам 9 месяцев 2011 года стала «Государственная транспортная лизинговая компания» – ее лизинговый портфель увеличился в 8,6 раза. В III квартале года ключевыми для компании стали сделки с ООО «Эй-Би-Рейл» (лизинг полувагонов на сумму 2 млрд рублей), ООО «Транспортно-экспедиторская компания «Нижегородский экспресс» (поставка вагонов-цистерн на 5 млрд рублей) и ЗАО «ТГК» (лизинг вагонов-платформ стоимостью 4,4 млрд рублей). В сегменте автомобильного транспорта стоит отметить поставку для ООО «АгроКомТранс» тягачей КАМАЗ общей стоимостью около 400 млн рублей, а также передачу в лизинг управлению транспорта и коммуникаций администрации Волгоградской области пассажирского транспорта на сумму более 540 млн рублей25.
Концентрация на рынке за 9 месяцев 2011 года усилилась: доля сделок крупнейшего лизингодателя в объеме нового бизнеса составила 19,9% (за 9 месяцев 2010 года – 15%), на 10 крупнейших компаний пришлось 68,2% новых сделок (в 2010 году – 58,3%).
Сумма сделок государственных лизинговых компаний (в том числе «дочек» госбанков) за 9 месяцев 2011 года по-прежнему превышает половину объема нового бизнеса – 58,9% (рис. 10).
В 2011 году на фоне роста объемов сделок и высокого спроса на лизинг лизингодатели активно расширяли филиальные сети. За 9 месяцев года число филиалов участников исследования (без учета головных офисов) увеличилось примерно с 390 до 510. Наибольший вклад в столь быстрый рост внесли «ВЭБ-лизинг» (+43 филиала), «Сбербанк Лизинг» (+23 филиала), «CARCADE Лизинг» (+19 филиалов).
Рисунок 10 – Структура лизинга по объему новых сделок
Источник: «Эксперт РА»
По итогам трех кварталов 2011 года доля Москвы в структуре новых лизинговых сделок остается доминирующей – 40% (графики 3, 4), увеличившись к соответствующему периоду 2010 года на три процентных пункта. Доли прочих федеральных округов в географическом распределении
сделок изменились незначительно, за исключением Санкт-Петербурга и Уральского ФО. При этом доля Санкт-Петербурга сократилась на 8,3 п. п., а доля Уральского федерального округа, наоборот, выросла на сопоставимые 7,1 п. п26.
Тройку лидеров по объему сделок в Москве по итогам 9 месяцев 2011 года составили компании «ВЭБ-Лизинг», ВТБ Лизинг и ГТЛК. Суммарно данные компании обеспечили 52,7% новых сделок, приходящихся на столицу.