Государственное стимулирование инвестиций в России

Содержание

Введение
1. Макроэкономическая конъюнктура инвестиционного климата в России
1.1. Понятие инвестиций и инвестиционной деятельности. Способы привлечения инвестиций
1.2. Механизмы формирования инвестиционных ресурсов
1.3. Нормативно-правовое регулирование инвестиционной деятельности в Российской Федерации
2. Развитие государственного стимулирования инвестиционной деятельности
2.1. Развитие государственного стимулирования инвестиционной деятельности
2.2. Основные направления улучшения инвестиционного климата
2.3. Инструменты макроэкономической политики стимулирования инвестиций
3. Практика инвестирования коммерческих организаций в России на примере ООО «Эльдорадо»
3.1. Краткая характеристика ООО «Эльдорадо»
3.2. Оценка финансового состояния ООО «Эльдорадо»
3.3. Оценка инвестиционной привлекательности ООО «Эльдорадо»
3.4. Обоснование привлечения финансовых ресурсов для реализации инвестиционного проекта
Заключение
Список использованных источников
Приложение

Государственное стимулирование инвестиций в России

Цель Совета — найти взаимодействие со всеми заинтересованными сторонами, включая государственные органы, для улучшения инвестиционного климата в России в целом, путём анализа ситуации и выработки конкретных предложений. Для России в современных условиях особенно актуальна проблема привлечения иностранных инвестиций и создания благоприятного инвестиционного климата. Иностранные инвестиции способствуют развитию отраслей экономики, что приводит к появлению новых рабочих мест и возникновению спроса на квалифицированную рабочую силу. Кроме того, иностранный капитал совершенствует рыночные методы хозяйствования, что, несомненно, ускоряет проведение экономических реформ в России и делает их более эффективными.Объем прямых иностранных инвестиций в экономику РФ в 2012 году прогнозируется в сумме 51 миллиард долларов.Последнее время доля подобных инвестиций в реальный сектор экономики постоянно увеличивается. Необходимо, однако, отметить, что инвесторы достаточно осторожно подбирают объект для подобных инвестиций. 2.3. Инструменты макроэкономической политики стимулирования инвестиций Источники инвестиций создаются в процессе перераспределения свободных денежных средств от тех, кто ими располагает, к тем, кто в них нуждается.Структура источников реальных инвестиций коммерческих организаций включает прибыль, амортизационные фонды, бюджетное финансирование, банковский кредит и средства населения.Рассмотрим их более подробно.Прибыль - это доход предприятия, получаемый от производства и реализации продукции, оказания различных услуг, выполнения работ промышленного характера, операций с ценными бумагами и другие. В этом показатели находят отражение все стороны производственно-хозяйственной и финансовой деятельности предприятия. Поэтому прибыль выступает как конечный, оценочный показатель. Для предприятия значение прибыли велико, так как она является одним из основных собственных финансовых ресурсов предприятия.Итак, прибыль - один из обобщающих оценочных показаталей производственно-хозяйственной деятельности фирм, предприятий, корпораций, представляющий собой превышение доходов хозяйствующей единицы от реализации продукции, работ или услуг над суммой всех ее затрат на производство и сбыт. Прибыль является важнейшим источником инвестирования на уровне организации, так как из прибыли, которая остается в распоряжении организации, формируются целевые фонды и фонд-накопления.Итак, предприятия и организации часто используют прибыль в качестве источника инвестиций. Часть полученной прибыли направляется ими на развитие бизнеса, расширение производства и внедрение новых технологий.Амортизационные отчисления – это средства в виде денег, направляемых на ремонт или строительство, изготовление новых основных средств.Преимущество амортизационных отчислений как источника инвестиций по сравнению с другими заключается в том, что при любом финансовом положении предприятия этот источник имеет место и всегда остается в распоряжении предприятия.Вследствие того что амортизационные отчисления приобретают собственную форму существования и движения и перестают быть выражением физического износа основного капитала, происходит размывание границ между амортизационным фондом и чистым доходом, фондами возмещения и накопления. Таким образом, расширяется и становится более устойчивой финансовая база инвестирования. Следовательно, амортизационные отчисления становятся важным инструментом регулирования инвестиционной деятельности предприятия (фирмы).Бюджетное финансирование предполагает инвестиционные вложения за счёт средств федерального бюджета, средств бюджетов субъектов РФ, предоставляемых на возвратной и безвозвратной основе.Государственные капитальные вложения осуществляются в процессе выполнения государством его функций: экономической, оборонной, правоохранительной, созидательной, экологической,социальной и др. Посредством капитальных вложений государство может реально влиять на структурную перестройку    экономики,    обеспечивая    повышение эффективности народно-хозяйственного комплекса, ликвидацию имеющихся диспропорций в развитии отдельных отраслей и регионов, сохранение единого экономического пространства.Финансирование может осуществляться путем оплаты определенных затрат (объектов) предприятий и отраслей в целом, предоставления дотаций, субсидий, компенсации. Государственное финансирование предусматривает непосредственное выделение соответствующих денежных сумм хозяйствующим субъектам.Совершенствование федерального бюджетного инвестирования связано с поиском новых рациональных путей использования финансовых ресурсов, предназначенных на капиталовложения.Кредит относят к числу важнейших категорий экономической науки. Он активно изучается практически всеми ее разделами. Такой интерес к кредиту и кредитным отношениям продиктован уникальной ролью, которую играет это экономическое явление не только в хозяйственном обороте, национальной и международной экономике, но и в жизни общества в целом. Кредит в переводе с латинского означает «долг», «ссуда». Кроме того, он связан с иным близким по значению термином — credo, т. е. «верю». Соответственно, в кредите можно видеть долговое обязательство, напрямую связанное с доверием одного человека, передавшего другому определенную ценность или деньги. Кредит и кредитные отношения возникают из сделок, в которых одна сторона (кредитор) предоставляет другой стороне (заемщику) какую-либо ценность в обмен на обещание заемщика вернуть его или его эквивалент в будущем. Однако одного доверия при осуществлении кредитования, конечно, недостаточно. Как экономическая категория ссудный капитал - это денежные средства, отданные в ссуду за определенный процент при условии возвратности. Формой движения ссудного капитала является кредит. Объективная необходимость кредита вытекает из особенностей расширенного воспроизводства, осуществляемого в натуральной и денежной формах. Он предполагает постоянную смену форм капитала, в ходе которой денежная форма собственности переходит в товарную, товарная — впроизводственную, производственная — в товарную, и товарная вновь в денежную.В завершении важно отметить, что для успешного развития стран с переходной экономикой немаловажное значение имеет привлечение иностранного капитала. Иностранные инвестиции как важный источник в процессе модернизации производства создают новые производства и способствуют передаче не только передовых технологий, но и мирового опыта в управлении и организации экономики. Иностранные инвестиции способствуют повышению конкурентоспособности государственных предприятий. В завершении важно отметить, что иностранные инвестиции являются существенным фактором экономического развития. 3. Практика инвестирования коммерческих организаций в России на примере ООО «Эльдорадо»3.1. Краткая характеристика ООО «Эльдорадо»Учредителем ООО «Эльдорадо» являются физические лица. Правовое положение предприятия определяется Гражданским кодексом РФ, Федеральным законом «Об обществах с ограниченной ответственностью» (№ 14 - ФЗ от 8.02.98г.), прочими законами РФ, а также Уставом предприятия. Предприятие является юридическим лицом по действующему законодательству РФ, имеет самостоятельный баланс круглую печать, расчетные, валютный и др. банковские счета, а также штамп бланки со своим наименованием, собственную эмблему. Предприятие оснащено различного вида транспортом, и другими механизмами. К объектам анализа относится техническая оснащенность предприятия, использование оборудования и механизмов по времени, местам и местам работы. ООО «Эльдорадо» осуществляет продажу бытовой техники.Основными видами реализуемых товаров (выпускаемой продукции) ООО «Эльдорадо» являются техника для дома. К ним относятся: телевизоры, холодильники, пылесосы, утюги, стиральные машинки, микроволновые печи, компьютеры, DVD.Основными покупателями выше перечисленных товаров (продукции) являются клиенты г. Санкт-Петербурга и Ленинградской области. Применяются и методы стимулирования продаж, к которым на предприятии относятся: повышение качества продукции, реклама (в основном, в форме рекламных щитов при въезде в поселок), разнообразная система скидок и сервисное обслуживание клиентов (транспортировка продукции до места заказчика, при самостоятельной транспортировке клиентам может быть предложена автостоянка и, при необходимости, ремонт автомобилей.«Эльдорадо» формирует тенденции на рынке благодаря магазинам нового формата, профессиональным услугам по установке и подключению различной техники и предложениям, которые пользуются успехом у покупателей и становятся примером для подражания. Компания «Эльдорадо» фокусируется на инновациях, покупательском опыте и сервисе, чтобы развиваться и открывать новые возможности для сотрудников, покупателей и всего общества.Предприятие создано в виде ООО, что отразилось на организационной структуре предприятия.В 2011 году произошла смена владельцев в связи с мировым финансовым кризисом, что повлекло за собой вопрос об изменении организационной структуры предприятия. Были предприняты действия по изучению степени эффективности существующей организационной структуры.В условиях к рыночной экономики возникли новые организационные формы коммерческой деятельности в торговле в лице различных организаций и предприятий, имеющих статус юридического лица. С момента ввода в действие первой части Гражданского Кодекса (январь 1995 г.) коммерческие организации могут создаваться исключительно в тех организационно-правовых формах, которые предусмотрены для них главой 4 Кодекса. Созданные до принятия Кодекса учредительные документы должны приводиться в соответствии с нормами главы 4 Кодекса в указанные там сроки.Согласно Кодексу, юридические лица, являющиеся коммерческими организациями, могут создаваться в форме хозяйственных товариществ и обществ.В соответствии с ГК ООО «Эльдорадо» полностью соответствует занимаемому им статусу юридического лица, имеет собственный юридический адрес и адрес места расположения предприятия, обладает персональным Уставом, имеет свой расчетный счет в банке, гербовую печать предприятия, несет ответственность по обязательствам общества, имеет право выступать истцом и ответчиком в суде и другие специфические признаки, присущие юридическому лицу.В своей повседневной деятельности предприятие неукоснительно руководствуется собственной нормативно-правовой документацией (внутренней и внешней). Все операции с нормативно-правовой документацией производятся строго согласно требованиям и нормам организации документооборота. Как правило, все новые документы такого характера составляются в соответствии с ранее принятыми. Все операции, производимые в процессе деятельности общества, анализируются и сопоставляются с документами, регламентирующими им проведение (с планами, сметами, программами, приказами, распоряжениями и т.д.) Благодаря согласованной работе всех служб предприятие имеет возможность грамотно и рационально вести документооборот на предприятии, что закономерно сказывается на эффективности использования документов, а так же на результативности коммерческой работы в целом.Генеральный директор осуществляет оперативное руководство деятельностью ООО и наделяется в соответствии с законодательством РФ всеми необходимыми полномочиями для выполнения этой задачи. Генеральный директор осуществляет свою деятельность в строгом соответствии с действующим законодательством и настоящим Уставом.Генеральный директор вправе без доверенности осуществлять действия от имени ООО. Структура управления приведена на рис. 3.1.Экономическая стабильность организации, её выживаемость и эффективность деятельности в условиях рыночных отношений неразрывно связаны с её непрерывным совершенствованием и развитием. При этом совершенствование организации должно осуществляться по принципу адаптации к внешней среде.Рисунок 3.1 – Организационная структура ООО «Эльдорадо»Вертикаль управления на предприятии построена по схеме линейно - штабной организационной структуры. Такой вид организационной структуры является развитием линейной и призван ликвидировать ее важнейший недостаток, связанный с отсутствием звеньев стратегического планирования. Линейно-штабная структура включает в себя специализированные подразделения (штабы), которые не обладают правами принятия решений и руководства какими-либо нижестоящими подразделениями, а лишь помогают соответствующему руководителю в выполнении отдельных функций, прежде всего, функций стратегического планирования и анализа. 3.2. Оценка финансового состояния ООО «Эльдорадо»Рассмотрим и проанализируем сравнительный аналитический баланс исследуемого предприятия ООО «Эльдорадо» (Приложение). В целом за отчетный период имущество предприятия увеличилось на 718 тыс. руб. или на 18,28%. Данное снижение является положительной тенденцией, так как оно говорит о расширении объемов деятельности организации за анализируемый период. Увеличение имущества ООО «Эльдорадо» произошло как за счет увеличения внеоборотных активов на 50 тыс. руб. так и за счет увеличения оборотных активов на 668 тыс. руб. Как видно из расчетов в наибольшей степени имущество предприятия увеличилось за счет роста оборотных активов, которые к концу анализируемого периода составили 4127 тыс. руб. Кроме того, необходимо отметить что наибольший удельный вес в общей величине имущества предприятия приходится на оборотные активы доля в начале отчетного периода составляла 88,09% а к концу периода увеличивается на 0,76% до 88,85%.Наибольшее увеличение оборотных активов наблюдается по запасам с НДС, которые увеличились за периода на 342 тыс. руб. Кроме того, в конце анализируемого периода у предприятия появились краткосрочные финансовые вложения в размере 35 тыс. руб., что безусловно положительно отражается на ликвидности баланса.Негативно на увеличение оборотных активов повлияло снижение величины дебиторской задолженности на 50,7% в 2011г. по сравнению с 2010 и снижение наиболее ликвидных денежных средств на 33% за период.Внеоборотные активы, увеличившиеся за период на 10,73% в целом, увеличились за счет роста основных средств ООО «Эльдорадо» с 454 тыс. руб. до 511 тыс. руб. или на 12,56%. В то же время нематериальные активы предприятия снизились на 49,3%, то есть практически в два раза.В целом по результатам анализа можно говорить о достаточно рациональной структуре имущества организации.Пассивная часть баланса также увеличилась на 18,28% за исследуемый период и составила в конце 2011 года 4645 тыс. руб.В тоже время увеличение общей величины источников формирования имущества имеет негативную оценку. Поскольку в наибольшей степени происходит за счет увеличения наиболее срочной к погашению задолженности. Так в целом за период краткосрочные обязательства организации увеличились на 557 тыс. руб. или 14,11% и составили в конце периода исследования 4505 тыс. руб.. Кроме того, необходимо особо отметить что в начале анализируемого периода доля наиболее срочных к погашению обязательств составляет более 100% что обусловлено отсутствием у предприятия собственного капитала в силу получения ООО «Эльдорадо» в 2010 году убытка в размере 31 тыс. руб., к концу года доля краткосрочных обязательств снижается до 96,99%.Как уже говорилось ранее в конце 2010 года собственный капитала ООО «Эльдорадо» имеет отрицательное значение за счет непокрытого убытка, в 2011г. организация показала прибыль, что позволило увеличить собственный капитал на 566, 67%Таким образом, на основании проведенного предварительного обзора баланса ООО «Эльдорадо» за 2010 - 2011 годы, можно сделать вывод об удовлетворительной работе предприятия. Хотя в принципе увеличение валюты баланса говорит об увеличении объемов деятельности данного организации.Проведем финансовый анализ ликвидности и платежеспособности исследуемого предприятия ООО «Эльдорадо». Для наглядности расчеты абсолютных финансовых показателей ликвидности баланса представим в виде табл. 2.Установлено, что баланс ООО «Эльдорадо» как в 2010, так и в 2011 году не является абсолютно ликвидным, так как не выполняется условие: А1 > П1, как на начало так и на конец года. Разница по абсолютной величине между наиболее ликвидными активами и наиболее срочными обязательствами большая, кроме того к концу года наблюдается увеличение; на начало года недостаток абсолютно ликвидных активов для покрытия наиболее срочных обязательств составляет 1986 тыс. руб. в то время как на конец уже 2510 тыс. руб.Таблица 3.2 – Анализ ликвидности баланса ООО «Эльдорадо» за 2010 – 2011 гг.Активы20102011Пассив20102011Изменения20102011А12Б3456А16377П12 0492 587-1 986-2 510А2379187П21 5501 810-1 171-1 623А33 4593 863П3003 4593 863А4468518П4-21140-489-378Баланс3 9274 6453 9274 645Также мы видим недостаток быстрореализуемых активов для покрытия краткосрочных обязательств, то есть можно сделать вывод что положение анализируемого предприятия на ближайшее время затруднительно, для погашения краткосрочных долгов следует привлечь медленнореализуемые активы, избыток которых мы видим. Как мы видим на исследуемом предприятии отсутствуют долгосрочные обязательства, но при этом на исследуемом предприятии очень много медленнореализаумых активов, 3459 тыс. руб. на конец 2010 года и соответственно 3863 тыс. руб. на конец 2011 года. Выполнение неравенства А3 > П3 говорит о хорошей перспективной ликвидности предприятия, т.е. о его платежеспособности в будущем периоде. Так же результаты расчетов показывают что четвертое неравенство не выполняется, это говорит о том что собственных средств предприятия недостаточно для покрытия потребности в внеоборотных активах ООО «Эльдорадо» как на начало так и на конец анализируемого периода. Как мы видим недостаток собственных оборотных средств на начало анализируемого периода составляет 489 тыс. руб., но к концу года мы видим снижение этого недостатка до 378 тыс. руб. Положительным моментом в сложившейся ситуации можко считать сокращения превышения величины внеоборотных активов над собственным капиталом.В целом можно сделать следующее заключение: баланс исследуемого предприятия не является абсолютно ликвидным, но присутствует очень высокая перспективная ликвидность, также можно сказать что ООО «Эльдорадо» обладает низкой платежеспособностью.Сделанный анализ показывает изменение за отчетный период абсолютных показателей ликвидности, но результаты анализа будут неполными, если не провести оценку относительных показателей – коэффициентов ликвидности и платежеспособности.Показатели ликвидности применяются для оценки способности фирмы выполнять свои краткосрочные обязательства. Они дают представление не только о платежеспособности фирмы на данный момент времени, но и в случае чрезвычайных происшествий.Проведем расчет значений коэффициентов платежеспособности и ликвидности для исследуемого предприятия ООО «Эльдорадо». Результаты расчетов представим в виде табл. 3.3.Таблица 3.3 – Расчет коэффициентов платежеспособности и ликвидности ООО «Эльдорадо» за 2010 – 2011 гг. КоэффициентыНорматив20102011Отклонение Общая ликвидность 1,0 0,41 0,37 -0,04 Абсолютная ликвидность 0,2 0,016 0,017 0,00 Промежуточная ликвидность 0,7 0,11 0,06 -0,05 Текущая ликвидность 1,0 0,88 0,92 0,04Степень платежеспособности общая, месяцы-30,8424,42-6,4Степень платежеспособности по кредитам и займам, месяцы-12,119,81-2,3Степень платежеспособности по кредиторской задолженности, месяцы-16,0114,02-2,0Коэффициент покрытия процентов и основной суммы долга прибылью1,0(0,02)0,090,1Коэффициент покрытия процентов и основной суммы долга прибылью и амортизацией-57,9754,29-3,7Отношение долга (кредиты и займы) к сумме прибыли и амортизации0,50,010,010,0Дифференциал финансового рычага, %--15,03-1,5913,4Как видно из расчетов представленных в табл. 3.3, не один из показателей характеризующих ликвидность ООО «Эльдорадо» ни в 2010, ни в 2011 году не соответствует нормативному значению, что свидетельствует о серьезных проблемах в ликвидности исследуемого предприятия.