Финансовый менеджмент.

Введение
Глава 1. Теоретические аспекты бизнес планирования
1.1.Содержание управленческой деятельности и формирование экономической стратегии
1.2.Понятие и задачи бизнес-плана
1.3. Структура и содержание бизнес-плана
Глава 2. Анализ финансово-экономического состояния Коломенского отделения ОАО «Мосэнергосбыт»
2.1. Характеристика предприятия
2.2. Анализ финансово-экономической деятельности Коломенское ТО ОАО «Мосэнергосбыт» за 2010-2011 годы
Резюме
2.1. Описание бизнес-плана
2.2. План маркетинга
2.3. Организационный план
2.4. Производственный план
2.5. Финансовый план
2.6. Оценка эффективности проекта
2.7.Оценка рисков
Заключение
Список литературы
Приложение 1
Приложение 2…………………………………………………………………………………...73

Финансовый менеджмент.

-20,62
Продолжительность оборота запасов, дн.
Поб.з
Зср:Ор
 
30,3
 
 
23,5
 
-6,76
Продолжительность оборота деб.задолженности, дн.
Поб.дз
Дебср:Ор
 
38,1
 
 
27,1
 
-10,95
Продолжительность оборота денежных средств, дн.
Поб.дс
Дсср.:Ор
 
23,4
 
 
19,7
 
-3,77
Прибыль от продаж
Ппр
ф№2стр050
 
21064
 
 
31585
 
10521,40
Коэффициент эффективности использования оборотных средств
Кэф.
Ппр:Оаср.
 
0,416
 
 
0,549
 
0,13
Как видно из приведенных данных, в течение анализируемого периода имеет место рост коэффициента оборачиваемости всех активов, коэффициента оборачиваемости оборотных активов, запасов, дебиторской задолженности, денежных средств. Соответственно, по этим же позициям наблюдается снижение периода оборачиваемости в днях. Данные анализа деловой свидетельствуют о позитивной динамике показателей за 2011 год, повышением уровня деловой активности и целенаправленном управлении оборотным капиталом на предприятии.
В таблице 2.6. проведен анализ финансовой устойчивости предприятия с помощью абсолютных показателей с определением трехкомпонентного показателя финансовой устойчивости за 2010-2011 годы.
Финансовая устойчивость предприятия в основном характеризует состояние его взаимоотношений с кредиторами . Дело в том, что крат­косрочными обязательствами (в том числе и кредитами и займами) можно оперативно управлять: если прогноз финансового состояния неблагоприятен, то в целях экономии финансовых расходов можно отказаться от кредитов и постараться «выкрутиться», опираясь, лишь на собственный капитал (кстати, статистика свидетельствует о том, что при переходе к рынку многие отечественные предприятия стали более осторожно и осмысленно пользоваться кредитами, в том числе и краткосрочными). Что касается долгосрочных заемных средств, то обычно это решение стратегического характера; его последствия будут сказываться на финансовых результатах в течение длительного периода, а необоснованное и чрезмерное пользование заемным капиталом может привести к банкротству.
Количественно финансовая устойчивость оценивается двояко: во-первых, с позиции структуры источников средств, во-вторых, с позиции расходов, связанных с обслуживанием внешних источников. Соответственно выделяют две группы показателей, называемые условно коэффициентами капитализации и коэффициентами покрытия. Показатели первой группы рассчитываются в основном по данным пассива баланса (доля собственного капитала в общей сумме источников, доля заемного капитала в общей сумме долгосрочных пассивов, под которыми понимается собственный и заемный капитал, уровень финансового левериджа и др.). Во вторую группу входят показатели, рассчитываемые соотнесением прибыли до вычета процентов и налогов с величиной постоянных финансовых расходов, т. е. расходов, нести которые предприятие обязано независимо от того, имеет оно прибыль или нет.
Таблица 2.6
Анализ финансовой устойчивости по абсолютным показателям Коломенского ТО ОАО «Мосэнергосбыт» за 2010-2011 годы
№
Показатели
Усл.
обозн.
расчет
на конец 2010г.
 
на конец
2011г.
 
1.
Величина запасов и
затрат
ЗЗ
стр.210+с220
18425
18435
 
Запасы
 
стр.210
17191
18002
 
Налог на добавленную стоимость
 
стр.220
1234
433
2.
Собственные оборотные
средства
СОС
с490-с190-с390
14023
17764
 
Капитал и резервы
 
стр.490
113241
134525
 
Внеоборотные активы
 
стр.190
99218
116761
3.
Перманентный капитал
ПК
(с490+с590)-с190
17317
22575
 
Капитал и резервы
 
стр.490
113241
134525
 
Внеоборотные активы
 
стр.190
99218
116761
 
Долгосрочные обязательства
 
стр.590
3294
4811
4.
Все источники
ВИ
(с490+с590+с610)-с190
38329
41105
 
Капитал и резервы
 
стр.490
113241
134525
 
Внеоборотные активы
 
стр.190
99218
116761
 
Долгосрочные обязательства
 
стр.590
3294
4811
 
Займы и кредиты
 
стр.610
21012
18530
5.
Излишек(недостаток)
собственных оборотных средств
Фсос
СОС-ЗЗ
-4402
-671
6.
Излишек(недостаток)
перманентного капитала
Фпк
ПК-ЗЗ
-1108
4140
7.
Излишек(недостаток)
всех источников
Фви
ВИ-ЗЗ
19904
22670
Приведенные данные показывают следующие значения трехкомпонентного показателя: на конец 2010 года: [-4402, -1108, 19904] или S = [0, 0, 1] ;.на конец 2011 года: [-671, 4140, 22670] или S = [0, 1, 1]. Приведенные данные показывают, что по расчету абсолютных показателей финансовой устойчивости положение Коломенское ТО ОАО «Мосэнергосбыт» на конец 2010 года можно охарактеризовать как неустойчивое финансовое состояние, при котором предприятие вынуждено привлекать дополнительные источники покрытия запасов и затрат, наблюдается снижение доходности производства. Финансовая устойчивость на конец 2011 года характеризует состояние предприятия как нормальное финансовое состояние, при котором предприятие оптимально использует и кредитные ресурсы, текущие активы превышают кредиторскую задолженность. Анализ финансовой устойчивости предприятия по относительным показателям представлен в таблице 2.7.
Таблица 2.7.
Оценка финансовой устойчивости по относительным показателям за 2011 год
№
Показатели
Алгоритм расчета
или код
стр.ф№1
Рекомендуемое значение
Расчет показателя
абсолютное изменен.
за год(+,-)
на начало
года
на конец
года
1.
Коэффициент автономии (независимости)
стр490/стр700
>,=0,5
0,72
0,77
 
2.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств
стр590+стр690
стр490
<0,7
0,4
0,3
 
3.
Коэффициент маневренности
стр490-стр190
стр490
0,2-0,5
0,1
0,1
 
4.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
стр490-стр190
стр290
>0,1
0,2
0,3
 
5.
Коэффициент долга
(стр 590+стр690)/
стр700
<0,4
0,254
0,203
 
6.
Коэффициент устойчивости
структуры мобильных средств
(c.290-с.690)/
с.290
 
0,3
0,4
 
 
 
 
 
 
 
 
1.
Коэффициент финансовой независимости (коэффициент концентрации собственного капитала)
стр490/стр700
>,=0,5
0,72
0,77
0,04
 
Собственные средства
стр.490
 
113241
134525
 
 
Всего источников средств
стр.700
 
156244
174895
 
2.
Коэффициент долга(коэффициент концентрации привлеченных средств)
(стр 590+стр690)/
стр700
<0,4
0,25
0,20
-0,05
 
Привлеченные средства
стр.590
 
 
 
стр.690
 
39709
35559
 
 
Всего источников средств
стр.700
 
156244
174895
 
3.
Сумма коэффициентов концентрации
 
 
1,0
1,0
 
4.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств
стр590+стр690
стр490
<0,7
0,4
0,3
-0,09
 
Привлеченные средства
стр.590
 
 
стр.690
 
39709
35559
 
 
Собственные средства
стр.490
 
113241
134525
 
5.
Коэффициент маневренности
стр490-стр190
стр490
0,2-0,5
0,1
0,1
0,01
 
Собственные средства
стр.490
 
113241
134525
 
 
Внеоборотные активы
стр.190
 
99218
116761
 
6.
Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
стр490-стр190
стр290
>0,1
0,25
0,3
0,06
 
Собственные средства
стр.490
 
113241
134525
 
 
Внеоборотные активы
стр.190
 
99218
116761
 
 
Оборотные активы
стр.290
 
57026
58134
 
Анализ показывает, что значение всех основных показателей: коэффициента финансовой независимости (коэффициент концентрации собственного капитала), коэффициента долга (коэффициент концентрации привлеченных средств), коэффициента соотношения заемных и собственных средств, коэффициента маневренности, находятся в пределах нормативных данных с тенденцией улучшения к концу года.
Проведенный анализ позволяет охарактеризовать положение предприятия как нормально устойчивое с позитивной тенденцией к укреплению устойчивости.
Финансовое состояние предприятия с позиции краткосрочной перспективы оценивается показателями ликвидности и платежеспособности, в наиболее общем виде характеризующими, может ли оно своевременно и в полном объеме произвести расчеты по краткосроч­ным обязательствам перед контрагентами. Краткосрочная задолженность предприятия, обособленная в отдельном разделе пассива баланса, погашается различными способами, в частности ее обеспечением могут выступать любые активы предприятия, в том числе и внеоборотные. Вместе с тем понятно, что вынужденная распродажа основных средств для погашения текущей кредиторской задолжен­ности нередко является свидетельством предбанкротного состояния и потому не может рассматриваться как нормальная операция.
Следовательно, говоря о ликвидности и платежеспособности предприятия как характеристиках его текущего финансового состояния, вполне логично сопоставлять краткосрочные обязательства с оборотными активами как реальным и экономически оправданным их обеспечением. Анализ платежеспособности Коломенское ТО ОАО «Мосэнергосбыт проведен с применением коэффициентов, характеризующих платежеспособность (таблица 2.8).
Таблица 2.8
Оценка платежеспособности Коломенское ТО ОАО «Мосэнергосбыт» за 2011 год
Показатели
Код
стр.ф№1
Рекомендуемое значение
Значение показателя
на начало
2011 года
на
конец
2011
года
Краткосрочные обязательства предприятия тыс.руб.(КО)
стр.690
39709
35559
Оборотные активы тыс.руб.(ОА)
стр.290
57026
58134
Денежные средства и краткосрочные вложения,тыс.руб.(ДС+КВ))
стр250,260
18334
19385
Дебиторская задолженность,тыс.руб.(Деб.)
стр.240
20267
20314
Запасы(за вычетом расходов будущих периодов)(З)
стр.210-216
17068
17824
Коэффициент абсолютной ликвидности
п3/п.1
0,2-0,25
0,46
0,55
Коэффициент срочной(быстрой)ликвидности
(п.3+п.4)/п.1
>1и выше
0,97
1,12
Коэффициент текущей ликвидности
(стр290-стр216)
стр690
от1до2
1,43
1,63
1.Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств предприятия может быть погашена немедленно (то есть за счет имеющейся денежной наличности). Нормативное значение показателя составляет- 0,2-0,25 Коэффициент абсолютной ликвидности на начало года выше нормативного значения- 0,46;к концу года отмечен рост значения до 0,55. Полученная величина коэффициента на начало года свидетельствует о высокой платежеспособности, с сохранением ее до конца года, с существенным ростом.
2.Коэффициент быстрой ликвидности характеризует прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Значение этого коэффициента на начало года составляет 0,97,а на конец года-1,12. Нормативное значение коэффициента - выше 1. Анализ показателя свидетельствует о высоких платежных возможностях предприятия.
3.Коэффициент текущей ликвидности является обобщающим показателем платежеспособности предприятия. Нормативное значение показателя составляет- от 1 до2. Значение этого коэффициента на начало года составляет 1,43, на конец года-1,63. В данном случае текущие кредиторские обязательства обеспечиваются материальными оборотными активами, что улучшается к концу года .
Предприятие имеет высокую платежеспособность, финансовое положение предприятия можно охарактеризовать как устойчивое с позитивной тенденцией к концу года. Проведенный анализ финансово-хозяйственной деятельности Коломенское ТО ОАО «Мосэнергосбыт» позволяет сделать следующие выводы:
1. Анализ динамики показателей финансовых результатов показывает, что в сравнении с 2010 годом в отчетном периоде имеет место рост выручки, опережающий рост себестоимости, в результате чего имеет место рост валовой прибыли , прибыли от реализации услуг и чистой прибыли.
2. Данные расчетов показывают рост рентабельности всех активов, собственного капитала, произведенной продукции, продаж Анализ рентабельности предприятия показывает повышение эффективности работы Коломенское ТО ОАО «Мосэнергосбыт» в 2011 году в сравнении с 2010 годом.
3. Анализ финансовой устойчивости показывает, что значение всех основных показателей: коэффициента финансовой независимости (коэффициент концентрации собственного капитала), коэффициента долга, коэффициента соотношения заемных и собственных средств, коэффициента маневренности, коэффициента устойчивости структуры мобильных средств находятся в пределах нормативных данных с тенденцией улучшения к концу года.
4. Анализ показателей платежеспособности позволяет сделать вывод о высокой платежеспособности и ликвидности с позитивными изменениями к концу года. Значения всех показателей имеют значения в пределах, а в некоторых случаях выше нормативных данных.
5. Показатели деловой активности предприятия за 2011 год свидетельствуют об эффективном управлении активами предприятия.
Проведенный анализ позволяет сделать вывод об эффективной деятельности предприятия в 2011 году с высокими финансовыми результатами в сравнении с показателями деятельности за 2010 год.
Стратегическим направлением деятельности предприятия выбрана стратегия развития и роста. Одним из направлений стратегической деятельности на Коломенское ТО ОАО «Мосэнергосбыт» является реализация инвестиционной политики, целью которой является разработка и реализация бизнес-планов по росту доходности, снижению затрат и росту прибыли предприятия.
Рассмотрим бизнес-план по внедрению автоматизированной системы учета энергии в многоквартирном доме.
Глава 3. Разработка бизнес-плана по внедрению автоматизированной системы учета энергии в многоквартирном доме
Резюме
Бизнес-планом предусматривается введение автоматизированной системы учета электроэнергии в многоквартирном доме участка Коломенского ТО ОАО «Мосэнергосбыт». Цель проекта - оптимизация расхода электроэнергии.
1.
Наименование проекта:
Введение автоматизированной системы учета электроэнергии в многоквартирном доме
2.
Инициатор проекта:
Коломенское ТО ОАО «Мосэнергосбыт»
3.
Местонахождение проекта:
Московская обл., г. Коломна
4.
Организационно-правовая форма реализации проекта:
Открытое Акционерное Общество
5.
Суть проекта:
Введение автоматизированной системы учета электроэнергии в многоквартирном доме
6.
Общая сумма инвестиций:
105 тыс.руб.
7.
Источник финансирования:
Собственные средства
8.
Оценка эффективности проекта:
8.1
Срок окупаемости (простой):
0,55 года
8.2
Срок окупаемости (дисконтированный):
0,61 года
8.3
Принятая ставка дисконтирования:
11%
8.4
Чистый дисконтированный доход (к концу 2 года):
303тыс. руб.
8.5
Внутренняя норма доходности (к концу 2 года):
173%
9.
Основные препятствия, способные помешать реализации проекта:
Неисправная работа оборудование, снижение платежеспособности абонентов из-за роста курса валют в стране
2.1. Описание бизнес-плана
Бизнес-план предусматривает введение автоматизированной системы учета электроэнергии в многоквартирном доме участка Коломенского ТО ОАО «Мосэнергосбыт».
Сущность проекта - внедрение автоматизированной системы учета энергии в многоквартирном доме. Деятельность по установке энергосберегающих систем успешно ведется ОАО «Мосэнергосбыт», но в жилом доме в структуре Коломенского ТО такая система будет установлена впервые, поэтому этот проект можно назвать «пилотным» в плане адаптации системы к жилому сектору данного района.Функциональные возможности проекта:
-Организация поквартирного учета электроэнергии потребителей бытового сектора.
-Точный и достоверный учет электроэнергии потребителей, расходуемой на освещение лестничных клеток, работу лифтов и т.п. Подведение общедомового баланса полученной и отпущенной электроэнергии.
-Оснащение дома однофазными счетчиками с интерфейсом RS485 или PLC-модемом, устанавливаемыми в квартирных или этажных щитах.
-Сбор данных на УСПД, установленное во вводном распределительном устройстве дома.
-Подключение к УСПД счетчиков с телеметрическим выходом или интерфейсом RS485 для учета электроэнергии, расходуемой на освещение лестничных клеток, работу лифтов и т.п., а также общедомового учета электроэнергии.
-Передача информации в центры сбора по каналам сотовой связи.
Функциональная схема проекта представлена на рисунке 3.1.
Использование радиоканала для обмена данными со счетчиками не требует дополнительных затрат на создание проводных линий связи.
Радиоканал 2,4 ГГц обеспечивает высокую скорость обмена данными между устройствами, сопоставимую с проводными линиями.
Использование для обмена данными беспроводной технологии обеспечивающей самоорганизацию радиосети, позволяет минимизировать затраты на предпроектное обследование объектов и пусконаладочные работы.
Таким образом, проектируемая система обеспечит четкий автоматизированный учет потребляемой энергии жильцами многоквартирного дома, формирование платежных документов на оплату и четкий контроль за задолженностью жильцов.
Кроме того, на момент проведения расчетов электроэнергия, потребляемая на освещение лифтов и лестничных клеток жилого дома оплачивалась по расчетным показателям Правления дома, что не являлось достоверным и за счет чего Коломенское ТО ОАО «Мосэнергосбыт» недополучало доход.
Проектируемая система автоматизированной системы учета электроэнергии позволит также высвободить рабочее время линейного специалиста, снимающего показание каждого счетчика ежемесячно, а также часть рабочего времени бухгалтера, который ведет учет потребляемой электроэнергии жилого дома.
Рисунок 3.1 Сбор данных от счетчиков по сети 0,4 кВ и кабельной линии связи
(АСКУЭ бытовых потребителей в крупных жилых массивах)
2.2. План маркетинга
Проведенные исследования показали, что введение энергосберегающих систем учета потребляемой электроэнергии в жилых домах позволит предприятию своевременно получать оплату за сбыт электроэнергии, что повысит доходность компании.
Маркетинговые исследования рынка показали, что наиболее экономичными и эффективными в работе для учета потребляемой э\лектроэнергии в жилых домах являются однофазными счетчики с интерфейсом RS485 или PLC-модемом и специальное программное обеспечение, разработанное для данной цели специализированной организацией по информационным технологиям.
В качестве рекламы данного новвоведения будет являться информирование жильцов многоквартирного дома о преимуществах данной системы. Затрат на проведение данной рекламы не планируется.
2.3. Организационный план
Продолжительность реализации бизнес плана- 2 года. Для осуществления данного проекта необходимо приобретение электрооборудования для установки в офисе участка Коломенского ТО ОАО «Мосэнергосбыт». Затраты на оплату труда новых счетчиков для каждой квартиры дома планируентся осуществить за счет средств жильцов.
Инвестиционные вложения на проект представлены в таблице 3.1.Покупка оборудования, заказ и установку программного обеспечения и его опытную эксплуатацию планируется осуществить в течение первых 3-х месяцев, прием в штат старшего диспетчера – параллельно- течение 1-го месяца. Всего подготовительный период составляет 3 месяца.
Таблица 3.1
Инвестиционные вложения
№
Наименование
Количество
Всего затраты,тыс.руб.
1.
Приобретение электрооборудования
1
45,0
2.
Программное обеспечение
1
60,0
 
итого
 
105,0
Оплата труда линейных учетчиков электроэнергии, снимающих показатели счетчиков в жилых домах в настоящее время составляет 22,0 тыс.руб. в месяц. , а бухгалтера Коломенского ТО, ведущего учет электроэнергии- 25,0 тыс.руб. в месяц.
Ожидается, что за счет нововведения можно линейного учетчика задействовать на других участках работ Коломенского ТО , а у бухгалтера высвободится около 5% рабочего времени.
Для расчетов использованы следующие данные:
Линейный учетчик (1 ед.) обслуживает 10 домов, а за каждым домом закреплен 1 бухгалтер, ведущий по нему учет и документооборот.
Экономия затрат на оплату труда в год составит:
22,0х12/10+25,0х12х0,05=26,4+15,0=41,4 (тыс.руб.) в год
Страховые взносы 30%: 41,4х0,3=12,4 тыс.руб.в год
2.4. Производственный план
В данном разделе рассчитаем дополнительную выручку от реализации бизнес-плана и определим полные затраты на его реализацию.
1.Расчет выручки.
В многоквартирном доме 14 этажей, на кадом этаже 7 квартир, всего 98 квартир. Каждая квартира в месяц потребляет электроэнергии в среднем на сумму 600 руб. Оплата за электроэнергию за год по многоквартирному дому составит:
0,6х98х12=705,6 тыс.руб.
Как правило, дебиторская задолженность ( несвоевременная оплата за потребляемую электроэнергию) составляет около 30% от начисленной суммы. Снятие показаний счетчиков линейным учетчиком электроэнергии электроэнергии осуществляется 1 раз в месяц, поэтому осуществление контроля за оплатой задолженности запаздывает по времени, результатом чего является ее наличие.
Введение новой системы учета электроэнергии позволит своевременно выявить задолженность и принять безотлагательные меры для ее погашения.
Планируется, что в 1-й год проекта будет ликвидировано 20% задолженности, а во 2 год –полностью, т.е. 30%:
Поступление дополнительных средств составит:
1 год: 705,6х0,2=141,1 тыс.руб.
2 год: 705,6х0,3=211,7 тыс.руб.
Данные расчетов будут учтены при формировании прогноза движения денежных средств.
Освещение лестничных клеток и лифтов составляет фактически около 15% от освещения всех квартир дома.