Рынок долговых ценных бумаг

Содержание
Введение
1. Виды долговых ценных бумаг и их основные характеристики
2. Особенности выпуска и обращения долговых ценных бумаг на российском фондовом рынке
3. Современное состояние долгового рынка ценных бумаг в Российской Федерации
Заключение
Список использованной литературы

Рынок долговых ценных бумаг

В таблице 1 представлены данные об объемах рынка корпоративных облигаций за последние 5 лет.
Таблица 1
Объемы сегментов рынка корпоративных облигаций в 2007-2011 гг.5
(млн. руб.)
Показатель
На 31.12.2007
На 31.12.2008
На 31.12.2009
На 31.12.2010
На 31.10.2011
Объем рынка корпоративных облигаций
1 272 038
1 814 990
2 568 747
2 966 429
3 294 437
В том числе «рыночные выпуски»
1 248 917
1 607 759
2 281 545
2 788 745
3 006 187
-нефинансовых корпораций
814 484
965 885
1 501 022
1 751 908
1 915 611
-банков и финансовых компаний
434 433
641 873
780 523
1 036 837
1 090 576
Как видно из таблицы 1, в общем объеме рынка корпоративных облигаций в денежном выражении занимает нефинансовый сектор. Доля выпусков облигаций нефинансовых корпораций составляет примерно 60-65% общего объема рынка. Объем рынка облигаций в денежном выражении за рассматриваемый период с каждым годом увеличивался (рис.1.), что говорит о развитии данного сегмента фондового рынка и об актуальности его использования.
Рисунок 1 показывает, что за весь рассматриваемый период объем рынка как финансового, так и нефинансового сектора увеличился.
За прошедший 2010 год больший прирост показал финансовый сектор – примерно +33% к объему рынка в 2009 году. В свою очередь, объем рынка облигаций нефинансовых корпораций увеличился лишь на 16,7% к уровню 2009 года.
Рис. 1. Динамика объема рынка корпоративных облигаций в 2007-2011 гг.
Наиболее заметной негативной тенденцией в период кризиса для Российской Федерации стало сокращение количества первичных размещений в связи с существенным удорожанием стоимости привлеченных средств. В количественном выражении выпуски корпоративных облигаций за 2007-2011 год представлены на рисунке 2.
Как видно из рисунка 2, количество выпусков частных облигаций уменьшилось в 2008 году. Это было связано с финансовым кризисом 2008 года, который затронул весь мировой фондовый рынок в целом и российский в частности. Многие частные структуры имели крупные внешние долги. За невозможностью их погашать увеличилось и количество дефолтов в корпоративном секторе.
Рис. 2. Динамика количества новых выпусков корпоративных облигаций в Российской Федерации за 2007-2011 гг.
Так, если количество дефолтов по корпоративным облигациям в 2007 году наблюдалось только по трем выпускам облигаций (Мясная Корпорация Евросервис, 01; ОСМО Капитал, 01 и Стройметресурс, 02), то в 2008 году этот показатель увеличился до 77, в 2009 – до 329 дефолтов, а в 2010 году этот показатель немного уменьшился и составил 203 дефолта6.
Исходя из приведенных данных, можно сделать вывод о том, что первичный рынок корпоративных облигаций находится в послекризисном состоянии. Общие его объемы растут, однако количество неисполненных обязательств пока остается на высоком уровне, а количество новых выпусков также в настоящее время не вернулось в докризисные показатели. В общем объеме рынка преобладают облигации нефинансовых корпораций.
Вторичный рынок частных облигаций необходимо анализировать в контексте таких показателей как объем торгов и количество сделок за определенный период времени. Также немаловажную роль играет рейтинг облигации (или всего выпуска), который присваивают различные рейтинговые агентства.
В таблице 2 приведены основные данные по вторичному рынку корпоративных облигаций Российской Федерации.
Таблица 2
Показатели вторичного рынка корпоративных облигаций в Российской Федерации7
Период
Биржевой рынок
Внебиржевой рынок
Итого
Итого
Объем торгов, млн. руб.
Количество сделок
Объем торгов, млн. руб.
Количество сделок
Объем торгов, млн. руб.
Количество сделок
2007 г.
2 709 231
349 642
960 537
21 200
3 669 768
370 842
2008 г.
2 633 950
377 871
1 255 577
18 661
4 091 061
412 668
2009 г.
2 440 268
393 031