Анализ финансового состояния предприятия

Оглавление

Введение
1. Краткая характеристика ООО «Логистик»
1.1.Общие сведения об организации
1.2. Структура управления ООО «Логистик»
1.3. Основные показатели финансово – хозяйственной деятельности ООО «Логистик»
2. Анализ финансового состояния ООО «Логистик»
2.1. Анализ динамики состава и структуры источников финансирования и их размещения
2.2. Анализ финансовой устойчивости
2.2.1. Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости
2.2.2. Анализ собственного оборотного капитала
2.2.3. Анализ относительных показателей финансовой устойчивости
2.4. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия
2.4.1. Анализ ликвидности баланса предприятия
2.4.5. Прогнозирование вероятности банкротства предприятия
3. Анализ деловой активности предприятия
4. Анализ доходности предприятия
4.1. Анализ прибыли до налогообложения предприятия
4.2. Анализ рентабельности предприятия
Заключение
Список литературы
Приложения

Анализ финансового состояния предприятия

2.2.3. Анализ относительных показателей финансовой устойчивостиОднако, кроме абсолютных показателей, финансовую устойчивость характеризуют и относительные коэффициенты (см. табл. 10).Таблица 10Показатели финансовой устойчивости №Наименование показателяПорядок расчетаНомера строк1Коэффициент капитализации (инвестирования, соотношения заемных и собственных средств) (ДО+КО)/СК 2Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования (СК-ВнА)/ОА3Коэффициент финансовой независимости (автономии)СК/ВБ4Коэффициент финансирования СК/(ДО+КО)5Коэффициент финансовой устойчивости (СК+ДО)/ВБ6Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов (СК-ВнА)/(З-НДС)7Коэффициент мобильности средствОА/ВнА8Коэффициент финансовой зависимости(ДО+КО)/ВБ9Коэффициент обеспеченности материальных затрат(ОА-КО)/(З+НДС)10Коэффициент маневренности собственного капитала (ОА – КО)/СК11Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженностиДЗ/КЗ12Коэффициент привлечения средствКО/ОА13Коэффициент краткосрочной задолженностиКО/(ДО+КО)14Коэффициент долгосрочного привлечения заемного капиталаДО/(СК+ДО)15Коэффициент маневренности собственного оборотного капитала(СК-ВнА)/СК16Доля внеоборотных активов в собственном капиталеВнА/СКГде, ДО – долгосрочные обязательства, КО – краткосрочные обязательства, СК – собственный капитал; ВнА – внеоборотные активы, ОА – оборотные активы; ВБ – валюта баланса; З – запасы, НДС – налог на добавленную стоимость; ДЗ – дебиторская задолженность, КЗ – кредиторская задолженность.Произведем расчет данных коэффициентов по данным баланса предприятия ООО «Логистик» за 2010 год. Расчеты представим в таблице 11.Таблица 11Анализ коэффициентов финансовой устойчивости ООО «Логистик» за 2010г№Наименование показателяРекомендуемое значениеНа начало годаНа конец годаИзменение1Коэффициент капитализации <= 10,841,000,162Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования>= 0,6- 0,80,530,49-0,043Коэффициент финансовой независимости (автономии)>= 0,50,540,50-0,044Коэффициент финансирования>= 11,191,00-0,195Коэффициент финансовой устойчивостиоптим. – 0,8 – 0,9;0,540,50-0,046Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов1,181,04-0,147Коэффициент мобильности средств43,6098,5154,918Коэффициент финансовой зависимости<=0,40,460,500,049Коэффициент обеспеченности материальных затрат1,181,04-0,1410Коэффициент маневренности собственного капитала0,960,980,0211Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности<=10,550,750,2012Коэффициент привлечения средств0,470,510,0413Коэффициент краткосрочной задолженности1,001,000,0014Коэффициент долгосрочного привлечения заемного капитала0,000,000,0015Коэффициент маневренности собственного оборотного капитала0,960,980,0216Доля внеоборотных активов в собственном капитале0,040,02-0,02Коэффициент капитализации показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств. За исследуемый период данный показатель увеличился с 0,84 до 1, что говорит о растущей величине заемных средств.Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников. За исследуемый период коэффициент не соответствует нормативу и произошло его снижение с 0,53 до 0,49, что говорит о росте зависимости от заемных средств.Коэффициент автономии показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. Данный показатель за период снизился с 0,54 до 0,5, что говорит о преобладающей величине заемных средств.Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств, а какая – за счет заемных. На начало года 119% финансировалось за счет собственных средств, на конец года 100%.Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть активафинансируется за счет устойчивых источников. Данный показатель за анализируемый период времени значительно ниже нормы.Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов показывает, какая часть материальных запасов обеспечивается собственными средствами. За анализируемый период данный показатель снизился с 1,18 до 1,04, что говорит о росте финансовой зависимости.Коэффициент мобильности средств показывает, сколько оборотных средств приходится на 1 рубль внеоборотных активов. Проведенный анализ показал, что на 1 рубль внеоборотных активов на начало года приходится 43,6 руб. оборотных средств, на конец года – 98,51 руб.Коэффициент финансовой зависимости показывает, какую долю занимают заемные источники финансирования в общей сумме источников. За анализируемый период на предприятии значение данного показателя значительно превышает нормативное. На начало года данный показатель составил 0,46, а на конец 0,5, что свидетельствует о высокой степени зависимости предприятия от заемных источников.Коэффициент обеспеченности материальных затрат показывает, какую часть запасов и затрат покрывает чистый оборотный капитал. Динамика изменения данного показателя на предприятии ООО «Логистик» негативная, так как на начало года запасы и затраты покрывались чистым оборотным капиталом на 1,18, на конец года запасы и затраты покрывались на 1,04 чистым оборотным капиталом.Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть чистого оборотного капитала приходится на 1 руб. собственных средств. За анализируемый период данный показатель увеличился с 0,96 до 0,98.Коэффициент соотношения дебиторской и кредиторской задолженности показал, что на предприятии преобладает кредиторская задолженность.Коэффициент привлечения средств показывает, какая часть оборотных средств финансируется за счет краткосрочных заемных средств. На начало года за счет краткосрочных заемных средств финансировалось 0,47 оборотных средств, на конец года – 0,51.Коэффициент краткосрочной задолженности показывает удельный вескраткосрочных заемных средств в общей сумме заемного капитала. За анализируемый период заемный капитал на 100% представлен краткосрочным капиталом.Коэффициент долгосрочного заемного капитала указывает на долю долгосрочных займов, привлеченных для финансирования активов наряду с собственными источниками. За анализируемый период долгосрочный капитал отсутствует.Коэффициент маневренности собственного оборотного капитала показывает, какая часть собственного оборотного капитала покрывается собственными источниками финансирования. В исследуемом периоде значение данного коэффициента увеличилось с 0,96 до 0,98, что говорит о незначительном улучшении положения. В исследуемом периоде у предприятия сократилась доля внеоборотных активов в собственном капитале с 0,04 до 0,02. Проведенный анализ финансовой устойчивости показал, что на предприятии абсолютно устойчивое финансовое положение, но динамика большинства коэффициентов является негативной, что свидетельствует о снижении финансовой устойчивости.Устойчивость финансового состояния может быть повышена путем:ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль оборота;обоснованного уменьшения запасов и затрат (до норматива);пополнения собственного оборотного капитала за счет внутренних и внешних источников.2.4. Анализ ликвидности и платежеспособности предприятия2.4.1. Анализ ликвидности баланса предприятияОсновными характеристиками финансового состояния предприятия является его платежеспособность и финансовая устойчивость. Анализ платежеспособности и ликвидности позволяет оценить способность предприятия своевременно погашать свои обязательства.Установить степень платежеспособности предприятия можно с помощью оценки ликвидности баланса, то есть определения степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения обязательств. Ликвидность баланса рассчитывается как степень компенсации обязательств компании ее активами, срок превращения которых в деньги соответствует сроку погашения обязательств. Активы предприятия в зависимости от скорости превращения их в деньги делятся на 4 группы (17, с. 581-583):А1 – наиболее ликвидные активы. А1 = с.250 + с.260.А2 – быстро реализуемые активы. А2 = с.230 + с.240 + с.270.А3 – медленно реализуемые активы. А3 = с.210 +с.220+с.140.А4 – труднореализуемые активы. А4 = с.190 – с.140.Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты (17, с. 584-586):П1 – наиболее срочные обязательства. П1 = с.620.П2 – краткосрочные пассивы –. П2 = с.610 + с.660.П3 – долгосрочные пассивы. П3 = с.590.П4 – постоянные пассивы. П4 = с.490 + с.630 + с.640 + с.650.Традиционно баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место система соотношений: А1>=П1, А2>=П2, А3>=П3, А4<=П4.Анализ ликвидности баланса выполним в таблице 12.Таблица 12Анализ ликвидности баланса ООО «Логистик»№ п/пАктивНа начало годаНа конец года№ п/пПассивНа начало годаНа конец годаПлатежный излишек, недостатокНа начало годаНа конец года1Наиболее ликвидные активы, А1 6779471Наиболее срочные обязательства, П11031212835411812Быстро реализуемые активы, А256715862Краткосрочные пассивы, П228312-539-12743Медленно реализуемые активы, А3 102322943Долгосрочные пассивы, П3---1023-22944Трудно реализуемые активы, А4 52494Постоянные пассивы, П41260243612082387Баланс предприятия не является ликвидным, поскольку не выполняются условия ликвидности баланса, а наблюдается следующая ситуация: А1<П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4. То есть на данный момент предприятие не обладает достаточным количеством платежных средств, причем собственных. Причиной этого служат: несвоевременность отгрузки продукции, а также оформления банковских документов, низкая скорость платежного документооборота в банках, снижение спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, плохая платежеспособность покупателей, неудачный выбор формы расчетов и многие другие.2.4.5. Прогнозирование вероятности банкротства предприятияВ отечественной хозяйственной практике используется система критериев для определения неудовлетворительной структуры баланса и возможности восстановления или утраты платежеспособности предприятия.Указателями для оценки структуры баланса являются:- коэффициент текущей ликвидности;- коэффициент обеспеченности собственными средствами.Коэффициент текущей ликвидности характеризует общую обеспеченность предприятия оборотными средствами и для ведения хозяйственной деятельности и своевременного погашения срочных обязательств предприятия.Для исчисления коэффициента текущей ликвидности (Ктл) используется формула: (7)где Ктл – коэффициент текущей ликвидности, должен быть 2Текущие активы – итог раздела II актива баланса;Текущие обязательства – итог раздела V пассива баланса за минусом строк 630, 640, 650 Ктл на начало года = 2267/1059=2,14Ктл на конец года = 4827/2440=1,98Как видно из прилагаемого расчета на начало года коэффициент текущей ликвидности соответствовал нормативному значению, а на конец года значение коэффициента текущей ликвидности не является нормативным.Коэффициент обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для его финансовой устойчивости. Коэффициент обеспеченности собственными средствами (Косс) определятся по формуле: (8)Где Собственный капитал - итог раздела III пассива баланса; Внеоборотные активы– итог раздела I актива баланса; Оборотные активы – итог раздела II актива баланса.Нормативное значение Косс≥ 0,1.Косс на начало года = (1260-52) /2267 = 0,53Косс на конец года = (2436-49) / 4827 = 0,49Значение коэффициента обеспеченности собственными средствами в обоих случаях соответствует нормативному. Однако, наблюдается тенденция к снижению показателя, что говорит об ухудшении положения. Основанием для признания структуры баланса предприятия неудовлетворительной является выполнение одного из следующих условий:- коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода имеет значение менее 2;- коэффициент обеспеченности собственными средствами на конец отчетного периода имеет значение менее 0,1В связи с этим, можно сделать вывод о признании структуры баланса ООО «Логистик» неудовлетворительной.При неудовлетворительной структуре баланса для проверки реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность рассчитывается коэффициент восстановления платежеспособности сроком на 6 месяцев, определяемый по формуле:, (8)Где: Ктл н.г. и к.г. – коэффициент текущей ликвидности на начало и на конец года. 6 – период восстановления платежеспособности в месяцах; 12 – отчетный период в месяцах.Нормативное значение Квп≥ 1. Коэффициент восстановления платежеспособности рассчитывается в случае, если хотя бы один из коэффициентов Ктл, Косс принимает значение меньше нормативного.Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение больше 1, свидетельствует о наличии реальной возможности у предприятия в ближайшее время восстановить свою платежеспособность. Коэффициент восстановления платежеспособности, принимающий значение меньше 1, свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшее время (в течение 6 месяцев) нет реальной возможности восстановить платежеспособность. На основе данных годового бухгалтерского баланса предприятия ООО «Логистик» выполнены расчеты коэффициентов:Коэффициент текущей ликвидностиКтл на начало года = 2,14Ктл на конец года = 1,98Коэффициент обеспеченности собственными средствамиКосс на начало года = 0,53Косс на конец года = 0,49 Коэффициент Ктл на момент оценки имеет значение ниже рекомендуемого уровня, в связи с чем рассчитывают коэффициент восстановления платежеспособности Квп.Квп = (1,98+6/12*(1,98-2,14))/2 = 0,95Где: 6 – период восстановления платежеспособности (в месяцах), принимаемый к расчету; 12 – отчетный период (в месяцах) согласно годовой бухгалтерской отчетности. Результаты расчетов оформим в аналитической таблице 13.Таблица 13Оценка структуры бухгалтерского баланса ООО «Логистик»ПоказателиНа начало периодаНа конец периодаНормаКоэффициент текущей ликвидности (К1)2,141,98≥2Коэффициент обеспеченности собственными средствами (К2)0,530,49≥0,1Коэффициент восстановления платежеспособности (К3)Х0,95≥1,0Коэффициент утраты платежеспособности (К4)ХХ≥1,0Данные таблицы позволяют сделать следующие выводы:Коэффициент текущей ликвидности на конец отчетного периода меньше 2, что показывает недостаточность оборотных средств для покрытия краткосрочной задолженности предприятия.Коэффициент обеспеченности собственными средствами на момент оценки структуры баланса больше 0,1, то есть предприятие финансово устойчиво вследствие достаточности собственных средств для пополнения оборотных активов.Предприятие ООО «Логистик» имеет неудовлетворительную структуру баланса, так как коэффициент текущей ликвидности ниже нормативных значений.Коэффициент восстановления меньше 1, следовательно, предприятие не имеет возможности восстановить платежеспособность в течение шести месяцев с момента оценки.3. Анализ деловой активности предприятияПроизведем оценку эффективности использования предприятием своих средств. Для этого произведем расчет основных коэффициентов деловой активности.1. Коэффициент общей оборачиваемости капитала (Оок):Оок = N : Вср, (9)где N – выручка от реализации продукции (работ, услуг) (ф. 2, стр. 010);Вср – средний за период итог баланса (ф. 1,стр. 300).Таблица 14Коэффициенты общей оборачиваемости ООО «Логистик» Показатель2009 год2010 годИзменение Коэффициент общей оборачиваемости капитала6,694,01-2,68За исследуемый период произошло снижение коэффициента с 6,69 в 2008 году до 4,01 в 2009 году, что является негативной тенденцией, так как свидетельствует об увеличении длительности периода оборота активов в выручку (см. рис. 3.1)0,001,002,003,004,005,006,007,008,002009 год2010 год Коэффициент общейоборачиваемостикапиталаРис. 2. Динамика коэффициентов общей оборачиваемости2. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (Одз):Одз = N / Сдз, (10)где Сдз – средняя дебиторская задолженность за год (ф. 1, стр. 230, 240). Сдз = (ДЗ1 + ДЗ2) / 2, (11)где ДЗ1 – дебиторская задолженность на начало года;ДЗ2 – дебиторская задолженность на конец года.3. Длительность оборота дебиторской задолженности (Ддз):Ддз = (Сдз х t) / N (в днях), (12)где t – отчетный период, дней.Таблица 15Анализ дебиторской задолженности ООО «Логистик»Показатель2009 г2010 гИзменение Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности27,3412,32-15,02Период оборота дебиторской задолженности13,1729,2216,05Проведенное исследование позволяет сделать следующие выводы:наблюдается устойчивая динамика снижения коэффициента оборачиваемости с 27,34 до 12,32, что является негативным фактором, так как дебиторская задолженность меньше раз превратиться в выручку;период оборачиваемости дебиторской задолженности вырос с 13,17 дней до 29,22 дней, что также свидетельствует о негативной динамике изменения показателей, так как дебиторская задолженность медленнее превращается в выручку (рис. 3).0,005,0010,0015,0020,0025,0030,002009 год2010 год КоэффициентоборачиваемостидебиторскойзадолженностиПериод оборотадебиторскойзадолженностиРис. 3. Динамика изменения показателей за 2009-2010 годы4. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (Окз):Окз = N / Скз, (13)где Скз – средняя кредиторская задолженность за год (ф. 1, стр. 620).Скз = (КЗ1 + КЗ2) / 2, (14)где КЗ1 – кредиторская задолженность на начало года;КЗ2 – кредиторская задолженность на конец года.5. Длительность оборота кредиторской задолженности (Дкз):Дкз = (Скз х t) / N, (в днях) (15)где t – отчетный период, дней.Таблица 16Анализ кредиторской задолженности ООО «Логистик»Показатель2009 г2010 гИзменение Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности15,049,18-5,85Период оборота кредиторской задолженности23,9439,2015,26Анализ кредиторской задолженности показал, что предприятие наращивает зависимость от заемных средств, так как оборачиваемость задолженности снижается, а период оборота расчет. Таким образом, данная тенденция является негативной, так как ухудшает финансовое состояние предприятия (рис. 4).0,005,0010,0015,0020,0025,0030,0035,0040,002009 год2010 год КоэффициентоборачиваемостикредиторскойзадолженностиПериод оборотакредиторскойзадолженностиРис. 4. Динамика изменения показателей кредиторской задолженности6. Коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов (Омз):Омз = S / Смпз, (16)где S – себестоимость продукции, работ, услуг (ф. 2, стр. 020);Смпз – средняя за период величина материально-производственных запасов (ф.1, стр. 210). Средняя величина рассчитывается аналогично средней дебиторской и кредиторской задолженности за год.7. Длительность оборота материально-производственных запасов (Дмз):Дмз = (Смпз х t) / S, (в днях) (17)где t – отчетный период, дней.Таблица 17Анализ материально-производственных запасов ООО «Логистик»Показатель2009 г2010 гИзменениеКоэффициент оборачиваемости МПЗ13,217,48-5,73Период оборота МПЗ27,2648,1320,88За исследуемый период коэффициент оборачиваемости материально-производственных запасов снизился с 13,21 до 7,48, а период оборачиваемости вырос с 27,26 дней, до 48,13 дней, что является отрицательным моментом, так как МПЗ более медленно становятся себестоимостью продукции (см. рис.