Рекомендуемая категория для самостоятельной подготовки:
Курсовая работа*
Код |
357520 |
Дата создания |
23 мая 2013 |
Страниц |
25
|
Мы сможем обработать ваш заказ (!) 18 апреля в 12:00 [мск] Файлы будут доступны для скачивания только после обработки заказа.
|
Описание
5 cхем, все по содержанию ...
Содержание
Содержание
Введение…………………………………………………………………………..3
Глава I. Поглощение: сущность, содержание, теоретические и правовые аспекты…………………………………………………………………………….5
1.1. Понятие, виды и классификация…………………………………………...5
1.2. Преимущества поглощений как способа максимизации стоимости банка……………………………………………………………………………….7
Глава II. Алгоритм проведения сделок поглощений………………………….10
2.1 Этапы проведения сделок поглощений…………………………………..10
2.2 Подходы к определению эффективности сделок поглощений………….12
2.3. Анализ практики поглощений в России и мире………………………..13
Глава III. Основные тенденции и проблемы проведения сделок поглощений в России………………………………………………………………………….16
3.1 Характеристики рынка поглощений……………………………………..16
3.2 Проблемы и перспективы развития сделок поглощений……………….20
Заключение………………………………………………………………………22
Список использованной литературы…………………………………………24
Введение
Введение
актуальность,цели,задачи, теоретическая и методологическая основа, структура
Фрагмент работы для ознакомления
У многих банков появляется шанс выжить путем поглощения.Либо банк преследует различные цели, которые он может осуществить путем поглощения.Но часто поглощения происходит просто из-за увеличения масштаба банка10.Преимущества на рынке поглощений в России получат развития в виде:1) абсорбции;2) симбиоза взаимопроникновения двух структур.Мы определили сущность и различные виды поглощений, выявили положительные и отрицательные стороны.Для того, чтобы поглощение произошло удачно, необходимо заранее проводить различные математические расчеты, делать прогнозы о выгодах и определять мотивы сделки11.Но важно учитывать, что стратегия выхода на новый рынок должна быть разработана и осуществляться на основании тщательной проработки различных вариантов развития, а еще нужно изучать основные этапы реализации поглощения._____________________10 Балабанова И.Т. Банки и банковское дело. -- СПб: Питер, 2011г. -- 256 с.11 Никонова И.А. «Стратегия и стоимость коммерческого банка»: стр. 78, 2010г.Глава II. Алгоритм проведения сделок поглощений 2.1 Этапы проведения сделок поглощенийВ России действуют свои специфические законы и правила поглощений.В этой главе я рассмотрю на практике конкретные примеры поглощений.Изучение процессов поглощения может служить основой для будущих прогнозов и оценок.Успешная сделка по поглощению предполагает прохождение нескольких этапов, при этом необходимо придерживаться определенной методологии и технологии12.Необходимо профессиональное сопровождение и координация опытными консультантами на всех этапах.Важным этапов подготовки и реализации сделки поглощения является структурирование процесса поглощения и выбор определенной методологии проведения сделки.Нужно также определить последовательность всех этапов и анализа перед сделкой.Это поможет избежать или минимизировать негативные последствия или моменты сделки.От правильности проведения сделки поглощения зависит дальнейшее успешное функционирование совместного банка.Существуют следующие этапы сделки13:1) Определение предварительной цены поглощаемого банка. Проводится анализ финансовой деятельности банка и расчета стоимости сделки на основании экспертизы финансового, экономического и юридического состояния банка.____________________12 См http://yaneuch.ru/13 Скотт П. Слияния и поглощения. - М.,2010г. – 367 с.2) Проведение первичных переговоров с поглощаемым банком.3) Заключение предварительного соглашения о продаже бизнеса с поглощаемым банком.4) Раскрытие покупателя поглощаемого банка.5) Проведение переговоров с поглощаемым банком.6) Обеспечение свободного доступа аналитиков к финансовой отчетности (включая управленческую отчетность) поглощаемого банка.7) Подробный анализ цены сделки. 8) Переговоры: соглашение по цене. 9) Структурирование сделки, возможные участники. 10) Закрытие сделки. Банку необходимо как следует проработать все этапы сделки поглощения14.Если упустить какой-то этап или допустить недочет, то сделка может стать неудачной.Но практика показывает, что сделки поглощения банков не всегда проходят по плану.Часто в процессе поглощения предоставляются заведомо ложные данные о финансовой устойчивости банка.Государству необходимо уделять больше внимания сделкам поглощения, чтобы избежать захватов или установления монополии на рынке, а также регламентировать процедуру регистрации коммерческих банков и лицензировать банковскую деятельность15._____________________14 См http://mergers.ru/review/news/news_6538.html15 Журнал «Банковское дело», №6, 2010 г., Андреев А. «Методы и источники финансирования сделок слияния и поглощения».2.2 Подходы к определению эффективности сделок поглощенийКоличество сделок по поглощению растет с каждым годом, но часто они не дают желаемого эффекта.Исследования, которые регулярно проводят консалтинговые компании, показывают, что главной проблемой при поглощении является оценка бизнеса - цель сделки по слиянию покупателем.Измерения по результативности поглощения подразделяются на четыре группы:1) Изучение доходности акций. Эта работа рассматривает аномальную доходность банка и его акций.Преимуществом такого метода является непосредственный анализ влияния сделки на благосостояние акционеров.Реакция рынка на появление информации о конкретной сделке определяется относительно динамики рынка в целом. Под реакцией понимается доходность акций банка за неделю до первого сообщения и неделю спустя16.Нужно время для получения всей необходимой информации участниками рынка.Метод изучения доходности от акций позволяет измерить добавочную стоимость, которая создается для инвесторов.Информацию модно разделить на две группы данных:1) доходность для акционеров поглощаемого банка;2) доходность для акционеров банка-поглотителя.2) Анализ финансовой отчетности.Такой анализ основан на финансовой отчетности банка до сделки и после сделки. Он фокусируется на разных относительных показателях.Преимущество данного метода в том, что он содержит достоверные данные.__________________16 См http://yaneuch.ru/Также косвенно оценивается добавочная стоимость сделки для инвесторов.Но в финансовой отчетности содержится ряд недостатков:1) бывает такое, что отчетность разных годов одного банка невозможно сравнить друг с другом, потому что банк может поменять свою политику банковского учета.2) отчетность учитывает лишь историческую информацию, а будущие возможности, открываемые сделками слияний и поглощений, остаются за рамками анализа. 3) сложно решить проблему корректной оценки нематериальных активов.3) Опросы менеджеров. Данный подход делает анализ результатов опроса менеджеров ,которые касаются результатов сделки.4) Case studies.Этот метод очень продуктивный, так как детальное изучение вопроса открывает новые не изученные аспекты проблемы.Следовательно, на сегодняшний день есть ряд методов по определению эффективности сделок поглощения. Каждый банк может выбрать подходящие себе методы.А адекватная оценка может помочь банку в будущем проведении его успешной деятельности.2.3. Анализ практики поглощений в России и миреСегодня сделки по поглощению в России приобретают актуальность.Процессы поглощения начались в середине 90-х годов.После изменения макроэкономических условий сделки по поглощению значительно возросли.Цели, по которым происходят сделки поглощения, которые были раньше и сейчас не изменились:1) получить синергетический эффект за счет другого банка;2) снизить издержки на управление;3) финансирование;4) маркетинг;5) совершенствовать технологические цепочки;6) увеличить долю рынка.При поглощении коммерческих банков часто устанавливается смешанная структура интеграции, которая позволяет выделять из состава банков обобщенные структурные единицы. Которые будут интегрировать между собой с одинаковой степенью автономии17.При этом разно уровневая интеграция может принимать вид абсорбции.Наиболее яркими примерами формирования региональной паутины группы «Конверсбанка», активы которой простираются от столицы до Екатеринбурга («Гранкомбанк» и «Гран») и Красноярска (банк «Енисей»). А также группа «Сибакадембанка», кредитные организации которой расположены от Москвы («Эталонбанк», «Желдорбанк» и «Межторгбанк») до Благовещенска («Дальвнешторгбанк») и Екатеринбурга («Уралвнешторгбанк») с центром в Новосибирске («Сибакадембанк»).Сегодня есть тенденция по новому поглощению путем перехода от регионального признака к отраслевому.После кризиса произошло снижение поглощения.Кризис создал два новых мотива для поглощения:1) банкам, которые оказались на грани банкротства, было практически невозможно самостоятельно рефинансировать имеющуюся задолженность и привлекать новое финансирование. Чтобы выжить, они вынуждены были обратиться к сделкам по слияниям и поглощениям. __________________17 См http://yaneuch.ru/2) в условиях кризиса всем банкам пришлось провести реструктуризацию бизнеса, а слияния и поглощения являются самыми эффективными стратегиями такой реструктуризации.На сегодняшний день рынок поглощений оправился об кризиса.Ярким примером посткризисного поглощения является приобретение «ВТБ» 46,5%18 «Банка Москвы», который таким образом получил возможность перехватить у президента «Банка Москвы» контроль над банком. При возникновении оснований на банкротства все органы банка должны принимать меры для финансового оздоровления банка или его реорганизации18.В 2010-2012 год количество сделок на рынке поглощения коммерческих банков возросло, но отстает от западного рынка.В 2012году в США на 1 миллиард долларов пришлось 64,36% сделок поглощений.При формировании группы у банков появляется больше возможности по управлению издержками и ликвидностью, а также расширяется круг клиентов при объединении клиентских баз.В этом пункте были рассмотрены основные формы и специфика поглощений коммерческих банков в условиях России.Были выделены тенденции сделок, приведены примеры поглощений.Следовательно, со временем происходит диверсификация данного процесса, и появляются новые формы и признаки сделок поглощения. ____________________18 Шапран В.С. Слияния и поглощения: тенденции с поправкой на перемены // Банковское дело. – 2009г. - № 1. – С. 44-47.Глава III. Основные тенденции и проблемы проведения сделок поглощений в России 3.1 Характеристики рынка поглощенийХарактеристика, рынка поглощений в современном мире обусловлено ее способностью правильно, оценивать внешнее окружение, а также выявлять факторы воздействия, которые влияют на условия и развития бизнеса.Банки сталкиваются с проблемой реорганизации, которая может принимать различные формы.Основной тенденцией поглощений является увеличение их количества, присутствие на рынке иностранных игроков.Но существуют факторы, которые осложняют проведение сделок поглощения.В России одни банки поглощают другие с целью приобретения лицензий и получения доступа к иностранным банкам, новым технологиям и диверсификации бизнеса19.При поглощении банк объединяются в группы и не теряют своей самостоятельности.Сегодня Россия находится на пороге вступления в ВТО, поэтому у небольших банков выбор невелик — продажа или слияние с русскими либо иностранными крупными игроками. Банкиры понимают: объединяться нужно сейчас, пока в воздухе только пахнет нарастающей конкуренцией со стороны международных «акул капитализма».На российском рынке насчитывается примерно 150 различных объединений.Российские банки боятся экспансии международных институтов на внутренний рынок.Динамика сделок по поглощению за 5 лет рассмотрена на рисунке 1.____________________19 Балабанова И.Т. Банки и банковское дело. -- СПб: Питер, 2011г. -- 256 с.После финансового кризиса в 2009-2010 году рынок поглощений России начал восстанавливаться.Сделки поглощения России в отраслевом разрезе выглядят так, как показано на рисунке 1.Рис. 2 Сделки поглощения в РоссииИнформационное агентство AK&M подвело итоги российского рынка слияний и поглощений в ноябре 2012 года. Количество сделок, правда, снизилось по сравнению с предыдущим месяцем — до 40 против 47 в октябре, — зато сумма выросла вдвое, до $5215,4 млн. против $2622,9 млн. в октябре. Тем не менее, разрыв с предыдущим годом все еще значительный, и вряд ли его удастся наверстать даже по итогам декабря.Сумма сделок сократилась в годовом сравнении на 13,5% (с учетом коррекции на изменение курса доллара — на 14%), против $6029,7 млн. в ноябре 2011 года. Число сделок снизилось на 40%, против 67 в ноябре предыдущего года.В целом за одиннадцать месяцев 2012 года на российском рынке M&A произошло 449 сделок, что на 15,8% меньше, чем за тот же период годом ранее (533 сделок).
Список литературы
Список использованной литературы
30 шт, нормативные акты ,учебная лит-ра, справочная лит-ра, адреса сайтов
Пожалуйста, внимательно изучайте содержание и фрагменты работы. Деньги за приобретённые готовые работы по причине несоответствия данной работы вашим требованиям или её уникальности не возвращаются.
* Категория работы носит оценочный характер в соответствии с качественными и количественными параметрами предоставляемого материала. Данный материал ни целиком, ни любая из его частей не является готовым научным трудом, выпускной квалификационной работой, научным докладом или иной работой, предусмотренной государственной системой научной аттестации или необходимой для прохождения промежуточной или итоговой аттестации. Данный материал представляет собой субъективный результат обработки, структурирования и форматирования собранной его автором информации и предназначен, прежде всего, для использования в качестве источника для самостоятельной подготовки работы указанной тематики.
bmt: 0.00478