Анализ резервов роста прибыли. Прогнозирование прибыли предприятия

Введение
1. Общая характеристика предприятия
2. Анализ динамики и выполнения плана производства
3. Анализ использования персонала и фонда заработной платы
4. Анализ использования основных фондов предприятия
5. Анализ оборотных средств предприятия
6. Анализ финансового положения
7. Анализ вероятности банкротства
8. Анализ финансовых результатов
9. Анализ бизнес среды предприятия
Заключение
Список использованных источников
Приложения

Анализ резервов роста прибыли. Прогнозирование прибыли предприятия

-
677
12,42
677
-
1.2.3
Кредиторская задолженность
532
15,416
877
16,09
345
164,85
Рис. 7 – Структура пассивов предприятия ТОО «Алматы exchange»
Рассмотрим изменения, произошедшие в пассиве баланса за исследуемый период (см. табл. 10 и рис. 7). На анализируемом предприятии за исследуемый период величина собственного капитала увеличилась на 2296 тыс. руб. за два года, размер заемного капитала сократился на 297 тыс. руб. за два года. В структуре капитала за 2010 год преобладала доля заемных средств, в 20011 году доля заемного капитала снизилась до 36,61%. Эта ситуация свидетельствует о высокой, но снижающейся степени финансовой зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов.
Далее выполним анализ финансовой устойчивости. На первом этапе определяется излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат на основании формул 1 – 6.
На первом этапе определяется излишек или недостаток источников средств для формирования запасов и затрат.
Р1 = СК – ВА (1)
Где Р1 – наличие собственных оборотных средств;
СК – собственный капитал;
ВА – внеоборотные активы;
Р2 = Н1 + ДК (2)
Где Р2 - наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат;
ДК – долгосрочные кредиты и займы;
Р3 = Н2 + КК (3)
Где Р3 – общая величина основных источников формирования запасов и затрат;
КК – краткосрочные кредиты и займы;
Е1 = Р1 - З (4)
Где Е1 - Излишек (+) или недостача (-) собственных оборотных средств;
З – величина запасов и затрат;
Е2 = Р2 – З (5)
Где Е2 - Излишек или недостача собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат;
Е3 = Р3 - З (6)
Где Е3 - Излишек или недостача общей величины основных источников формирования запасов и затрат;
По степени финансовой устойчивости предприятия различают 4 типа ситуации:
1. Е1>0, E2>0, E3>0 - абсолютная финансовая устойчивость (1.1.1)
2. Е1<0, E2>0, E3>0 - нормальная финансовая устойчивость (0.1.1).
3. Е1<0, E2<0, E3>0 - неустойчивое финансовое состояние (0.0.1).
4. Е1<0, E2<0, E3<0 - кризисное финансовое состояние (0.0.0)
Расчет данных показателей представим в таблице 11.
Таблица 11 - Анализ финансовой устойчивости ТОО «Алматы exchange»
№ п/п
Показатели
2010 год
2011 год
Изменение к 2010 году
1
Источники собственных средств
1159
3455
2296
Продолжение таблицы 11
2
Внеоборотные активы
56
50
-6
3
Наличие собственных оборотных средств P1
1103
3405
2302
4
Долгосрочные кредиты и займы
1760
441
-1319
5
Наличие собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, P2
2863
3846
983
6
Краткосрочные кредиты и займы
-
677
677
7
Общая величина основных источников формирования запасов и затрат P3
2863
4523
1660
8
Общая величина запасов и затрат
2797
4728
1931
9
Излишек (+) или недостача (-) собственных оборотных средств Е1
-1694
-1323
371
10
Излишек (+) или недостача (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат, Е2
66
-882
-948
11
Излишек (+) или недостача (-) общей величины основных источников формирования запасов и затрат, Е3
66
-205
-271
12
Тип финансовой ситуации
0,1,1
0,0,0
 
Проведенный анализ показал, что в 2010 году ситуация улучшилась и предприятие также испытывало недостаток собственных источников, то есть на предприятии стало нормальное финансовое положение. В 2011 году ситуация изменилась и предприятие испытывает недостаток собственных оборотных средств, собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат и недостаток общей величины основных источников формирования запасов и затрат. В связи с этим в 2011 году на предприятии кризисное финансовое положение.
Как уже отмечалось, финансовую устойчивость характеризует ряд относительных показателей. Произведем расчет данных коэффициентов по данным баланса предприятия ТОО «Алматы exchange» за 2010-2011 годы на основании формул 7 – 14.
Коэффициент капитализации характеризует структуру средств предприятия с точки зрения доли заемных средств:
Кк = (ДО + КО) / СК (7)
Где Кк - Коэффициент капитализации (инвестирования, соотношения заемных и собственных средств);
ДО – долгосрочные обязательства;
КО – краткосрочные обязательства;
СК – собственный капитал.
Он показывает, сколько заемных средств приходится на 1 р. собственных.
Косс = (СК – ВА) / ОА (8)
Где Косс - коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования;
ВА – внеоборотные активы;
ОА – оборотные активы.
Минимальное значение этого показателя составляет 0,1. Если значение коэффициента обеспеченности меньше 0,1, структура баланса признается неудовлетворительной, а предприятие – неплатежеспособным. Более высокая величина показателя (до 0,5) свидетельствует о хорошем финансовом состоянии предприятия, его возможности проводить независимую финансовую политику.
Ка = СК / ВБ (9)
Где Ка – коэффициент автономии;
ВБ – валюта баланса.
Особое значение этот показатель имеет для инвесторов и кредиторов. Для стран Западной Европы и США за нормативное значение этого показателя принимают 0,5.
Коэффициент финансирования показывает отношение собственного капитала к заемному. Нормативное значение больше 1.
Кф = СК / (ДО + КО) (10)
Где Кф – коэффициент финансирования.
Коэффициент финансовой устойчивости показывает отношение собственного капитала и долгосрочных обязательств к валюте баланса.
Кфу = (СК + ДО) / ВБ (11)
Где Кфу – коэффициент финансовой устойчивости.
Коэффициент мобильности средств показывает отношение оборотных активов к внеоборотным активам.
Км = ОА / ВА (12)
Где Км – коэффициент мобильности средств.
Коэффициент финансовой зависимости показывает отношение заемного капитала к валюте баланса.
Кфз = (ДО + КО)/ ВБ (13)
Где Кфз – коэффициент финансовой зависимости.
Коэффициент маневренности собственного капитала показывает отношение разницы оборотного капитала и краткосрочных обязательств к собственному капиталу.
Кмск = (ОА – КО) / СК (14)
Где Кмск – коэффициент маневренности собственного капитала.
Расчеты представим в таблице 12.
Таблица 12 - Анализ коэффициентов финансовой устойчивости ТОО «Алматы exchange»
Наименование показателя
Рекомендуемое значение
2010 год
2011 год
Изменение к 2010 году
Коэффициент капитализации
<= 1
1,98
0,58
-1,40
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования
>= 0,6- 0,8
0,32
0,63
0,31
Продолжение таблицы 12
Коэффициент финансовой независимости (автономии)
>= 0,5
0,34
0,63
0,30
Коэффициент финансирования
>= 1
0,51
1,73
1,23
Коэффициент финансовой устойчивости
оптим. – 0,8 – 0,9;
0,85
0,71
-0,13
Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов
0,39
0,72
0,33
Коэффициент мобильности средств
60,63
108,00
47,38
Коэффициент финансовой зависимости
<=0,4
0,66
0,37
-0,30
Коэффициент обеспеченности материальных затрат
1,02
0,81
-0,21
Коэффициент маневренности собственного капитала
2,47
1,11
-1,36
Коэффициент капитализации показывает, сколько заемных средств организация привлекла на 1 руб. вложенных в активы собственных средств. За исследуемый период данный показатель на предприятии ТОО «Алматы exchange» сократился с 1,98 до 0,58, что говорит о снижающейся величине заемных средств.
Коэффициент обеспеченности собственными источниками финансирования показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных источников. За исследуемый период на предприятии ТОО «Алматы exchange» коэффициент не соответствует нормативу в 2010 году, а 2011 году равен нормативному.
Коэффициент автономии показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования. Данный показатель вырос с 0,34 до 0,63, что говорит о преобладающей величине заемных средств.
Коэффициент финансирования показывает, какая часть деятельности финансируется за счет собственных средств, а какая – за счет заемных. В 2010 году 51% финансировалось за счет собственных средств, в 2011 году – 173%, что говорит о том, что почти вся деятельность финансируется за счет собственных средств.
Коэффициент финансовой устойчивости показывает, какая часть актива финансируется за счет устойчивых источников. Данный показатель на предприятии ТОО «Алматы exchange» за анализируемый период времени соответствует норме.
Коэффициент финансовой независимости в части формирования запасов показывает, какая часть материальных запасов обеспечивается собственными средствами. За 2010-2011 годы на предприятии ТОО «Алматы exchange» данный показатель вырос с 0,39 до 0,72, что говорит о том, что предприятию достаточно собственных средств для обеспечения запасов.
Коэффициент мобильности средств показывает, сколько оборотных средств приходится на 1 рубль внеоборотных активов. Проведенный анализ показал, что на 1 рубль внеоборотных активов в 2010 году приходится 60,63 руб. оборотных средств, а в 2011 году – 108 руб., что также является положительным фактором, так как за весь период преобладала доля мобильных средств.
Коэффициент финансовой зависимости показывает, какую долю занимают заемные источники финансирования в общей сумме источников. За анализируемый период на предприятии значение данного показателя незначительно превышает нормативное. В 2010 году данный показатель составил 0,466, а в 2011 году 0,37, что свидетельствует о снижении степени зависимости предприятия от заемных источников.
Коэффициент обеспеченности материальных затрат показывает, какую часть запасов и затрат покрывает чистый оборотный капитал. Динамика изменения данного показателя на предприятии ТОО «Алматы exchange» негативная, так как в 2010 году запасы и затраты покрывались чистым оборотным капиталом на 1,02, а в 2011 году запасы и затраты покрывались на 0,81 чистым оборотным капиталом.
Коэффициент маневренности собственного капитала показывает, какая часть чистого оборотного капитала приходится на 1 руб. собственных средств. За анализируемый период данный показатель снизился с 2,47 до 1,11.
Проведенный анализ финансовой устойчивости ТОО «Алматы exchange» показал, что на предприятии кризисное финансовое положение, а также предприятие имеет зависимость от заемных средств, но наблюдается положительная тенденция изменения показателей.
Далее выполним анализ ликвидности. Как уже отмечалось, баланс считается абсолютно ликвидным, если имеет место система соотношений: А1>=П1, А2>=П2, А3>=П3, А4<=П4. Анализ ликвидности баланса выполним в таблице 13.
Таблица 13 - Анализ ликвидности баланса
Актив
2010 год
2011 год
Пассив
2010 год
2011 год
Платежный излишек, недостаток
2010
2011
А1
445
460
П1
532
877
-87
-417
А2
153
212
П2
-
677
153
-465
А3
2797
4728
П3
1760
441
1037
4287
А4
56
50
П4
1159
3455
-1103
-3405
Баланс предприятия не является ликвидным, поскольку не выполняются условия ликвидности баланса, а наблюдается следующая ситуация:
2010 год: А1<П1; А2>П2; А3>П3; А4<П4.
2011 год: А1<П1; А2<П2; А3>П3; А4<П4.
Таким образом, на данный момент предприятие не обладает достаточным количеством платежных средств, причем собственных. Причиной этого может быть несвоевременность реализации продукции, снижение спроса на продукцию, снижение ее конкурентоспособности, плохая платежеспособность покупателей, неудачный выбор формы расчетов и многие другие.
Проводимый по изложенной схеме анализ ликвидности баланса является приближенным. Более детальным является анализ платежеспособности при помощи финансовых коэффициентов, рассчитываемым по формулам 15 – 17.
1. Коэффициент абсолютной ликвидности рассчитывают как отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к текущей – краткосрочной задолженности.
(15)
где Кал – коэффициент абсолютной ликвидности, должен быть  0,25,
Достаточным считается значение коэффициента абсолютной ликвидности, равное 0,2 - 0,3, то есть предприятие может немедленно погасить 20 - 30 % текущих обязательств.
2. Коэффициент срочной (критической) ликвидности определяют как отношение денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и дебиторской задолженности к текущим обязательствам.
(16)
где Ккл – коэффициент критической ликвидности, должен быть  1
3. Коэффициент текущей ликвидности дает общую оценку платежеспособности предприятия. Нормальное значение этого коэффициента составляет 2,0-2,5 [12, c. 287].
(17)
где Ктл – коэффициент текущей ликвидности, должен быть  2
Расчет представим в таблице 14.
Таблица 14 - Расчет показателей ликвидности ТОО «Алматы exchange» в 2011 г.
Показатели
На начало года
На конец года
Изменение
Оборотные активы, тыс. руб.
3395
5400
2005
в т.ч.:
запасы, тыс. руб.
2797
4728
1931
дебиторская задолженность, тыс. руб.
153
212
59
денежные средства, тыс. руб.
445
460
15
Текущие обязательства, тыс. руб.
532
1554
1022
Коэффициент текущей ликвидности
6,38
3,47
-2,91
Коэффициент быстрой ликвидности
1,12
0,43
-0,69
Коэффициент абсолютной ликвидности
0,84
0,30
-0,54

Анализ динамики показателей говорит о снижении ликвидности ТОО «Алматы exchange». Это вызвано, в первую очередь, возрастанием текущих обязательств предприятия на конец 2011 г. Однако, несмотря на снижение, все показатели ликвидности предприятия остаются в пределах нормативных значений, что свидетельствует о платежеспособности предприятия и ликвидности его имущества.
Кроме показателей ликвидности для оценки использования оборотных средств предприятия используются также показатели, характеризующие оборачиваемость оборотных активов:
1. Коэффициент оборачиваемости рассчитывается как отношение годового товарооборота предприятия (без НДС) к среднегодовому остатку оборотных средств.
2. Длительность одного оборота в днях определяется делением количества дней в году на коэффициент оборачиваемости.
3. Собственные оборотные средства предприятия определяется как разница между оборотными средствами предприятия и его текущими обязательствами.
4. Текущие финансовые потребности рассчитываются как оборотные средства – денежные средства – текущие пассивы.
Показатели использования оборотных средств предприятия за 2010-2011 гг. приведены в табл. 15.
Таблица 15 - Показатели использования оборотных средств ТОО «Алматы exchange» за 2010-2011 гг.
Показатели
2010 г.
2011 г.
Изменение
Товарооборот, тыс. руб.
6241,56
8127,15
1885,59
Среднегодовой остаток оборотных средств, тыс. руб.
3197,5
4397,5
1200
Коэффициент оборачиваемости
1,95
1,85
-0,1
Длительность 1 оборота в днях
184,62
194,59
9,97
Собственные оборотные средства предприятия, тыс. руб.
2863
3846
983
Текущие финансовые потребности, тыс. руб.
2418
3386
968
Из таблицы видно, что оборачиваемость оборотных активов предприятия замедлилась, что привело к увеличению текущих финансовых потребностей предприятия. Это вызвано увеличением среднегодового остатка оборотных средств и означает, что часть товаров предприятия залеживается на складе. По результатам анализа была выявлена негативная динамика изменения показателей, что вызвано растущей величиной заемных средств.
Далее оценим основные показатели деловой активности и рентабельности. Произведем расчет коэффициентов рентабельности и деловой активности.
Таблица 16 - Анализ показателей рентабельности и оборачиваемости
Показатели
2010 год
2011 год
Изменение
Рентабельность продаж
24,74
31,73
7,00
Рентабельность всего капитала предприятия
42,31
53,59
11,28
Рентабельность собственного капитала
125,97
69,03
-56,94
Продолжение таблицы 16
Общая оборачиваемость капитала
1,81
1,49
-0,32
Оборачиваемость дебиторской задолженности, раз
40,80
38,33
-2,46
Средний срок оборота дебиторской задолженности, дни
8,82
9,39
0,57
Оборачиваемость кредиторской задолженности, раз
11,73
9,27
-2,47
Средний срок оборота кредиторской задолженности, дни
30,68
38,85
8,17
Оценивая показатели деловой активности и рентабельности предприятия, можно сделать следующие выводы.
Рентабельность продаж в анализируемом году выросла на 7% по сравнению с 2010 годом и составила 31,73%. То есть с 1 рубля реализованной продукции предприятие получило 31,73 коп. прибыли. Рост данного показателя рентабельности свидетельствует об увеличении спроса на продукцию предприятия. Рентабельность собственного капитала сократилась на 56,94% и составила 69,03%, то есть доля чистой прибыли в структуре собственного капитала организации составляет 69,03%.
Общая оборачиваемость капитала снизилась на 0,32 и составила 1,49. Оборачиваемость дебиторской задолженности снизилась на 2,46 и составила 38,33 раза, что свидетельствует об увеличении величины коммерческого кредита, предоставляемого другим предприятиям. Таким образом, за год дебиторская задолженность 38,33 раз превратилась в выручку. Средний срок оборота дебиторской задолженности вырос на 0,57 дней и составил 9,39 дня, что оценивается отрицательно, так как отсюда следует, что предприятие кредитует своих покупателей на более продолжительный срок, следовательно, изъятие средств из оборота более длительное.
Оборачиваемость кредиторской задолженности за два года сократилась на 2,47 оборота и составила 9,27, а средняя продолжительность 1 оборота увеличилась на 8,17 дня и составила 38,85 дня, что говорит о растущей кредиторской задолженности.
Таким образом, проведенный анализ показал, что не смотря на то, что на предприятии кризисное финансовое положение, у предприятия наблюдаются трудности с ликвидностью, на ТОО «Алматы exchange» можно проследить положительную динамику изменения основных коэффициентов, таких как рентабельность, финансовая устойчивость. Далее проанализируем вероятность банкротства предприятия.
7. Анализ вероятности банкротства
Выполним диагностику вероятности банкротства ТОО «Алматы exchange» в 2011 году по методу Альтмана. Модель имеет следующий вид:
Z = 1,2 * ОК / ВА + 1,4 * НП / ВА + 3,3 * ДОД / ВА + 0,6 * РСА / ЗК + ОП / ВА (18)
где Z – интегральный показатель уровня угрозы банкротства.
Как уже отмечалось, уровень угрозы банкротства предприятия в модели Альтмана оценивается по следующей шкале (табл. 17).
Таблица 17 - Оценочная шкала для модели Альтмана
Значение показателя "Z"
Вероятность банкротства
до 1.80
Очень высокая
1.81 - 2.70
Высокая
2.71 - 2.99
Возможная
3.00 и выше
Очень низкая
Выполним оценку вероятности банкротства согласно данной методики на предприятии ТОО «Алматы exchange» за 2011 год.
Х1 = ОК / ВА, (19)
Где ОК – оборотный капитал;
ВА – все активы предприятия.
Х1 = 5400 / 5 450 = 0,991
Х2 = П / ВА (20)
где – балансовая прибыль;
Х2 = 3 445 / 5 450 = 0,632
Х3 = ДОД / ВА (21)
Где – доход от основной деятельности,
Х3 = 2 579 / 5 450 = 0,473
Х4 = СК / ЗК (22)
Где – собственный капитал,
ЗК – заемный капитал;
Х4 = 3 445 / (441 + 1 554) = 1,727
Х5 = ОП / ВА (23)
Где – объем продаж.
Х5 = 8 127 / 5 450 = 1,491
Z = 1,2*0,991 + 1,4*0,632 + 3,3*0,473 + 0,6*1,727 + 1,491 = 6,162
Согласно шкале вероятность банкротства ТОО «Алматы exchange» очень низкая.
Выполним диагностику банкротства по методу Бивера, которая содержит следующие индикаторы:
рентабельность активов;
удельный вес заёмных средств в пассивах;
коэффициент текущей ликвидности;
доля чистого оборотного капитала в активах;
коэффициент Бивера (отношение суммы чистой прибыли и амортизации к заёмным средствам).
Таблица 18 - Группы значений показаний для пятифакторной модели У. Бивера
Показатель
Группа 1. Благополучные компании
Группа 2.
Пять лет до банкротства