Вход

Финансовые пирамиды на рынке ценных бумаг

Рекомендуемая категория для самостоятельной подготовки:
Дипломная работа*
Код 364826
Дата создания 08 апреля 2013
Страниц 69
Мы сможем обработать ваш заказ (!) 29 марта в 12:00 [мск]
Файлы будут доступны для скачивания только после обработки заказа.
4 610руб.
КУПИТЬ

Содержание

Оглавление
Введение
1. Теоретические основы и сущность деятельности финансовых пирамид на рынке ценных бумаг
1.1. Определение и основы функционирования рынка ценных бумаг
1.2. Понятие финансовых пирамид
2. Практика существования финансовых пирамид на рынке ценных бумаг
2.1. Возникновение пирамид
2.2. Финансовые пирамиды в России
3. Предложения по регулированию деятельности российского рынка ценных бумаг
3.1 Проблематика российского рынка ценных бумаг и пути их решения
3.2 Перспективы развития и регулирования деятельности финансовых пирамид
Заключение
Список литературы

Введение

Финансовые пирамиды на рынке ценных бумаг

Фрагмент работы для ознакомления

Понти.Международный ответный купон - купон, учрежденный Всемирным почтовым союзом (ВПС) для обмена на знаки почтовой оплаты в государствах — членах ВПС. Купон обменивается на почте отправителем письма за границу на одну или более почтовых марок для оплаты минимального почтового сбора.В целях воплощения своего замысла в декабре 1919 г. он зарегистрировал в Бостоне компанию «Се-кьюрити Эксчендж Компани», которая занималась тем, что погашала долговые расписки доходностью сначала в 50% через 45 дней, а потом и в 100% через 90 дней. При этом было объявлено, что деньги вкладываются в почтовые операции, приносящие прибыль в 400 %, но их технология не разглашалась. Через неделю после открытия компании «Секьюрити Эксчендж Компани» в Бостоне начался настоящий инвестиционный бум. Слухи о том, что фирма исправно выплачивает дивиденды, воодушевляли все новых вкладчиков, и в начале июня сумма поступлений составляла 1 млн долл. вдень (в то время средняя зарплата служащего составляла 1 300 долл. в год). Также ажиотаж подогревался и прессой. Отделения компании К. Понти помимо Бостона, были в Нью-Йорке, Нью-Хэмпшире и других городах США.Пирамида К. Понти начала рушиться после того, как 26 июля 1920 г. в одной из газет Бостона появилась статья бывшего работника К. Понти, раскрывающая схему мошенничества. Как выяснилось, на самом деле схема Понти была двойной аферой. Дело втом, что К. Понти и не собирался вкладывать деньги инвесторов в скупку международных ответных купонов. При этом он скрыл от инвесторов небольшую деталь. По условиям ВПС того времени международный ответный купон мог быть обменен лишь на почтовые марки, а не на наличность, то есть, как инструмент спекуляции купоны не могли использоваться. Эти сведения не были секретными. При небольшом желании это смог бы прояснить для себя любой из вкладчиков организованной К. Понти финансовой пирамиды. 13 августа 1920 г. К. Понти арестовали. От его аферы пострадали 40 млн вкладчиков. Общая сумма вкладов составила 15 млн долл. Имя К. Понти стало нарицательным, а его проект и до сих пор известен во всем мире как «схема Понти» («пирамида Понти»). Ее принцип лег в основу многих финансовых пирамид, которые были созданы впоследствии.Несмотря на то, что в странах с развитой экономикой схемы Понци запрещены законом, создание финансовых пирамид не прекращается и по сей день. Не так давно в США была разоблачена крупнейшая на Земле финансовая пирамида, построенная бывшим руководителем биржи NASDAQ, авторитетным и уважаемым в мире финансов человеком, Бернардом Медоффом. В 1960 г. Б. Мэдофф основал инвестиционную компанию «Мэдофф Инвестмент Секьюритис». В 1983 г. Б. Мэдофф основали возглавил совет директоров хедж-фонда «Мэдофф Секьюритис Интер-нэшинэл», штаб-квартира которого располагалась в Лондоне. В 1985 г. Б. Мэдофф выступил одним из основателей и членом совета директоров корпорации «Интернэшинэл Секьюритис Клиринг», занимавшейся финансовым клирингом, безналичными расчетами между компаниями и государствами. В свое время Б. Мэдофф принимал участие в создании внебиржевой организованной фондовой площадки НАСДАК (США), а его компания «Мэдофф Инвестмент Секьюритис» являлась одним из 25 крупнейших участников торгов, проводимых НАСДАК. При этом сам Б. Мэдофф входил в совет директоров НАСДАК, а в начале 1990-х гг. даже был его председателем.После ухода из НАСДАК Б. Мэдофф начал использовать свою безупречную репутацию, авторитет и огромное влияние для привлечения денег в хедж-фонд «Мэдофф Секьюритис Интернэшинэл». При этом свой инвестиционный бизнес Б. Мэдофф представлял как сложную международную схему обмена долговых обязательств на акции, построенную на четкой и надежной научной базе. Процентные выплаты, предлагаемые Б. Мэдоффом, были относительно небольшими (10 — 12%), но гарантированными вне зависимости от общего состояния финансовых рынков. Для привлечения новых клиентов Б. Мэдофф активно использовал этнические, религиозные и другие особенности потенциальных жертв, чтобы установить близкие отношения с ними и войти в доверие. Благодаря такой схеме, Б. Мэдофф проник в высшие крути финансовой элиты мира, куда входили частные лица-миллиардеры, и президенты венчурных фондов, и директора крупнейших мировых банков. При этом Б. Мэдофф очень умело маскировал свои сделки, а инвестиционную стратегию публиковал только в общем виде. Б. Мэдофф просил всех инвесторов как можно меньше говорить о деятельности фонда. Именно благодаря этому слабость его инвестиционной стратегии не была очевидна всем, хотя специалисты давно догадывались об этом, но не могли разоблачить Б. Мэдоффа по причине его огромного авторитета. Помимо того, Б. Мэдофф был очень осторожен в своей деятельности. Фирмы, работавшие с его фондом, были тесно связаны с самим мошенником, а аудиторская компания, проверявшая его деятельность, состояла всего из трех человек и была малоизвестна.Отлаженная финансовая пирамида дала сбой в разгар экономического кризиса, который затронул как банковский сектор, так и промышленное производство в США. От деятельности Б. Мэдоффа пострадали крупнейшие банки и инвестиционные фонды мира, а также сотни тысяч частных инвесторов. Общий ущерб, нанесенный Б. Мэдоффом инвесторам, оценивается в сумму, превышающую 50 млрд долл. В этом смысле пирамиду Б. Мэдоффа можно считать самой крупной финансовой пирамидой из всех когда-либо созданных. Из-за масштаба деятельности имя Б. Мэдоффа теперь станет нарицательным и, если американцы до сих пор называли финансовые пирамиды «схема Понти», то теперь будут называть их «схема Мэдоффа».Рекламируемые «коммерческие возможности» для привлечения инвесторов могут существенно различаться по своему характеру. Например, создатели одной пирамиды на Ямайке (OLINT) утверждали, что они занимаются валютными операциями; компания в Лесото (Похоронное общество «МКМ»), занимавшаяся продажей ритуальных услуг по предоплате, вдруг начала предлагать инвестиционные продукты; а учредители одной пирамиды в Колумбии (Группа DMG) продавали предоплаченные дебетовые карты. Создатели пирамид часто ориентируются на людей, принадлежащих к определенной социальной или общественной группе, имеющих общие интересы, этническое происхождение, религию или профессию, надеясь тем самым использовать существующее между ними доверие. Пирамиды привлекают инвесторов с любым уровнем дохода или благосостояния.Создателям многих пирамид удается расширить масштаб своих операций посредством показных пожертвований на благотворительность или крупных взносов в политические кампании, а также широкой демонстрации своего личного богатства или богатства своей фирмы. Например, одна финансовая пирамида на Ямайке (Cash Plus) в 2007 году спонсировала национальную футбольную лигу, Аллен Стэнфорд спонсировал международный турнир по крикету, а основатель Группы DMG в Колумбии был владельцем собственного самолета и целого парка автомобилей. До краха пирамиды ее владельцы могут считаться «столпами общества»: основатель OLINT на Ямайке был избран одной из деловых газет бизнесменом года.Пирамиды неизбежно причиняют финансовый ущерб большинству своих вкладчиков и отвлекают сбережения от продуктивного инвестирования. Если они являются неподконтрольными, они начинают разрастаться в геометрической прогрессии и приводят к еще большему экономическому и институциональному ущербу, подрывая доверие к финансовым учреждениям и органам регулирования и требуя бюджетных затрат при необходимости оказания экстренной финансовой помощи. Крах пирамиды может даже привести к политической и социальной нестабильности.Наиболее драматические события имели место в Албании. Когда в 1996 году в стране потерпело крах несколько пирамид, начались широкие волнения, правительство ушло в отставку, страна впала в анархию и, по некоторым оценкам, погибло около 2000 человек.В последнее время пирамиды существенно различались по своему размеручто может объясняться разными факторами, но очевидно, что особо важное значение играли быстрота и эффективность ответных мер органов регулирования. Имеющиеся данные являются весьма приблизительными, так как трудно получить даже базовые сведения, такие как размер вложенных или утраченных сумм и количество инвесторов или открытых счетов, из-за неточности или отсутствия финансовой отчетности, отсутствия регулирования и исчезновения средств, учетной документации и основных действующих лиц. Но очевидно, что очень многие страны в самых разных ситуациях сталкивались с появлением крупных финансовых пирамид.Власти столкнулись с трудностями при ликвидации недавних финансовых пирамид в Колумбии, Лесото и ряде стран Карибского бассейна, таких как Ямайка, Гренада, Антигуа и Барбуда и Сент-Винсент и Гренадины (Carvajal and others, 2009). Установление контроля над пирамидами и их закрытие часто затруднено по нескольким причинам. Во многих случаях ни создатели пирамид, ни собственно схемы не лицензируются и не регулируются. Кроме того, во многих странах органы регулирования не располагают надлежащими правоприменительными инструментами, такими как возможность замораживания активов, закрытия схем на начальных этапах. Некоторым пирамидам также удавалось задерживать правоприменительные меры путем обращения в суд.Если пирамида становится крупной, государственные органы могут счесть прекращение ее деятельности нежелательным, так как в этом случае (при ограничении возможностей пирамиды выполнять обязательства по притоку денежных средств) вкладчики будут винить в произошедшем государственное регулирование, а не недостатки самой схемы. Напротив, когда пирамиды сами по себе терпят крах, как показывает опыт, правительство может быть подвергнуто критике за неспособность действовать более оперативно. 2.2. Финансовые пирамиды в РоссииВ истории пирамидостроения Россия заняла свое почетное место. С точки зрения мировой практики, к середине 90-х годов в нашей стране были сформированы стандартные предпосылки к зарождению финансовых пирамид: переход к рыночной экономике и в то же время несовершенство законодательства, становление российского рынка ценных бумаг, рост реального дохода на душу населения и другие. Одной из первых финансовых пирамид, начавшей свою мошенническую деятельность в 1991 г., была фирма «Паке», организованная в Волгограде. Ее руководители до 1994 г. у 1 722 вкладчиков похитили 2 356 960тыс. руб. В 1992 г. было совершено уже 9 таких преступлений в 7 регионах страны. Количество потерпевших составило 150тыс. чел., а сумма похищенного исчислялась 157,5 млрд руб. В 1993 г. уже было совершено 33 финансовых мошенничества в 17 регионах страны. Сумма ущерба, нанесенного вкладчикам, составила 300 млрд руб. и 218тыс. долл. Наибольшее распространение крупные мошенничества на рынке частных инвестиций получили в 1994 г., когда сумма похищенного превысила 454 млрд руб. и 13,5 млн долл., а количество обманутых вкладчиков составило 430тыс. чел. С середины 1994 г. начинается период нарастающей нестабильности финансовых компаний. Этот период ознаменовался крахом таких финансовых гигантов, как АО «МММ» и ИЧП «Властилина», началом лавинообразного процесса закрытия и исчезновения более мелких финансовых компаний. К началу 1995 г. более 100 компаний полностью прекратили и выплаты дивидендов, и возврат вкладов. В 1995 г. количество мошеннических структур сократилось до 24, а сумма похищенного — до 32 млрд руб. В 1996 г. крупных мошенничеств зарегистрировано не было. Новый виток активизации деятельности структур, построенных по принципу финансовых пирамид, на территории России пришелся на период после дефолта августа 1998 г., а особенно на 2004 - 2008 гг., то есть тот период, когда, по данным официальной статистики, российская экономика бурно развивалась. Однако первая в XXI в. финансовая пирамида рухнула только в начале 2008 г. (инвестиционный проект «Бизнес-клуб «РуБин»), а затем последовал крах целого ряда других подобных финансовых структур. При этом только в первой половине 2008 г. в России рухнуло 7 финансовых пирамид, в которых пострадали сотни тысяч россиян, потерявших 32 млрд руб. Всего же в России, начиная с 1991г., сотрудниками подразделений экономического департамента органов внутренних дел выявлено 518 финансовых пирамид, похитивших более чем у 400тыс. граждан свыше 40 млрд руб.«Хопер» собрал с граждан 500 миллиардов рублей и 1,5 миллиона ваучеров. 45 миллиардов сразу ушло на рекламу. На банковских счетах денег «Хопер» не держал. Наличные обменивались на валюту и переправлялись в Финляндию и Израиль. Финны штамповали супермаркеты, которыми «Хопер» собирался обставить всю Россию. Супермаркеты не вмещались на железнодорожные платформы, везти их оказалось не на чем. Так они в Финляндии и стоят. И счета за хранение уже превысили их собственную стоимость.Пресечь удалось только одну такую утечку. Они перевозили в обычном саквояже 900 тысяч долларов. Мошенников тут же взяли на таможне. Но часть денег им все же удалось вывезти из страны.Таблица 2.2.1 - Крупнейшие пирамиды РоссииНазвание пирамидыРуководителиНа сколько осужденыСколько человек обманутоНа какую сумму"РДС"Саломадин, ГрузинНа 9 лет каждый2,4 млн.Около 3 трлн."Хопер"Константинова, Константинов, Абазов, СуздальцевКонстантинова на 8 лет, Суздальцев на 4 года, Константинов и Абазов находятся в Израиле4 млн.500 млрд."Властелина"Соловьева7 лет26 тыс.500 млрд."Русская недвижимость"Зозуля, КалачинскийДело расследуется1,4 млн.1 трлн."Тибет"Дрямов15 летПриговор смягчен200 тыс.225 млрд.Интенсивному развитию мошеннических финансовых компаний в России в 1990-е гг. способствовал комплекс факторов объективного и субъективного порядка. Так, период наиболее интенсивного появления мошеннических компаний приходится на конец 1993 г. Здесь сыграла свою роль некоторая идеализация частных рыночных институтов, отсутствие опыта поведения в этой сложной сфере. В сочетании с утратой доверия к структурам Сбербанка России, связанной с обесценением сбережений и высокой инфляцией, это создало иллюзию инвестиционной привлекательности финансовых структур.Поддержанию этой иллюзии в немалой степени способствовала нейтральная реакция государственных институтов. Никаких мер по предупреждению и пресечению злоупотреблений не было принято ни со стороны следственных органов, ни со стороны Минфина России, ни со стороны Госкомимущества России. Помимо того, одним из факторов успеха финансовых мошенников явилась чрезмерная доверчивость неопытного населения и его повышенная склонность к риску. Причины активизации деятельности финансовых пирамид в первое десятилетие XXI в. аналогичны тем, что были описаны ранее. Это и вечное желание россиян быстро и легко заработать, и элементарная финансовая безграмотность, и недостаточная эффективность надзора и контроля за деятельностью финансовых пирамид со стороны государства. Помимо того, увеличение числа финансовых пирамид связано с ростом благосостояния населения, происходившее в последние несколько лет, что вызвало вполне естественное стремление граждан не только сохранить, но и преумножить свои накопления. Также сюда следует добавить бурное развитие финансового рынка, в том числе и рынка ценных бумаг, и рынка недвижимости, которое имело место в период с 2004 г. до середины 2008 г.Вместе с тем замечено, что количество финансовых пирамид возрастает не только в благоприятной экономической ситуации, но и в условиях экономических кризисов, вызывающих резкое ухудшение экономической и социальной ситуации в стране, девальвацию отечественной валюты, инфляцию и, как следствие, обесценение сбережений населения, ухудшение условий кредитования. В такой ситуации перед финансовыми компаниями, лишившимися законного заработка, вполне может возникнуть соблазн трансформации своей деятельности в мошеннические схемы. Поэтому не случайным представляется тот факт, что многие специалисты прогнозируют активизацию деятельности в России различного рода финансовых структур, имеющих признаки финансовых пирамид. И, прежде всего, это относится к тем секторам финансового рынка, где ослаблен, отсутствует либо крайне затруднен государственный контроль и надзор. Речь, прежде всего, идет о финансовых структурах, построенных по схеме взаимного кредитования, в частности о потребительских кооперативах, создаваемых для целей кредитования и сбережения средств физических лиц, а также приобретения жилья гражданами.В 90-е годы прошлого века финансовые пирамиды пришли в Россию. Самой нашумевшей и массовой пирамидальной компанией стало АО «МММ». Как и положено проектам подобного плана, началось все с мощной рекламной волны в СМИ. Дальше развитие событий принимает стремительный характер. Новое акционерное общество обещает выплачивать крупнейшие дивиденды. Курс акций поднимается в 5 раз: с 25 до 125 тысяч рублей за акцию. Люди стоят в огромных очередях, чтобы приобрести акции. Основатель АО «МММ» – Сергей Мавроди – становится ведущим предпринимателем России. Во второй половине 1994 года число вкладчиков составило 10-15 миллионов человек. Это и привело в конечном итоге к крушению системы. За 1 акцию платят не 125, а 1 тысячу рублей. Мавроди арестовывают. Но по прошествии недели в продажу поступают новые ваучеры АО «МММ», возводится новая пирамида. Акции постепенно растут. В середине сентября 1994 г. на рынок поступает большая партия билетов АО «МММ», а это ведет к резкому снижению их курса. Пункты продажи закрываются, и акционеров охватывает паника, билеты сдаются. Далее следует череда взлетов и падений курса акций, постоянного «замораживания» одних билетов и ввода в оборот – других. В конце концов, активность вокруг пунктов продажи постепенно прекращается.По оценкам экспертов, сумма причиненного ущерба от этого предприятия превысила 110 миллионов рублей. Создание финансовых пирамид продолжается и в наше время. Так, в 2008 году рухнула одна из крупнейших российских пирамид последних лет. Около ста тысяч вкладчиков финансовой пирамиды под названием Бизнес-Клуб "Рубин" (с ноября 2007 года - ЗАО "САН") лишились своих денег. Компания имела 138 отделений в регионах России, филиалы во всех странах СНГ и даже в восьми странах Европы. Организаторы бизнеса обещали своим клиентам доходность по вкладам порядка 50% годовых. Однако в середине февраля 2008 года фирма прекратила выплаты, и ее представители скрылись вместе с деньгами. В итоге вкладчикам был нанесен ущерб, превышающий 2 млрд. рублей. В числе обманутых инвесторов было более 1000 жителей республики, вложивших в пирамиду порядка 50 миллионов рублей.В том же 2008 году татарстанскими правоохранительным органами была раскрыта финансовая пирамида "Гарант-Кредит". В республике от ее деятельности пострадало свыше 1400 человек, потерявших в общей сложности более 200 млн. рублей. Интересно, что деньги мошенники привлекали под такие фантастические проекты, как, например, строительство сверхприбыльного завода "по глубокой переработке молока". Первоначально паевой взнос в эту пирамиду, который составлял от 1 тыс. долларов США, обманутые вкладчики передавали поверенному, не получая никаких документов, подтверждающих факт передачи денег. Взамен организаторы пирамиды обещали высокий доход: от 25% до 90%. Действовали мошенники по старым, уже "отработанным" схемам. Организовывали всевозможные презентации, проводили семинары, формируя, таким образом, положительный имидж компании. Работали с размахом. Филиалы общества функционировали в 43 регионах России. В целом от деятельности аферистов пострадало около 250 тыс. человек. Убытки вкладчиков составили более 18 млрд. рублей [30, c. 33].Сегодня с развитием электронной коммерции финансовые пирамиды переместились в интернет-зону. Однако их специфика заключается в том, что владельцы интернет-пирамид продают не товар, не акции, а как бы саму возможность зарабатывать деньги. Примерная схема этого типа пирамид такова: вкладчик покупает первый уровень «существования» в системе, регистрируется на сайте, заводит свою ссылку. Далее он активно спамит, привлекая на сайт по своей ссылке клиентов. Они в свою очередь покупают у него первый уровень доступа. Чтобы вкладчик мог перейти на второй уровень, он также должен заплатить деньги.

Список литературы

Список литературы
1.Абрамов В А. Стратегия и вектор движения фондового рынка в России//Рынок ценных бумаг, 2008.- №13.- с. 18-19
2.Алексеев М.И. Рынок ценных бумаг. — М: Финансы и статистика, 2008
3.Базовый курс по рынку ценных бумаг : учебное пособие / О.В. Ломтатидзе, М.И. Львова, А.В. Болотин и др. - М.: КНОРУС, 2010. - 448 с.
4.Банковское дело: дополнительные операции ля клиентов: Учебик/под. Ред. А.М. Тавасиева.- М.: Финансы и статистика, 2007.- 416 с.
5.Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. — М.: ИНФРА-М, 2008. — 270 с.
6.Биржевая деятельность. / Ред. проф. А.Г. Грязновой, проф. Р.В. Корнеевой, проф. В.А. Галанова. – М.: Финансы и статистика, 2007. – 240 с
7.Блохина Т., Сесекин В. Российский фондовый рынок //Управление компанией, 2009.- №7.- с. 21
8.Ветрова В.В. Тенденции, закономерности развития и теоретико-методические основы обоснования перспективной структуры фондовых рынков / В.В. Ветрова // Современные проблемы экономического и социального развития: материалы межвуз. Конференции /под общ. ред. д-ра экон наук, проф. А.А. Лукьяновой; Сиб. гос. аэрокосмич.ун-т. - Красноярск, 2008. - Вып. 4. - С.112-118
9.Галанов В.А. Рынок ценных бумаг: Учебник. — М.: ИНФРА-М, 2007. — 379 с.
10.Гриняев С. О проблемах и перспективах развития российского фондового рынка в условиях кризиса мировой финансовой системы//Экономика, 2010.-№5.- с. 32-35
11.Дмитриева В.Пирамида вневластия Российские законы не действуют на новую финансовую аферу Мавроди//Советник. Грамотное управление, 2012.-№2
12.Жизнь финансовых пирамид//http://moepole.com/biznes/zhizn-finansovyx-piramid.html
13.Жуков Е.Ф. Рынок ценных бумаг.-М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009.- 567 с.
14.Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. –М.: Экономистъ, 2007.
15.Костенкова О. Финансовые пирамиды - призрак из прошлого, или Вечная история всероссийского обмана//http://www.finam.ru/analysis/forecasts01181/
16.Мишарев А.А. Рынок ценных бумаг. СПб. : Питер, 2007
17.Перечнева И., Синицына Е. Тучи над пирамидами//Эксперт-Урал, 19.09.2011
18.Почему возникают финансовые пирамиды. Финансовые пирамиды в истории России//http://finfact.org/piramidy
19.Рубцов Б.Б. Современные фондовые рынки. М. : Альпина Бизнес Букс,2007
20.Рябец Е.А. Использование принципа финансовой пирамиды для организации эффективного предприятия//http://www.bestreferat.ru/referat-91354.html
21.Системные ограничения существующей модели рынка коллективных инвестиций//www.rbc.ru
22.Стародубцева Е. Б.Рынок ценных бумаг: Учебник. — М.: ИНФРА-М, 2007. — 176 с.
23.Сурина П.А. Институциональные основы фондового рынка в РФ: развитие и перспективы// Сборник материалов VII конференции «Актуальные проблемы теории и практики управления»(21-22 октября 2006г.); М.: «Макс Пресс», 2008- 0,4 п.л.
24.Усанкова С. Фондовый рынок России: в ожидании конца рецессии// Эксперт, 2009.- № 28 .- с. 16
25.Федеральный закон Российской Федерации «О рынке ценных бумаг» в ред. Федеральных законов от 18.07.2009 № 181-ФЗ
26.Финансовая волна» против финансовых пирамид//WWW. Fcsm.ru
27.Финансовые пирамиды — как уберечься от мошенничества http://kpravda.com/finansovye-piramidy-kak-uberechsya-ot-moshennichestva/
28.Финансовые пирамиды — как уберечься от мошенничества//http://kpravda.com/finansovye-piramidy-kak-uberechsya-ot-moshennichestva/
29.Финансовые пирамиды //http://www.webeconomy.ru/index.php?page=cat&cat=mcat&mcat=189&type=news&mm_menu=58&newsid=934
30.Финансовые пирамиды. Высокая плата за горький опыт//Время и деньги, 2011.-№4
31.Финансовые пирамиды: понятие, механизм функционирования, примеры из мировой и отечественной практики, трансформация в условиях финансового кризиса//Финансы и кредит, 2009.-№29 (265)
32.Фондовая биржа http://www.superwork.org/?q=stock_exchange http://www.superwork.org/?q=stock_exchange
33.Фондовый рынок// Коммерсантъ, 2008 .- № 147 (3964)
34.Царихин К.С. Фондовый рынок и мир , 2008
35.Шестакова Е.Регулирование финансовых пирамидwww.lenta.ru
36.Экономические реформы в России: совершенствование методических подходов. Сб. науч. трудов под ред. Ф.И. Шамхалова - М. Изд-во Экономика, 2007


Очень похожие работы
Пожалуйста, внимательно изучайте содержание и фрагменты работы. Деньги за приобретённые готовые работы по причине несоответствия данной работы вашим требованиям или её уникальности не возвращаются.
* Категория работы носит оценочный характер в соответствии с качественными и количественными параметрами предоставляемого материала. Данный материал ни целиком, ни любая из его частей не является готовым научным трудом, выпускной квалификационной работой, научным докладом или иной работой, предусмотренной государственной системой научной аттестации или необходимой для прохождения промежуточной или итоговой аттестации. Данный материал представляет собой субъективный результат обработки, структурирования и форматирования собранной его автором информации и предназначен, прежде всего, для использования в качестве источника для самостоятельной подготовки работы указанной тематики.
bmt: 0.00517
© Рефератбанк, 2002 - 2024