Инвестиционная деятельность на примере предприятия ООО "Эльдорадо" (только СПб)

ОГЛАВЛЕНИЕ

Введение
1. Основы организации инвестиционной деятельности
1.1. Понятие и сущность инвестиций
1.2. Инвестиционный процесс и инвестиционная стратегия
1.3. Мировой (зарубежный) и отечественный опыт регулирования инвестиционной деятельности
2. Методические основы оценки эффективности инвестиций и инвестиционной деятельности организаций
2.1. Организационно-методическое обеспечение инвестиционной деятельности: формирование инвестиционной политики, формирование источников финансирования инвестиций
2.2. Оценка привлекательности инвестиций и инвестиционных проектов организации
3. Оценка инвестиционной деятельности ООО «Эльдорадо»
3.1. Краткая характеристика ООО «Эльдорадо»
3.2. Оценка инвестиционной привлекательности ООО «Эльдорадо» на основе анализа финансового состояния
3.3. Планирование инвестиционной деятельности ООО «Эльдорадо» с учетом его технического развития
Заключение
Список использованных источников

Инвестиционная деятельность на примере предприятия ООО "Эльдорадо" (только СПб)

–19
—
В том числе:
Основные средства
53
59,55
34
48,57
–19
–10,98
Долгосрочные финансовые вложения
36
40,45
36
51,43
10,98
Данные табл. 4 показывают, что на конец периода по сравнения с его началом внеоборотные активы уменьшились на 19 тыс. руб., или на 21,35%. Наибольший удельный вес в составе внеоборотных активов занимают основные средства: на начало года – 59,55%, хотя на конец периода ситуация изменялась – 48,57%.
От эффективности использования оборотных средств зависят не только размер оптимально необходимых для хозяйственной деятельности оборотных средств, но и размер затрат, связанных с владением и хранением запасов, что отражается на себестоимости продукции и в конечном итоге — на финансовых результатах.
Оборачиваемость оборотных средств представляет собой длительность одного полного кругооборота средств с момента превращения оборотных средств в денежной форме в производственные запасы и до выхода готовой продукции и ее реализации. Кругооборот средств завершается зачислением выручки от продаж на счет организации.
Анализ оборачиваемости оборотных средств включает следующие направления:
оборачиваемость оборотных средств организации;
оборачиваемость дебиторской задолженности;
оборачиваемость товарно-материальных запасов;
оборачиваемость краткосрочных финансовых вложений.
Главное внимание необходимо уделить расчету и анализу изменений скорости оборота оборотных средств (т.е. количеству оборотов активов за определенный период), а также периоду оборота (т.е. сроку возвращения компании вложенных в хозяйственную деятельность средств).
Данные табл. 3.2 характеризуют существенное снижение кредиторской задолженности (–11 463 тыс. руб.), что по отношению к ее величине на начало года составляет 86,48% (73315/84778100), и увеличении дебиторской задолженности — 198,19%.
Таблица 3.2 – Состав, структура и динамика дебиторской и кредиторской задолженности на конец периода по данным ООО «Эльдорадо», тыс. руб.
Виды и статья задолженности
На начало 2011 г.
На конец 2011 г.
Отклонение
Сумма
% к итогу
Сумма
% к итогу
1. Дебиторская задолженность – всего, в том числе:
27686
100,0
54871
100,0
27185
покупателям и заказчикам
—
—
9 703
17,68
9703
прочие дебиторы
27686
100,0
45168
82,32
17482
2. Кредиторская задолженность – всего, в том числе:
84778
100,0
73315
100,0
–11463
поставщикам, подрядчикам
45937
54,19
15956
21,76
–29981
по оплате труда
10
0,012
37
0,05
27
по социальному страхованию
2
0,002
15
0,02
13
перед бюджетом
39
0,046
44
0,06
5
прочие кредиторы
38789
45,75
57262
78,11
18473
Увеличение статей дебиторской задолженности может быть вызвано:
неосмотрительной кредитной политикой организации по отношению к покупателям, неразборчивым выбором партнеров;
наступление неплатежеспособности или банкротства некоторых потребителей;
слишком высокими темпами наращивания объема продаж;
трудностями в реализации продукции.
В то же время снижение дебиторской задолженности является следствием негативных моментов во взаимоотношениях с клиентами (снижение продаж в кредит, потеря покупателей).
Весьма актуален вопрос о сопоставимости дебиторской и кредиторской задолженностей, что позволяет выявить причины образования дебиторской задолженности (табл. 3.3).
Таблица 3.3. – Динамика соотношения кредиторской и дебиторской задолженности в ООО «Эльдорадо», тыс. руб.
Вид задолженности
Состояние задолженности отчетного года
На начало 2011 г
На конец 2011 г.
1. Кредиторская задолженность
84778
73315
2. Дебиторская задолженность
27686
54871
3. Соотношение кредит. и дебитор. задолженности
3,06
1,34
Данные табл. 3.3. свидетельствуют о том, что кредиторская задолженность в объеме дебиторской задолженности составляла 1,34 раза, что приводит к неустойчивости развития организации.
В заключении следует отметить, что ускорение оборачиваемости оборотных активов оказывает положительное влияние на приращение выручки от реализации, а следовательно, с каждым актом продажи наращивается получение прибыли, содержащейся в каждом рубле реализованной продукции.
Изложенная выше методика анализа активов, капитала и обязательств обуславливает логический переход к анализу и оценке состояния ликвидности, платежеспособности и финансовой устойчивости организации.
Ликвидность активов представляет собой их возможность при определенных обстоятельствах обратиться в денежную форму (наличность) для возмещения обязательств. Из всех активов организации наиболее ликвидными являются оборотные активы, а из всех оборотных активов абсолютно ликвидны денежные средства, краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги, депозиты и т.д.), а также непросросченная дебиторская задолженность, срок оплаты которой наступил, или счета, акцептованные к оплате.
Сложившиеся значение названных показателей ликвидности по данным ООО «Эльдорадо» на начало и конец года, представлены в табл. 3.4.
Таблица 3.4 – Динамика количественных показателей коэффициентов ликвидности в ООО «Эльдорадо» в 2011 г., тыс. руб.
Показатель
Оптималь-ное значе-ние пока-зателя
На начало года
На конец года
Измене-ние
1. Коэффициент абсолютной ликвидности
0,2-0,4
0,206
0,636
+0,43
2. Коэффициент промежуточной (критической) ликвидности
0,5-1,0
0,52
0,38
-0,14
3. Коэффициент текущей ликвидности
1,0-2,0
2,96
3,37
+0,41
4. Оборотные активы (стр. 290)
259468
248217
-11251
5. Краткосрочные обязательства (стр.610 +620+630+660)
87702
73517
-14181
6. Абсолютное превышение (+) или непокрытие (-) оборотными активами краткосрочных обязательств (п. 4-п. 5)
+171766
+174700
+2930
Данные табл. 3.4 свидетельствуют о высоком уровне ликвидности составляющих элементов оборотных активов; на начало года она значительно выше установленных нормативных значение по всем показателям. Однако следует заметить, что к концу года значение коэффициента абсолютной ликвидности превысило высокий порог нормы — с 0,206 до 0,636; а также коэффициента критической ликвидности — с 0,52 до 1,38. Вместе с тем это незначительное улучшение не оказало влияние на коэффициент текущей ликвидности, значение которого к концу года уменьшилось на 2,62 пункта. В п.6 табл. 3.4 приведен расчет абсолютного превышения (непокрытия) оборотными активами краткосрочных обязательств. Данные расчета показывают, что оборотные активы и на начало, и на конец года превышали стоимость краткосрочных обязательств, или, иначе говоря, оборотные активы покрывали полностью краткосрочные обязательства.
Таблица 3.5 – Расчет чистых оборотных активов (ЧОА) по данным ООО «Эльдорадо» на начало и конец отчетного года, тыс. руб.
Показатель
Код строки ф.№1
На начало 2011 г.
На конец 2011 г.
Изменение
1. Оборотные активы
290
251 818
245 784
-6 034
2. НДС по приобретенным ценностям
220
7650
2 433
-5 217
3. Краткосрочные кредиты и займы
610
2 924
202
-2 722
4. Кредиторская задолженность
620
84 778
73 315
-11 463
5. задолженность участникам по выплате доходов
630
—
—
—
6. Прочие краткосрочные обязательства
660
—
—
—
7. Чистые оборотные активы (п.1-п.2-п.3-п.4-п.5-п.6-п.7-п.8-п.9-п.10)
—
+156 466
+169 834
+13 368
Как показывает табл. 3.5, оборотные активы превысили стоимость краткосрочных финансовых обязательств на начало года на 156466 руб., а на конец года – на 169 834 руб., что свидетельствует о повышении устойчивости развития акционерного общества, поскольку его оборотные активы способны покрыть возникшие обязательства, которые к концу года значительно уменьшились и составили 75950 руб. (2433+202+73315). Это оказало влияние на повышение стоимости чистых оборотных активов: по состоянию на начало года – на 156466 руб., на конец года – на 169834 руб., т.е. у ООО «Эльдорадо» было достаточно собственных средств для покрытия краткосрочных обязательств.
Анализ группировки (классификации) оборотных активов по степени риска следует дополнить данными об изменении динамики их структуры в сравнении с динамикой краткосрочных обязательств на конец года по сравнению с началом (в разрезе всех составляющих элементов) по информации, представленной в табл. 3.6.
Таблица 3.6 – Динамика состава и структуры оборотных активов и краткосрочных обязательств в 2011 году ООО «Эльдорадо», тыс. руб.
Показатель
На начало года
На конец года
Изменение
сумма
% к итогу
сумма
% к итогу
руб.
%
1. Оборотные активы
259468
100,0
248217
100,0
-11251
—
1.1. Запасы
206061
79,4
144162
58,1
-61899
-21,3
1.2. НДС
7650
2,9
2433
1,0
-5217
-1,9
1.3. Дебиторская задолженность
27686
10,7
54871
22,1
+27185
+11,4
1.4. Краткосрочные финансовые вложения
18066
6,9
46731
18,7
+28665
+11,8
1.5. Денежные средства
5
0,1
20
0,1
+15
1.6. Прочие оборотные активы
—
—
—
—
—
—
2. Краткосрочные обязательства
87702
100,0
73517
100,0
-14185
—
2.1. Краткосрочные кредиты и займы
2924
3,3
202
0,3
-2722
-3
2.2. Кредиторская задолженность
84778
96,7
73315
99,7
-11463
+3
Анализируя исходные и аналитические данные табл. 3.6, следует отметить, что в общей стоимости активов запасы занимают к концу года наибольший удельный вес – более 58,1%, хотя он и снизился по сравнению с началом года на 21,3%, или на 61899 руб.
Сумма денежных средств по Бухгалтерскому балансу к концу года увеличилась на 15 руб., что никак не отразилось на их значении в оборотных активах ООО «Эльдорадо». В составе краткосрочных обязательств наибольший удельный вес к концу года занимает кредиторская задолженность (99,7%), которая увеличилась по сравнению с началом на 3 пункта (с 96,7 до 99,7%). В абсолютном значении кредиторская задолженность даже уменьшилась на 11463 руб., что повлияло на снижение к концу года краткосрочных обязательств на 14185 руб.
Не ограничиваясь рамками анализа ликвидности только оборотных активов, необходимо также оценить структуру всех активов организации, сгруппировав их по степени ликвидности (табл. 3.7), а обязательства – по срочности оплаты (табл. 3.7).
Таблица 3.6 – Группировка активов по степени их ликвидности ООО «Эльдорадо», тыс. руб.
Группа активов
Группировка активов баланса
Сумма
на начало 2011 г.
на конец
2011 г.
А1
Наиболее ликвидные активы
18071
46751
% к итогу
7,0
18,8
А2
Быстрореализуемые активы
27636
54871
% к итогу
10,6
22,1
А3
Медленнореализуемые активы
213711
146595
% к итогу
82,3
59,0
А4
Труднореализуемые активы
89
70
% к итогу
0,1
0,1
—
Валюта баланса
259557
248287
Таблица 3.7 – Группировка обязательств по срочности их оплаты ООО «Эльдорадо», тыс. руб.
Группа пассива
Группировка пассива баланса
Сумма
на начало 2011 г.
на конец
2011 г.
П1
Наиболее срочные обязательства
84778
73315
% к итогу
32,7
29,5
П2
Краткосрочные обязательства
2924
202
% к итогу
1,1
0,1
П3
Долгосрочные обязательства
168376
168431
% к итогу
64,8
67,8
П4
Собственный капитал и др. постоянные пассивы
3479
6339
% к итогу
1,3
2,6
—
Валюта баланса
259557
248287
Приведенные в табл. 3.6 и 3.7 данные убедительно показывают, что наибольшее удельное значение в стоимости всех активов организации занимают медленнореализуемые активы, которые уменьшились к концу года на 67116 руб. и составили в валюте баланса 59,0% (против 82,3% на начало года). К концу года более чем в 2,5 раза увеличились наиболее ликвидные активы.
В пассиве Бухгалтерского баланса наибольший удельный вес занимают долгосрочные обязательства, которые к концу года увеличились на 0,03%, но при этом краткосрочные уменьшились в 14 раз.
Данные табл. 10 и 11 позволяют рассчитать ряд коэффициентов, характеризующих степень ликвидности оборотных активов и их составляющих частей, а также оценить ликвидность всех активов баланса. Бухгалтерский баланс является ликвидным, если соблюдаются следующие соотношения (неравенства):
Первые три неравенства означают необходимость соблюдения неизменного правила ликвидности – превышения активов над обязательствами. Согласно данным табл. 3.6 и 3.7 неравенство первое не соблюдается, ибо наиболее ликвидные активы (А1) и на конец, и на начало года соответственно в 1,5 и 4,6 раза были меньше суммы наиболее срочных обязательств. Второе и третье неравенство соблюдается: , т.е. быстрореализуемые и медленнореализуемые активы значительно превышают краткосрочные и долгосрочные обязательства.
Четвертое неравенство является «лакмусовой бумажкой» оценки ликвидности баланса; оно требует превышения или равенства П4 над А4 , т.е. величина собственного капитала и других постоянных активов должна быть достаточна по стоимости или даже быть больше стоимости труднореализуемых активов. Это означает, что собственных средств должно быть достаточно не только для формирования внеоборотных активов (стр. 190 баланса), но и для покрытия (не менее 10%) потребности в оборотных активов. Как видно из приведенных данных, неравенство не соблюдается, т.е. наличие труднореализуемых активов превышает стоимость собственного капитала, а это в свою очередь означает, что его нисколько не остается для пополнения оборотных средств, которые придется пополнять преимущественно за счет задержки погашения кредиторской задолженности в отсутствие собственных средств для этих целей.
Для проведения анализа и оценки обеспеченности оборотных активов собственными средствами рекомендуется рассчитывать по данным бухгалтерского баланса следующие показатели на начало и конец периода:
наличие собственных оборотных средств (СОС);
коэффициент обеспеченности оборотных активов собственными средствами (нормативное значение этого коэффициента составляет 0,1) (КОСС).
Расчеты сведены в табл. 3.8.
Таблица 3.8 – Анализ обеспеченности собственными оборотными средствами ООО «Эльдорадо», тыс. руб.
Показатель